Tehniline analüüs

Aimar RoosaluMärts 2007, Tallinn

2

Täna tuleb juttu:

• Sissejuhatus tehnilisse analüüsiAimar Roosalu

• Trendid, mustrid ja libisevad keskmised Sten Pisang

• Jaapani küünladRagnar Plees

• Tehnilised indikaatorid Aimar Roosalu

3

Tehniline ja Fundamentaalne analüüsTehniline ja Fundamentaalne analüüs

4

Fundamentaalne analüüsTehniline analüüs

Investeerimisperiood

Osakaal

Fundamentaalne ja Tehniline analüüs

5

Ajahorisont

Pikk trend on üles

Keskmine trend on üles

Lühike trend on alla

6

Fundamentaalne ja Tehniline analüüs

Lihtsad eeldused:• Fundamentaalselt kõik hästi – pikk trend üles• Fundamentaalselt midagi kehvasti – pikk trend

alla

• Keskmine, lühike trend on üles – lühiajaliselt oli aktsia alahinnatud

• Keskmine, lühike trend on alla – lühiajaliselt oli aktsia ülehinnatud

7

• Tehniline analüüs:o Hindo Käiveo Trendo Kauplemisvahemiko Indikaatorid

Libisev keskmine - trend

Käive

Indikaator

Hind

8

Tehniline analüüs

• Trendid, toetused, vastupanutasemednäitavad kauplemisvahemikku.

• Indikaatoridvõimadavad aktsia hinda ja käivet statistiliselt analüüsida.

• EesmärkAvastada ülehinnatud ja ülemüüdud tasemeid.

• Näited >>

9

1,5 aastat

Lühiajaline

4 aastat

Pikaajaline

10

Mustrid

Kahanev kolmnurk

11

Mustrid

Mustrite kombinatsioonid 1/2

12

Mustrid

Mustrite kombinatsioonid 2/2

?

13

IndikaatoridIndikaatorid

14

INDIKAATORID

Hind, käive, aego On kümneid indikaatoreid, mis kombineerivad hinda

ja käiveto Leia sobivad, õpi tundma ja muganda

Järgnevalt vaatleme• RSI – Relative strenght Index• MACD ja MACD histogramm• Stochastic Oscillator• OBV – On Balance Volume• Bollinger – Bollinger Band ja 20 päeva MA• SAR - Parabolic SAR

15

RSI – Relative Strenght Index• Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning

võrdleb seda languspäevadega. • Vahemik: 0 – 100 • Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva• Ülemüüdud: hind allapool 30 taset• Üleostetud: hind ülalpool 70 taset• Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone• Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia

vastassuunaline liikumine

• Kui analüüs tulemust ei annaotsi abi teistest indikaatoritest

Näide >>

16

Näide - RSI

Ülemüüdud

Ülehinnatud

Müü

Osta

Müü

Osta

Lühikeseks

17

MACD – Moving Average Convergence/Divergence• Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks.

Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ossilaatoriks. Erinevus liikuvate keskmiste vahel.

• Vahemik: liikumine - 0 +• Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9• Osta:

MACD ja 9 EMA positiivne ristumineLiikumine ülespoole 0 taset

• Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumineLiikumine allapoole 0 taset

• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine

• Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpoolja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd.

1 / 2

18

Näide - MACD

OstaMüü

19

MACD – Moving Average Convergence/Divergence• Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks.

Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ostsilaatoriks. Erinevus 26 päeva ja 12 päeva (EMA) liikuvate keskmiste vahel.

• Vahemik: liikumine - 0 +• Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9• Osta:

MACD ja 9 EMA positiivne ristumineLiikumine ülespoole 0 taset

• Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumineLiikumine allapoole 0 taset

• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine

• Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpoolja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd.

2 / 2

20

Stochastic Oscillator (Full) • Kirjeldus: Stochastic Oscillator (STO) on

indikaator, mis näitab hetke sulgemishinnaning madalaima/kõrgeima hinna suhet teatud perioodil.

• Vahemik: 0 - 100• Ajaühik:

Fast: %K 14 %D 3Full: 14, 3, 3

• Osta: %K ja %D positiivne ristumineLiikumine ülespoole 20 taset

• Müü: %K ja %D negatiivne ristumineLiikumine alla 80 taset

• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine

21

OBV - On Balance Volume• Kirjeldus: Lihtne indikaator

jälgimaks, kas aktsia käive toetab hinna liikumist.

• Vahemik: puudub• Ajaühik: puudub• Ost: Aktsia liigub külgsuunas, OBV

tõuseb• Müük: Aktsia liigub külgsuunas,

OBV langeb• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia

vastassuunaline liikumine

• Kasuta koos teiste indikaatoritega.

22

OBV

23

Bollinger Bands• Kirjeldus: Võimaldab võrrelda aktsia

hinnataset tema ajaloolises liikumisvahemikus. Volatiilsusnäitaja, põhineb aktsia 20 päeva liikuval keskmisel ning selle kahel standardhälbel.

• Ajaühik: 20 SMA, + - 2 (standardhälvet)Kui aktsia on liiga volatiilne, kasuta pikemat ajaperioodi.

• Osta: Teine põhi on kõrgemal kui Bollingeri alumine äär. Kõrgem põhi.

• Müü: Teine tipp on madalam kui Bollingeri ülemine äär. Madalam tipp.

24

Parabolic SAR• Kirjeldus: Parabolic SAR näitab

lühiajalise trendi suunda ning näitab stop orderite tasemeid. Stopptase allpool hetkehinda – pikk positsioon

• Stopptase ülalpool – lühike positsioon.• Määramine: samm .02, max

samm .20• Osta / Müü: ostu või müügisignaalide

otsimiseks kasutatakse harva. • Tähelepanu: Trend!

25

TEISED INDIKAATORID• ADX - Average Directional Index• CCI - Commodity Channel Index• CMF – Chaikin Money Flow• PVO – Percentage Volume Oscillator• TRIX – Triple esponentionally smoothed moving

average• ZigZag• jpt.

26

TA ja indikaatorid ei sobi

• Indikaatorid ei sobi• Kui on palju kõrvalisi ja ootamatuid tegureid,

mida turg aktsiahindadesse sisse ei oska arvestada

• Majandustulemuste hooajad• Ootamatud makrosündmused• Mitte trendivad ajavahemikud

• Siiski: Uudiste peale kauplejad kasutavad• Trendijooni, vastupanu ja toetustasemeid• Libisevaid keskmisi

27

Vasturääkivus

• Kui aktsia murrab läbi vastupanust, näitavad indikaatorid üleostetust.

• Päevasisesel kauplemisel kasutame rohkem tasemeid ja vähem indikaatoreid.

• Erinevus kaupleja tüüpides:

• Momentum tradero Sündmuste kauplemine (FDA, M&A,

Majantustulemused)o Toetused, vastupanud, läbimurded

• Swing tradero Aktsia liigub oma ajaloolise volatiilsuse piireso Turg on tsüklilineo Aegrida peegeldab varasemat informatsiooni

28

TA kasutamineo Indikaatoritega kauplemine:

• Kas aktsia trendib või mitte• Võrdleme pikemat ja lühemat perioodi• Millises suunas liigub kogu turg, indeks,

sektor• Määrame indikaatori, vajadusel kohandame• Prognoosime suunda, määrame eesmärgi

(Tulu)• Määrame stopi (Kaotus)

o Kandidaatide leidmine• Isiklik jälgimisnimekiri• Turuskännerid – stockfetcher.com• Soovitused – Päevapildid, LHV PRO• Foorumid – Mtrader.com• Uudised

o Lingid:• Incrediblecharts.com• Stockcharts.com

29

Investing is simple, but not easy. Warren Buffet

30

Lisaküsimused oodatud

Seminaride kava: www.lhv.ee/seminar

Telefon: 6 800 400E-mail: klienditugi@lhv.eeKontor: Pärnu maantee 25, Tallinn

Koduleht: www.lhv.ee Investeerimisõpik: www.lhv.ee/help/schoolFoorumid: www.lhv.ee/forums