PresentacionAnlisis e interpretacin financiera, es una asignatura que aporta a tu formacin como estudiante deGestin y Administracin de PyMElas herramientas necesarias para conocer e interpretar la situacin econmica de la empresa, que te permitir realizar una operacin eficiente y proponer alternativas de solucin ante problemas detectados en dicho anlisis. Asimismo, debers tener presente que el anlisis realizado a partir de los estados financieros te permitir identificar que la situacin y desempeo financiero es la base para la toma eficiente de decisiones.

La materia te permite conocer cmo los eventos macroeconmicos y microeconmicos afectan a las empresas de forma local y externa, as como a visualizar los aspectos generales que afectan a la economa nacional y que son propios de las empresas. Tambin conocers los documentos fundamentales de una empresa, como son el estado de resultados, el estado de situacin financiera y las razones financieras.

En la primera unidad comprenders la importancia, ubicacin, disciplina de las finanzas y de los estados financieros, su definicin y tipos existentes; en la segunda unidad conocers el objeto y clasificacin del anlisis financiero, as como los mtodos de anlisis horizontal y vertical para realizarlo, adems de la aplicacin de la metodologa de las razones financieras; finalmente en la tercera unidad utilizars el mtodo de reduccin para elaborar un diagnstico financiero.Al final de la asignatura logrars:

Conocer los elementos que integran a los estados financieros.

Aplicar las tcnicas de evaluacin financiera.

Utilizar mtodos de diagnstico financiero.

Interpretar la situacin econmica de una empresa.1. Introduccin a las finanzas1. 1.1. Antecedentes de las finanzas1. 1.1.1. Objeto de las finanzas

2. 1.1.2. Ubicacin de las finanzas

3. 1.1.3. Funciones del ejecutivo financiero

4. 1.1.4. Disciplinas que apoyan a las finanzas

2. 1.2. Los estados financieros1. 1.2.1. Definicin de estados financieros

2. 1.2.2. Tipos de estados financieros

3. 1.3. Interpretacin y Anlisis de estados financieros1. 1.3.1. Importancia del anlisis financiero

2. 1.3.2. Anlisis cuantitativo de la empresa

3. 1.3.3. Funciones del ejecutivo financiero

4. 1.3.4. Repercusiones de los factores internos y externos en el desempeo financiero de la empresa

2. Anlisis e interpretacin de estados financieros1. 2.1. Clasificacin de los indicadores de anlisis en los estados financieros2. 2.2. Mtodos de anlisis financiero1. 2.2.1. Clasificacin de los mtodos de anlisis financiero

2. 2.2.2. Mtodos de anlisis horizontal

3. 2.2.3. Mtodos de anlisis vertical

3. 2.3. Objetivo del mtodo de razones1. 2.3.1. Mtodo de razones simples

2. 2.3.2. Mtodo de razones estndar

3. 2.3.2. Interpretacin de las razones en el contexto de las empresas

4. 2.4. Metodologa para la reduccin1. 2.4.1. Mtodo de reduccin de estados financieros a porcientos integrales

2. 2.4.2. Objetivo del mtodo de reduccin

3. 2.4.3. Metodologa para la reduccin de estados financieros a porcientos integrales

3. Diagnstico financiero1. 3.1. Generalidades del diagnstico financiero1. 3.1.1. Importancia del diagnstico financiero

2. 3.1.2. Factores externos que afectan las decisiones financieras de la empresa

3. 3.1.3. Pasos para elaborar un diagnstico financiero

Unidad 1. Introduccin a las finanzasPresentacin de la UnidadEn la presente unidad se pondr en contexto el objeto e importancia de las finanzas en las pequeas y medianas empresas, favoreciendo el entendimiento y manejo de la informacin financiera, basada en la interpretacin y estructura de los estados financieros.

Durante tu estudio, revisars el anlisis y fundamento de las finanzas, seguido de las caractersticas e importancia de los estados financieros, as como los tipos de anlisis para su estudio que pondrn en contexto la importancia de la identificacin de los factores internos y externos antes de la toma de decisiones en la empresa.

El estudio de esta unidad te permitir:

Entender la importancia, ubicacin y disciplina de las finanzas.

Distinguir los elementos que comprenden los estados financieros.

Identificar las tcnicas de anlisis de evaluacin y anlisis fundamentales para la interpretacin de los estados financieros.

Reconocer las situaciones que afectan el desempeo de la organizacin.

1.1. Antecedentes de las finanzasLas finanzas: evolucin, importancia y reas de oportunidad

A continuacin se presenta un ejemplo aplicado a una PyME a una situacin dada para interpretar el apoyo de las finanzas en la empresa.

EjemploUn negocio dedicado a ofrecer recorridos tursticos en Playa del Carmen, Cancn, en los ltimos dos periodos tursticos detectaron una insuficiencia en la prestacin de sus servicios dentro de la gama que ellos ofrecen, orillndolos a considerar el apoyo bancario mediante la solicitud de un prstamo econmico para la adquisicin de dos camionetas con el fin de reforzar sus funciones; uno de los primeros requisitos solicitados por la institucin bancaria son los estados financieros plenamente auditados o bien, la declaracin impuestos de los ltimos meses, esto con la intencin de analizar y conocer la situacin econmica de la empresa a travs del comportamiento de sus finanzas.

Funciones y actividades del administrador financiero

Considerando la funcin e importancia de las finanzas como encargada de la administracin de los recursos econmicos de la empresa, es conveniente que la persona a cargo de la ejecucin de las tareas, elejecutivo financiero, tenga claras sus actividades, debido a que stas contribuyen de manera significativa en el aseguramiento del xito esperado conforme los planes establecidos por la organizacin.

Por esta razn, es conveniente que comprendas las funciones y actividades del ejecutivo financiero. Tomando en consideracin el contenido de la figura, los autores delimitan que las funciones del ejecutivo financiero consisten, de manera concreta, en la evaluacin de las condiciones economicas y financieras, optimizacin de los recursos financieros en el aumento del valor fisico y econmico de la empresa.

En consecuencia, se torna indispensable tener presente la importancia que representan las funciones y actividades del ejecutivo financiero al interior de la empresa, debido a que de l se derivan las decisiones presentes y futuras de la organizacin mediante el manejo de los recursos econmicos de la misma.

Por lo tanto, su funcin es clave para las PyME, pero en su gran mayora las organizaciones subestiman el apoyo y eficiencia que representa el ejecutivo financiero, lo que ha generado que las organizaciones dejen de lado su consideracin y consideran que solo aplica para las grandes empresas. Finalmente, es indispensable que la direccin o gerencia considere al ejecutivo financiero como parte estratgica para el desarrollo de las actividades de apoyo que habr de direccionar a la empresa hacia el xito.

Para comprender de una mejor manera, cules son las funciones del ejecutivo financiero, revisa en la pestaa de la unidad el documentoFundamentos de administracin financiera (12 Ed.)en el apartado que habla de Las responsabilidades del administrador financiero.

Archivo 1 carpeta textosEs necesario abordar lasdisciplinasque apoyan a las finanzas, esto con la intencin de relacionar la presencia de las mismas como herramienta cuantitativa universal presente en la mayora de las disciplinas como complemento sustancial para el desarrollo de las actividades y planes de trabajo emitidas por las dems reas de la empresa y para una mayor comprensin se abordar de forma concreta lo siguiente.

De acuerdo a su naturaleza y funcin, las finanzas juegan un papel importante en la mayora de lasdisciplinasprofesionales debido a que su cooperacin e interaccin con otras reas aseguran el cumplimiento de los objetivos de la empresa, por lo que, es evidente e indispensable su consideracin. Por consiguiente, se presentan las principales disciplinas en las que se apoyan las finanzas:

EjemploUna empresa dedicada a la produccin de juguetes infantiles considera lanzar un nuevo producto, buscando satisfacer las exigencias del mercado actual y para generar la certidumbre necesaria sobre la respuesta del mercado, se necesita la combinacin del estudio de la economa para obtener el comportamiento de los ndices econmicos que a su vez llevarn a la empresa a realizar sus estimaciones de venta y contables correctamente, esto mismo, permitir conocer de forma puntual sus costos operativos.

Lo que fusionar por inercia a varias disciplinas para la obtencin de informacin relevante para el manejo de sus recursos econmicos a travs de la economa, ventas y contabilidad, por lo tanto, la administracin necesita en su gran mayora de los planes generales de las reas involucradas en el desarrollo del proyecto; del mismo, es necesaria la colaboracin del marketing para la publicidad del nuevo producto y con ello obtener un impacto en las ventas.

Finalmente se puede observar que los planes operativos de las empresas se tornan cada vez ms multidisciplinarios para el aseguramiento del xito de los negocios.

En el ejemplo anterior, puedes apreciar la importancia que representa para las organizaciones la utilizacin de las finanzas como herramienta para el manejo de la informacin financiera, adems que de ella se deriva la administracin de los recursos econmicos que respaldan la toma de decisiones, por ende esta disciplina representa ms que una herramienta de apoyo en las funciones y manejo de la empresa, pone muy en claro las responsabilidades y funciones del ejecutivo financiero en el contexto operativo y funcional en esta rea, adems del valor que genera la interaccin de otras disciplinas en el desarrollo de las funciones y resultados de la organizacin.Para comprender la relacin de las principales disciplinas que se apoyan en las finanzas para el xito de las operaciones de la empresa. Revisa en la pestaa de la unidad el documentoFundamentos de administracin financiera (14 Ed.)y consulta la seccin Importancia de las finanzas en las reas no financieras.

Archivo 2 carpeta textos

Se puede resumir, que la importancia que representa el manejo y la preocupacin por las finanzas en las PyME, radica en contar con sistemas eficientes para la administracin de sus recursos. Del mismo modo, el xito de stas yace en el desempeo de las funciones del ejecutivo financiero, las cuales se reducen en la tenacidad del manejo de sus recursos, mediante la coordinacin y control en la preparacin de pronsticos y planeacin para la toma de decisiones, de ellos se derivan los planes presentes y futuros que marcaran el rumbo de la empresa. Todo esto no sera posible sin el apoyo de las disciplinas no financieras, las cuales aportan de manera significativa las bases para el cumplimiento de los planes generales de la organizacin.

1.2. Los estados financierosEn el presente tema se abordarn los elementos que integran y definen a los estados financieros por su naturaleza, los cuales te ayudarn a comprender mejor la interaccin de los mismos en el desarrollo de las actividades en la empresa. Una realidad a la que se enfrentan la mayora de las PyME, es el desuso y desaprovechamiento de esta herramienta como instrumento de control y evaluacin del comportamiento de sus recursos fsicos y econmicos de manera conjunta, lo cual para su entendimiento y valoracin se describir de forma concreta.

Continuando con la descripcin general del anlisis de la informacin financiera de las PyME, se te presentar una de las herramientas universales bsicas que se utiliza para la evaluacin interna y externa de las organizaciones, llamadaestados financieros, los cuales se tornan fundamentales para el entendimiento y manejo de la informacin financiera adecuada, convirtindose en una funcin vital para la competitividad de las empresas del presente.

Hoy en da, la operacin de los negocios conlleva una serie de acciones las cuales, en su gran mayora, implican movimientos econmicos, estos como base en sus operaciones cotidianas, es decir, entradas y salidas de efectivo derivadas de sus acciones comerciales, donde por naturaleza las organizaciones deben controlar y registrar sus movimientos de manera que les permitan tener una apreciacin clara y exacta de su comportamiento econmico.

Para ejemplificar lo anterior da clic en la imagen y revisa la radiografa de una empresa sobre la situacin de sus estados financieros. (este archivo ya no esta disponible esta roto.)Una de las principales herramientas para dar cumplimiento a lo anterior, de manera sistemtica y tangible, es a travs de los estados financieros, los cuales son considerados como:

Para ejemplificar la definicin de los estados financieros se muestra la siguiente figura:

Como se observa, para cuantificar la utilidad o prdida de un negocio, primero se elabora el estado de resultados, una vez calculada esta cifra pasa a formar parte del estado de variaciones en capital contable, ya que es uno de los motivos principales por el que se puede modificar esta partida. Asimismo, el saldo final obtenido en ese informe financiero corresponder al saldo de capital contable dentro del balance general o estado de situacin financiera. Paralelamente, se elabora el estado de cambios en la situacin financiera, para explicar los motivos por los cuales cambi la cifra del efectivo de un ao con respecto al anterior. El saldo de efectivo que aparece en dicho informe corresponder al saldo de la partida de efectivo dentro del balance general.

Es necesario conocer la definicin y elementos que describen la clasificacin de los estados financieros bsicos, funcin que representa una aplicacin indispensable para la elaboracin de los mismos en la empresa.

DefinicinLos estados financierosson documentos que muestran la informacin contable representada en forma de reporte, describiendo los resultados de las operaciones de la empresa de manera concreta a un tiempo determinado, basndose en el proceso operacional y contable de la misma.

Clasificacin de los estados financieros

Estado de resultados o de prdidas y ganancias

Tanto se menciona sobre elestado de resultados y su naturaleza, que cada vez es ms comn encontrar interpretaciones y descripciones con distintos enfoques en contenidos, partidas o cuentas, que en algunas ocasiones tienden a confundir al interesado en el tema, esto sucede debido a que no todas las organizaciones tienen las mismas operaciones, por esa condicin sus necesidades son de acuerdo a sus funciones y naturaleza, es por ello que abordars el tema de manera simple y sencilla de interpretar.

Remanente previo, representan cuentas de efectivo de naturaleza diversa, positivo ingreso o negativo gasto, remanente neto.

Se le conoce comoestado de resultados o estado de prdidas y gananciasdebido a que de l se reflejan los movimientos de la empresa mediante la fluctuacin o variacin en sus cuentas de acuerdo a sus operaciones, ponindose al descubierto mediante el reflejo en su presentacin numrica derivado del comportamiento en sus gastos e ingresos a travs de la administracin individual. De igual manera, se puede definir como un documento que informa sobre el resultado obtenido por una entidad en un periodo determinado, de operaciones a travs de comprar los productos y los gastos que stas le ocasionaron, reflejando un saldo remanente, que de acuerdo a ste se determinarn las condiciones econmicas de la misma.

Segn Guajardo y Andrade (2008:149), los negocios, como parte de su operacin, efectan una gama muy amplia de transacciones, entre las cuales se encuentran las relacionadas con la generacin de ingresos y la generacin de gastos.

Por lo tanto, es necesario que exista un estado financiero en el que se determine el monto de ingresos y gastos, as como la diferencia entre estos a la cual se le llamautilidadoprdida, para que los usuarios de la informacin financiera estn en posibilidad de evaluar las decisiones operativas que incidieron en la rentabilidad del negocio el cual se representa de manera grfica en la figura, llamado estado de resultados.

Para comprender mejor el estado financiero, da clic en el cuadro de texto para revisar una descripcin general del mismo.

El estado de resultados indica los logros obtenidos en las operaciones que realiza la empresa, representado en ingresos y gastos en un perodo de tiempo determinado, con el fin de precisar si se obtuvieron ganancias o prdidas, que a su vez se ver reflejado en la seccin del capital contable en el estado de situacin financiera. Los estados de resultados estn compuestos por las siguientes secciones:

En el estado de resultados hay una seccin para losingresos, otra para losgastosy una ltima para el resultado final o saldo, ya seautilidadoprdida.

En la seccin de ingresos, el rubro principal son las ventas o los ingresos percibidos por la prestacin de algn servicio, ya que surgen de operaciones ordinarias del negocio.

En la seccin de gastos se hacen diversas clasificaciones de los mismos, como los gastos generales, ya sea de venta o de administracin.

Losgastos de ventacorresponden a erogaciones directamente con el esfuerzo de vender los bienes o brindar los servicios objeto del negocio. Losgastos de administracinson los necesarios para llevar el control de la operacin del negocio, el resultado integral de financiamiento incluye los gastos por intereses.

Recientemente, las normas de informacin financiera aplicables a la presentacin del estado de resultados se han modificado considerablemente. Enseguida se presentan las directrices ms importantes que deben observarse para su elaboracin, basado en Guajardo y Andrade (2008:149).

Las partidas que estn incluidas en el estado de resultados se clasifican en:

Ordinarias. Las cuales son las relacionadas con el giro comercial de la entidad, es decir, las que se derivan de las actividades primarias que representan su principal fuente de ingresos, an y cuando no sean frecuentes. Asimismo en esta categora se incluyen otros ingresos y gastos, los cuales comprenden los ingresos y gastos que se derivan de operaciones incidentales. Un ejemplo a manera de ingreso, se representara en la venta de algn bien o inmueble el cual est permitindole a la empresa una obtencin de ingresos adicionales derivado de una venta no de acuerdo a las actividades comerciales comunes del negocio, a forma de egreso, sera el pago de una prima de riesgo por concepto de algn incidente el cual tenga que ser cubierto por la empresa. No ordinarias. Las cuales son las que se derivan de las actividades que no representan la principal fuente de ingresos para la entidad. Generalmente estas partidas son infrecuentes, como puede ser la cancelacin de una concesin, una expropiacin. Estas partidas no ordinarias sustituyen a las partidas extraordinarias mencionadas anteriormente en la normatividad de la informacin financiera.

Asimismo, las partidas de costos y gastos del estado de resultados se pueden presentar por funcin, por naturaleza o por una combinacin de ambas segn Guajardo y Andrade (2008:149-150).

La clasificacin con base en la funcin, muestra en rubros genricos los tipos de costos y gastos atendiendo a su contribucin a los diferentes niveles de utilidad o prdida dentro del estado de resultados. Esta clasificacin tiene como caracterstica fundamental el separar el costo de ventas de los dems costos y gastos. Comnmente los sectores comercial e industrial utilizan esta clasificacin.

La clasificacin con base en la naturaleza, desglosa los rubros de costos y gastos atendiendo a la esencia especfica del tipo de costo o gasto de la entidad, es decir, no agrupados en rubros genricos. Esta clasificacin normalmente es utilizada por las empresas de servicio.

En el estado de resultados se debe presentar, en primer lugar, las partidas ordinarias y, cuando menos, los siguientes niveles de utilidad:

Por tanto, el estado de resultados se elabora con el fin de evaluar la rentabilidad del negocio, teniendo como objetivo principal determinar la solidez y solvencia de las operaciones presentes de la empresa, de las cuales se derivarn el rumbo futuro de la misma, bajo el respaldo de un anlisis acertado para la toma de decisiones.

Estado de variacin en el capital contable

El estado de resultados juega un papel muy importante dentro de la organizacin, debido a que aporta informacin relevante sobre el comportamiento de las operaciones de la empresa, que su vez, este resultado complementar el estado financierode variacin en el capital contableen el que se muestra de manera especfica la rentabilidad de la organizacin siendo fundamental para los accionistas y administradores financieros ya que es un informe concreto y objetivo que indica la realidad sobre las condiciones rentables de la entidad en estudio financiero.

Tomando como base las definiciones, a continuacin se muestran de manera grfica los elementos que lo componen.

De acuerdo con el ejemplo anterior, se puede identificar que hasta la fecha estipulada en el estado de variaciones en el capital contable, las aportaciones en el capital social ascenda a $300,000 pesos, asimismo gracias al registro de utilidades de ejercicios anteriores se presenta un aumento en el rubro mencionado por $87,000 pesos, donde hasta ese momento se poda contar con un total en el capital contable de $387,000 pesos, pero debido al registro de $8,000 pesos por concepto de pago de dividendos a los socios se hace valida la disminucin al capital contable la cantidad antes mencionada, reflejando un saldo remanente del total de capital por $379,000 pesos netos.

Tomando como base el resultado del estado de variaciones en el capital contable, es indispensable considerar que su resultado representar la cuenta de capital contable en el estado de situacin financiera, lo que representa que, de acuerdo al comportamiento de dicha cuenta se interpreta el respaldo econmico que tiene la organizacin para asegurar el desarrollo de sus operaciones, por lo tanto es conveniente continuar con el estudio de otro estado financiero considerado como uno de los ms comunes y funcionales para el anlisis e interpretacin de las condiciones de las PyME, llamado estado desituacin financiera o balance general, el cual se define en la tabla.. Es decir, presenta los recursos con que cuenta la empresa, lo que debe a sus acreedores y el capital aportado por los dueos. ste tipo de estado financiero es de vital importancia debido que a travs de l se determina la administracin, organizacin y comportamiento de sus cuentas representados en sus rubros vitales clasificados enactivos, pasivos y capital contable, el cual se considera indispensable para las organizaciones, puesto que en l se muestra de forma concreta las condiciones operacionales de la empresa, ya sea para informar al consejo directivo, los inversionistas o una institucin bancaria para acceder a algn apoyo econmico.

Asimismo para su mejor apreciacin se presenta la estructura que constituye al estado desituacin financiera o balance general:

Da clic en la imagen para conocer las caractersticas de los activos, pasivos y el capital contable.

Activo, pasivo y capital contable

Activo

Guajardo y Andrade (2008:151) definen que las cuentas de activo se ordenan de acuerdo con su liquidez, es decir, su facilidad para convertirse en efectivo, por tanto, existen dos categoras: Activo Circulante o Corto Plazo y Activo No Circulante o Fijo o bien Activo Largo Plazo. En la seccin de activo circulante se ubican las cuentas de efectivo de caja y bancos, inversiones temporales, cuentas por cobrar, inventarios, entre otras. En el Activo No Circulante o Fijo se incluyen las cuentas de terrenos, edificios, depreciaciones, equipo de transporte, as como mobiliario y equipo. Adicionalmente estn los activos intangibles como marcas registradas, franquicias, derechos de autor y otras.

El Pasivo se clasifica en pasivo a corto plazo o circulante y pasivo a largo plazo o no circulante. En el primero se incluyen todas aquellas deudas que tenga un negocio cuyo vencimiento sea en un plazo inferior a un ao. Por ejemplo, las cuentas por pagar a proveedores, intereses por pagar, impuestos por pagar entre otras.

La seccin de pasivo a largo plazo incluye deudas con vencimiento superior a un ao. Por ejemplo, prstamos bancarios y obligaciones por pagar.

En la seccin del capital contable se presentan las cuentas del capital social comn y preferente, as como las utilidades retenidas, entre otras.

Pasivo

Capital contable

En la seccin del capital contable se presentan las cuentas del capital social comn y preferente, as como las utilidades retenidas, entre otras.

Y para identificar mejor lo anterior descrito, se presenta el siguiente estado de situacin financiero:

Estado de cambios en la situacin financiera o de flujo de efectivo.Una vez analizados los estados de resultados o de prdidas y ganancias, de variacin en el capital contable, de situacin financiera o balance general y de cambios en la situacin financiera, tambin es importante abordar elestado de flujo de efectivodebido a que ste es el que presenta de manera concreta el funcionamiento operativo de la empresa a travs de las entradas y salidas de efectivo, las cuales definen las condiciones y la administracin de sus recursos financieros. ste estado de acuerdo a su naturaleza, define los cambios en la situacin financiera derivado de las operaciones generales de la organizacin, por ello es fundamental abordar su presentacin de manera ms concreta.

Tomando como referencia la aportacin de los autores anteriores, se puede argumentar que es el estado que describe de manera concreta las entradas y salidas de efectivo a travs del comportamiento de sus funciones donde en la conclusin de cada periodo de sus operaciones define el saldo final o remanente proyectando as su liquidez en la cuenta de bancos o efectivo, por lo que es de suma importancia conocer su estructura y funcionalidad para elevar la calidad en la administracin de los recursos financieros de las PyME.

Para complementar lo antes mencionado, se describe la estructura formal del estado de cambios en la situacin financiera o estado de flujo de efectivo.

Ampliando la informacin sobre el desarrollo y aplicacin del estado de cambios en la situacin financiera, se presenta un caso de ejemplo.

De acuerdo al ejemplo del desarrollo del flujo de efectivo de la compaa X en la fecha estipulada, la partida inicial que le genera ingresos es la de ventas por $115,000 pesos clasificada como actividades de operacin las cuales se derivan de las funciones cotidianas de la empresa, as como tambin un ingreso adicional por concepto de financiamiento por la cantidad de $120,000 pesos acumulando un saldo total de ingresos por $235,000 pesos, y as como tambin una suma de salidas o egresos de dinero por concepto de pago a proveedores, intereses por pagar, impuestos por pagar y dividendos pagados al final del ao, representado por un egreso total de $155,650, donde al final del ao se presenta un cierre total con un saldo de efectivo de $79,350 pesos derivado de la diferencia de los ingresos totales menos los egresos del ao presentado.El estado de cambios de la situacin financiera determina el saldo final del efectivo que tiene una empresa al finalizar un periodo de operaciones, lo cual delimita el nivel de liquidez del negocio.

Finalmente, se puede decir que los estados financieros se consideran bsicos en la administracin econmica de la empresa, debido a que la informacin que de ellos se emane, se determinarn los planes y la toma de decisiones para el cumplimiento de los planes preestablecidos en la empresa.

Actividad 1. Componentes que integran los estados financieros1.3. Interpretacin y anlisis de estados financierosPara perfeccionar la capacidad de administracin y desarrollo de los estados financieros, es fundamental la formacin en el anlisis e interpretacin de los mismos, debido a que de ello se deriva de manera concreta la formacin de escenarios sobre las condiciones econmicas y financieras de la empresa, por ello, se abordar el tema sobre las tcnicas de evaluacin y anlisis fundamentales para la interpretacin de los estados financieros, el cual representa una herramienta de valoracin necesaria para los factores internos y externos que apoyan o limitan el desempeo de la empresa.

Uno de los aspectos relevantes que caracterizan a las empresas es el reflejo de sus nmeros proyectados a travs de sus indicadores econmicos, por lo que es de vital importancia iniciar con la comprensin de los mtodos que permitan conocer e interpretar dichos indicadores como parte de las actividades de la administracin financiera, debido a que de ellos se derivan las condiciones econmicas actuales de la empresa.

Para comprender la importancia que representan los indicadores financieros, se iniciar con la descripcin de lo que representa el anlisis, el cual implica la separacin de las partes de un todo para examinar a profundidad y obtener de una mejor manera buenos resultados, lo que pone en evidencia que en ese mismo sentido es necesario llevar a cabo la separacin de los elementos que integran y hacen funcionar las finanzas de la organizacin, lo cual permitir tener una mayor perspectiva del comportamiento y anlisis objetivo de las condiciones econmicas de las PyME.

Actualmente se considera al anlisis financiero como una herramienta bsica para el completo conocimiento de los negocios y con ello detectar de manera precisa el tipo de problema o combinacin de los mismos que tenga una empresa en un momento determinado, por lo tanto se requiere de la utilizacin de la tcnica llamada,anlisis e interpretacin de estados financieros.Es como el veterinario, que revisa a los animales y con sus conocimientos, detecta las enfermedades y diagnostica los problemas por los cuales atraviesan, y no solo eso, sino que adems prescribe los medicamentos necesarios para que sanen. De esa forma, el administrador financiero o responsable del manejo de los recursos econmicos de la PyME debe saber identificar los problemas por los cuales atraviesa la empresa y de esa forma prescribir y definir las acciones necesarias para que la sea una compaa sana.

En ese contexto, se puede apreciar la importancia que representan los indicadores en la evaluacin financiera para la deteccin de los sntomas que generan el comportamiento econmico de la empresa.

Importancia de los indicadoresEn seguida se definen y muestran los indicadores de manera concreta para comprenderlos, buscando con ello que se pueda identificar el papel que representan en el estudio de la informacin financiera de las PyME.

Para comprender mejor la argumentacin de los indicadores financieros, se describe la siguiente analoga: se contrata a dos carpinteros para la elaboracin de una mesa, donde se estipula dos das como tiempo lmite de entrega, donde una vez transcurrido el tiempo lmite, los dos carpinteros entregaron su producto final en tiempo y forma de acuerdo a lo solicitado, sin embargo cuando se pidi la factura de pago para solventar los servicios brindados por los mismos, resulta que el primero en su factura cobra $700 pesos argumentando que es su oferta final debido a que consumi 15 pies cuadrados y su producto cumple en su totalidad con la calidad y garanta que respalda su obra, mientras el segundo exige por su pago $920 pesos y al cuestionarle del por qu el total de su cobro, argumenta que utilizo 27 pies cuadrados de madera para poder asegurar la calidad y terminado exigido.

Ahora bien, si haces un anlisis para determinar la eficiencia y eficacia del trabajo realizado por parte de los dos carpinteros, determinaras que ambos fueron eficaces, sin embargo el que mostr mayor eficiencia fue el carpintero nmero uno debido a que cumpli su compromiso de entrega de acuerdo a la calidad y caractersticas del producto con menos recursos, lo que representa la mejor oferta y garanta de optimizacin de los recursos econmicos para solventar la necesidad.

Para ampliar tu conocimiento del tema, en forma prctica, revisa en la pestaa de la unidad el documentoAnlisis e interpretacin de los estados financierosdonde podrs observar los principales indicadores econmicos de la empresa.

Para comprender mejor el desarrollo de manera prctica de la obtencin de los anteriores ndices, es necesario la utilizacin de las tcnicas de anlisis cuantitativas, las cuales representan una herramienta fundamental para el clculo y valuacin numrica de la informacin econmica de la organizacin traducida a ndices y cantidades que permitirn apreciar de forma tangible la condicin financiera de la empresa.

Guajardo y Andrade (2008:158), definen que el anlisis financiero consiste en estudiar la informacin que contienen los estados financieros bsicos por medio de indicadores y metodologas plenamente aceptados por la comunidad financiera, con el objetivo de tener una base ms slida y analtica para la toma de decisiones.

Tomando como referencia la analoga descrita por Guajardo y Andrade para describir la interpretacin de los indicadores financieros, y apreciar el beneficio de este tipo de anlisis: se adquieren automviles considerando su rendimiento de kilmetros por litro de gasolina; se evala a los jugadores de bisbol conforme a su promedio de carreras limpias permitidas, o segn su promedio de bateo, y a los jugadores de baloncesto, de acuerdo con su porcentaje de tiros a la canasta encestados o tiros libres anotados, etctera. Estos indicadores sirven para evaluar su desempeo, con fines de comparacin, en el caso de los indicadores financieros, sirven para efectos similares, ya que se utilizan para ponderar y evaluar los resultados de las operaciones de la empresa.

Por lo tanto, las cifras contables tienen poco significados en s mismas, la manera de establecer si una cantidad es adecuada, es decir, si se mejora o empeora, o si est dentro o fuera de proporcin consisten en relacionarla o compararla con otras partidas, por ende, diversas organizaciones proporcionan informacin de s mismas pero de aos anteriores, o concerniente a la industria en la cual operan, para ello, es indispensable el anlisis financiero, que se basa en indicadores financieros.

Un indicador financiero es la relacin de una cifra con otro dentro o entre los estados financieros de una empresa, que permite ponderar y evaluar los resultados de las operaciones de la compaa. Existen diferentesindicadores financieros, tambin llamadosrazones financieras, que permiten satisfacer las necesidades de los usuarios. Cada uno de estos indicadores tiene ciertos propsitos, algunos ejemplos ms comunes en los cuales se usan los resultados de los indicadores financieros son:

Instituciones bancarias, una de las primeras funciones de las mismas es evaluar los indicadores de liquidez para conocer la capacidad de pago de su cliente a corto plazo y tener una referencia sobre la capacidad de pago y autorizacin de lmite de crdito.

Inversionistas o accionistas mismos de la empresa, un factor determinante para obtener de manera concreta la rentabilidad de la empresa en el corto y largo plazo es a travs de los indicadores de rentabilidad.

Todo lo anterior muestra la importancia que tiene el anlisis cuantitativo para las empresas en la obtencin de las condiciones econmicas y financieras de s de una manera clara y objetiva, tambin para la toma de decisiones y el cumplimiento de los planes preestablecidos. De igual manera, es de vital importancia tomar en cuenta los factores internos y externos que podran generar algn tipo de efecto en el desempeo de la empresa, por lo que se debe de considerar el abordar dichos factores para una mejor apreciacin en la creacin de escenarios y estrategias de desempeo econmico.

Del mismo modo, hoy en da las empresas no pueden evitar enfrentarse a la nueva realidad de mercado basado en la competitividad, donde las organizaciones se ven obligadas a buscar las mejores alternativas que les permitan elevar el grado de asertividad para poder hacer frente a esta tendencia de mercado.

En ese sentido, uno de las principales aspectos que se debe tomar en consideracin para sobre llevar las condiciones actuales de mercado y que permitan elevar la competitividad de la empresa es a travs del estudio de susfactores internos, los cuales estn totalmente ligados al desempeo de la organizacin y que de acuerdo a su prctica se ver reflejado en las utilidades de la misma.

Clasificacin de los factores operativos de la empresaLos factores operativos de la empresa se clasifican en:

Dicho de otra manera, los factores internos operativos de la empresa se clasifican en: clientes, proveedores, competidores, pblicos e intermediarios. stos se ven reflejados en la operacin de las cuentas financieras de la empresa, por consecuencia una forma de especificarlos es a travs de los clientes que representan las ventas clasificadas en contado o crdito, as mismo los proveedores repercuten en los niveles de venta de acuerdo a sus precios y los niveles de deuda que se tengan con ellos, es decir, no se identifica con precisin a los eslabones de la cadena que facilitan los insumos para lo operacin general de la empresa, por lo que puede llevar a un incremento de sus pasivos y costos de venta, que a su vez se vern reflejados totalmente en las utilidades de la organizacin.

La representacin de los competidores, pblicos e intermediarios que funcionan como medio de anlisis para la direccin de los planes operativos y de mercado de la empresa mediante la tcnica del benchmarking, tiene que estar en constante estudio e identificacin de las variables internas que permitan apreciar los efectos de naturaleza diversa al interior de la empresa para estar preparados para la toma de decisiones.Siguiendo con el estudio de las repercusiones en el desempeo de las empresas, otro de los factores de gran influencia en los resultados y direccin de las organizaciones es elexterno, debido a que se caracteriza por variables exgenas o bien variables que no estn al alcance de las empresas para influir sobre ellas, lo cual pone en el entendido que es fundamental que las organizaciones estn alerta de su comportamiento por medio del anlisis econmico financiero y operacional, lo cual permita redireccionar a tiempo cualquier accin que repercuta en los resultados preestablecidos en la empresa.

La clasificacin general se describe por la inflacin, tasas de inters, ndices de Produccin Interna Bruta (PIB) y tipo de cambio, por mencionar algunos.

Lo anterior repercute de forma directa en la oferta y demanda en un escenario econmico, que al manifestar movimientos tanto negativos o positivos se reflejan en las utilidades y niveles econmicos de las empresas. Es decir, al existir niveles inflacionarios considerables automticamente el circulante econmico generalizado en una economa se vera afectado bajando los niveles de consumo, generando baja en las ventas de los negocios, manifestando seales para los bancos los cuales se veran obligados a aumentar sus tasas de inters para mantener seguro su dinero ante la situacin tan incierta, derivando tambin a una prdida de poder adquisitivo de la moneda y tipo de cambio. Esto pone en entre dicho la existencia de una desaceleracin econmica generaliza que pondr a las organizaciones en una situacin totalmente creativa para sobrellevar ciertos escenarios.

Los instrumentos y herramientas con las cuales las empresas pueden hacer frente a ello es mediante el estudio y anlisis de los factores tanto internos como externos que repercuten en las operaciones y desempeo de las organizaciones, que a su vez permiten proyectar de manera acertada sus nmeros en los estados financieros para la toma de decisiones segn sea su estrategia.

stos se ven reflejados en la operacin de las cuentas financieras de la empresa, por consecuencia una forma de especificarlos es a travs de los clientes que representan las ventas clasificadas en contado o crdito, as mismo los proveedores repercuten en los niveles de venta de acuerdo a sus precios y los niveles de deuda que se tengan con ellos, es decir, no se identifican con precisin a los eslabones de la cadena que facilitan los insumos para la operacin general de la empresa, por lo que puede llevar a un incremento de sus pasivos y costos de venta, que a su vez se vern reflejados totalmente en las utilidades de la organizacin. La representacin de los competidores, pblicos e intermediarios que funcionan como medio de anlisis para la direccin de los planes operativos y de mercado de la empresa mediante la tcnica del benchmarking, tiene que estar en constante estudio e identificacin de las variables internas que permitan apreciar los efectos de naturaleza diversa al interior de la empresa para estar preparados para la toma de decisiones.Una argumentacin general y resumida de la presente unidad es que es de vital importancia conocer y diferenciar los distintos tipos de estados financieros como pieza clave en el desempeo de su anlisis y tambin los distintos indicadores que reflejan las condiciones econmicas de las empresas, debido a que de ellos se deriva la construccin de escenarios e interpretacin de los mismos para la evaluacin del desempeo de las variables internas y externas de la organizacin que respaldarn de forma acertada la toma de decisiones.Todo lo anterior, describe y define la importancia que representa el anlisis cuantitativo para la empresa como herramienta en la determinacin de las condiciones econmicas y financieras de la misma, las cuales contribuyen de manera directa en la toma de decisiones y el cumplimiento de los planes preestablecidos.

Actividad 2. Situacin econmica de una PyME

Autoevaluacion

Evidencia de aprendizaje. Estados financieros de la empresa Parte 1

Autoreflexion.Fuentes: Besley, S. y Brigham, E. (2008).Fundamentos de administracin financiera. Mxico: Cengage Learning.

Gitman, L. (2007).Principios de administracin financiera. Mxico: Pearson.

Gmez, E. (2000).Anlisis e interpretacin de estados finacieros. Mxico: Ecafsa.

Guajardo, G. y Andrade, N. (2008).Contabilidad financiera. Mxico: McGraw Hill.

Paz, E. (2001).Introduccin a la contadura. Mxico: Ecafsa Thomson Learning.

Perdomo, A. (2002).Elementos bsicos de administracin financiera. Mxico: Thomson.

Ramirez, N. (2008).Contabilidad administrativa. Mxico: McGraw Hill.

Unidad 2. Anlisis e interpretacin de estados financierosPresentacin de la UnidadUna vez estudiados los fundamentos bsicos de las finanzas cuentas con las bases esenciales para entender la funcin e importancia del anlisis e interpretacin de estados financieros, en esta unidad obtendrs los conocimientos indispensables para describir la funcin e importancia de la interpretacin econmica de las organizaciones a travs de los distintos mtodos de anlisis denominados horizontal y vertical de los que se derivan distintas tcnicas de evaluacin financiera, las cuales permitirn la determinacin y eficiencia de la administracin de sus recursos apoyando la toma de decisiones.

El estudio de esta unidad te permitir:

Aplicar los mtodos de anlisis horizontal y vertical.

Obtener los indicadores financieros por medio de las razones simples, estndar y reduccin a porcientos integrales para su interpretacin.

Crear escenarios econmicos y financieros para la efectiva toma de decisiones.

2.1. Clasificacin de los indicadores de anlisis en los estados financierosDebido a las exigencias y la competitividad que demanda el mundo de los negocios, hoy en da las organizaciones adoptan las nuevas medidas de evaluacin y desempeo para conocer el comportamiento de sus finanzas, uno de los instrumentos bsicos que comnmente utilizan la mayora de las organizaciones es el de los indicadores econmicos y para su elaboracin es necesario realizar previamente el anlisis de los estados financieros. Por esta razn, en este tema abordars la importancia y clasificacin de los indicadores econmicos fundamentales para conocer la operacin y desempeo de la empresa. Antes de iniciar el anlisis financiero, es indispensable identificar el objeto de cada una de las cuentas dentro del contexto operativo de la empresa, debido a que la relacin dada entre una y otra representa distintos resultados segn la interpretacin que se le d, lo que obliga a conocer la importancia y la clasificacin de los indicadores financieros que proyecta la direccin y resultados operativos de la organizacin.

En la siguiente tabla podrs conocer la clasificacin e importancia de los principales indicadores financieros:

Principales indicadores financieros

IndicadorClasificacinImportancia

Rentabilidad1. Margen de utilidadLa rentabilidad indica el retorno de la inversin y de acuerdo a su naturaleza la rentabilidad representa la utilidad neta obtenida y por lo tanto, se espera que sea cada vez mayor. En el siguiente tema se abordar de manera prctica el presente indicador econmico.

2. Rendimiento sobre el capital contable

Liquidez3. Razn circulanteIndica la capacidad de pago con la cual cuenta la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. En el siguiente tema se presenta de manera prctica este indicador econmico.

Utilizacin de los activos4. Rotacin de cuentas por cobrarCon los indicadores financieros referentes a la utilizacin de activos se pretende conocer situaciones como cuntas veces representa las ventas el monto que se tiene en inventarios, o cunto tiempo promedio tarda en cobrar lo que le deben sus clientes.

5. Rotacin de inventarios

Utilizacin de pasivo6. Relacin de pasivo total con activo totalLa razn financiera referente a la utilizacin de pasivos consiste en evaluar la proporcin de endeudamiento respecto a sus activos y la capacidad para los adeudos contrados.

Fuente: Guajardo y Andrade, (2008).

De la tabla anterior, se puede afirmar que segn las necesidades de informacin por parte de la empresa dependern el uso y aplicacin de los indicadores financieros, para conocer el comportamiento de las reas en estudio que a su vez permitirn su interpretacin para la toma de decisiones. Los indicadores financieros tienen distintas aplicaciones segn el enfoque de estudio que se le d.

Para comprender mejor su aplicacin. Revisa en la pestaa de la unidad el documentoIndicadores financieros en una adquisicinde Pedro Hernndez.Archivo 4La importancia que representa el conocimiento e identificacin de los indicadores presentados figuran un papel fundamental para el administrador financiero, debido a que de los resultados obtenidos del estudio de sus condiciones econmicas a travs de los indicadores financieros, se tomarn las futuras decisiones que marcarn el rumbo de la empresa.2.2. Mtodos de anlisis financieroEs indispensable que conozcas las tcnicas de anlisis para la evaluacin de los distintos estados financieros, que permiten la obtencin de informacin econmica para que entiendas el comportamiento de las operaciones de la empresa. En este tema se te presentarn los mtodos de anlisis financiero.

Laclasificacin de los mtodos de anlisis financieros, se comenzar por definirlos como tcnicas aplicadas para la interpretacin de las cuentas de manera aislada de forma descriptiva y numrica de los estados financieros de las organizaciones.

Existen varios mtodos para analizar el contenido de los estados financieros, sin embargo, tomando como base la tcnica de la comparacin, se puede clasificar en forma enunciativa y no limitativa, los cuales se describen de acuerdo a Perdomo (2000:87-88) en la siguiente tabla:

Tipos de mtodosMtodoAnlisis horizontal o dinmicoAnlisis vertical o estticoAnlisis histrico

AplicacinSe utiliza para analizar dos estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o correspondientes a dos periodos o ejercicios.Se utiliza para analizar un estado financiero a fecha fija o correspondiente a un perodo determinado.Se utiliza para analizar una serie de estados financieros de la misma empresa, a fechas o perodos distintos.

Procedimientosa) Procedimiento de aumentos y disminucionesa) Procedimiento de porcientos integrales.b) Procedimiento de razones simples.c) Procedimientos de razones estndar.a) Procedimiento de las tendencias, que para efectos de comparacin se puede presentar a base de:*Series de Cifras o Valores*Serie de Variaciones*Serie de ndices

Se puede argumentar que existe una metodologa de anlisis y tcnicas de acuerdo a las necesidades de informacin, para obtener los indicadores que permiten conocer el comportamiento de los recursos financieros de la PyME, con el objetivo de contextualizar la situacin econmica actual en relacin a periodos anteriores para el desarrollo de los planes de la empresa.

El tipo de metodologa que se utiliza para el anlisis de los estados financieros, depender de la cantidad de los mismos que se desean estudiar, de modo que:

1) Para lametodologa verticalse analizar un estado financiero,2) Para elhorizontalse emplearn dos estados financieros y;3) Para elhistricose debern considerar una serie de estados financieros.

Por consiguiente, se muestra una ilustracin donde se representan los tipos de mtodos segn el anlisis requerido.

Uno de los mtodos de anlisis financieros se caracteriza por medir las variaciones de dos estados financieros a travs del tiempo, el llamadomtodo de anlisis horizontal.El mtodo se caracteriza por realizar el anlisis a travs de series de tiempo, el cual compara las condiciones econmicas de la empresa en distintos momentos basado en ejercicios anteriores y/o ejercicios proyectados.

Para que comprendas mejor la aplicacin: Revisa en la pestaa de la unidad el documentoMtodo de anlisis horizontalde Guajardo y Andrade (2008:148).

Archivo 5Otro mtodo conocido comomtodo de anlisis vertical, es el que permite medir de forma cruzada las diferentes cuentas de la empresa con el fin de obtener la proporcin de influencia de las mismas, de acuerdo al total que representan en los distintos rubros de la compaa.Este mtodo se define como esttico por su tcnica de aplicacin vertical debido a que se utiliza para el anlisis de un estado financiero a una fecha fija o periodo determinado, y se clasifica en:

Procedimiento de porcientos integralesProcedimiento de razones simplesProcedimiento de razones estndar

Se caracteriza porque se limita al estudio del estado financiero de un ao especfico sin considerar variaciones o situaciones que permitan apreciar razones de efecto en el comportamiento de sus cuentas.

Para que comprendas mejor la aplicacin: Revisa en la pestaa de la unidad el documentoMtodo de anlisis verticalde Guajardo.

Archivo 6

En conclusin, se puede argumentar que los mtodos de anlisis financiero son herramientas indispensables para conocer la situacin actual de la empresa y con ello la direccin que deber seguir frente a las condiciones de mercado y sus competidores. A travs del uso de los mtodos se obtienen los indicadores que describen de forma puntual el comportamiento de sus recursos econmicos, por lo que se convierte en una herramienta indispensable para la administracin eficiente de las PyME.2.3. Objetivo del mtodo de razonesUna de las funciones que se tornan indispensables para la obtencin de los ndices econmicos son los mtodos de las razones financieras, las cuales descifran el comportamiento y manejo de los recursos de la empresa, por lo que en este tema se te proporcionarn los fundamentos necesarios para su comprensin.

Uno de los mtodos ms utilizados para el estudio de los estados financieros de forma independiente es elmtodo de razones simples, es el ms comn para el anlisis financiero por ser sencillo y fcil de interpretar, ya que consiste en comparar y obtener coeficientes entre dos cuentas o grupos de cuentas del balance general o del estado de resultados para conocer la relacin que guardan entre s, y se caracteriza por ser un mtodo vertical.

El xito de la aplicacin de este mtodo radica en la adecuada seleccin de las cuentas a comparar para obtener la informacin que ayude a conocer a la empresa en estudio.

Los elementos que se buscan medir con este mtodo de acuerdo a Gmez (2000:50-60) se clasifican en: Da clic en la siguiente figura para conocer la clasificacin del mtodo razones simples.

Clasificacin del mtodo de razones simplesRazn de liquidez o solvencia1. Razn circulante.La cual indica la capacidad de pago de la empresa.2. Razn de liquidez o prueba del cido.Es la prueba ms estricta que mide la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo.

Razn de estabilidad3. Razn de la estructura del capital.Se considera como la razn que mide el ndice de endeudamiento de la empresa, y se considera como bsica.4. Razn de deuda a corto plazo a capital propio.Es la razn que mide el ndice de endeudamiento a corto plazo de la empresa.5. Razn de deuda a largo plazo a capital propio.Es la razn que mide el ndice de endeudamiento a largo plazo de la empresa.6. Razn de proporcin de activo fijo en relacin al capital propio.Esta razn indica la proporcin de inversin en activo fijo con relacin al valor del capital contable.7. Razn de proporcin de capital contable en relacin al capital social.Esta razn indica la proporcin de utilidades o ganancias con relacin al valor del capital social o la aportacin de socios.Estudio del ciclo econmico8. Rotacin de cuentas por cobrar.Esta razn indica el nmero de veces que se cobr la cuenta de cuentas por cobrar, en relacin a las ventas netas a crdito realizadas. .9. Rotacin de inventarios.Esta razn indica el nmero de veces que se vende el promedio de inventarios.10. Rotacin de cuentas por pagar.Esta razn indica el nmero de veces que pag el promedio de cuentas por pagar en ese periodo.Razones que estudian convertibilidades11. Velocidad de cobro.Esta razn indica el nmero de das que tarda la cobranza de las cuentas por cobrar.12. Razones de la velocidad de pago.Esta razn proporciona el nmero de das que tarda en pagar las cuentas por pagar.Anlisis de la productividad-estudio de las ventas13. Relacin ventas a capital contable.Esta razn indica la productividad de la empresa mediante la medicin de la cantidad de ventas.14. Ventas netas a capital de trabajo.Esta razn indica la productividad de la empresa mediante la medicin de la cantidad de dinero invertido para generar las ventas.15. Razn de proporcin de ventas netas en relacin al activo fijo.Esta razn indica la productividad de la empresa mediante la medicin de la cantidad de dinero invertido en activos fijos para generar las ventas.Rentabilidad16. Margen neto.Esta razn indica el porcentaje de utilidad neta generada por las ventas netas.17. Rentabilidad de capital.Esta razn mide el ndice de rentabilidad del capital propio. Indica en forma de porcentaje, el rendimiento obtenido por la inversin total propia.18. Rentabilidad de la inversin.Esta razn determina la efectividad de la administracin para producir utilidades con los activos disponibles en forma de porcentaje sobre los activos totales

Para poder comprender e interpretar el mtodo de las razones financieras simples se presentar el siguiente ejemplo, pero no sin antes considerar estos dos puntos (Gmez, 2000:48):

Criterio El criterio que se impondr a cada una de las razones financieras son de carcter universal y no cambia ni con el pas, giro y empresa, es decir, que el criterio siempre resultar vigente por la propia naturaleza de la razn financiera.

Poltica La poltica que se impondr a cada razn financiera, ser designada por el gerente o director de la PyME de que se trate, en funcin de su propia historia o antecedentes en ese rubro, o de las necesidades de obtener las metas y objetivos de la empresa.

Para que comprendas mejor la aplicacin del mtodo: Revisa en la pestaa de la unidad el documentoEjemplos de razones simplesde (Gmez, 2000:49-59).

Archivo 7Dentro de los mtodos de razones se encuentra el derazones simplesy el derazones estndar.El mtodo derazones estndarse caracteriza por mostrar la media del comportamiento general de las cuentas en un periodo de tiempo, que funciona como punto de referencia para la medicin del comportamiento de las cuentas de la empresa en distintos momentos. Es decir, realiza comparaciones entre la situacin actual y pasada de la organizacin, incluso permite la comparacin de la misma con otras, lo que facilita conocer de forma objetiva y especfica la situacin de la empresa en relacin al mercado actual.

Este mtodo se aplica al comparar las razones reales obtenidas del anlisis de los estados financieros de la unidad econmica, con las medidas estndar establecidas de donde se obtienen una serie de desviaciones, estas pueden ser positivas o negativas. Cuando se obtienen desviaciones positivas significa que se ha mejorado el estndar implantado, y en el caso contrario esto significa que se encuentran deficiencias en la administracin de la unidad. Con el uso de las razones estndar, se establece el grado de avance hacia los objetivos administrativos y productivos propuestos por unidad econmica. (Valbuena, 2000:148)

Por lo tanto:

Para que comprendas mejor el mtodo de razn estndar toma en cuenta los siguientes requisitos considerados por Perdomo (2002:105-106):

1. Requisitos para obtener las razones medias internas:1. a.Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.

2. b. Obtener cifras o razones simples que van a servir de base para las razones medias.

3. c. Confeccionar una cdula con las cifras o razones anteriores, por el tiempo que se juzgue conveniente.

4. d. Calcular las razones medias por medio delpromedio aritmtico simple.

2. Requisitos para obtener las razones medias o estndar-externas:Las razones estndar externas, tienen el mismo mecanismo que las internas, pero comparado con razones obtenidas de empresas similares, es decir, ajenas a la empresa con el objetivo de obtener un referente del mercado basado en el contexto general del escenario econmico que rodea a la organizacin.

Para la obtencin de esta razn se deber considerar:

1. a. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de empresas dedicadas a la misma actividad, es decir, que los productos que manejan, producen y venden sean relativamente iguales.

2. b. Que las empresas estn localizadas geogrficamente, en la misma regin.

3. c. Que su poltica de venta y crdito sean ms o menos similares.

4. d. Que los mtodos de registro, contabilidad y valuacin sean relativamente uniformes

5. e. Que las cifras correspondientes a estados financieros dinmicos muestren aquellos meses en los cuales las empresas pasan por situaciones similares, ya sean buenas o malas.

6. f. Que las empresas que suministran la informacin sean financieramente solventes.

7. g. Confeccionar una cdula con las cifras o razones simples de los datos anteriores.

8. h. Eliminar cifras o razones simples, que se encuentren muy dispersas en relacin con las dems.

9. i. Calcular las razones medias, utilizandoel promedio aritmtico simple.

Generalmente, antes de iniciar lainterpretacin de las razones en el contexto de la empresase comienza con un previo anlisis para determinar la posicin financiera de esta, con el objeto de identificar tanto sus puntos dbiles como fuertes para la mejor comprensin y manejo de las finanzas de la empresa.

Dicho anlisis proyecta la relacin existente al comparar los resultados de dos o ms cuentas que integran los estados financieros, los cuales describen de forma precisa las condiciones o situacin exacta de la cuenta en estudio que determinen de manera slida y analtica la toma de decisiones.

Asimismo, algunos ejemplos que demuestran la importancia de la interpretacin financiera son:

Instituciones bancarias, interesados en la liquidez a corto plazo, para la evaluacin de pago del cliente.

Los acreedores que se interesan en la rentabilidad y el poder de generacin de utilidades por parte de las empresas, debido a que de esa manera les permiten apreciar la capacidad de saldar sus deudas.

Los accionistas en los indicadores de rentabilidad de corto y largo plazo si se es accionista, o se est interesado en invertir en determinada empresa.

Las razones financieras consisten en comparar y obtener coeficientes entre dos cuentas o grupos de cuentas del balance general, as como del estado de resultados, con el fin de conocer la relacin que guardan entre s e inclusive su comportamiento a travs del tiempo, en consecuencia es indispensable reflexionar que su importancia radica en su aplicacin e interpretacin y no en lograr el mayor nmero de relaciones entre renglones del balance general o del estado de resultados sin sentido alguno. Si se realizan con sentido comn puede ser un mtodo que lleve a comprender mejor la planeacin financiera de la empresa lo que fortalecer las operaciones econmicas de la misma. Para entender la aplicacin de los mtodos de razones estndar.

Revisa en la pestaa de la unidad el documentoEjemplo mtodo de razones estndar.Archivo 8Revisa en la pestaa de la unidad el documentoEl caso de razones estndarde Gmez, 2000:48-49.Archivo 9Revisa en la pestaa de la unidad el documentoEjemplos de la interpretacin de las razones en el contexto de la empresa.Archivo 10La importancia que representa el uso de las razones financieras para la obtencin de los ndices econmicos de la empresa, se puede argumentar que es fundamental la interpretacin de las mismas para la presentacin de resultados traducidos a informacin financiera. Es por ello que la interpretacin y manejo de la informacin econmica financiera juega un papel indispensable en el desarrollo y proyeccin de metas futuras, as como el aseguramiento del cumplimiento de los objetivos presentes de la empresa.

2.4. Metodologa para la reduccinEl mtodo de reduccin de estados financieros a porcientos integrales es muy til porque permite a las empresas conocer la proporcin existente entre cada una de sus cuentas a travs de la relacin y clculo de sus valores de los estados financieros. En este tema identificars la influencia que tienen los porcientos integrales dentro del estudio de los estados financieros, te permitirn tener un acercamiento a la interpretacin del comportamiento y administracin financiera aplicada en las PyME.

El mtodo de anlisis financiero llamadoreduccin a porcientos integrales, es una herramienta de uso comn en la mayora de las empresas como aplicacin de apoyo en el manejo e interpretacin del comportamiento de sus recursos, utilizndose para situar el comportamiento de cada una de sus cuentas en relacin a la representacin total del rubro que representan. Perdomo (2002:55) argumenta que el procedimiento de porcientos integrales consiste en la separacin del contenido de los estados financieros correspondientes a una misma fecha o un mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la proporcin que guarda cada uno de ellos en relacin de un todo. Este mtodo tiene porobjetivoconocer la participacin interna de las partidas dentro de los estados financieros, proyectando adems la proporcin que guardan en relacin con un todo.

Las caractersticas que definen a la tcnica de anlisis (porcientos integrales) en cuanto a su aplicacin, es que tiene un uso vertical y que maneja valores absolutos como cifras de comparacin. Es decir, una forma de interpretar el argumento de Perdomo (2000:93) sobre la forma procedimental sera: tomando como base el axioma matemtico que se anuncia diciendo que el todo es igual a la suma de sus partes, donde al todo se le asigna un valor igual al 100% y las partes un procedimiento relativo, traducido a un sentidometodolgicomediante frmulas sera:

Para que comprendas mejor: Revisa en la pestaa de la unidad el documento.Mtodo de reduccin de porcientos integrales.Archivo 11

De cualquier forma la aplicacin de la frmula puede hacerse de manera indistinta pero generalmente la delporciento integralse usa para los estados financieros sintticos y la delfactor constantepara estados ms detallados.Para que comprendas mejor el desarrollo y aplicacin: Revisa en la pestaa de la unidad el documentoLa metodologa de reduccin.

Archivo 12

Se concluye que la importancia que representan los porcientos integrales como herramienta de anlisis para la obtencin de informacin sobre el comportamiento de cada una de las cuentas de la empresa es indispensable para la interpretacin de los estados financieros como medida de reforzamiento en la administracin financiera de sus cuentas, con el fin de elevar la competitividad a travs del rendimiento de sus cuentas.

Se puede concluir que la importancia que representan los porcientos integrales como herramienta de anlisis para la obtencin de informacin sobre el comportamiento de cada una de las cuentas de la empresa es indispensable para la interpretacin de los estados financieros como medida de reforzamiento en la administracin financiera de sus cuentas, con el fin de elevar la competitividad a travs del rendimiento de sus cuentas. Guajardo, G. y Andrade, N. (2008).Contabilidad Financiera.Mxico: McGraw Hill.

Perdomo, A. (2000).Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros.Mxico: Thomson.

Perdomo, A. (2002).Elementos Bsicos de Administracin Financiera.Mxico: Thomson.

Valbuena, R. (2000).La Evaluacin del Proyecto en la Decisin del Empresario Volumen I: La Formulacin. Mxico: Facultad de Economa UNAM.

Unidad 3. Diagnstico financieroUna vez comprendida la importancia y funcin de las finanzas as como la aplicacin de los mtodos de anlisis e interpretacin de los recursos financieros de la empresa; en esta ltima unidad logrars identificar la importancia del diagnstico financiero as como los pasos para la elaboracin de ste, comprendiendo que es un instrumento que se utiliza para el anlisis y presentacin de la informacin financiera de las PyME de forma cualitativa y cuantitativa. Entendiendo que el diagnostico financiero es una metodologa estndar utilizada en los negocios para informar tanto a accionistas, directivos, y partes interesadas en conocer la situacin financiera de la empresa. Asimismo comprenders la influencia que representan los factores externos en la planeacin financiera y desarrollo de la organizacin para lograr el aseguramiento eficiente de la toma de decisiones.Al finalizar la unidad sers capaz de:

Elaborar un diagnstico financiero tomando como base los pasos para su desarrollo.

Identificar los factores externos que puedan influir en la direccin y en la operacin eficiente de la empresa, para la correcta toma de decisiones.

3.1. Generalidades del diagnstico financieroPara poder comprender la importancia y asignar el valor que merece la informacin financiera dentro de las empresas es necesario conocer y entender su razn de ser, as como su aplicabilidad. Por lo tanto, es fundamental retomar los temas desarrollados en las unidades anteriores e interpretar su significado y aplicacin para obtener una perspectiva ms amplia sobre la situacin financiera de la PyME que sirva como antesala para la toma de decisiones.

Por consiguiente es necesario des respuesta a las siguientes interrogantes: cules son las consideraciones que se deben tomar en cuenta a la hora de elaborar un diagnstico financiero?, por qu es importante elaborar un diagnstico financiero?, cules son los factores externos que afectan la toma de decisiones financieras?, cules son los pasos que se deben seguir para elaborar un diagnstico financiero? En los siguientes prrafos se buscar dar respuesta a estos cuestionamientos.

Eldiagnstico financierose define como una herramienta de anlisis que permite conocer la estructura y situacin financiera de la empresa mediante la interpretacin y comportamiento de sus cuentas a travs del tiempo.

Las caractersticas que definen su importancia de acuerdo a su funcin son las siguientes:

Integracin de informacin financiera de forma ordenada de acuerdo a sus necesidades.Anlisis y descripcin de la informacin peridica.Referencia el comportamiento y rendimiento de las cuentas de la empresa.

Las empresas utilizan esta herramienta como filtro de informacin final para la estructuracin de planes y estrategias o bien para el anlisis de los inversionistas al permitirles apreciar el desempeo de la organizacin frente a un todo econmico e industrial. Esta herramienta genera las bases para la realizacin de una radiografa especfica sobre el comportamiento financiero de la PyME necesarias para la generacin de los planes y toma de decisiones.

Para dar inicio al diagnstico financiero se debe recopilar y analizar la informacin financiera de la entidad en estudio, con el objetivo de evaluar sus operaciones y el primer paso para realizarlo es contar con informacin cuantitativa necesaria para su correcto desarrollo, basado principalmente en el marco conceptual integrado por las caractersticas, conceptos, postulados y estados financieros bsicos, donde para su mejor apreciacin e identificacin se presenta el siguiente esquema:

Elmarco conceptualde la informacin financiera, es la representacin de los esquemas correctos e incorrectos en la forma de presentarla en una entidad, la cual define de manera lgica su funcin, naturaleza y las limitaciones de la informacin.

Ahora bien, dicha informacin se obtiene de los estados financieros con el objetivo de mantener a los interesados informados sobre las condiciones econmicas de la organizacin, para que se puedan tomar decisiones en forma oportuna y acertada.

La necesidad de informacin en la cual estn inmersas la mayora de las empresas es bastante cambiante y dinmica, as como el comportamiento de la economa de un pas, lo que genera por inercia que los empresarios tengan que responder de manera vertiginosa para no enfrentarse a situaciones desafortunadas que pongan en desventaja a la empresa y que intervengan en el xito de la misma. Es aqu donde la contabilidad financiera funge como refuerzo para facilitar el acceso a la informacin necesaria para la estructura del informe econmico que contenga las caractersticas bsicas para el aseguramiento de la oportuna toma de decisiones para asegurar la veracidad y calidad de la informacin mediante el apoyo de las siguientes caractersticas:

La representacin y estructura del informe econmico tiene como objetivo mostrar que el informe financiero es la base para la estructuracin del diagnstico econmico, que a su vez funcionar como base para la estructuracin de los planes y la correcta toma de decisiones para la empresa bajo un esquema normativo el cual se representa bajo la siguiente figura de los postulados bsicos:

Para que comprendas y amples la informacin, revisa en la pestaa de la unidad el libroContabilidad para no contadores de Guajardo y Andradede la pgina 50 a la 57.

Archivo 13

Lo explicado con anterioridad representa los fundamentos bsicos necesarios para el correcto desarrollo y estructura que describe al diagnstico financiero, el cual debe reflejar la informacin de una manera razonable sobre la situacin y desempeo financiero de una empresa, basada en una imagen transparente de sus elementos contables descritos en el comportamiento de sus activos, pasivos, capital, gastos e ingresos que respalde su correcta interpretacin y toma de decisiones.

La informacin es cono de certidumbre y seguridad, lo que hace referencia a que una informacin oportuna puede llegar a representar la decisin correcta que lleve a la empresa por la direccin esperada o bien todo lo contario por la falta de esta, lo que repercute de manera significativa en el cumplimiento de los planes establecidos por la misma.

Es por ello que es de suma importancia estar informados y alerta sobrelos factores externos que afectan las decisiones financieras de la empresapara el logro de los resultados y objetivos planteados, por lo que a continuacin abordars stos de manera ms amplia para su mejor comprensin.

Uno de los principales factores a considerar antes de la toma decisiones es el estudio de las condiciones operativas y externas que influirn en la ejecucin de los planes para el logro de los objetivos planteados por la empresa, donde el primer paso para su realizacin es el anlisis prospectivo, el cual se define como la proyeccin futura de los planes a realizar con un enfoque de aplicacin al presente que permita el aseguramiento de lo planeado de acuerdo a los tiempos y estrategias previstas.

Tomando como base lo anterior, a continuacin se presentan las caractersticas que define Rodrguez (2012:228) para llevar a cabo el proceso delanlisis prospectivo:

Para que profundices ms sobre el anlisis prospectivo y sus caractersticas, revisa en la pestaa de la unidad el libro deAnlisis de estados financieros. Un enfoque en la toma de decisionesde Rodrguez de la pgina 228 a la 229.

Archivo 14

De acuerdo a la lectura de anlisis prospectivo, es de suma importancia el uso de esta herramienta en la elaboracin de los planes de la empresa, la cual dada su funcin es indispensable considerar los factores externos que influyen en la ejecucin de los mismos. A continuacin se presentan los principales factores:

Una vez que revisaste la tabla de los factores externos que influyen de manera directa en el desarrollo, determinacin de las operaciones y comportamiento econmico de la empresa, podrs interpretar mejor sus efectos, como podrs observar en la siguiente tabla aplicada al estado de resultados:

El comportamiento de la industria representa una influencia de mercado importante que marcar el rumbo de la operaciones de la organizacin, por lo que se torna vital mantenerse actualizado sobre su proceder y tendencias debido a que son un complemento en la estructura de los planes generales, as como para la toma de decisiones en la empresa donde algunas de suscaractersticasse definen de la siguiente manera:

Todas estas caractersticas causan efecto en los estados financieros, y para ser ms explcitos se presenta el siguiente cuadro:

Las caractersticas que se definen para la estructura de los planes generales y las que causan efecto en los estados financieros representa un contexto general de la empresa, se utiliza para la realizacin de los planes y estrategias o bien para el anlisis de los inversionistas, para conocer el desempeo de la organizacin frente a un todo econmico e industrial, lo que generar las bases para la realizacin del diagnstico financiero que describir las condiciones financieras y operativas de la organizacin necesarias para la generacin de los planes y toma de decisiones.

Ahora bien para que concluyas con la descripcin y desarrollo del diagnstico financiero, se iniciar con el reconocimiento del principal elemento que gira en torno a l y es la preparacin del informe financiero. Este se juzga de acuerdo a las necesidades de informacin de los usuarios, de los estados financieros y las fuentes de informacin alternativas, como datos econmicos y de la industria, informes del analista y declaraciones voluntarias por parte de los administradores financieros para un mejor respaldo de su contenido.

De clic en la imagen para ampliarla y ver la informacin mucho ms legible.

Pasos para elaborar un diagnstico financiero: Estudio y actualizacin de los antecedentes generales que rodean a la organizacin en torno al sector y entorno econmico para conocer la situacin de la empresa para la contextualizacin de las oportunidades que se puedan identificar.

Obtencin de los datos financieros a travs de las distintas tcnicas de anlisis y evaluacin utilizndose como medida analtica para la obtencin de escenarios financieros y operativos.

Estudio del entorno econmico para la creacin de escenarios propicios para el desarrollo de las estrategias operativas y financieras de la empresa.

De la misma manera, se debe tener en cuenta el sistema propuesto por Guajardo y Andrade (2012:370-371) llamado modelo del informe financiero que permite cumplir con el objetivo de informar a una gran cantidad de usuarios, entre los que se encuentran empresarios, inversionistas, acreedores, analistas y pblico en general, sobre la situacin financiera de la empresa, su desempeo y en general sobre datos relevantes para la toma de decisiones de los distintos usuarios. Dada la gran diversidad de interesados en las finanzas de las compaas y sus distintas necesidades de informacin, el informe financiero plantea el reto de satisfacerlos a todos. Para mantener un equilibrio en la informacin y as atender a los distintos usuarios se adopt el modelo que se ha vuelto un estndar en el mundo de los negocios llamado Modelo del informe financiero, el cual se enfoca al estudio de la informacin:

Por consiguiente el objetivo central se basa en presentar informacin financiera representativa al comportamiento de las operaciones de la empresa de manera amplia para obtener una visin completa y correcta, para la eficaz toma de decisiones basado en el anlisis estratgico de la informacin relevante para la organizacin y con ello trazar los planes presentes y futuros de la misma para la obtencin de sus metas.

Para comprender de manera ms amplia y detallada, revisa en la pestaa de la unidad el libro deContabilidad para no contadoresde Guajardo y Andrade.

Archivo 13

De igual manera puedes consultar, en la pestaa de la unidad, el libroEl mtodo MR: Maximizacin de resultados para la pequea empresa de serviciosde Rodrguez.

Archivo 15

Para finalizar se tendr que tener presente que todos los anteriores temas proporcionan los fundamentos necesarios para la interpretacin de la informacin financiera necesaria para la correcta elaboracin del diagnstico financiero, el cual se caracteriza por la descripcin general del comportamiento de las cuentas y operaciones de la empresa, donde esta metodologa representa el medio que define las condiciones financieras de la PyME de una manera clara y eficaz para la apropiada estructura del informe financiero propicio para toma de decisiones.Para tener un enfoque ms claro y aplicado de la importancia que representa el diagnstico financiero para la eficaz toma de decisiones busca en Internet el siguiente video llamadodiagnstico financieropresentado por el profesor Rafael Sambola del EADA Business School. Chvez, J. (2003).Finanzas teora aplicada para empresas. Ecuador: ABYA-YALA

Guajardo, G. y Andrade, N. (2012).Contabilidad para no contadores. Mxico: McGraw Hill.

Rodrguez, L. (2012).Anlisis de estados financieros. Mxico: McGraw Hill.

Rodrguez, M. (2006).El mtodo MR. Colombia: Norma.