Upload
burak-buyukdemir
View
5.373
Download
4
Tags:
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Innovent Genel Müdürü Serhat Görgün'ün 1 Ekim 2011 Etohum Kampı Ankara'da yaptığı sunum.
Citation preview
«Erken Aşama Yatırım Süreçleri»
01.10.2011
Serhat GörgünGenel MüdürInovent A.Ş.
© Inovent 2011 - Confidential
AGENDA
Türkiye (Facts & Figures)AR&GE, Inovasyon, Teknoloji Transferi ve “Erken Aşama”nın ÖnemiInovent TecrübemizErken Aşama Yatırım Süreçleri
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Türkiye
Türkiye yaklaşık 73 milyon nüfusuyla dünyanın 20., Avrupa’nın 2. büyük nüfusuna sahiptir.
85M
65M
45M
25M
5M
Türkiye
05
1015202530354045
Turkey
US
Canada
Portugal
Luxemburg
France
UK
Netherland
Spain
Denmark
Austria
Greece
Belgium
Sweden
Finland
Italy
Germany
EU
Median Age
Median Age
Turkey 28,5US 36,5Canada 38,2Portugal 38,2Luxemburg 38,5France 38,7UK 39Netherlands 39Spain 39,5Denmark 39,5Austria 40,4Greece 40,5Belgium 40,5Sweden 40,6Finland 41Italy 41,8Germany 42,2EU Average 40,0
Türkiye 28.5 yaş ortalaması ile AB’nin en genç toplumudur…
Türkiye
Türkiye nüfusunun yarısı 29 yaşın altındadır. Bu da yeni teknolojilere adaptason, Gelişmiş, gelişmeye açık iş gücü anlşamını da taşır...
35 milyon internet
62 milyon GSM
46 milyon kredi
kartı kullanıcısı
ÖRNEK: SAAT
Türkiye TUI verilerine göre 2009’da 27.3 milyon turist çekerek dünyanın 7. en cazip Turizm merkezi oldu.
Türkiye dünyanın bilinen temiz su ve enerji kaynaklarından %70’ine yakınlığı sayesinde önümüzdeki dönemin enerji dağıtım ve depolama merkezi olmaya adaydır...
Merkezi konum ve büyük pazarlara yakınlık:
Toplam
1.5 milyar
nüfus
ve
25 trilyon $
GDP
büyüklükte
bir pazara
komşu
Türkiye
Türkiye ‘World Investment Prospects’ araştırmasına göre 2008-2010 arasında
dünyanın 15. en fazla doğrudan yabancı yatırımcı çeken ülkesi oldu.
Türkiye
Enflasyon %30’lar seviyesinden %10’ların altına düştü(2011 Ocak %4.9)
İstikrarlı bir büyüme trendi yakalama yolunda ilerliyor
Türkiye
OECD Büyüme Öngörüleri (2011-2017) Economic Outlook No: 86
Türkiye
Türkiye dünyanın 16. en büyük ekonomisi ve en hızlı büyüyen
ekonomilerinden birisi.
Kaynak: Goldman Sachs
2050’nin En Büyük Ekonomileri
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
EKONOMİK BÜYÜMENİN KAYNAKLARI
Endüstrilerin Organik BüyümesiDoğrudan Yabancı YatırımcıYeni Pazarlar
“Ekonomik büyüme, sadece sisteme sürekli para ve iş gücü eklemekle sağlanamaz. Temel bilimler, teknolojik gelişmeler, yeni ve inovatif fikirler
ve bunların endüstrilerde uygulanması gereklidir...” Paul Romer (the architect of “New Growth Theory”)
INOVASYON TEKNOLOJİ TRANSFERİAR&GE
Yeni Endüstriler
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
* Source: State Planning Agency
AR&GE
US Israel S.Korea
Turkey
Rese
arch
and
Dev
elop
men
t Spe
ndin
gs (%
)
EUOECD
* Kaynak: TÜİK, DPT
2002-2007 arasında 2.7 katına çıktı2012’ye kadar GSMH’nın %2’sine çıkacak
AR&GE
ARAŞTIRMA
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Türkiye bilimsel yayın adedi açısından AB’de ilk 10 ülke arasında yer alırken2000-2004 arasında ortalama büyüme hızı bakımından AB’nin en hızlı ilerleyen ülkesi konumundadır.
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Türkiye patent başvurusu bakımından 1 milyon kişiye düşen 3 patent başvurusu ile AB’nin en az patent başvurusu yapan 2. ülkesidir.Patent olmayınca, transfer edilecek ve lisans geliri elde edilebilecek buluş da söz konusu olamamaktadır.
ARAŞTIRMA
INOVASYON - REKABET
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
INOVASYON - GSMH
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
TEKNOLOJİNİN TÜRKİYE’DE YOLCULUĞU
FİKİR ARAŞTIRMA PROTOTİP ÜRÜN ÜRETİM SATIŞPAZARLAMA
MARKAÜR-GE
Türkiye’de DistribütörlükSatış
TT ile montajve üretim
Know-how transferi ileyeni ürünler
Olumsuz:Teknolojinin ve Markanın Katma DeğeriTakip EdenSürdürülebilirlik
Olumlu:Teknoloji Geliştirmek için gerekli altyapı ve zamandan tasarruf
Erken AşamaÜniversite ile Endüstrinin buluşma noktasıFinansmana en fazla ihtiyaç duyulan alan
Fazla R İ S K Az
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
TEKNOLOJİ VE TÜRKİYE
BULUŞ BULUŞ TARİHİ OSMANLIYA GELİŞİ FARK
MATBAA 1439 (Gütenberg) 1727 288
BUHAR MAKİNASI 1775 (James Watt) 1835 60
TELGRAF 1844 (Samuel Morse) 1877 33
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
«ESKİ KÖYE YENİ ADET GETİRME»
«BAŞIMIZA İCAT ÇIKARMA»
TEKNOLOJİ VE TÜRKİYE
1928 Türkiye’nin ilk otomobil fabrikası – FORD
1936 TC ve İngiliz Hükümeti anlaşarak ERDEMİR’in kuruluşu
1953 Eczacıbaşı ilk ilaç fabrikasını kurdu (Alman Bayer, Merck, Schering, Knoll-BIFA)
1955 Arçelik kuruldu, bir middet sonra Siemens lisansı ile üretime başladı
1965 Koç ve Fiat arasında imzalanan anlaşma ile TOFAŞ’ın ilk adımı
1967 Sabancı Holding – Toyota, Dupont, Bridgestone, Kraft, IBM vs...
1976 Koç ve Ford arasında imzalanan lisans anlaşması ile FordOtosan
GÜMRÜK BİRLİĞİ VE SONRASI
Türkiye’nin Teknoloji Transferi süreci temelde teknoloji firmaları ile işbirliği yaparak veya teknolojilerini lisanslayarak gerçekleşmiştir.
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Aynı hataları tekrarlayıp, farklı sonuçlar beklemek saflıktır...Albert Einstein
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
TEKNOLOJİ VE TÜRKİYE
“EKMEĞİNİ TAŞTAN ÇIKARMAK”
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Inovent Sabancı Üniversite’sinin 2006 yılında kurduğu teknoloji, inovasyon ve fikri mülkiyet:
Yönetim, Ticarileştirme, Yatırım,
Şirketidir.
Üniversiteler, AR&GE EnstitüleriKOBİ’ler ve tüm şirketler Girişimciler
INOVENT
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
INOVENT
INKÜBASYON HİZMETLERİ:
ÇEKİRDEK SERMAYE:* Pre-seed+Seed+Early
Stage
* Max. 250K TL/deal
GALATA BUSINESS ANGELS:
LES TURKEY
INOVENT ANA FAALİYET ALANLARI
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
TEKNOLOJİ TRANSFER OFİSİ:* SU, diğer üniversiteler, endüstri
* FM Yönetimi* Lisanslama vey spin-out şirket
YATIRIM FİNANSMANI SÜRECİ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
INOVENT TECRÜBEMİZ
ERKEN AŞAMA YATIRIM SÜREÇLERİ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
YATIRIM SÜREÇLERİ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Tanışma Toplantı Due-diligence
•Özet •Formal Prezentasyon•İş Planı•Informal Due-Diligence
•Yatırım Kararı•Formal Due-Diligence•Değerleme•Yasal İşlemler
% 90 Başarısızlık100 => 10
% 50 Başarısızlık10 => 5
% 50 Başarısızlık5 => 2-3
Yatırım
Term-SheetShareholders’ Agreement
TANIŞMA• İlk İzlenim
• Şirketin kısa hikayesi veya “asansör sunumu”• Biz kimiz• Ne yapıyoruz, niye yapıyoruz• Büyüme potansiyelimiz nedir• Neye ihtiyacımız var• Neden şimdi• Ne teklif ediyoruz
• Yönetici Özeti (max 2 sayfa)• Şirket geçmişi, • İşin tanımı, • Hangi problemi çözüyoruz, • Problemi çözerken özel/farklı olarak ne yapıyoruz, • Ekip, • Hedef pazarın detayları, • Özet finansal bilgiler,• İş modeli
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
YATIRIM SÜREÇLERİ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Tanışma Toplantı Due-diligence
•Özet •Formal Prezentasyon•İş Planı•Informal Due-Diligence
•Yatırım Kararı•Formal Due-Diligence•Değerleme•Yasal İşlemler
% 90 Başarısızlık100 => 10
% 50 Başarısızlık10 => 5
% 50 Başarısızlık5 => 2-3
Yatırım
Term-SheetShareholders’ Agreement
Sunum:1. Ana Sayfa2. İş Fikri ve Sunduğu Fırsatlar:
- Problem, - Bugünkü çözüm yolları, - Farklı ve özgün çözümünüz, - Pazar büyüklüğü - Rekabet analizi
3. İş Modeli ve Rekabete Karşı Avantajlar4. Ekip
- Kurucular, yönetim ekibi, danışma kurulu vs
5. Ürün - Ürün yol haritasında bulunulan nokta, ürünün özellikleri
6. Pazara Giriş Startejileri
TOPLANTI
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Sunum:7. Satış ve Pazarlama Stratejileri
- Gelir modeli (ne zaman, nasıl)
8. Büyüme - Nasıl bir büyüme stratejisi (lokal, global)
9. Finansman - Ne kadar, ne için, ne zaman, ya daha sonra? (“Anlatılanların hayata geçebilmesi için neye ihtiyaç var?” ve “finansmanın kullanılacağı yerler” sorularının yanıtı)
10. Çıkış Stratejisi - Potansiyel çıkış olasılıkları, benzer örnekler, buna yönelik hazırlıklar
11. Conclusion Slide- Özet ve neden şimdi,
TOPLANTI
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
YATIRIM SÜREÇLERİ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Tanışma Toplantı Due-diligence
•Özet •Formal Prezentasyon•İş Planı•Informal Due-Diligence
•Yatırım Kararı•Formal Due-Diligence•Değerleme•Yasal İşlemler
% 90 Başarısızlık100 => 10
% 50 Başarısızlık10 => 5
% 50 Başarısızlık5 => 2-3
Yatırım
Term-SheetShareholders’ Agreement
Due Diligence (Doğrulama ve Değerleme Aşaması)• Doğrulama
• Pazara ve fırsata;• Girşimciye ve yönetim ekibine;• Teknolojiye;• Rekabete;• Finansallar dair doğrulamalar…
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Değerleme:• Erken aşama değerleme bilim değil, sanattır.• Rasyonel olmasa da gerçek: Değerleme aranan miktara göre
değişir.• Sıkça kullanılan 2 metod:
• Net Bugünkü değer (NPV) • İç verimlilik oranı (IRR)
Due Diligence
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Yatırım Kararını Etkileyen KriterlerÜrün ve Pazar Kriterleri:• Pazarın büyüklüğü, büyüme hızı ve cazibesi• Ürünün veya teknolojinin özgünlüğü
Rekabet Kriterleri:• Pazara giriş kolaylığı ve giriş bariyeri
Yönetim Ekibi Kriterleri:• Liderlik; Özgeçmiş: “Track record”• Satış, pazarlama, yönetim, finansal yetenekler
Finansal Kriterler:• Başabaş noktası ve geri ödeme için gerekli süre• Çıkış imkanlarıFonun İç Kriterleri:• Portföy ile uyum; İş fikrine etki gücü; Lokasyon
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Yatırım İştahını Kaçıran Unsurlar (Turn-offs)• Yeni bir … daha: “Me too”• Düşük giriş bariyeri• Girşimcinin kendisine nakit talep etmesi• “Vatan, Millet, Sakarya”• Yüksek takip eden yatırım ihtiyaçları• Fokus problemi
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Yatırım İştahını Kaçıran Unsurlar (Turn-offs)• İHTİYAÇ DUYMAK HAZIR OLMAK
– İhtiyaç Duymak:• “Kendi paramdan daha fazla harcamak istemiyorum (veya gücüm kalmadı) artık sıra seninkinde• “Başkasindan para bulamıyorum, sen son şansımsın”.
– Hazır Olmak:• “Bu işi bir çok daha yukarılara çıkarabilmek için her türlü alt yapıyı kurdum ve bunu birlikte
başarabileceğim bir işbirliğine hazırım”• “Bir çok finansman kayanağı ile iletişime geçtim. Sizinle çalışmaya hazırım zira en uygun
birlikteliği sizinle yakalayabileceğimizi düşünüyorum”
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
YATIRIM SÜREÇLERİ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Tanışma Toplantı Due-diligence
•Özet •Formal Prezentasyon•İş Planı•Informal Due-Diligence
•Yatırım Kararı•Formal Due-Diligence•Değerleme•Yasal İşlemler
% 90 Başarısızlık100 => 10
% 50 Başarısızlık10 => 5
% 50 Başarısızlık5 => 2-3
Yatırım
Term-SheetShareholders’ Agreement
Yatırım Sonrası
• Takımın kalanının oluşturulması/geliştirilmesi• Ürünün/hizmete pazara sunulması• Fonun kullanımı• Rekabete karşı önlem
– Özelliklerden ziyade Pazarın beklentilerine, performansa ve güvenilirliğe önem vermek
– Müşteri beklentilerine azami özen
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Yatırım Sürecinin Sonunda…
• %2 civarında bir olasılıkla yatırım gerçekleşir. • Haklar ve işleyişlerin tarif edileceği ortaklar anlaşması
imzalanır.• Yasal süreç tamamlanır• Yatırım gerçekleşir
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
İyi Bir Yatırımcı• Trend’e değil, ekibe yatırım yapar• Büyük fikri arar• Başarısızlıktan korkmaz• Başarı için “ipliği iğne deliğinden geçirmesini” bilir• Diğer yatırımcıların ilk riski almasını beklemez• Stratejik, yöentimsel, network açısından ve sosyal
anlamlarda destek olur
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Girişimci Açısından Due-Diligence
Yatırımcıya sorulabilecek sorular:Hangi aşama yatırımlar yapıyor?
Hangi sektörler tercih ediliyor?
Herbir iş için ortalama yatırım miktarı? Minimum ve maksimumlar?
Endüstri uzmanlığı var mı? Teknoloji bazlı işfilirleri
Mevcut yatırım portföyü?
Yatırım tercihleri (azınlık, çoğunluk, “olmazsa olmaz”lar vs)
Co-investment ortakları/partnerleri var mı?
Yönetim ekibi ve geçmişleri?
Network etkileri potansiyel olarak nedir?
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Girişimci Açısından Due-Diligence
Yatırımcıya sorulabilecek sorular: Bizim Cevaplarımız…Hangi aşama yatırımlar yapıyor? Çekirdek öncesi, Çekirdek, Büyüme…
Hangi sektörler tercih ediliyor? Inovatif, özgün, yıkıcı, korunabilir, teknoloji odaklı ürün/servisler
Herbir iş için ortalama yatırım miktarı? Minimum ve maksimumlar? 0 – 250.000 TL
Endüstri uzmanlığı var mı? Teknoloji bazlı işfilirleri Yazılım, Internet, Mobil, Nanoteknoloji, Medikal
Mevcut yatırım portföyü? Slide 36
Yatırım tercihleri (azınlık, çoğunluk, “olmazsa olmaz”lar vs) Azınlık. Azınlık haklarını koruyan ve
genellikle çıkışı regüle eden şartlar
Co-investment ortakları/partnerleri var mı? Evet (Slide 37, 38)
Yönetim ekibi ve geçmişleri? References available upon request
Network etkileri potansiyel olarak nedir? References available upon request
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
– Investment’s:– Size: 0 to 250.000 TL– Stage: Pre-seed, Seed & Growth Stage– Type: Equity– Horizon: 3 to 5 years– Geography: Turkey (Istanbul)– Focus: Technology & IP based start ups– Frequency: min 6 deals/yr
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
ISF METRİKLERİ
KAR AMACI GÜTMEYEN OLUŞUMLARIMIZ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
İŞBİRLİKLERİ
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential
Serhat GörgünInovent A.Ş.Genel Müdür
Adres: GOSB Teknokent High-Tech Bina41480 Gebze/Kocaeli/Türkiye
0 262 678 89 00www.inovent.com.tr
08.04.2023 © Inovent 2010 - Confidential