Team finland future watch PowerpoinT –RAPORTTIPOHJA ......ykköspaikalta kakkoseksi GoFundMe:n kiilatessa tämän joukkorahoitustyypin suosituimmaksi alustaksi. GoFundMe:n kautta

ASKELMERKKEJÄ JOUKKORAHOITUKSEENTEAM FINLAND FUTURE WATCH, LOKAKUU 2015

Yritysten joukkorahoituskampanjat ovat yleistyneet nopeasti. Tämäkäytännönläheinen opas avaa joukkorahoitusmuotojen hyötyjä jariskejä ja antaa vinkkejä kampanjaa suunnitteleville.

Esittelemme Suomessa käytetyimmät joukkorahoituksen muodot:tuotepohjaisen, osakepohjaisen ja lainapohjaiseenjoukkorahoituksen. Suomen varainkeruulaki kieltää toistaiseksilahjoituksen eli vastikkeettoman joukkorahoituskampanjan ilmanerityislupaa. Siksi emme tässä keskity siihen, vaikka se onkansainvälisesti merkittävä joukkorahoituksen muoto.

SAATTEEKSI

1. Mitä on joukkorahoitus1.1. Joukkorahoituksen kasvulukuja

Toimialan kokonaisvolyymiMaantieteelliset erotMallikohtaiset erot

1.2. Joukkorahoitus huomenna

2. Tuotepohjainen joukkorahoitus2.1. Kasvulukuja2.2. Kenelle, miten, milloin?

Keitä rahoittajat ovat?SOME-profiilit kuntoonKampanjan ajoitus

2.3. Verotus ja lainsäädäntö

Plussat ja miinukset

Case Ambronite: Huolellinen taustatyöauttoi menestymään

Askelmerkkejä tuotepohjaiseenjoukkorahoituskampanjaan

3. Osakepohjainen joukkorahoitus

3.1. KasvulukujaKampanjoiden keskikoko erimaanosissa

3.2. Kenelle, miten milloin?Keitä rahoittajat ovatSyitä tukea hankettaKampanjan ajoitus

3.3. Verotus ja lainsäädäntö3.4. Huomioita sijoittajalle


Case Cityvarasto: Joukkorahoitusvalmisti listautumiseen

Case Beibamboo: Pääomasijoittajillevieras tuote oli joukolle tuttu

Askelmerkkejä osakepohjaiseenjoukkorahoituskampanjaan

4. Lainapohjainen joukkorahoitus

4.1. Kasvulukuja4.2. Kenelle, miten milloin?

Keitä rahoittajat ovat?Kampanjan ajoitus

4.3. Verotus ja lainsäädäntö4.4. Vinkkejä lainanantajalle


Case: Niklas Kumenius sijoittaavertaislainoihin ja lainaa

Case Mobidiag: ”Joukkolaina toimiihyvin siltarahoituksena”

Askelmerkkejä lainapohjaisenjoukkorahoituskampanjaan

5. Loppusanat

Liitteet:Taulukko joukkorahoitusmuotojeneroista

10 vinkkiä kampanjointiin

Lähteet

Askelmerkkejä joukkorahoitukseen, Team Finland Future Watch3

SISÄLLYS

1. MITÄ ONJOUKKORAHOITUS?


Joukkorahoitus on rahoituksen muoto, jossa rahoitusta haetaankansan syviltä riveiltä, heiltäkin, joilla ei välttämättä ole aiempaasijoituskokemusta tai valtavia kuukausituloja.

Joukkorahoituksessa suuri joukko ihmisiä rahoittaa tavallisestipienellä summalla haluamaansa hanketta tai yritystä. Useinjoukkorahoituksessa käytetään apuna verkonjoukkorahoitusalustoja, mutta joukkorahoituskampanjan voipystyttää myös esimerkiksi omalle kotisivulleen.

Joukkorahoituksen mallit voidaan jakaa kolmeen pääryhmään:

•lahjoitus

•tuotepohjainen joukkorahoitus

•Joukkosijoitus, esimerkiksi osakepohjainen, lainapohjainen jahybridimallinen joukkorahoitus.

Malleja erottaa se, mitärahoittaja odottaa vastineeksiantamalleen pääomalle:

•lahjoituksessa ei olevastiketta ollenkaan.

•tuotepohjaisessajoukkorahoituksessa vastikeon jotain, joka ei ole rahaa.

•joukkosijoituksessa pyritäänsaamaan sijoitetullepääomalle tuottoa

1. MITÄ ON JOUKKORAHOITUS?

MITÄ ON JOUKKORAHOITUS?


Joukkorahoitus ei ole tarkkarajainen asia. Epäselvyyksiäon muun muassa verkkokauppojen ja joukkorahoitukseneroissa. Esimerkiksi Etsy.com:iin saatetaan yhdistääjoukkorahoituksen käsite, vaikka kyseessä onpikemminkin verkkokauppa.


Joukkorahoitus alkoi yleistyä vauhdilla 2010-luvun taitteessa.Yhdysvaltain talous lasketteli alamäkeä ja monen kasvuyrityksenoli vaikea saada rahoitusta pankista tai pääomasijoittajilta.Vastauksena kiristyvään rahoitustilanteeseen Yhdysvaltainmarkkinoille syntyivät muun muassa Indiegogo ja Kickstarter,joista lyhyessä ajassa kasvoi verkon tunnetuimmatjoukkorahoitusalustat. Vuonna 2014 joukkorahoitusalustoja oli jonoin tuhat 45 eri maassa.

Joukkorahoitusta pidetään idealistisena tapana rahoittaahankkeita. Tätä perustellaan muun muassa sillä, ettäjoukkorahoitus on demokraattista. Joukkorahoituksessa kansapäättää, mitkä hankkeet saavat rahoitusta pienenpääomasijoittajajoukon sijaan.

Joukkorahoituksen eduksi nimetään usein se, että kampanja-alustojen avulla kampanjantekijät pääsevät aitoonvuorovaikutukseen asiakkaidensa eli kampanjan tukijoiden kanssa.Juuri tämä luonteva yhteys kuluttajiin vetääjoukkorahoitusalustoille myös tunnettuja kuluttajabrändejä.


Joukkorahoitus on monelletuttua vaalikampanjoinnista.Yksi historian onnistuneinjoukkorahoituskampanjakoski Barack Obaman 2008vuoden vaalikampanjaa.

Kampanja keräsijoukkorahoituksella 500miljoonaa dollaria. Puolimiljardia koostui yli 6,5miljoonasta yksittäisestälahjoituksesta, joista 6miljoonaa olivatkokoluokaltaan alle satadollaria.


Isojen brändien näkyvyyden joukkorahoitusalustoilla onennustettu voimistuvan lähivuosien aikana.

Kesällä 2015 General Electricin FirstBuild kampanjoi ParagonInduction Cooktop -tuotteellaan Indiegogossa.

Honda on tehnyt Indiegogossa näyttävän kampanjan kehittääkseendrive in -elokuvateattereiden teknologiaa ja Sony toteuttanut sekäjulkisen joukkorahoituskampanjan että rakentanutjoukkorahoitusalustan omille työntekijöilleen.

Lisäksi muun muassa Nike, Coca-Cola, General Mills ja Chrystlerovat jo luoneet omat joukkoistamisen ja joukkorahoituksenstrategiansa.

Isojen brändien näkyvyyden joukkorahoitusalustoilla onennustettu voimistuvan lähivuosien aikana.

Toisin kuin startupit,joille joukkorahoituson pääomankeräämistä, isotkansainvälisetyritykset testaavatuusien tuotteidensakysyntääjoukkorahoitus-alustoilla.




1.1. JOUKKORAHOITUKSEN KASVULUKUJA

Toimialan kokonaisvolyymi

2012 2013 2014 20152,7 mrd $ 6,1 mrd $ 16,2 mrd $ 34,4 mrd $

Lähde: Massolution, 2015 Crowdfunding Industry Report

JOUKKORAHOITUKSEN KASVULUKUJA




Maantieteelliset erot 2014 (MRD $)


Vuosi 2014

Vuoden 2015ennuste



Joukkorahoitusmallikohtaiset erot (MRD $)

ToimialankehittymistäSuomessa onsaattanut hidastaajoukkorahoitustakoskevanlainsäädännönpuuttuminen.

Suomessa joukkorahoituksen kasvu on ollut suhteellisen nopeaa,vaikka toistaiseksi joukkorahoitusalustoilla kerätty rahamäärä onmaltillinen.

Toimialan kehittymistä Suomessa on saattanut hidastaajoukkorahoitusta koskevan lainsäädännön puuttuminen.Joukkorahoitusta on säädelty muun muassa kauppa- taikuluttajasuojalain ja rahoitusmarkkinalainsäädännön, kutenluottolaitoslain tai arvopaperimarkkinalain, avulla.

Kirjoitushetkellä yleistä lakia joukkorahoituksesta kuitenkinvalmistellaan, ja sen odotetaan astuvan voimaan vuoden 2016aikana.



1.2. JOUKKORAHOITUS HUOMENNA


Lähivuosina alustatkehittyvät edustamaanyhä tiukemmin vainyhtä toimialaa.

Joukkorahoitus on kasvanut lyhyessä ajassa vakavasti otettavaksirahoitusmuodoksi, ja kasvun odotetaan jatkuvan hyvänä myöstulevaisuudessa. Maailmanpankki ennustaa joukkorahoituksessaliikkuvan vuonna 2025 96 miljardia dollaria eli noin 1,8 kertaaenemmän kuin riskipääomasijoittamisessa tällä hetkellä.

Kasvua selitetään keskiluokkaisten kotitalouksien kansainväliselläinnolla joukkorahoittaa yrityksiä ja hankkeita. Maailmanpankinmukaan vuonna 2025 yksin Kiinassa pankkitileillä makaavasta”löysästä” rahasta 50 miljardia dollaria kanavoituu erilaisiinjoukkorahoitushankkeisiin.

Kasvun ohella trendinä on alustojen kansainvälistyminen.Kansallisella tasolla toimivat sadat joukkorahoitusalustat haluavatkasvaa ulos kotimaistaan ja laajentua ulkomaisille markkinoille.Samanaikaisesti alustojen isot käyttäjämäärät ja verkostot vetävätlisää ihmisiä puoleensa.

JOUKKORAHOITUS HUOMENNA

Kymmenen suurinta pohjoisamerikkalaista joukkorahoitusalustaavastaa 88 prosenttisesti kaikesta Pohjois-Amerikassa tapahtuvastajoukkorahoituksesta.

Lähivuosina alustat kehittyvät edustamaan yhä tiukemmin vain yhtätoimialaa. Näin esimerkiksi terveydenhuoltoon, vakuutuksiin taikuluttajatuotteisiin erikoistuneet kampanjat siirtyvät omillealustoilleen.

Joukkorahoituksen odotetaan laajentuvan aloille, jotka toimialanaovat olleet hyvin vakiintuneita. Hyvänä esimerkkinä tästä onkiinteistö- ja rakennusala, jota pidetään tällä hetkellä yhtenäkuumimpana joukkorahoituksen pelikenttänä. Syy alan suosioon ontuottoennusteen ohella se, että toimiala on kaikille tuttu. Tuttuus onjoukkorahoituksessa keskeistä, kun sijoittajina on kansaerikoistuneiden ammattisijoittajien sijaan.

Joukkorahoitteisen kiinteistö- ja rakennusalan markkinoiden volyymivuonna 2014 oli jo yli miljardi dollaria ja sen odotetaan kasvavan 2,5miljardiin dollariin vuoden 2015 kuluessa.


Kiinteistö- jarakennusalaapidetään tällähetkellä yhtenäkuumimpanajoukkorahoituksenpelikenttänä.

JOUKKORAHOITUS HUOMENNAJOUKKORAHOITUS HUOMENNA

2. TUOTEPOHJAINENJOUKKORAHOITUS

2. TUOTEPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS

Suhteellisen matala keskiarvokertoo siitä, että moni projektikerää erittäin vähän rahoitusta.Todellisuudessa keskiarvo onvieläkin alhaisempi, sillä osaalustoista ei otanollakampanjoita mukaantilastoihinsa.

Tuotepohjainen joukkorahoitus on rahoituksenkeräämistä sovittua vastiketta vastaan. Rahoitusta haetaanensisijaisesti tuotteen tekemiseen ja markkinoille saattamiseen.Yritykselle tuotepohjainen joukkorahoitus on yleensä keinorahoittaa tuoteidean toteuttaminen.

Kuluttajan kannalta tuotepohjainen joukkorahoitus muistuttaaennakkomyyntiä, jossa ostettavasta tuotteesta puhutaanvastikkeena ja maksettavasta hinnasta rahoituksena.

Eroja perinteiseen ennakkomyyntiin on esimerkiksipalautusoikeudessa. Joukkorahoitukseen ei kuulu palautus- taikaupan perumisoikeutta, vaikka Kilpailu- ja kuluttajavirastomuistuttaakin, että tietyissä tilanteissa yritys voidaan todetavastuulliseksi palauttamaan rahoittajan antama pääoma.

Tuotepohjainen joukkorahoitus täydentää kohtuullista, tyypillisestialle 100 000 dollarin kokoista, pääoman tarvetta. Keskimääräinentoteutunut kampanjakoko on hieman yli 3000 dollaria.


Yritykselletuotepohjainenjoukkorahoitus onyleensä keinorahoittaatuoteideantoteuttaminen.

TUOTEPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS

2.1. KASVULUKUJA

Tuotepohjaisen joukkorahoituksen kasvuvauhti kertoo sentoimivuudesta. Kasvu on vahvasti sidoksissa Pohjois-Amerikanmarkkinoihin. Toimialan viisi suurinta alustaa ovat kaikkiyhdysvaltalaisia. Vuonna 2014 Yhdysvaltain tuotepohjaisenjoukkorahoituksen markkinat kasvoivat 80,5 prosenttia, mikätarkoitti 1,23 miljardin liikevaihtoa. Euroopan markkinoiden koko jäi75,7 miljoonaan dollariin, vaikka Euroopan kasvuvauhti olisuhteessa suurempi, 166 prosenttia.


Milj $



Tuotepohjainenrahoitus toimiiparhaitenvastikkeelle, joka onkonkreettinen,kohtuullisenhintainen ja tekeemaailmasta hivenenparemman jahauskemman.

Tuotepohjainen joukkorahoitus toimii projekteille taiteestatieteeseen, henkilökohtaisista projekteistaläpimurtoteknologioiden rahoittamiseen. Tyypillisestimenestyneimmät kampanjat tehdään konkreettisillekuluttajatuotteille, jotka puhuttelevat nuoria ja keski-ikäisiäkaupunkilaisia.

Tuotepohjainen joukkorahoitus sopii hyvin konkreettisilletuotteille, sillä aineettomille palveluille on vaikea luodakannustavia vastikkeita. Mitä esimerkiksi Facebook olisi tarjonnutrahoituksen vastineeksi Kickstarterissa?

Tuotepohjaisille yrityksille joukkorahoitus onkin tervetullutvaihtoehto, sillä niiden on tyypillisesti vaikea saadapääomasijoituksia johtuen muun muassa skaalautumisenhaastavuudesta.

Esimerkkinä tästä on älykello Pebble, jonka menestyskampanjoistaensimmäinen keräsi Kickstarterissa yli 10 ja toinen yli 20miljoonaa dollaria. Ennen joukkorahoitukseen päätymistä, yritysoli käännytetty kuuden eri pääomasijoittajan ovelta.


2.2 KENELLE, MITEN, MILLOIN?


Enemmisto vuoden 2014 vastikkeellistasuperkampanjoista – kuten Coolest Cooler, Quya ja PonoMusic – tehtiin Kickstarter-alustalla.

Kickstarter, joka on vuosia ollut tuotepohjaistenjoukkorahoituskampanjoiden suosituin alusta, tippuiykköspaikalta kakkoseksi GoFundMe:n kiilatessa tämänjoukkorahoitustyypin suosituimmaksi alustaksi.GoFundMe:n kautta voi hakea rahoitusta seka tuote- ettalahjoituspohjaisille projekteille.


SELVITETTÄVÄÄ KUN VALITSETKAMPANJAN TAVOITESUMMAA

1. Mikä on minimisumma,jolla vastikkeet saatoimitettua rahoittajilletappioitta?

2. Millaisia kustannuksia tuleetuotekustannusten lisäksi?

• postituskulut

• alustan provisio

• palveluntarjoajan käyttämänpankin provisio

3. Mistä summasta maksatarvonlisäveroa ja mikä onarvonlisäveroprosenttisi?


GoFUNDME on suurin vastikkeellinenjoukkorahoitusalusta

Vastikkeellista kampanjaa voi rahoittaa kuka tahansa täysikäineninternetin käyttäjä. Nyrkkisääntö on, että kolmannes rahoittajistatulee kampanjan tekijöiden sukulaisista, ystävistä, tuttavista. Toinenkolmannes tuttujen tuttavista ja viimeinen kolmannes generoituualustan ja median kautta.

Koska kampanjan tekijöiden omien verkostojen aktivoiminenkampanjan tukijoiksi on keskeistä joukon muodostamisessa, omatprofiilit vähintään Facebookissa ja Linkedinissä tulee laittaa kuntoon,ja valjastaa ne kampanjointikanaviksi.

Lisäksi oma joukko pitää saada kampanjan taakse sen ensimmäistenpäivien aikana. Kampanjan näyttävä lähtö vakuuttaa ja lisää kaikkienluottamusta kampanjaan. Jos kukaan ei ole ensimmäisen viikonaikana investoinut kampanjaan, on epätodennäköistä, ettäkampanjan muidenkaan viikkojen aikana siihen investoitaisiin.


Kampanjan tekijöidenomien verkostojenaktivoiminen kampanjantaustajoukoiksi onkeskeistä joukonmuodostamisessa jakampanjanonnistumisessa.

TUOTEPOHJAINEN JOUKKORAHOITUSTUOTEPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS

Keitä rahoittajat ovat?

Ethan Mollick Wharton Business Schoolista on tutkinutKickstarterissa kampanjoivien onnistumisprosenttia ja heidänFacebook-ystävien määrän suhdetta:

• jos kampanjan tekijällä on alle 10 Facebook-ystävää,onnistumistodennäköisyys on 9 prosenttia

• jos kampanjan tekijällä on 1000 Facebook-ystävää,onnistumistodennäköisyys on 40 prosenttia.

Lähde: Communicating with Your Investors or Backers,Crowdfunding, Joy Schoffler



Some-profiilit kuntoon

Tuotepohjaisen joukkorahoituksen ajatus on hakea pääomaasuunnitteilla olevalle hankkeelle, ei lisämyyntiä jo myynnissäolevalle asialle.

Kampanja on hyvä ajoittaa vaiheeseen, jossa hanketta on jokehitetty idean asteelta eteenpäin siten, että tuotantoprosessistaon kokonaisvaltainen käsitys. Tämä auttaa kustannustenarvioinnissa sekä tavoitesumman ja vastikkeiden hintojenmäärittelyssä.

Ostajan näkökulmasta kampanjan rahoittamiseen liittyvä riskipienenee, mitä pidemmällä vastikkeen tuotekehittely onostovaiheessa.


Pauliina SeppäläMesenaatti.me:stä painottaa,että kampanjaa ei kannatatehdä ennen kuin osaaesitellä tuotteen näyttävästi jahavainnollisesti. Toisinaan sevaatii prototyypin, toisinaanei - mutta ajatus mitä tehdäänja miten tehdään pitää olla jokampanjavaiheessa kirkas.

”Firma, joka rahoitusta hakeevoi olla vuosia vanha tai vastaperustettu. Kyse onrahoituksen hakemisestatuotteelle”, Seppälä sanoo.


Kampanjan ajoitus

Vastikkeellinen joukkorahoitus on ajatukseltaan ennakkomyyntiä.Tämän vuoksi sitä verotetaan normaalin myynnin tapaan.

Yhtiön tulee ilmoittaa kerätystä rahoituksesta kirjanpidossaan jamaksaa siitä asiaankuuluvat verot.

Joukkorahoituksella kerätystä voitosta maksetaan yhteisövero jamyytävistä tuotteista arvonlisävero, jonka suuruus vaihteleetuotteittain. Poikkeuksen luovat yleishyödylliset yhteisöt, jotkaovat usein verovapaita.

Verohallinnon johtava veroasiantuntija Päivi Taipalus kertoo, ettäjoukkorahoitukseen liittyviä epäselvyyksiä on syntynyt muunmuassa siitä, mistä summasta arvonlisävero maksetaan:Arvonlisävero tulee maksaa vastikkeen hinnan ja postituskulun taimuun kuljetuskulun summasta. Jos joku rahoittaja maksaatuotteesta ylimääräistä, myös ylimääräinen osuus onarvonlisäveron alaista tuloa.

2.3. VEROTUS JA LAINSÄÄDÄNTÖ


Joukkorahoituksellakerätystä voitostamaksetaanyhteisövero jamyytävistätuotteistaarvonlisävero.


Kampanjaasuunnittelevan onhyvä olla tietoinen,että joukkorahoitusmahdollistaatuoteideankopioimisen helposti,ja että jo myynnissäolevaa tuotetta ei voienää patentoida.

Myynnistä suoritettavasta verosta vähennetään normaalinkäytännön mukaan vähennyskelpoisiin ostoihin sisältyvä vero.

Arvonlisäverorekisterissä olevat yhtiöt maksavat veron senkauden kausiveroilmoituksessa, minä he saivat rahoituksenkampanjan tukijoilta, eikä sinä vuonna, kun tuote lähetetäänkampanjan rahoittajille.

Lisäksi huomioitavaa on se, että arvonlisävero maksetaan ainaSuomeen eikä maahan, josta rahoitus tulee.

Euroopan unionin ulkopuolelle tapahtuva kauppa on vientiä, jokaon arvonlisäverovapaata myyntiä. EU-maihin toimitettavattuotteet voivat olla yhteisömyyntinä verottomia.

Epäselvissä tilanteissa on hyvä muistaa, että omastaarvonlisäverosta voi kysyä Verohallinnosta puhelimitse tai hakeakirjallista ohjausta tai ennakkoratkaisua.




Tuotepohjaisessa joukkorahoituksessa tarvitaan vain harvoinasianajotoimiston apua. Poikkeustilanteet liittyvät tyypillisestioman IP:n (intellectual property) suojaamiseen patentilla taicopyright-oikeuksilla.

Kickstarterissa toteutetun Senja opettaa sinulle ruotsia –kampanjan tapauksessa Suomen rahainkeruulaki puolestaanaiheutti ongelmia. Hyvin menestynyt kampanja todettiin Suomenrahankeruulain vastaiseksi siinä käytettyjen käsitteiden, kutentukea kampanjaa ja lahjoittaa vuoksi.

”Ongelma on se, ettäkansainvälisetjoukkorahoituspalvelutkannustavat osallistumiseenilman vastiketta, mutta se eiole sallittua Suomenrahankeräyslain mukaan. Senvuoksi Suomessa kampanjanmuotoilussa on korostettava,että kyseessä on kauppa,jossa rahoittaja ostaavastikkeen”, Senja Larsenkertoo.



• Kampanja on markkinointiteko.

• Kansainvälisillä alustoilla voi kalastaakansainvälisen yleisön ja medianhuomiota.

• Kampanja toimii kuin pienimarkkinatutkimus: vähintään rahoittajiensukupuolijakauma ja asuinpaikkaselviävät kampanjoidessa.

• Keino saada pääomaa menettämättäosuuksia.

• Hyvä kampanja voi auttaa eteenpäinseuraavilla rahoituskierroksilla.

• Pienen riskin keino toteuttaa hanke:hanke myydään ennen kuin valmistetaan.

• Mahdollisuus testata oman tuotteenkiinnostavuutta.

PLUSSAT JA MIINUKSET

YRITYKSET



• Ei sovi aineettomille tuotteille.

• Voi olla muun muassa arvonlisäveron tailogististen kysymysten vuoksi vaikeahallinnoida.

• Ideoiden kopioiminen mahdollista.

• Kampanjointi tapahtuu omalla nimellä jakasvoilla. Se on henkilökohtaista, jonkavuoksi epäonnistuminenkin voi tuntuasiltä.

• Kampanjan rakentaminen ja hoito on

aikaavievää.

• Kilpailu joukkorahoitusalustoilla onkovaa: hyväkin kampanja voiepäonnistua.

• Suomeksi voi kampanjoida vainkotimaisilla alustoilla.

• Introvertit voivat jäädä jalkoihin.Sosiaalisen median rooli ja kykymarkkinoida omaansa ovat kiistattomiakampanjan menestymisen kannalta.

YRITYKSET




• Pääsee tukemaan hanketta, joka tuntuuitselle tärkeältä.

• Saa haluamansa tuotteen ensimmäistenjoukossa markkinahintaa edullisemmin.

• Joukkorahoittaminen on usein kivaa japalkitsevaa.

• Kuluttajasuoja on heikko: vastikkeensaamisesta ei ole takeita, se saattaa ollaerilainen mitä oletti ja palautusoikeuttaei ole.

RAHOITTAJA




30 prosenttia tavoitesummasta pitäisi olla myyty joennen kampanjan lanseeraamista.Lähde: Communicating with Your Investors or Backers, Crowdfunding, Joy Schoffler


CASE AMBRONITE:

HUOLELLINENTAUSTATYÖ AUTTOIMENESTYMÄÄN


CASE AMBRONITE

Aalto-yliopistossa syntynsä saanut Ambronite Oy hakijoukkorahoituskampanjalla pääomaa tuodakseen markkinoillejuotavan luomuaterian Ambroniten. Kuudessakymmenessäpäivässä yhtiö sai tavoitesumman kasaan kaksinkertaisena.

Ambronite Oy sai alkunsa kolmen Aalto-yliopistossa opiskelevannuoren ajatuksesta tuoda markkinoilleravitsemuskoostumukseltaan täydellinen juotava ateria.Muutaman vuoden päästä idean synnyinhetkestä, Ambronitelanseerasi joukkorahoituskampanjan juomanmarkkinoillesaattamiseksi Indiegogossa.

Kampanja onnistui erinomaisesti. Onnistumista tuki ennen kaikkeahuolellinen kampanjan rakentaminen. Yhtiön perustajajäsenMikko Ikola kertoo, että kampanjan suunnittelu alkoi puolitoistavuotta ennen kampanjan lanseeraamista verkoston keräämisellä.


“Mainostimme varhaisessavaiheessa web-sivullammeAmbronite-tuotettasukulaisillemme ja sosiaalisenmedian kautta ystäville jatuttaville. He pystyivättilaamaan ennakkoontuotteemme, mutta emmevielä tässä vaiheessa ottaneetmaksua tilauksista, silläkanavoimme kaiken trafiikintulevaisuudessahäämöttäväänjoukkorahoituskampanjaan”,Ikola kertoo.

CASE AMBRONITE


Ikolan mukaanonnistumista tukieniten se, ettäyhteisöä tuotteelle jakampanjalle alettiinrakentaa hyvissä ajoinennen joukkorahoitus-kampanjanlanseeraamista.

Ennakkomyynnin rinnalla rakennettiin alusta alkaen uutiskirjeenjakelulistaa, sillä todistetusti sähköisistä kanavista tehokkainjoukkorahoituskampanjan mainosväylä oli tuolloin sähköposti.

Ikola kertoo, ettei kampanjasivun rakentamisessa tehty mitään,mikä ei olisi ollut hyvin harkittu ja perusteltu päätös. Esimerkiksikampanjatavoitetta, joka lopulta asetettiin 50 000 dollariin,mietittiin huolella. Yhtiön perustajien ennakko-oletus oli, että 50000 dollarin kampanjaraja ylittyisi nopeasti, mikä saattaisi poikiakansainvälisen median huomiota. Lisäksi hieman alakanttiinasetetun tavoitesumman ei uskottu rajoittavan lopullisestisaatavaa summaa, mutta toisaalta taas liian alhaisentavoitesumma ajateltiin vaikuttavan kunnianhimottomalta.

Ambronite päätyi Keep it all -malliin, koska tiesi, että kampanjanepäonnistuessakin, he pystyisivät toimittamaan vastikkeetrahoittajille. Lisäksi he eivät halunnut ottaa riskiä, ettei kampanjapoikisi lainkaan pääomaa yhtiöön.

CASE AMBRONITE

Kampanjan ominaispiirteistä päättämisen jälkeen, alkoikampanjasivun rakentaminen. Sen kuningas oli luonnollisestivideo. Videon laadun ja uskottavuuden vuoksi yhtiö palkkasiammattilaiset tekemään sen. Investointi oli Ikolan mukaan erittäinonnistunut.

Kampanjan alkaessa, ensimmäiset päivät olivat työntäytteisiä.

Kampanjan aluksi omalla kotisivuilla kerätyt ennakkotilauksetaktivoituivat kampanjan sivuille ja tieto kampanjasta lähetettiinAmbroniten uutiskirjeen tilaajille, joita oli kertynyt jo 1300. Lisäksiyhtiö oli aiemmin valinnut 87 ystävää puhemiehikseen.Kampanjan ensimmäisenä päivänä he jakoivat kampanjaviestinsosiaalisessa mediassa omille verkostoilleen.

Kaikki tämä poiki kampanjasivulle paljon kävijöitä, ja joensimmäisen kampanjaviikon loputtua tavoite 50 000 dollaria olisaavutettu. Se riitti pääsemään Indiegogon uutiskirjeeseen, jonkavaikutus oli lopulta pettymys tiimille. Se ei kanavoinut uusiatukijoita kampanjalle siinä määrin kuin oletettiin.


CASE AMBRONITE

Kampanjan aikana Ambronite päivitti viikoittain kampanjasivuaan,oli aktiivinen asiakaspalvelussa ja teki ahkerasti mediatyötä sekäansaitussa että perinteisessä mediassa. Aktiivinen tiedottaminenkoettiin tärkeäksi: se osoitti, että kampanjan rahoittajiaarvostettiin ja loi uskottavuutta yritystä ja tuotetta kohtaan.

Mikä sitten oli Ikolasta suurin ahaa-elämys kampanjoinnista?Ainakin se, ettei se ole tukihakemuksen täyttämistä vaan aktiivistaoman agendan esiintuomista jokaisessa mahdollisessakanavassa. Lisäksi kampanjan voima markkinointitekona oliodotettua vieläkin isompi.

“Koska kampanja on verkossa ja jää sinne, se toimii erinomaisenamarkkinointitekona edelleenkin. Se on ihan keskeinen osa kokoyrityksen tarinaa aina”, Ikola lisää.


CASE AMBRONITE

Kampanjan rakentamiseen liittyy useita työvaiheita. Ohessa onmuutamia askelmerkkejä kohti hyvin mietittyä ja valmisteltuakampanjaa.

1. Tuotekustannusten selvittäminen

Miten paljon vastikkeen tekeminen, toimittaminen, paketointija postitus maksavat sekä miten paljon maksan arvonlisäveroa?On tärkeää laskea tuotantokustannukset ja arvonlisävero oikein,jottei joudu toimittamaan vastikkeita tappiolla. Lisäksi onhuomioitava, että vastikkeita saattaa haluta merkittävästiuseampi tai harvempi kuluttaja kuin ennakolta arvioitiin.Kestääkö toimitusketju tilauksen kokoon liittyvät heittelytlaadun ja aikataulun kärsimättä?


ASKELMERKKEJÄ TUOTEPOHJAISEEN JOUKKORAHOITUSKAMPANJAAN


2. Rahoitusmallista päättäminen, Keep it All vai All or Nothing?

Joukkorahoituksen perusmalleja on kaksi. Toisessa kampanjoivayhtiö saa pitää keräämänsä rahoituksen, vaikka asetettukampanjatavoite ei täyttyisikään. Tästä käytetään nimeä Keep itAll (KiA).Toisessa yhtiö saa keräämänsä rahoituksen vain siinätapauksessa, että kampanjatavoite saavutetaan. Tämän mallinnimi on All or Nothing (AoN). Jos yhtiö päätyy Keep-it-All-malliin, tulee varmistaa, että voi toimittaa vastikkeetluvatunlaisena ja sovitussa aikataulussa, vaikka ennakko-ostojaolisi vain muutama.

3. Tavoitesumman määrittely

Kannattaako olla kunnianhimoinen ja tavoitella suuria summiavai tavoitella vain vähän ja saada se kasaan näyttävästi joensimmäisten kampanjapäivien aikana? Ainoa oikea vaihtoehtoon tavoitella jossain määrin kohtuullista ja perusteltua summaa.Kohtuus on kuitenkin laaja käsite ja on yrityksestä kiinni,haluaako asettaa riman sen ylä- vai alarekisteriin.



4. Joukkorahoitusalustan valitseminen

Vaihtoehtoja on lukuisia. Kotimaiset alustat sopivat hyvinlokaaleihin kampanjoihin, mutta jos haluaa kansainvälisenmedian huomion, tulee valita englanninkielinen alusta. Toisetalustat, kuten Kickstarter, valitsevat erittäin tarkasti, kukaheidän sivustoaan saa käyttää kampanjoimiseen.

5. Tuotesuojauksesta huolehtiminen

Joukkorahoituskampanjoissa ideat ovat kopioitavissa helposti.Oma IP tulee suojata patenteilla tai copyright -suojilla ennentuotteen viemistä joukkorahoitukseen.



6. Kampanjasivun rakentaminen ja video

Kampanjasivun tärkeimpänä osana pidetään videota. Videonsisältävät kampanjat keräävät keskimäärin 150 prosenttiaenemmän rahoitusta kuin kampanjat, joissa ei ole videota.Videon suunnitteluun, tekoon ja viimeistelyyn tuleekininvestoida aikaa. Budjetin salliessa kannattaa harkita myösammattilaisten palkkaamista kuvaukseen ja videonviimeistelyyn.

Kampanja-alustat suosittelevat, että videolla esiinnyttäisiin itse.Henkilökohtainen ote tekee hankkeesta mielenkiintoisen jaluotettavan kasvottomaan viestintään verrattuna. Eduksi onlisäksi se, että tietää, keitä potentiaaliset rahoittajat ovat. Sekenelle puhut, vaikuttaa siihen, miten asiasta kannattaa viestiäsekä visuaalisesti että kielen tasolla. Videon katseltavuutta lisäämusiikki, vaihtuvat kuvakulmat ja selkeä puhe. Ensimmäisetsekunnit ovat ratkaisevia, joten asiaan kannattaa mennä heti.



7. Pitch

Pitchin rakentaminen kannattaa aloittaa tärkeimmästäelementistä. Keskeistä pitchissä on kertoa havainnollisesti jaytimekkäästi vähintään:

• Mikä tuote on ja mitä se tekee

• minkä ongelman se ratkaisee

• miksi se kannattaa hankkia

Oma pitch kannattaa kierrättää ystävillä ja sukulaisilla ennenjulkaisua ja kysyä kommentteja. Kuuntele ja korjaa, kuuntele jakorjaa.

•


Koko kampanjasivunrakentamiseen kannattaaottaa malliamenestyskampanjoista.

Scott Steinberg, TheCrowdfunding Biblenkirjoittaja, kehottaa jokaistajoukkorahoituskampanjaaharkitsevaa opettelemaanmenestyskampanjoista muunmuassa:

• Pitch, millä tarinalla tuotemyytiin joukoille

• Video, mitä siinä kerrottiin,miten se visualisoitiin

• Miten menestyskampanjaamarkkinointiin


8. Vastikejärjestelmä

Vastikejärjestelmästä tulee tehdä yksitulkintainen. Rahoittajanon saatava selkeä tieto, millaisia vastikepaketteja on tarjolla jamillä aikataululla vastike toimitetaan hänelle. Suosi selkeyttä:värivaihtoehdot toimivat usein paremmin kuin eri tasoistenversioiden myynti. Lisäksi on hyvä hajauttaa vastikejärjestelmääriittävästi. Joukkorahoituksen ideologia huomioiden, ontärkeää, että pienelläkin summalla voi osallistua.Samanaikaisesti tilastojen mukaan 10 prosenttia rahoittajistarahoittaa 60 prosenttia koko kerätystä summasta. Tämän vuoksimuutamien hyvin arvokkaiden vastikepakettien luominen tukeekampanjatavoitteen saavuttamista. Suomen rahainkeruulainmukaan vastike pitää olla kohtuullinen pyydettäväänrahasummaan verrattuna. Kahtasataa euroa vastaan ei voi näinlähettää pelkkää tekstiviestikiitosta. Muista kertoa yleisöllemyös selkeästi, kuka maksaa vastikkeen postituskulut.



9. Mediatyö

Lehdistö- ja sidosryhmämateriaalin merkitys on keskeinenjoukkorahoituksen media- ja asiakastyössä. Moni media- jasidosryhmämateriaaleista kannattaa tehdä valmiiksi jo ennenkampanjan alkua. Tällaisia ovat muun muassa kiitosviestirahoittajille, lehdistötiedote sekä viesti kampanjan alkamisestaeri sidosryhmille. Suunnittele, miten päivität kampanjasivuasikampanjan aikana, ja valmistaudu vastaamaan tiukkoihinkinkysymyksiin tuotteestasi, sen tuottamisesta ja toimituksesta.Jos kampanja on kansainvälisellä alustalla, kaikki materiaalittulee tehdä englanniksi.

10. SOME ja postituslistat

Joukkorahoitusta ei olisi ilman sosiaalista mediaa. Tiimiläistenoma markkinointityö sosiaalisessa mediassa on välttämätöntäkampanjan rahoituksen onnistumiseksi. Hyvässä kampanjassarahoittajien listaa aletaan kerätä hyvissä ajoin ennenkampanjan julkistamista.


Ennakkotilauksestakiinnostuneet rahoittajatsitoutetaan ostamaan tuotejoukkorahoituskampanjanensimmäisenä päivä.

Rytinäalku lisää kampanjannäkyvyyttä ja kiinnostavuuttatuntuvasti!


11. Päivitys

Kun kampanja on lanseerattu, jatkuu työ median jamarkkinoinnin parissa. Varsinaisia kampanjan aikana tehtäviätoimenpiteitä ovat muun muassa aktiivinen, rehellinentiedottaminen kampanjasivulla, kysymyksiin vastaaminenviiveettä sekä databasen kerääminen rahoittajista. Omaakampanjasivua tulee päivittää aktiivisesti.

12. Lunasta lupauksesi

Rahoituksen saatuasi, huolehdi vastikkeen toimittamisestarahoittajille luvatunlaisena sovitussa aikataulussa.

13. Ei nettotuloa!

Rahoittajien pääoman siirtyessä yhtiön tilille, tulee muistaa,ettei se ole nettotuloa vaan siitä maksetaan asianmukaisetverot.



3. OSAKEPOHJAINENJOUKKORAHOITUS

Osakepohjainen joukkorahoituksen avulla suurelta määrältäihmisiä kerätään pieniä sijoituksia omistusta vastaan. Kenellätahansa on mahdollisuus merkitä järjestelmällisesti kasvuyhtiöidenosakkeita vuosituloihin, kontakteihin tai varallisuuteen katsomatta.

Yhteiskunnallisesti osakepohjaisen joukkorahoitukseenkohdistetaan suuria odotuksia. Sen odotetaan vapauttavanmerkittäviä summia sijoitettavaa rahaa kasvuyritysten sekä pientenja keskisuurten yritysten toiminnan kehittämiseen erityisestiEuroopassa, jossa rahoitusmarkkinat ovat toistaiseksi olleetkohtalaisen pienet.

Osakepohjainen joukkorahoitus on sijoitustoimintaa, jonkatarkoitus on tuottaa voittoa sijoittajille 5 - 15 vuoden aikajänteellä.Useimmiten se tarkoittaa portfolioyhtiön pörssiin kirjautumista taiyrityskauppaa, sillä suurin osa osakepohjaista joukkorahoitustaharkitsevista yhtiöistä on startupeja, jotka eivät välttämättä pyriosinkojen jakoon.


Osakepohjaisenjoukkorahoituksenodotetaanvapauttavanmerkittäviäsummia pk-yritysten toiminnankehittämiseenerityisestiEuroopassa.

OSAKEPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS

3. OSAKEPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS

Koska ala on vastanuori, jakeskimääräinensijoituksen pituusosakepohjaisessajoukkorahoituksessaviidestä vuodestaylöspäin, exitejätullaan näkemäänenemmän vastalähitulevaisuudessa.

Osakepohjaisen joukkorahoituksen sijoitusluonteen vuoksi myöspankit ja pääomasijoitusyhtiöt ovat kiinnostuneitaosakepohjaisesta joukkorahoituksesta. Niiden mukaantulo onomiaan lisäämään alan ammattimaisuutta, luotettavuutta janopeaa kehitystä.

Osakepohjainen joukkorahoitus on joukkorahoituksen muodoistaeniten sidottu yrityksen menestykseen. Exitin tapahduttuasijoituksen voittokerroin voi olla erinomainen. Muutamiaesimerkkejä osakepohjaista joukkorahoitusta hakeneidenstartupien listautumisesta on jo olemassa.

Tunnetuin niistä lienee ReWalkin listautuminen Nasdaqin pörssiinvuonna 2014. Vain vuotta aikaisemmin ReWalk oli tehnytonnistuneen osakepohjaisen joukkorahoituskampanjanisraelilaisella sivustolla ja kerännyt toiminnalleen 1,3 miljoonandollarin rahoituksen.




3.1. KASVULUKUJA

2012 2013 2014 2015118 milj $ 395 milj $ 1,11 mrd $ 2,56 mrd $






Kampanjoiden keskikoko eri maanosissa


Vuonna 2014 osakepohjaisen joukkorahoituksenkokonaisvolyymi oli 1,11 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa 182prosentin kasvua edellisvuodesta. Markkinoiden painopiste oliPohjois-Amerikassa, jossa investoitiin noin 787,5 miljoonaadollaria, kun Euroopassa, metodin toiseksi isoimmassamarkkinassa, investointien kokonaisvolyymi oli noin 177,5miljoonaa dollaria.

Osakepohjaisen joukkorahoituksen kasvua tukevat myönteinenilmapiiri joukkorahoitusta kohtaan, säätelyn ja asetustenselkeys sekä pääoman määrä ja rahoitusalustojen ja muidenvälillisesti joukkosijoittamiseen vaikuttavien toimijoidenolemassaolo ja riittävyys.

Joukkorahoituksen asiantuntija, sijoittaja Antti Hannulanmukaan suurin este kotimaan markkinoiden kasvuun ontoistaiseksi pääoman puute.

“Osakepohjaisessajoukkorahoituksessa pitäisipystyä tekemään noin 2000 -5000 euron sijoituksiakymmenisen kappalettamuutaman vuoden sisällä,jotta toiminta olisirahoittajalle mielekästä jakannattavaa. Suomessaharvalla on tähänmahdollisuus, ja jos on, heovat pääosin kiinnostuneitaperinteisemmistäsijoittamisen metodeista.Erityisesti kasvuyrityksiinsijoittaessa hajauttaminen ontärkeää, koska sijoittamisenriski on niin suuri”, Hannulakertoo.



Kymmenestästartupista perätiyhdeksän valmistaatuotetta, joka onaineeton ja sen myötätuotepohjaiseenjoukkorahoitukseensopimaton, muttaosakepohjaiseenjoukkorahoitukseensopiva.

Osakepohjainen joukkorahoitus sopii teoriassa valtaosallekasvuyrityksistä, koska se ei ole tuotteen luonteeseen eikäyrityksen kypsyyteen sidottu.

Englantilaisen joukkorahoitusalustan Seedrsin perustajajäsen JeffLynn on arvioinut, että kymmenestä startupista peräti yhdeksänvalmistaa tuotetta, joka on aineeton ja sen myötä tuotepohjaiseenjoukkorahoitukseen sopimaton, mutta osakepohjaiseenjoukkorahoitukseen sopiva.

Poikkeuksena sopivuudesta ovat pitkälle erikoistuneilla aloillatoimivat yritykset. Joukkorahoituksen lyhyt historia osoittaa, ettäme “joukko" tahdomme investoida toimialoihin, joitaymmärrämme ja joista meillä on kokemusta. Tämän johdosta moniniche-toimiala voi jäädä metodin valtavirran ulkopuolelle.

3.2. KENELLE, MITEN, MILLOIN?



Osakepohjainenjoukkorahoitus voituoda yritykseenomistajia myöskotimaan ulkopuolelta,mutta keinonakansainvälistymiseense on tehoton.

Osakepohjaisen joukkorahoituksen sijoittajajoukko pakeneemääritelmiä. Metodina se kiinnostaa monenlaisia sijoittajia; osaheistä on ammattilaisia, osa taas sijoittaa ensimmäistä kertaa. 

Sijoittajien profiiliin vaikuttaa valitun joukkorahoituspalveluntoimintamalli. Osa niistä tarjoaa mahdollisuuden investoidaosakkeisiin muutamia kymmeniä dollareita, osassa minimi-investoinnin raja on tuhansia. Osassa osakkeita voi merkitä kukatahansa, osassa vain ammatti- tai akreditoituneet sijoittajat. Osapalveluntarjoajista taas on keskittynyt vain tiettyyn toimialaan, jaosa koordinoi yritysten osakekauppaa toimialaan katsomatta.

Osakepohjainen joukkorahoitus voi tuoda yritykseen omistajiamyös kotimaan ulkopuolelta, mutta keinona kansainvälistymiseense on tehoton. Osakepohjaista joukkorahoitusta voidaankin pitäävielä lokaalina rahoitusmetodina, mikä usein saattaa olla myösyrityksen edun mukaista.



Arvopaperikauppaa koskevan lainsäädännön eroavaisuuksienvuoksi suomalaisen yhtiön on täysin turvallista ottaa sijoituksiavain Suomesta. EU:n alueelta sijoituksien vastaanottamista onluonnehdittu kohtalaisen turvalliseksi. Jos osakkeita merkitäänsuurehkoilla summilla muista EU-maista, kannattaa tarkistaa, etteikyseisen maan lainsäädännössä ole tähän liittyen huomioitavaa.

Euroopan unionin ulkopuolelta sijoituksia vastaanottaessa riskitteoriassa kasvavat. Osakepohjaisen joukkorahoituksenpaikallisuutta vahvistaa se, että yritykset usein käyttävätäidinkieltään sijoitusmateriaaleissaan ja palvelun alustallaviestiessään. Lisäksi kansallistunne vaikuttaa monensijoituspäätökseen: suomalainen haluaa tukea suomalaista.

Sijoittaessa keskeistä voi olla myös se, kuka muu on mukana.Metodin suosion kasvaessa tunnettujen yrittäjien, sijoittajien jajulkisuuden henkilöiden sijoituspäätös tulee todennäköisestiohjaamaan joukon päätöksentekoa.



Yhdysvaltalaisella alustallakampanjointi vaatii ainaasianajajan palkkaamistakampanjan läpivientiin.Tuolloin yhtiön on toimittavaYhdysvaltainarvopaperilainsäädännönmukaisesti.

Lain noudattamattajättämisellä voi ollakohtalokkaat seuraukset,esimerkiksi hallituksetjäsenet voidaan tuomitahenkilökohtaiseenvastuuseen rikkeestä.

Syitä tukea joukkorahoituskampanjaa on tutkittu paljon. Tuloksissakorostuu neljä keskeistä syytä rahoittaa joukkorahoitushanketta:

1. Ihmiset: rahoittajat pitävät tiimistä ja luottavat siihen

2. Intohimo: rahoittajalla on intohimoinen suhde yhtiöntoimintaan, tuotteeseen tai palveluun

3. Osallistuminen: rahoittaja haluaa olla mukanamahdollistamassa jotain itseään isompaa

4. Vastike: rahoittaja haluaa yhtiön tarjoaman vastikkeen, oli sesitten tuote, lainalle saatu korko tai osake.



Syitä tukea joukkorahoitushankkeita


Osakepohjaiselle kampanjalle ei ole yhtä oikeaa ajankohtaa.Metodi sopii niin listautumista suunnittelevalle yritykselle kuinnuorelle startupillekin.

Kampanjointi vaatii kuitenkin sen, että yhtiö pystyy perustelemaanvaluaationsa. Lisäksi toiminnan tulee olla vakiintunutta siten,etteivät kokonaisvaltaiset pivotit ole enää todennäköisiä, koskajoukkorahoittaja haluaa usein investoida oman arvomaailmansamukaiseen toimintaan pääoman maksimoinnin sijaan. Jos joukkosijoittaa luomusikalaan, se älähtää, mikäli sikala muuttaakinmyöhemmin toimintaansa ja alkaa tehotuottaa porsaanlihaa.


Kampanjan ajoitus


Uusi joukkorahoituslakion tällä hetkellälausuntakierroksella. Senvoimaantulon myötäantiesitteen tekoakoskevat kriteerit tulevattodennäköisestimuuttumaan. Lakiastunee voimaan vuoden2016 alussa.

Suomen arvopaperimarkkinalaki koskee joukkorahoitteistenosakkeiden liikkeellelaskua samoin kuin kaikkeaarvopaperikauppaa. Osakkeiden liikkeellelaskua edeltääSuomessa osakeyhtiölakimme mukaiset toimenpiteet.

Kotimaiset alustat tarjoavat jo melko systematisoituneen prosessinkampanjoiville yhtiöille, mikä helpottaa kampanjantekoamerkittävästi. Kotimaista palveluntarjoajaa käytettäessäasianajotoimiston apua tarvitaankin tyypillisesti vainpoikkeustilanteissa.

Jo aiemmin mainittujen patentti- ja copyright -kysymysten ohella,poikkeustilanne voi olla esimerkiksi yhtiön antiesitevelvollisuus.Mikäli yhtiö kerää yli 1,5 miljoonaa euroa 12 kuukauden sisällä jasaa joukkorahoituskampanjan myötä yli 150 sijoittajaa,arvopaperimarkkinalakimme mukaan yhtiöstä tuleeantiesitevelvollinen. Antiesitteen teettäminen maksaa yhtiöllekeskimäärin 50 000 euroa ja sen teko kestää usein kuukausia.

3.3. LAINSÄÄDÄNTÖ


3.4. HUOMIOITA SIJOITTAJALLE

• Osakepohjainen joukkoinvestointi on suuren riskin sijoitus.Varaudu menettämään sijoittamasi summa.

• Huomioi, että sijoituksellasi ei välttämättä ole jälkimarkkinaa.

• Huijaukset joukkorahoitusalustoilla ovat mahdollisia, joskin harvinaisia.

• Käytä vain viranomaisten hyväksymiä joukkorahoitusalustoja.

• Selvitä tarkkaan sijoituksen kohde. Tutustu yhtiön due diligensiin huolella.Kysy mitä et ymmärrä, ja sijoita vain jos ymmärrät.

• Valitse toimiala, jota ymmärrät. Se tekee sijoittamisesta myös mielenkiintoisempaa.

• Huomioi, että osuutesi tulee todennäköisesti dilutoitumaan yhtiön omistuspohjanlaajetessa.

• Joukkorahoitusta hakevat yhtiöt ovat keskenään eri kehitysvaiheissa. Jos haluat pienentääriskiäsi, sijoita kypsemmässä vaiheessa olevaan yhtiöön toimintaansa aloittelevankasvuyhtiön sijaan.




• Ei vaadi suhteita enkeli- tai pääomasijoittajiin.

• Kampanja voi antaa tukea valuaatiopisteenmäärittelyyn: meneekö osakkeet kaupaksimääritellyllä hinnalla?

• Joukossa on voimaa. Joukko-omistajat voivatolla halukkaita esimerkiksi beta-testaajiksi taiviemään yhtiön viestiä eteenpäin omillesidosryhmilleen eri kanavissa.

• Kampanja kasvattaa omistajapohjaa, millä onlistautumista suunnittelevalle yrityksellemerkitystä.

• Iso omistajapohja voi hankaloittaa tuleviarahoituskierroksia erityisesti silloin, jososakassopimuksessa ei ole huomioitu joukonluonnetta.

• Iso omistajapohja saattaa monimutkaistaayhtiön johtamista, sillä lukuisienpiensijoittajien kanssa kommunikointi japäätösten teko ilman holding-yhtiötä tainominee-rakennetta on hankalaa.

• Tuoteideoiden kopiointijoukkorahoitusalustoilla on mahdollista.


YRITYS



• Osakepohjainen joukkorahoitus on mielekästäsijoitustoimintaa, jonka avulla pääseetukemaan itselle mieluista hanketta taiyritystä.

• Teoriassa tarjoaa kanavan olla seuraavanFacebookin ensimmäisiä omistajia.

• Enemmistö sijoituksia hakevistakasvuyhtiöistä tekee konkurssin.

• Osinkoihin ei välttämättä ole mahdollisuuksiaja vain exit tuo tuoton sijoitetulle pääomalle.

• Potentiaalinen tuotto pääomalle saattaajäädä hyvässä exitissä pieneksi osakkeidendilutoinnin tai sijoitetun summanminimaalisen kokoluokan vuoksi.

RAHOITTAJA




Ammattimaiset enkelisijoittajat, jotka investoivat“viisasta rahaa” tuoden pääoman ohella suhteita,kokemusta, ammattitaitoa ohjata kasvuyhtiö exit-vaiheeseen, epäonnistuvat noin 80 prosentissainvestointipäätöksistään. Joukon, jolla ei olekontakteja eikä kokemusta kasvuyhtiönkasvattamisesta, onnistuminen on ammattilaisiavielä paljon epätodennäköisempää.

CASE CITYVARASTO:

JOUKKORAHOITUSVALMISTILISTAUTUMISEEN


CASE CITYVARASTO

Varastotilaa vuokraava Cityvarasto on kannattava, keskisuurisuomalaisyritys, joka suunnittelee lähivuosina pörssiinlistautumista. Heidän Invesdorissa 1,8 miljoonaa euroa kerännytkampanja osoitti, että joukkorahoitus taipuu myös kypsän yhtiöntarpeisiin.

Suomalainen Cityvarasto on varastotilaa ja siihen liittyviäpalveluita maanlaajuisesti vuokraava keskisuuri yritys. Se työllistääkymmeniä ja on toimialansa markkinajohtaja. Vuonna 1999perustettu Cityvarasto on kasvanut sekä liikevaihdoltaan ettäkannattavuudeltaan joka vuosi perustamisensa jälkeen.

Taustaltaan Cityvarasto poikkeaa tyypillisestä osakepohjaistajoukkorahoitusta hakevasta yhtiöstä melkoisesti. Useimmitenrahoitusta hakeva yhtiö pyrkii rahoittamaan toimintansaalkuvaiheita joukkorahalla, mutta Cityvarasto on listautumassapörssiin lähitulevaisuudessa.


“Kampanjamme olivalmistautumistalistautumiseen. Senmahdollistamiseksi halusimmekasvattaa osakaspohjaammeyli sataan. Lopulta saimmeannin aikana yli 300osakemerkintää. Anti vahvistimyös käsitystämmevaluaatiostamme”, yhtiöntoimitusjohtaja Ville Stenrooskertoo.

CASE CITYVARASTO

Kumppaniksi kampanjalleen Cityvarasto valitsi Invesdorin. Syy oliluotettavuus. Yhtiö koki, että Invesdorin ensimmäisenäEuroopassa saama MiFID-sijoituspalvelutoimilupa oli taeryhdikkäästä palvelumallista.

Kampanjan rakentuminen koostui asianmukaisten dokumenttientoimittamisesta, kampanjavideon teosta ja kampanjasivuntäydentämisestä. Joukolle suunnattua osakassopimusta eitarvittu Cityvaraston listautumistavoitteen vuoksi.

Aineistojen valmistuttua, alkoi kampanjointi. Yhtiö avasiInvesdorin toimintamallin mukaisesti antinsa ensin omillesidosryhmilleen. Suljetun vaiheen aikana yhtiön osakkeitamerkittiin noin 40 000 euron arvosta, ja suurin osa sijoituksistatuli omalta henkilöstöltä.

Sen jälkeen annista tuli julkinen. Sijoittajien kiinnostus yhtiötäkohtaan yllätti odotukset: Cityvarasto keräsi kynnystavoitteensa100 000 euroa täyteen neljässä tunnissa, ja alle viikossa täyttyitavoitesumma 300 000 euroa. Lopulta osakkeita merkittiin 1,8miljoonalla eurolla.


Yli miljoona euroaei kuitenkaan tullut itsestään,vaan kampanjointi vaati aikaaja työtä.

“Se vei paljon enemmän aikaa,mitä osasin kuvitella.Aktiivisen markkinoinninmyötä tunnettuumme kasvoimediaa myöten, mikä ontietenkin erittäin tärkeää”.

CASE CITYVARASTO

Invesdor on kansainvälistyvä joukkorahoitusalusta. Sen avullakampanjoiva yhtiö saa usein investointeja ympäri Eurooppaa.Cityvarasto keräsi jonkin verran rahoitusta Espanjasta, Saksasta,Virosta, Britanniasta ja Ruotsista.

Lisäksi Invesdor on luonut joukko-osakkeille jälkimarkkinatPrivanetissä. Vain harva joukkorahoitusalusta tarjoaa samaa, silläjälkimarkkinoilla tapahtuva osakkeidenvaihto saattaa tuottaalisätyötä ja on siten vain harvoin kasvuyhtiöiden intresseissä.

Listautuvalle Cityvarastolle jälkimarkkinoiden olemassaolo sopikuitenkin hyvin.

“Sijoittajan kannalta jälkimarkkinat ovat tietenkin hyvä asia. Niidenolemassaolo pienentää riskiä ja tekee sijoittamisestamielenkiintoisempaa”, Stenroos sanoo.


CASE CITYVARASTO

CASE BEIBAMBOO:

PÄÄOMASIJOITTAJILLEVIERAS TUOTE OLIJOUKOLLE TUTTU


CASE BEIBAMBOO

Keskosille suunnattuja saumattomia, helposti päällepuettaviavaatteita valmistava Beibamboo teki Suomen ensimmäisenosakepohjaisen joukkorahoituskampanjan FundedByMe -alustalla.Muutama vuosi sitten tehty kampanja keräsi yli 60 000 euroa,mutta yhtä tärkeäksi kuin nostettu pääoma osoittautui kampanjanmukana tuoma tunnettuuden kasvu.

Viitisen vuotta sitten toimintansa aloittanut suomalainen yhdennaisen startup Beibamboo valmistaa ekologisista materiaaleistakeskosvaatteita, jotka on niin helppo pukea hennon keskosvauvanpäälle, että äiti voi sairaanhoitajien rinnalla osallistua vauvansahoitoon heti ensimmäisistä päivistä alkaen.

Tällainen tuote ei aina puhuttele miesvaltaista sijoittajasektoria.Muun muassa tästä syystä yrityksen perustaja Nina Ignatius pitikin“Beibamboon juttuna” mahdollisuutta hakea yritykseen pääomaajoukkorahoituksella.


CASE BEIBAMBOO

Beibamboon järjestämä osakepohjainen joukkorahoituskampanjavuonna 2013 oli yhtiön ensimmäinen hanke saada ulkopuolisiasijoituksia. Tarve ulkopuolisille investoinnille syntyi muun muassaTekes-tukien myötä, joiden saamiseen vaadittiin omaarahoitusta.

Ruotsalaisen FundedByMe:n kautta tehty kampanja onnistui lähestavoitteiden mukaan, ja Beibamboo keräsi kampanjallaan yli 60000 euroa 86 piensijoittajalta.

FundedByMe on Euroopan nopeimmin kasvavajoukkorahoitusalusta, jonka myötä Beibamboon muutamiaosakkeita merkittiin aina Filippiinejä myöten. Pääosa sijoituksistatuli Suomesta.

Beibamboon kampanja rakentui kampanjasivun tekemisestä sekäosakkeiden antiin liittyvien yksityiskohtien päättämisestä.


Sijoittajista tulikampanjanedelleenmarkkinoijia, javiestit Beibamboonkampanjastalevisivät heidäntoimesta niinInstragramissa,Twitterissä kuinFacebookissakin.

CASE BEIBAMBOO

Aineiston teossa tarvittavaa sparrausapua saatiin hiukanpalveluntarjoajalta FundedByMe:ltä, mutta osakkeiden antiakoskevissa yksityiskohdissa Ingatius kääntyi talousalanammattilaisten puoleen. Erityisesti yhtiön valuaation arviointivaiheessa, jolloin liikevaihto oli pieni mutta potentiaali suuri,osoittautui vaikeaksi jopa pankki- ja finanssialalla työskentelevilletuttaville. Arviot yhtiön valuaatiosta vaihtelivat 300 000 eurostakolmeen miljoonaan euroon.

“Kaikki katsoivat yhtiöstä eri asioita. Toiset arvioivat yhtiötätapahtuneen liikevaihdon perusteella, toisille taas meidäntrademark ja patentti painoivat valuaatiota arvioidessamerkittävästi. Lopullinen valuaatio on aina yrittäjän vastuulla. Ontärkeää, että sen osaa perustella”, Ignatius kertoo.

FundedByMe:n toiminta-ajatus perustuu tiukasti markkinapaikka-ajatteluun. Näin alusta ei kilpailijoittensa tavoin juuri tarjoakonsulttiapua kampanjan rakentamiseen tai strategisiin kysymyksiinliittyen.


Arviot yhtiönvaluaatiostavaihtelivat 300 000eurosta kolmeenmiljoonaaneuroon.

CASE BEIBAMBOO

Beibamboo palkkasikin oman yhtiölle aiemmin tutun juristinjoukolle suunnatun osakassopimus tekoon. Osakassopimuksessahuomioitiin muun muassa osakkeiden dilutointi, äänivalta sekävelvoite myydä osakkeet mahdollisessa exit-vaiheessa.

“Suosittelen osakassopimuksien tekoon juristia. He myösvaroittelivat tuolloin useiden piensijoittajien mahdollisestivaikeuttavan tulevia rahoituskierroksia, mitä en ollut ymmärtänytennen kampanjan tekoa”.

Itse kampanjavaihe eteni hyvin. Beibamboo kampanjoi kolmekuukautta, mikä toimi aikavälinä heille hyvin. Julkisuutta ehtikertyä kampanjan aikana mukavasti.

“Kampanja ei missään nimessä ollut yksin pääoman keräämistä.Täytyy muistaa, että saadusta pääomasta vähennettiin juristinpalkkiot, tehdyt omat työtunnit ja palveluntarjoajan ottamaprovisio. Kampanjan tuoma julkisuusarvo oli vähintään puoletkoko ponnistusta”, Ignatius sanoo.


CASE BEIBAMBOO

Mediajulkisuuden ohella joukon voima todisti olemassaolonsamyönteisellä tavalla kampanjavaiheessa. Sijoittajista tulikampanjan edelleen markkinoijia, ja viestit Beibamboonkampanjasta levisivät heidän toimestaan niin Instagramissa,Twitterissä kuin Facebookissakin.

“Koska joukkoinvestoinnit tehdään usein fiilispohjalta, ihmisten onhelppo myös markkinoida niitä edelleen omille sidosryhmilleen”,Ignatius toteaa.

Kampanjan päätyttyä yhtiö on kasvanut lupaavasti, ja työllistääkinnyt jo muutamia suomalaisia perustajansa rinnalla. Ignatiuksenmukaan yhtiö ei olisi siinä, missä se nyt on, ilmanjoukkorahoituskampanjaa.

“Saatu rahoitus auttoi meitä aidosti eteenpäin, se lisäsitunnettuutta ja mahdollisti tuossa vaiheessa ratkaisevan Tekes-rahoituksen".


CASE BEIBAMBOO

ASKELMERKKEJÄ OSAKEPOHJAISEEN JOUKKORAHOITUSKAMPANJAAN

Osakepohjainen joukkorahoituskampanja alkaa aina osakeyhtiölainmukaisella hallituksen päätöksellä osakeannista. Päätöksessä tuleehuomioida kampanjassa ulos annettavien osakkeiden kynnys- jamaksimimäärä. Määrää ei tule sitoa rahalliseen määrään, vaanosakkeiden kappalemäärään. Lisäksi tulee määritellä sijoittajienminimisijoitus osakkeiden määränä ja luoda aikataulu sijoitukselle.

Kampanjan materiaalit tulee valmistaa arvopapereiden tarjoamistakoskevien asetusten mukaan. Arvopaperimarkkinalain mukaanharhaanjohtava ja totuudenvastainen viestintä on kiellettyä.Suomen laki ei määrittele, mitä dokumentteja kampanjoiva yrityson velvoitettu toimittamaan potentiaalisille rahoittajille, muttayhtiö on velvoitettu toimittamaan riittävä määrä tietoa perustellunsijoituspäätöksen tekemiseen.




Suositeltavia dokumentteja kampanjassajaettavaksi ovat esimerkiksi seuraavat:• Osakassopimus

• Videopitch, jossa esitellään tuote ja tiimi

• Vendor due Diligence

• Liiketoimintasuunnitelma

• Lista osakkeenomistajista

• Edelliset tilinpäätökset

• Päätös osakeannin laillisuudesta

• Viimeinen kaupparekisteriote

• Osakasjärjestely

• Yhtiöjärjestys


Yhtiön on päätettävä kampanjan ominaispiirteistä,kuten osakassopimuksen yksityiskohdista:• Paljonko osakkeita lasketaan kampanjassa liikkeelle?

• Mikä on yhtiön valuaatio?

• Onko joukkorahoittajilla äänivaltaa?

• Onko joukkorahoittajilla mahdollista ostaa yhtiön osakkeitamyöhemmässä vaiheessa ja millä valuaatiolla?

• Onko joukolla velvollisuus myydä osakkeensa mahdollisessa exit-vaiheessa?

Itse kampanjasivun pitch tulisi rakentaa sijoittajille. Potentiaalisetsijoittajat haluavat tietää vähintään yrityksen todellisenmarkkinapotentiaalin, exit-strategian, yhtiön kilpailuedun jaansaintamallin.



Kampanjan toteuttaminenKampanjan eli osakeannin aikana yhtiö ottaa merkintöjä vastaansijoittajilta ja täydentää materiaalia verkkosivuilleen muun muassavastaamalla potentiaalisten rahoittajien kysymyksiin.

Rahoja vastaanottaessa sulkutilin käyttö on suositeltavaa. Josminimitavoite ei toteudu, rahat palautetaan sijoittajille.

Kampanjan loputtua osakeanti päätetään hallituksen päätöksellä.Tilintarkastaja antaa lausunnon ja sijoittajien antama pääomavapautuu yrityksen tilille.




Yksi suurin käännyttäjä kampanjointisivulta on se,ettei kukaan ole investoinut siihen aiemmin.

4. LAINAPOHJAINENJOUKKORAHOITUS

Lainapohjainen joukkorahoitus on joko henkilökohtaiseen taiyrityksen tarpeeseen rahoittajajoukoilta nostettu laina tyypillisestiverkossa toimivan palvelun kautta.

Lainapohjaista joukkorahoitusta tarjoavien palveluiden kauttarahaa lainataan yksityishenkilöiden (P2P eli vertaislaina),yksityishenkilöiden ja yhtiöiden (P2B / B2P) tai yhtiöiden (B2B)välillä. Tässä oppaassa keskitymme P2P- ja P2B -tyyppisiinlainoihin.

Lainapohjainen joukkorahoitus on sijoituskeino, jonka tarkoitus ontuoda lainatulle pääomalle kilpailukykyistä korkotuloa. Yhtä lainaalainoittaa tyypillisesti useampi sijoittaja, mikä vähentää lainanantoon liittyvää riskiä.


Lainapohjaisenjoukkorahoituksentarjoajat ovat kuinpankkimaailmanubereitä. Nekoordinoivatmarkkinapaikkaa,jossa kysyntä jatarjonta saatetaanyhteen entistätehokkaammalla jayksinkertaisemmallatavalla.

4. LAINAPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS

LAINAPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS

Toimiala aloitti toimintansa vertaislainapalveluilla (P2P), mutta onnopeasti kasvanut rahoittamaan myös esimerkiksi pk-yrityksiä taiasuntoluottoja. Nouseva trendi maailmalla on kiinteistö- jarakennussektorin lainoittaminen joukkorahoituksella. Aiemminsijoittajien ja investointiliikkeiden hallussa ollutta, hyvin tuottavaarakentamista pääsee nyt RealCrowdin kaltaisten palveluiden avullalainoittamaan myös kansan rivit.

Suomessa lainapohjaiset joukkorahoituspalvelut eroavatpankkitoimijoista siinä, että ne luovat digitaalisen markkinapaikanlainanvaihtoon eivätkä lainoita omasta taseestaan. Lainapohjaisenjoukkorahoituksen toiminta-ajatus perustuu kysynnän ja tarjonnanyhteensaattamiseen parhaimmillaan entistä tehokkaammalla jayksinkertaisemmalla tavalla. Palveluntarjoajat laskuttavat tästäyhteensaattamisesta sekä lainanhakijoiden luottotietojen jatakaisinmaksusuunnitelman tarkastamisesta palvelumaksun, mikäusein koskee sekä lainan rahoittajaa että lainan hakijaa.


Lainapohjaisenjoukkorahoituspalvelun ideaon samankaltainen pankkienydintoiminnan kanssa:tuoda yhteen rahanomistajat ja rahaatarvitsevat. Lainapohjaistenjoukkorahoituspalveluidenon sanottukin muistuttavantoimiajatukseltaanpankkilaitoista sellaisenakuin se oli 100 - 150 vuottasitten.


Tavallisesti laina maksetaan takaisin pienissä erissä kuukausittainsuoraveloituksella tai tilisiirrolla suoraan lainaajan pankkitilille.Yrityksille suunnatuissa lainoissa sopimukseen saattaa alustasta jarahoitusta hakevasta yrityksestä riippuen kuulua myös lupausmaksaa mahdollisessa exit-vaiheessa rahoittajalle ennalta sovittubonus tai osuus, mikä lisää sijoituksen potentiaalista tuottavuuttamerkittävästi.

Kustannusrakenteeltaan lainamuotoista joukkorahoituspalveluatarjoavat yhtiöt ovat kevyempiä kuin pankit. Jos lainaa tarjoavillamarkkinapaikoilla volyymi nousee tarpeeksi korkeaksi jalainanhakijoiden riskitaso pienenee, lainanotostajoukkorahoituksen avulla voi tulla kilpailukykyistä pankkilainankanssa.

Tätä tilannetta voidaan pitää koko lainapohjaisenjoukkorahoituksen ideologisena ja toiminnallisena tavoitteena niinSuomessa kuin maailmalla. Tästä näkökulmasta tarkasteltunalainapohjaisen joukkorahoituksen voikin nähdä ravistelevanstaattisena ja vaikutusvaltaisena pidettyä pankkisektoria.




4.1. KASVULUKUJA

2012 2013 2014 20151,2 mrd $ 3,44 mrd $ 11,08 mrd $ 25,13 mrd $

Lainapohjaisen joukkorahoituksen kasvuLähde: Massolution, 2015 Crowdfunding Industry Report


4.1. KASVULUKUJA

Lainapohjaisen joukkorahoituksen kasvu on vielävoimakkaasti sidoksissa muutamien alustojen kutenLendingClubin, Prosperin ja FundingCirclen suosioon sekäKiinan markkinoiden kasvuun. Alan suurimmat länsimaisettoimijat ovat keskittyneet San Franciscoon (Lending Club,Prosper, SoFi) ja Lontooseen (Zopa, RateSetter).

Yksityishenkilöiden välisten vertaislainojen keskikokovuonna 2014 oli 3 999 dollaria. Vertaislainanpalvelutarjoajat asettavat usein lainalle katon, jotasuurempaa lainaa yksityishenkilö ei voi hakea. Esimerkiksisuomalaisessa Fixurassa lainakatto on 10 000 euroa,Lainaaja.fi:ssä taas 5 000 euroa.

Yksityishenkilöiden ja yritysten välisten lainojenkansainvälinen keskikoko vuonna 2014 oli hieman ylisatatuhatta dollaria. Suomalaisesta P2B-lainojavälittävästä Vauraudesta arvioidaan Suomen P2B-lainankeskikoon olevan samaa luokkaa kansainvälisenkeskiarvon kanssa.




Joukkorahoittajilta nostettu laina on hyvä vaihtoehto silloin, kunlainarahalla tehtävä investointi tuottaa enemmän, mitä lainamaksaa. Suomessa lainapohjaisen joukkorahoituksen hakijoitayhdistää tyypillisesti se, etteivät he saa pankista lainaa pankkientiukentuneiden lainansaantiin vaikuttavien ehtojen kutenvakuusvaatimusten vuoksi.

Lainapohjaista joukkorahoitusta käytetään Suomessa esimerkiksi:

• täydentämään isoa rahoitushanketta, jossa on mukanaalempikorkoisella lainalla myös pankki

• henkilökohtaisten kulutuslainojen yhdistämiseen

• pieneen, äkilliseen henkilökohtaiseen luoton tarpeeseen, kutenkesälomamatkaan, muuttoon tai häihin

• siltarahoituksena kasvuyhtiöille, joille myönnetystä tukirahastaosa saadaan vasta projektin loputtua

4.2. KENELLE, MITEN, MILLOIN?

Koska koko lainapohjaisenjoukkorahoituksentoimivuus ja luotettavuusriippuvat lainanottajienlainantakaisinmaksukyvystä,palveluntarjoajat seulovatSuomessa tarkastilainanhakijoiden taustat jamäärittelevät maksukyvyn.Näin läheskään kaikkijoukkorahoitteisestalainasta kiinnostuneet eivätsitä saa.



Lainapohjaisessa joukkorahoituksessa rahoittajien joukko on hyvinkirjava. Suomessa rahoittajat ovat esimerkiksi:

• joukkorahoituksesta kiinnostuneita fintech-alan edelläkävijöitä

• sijoittajia, jotka haluavat hajauttaa sijoituksiaan mahdollisimmanlaajalle

• vaurastuneita yrittäjiä, jotka tuntevat pienyrittäjyyden haasteetja haluavat tukea suomalaisia yrittäjiä

Kansainvälisesti suurin osa lainapohjaisesta joukkorahoituksestatulee sijoittamisen ammattilaisilta tai institutionaalisilta tahoilta,kuten hedge-rahastoilta. Tämän takia osa kansainvälisistäpalveluntarjoajista on alkanut puhua ”market place lenders” -käsiteellä toimialastaan. Käsitevaihdos korostaa lainamuotoisenjoukkorahoituksen ydinroolia: luoda säädelty markkinapaikkalainata rahaa ja saada lainaa.




Rahoittajajoukon muodostumiseen vaikuttaa lainapohjaisessakinjoukkorahoituksesta lainanhakijan omien verkostojen aktivointi.Arizonan ja Marylandin yliopistoissa tutkittiin yhdysvaltalaisenP2P-lainoja välittävän Prosper-palvelun yli 50 000 lainahakemustaja todettiin, että mikäli lainanhakija on saanut yhden taiuseamman takauksen ystäviltään, todennäköisyys saada koko lainamerkittyä kasvaa kaksinkertaiseksi. Samansuuntaisesti omienverkostojen aktivointi vaikuttaa varmasti myös P2B-lainoissa.

Oman verkoston aktivoinnin haaste on Suomessa useinlainanottoon liittyvissä tunneseikoissa. Moni suomalainen kokeelainan haun joukoilta kiusalliseksi, eikä sen vuoksi mielelläänmainosta lainahakemustaan ystäville, suvulleen tai tuttavilleen.

Oman verkostonaktivoinnin haasteon Suomessa useinlainanottoonliittyvissätunneseikoissa.



Mikäli yritys on palveluntarjoajan kriteerien mukaanluottokelpoinen, lainanhaku ei ole sidottu mihinkään yrityksenkehityskaaren vaiheisiin. Lainaa hakevan yrityksen on kuitenkinhyvä muistaa, että joukkorahoitettu lainakin menee perintään jatakaisin maksamattomana yritys haetaan konkurssiin. Useimmitensijoittajien lainat ovat vakuudettomia, minkä vuoksikonkurssitilanteissa lainaan sijoittaneen suoja on heikko.

Vertaislaina sopii hetkellisesti nousseeseen pääoman tarpeeseen,mutta koska vertaislainakin on vielä kallista lainaa, sillä ei kannatarahoittaa elämän perusmenoja. Vertaislainallekaan ei useinpyydetä takuita. Se menee maksamattomana perintään ja voijohtaa lopulta luottotietojen menettämiseen.


Kampanjan ajoitus

Lainapohjaiseen joukkorahoitukseen liittyvät verotuksellisetkysymykset voidaan ratkaista yleisten verosäännösten perusteella.Lainapohjaisen joukkorahoituksen korko on verotuksessapääomatuloa, josta on maksettava pääomatulon veroa. Vuonna2015 veron määrä on 30 prosenttia. Jos verovelvollisen kaikkienpääomatulojen määrä ylittää 30 000 euroa vuodessa,ylimenevästä pääomatulon määrästä maksetaan 33 prosentinsuuruinen vero.

Poikkeuksia ovat tilanteet, joissa laina liittyy henkilönyritystoimintaan. Tällöin korkoa verotetaan osana yritystoiminnantuloa omien säännöstensä mukaisesti. Tällainen poikkeustilanne eikuitenkaan yksityishenkilöiden osalta tule kovinkaan helpostikysymykseen.

Lainasta johtuva luottotappio on verotuksessa menetys.Menetykset ovat käytännössä vähennyskelpoisia ainoastaansilloin, kun laina liittyy lainanantajan yritystoimintaan. Periaate onsama kuin kaikissa muissakin lainamalleissa.


4.3 VEROTUS JA LAINSÄÄDÄNTÖ


Vaikka verotuksellisesti lainapohjainen joukkorahoitus onkohtalaisen ongelmatonta, palveluiden rekisterivelvollisuuteenliittyy jonkin verran juridisia epäselvyyksiä. Jos palvelun tarjoajantoimintamalli tukee sitä, että lainan välittäjä onsopimusoikeudellisesti määräysvallassa, syntyy vaikutelma ettäsopimus kirjoitetaan välittäjän eli palveluntarjoajan jalainanottajan välille, eikä lainan antajan ja lainan ottajan välille.Näissä tilanteissa välittäjän voidaan ajatella olevan luotonantaja jasiten rekisteröitymisvelvollinen.

Tämänkaltaiset epäselvyydet johtuvat pitkälti toimialannuoruudesta, ja niiden odotetaan poistuvan lähivuosien aikanauusien asetusten ja käytänteiden vakiintumisen myötä.

Lainapohjaista joukkorahoitusta vakiinnuttaa uusi lakiehdotusjoukkorahoituksesta. Jos laki tulee voimaan sellaisena kuinehdotetaan, myös lainapohjainen joukkorahoitus siirtyy säätelynpiiriin ja tekee siitä luvanvaraista, jota se ei tähän mennessä oleollut.


Harvoissa tapauksissalainamuotoistajoukkorahoitusta voi hakeakorotta. Vaikka vainmuutama palveluntarjoajatoimii näin, koroton lainaon osoitusjoukkorahoituksenjoustavuudesta ja kyvystätaipua markkinoidentarpeeseen tavalla, joka onfinanssialalle perinteisestivieras.


4.4. VINKKEJÄ LAINANANTAJALLE

• Hajauta kymmeniin lainoihin.

• Tue hankkeita, joiden arvomaailma tuntuu omalta.

• Sijoita alustan kautta, jonka tiedät tarkistavan lainanhakijan taustan huolella.

• Jos haluat pienentää riskiä ja matalampi tuottoennuste sopii sinulle, valitse laina, jollaon vakuus ja mahdollisesti myös jälkimarkkinat.

• Huomioi, että ideaalitapauksessa lainanhakija maksaa velan sovitussa aikataulussa.Heti poismaksettu velka pienentää lainan tuottoa.


LAINAPOHJAINEN JOUKKORAHOITUSLAINAPOHJAINEN JOUKKORAHOITUS


• Nopea tapa hakea lainaa.

• Sopii monenlaiseen ja monenkokoiseenlainantarpeeseen.

• Jos tarkastellaan joukkoinvestoinninmetodeja, lainapohjaisellajoukkorahoituskampanjalla on lainan hakijannäkökulmasta kansainvälisesti tarkasteltunasuurin onnistumistodennäköisyys.

• Joukkorahoitettu laina on hyvin kallista.

• Joukkorahoitetun lainan hakeminen saattaatuntua kiusalliselta.


LAINANHAKIJAYRITYS TAI YKSITYISHENKILÖ



• Yksinkertainen tapa sijoittaa pieniäkinsummia. Lainanantajan korkotuotto onmukava, kansainvälisesti korkoprosenttivaihtelee 1-12 prosentin välillä.

• Lainapohjaisen joukkorahoituksentoimintamalli on kannustava, sillätakaisinmaksu alkaa usein heti seuraavassakuussa lainanannon jälkeen.

• Lainapohjaiseen joukkorahoitukseeninvestoiminen on riskisijoitus. Korkean riskinkantaa sijoittaja.

• Lainapohjaisessa joukkorahoituksessalainanhakijoiden keskinäiset erotluotettavuudessa vaihtelevat enemmän kuinmissään muussa joukkorahoituksenmuodossa.

• Aina ei tiedä, mitä lainoittaa. Välttämättä eiole takuita, että lainarahat käytetään siihenasiaan, mihin niitä haetaan.

RAHOITTAJA



CASE MOBIDIAG:

JOUKKOLAINA TOIMIIHYVIN SILTARAHOITUKSENA


CASE MOBIDIAG

Nuorilla tuotekehitysvaiheessa olevilla kasvuyhtiöillä on kassavirtaatavallisesti vain vähän, eikä reaaliomaisuutta nimeksikään. Kunpankkien vaatimat lainaehdot eivät täyty, voi vaihtoehdoksi tullajoukoilta nostettu laina.

Mobidiag on suomalainen tuotekehitystä tekevä diagnostiikka-alan firma, joka on erikoistunut virus- ja bakteeriperäisten tautienmolekyylidiagnostiikkaan. Mobidiag kehittämä diagnostiikka-alusta, NovoDiag, mahdollistaa tehokkaan molekyylidiagnostiikankäytön monenkokoisissa laboratorioissa tehden monimutkaisestadiagnoosiprosessista automaattisen.

Tuotteen kehittämiseen Mobidiag on saanut rahoitusta Euroopanunionista ja Tekesistä. Tyypillisesti tukiin liittyy kuitenkin ehto, ettäosan rahoituksesta saa vasta projektin loputtua. Kehityksenaikaisen pääomantarpeen ja loppurahoituksena saatavan tuenvälistä tyhjiötä paikkaamaan Mobidiag päätti hakeajoukkorahoituksella lainaa.


Joukkolainalle ei ollutparempia vaihtoehtoja, silläpankista rahan saaminen olisivaatinut yritykseltäkassavirtaa tai riittävästireaaliomaisuutta tuomaantäydellisen takauksen lainalle.Vain harvallatuotekehitysvaiheessaolevalla yrityksellä on näistävielä kumpaakaan.

CASE MOBIDIAG

”Lainamme ei missään nimessä ollut edullista, mutta se sopituotekehitysvaiheeseen, jossa olimme. Meille joukoilta nostettulaina oli siltarahoitus Tekesin rahoituksen loppumaksatukseen“,yrityksen toimitusjohtaja Tuomas Tenkanen kertoo.

Uutta ja merkittävää Mobidiagin lainassa oli tukien asettaminenvakuudeksi. Se teki lainasta sijoittajille houkuttelevamman jalaski korkoprosentin seitsemään. Lainan todellinen vuosikorkonousi kuitenkin tätä korkeammaksi palveluntarjoajan provisionsekä korkomallin vuoksi.

Palveluntarjoaksi Mobidiag valitsi Vaurauden, joka on Suomensuurin P2B-lainojen markkinapaikka.

Tenkanen kehuu Vaurauden toimintamallia aikaasäästäväksi:”Lainanhakuprosessimme oli äärimmäisen helppo. Pidimmevaurauslaisten kanssa muutaman palaverin, jossa kävimme läpitarkasti bisnessuunnitelman, rahoitustilanteen ja tuloslaskelman.Koko lainanhakuprosessi oli kutakuinkin siinä”, hän kertoo.


Paperien allekirjoituksestanoin kuukauden päästäModiagin hakema summa200 000 euroa oli kasassa.Laina siirtyi sen jälkeenyrityksen tilille ja takaisinmaksu alkoi jo seuraavassakuussa.

Kaiken kaikkiaanjoukkorahoituksena nostettulaina oli Tenkasesta hyväkokemus. Erityisesti hänarvostaa sitä, ettäjoukkorahoituksen avulla kukavain pääsee osalliseksisijoitusinstrumenteista, jotkaeivät aiemmin olleet heillemahdollisia.

CASE MOBIDIAG

CASE:

NIKLAS KUMENIUSSIJOITTAAVERTAISLAINOIHIN JALAINAA VERTAISLAINAA


Logistiikka-alalla johtotehtävissä työskentelevä NiklasKumeniukselle sijoittaminen on harrastus. Alunperin hänkiinnostui vertaislainoista etsiessään sijoituskohdettaosakemarkkinoiden ulkopuolelta.

Vertaislainojen uutuusarvo viehätti häntä. Lisäksi se, ettämukaan pääsi pienelläkin summalla, jota alettiin maksaa takaisinehti seuraavasta kuukaudesta alkaen, tuntui hyvältä diililtä.

Sijoittajana Kumeniuksen tavoite on saada pääomalle pankintarjoamaa tuottoa parempaa tuottoa.

“Vertaislainaus on Suomessa vielä uusi asia. Sen takia olenlainannut maltillisesti ja vain rahoja, jotka voin hävitä. Riittävähajautus on kuitenkin taannut viime vuosina pääomalle hyväntuoton. Viime vuonna se oli kymmenen prosentin luokkaa.Tämän vuoksi olen alkanut kasvattaa vertaislainasalkkuanihieman agressiivisemmin”, Kumenius kertoo.

CASE NIKLAS KUMENIUS

Vaikka vertaislainat ovat Yhdysvalloissa jo suosittuja, niiden maineSuomessa on vielä heikoissa kantimissa. Toimiala kärsiensimmäiset vuodet lastentaudeista ja liian moneltapalveluntarjoajalta pääsi kelvottomia vertaislainahakemuksia läpi.Näin moni laina meni perintään ja sijoittajien luottamus alaanheikkeni.

Sittemmin toiminta on Suomessa kehittynyt ja vertaislainojenpalvelutarjoajien seula tiukentunut. Kumeniuksen mukaanmaineen uudelleen rakentaminen on ollut kuitenkin liian hidasta.

“Luottamuksen toivoisi rakentuvan nopeammin. Se toisi alallelisää sijoittajia. Tällä hetkellä lainojen kysyntä ylittää rahoittajientarjonnan, mikä tarkoittaa korkeita korkoja, kun sijoittaja saavapaasti päättää koron, jolla lainaa, eikä korkokilpailua juurisijoittajien puutteen vuoksi ole. Uusista rahoittajista olisi hyötyäkoko alalle ja tietenkin lainanhakijoille”.


Tällä hetkellälainojen kysyntäylittää rahoittajientarjonnan.


Kumenius sijoittaa turkulaisen vertaislainapalvelu Lainaaja.fi:nkautta. Yhtiö tarjoaa vakuudettomia lainoja 6 – 25 prosentinkorolla. Korko määräytyy käänteisen huutokaupan keinoin: mikälilaina ylimerkitään tietyllä korkoprosentilla, korkoa kilpailutetaanedullisemmaksi.

Lainaaja.fi:n kautta voi sijoittaa joko lainatilin kautta, jolloinpalveluntarjoaja hajauttaa sijoituksen sijoittajan puolesta, taisitten manuaalisesti valitsemalla itse kenen lainaa lainoittaa.Kumenius on viehtynyt erikoisesti jälkimmäiseen tapaan sijoittaa,koska silloin oppii tuntemaan myös casen. Hän on lainannut ainaremonteista tekohampaisiin tai tärkeään leikkaukseen.

“Sijoituspäätöstäni tukee paitsi se, mihin lainaa haetaan, myös se,miten huolella lainanhaku on perusteltu. Ylimalkaisetlainahakemukset, joissa ei avata kunnolla lainan tarvetta, ohitannopeasti.”



Vertaislainan heikkous on sen hinta. Suomen markkinoillavertaislaina on pikavippien ja kulutusluottoyritysten lainojenjälkeen kalleinta lainaa. Tästä huolimatta kun Kumeniuksenhääbudjetti yllättäen ylittyikin, hän itsekin kääntyi vertaislainanpuoleen pankkilainan sijaan.

Hänen oma lainansa ylimerkittiin muun muassa vapaaehtoistavakuuksien vuoksi, ja hän sai lopulta puuttuvat rahat hääkassastanoin 12 prosentin korolla, mikä on alle Lainaaja.fi:n keskiarvon.

”Pienten summien, jotka voivat olla muutamista satasista pariintuhanteen, moni ei vaivaudu hakemaan pankista lainaa.Vertaislaina voi olla yksinkertaisempi ja nopeampikin hakea kuinpankkilainaa”, Kumenius perustelee.


Suomen markkinoillavertaislaina onpikavippien jakulutusluottoyritystenlainojen jälkeenkalleinta lainaa.


ASKELMERKKEJÄ LAINAPOHJAISEN KAMPANJAN TOTEUTTAMISEEN


Lainakelpoisuuden todentaminenLainapohjaisen joukkorahoituskampanjan voi tehdä alustasta taiyrityksen omasta intressistä riippuen joko omalla nimellä taianonyymisti. Kummassakin tapauksessa kampanjan rakentaminenalkaa oman lainakelpoisuuden todentamisella.

Se on pankkilainan hakemiseen verrattava prosessi, jossa yrityksentai yksilön tulee todentaa oma taloudellinen tilanteensatoimittamalla sovitut dokumentit palveluntarjoajalle. Vaadittavatdokumentit vaihtelevat lainatyypin ja palveluntarjoajan mukaan.


Tyypillisiä dokumentteja, joita kampanjaaharkitsevalta pyydetään:


P2P- eli vertaislainoissa esimerkiksi

• vuositulotiedot

• todistus työsuhteesta

• palkkakuitit

• luottotiedot

• takaisinmaksusuunnitelma

P2B-lainoissa esimerkiksi

• viimeiset tilinpäätökset

• hallituksen päätös lainanhausta

• hankekuvaus

• kirjanpitoajot

• takaisinmaksusuunnitelma


Rahoituksen hankintaOsalle palveluntarjoajista dokumentit riittävät. Kun lainahakemuson hyväksytty, pitchiä tai muuta julkista kampanjaa ei enäätarvita.

Anonyymiutta tukee alustojen paljon suosima palvelumalli, jossasijoittajat antavat etukäteen joukkorahoitusalustalle sijoitettavansumman ja alusta jatkosijoittaa saamansa pääomaneteenpäin hyväksymiinsä lainoihin. Sijoittaja ei näin itse päätäkenen lainaa rahoittaa, mutta valitsee kuitenkin riski- jakorkotason, jolla haluaa toimia.

Nämä mallit ovat suosittuja muun muassa inhimillisten syidenvuoksi: esimerkiksi Vaurauden asiakkaat saavat valita,kampanjoivatko omalla nimellä vai ei, ja vain pieni osa asiakkaistavalitsee omilla kasvoilla kampanjoinnin.

Sama pätee vertaislainoihin. Lainaaja.fi:n perustaja TuomasTalola kertoo, ettei heidän kauttaan haettuja vertaislainoja halutamarkkinoida tutuille, vaan tilanne on pikemminkin päinvastoin.

Nimettömän kampanjoinninrinnalla toisillamarkkinapaikoilla, kutenesimerkiksi FundedByMe,lainaa on aina haettava omillakasvoilla ja nimellä.

Tällöin lainapohjaisenjoukkorahoituskampanjasivunrakentaminen onpääpiirteiltäänsamantyyppinen prosessi kuinosakepohjaisenjoukkorahoituskampanjasivunkin rakentaminen on.


5. LOPPUSANAT

Täältä Piilaaksossa joukkorahoitukseen kohdistetaanisoja odotuksia. Sitä pidetään ensimmäisenärakenteellisena uudistuksena rahoituskentässä moneenvuosikymmeneen.

Syy Amerikan myönteiselle asenteelle on muun muassase, että joukkorahoituksessa liikkuu paljon pääomaa, jasuuri osa siitä valuu kasvuyrityksille, jotka tekevät paitsiinnovaatioita, niin luovat todistetusti myös uusiatyöpaikkoja. Tästä osoituksena muun muassa laskelma,jonka mukaan Amerikassa olisi kaksi miljoonaatyöpaikkaa enemmän kuin nyt, jos Yhdysvaltain startup-aktiivisuus olisi jatkanut samalla tasolla, missä se oliennen finanssikriisiä 2007. (Gary Spirer, Crowdfundingthe next best thing - Money rising secrets of the digitalage).

Idea tehdä opas juuri joukkorahoituksesta syntyi TeamFinland -organisaatioiden toimistolla Palo Altossa syksyllä2014. Opas on osa Team Finland Future Watch –työtä.


Mikäli sinulla on lisäkysyttävää, taihaluat muuten vaan vaihtaa ajatuksiajoukkorahoituksesta, ota ihmeessäyhteyttä. Minut tavoittaa hyvinLinkedInin tai Facebookin kautta. Kiitti!

Hanna Artman,San Francisco 13.8.2015


6. LIITTEET


Tuotepohjainenjoukkorahoitus

Osakepohjainenjoukkorahoitus

Lainapohjainenjoukkorahoitus

Tukee kansainvälistymistä xMahdollisuus suureen medianäkyvyyteen x xJuridisesti helppo prosessi x x

Sopii henkilökohtaisiin yksilötasolla tehtäviin projekteihin x x

Pieni tai kohtalainen riski rahoittajalle x

Suuri riski rahoittajalle x xSijoitus- ja investointi-instrumentti x x

Testaa yrityksen houkuttelevuutta ja kiinnostavuutta x

Testaa tuoteidean houkuttelevuutta ja kiinnostavuutta x x

Tuotteen myyntikanava x

Tukee onnistuessaan tulevia rahoituskierroksiapääomasijoittajien kanssa

x

Sopii hyvin monennäköisille tuotteille ja yrityksille x x

TAULUKKO ERI JOUKKORAHOITUSMUOTOJEN EROISTA


10 VINKKIÄ KAMPANJANJOINTIIN:REILUA, REIPASTA, SELKEÄÄ

1. Tuote edellä!Joukkorahoituskampanjoinnissa tulee kertoa selkeästi ja yksinkertaisesti, mikä on tuote,mihin kerätään rahoitusta, miksi tuote pitää saada markkinoille ja miksi se kannattaahankkia. Hienot käsitteet ja ammattikieli etäännyttävät, puhu itsellesi luontevasti hyvälläyleiskielellä.

2. Vastaa viipyilemättäKampanjasivulla äänessä ovat usein ääripäät: poikkeuksellisen tyytyväiset ja tyytymättömätrahoittajat. Kielteisiin väitteisiin ja pelkoihin reagoiminen heti on erityisen tärkeää, jotteiväärät väitteet ja perättömät huhut saa siipiä.

3. Älä mökötä!Ote omaan kampanjaan on pidettävä myönteisenä ja ystävällisenä! Se on helppoa silloin,kun rahoittajien palaute on myönteistä, mutta kielteisten viestien vastaantullessa saattaavaatia ponnistelua. Kriittiset rahoittajat voi saada tyytyväiseksi pienillä konkreettisilla teolla:Pyydä juuri heitä mukaan testiryhmään. Kysy juuri heidän mielipidettä muotoilunyksityiskohdasta. Antaudu vuorovaikutteiselle keskustelulle ja rakenna yhdessä. Muistaperuskohteliaisuussäännöt.

4. Jo muinaiset babylonialaiset…Viestinnässä ensimmäiset 5 - 10 sekuntia ratkaisevat. Mene suoraan asiaan. Älä aloitatarinaasi liian kaukaa. Amerikkalaiset rakastavat dataa ja tiedon määrää, joka on esitettyselkeästi ja ytimekkäästi. Jaa tietoa ja vakuuta sillä.


5. Sopivan reilu meininki: hinnoittelu ja vastikepaketitJoukkorahoituksessa tuote tulee myydä edullisemmin kuin sen ovh-hinta tulee olemaan.Palkitse rahoittajasi, hankkeesi mahdollistajat, kampanjalla, jonka ensisijainen tavoite ei olevoiton maksimointi, vaan mielenkiintoisen tuotteen toimittaminen markkinoilleluvatunlaisena. Muista sopivan reilu meininki myös vastikepakettien luonnissa! Jos myytaikaisen rahoittajan alennuksella tuotettasi kampanjan ensimmäisille tukijoille, et voimyöhemmin kampanjassa myydä samaa vastikepakettia moninkertaisella hinnalla lisäämättäpakettiin jotain erityistä.

6. Kampanjoi yhdellä brändilläMoni potentiaalinen rahoittaja haluaa tutustua tuotteeseen myös kampanjoivan yhtiönverkkosivuilla. Rakenna kampanjan ajaksi verkkoprofiilisi siten, että kampanjoitmahdollisimman pitkälle vain yhdellä brändillä. Huomioi joukkorahoituskampanjasamannäköisesti yhtiön verkkosivuilla, sosiaalisen median kanavissa, joukkokirjeissä - kaikessaviestinnästäsi.

7. Sitoudu vuodeksiKampanjan suunnittelu alkaa kuukausia ennen kampanjan lanseerausta, ja jatkuu siihensaakka kunnes viimeisetkin vastikkeet on toimitettu rahoittajille. Varaudu käyttämäänkampanjan rakentamiseen ja kampanjalupauksien lunastamiseen riittävästi aikaa. Aikaasaattaa kulua ennalta-arvaamattomiin asioihin, kuten vaikka rahoittajien ajantasaistenpostitusosoitteiden selvittämiseen.


8. Hanki puolestapuhujiaUskottavuuden vahvistamiseksi ja kampanjaviestin eteenpäin viemiseksi on tärkeää saadakampanjalle verkostoituneet ja uskottavat puolestapuhujat. Älä arkaile tai ujostele omantoimialasi gurujen mukaan pyytämisessä. Se, mikä Suomessa tavataan kokea tunkeiluna jatyrkyttämisenä, tulkitaan Amerikassa periksiantamattomuutena ja tarmokkuutena.

9. T-paita on hotAmerikkalaiset rakastavat t-paitoja. Vaikka Suomessa tuotteen t-paita menisi saman tienyöpaidaksi, amerikkalaiset käyttävät niitä surutta. Tyylikäs t-paita sopii loistavasti osaksivastikepakettia, ja mikä parasta, päälle puettuna tukee ilmaiseksi brändiäsi.

10. Kortit piiloonHyvin tehty kampanja saa usein tavoitesumman täyteen ennen kampanja-ajan loppua. Senvuoksi moni pääsee luomaan "stretch goaleja". Tällöin kampanjatavoitetta nostetaan jasamalla luvataan uusia ominaisuuksia tuotteeseen, mikäli uusi tavoite saavutetaan. Tämänvuoksi on tärkeää, ettei paljasta kaikkia korttejaan heti, sillä uusien, mielekkäidenkampanjalupausten kehittäminen tyhjästä täydessä vauhdissa on vaikeaa.

Vinkkejä varten haastateltiin startup-konsultti Annina Piersonia



7. LÄHTEET

Oppaan on kirjoittanut Piilaaksossa työskentelevä viestintäalanyrittäjä Hanna Artman. Hän on tehnyt laajan taustatyön jahaastatellut suomalaisia yrityksiä heidän kokemuksistaanjoukkorahoituskampanjoinnista.

Oppaan on kustantanut Innovaatiorahoituskeskus Tekes jaTeam Finland Future Watch -palvelu.

Oppaan taustaryhmä:

Olli Arojärvi, rahoituspäällikkö, TekesTiina Tanninen-Ahonen, Head of Office, Tekes Palo AltoThuong Tan, Manager, Innovation Cooperation, Tekes Palo AltoTuomas Henttonen, asiantuntija, TekesEeva Landowski, tiedottaja, TekesHartti Suomela, Senior Consultant, Finpro Palo Alto


TEKIJÖISTÄ


OPASTA VARTEN ON HAASTATELTU LAAJAA JOUKKOA ASIANTUNTIJOITA:

Annina Pierson,Pierson Consulting,startup-konsultti

Mikko Ikola,Ambronite Oy,perustajajäsen

Pauliina Seppälä, joukkorahoituspalvelumesenaatti.me:n ja Yhteismaa.org:nperustajajäsen

Krista Kauppinen,Aaltoes perustajajäsen

Antti Hannula, joukkorahoituspalveluVenture Bonsain -perustajajäsen,sarjayrittäjä, joukkorahoituksenasiantuntija

Hartti Suomela,Finpro Silicon Valley, seniorikonsultti

Johanna Palin,Finanssialan keskusliitto, lakimies

Sari Laitinen,Juris Doctor, “Doing Business in the USA”-kirjan kirjoittaja

Toni Lahti,Vauraus Suomi Oy ja KansalaisrahoitusOy, Perustajajäsen

Lasse Mäkelä,Invesdor Oy, Perustajajäsen jatoimitusjohtaja

Sanna Atrila,Finanssivalvonta,Lakimies

Kristiina Pääkkönen, FundedByMe,Suomen maajohtaja

Tuomas Talola,lainaaja.fi -perustaja, Vertaislaina Oy:ntoimitusjohtaja

Markus Myhrberg,Lexia Oy,Partner

Timo Rapakko,pääomasijoittaja,Piilaakso

Rikhard Merikoski,Kilpailu- ja Kuluttajavirasto,Lakimies

Janne Myllymäki,Verohallinto,Ylitarkastaja

Ulla Lammi,Finanssivalvonta,Markkinavalvoja

Päivi Taipalus,Verohallinto,Johtava veroasiantuntija

Pia Erkinheimo,Digile,Head of crowds&communities

Johdatus OsakepohjaiseenJoukkorahoitukseen, Antti T. Hannula

Value Added Tax Committee, Article 398of Directive, European Commission

2013 CF, The Crowdfunding IndustryReport, Massolution

2015CF, The Crowdfunding IndustryReport, Massolution

Research Report, Equity Crowdfunding inthe UK: Evidence from the Equity Tracker,Beauhurst

Report on Crowdfunding Survey, FinnishMinistry of Finance

Crowdfunding Innovative Ventures inEurope - The Financial ecosystem andregulatory landscape, EuropeanCommision

Crowdfunding´s Potential for theDeveloping World, InfoDev, Growing

Innovation, The World Bank

Crowdfund Investing for Dummies,Sherwood Neiss, Jason W Best, ZakCassady-Dorion

Crowdfunding - A Guide to Raising Capitalon the Internet, Steven Dresner

Crowdfunding the next best thing -Money rising secrets of the digital age,Gary Spirer

Review of Crowdfunding Regulation -Interpretations of existing regulationconcerning crowdfunding in Europe,North America and Israel, EuropeanCrowdfunding Network

The Crowdfunding Bible, Scott Steinberg

Silicon Real, Anastasia Emmanuel –haastattelu

Startup Crowdfunding: Case Ambronite(diplomityö), Mikko Ikola

Judging Borrowers By the Company TheyKeep: Friendship, Networks andInformation Asymmetry in Online Peer-toPeer Lending. 2011

Economist, Toukokuu/2015

Crowdfunding for impact in Europe andthe USA - European CrowdfundingNetwork, Oliver Gajda & Nick Mason

Special Report - International Banking,Economist, 9.5 2015

Big firms tap crowdfunding, San FranciscoChronical, 28.6.2015

LÄHTEITÄ


LISÄTIETOA

Team Finland Future Watch -palveluLaura Nurmi ([email protected])

Ajankohtaistatekes.fi/futurewatch

slideshare.net/futurewatch

@TeamFinlandFW

Documents

Team finland future watch PowerpoinT –RAPORTTIPOHJA ......ykköspaikalta kakkoseksi GoFundMe:n kiilatessa tämän joukkorahoitustyypin suosituimmaksi alustaksi. GoFundMe:n kautta