Turismens økonomiske beTydning for syddanmark 2008Publikationen er en del af en større serie af publikationer, der har til hensigt at afdække turismens karakter i Region Syddanmark.

2

udarbejdeT af:

syddansk Turisme:Jane Hansen, udviklingschef Michael Rode, analysekonsulentTrine Rosen Madsen, udviklingskonsulentSøren Mayland, ekstern analysekonsulentBetinna Møller, ekstern analysekonsulent

faaborg reklameRené Sørensen

TourcomLisa Johansen

2. udgave: September 2011

Turismens økonomiske beTydning for syddanmark 2008

3

FORORDTurisme er et eksporterhverv med nationale indtægter på niveau med olie- og tekstilindustrien. Samtidig er erhvervet i vækst – både globalt, nationalt og regionalt. Ifølge EU er turisme den primære vækstskabende erhvervssektor for perifere områder i Europa. Til forskel for mange andre erhverv kan turisme spredes ud over hele landet, og flere steder trives erhvervet sågar bedst i udkantsområder.

De syddanske turister omsætter for 16, 5 milliarder kroner og er med til at skabe mere end 20.000 arbejdspladser i regionen. Tu-risme er med andre ord mere end sand mellem tæerne og klikkende kameraer. Turisme er milliardindtægter, som bidrager til arbejds-pladser, værditilvækst og skatteprovenu.

Ønsket med denne publikation er at dokumentere turismens øko-nomiske betydning. Hvad de færreste måske ved, så er Syddanmark den region udenfor Hovedstadsområdet, som skaber flest arbejds-pladser som følge af turismen. Og de arbejdspladser og den værdi-tilvækst, som den syddanske turisme skaber, tilfalder ofte erhverv, som ikke tilhører de turismespecifikke erhverv.

Publikationen omfatter således ikke alene det forbrug, som tu-risterne har i det traditionelle turismeerhverv; på hoteller, cam-pingpladser, i feriehuse, attraktioner, på restauranter og museer. Den inddrager også effekten på det øvrige erhverv, som tjener på turisterne for eksempel hele detailhandlen, teleselskaber m.m.

Det er en kendt sag, at turismeerhvervet bidrager til større kultur-forståelse, internationalisering og nye natur- og kulturoplevelser til gavn for både turister, de syddanske borgere og regionens tilflyt-tere. Med denne publikation håber vi, at endnu flere også får øjnene op for turismeerhvervets økonomiske værdi.

Publikationen er en ud af en række analyser, der skal kortlægge regionens udbud, efterspørgsel og turismens økonomiske betyd-ning. Analyserne er udarbejdet af Syddansk Turisme og finansieret af Syddansk Vækstforum. God læselyst.

Syddansk Turisme

4

INDHOLDsammenfaTning ....................................................................................................................................................................... 5

1. indledning ............................................................................................................................................................................ 6

2. meTode .................................................................................................................................................................................. 7

3. Turismeforbrug .................................................................................................................................................................. 9

4. beskæfTigelse.................................................................................................................................................................... 15

5 bruTToværdiTilvæksT ....................................................................................................................................................... 19

6 skaTTer og afgifTer .......................................................................................................................................................... 21

liTTeraTurlisTe ...................................................................................................................................................................... 22

Tabeller og figurer .............................................................................................................................................................. 22

appendiks a: Turismeforbrug ............................................................................................................................................. 23

appendiks b: afledTe effekTer ............................................................................................................................................. 27

5

SAMMENFATNING• Det samlede turismeforbrug i regionen er på hele 16, 5 milliarder

kroner, hvilket er 21,8% af den samlede turismeomsætning i Dan-mark.

• Det tyske marked er det vigtigste udenlandske marked for re-gionen, med mere end dobbelt så høj en omsætning, som de tre næststørste udenlandske markeder tilsammen.

• Både ferie- og erhvervsturismen har stor betydning for regionens turismeomsætning. Ferieturister omsætter for 9,7 mia. kr. (59%) og erhvervsturisterne omsætter for 6,8 mia. kr. (41%).

• Der bliver skabt 20.824 årsværk i regionen som følge af turis-meforbrug. Den syddanske region er derfor den region, udenfor hovedstadsområdet, som skaber flest arbejdspladser som følge af turismeomsætning.

• De skabte årsværks andel af den samlede beskæftigelse i regionen er på højde med landsgennemsnittet

• En betydelig andel af den beskæftigelse, turismesektoren skaber, oprettes andre steder end i de turismespecifikke erhverv

• Værditilvæksten, som skabes som følge af turismen, er på 9,4 mil-liarder kroner, hvilket svarer til 3,3% af den samlede værditilvækst (BNP) i regionen.

• Hele 50% af den værditilvækst, der skabes som følge af turisme, tilfalder erhverv udenfor de turismespecifikke erhverv.

• De offentlige instanser inkasserer over seks milliarder kroner om året i skatteprovenu som følge af turismen i regionen, heraf 1.250 millioner i kommuneskatter, 312 millioner i regionskommuneskat-ter og 1.050 millioner i statsskatter.

Turisme udgør en væsentlig del af den danske økonomi og er en væsentlig økonomisk aktivitet for syddanmark. i den forbindelse er det vigtigt for offentlige såvel som for private beslutningstagere at have det bedst mulige grundlag at træffe beslutninger på. denne rapport konkluderer at:

6

1 INDLEDNINGEt velfunderet beslutningsgrundlag er vigtigt for såvel offentlige som for private beslutningstagere på alle niveauer. Når der skal træffes turismerelaterede beslutninger om nye tiltag inden for markedsføring, destinationsudvikling, ressourceallokering eller noget helt fjerde, er det nødvendigt at have et solidt datagrundlag. Til et sådant grundlag hører bl.a. informationer om, hvorledes turismen via sit omfang og sin sammensætning kan påvirke samfundsøkonomien målt ved økonomi-ske nøgletal som indkomst, beskæftigelse, skatter m.m.

Denne rapport beskriver den økonomiske effekt af turismen i den syddanske region. Rapporten indeholder følgende grunddele:

• Turismeforbrug – Hvad er forbruget fra turismen i området, og hvordan er fordelingen mellem brancher?• beskæftigelse – Hvad er de beskæftigelsesmæssige konsekvenser af turismen i området?• værditilvækst – Hvordan påvirkes værditilvæksten af den turismeskabte omsætning, og hvad får vi ud af turisme?• skatter og provenu - Hvordan påvirker turismen den regionale økonomi?

Rapporten er bygget op over senest tilgængelige data. De økonomi-ske effekter af turismen er beregnet med oplysninger fra national-regnskabet for året 2008. Dette år er det seneste, hvorfra der findes oplysninger fra nationalregnskabet.

Der er betydelig usikkerhed ved estimater af den type, der anvendes i denne rapport.1 På trods af disse usikkerheder har fremgangsmåden store fordele. Den økonomiske analyse indeholder først og fremmest alle former for turisme og ikke blot de mest kendte fra de løbende statistikker. Metoden tillader desuden, at de afledte effekter af turismen medregnes, herunder både beskæftigelse og omsætning, ligesom det er muligt at udregne skatteprovenu på både kommunalt og nationalt niveau. Rapporten skal derfor ses som det mest aktuelle bud på den effekt, turismen har på omsætning, beskæftigelse og skatteprovenu i regionen.

Tabel 1: de vigtigste nøgletal for den økonomiske betyd-ning af turismen i syddanmark.

* Inkl. Direkte, indirekte og inducerede effekterKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

region syddanmarkTurismeforbrug i Syddanmark 16.467 mio. kr.- Andel af regionen samlede udbud 1,6% Regionens største markeder Danmark 11.206 mio. kr. Tyskland 2.920 mio. kr. Norge 632 mio. kr. Sverige 330 mio. kr. Holland 264 mio. kr.

Erhvervsturisme 6.006 mio. kr. 3%

Ferieturisme 9.647 mio. kr. 59%

Turismeskabt bruttoværditilvækst i regionen* Kr.9.440 mio. kr- Andel af regionens samlede bruttoværditilvækst 3,3% Turismeskabt skatteprovenue i regionen* 6.006 mio. kr.- Andel af regionens samlede skatteprovenue 3% Turismeskabt beskæftigelse 20.824 årsværk- Andel af alle regionens beskæftigede 3,4%

1 Estimaterne indeholder tal fra et rigt udvalg af datakilder. Det er desuden nødvendigt at tage visse antagelser. Se det følgende metodeafsnit samt VDK 2011a for en dybdegående forklaring.

7

2METODEI turismeindustrien er det gældende, at turister bruger penge i mange forskellige brancher, herunder detailhandlen. Brancheområder, der appellerer til turisten forbruges, ofte også af lokalbefolkningen, og det kan derfor være svært at skille den del af omsætningen, der er genereret med baggrund i turisme, fra den del af omsætningen, der genereres af lokalbefolkningen. Indeværende rapport et eksempel på en efterspørgselsgeneret økonomisk analyse, hvor forbrugsundersø-gelser danner baggrund for udarbejdelsen af et regnskab, der agerer inden for rammerne af nationalregnskabet.

Metoden kaldes et satellitregnskab, og fordelen ved denne type me-tode er, at resultaterne afstemmes med de officielle tal, der opgøres i nationalregnskabet. Det betyder, at f.eks. forbrug på hoteller ikke kan overstige hotellernes ”totale omsætning i nationalregnskabet”. Man sammenligner således efterspørgslen med udbuddet.

I Danmark inkluderes også indirekte og inducerede effekter i regnska-bet for turisme. Det giver det mest komplette billede af turismeer-hvervets effekter. Modellen har fokus på de relevante effektstrømme af turismeerhvervet, hvilket er illustreret nedenfor i Figur 1.

Afledte effekter er i denne rapport en betegnelse for både indirekte, inducerede og import effekter. Transport til Danmark er ikke medreg-net i forbruget, der således starter med at turisten forbruger penge i diverse danske virksomheder. Nogle af disse virksomheder er mere orienteret mod turister, såsom f.eks. overnatningssteder, end andre brancher, såsom tekstilindustrien.

De virksomheder, turisten vælger at placere sine penge hos, mod-tager den direkte effekt af turismen. Disse virksomheder har igen et forbrug hos andre virksomheder, der således også mærker den turistdrevne omsætning, hvilket kaldes den indirekte effekt. Virk-somhederne, der beskæftiger sig med turisme, har desuden ansatte, der får udbetalt løn. En del af denne løn går til forbrug placeret i virk-somheder uden for turismeerhvervet, og skaber herved en induceret effekt af turisme. Så godt som alle produktioner og virksomheder an-vender produkter importeret fra udlandet. En del af den omsætning, der skabes af turismen forlader derfor landet igen i form af import fra udlandet.

På næste side er de mest relevante begreber i denne rapport defineret.

figur 1: Turisme-effektflow

“Udland” er tonet ned for at illustrere at effektstrømmen går ud af landet

Kilde: VDK 2011a s 11

TURISTEN

Virksomheder med direkte salg til turisten.

MEDARBEJDERUDLAND

Andre virksomhederi landet

Direkte turismeforbrug

Indiirekte effekt

Induceret effekt

LønImport

Import

8

Turisme: Turisme omfatter alle rejser med eller uden overnatning uden for eget sædvanlige miljø med ferie, forretning eller tredje formål. I prak-sis tælles alle registrerede overnatninger med som turisme uanset om den overnattende gæst opholder sig i sædvanligt miljø. Dette vurderes dog ikke til at udgøre en nævneværdig andel. Med hensyn til endagsturisme, hvor turisten er fra Danmark, medregnes ture som udgår fra, slutter i eget hjem og som omfatter forbrug til såkaldt ”kul-tur”, har en afstand på min. 50 km. fra hjemmet og/eller som tager mindst tre timer og maximalt én dag. Udenlandsk endagsturisme er mere enkelt at bestemme, idet udenlandske turister er turister, som blot krydser den danske grænse ud og hjem i løbet af samme dag.

Turismeomsætning: Turismeomsætningen(-forbruget) omfatter alt, hvad turister bruger af penge på ferien inden for landets grænser, hvad enten beløbet er forudbetalt (ved pakkerejser) eller betales på destinationen. Udgifter til transport fra hjemmet og til/fra den danske grænse er således ikke inkluderet. Turismeomsætningen er opgjort efter den såkaldte satellitregnskabsmetode, dvs. der summeres over turismeforbruget i enhver branche og det samlede turismeforbrug er afstemt med udbuddet af varer og tjenesteydelser jf. Danmarks Statistiks national-regnskab.

kommercielle/ikke-kommercielle overnatningsformer: De kommercielle overnatningsformer omfatter hoteller, feriecentre, campingpladser, lejede feriehuse, vandrerhjem, krydstogt, bonde-gårdsferie og festivaler med overnatning. Blandt ikke kommercielle overnatningsformer regnes overnatninger hos familie/venner, eget/lånt feriehus og endagsrejsende.

afledte effekter: Afledte effekter omfatter de direkte, indirekte og inducerede effekter på beskæftigelse, værditilvækst og skatteprovenu, som turismefor-bruget skaber. De direkte effekter er dem, som optræder i første ’led’ i de brancher, hvor salget til turisten foregår. De indirekte effekter optræder i andet ’led’, hvor der underleveres til slutforbruget, og en-delige de inducerede effekter, som optræder, hvor personer beskæf-tiget i kraft af turismen (i første og andet led), har et privatforbrug, der igen skaber turismeafledte effekter etc.

intra- og inter-effekter: De samlede samfundsøkonomiske effekter i en given kommune, kan brydes ned i hhv. intra- og inter-effekter. Intra-effekter er de samfundsøkonomiske effekter af turismen, som forbliver i det samme område (kommune/region), som turisten har sit direkte forbrug. I herværende rapport finder al turistens forbrug sted i overnatnings-kommunen. Modsat gælder der for inter-effekten, som er den del af de samfundsøkonomiske effekter, der ”spilder” over til naboområder (kommuner/regioner) eller endnu længere væk. Inter-effekter opstår navnlig, når man belyser de indirekte og inducerede effekter i kraft af, at virksomheder, der sælger direkte til turisten, køber sine råvarer andre steder i landet eller beskæftiger personer, som bor i andre kommuner end, der hvor turisten serviceres.

Turismeovernatninger og endagsrejser: De samlede turismeovernatninger og endagsrejser med ferie eller forretning som formål, svarer til de mængder som ifølge VisitDen-marks kilder tilsammen danner den samlede turismemængde i et område. Tallet adskiller sig fra de registrerede overnatninger, dels fordi de indbefatter (op)justeringer af de registrerede overnatninger for bl.a. små enheder, samt inddrager andre, ikke registrerede over-natningsformer og endagsbesøg. Efter opgørelsen af turismemæng-derne sker der yderligere en justering af mængder og forbrug med henblik på afstemning i turismesatellitregnskabet.

9

3TuRISME-FORbRuGTuristernes samlede forbrug på opholdet i den syddanske region er på i alt 16,5 milliarder kroner og udgør 22% af det samlede forbrug på tu-risme i Danmark. Forbruget udgør 1,6% af det samlede udbud af varer og tjenesteydelser, hvilket er det samme som landsgennemsnittet. De 9,2 milliarder kroner stammer fra turister, der overnatter på de kom-mercielle overnatningsformer, mens 7,2 milliarder kroner stammer fra turister på ikke kommercielle overnatningsformer samt endagsturisme.

Målt i turismeforbrug er Varde den største turismekommune i regio-nen, tæt fulgt af Odense og Vejle. I forhold til Odense, Vejle og de 11 følgende kommuner har Varde en meget stor andel af omsætningen baseret på kommercielle overnatninger. Dette skyldes især den store feriehusudlejning i området omkring Varde, mens for eksempel Vejle og Odense i højere grad tiltrækker endagsturister til by og attraktioner.

En forudsætning i ovenstående beregning er, at en turists samlede omsætning er placeret i overnatningskommunen. Hvis en turist derfor overnatter i en kommune, men på grund af en stor attrak-tion eller et attraktivt bymiljø i nabokommunen, placerer en stor del af omsætningen i en anden kommune, indgår denne omsætning i overnatningskommunen.

Den syddanske region står med 16,5 milliarder kroner for 21,8% af den samlede turismeomsætning i Danmark, herunder for 25% af det forbrug, der er skabt på baggrund af kommercielle overnatning, og 18,8% af det forbrug, der skabes med baggrund i endagstu-risme og den ikke-kommercielle overnatning. Tabel 2 viser turisme-forbruget for den syddanske region som helhed samt for de enkelte kommuner.

10

figur 2: Turismeforbrug fordelt på kommuner og overnatningstyper 2008. region syddanmark

Datamaterialet indbefatter ikke fuldt ud den udvikling og kapacitet der er udviklet I Billund I de seneste år.Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

11

Tabel 2: Turismeforbrug og turismeandel fordelt på kommuner. sorteret efter turismeandel.

Kommercielle overnatningsformer: Hoteller, camping, vandrehjem, feriecentre, lystbådehavne, bondegårdsferie, krydstogt og lejet feriehusKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

mio. kr. pct.danmark i alt 36.713 38.705 75.418 4.775.603 1,6region syddanmark 9.191 7.277 16.467 1.033.437 1,6 Fanø 218 91 309 3.816 8,1Langeland 421 86 507 11.530 4,4Varde 1.324 325 1.649 45.201 3,6Nyborg 348 308 656 20.230 3,2Middelfart 405 305 710 26.987 2,6Tønder 557 417 974 41.521 2,3Sønderborg 518 662 1.180 57.531 2,1Svendborg 397 307 704 32.857 2,1Vejle 818 771 1.589 85.686 1,9Assens 285 248 533 28.693 1,9Ærø 77 27 104 5.566 1,9Billund 409 119 528 29.280 1,8Kolding 677 620 1.297 81.335 1,6Fredericia 427 424 851 61.670 1,4Aabenraa 233 455 688 53.970 1,3Nordfyns 154 152 307 23.916 1,3Haderslev 252 447 699 53.466 1,3Odense 751 840 1.590 129.212 1,2Faaborg-Midtfyn 204 211 415 41.491 1Kerteminde 108 121 229 21.962 1Esbjerg 511 305 816 134.141 0,6Vejen 98 37 135 43.377 0,3

kom

mercielle

overnatningsformer

ikke-komm

ercielle overnatningsform

erog endagsturism

e

i alt

samlet udbud

Turismeandel af sam

let udbud

Tabel 2 er sorteret efter, hvor stor en andel af udbuddet, der genereres af turisme set i forhold til den samlede omsætning i kommunen/region Syddanmark/Danmark. Udbuddet er lig omsætningen inklusiv moms og afgifter og giver derfor et bedre sammenligningsgrundlag med turismeforbruget, da denne også er inklusiv skatter og afgifter.2

Fanø og Langeland er klart de kommuner, der er mest afhængige af den omsætning, der skabes af turisme, mens kommuner som Vejen og Esbjerg kun får en lille del af deres omsætning fra turismen. Usikkerheden i opgørelsen er størst blandt de mindste kommuner, men det virker plausibelt, at netop Fanø og Langeland i høj grad er afhængige af indtægter fra turisme.

11,2 milliarder af forbruget stammer fra danske gæster, mens 5,3 milliarder kroner skyldes udenlandske turister. Det svarer således til, at 68% af forbruget er fra danske turister.

2 Udbuddet består af dansk produktion plus importen og repræsenterer dermed det i Danmark, som bliver forbrugt til forbrug i produktionen, privat og offentligt forbrug, investeringer og eksport. Skal ikke forveksles med BNP, der er dansk produktion minus forbrug i produktionen og dermed et mindre beløb. Turismeforbrugets andel af BNP er større.

12

figur 3: Turistomsætning 2008 (pct) på de vigtigste markeder

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

De udenlandske gæster er væsentlige i et nationaløkonomisk perspektiv, idet deres forbrug i Danmark er at side-stille med eksport til udlandet,3 det vil sige at eksportindtægten er 5,3 milliarder kroner.

Som figur 3 viser, er Tyskland det vigtigste udenlandske marked. Tyskland står således for hele 56% af omsætnin-gen fra udenlandske gæster, mens de næststørste nærmarkeder Norge, Sverige, Holland og Storbritannien tilsam-men kun repræsenterer 26% af forbruget fra udenlandske gæster.

3 Det samme gælder også den anden vej rundt, hvor danske turister i udlandet er at sidestille med import af udenlandske vare. Det betyder, at desto flere danskere vi kan beholde i Danmark, desto mindre import har vi, hvilket er lige så væsentligt som turisteksporten.

13

Tabel 4 viser, hvordan turismeforbruget fordeler sig på de kom-mercielle og ikke-kommercielle overnatningsformer. Fordelingen på nationalt plan er medtaget som sammenligningsgrundlag.

Som det fremgår ovenfor har den syddanske region en større andel af kommercielle overnatninger set i forhold til landsgennemsnittet. Dette skyldes især en højere andel forretningsrelaterede hotelover-natninger samt en markant højere andel udlejede feriehuse.

Blandt de ikke-kommercielle overnatningsformer er det især endags-turister på ferie, der trækker nedad i forhold til landsgennemsnittet. I absolutte termer er det værd at bemærke, at forretningsrelaterede ophold på hoteller er det, der giver den højeste turismeomsætning i regionen, og at den akkumulerede omsætning fra de mange feriehuse også bidrager med en høj omsætning til regionen.

Tabel 4 viser også, hvordan omsætningen fordeler sig på ferie- og er-hvervsturisme (forretningsrelateret). Ferieturismen omsætter for 9,7 mia. kr. (59%) og erhvervsturismen omsætter for 6,8 mia. (41%).

Tabel 3: Turismeomsætning 2008 (mio. kr.) pr marked i region syddanmark

Tabel 4: Turismeomsætning 2008 (mio. kr.) pr. overnatningsform

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

syddanmarki alt 16.467danmark 11.206 Tyskland 2.920Norge 632Sverige 330Holland 264Storbritannien 154USA 117Frankrig 88Italien 70Schweiz 63Polen 44Belgien og Luxemburg 35Finland 35Spanien 30Canada 11Østrig 7Japan 5Øvrige Europa 258Øvrige Lande 115Øvrige Amerika 44Øvrige Østeuropa 33Øvrige Asien 6

mio. kr. pct. pct.i alt 16.467 kommercielle i alt: 9.191 56% 48%Hotel – ferierelateret 859 5% 7%Hotel – forretningsrelateret 4.006 24% 21%Camping 1.118 7% 1%Vandrerhjem 97 1% 5%Lejet feriehus 2.342 14% 1%Feriecentre 214 1% 10%Festival 286 2% 1%Lystbåde 252 2% 1%Bondegårde 18 0% 0%Krydstogt 0 0% 1% ikke-kommercielle i alt: 7.277 44% 52%Eget feriehus 849 5% 8%Lånt sommerhus 256 2% 2%Familie/venner 2.087 13% 15%Endagsturister – ferie 1.271 8% 14%Endagsturister – forretning 2.814 17% 13% Andel kommerciel turismeomsætning 56% Andel ferierelateret turismeomsætning 59% Andel forretningsrelateret turismeomsætning 41%

region syddanmark danmark

14

Tabel 5: Turismeomsætning 2008 (mio. kr.) pr. produkt-gruppe

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

syddanmark mio. kr. pct.i alt 16.467 Turismekarakteristiske produkter 11.347 69%Heraf: Overnatningssteder 3.772 23%Restaurant 1.380 8%Transport 3.913 24%Rejseservice 2.119 13%Forlystelsesparker, museer 163 1% Turismeforbundne brancher 3.226 20%Heraf: Fødevarer,,drikkevarer og tobak 1.368 8%Benzin og brændstof 929 6%Anden detailhandel 929 6% ikke-turismespecifikke produkter 1.894 11%

Forbruget fra turisme kan desuden opgøres på forskellige erhvervs-sektorer og produkttyper. Nedenfor viser tabel 5, hvorledes forbru-get fordeler sig på forskellige produkttyper. Der gøres brug af tre overordnede inddelinger: Turismekarakteristiske produkter, turisme-forbundne produkter og ikke turismespecifikke produkter.

Andelen af omsætningen, der placeres i turismekarakteristiske produkter er på højde med landsgennemsnittet på 68%, hvoraf hele 23% bruges på overnatning og 24% på transport. Samtidigt er det interessant, at 69% af forbruget lægges i de traditionelle turisme-virksomheder, mens 31% af forbruget lægges i andre sektorer, som ikke traditionelt ser sig som turismevirksomheder (Turismeforbundne brancher og Ikke-turismespecifikke produkter).

15

4bESkæFTIGELSEDen omsætning, der skabes med baggrund i turisme, giver en mængde arbejdspladser. Der skabes arbejdspladser inden for produktionen af de turismekarakteristiske produkter, såsom overnatning, men også detailhandlen og andre turismeforbundene brancher nyder godt af turismen, ligesom der skabes arbejdspladser i brancher, der ikke umid-delbart har kontakt til turismen. Beskæftigelsen skabes ikke kun, fordi turisten køber en vare, også de indirekte og inducerede effekter skaber arbejdspladser.

De indirekte arbejdspladser er dem, der skabes, fordi de turismespeci-fikke brancher selv skal købe deres produkter et sted, hvilket medfører en merproduktion. De inducerede effekter opstår, når de medarbej-dere, der opnår beskæftigelse som følge af den direkte beskæftigelse får løn og derfor forbruger disse igen. Opgørelsen er i årsværk, hvilket betyder, at den er omregnet til fuldtidsbeskæftigelse. Dette er i særlig grad fordelagtigt inden for turisme, der i udpræget grad er kendeteg-net ved udsving henover året.

Som det fremgår i tabel 6, er Syddanmark det område, hvor der bliver skabt flest årsværk med baggrund i turisme, uden for hovedstadsom-rådet. Samtidig er beskæftigelse som følge af turisme 0,1 procentpoint under landsgennemsnittet af den samlede beskæftigelse. Den høje beskæftigelseseffekt i Hovedstadsområdet skyldes naturligt, at denne region i høj udstrækning tiltrækker hotelgæster. Alle typer af overnat-ning er i høj grad beskæftigelsesskabende, dog er hotelovernatning mere beskæftigelsesskabende end andre typer overnatninger og vil derfor bidrage med flere arbejdspladser.

Tabel 6: antal arbejdspladser skabt af turismen, danske regioner 2008

Kilde: VDK (2011b)

årsværk pct. pct.Hele landet 102 100 3,5Syddanmark 21 20 3,4Hovedstaden 44 43 4,5Sjælland 11 11 3,4Midtjylland 15 15 2,2Nordjylland 11 11 3,6

Turismeskabte årsværk

andel af landets turismeskabte årsværk

Turismeandel af samlet beskæftigelse

16

Tabel 7 viser beskæftigelseseffekten af turisme, på de enkelte kom-muner i den syddanske region.

Odense er den kommune i det syddanske område, der bidrager med det højeste antal årsværk, hele 2.391. Dette er dog ikke nogen over-raskelse, eftersom Odense er den beskæftigelsesmæssigt største kommune i regionen, og de 2.391 årsværk udgør da også kun 2,3% af det samlede antal beskæftigede i kommunen.

I tabel 7 ovenfor, er kommuner med en turismeandel af den samlede beskæftigelse i kommunen på 5% eller derover markeret med fed. Fanø er den kommune, der uden sammenligning har den største andel beskæftigede med baggrund i en turismeskabt omsætning. Også Langeland, Varde, Nyborg, Middelfart, Tønder og Billund tilføjer noget over gennemsnitligt et antal turismeskabte årsværk til det samlede antal turismeskabte årsværk. Det er her værd at notere, at Billund med både LEGOLAND® og Lalandia® i dag har en endnu højere andel af beskæftigede i turismesektoren.

De samlede beskæftigelseseffekter i en given kommune, kan brydes ned i hhv. intra og inter effekter.

• Intra-effekt betegner de beskæftigelseseffekter af turismen, som forbliver i det samme område, som turisten har sit direkte forbrug.

• Inter-effekt er den del af de samfundsøkonomiske effekter, der ”spilder” over til naboområder (kommuner/regioner) eller endnu længere væk.

Inter-effekter opstår navnlig, når man belyser de indirekte og in-ducerede effekter i kraft af, at virksomheder, der sælger direkte til turisten, køber sine råvarer andre steder i landet eller beskæftiger personer, som bor i andre kommuner, end der hvor turisten service-res. Det er derfor interessant at beskæftige sig med, hvor stor en del af den afledte beskæftigelseseffekt, der forbliver i egen kommune, og hvor stor en del, der spilder over i andre kommuner og områder.

Tabel 8 viser intra-effekten for den enkelte kommune.

(a) (b) (a/b)danmark i alt 101.531 2.901.692 3,5region syddanmark 20.824 605.125 3,4 Odense 2.391 103.228 2,3Vejle 2.049 58.386 3,5Varde 1.777 22.862 7,8Kolding 1.724 54.238 3,2Sønderborg 1.473 38.302 3,8Fredericia 1.239 29.479 4,2Middelfart 1.000 17.464 5,7Svendborg 994 25.138 4,0Tønder 971 19.092 5,1Esbjerg 959 59.316 1,6Nyborg 930 12.052 7,7Billund 907 18.147 5,0Aabenraa 786 30.662 2,6Haderslev 707 27.059 2,6Assens 645 16.485 3,9Langeland 629 5.569 11,3Faaborg-Midtfyn 458 21.430 2,1Fanø 348 1.068 32,6Nordfyns 332 10.827 3,1Kerteminde 267 11.823 2,3Vejen 139 19.886 0,7Ærø 97 2.611 3,7

Turismeskabte årsværk

samlet antal beskæftigede

i kommunen

Turismeandel af samlet beskæftigelse pr. kommune

(pct.)

Tabel 7: Turismens effekter på beskæftigelse (årsværk) pr kommune

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

17

Tabel 8: Turismens effekter på beskæftigelse intra effekt pr kommune

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

figur 4: forhold mellem intra- og inter-effekter på beskæftigelse, pr. kommune

Kilde: Forhold mellem intra- og inter-effekter på beskæftigelse, pr. kommune

Pct. danmark i alt 100 101.531 region syddanmark n.a. n.a. Odense 44 1.052 Vejle 68 1.402 Varde 70 1.247 Kolding 44 750 Sønderborg 53 787 Fredericia 59 725 Middelfart 55 549 Svendborg 44 439 Tønder 67 653 Esbjerg 43 415 Nyborg 67 624 Billund 45 405 Aabenraa 62 486 Haderslev 76 540 Assens 67 434 Langeland 52 328 Faaborg-Midtfyn 58 265 Fanø 49 171 Nordfyns 88 292 Kerteminde 59 158 Vejen 43 60 Ærø 77 74

intra-skabte årsværk

intra-effekt: andel af beskæftigelse

fra egen turismeomsætning

Når vi ser på hele Danmark, er alle 101.531 skabte årsværk per definition intra-skabte årsværk. Dette skyldes, at satellitregnskabet agerer inden for en nationaløkonomisk ramme og derfor kun med-tager effekter inden for landets grænser. Set ud fra et kommunalt synspunkt er det et relevant parameter, om den indsats, der gøres, også bærer frugt i det område, den direkte omsætning er placeret.

Der knytter sig en del usikkerheder til ovenstående, blandt andet er det en forudsætning i modellen, at turisters direkte forbrug placeres i overnatningskommunen. Samtidigt stiger usikkerheden, des mindre en kommune er pga. af de bagvedliggende vægte og forholdet mel-lem registrerede og ikke registrerede overnatningsformer. Alligevel viser ovenstående nogle klare mønstre, der er gengivet i illustrationen nedenfor.

Som det fremgår, er Esbjerg og Vejen de kommuner, hvor den turis-meskabte omsætning i størst omfang spilder over til årsværk i andre områder. Nordfyns kommune adskiller sig markant i den modsatte ende, hvor kun 12% af den turismeskabte omsætning spilder over til årsværk uden for kommunen.

18

Tabel 9 nedenfor viser, hvordan den turismeskabte beskæftigelse fordeler sig på de forskellige branchegrupper.

Som det fremgår ovenfor, er lidt over halvdelen af de turismeskabte årsværk placeret i de turismekarakteristiske branchegrupper. Det er især overnatningsstederne, der skaber beskæftigelse, men også restauranterne oplever en stor beskæftigelseseffekt.

De brancheforbundne branchegrupper, såsom detailhandlen, gene-rerer 17% af beskæftigelseseffekten, mens hele 25% af de turisme-skabte årsværk går til beskæftigelse uden for de turismespecifikke og turismeforbundne brancher. Det er således en fjerdedel af de turis-meskabte årsværk, der spilder over i brancher, der ikke umiddelbart har et tilhørsforhold til turisme. Det indikerer også, at en nedgang i turismeomsætningen i regionen har konsekvenser, der rækker langt udover de brancher, der direkte har turister som primære kunder.

Tabel 9: Turismens afledte effekter på beskæftigelse(årsværk) pr branchegruppe

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

region syddanmarki alt 20.824Turismekarakteristiske branchegrupper 12.065Heraf: Overnatningssteder 6.140Restauranter og værtshuse 2.416Transportvirksomheder 1.333Rejseservice 1.564Forlystelsesparker, museer, mv. 613Turismeforbundne branchegrupper (detailhandel mv.) 3.492ikke-turismespecifikke branchegrupper (øvrige) 5.266

19

5.bRuTTOvæRDI-TILvækSTHvis man vil forsøge at vise hvor stor en værdi turisme har for et område, er bruttoværditilvæksten et godt sted at starte. Brut-toværditilvæksten er et mål for, hvor megen værdi, der skabes, når man fratrækker de omkostninger, der er forbundet med at producere den pågældende vare.4 Der er ikke en entydig sammenhæng mellem

turismeforbruget i regionen og bruttoværditilvæksten, da denne også stammer fra den afledte effekt fra andre regioner og kommuner. Dette er gengivet nedenfor, hvor det fremgår, hvor stor en del af værditil-væksten i en kommune, der stammer fra egen turismeomsætning.

(mio. kr.) (a) (mio. kr.) (b) (a/b) (pct.) (mio. kr.)

danmark i alt 46.826 1.481.103 3,2 100 46.826 region syddanmark 9.440 288.935 3,3 n.a. n.a. Varde 997 11.046 9,0 56 561 Odense 972 46.882 2,1 36 351 Vejle 911 26.030 3,5 37 333 Kolding 738 24.339 3,0 82 607 Sønderborg 680 18.248 3,7 30 207 Tønder 528 9.065 5,8 53 278 Fredericia 461 17.536 2,6 61 279 Svendborg 445 11.440 3,9 52 232 Middelfart 416 8.131 5,1 63 260 Aabenraa 404 16.722 2,4 79 319 Esbjerg 392 30.517 1,3 73 285 Nyborg 380 5.419 7,0 38 145 Billund 336 9.549 3,5 69 233 Haderslev 326 11.715 2,8 50 164 Langeland 298 2.531 11,8 73 219 Assens 290 7.982 3,6 77 224 Faaborg-Midtfyn 221 10.161 2,2 73 161 Fanø 208 555 37,5 80 166 Nordfyns 166 5.233 3,2 27 44 Kerteminde 137 5.459 2,5 49 67 Vejen 69 9.159 0,8 40 28 Ærø 64 1.218 5,2 47 30

Tabel 10: Turismens totalt afledte bvT pr. kommune

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Turismeskabt bruttoværdi-

tilvækst

samlet brutto-værdi-tilvækst i

kommunen

Turismeandel af samlet brutto-værditilvækst

inTra-effekt: andel af bvT (a.) fra egen turisme-

omsætning

inTra-skabt bvT

4 Den turismeskabte bruttoværditilvækst er beregnet ud fra den turismeomsætning, der er fastlagt i turismesatellitregnskabet. Værditilvækst svarer til BNP uden skatter og afgifter (basispriser).

20

Af det samlede turismeforbrug på i alt 16,5 milliarder kroner er der 9,4 milliarder kroner tilbage i ren bruttoværditilvækst i regionen,5 hvilket svarer til 3,3% af den samlede værditilvækst i regionen.

Som tabel 10 viser, er Varde den kommune, der bidrager mest til den samlede bruttoværditilvækst, når man betragter de absolutte tal, hvoraf de 56% stammer fra egen turismeomsætning. På Fanø stammer 37,5% af bruttoværditilvæksten fra turisme, og hele 80% af denne stammer fra egen turismeomsætning. Kolding er i den for-bindelse den kommune med den højeste andel af bruttoværditilvækst som følge af egen turismeomsætning.

Tabel 11 opdeler bruttoværditilvæksten på branchegrupper. Som det fremgår, er halvdelen af værdien afledt på de turismekarakteristiske grupper, ca. 13% på de turismeforbundne grupper, mens hele 37% er afledt på de ikke turismespecifikke branchegrupper.

Halvdelen af al værdi skabt af turisme, tilfalder således branchegrup-per uden for de turismekarakteristiske erhverv, og disse branche-grupper vil således også opleve gevinster ved en øget turisme i regionen. I forhold til opgørelsen af afledte effekter på beskæftigelse er det interessant, at bruttoværditilvæksten for overnatningssteder ikke udgør en større del af de turismekarakteristiske branchegrupper.

5 Bruttoværditilvæksten indeholder således tilført værdi fra andre regioner, og der er således ikke et 1-1 forhold mellem omsætning og bruttoværditilvækst.

Tabel 11: Turismens afledte effekter på bvT (mio. kr.) pr. branchegruppe

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

region syddanmarki alt 9.440 Turismekarakteristiske branchegrupper 4.694Heraf: Overnatningssteder 1.561Restauranter og værtshuse 545Transportvirksomheder 1.059Rejseservice 1.218Forlystelsesparker, museer, mv. 311 Turismeforbundne branchegrupper (detailhandel mv.) 1.273 ikke-turismespecifikke branchegrupper (øvrige) 3.473

andel turismekarakteristiske brancher i afledt bvT 50%

21

Tabel 12: Turismens afledte effekter på bvT (mio. kr.) pr. branchegruppe

* Kommuneskatter svarer til kommunens eget provenu fra turisme (INTRA+INTER), ekskl. Selskabsskatter

Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

region syddanmark i alt skatter og afgifter 6.006 personskatter i alt 2.657 Heraf: Kommuneskatter* 1.250 Kirkeskatter 46 Amts-/Regionskommuneskatter 312 Statsskatter 1.050 vare- og selskabsskatter 3.349 Heraf: Vareskatter/Punktafgifter 431 Moms/Merværdiafgift 2.516 Selskabsskatter 402Turismeafledt provenus andel af samlede provenuer skabt i regionen (pct.) 3 %

6.SkATTER OG AFGIFTERTurismen i den syddanske region skaber offentlige indtægter på seks milliarder kroner. Moms udgør den største post, og vare- og sel-skabsskatter udgør generelt lidt over halvdelen af provenuet.

Turismeafledte provenuer udgør 3% af det samlede provenu. Set i forhold til hele landet er dette lavt, da det turismeafledte provenu udgør ca. 4% af Danmarks samlede provenu. Den overvejende del af skatteprovenuet havner i statskassen via statsskatten og diverse vareskatter, mens det største skatteprovenu skabes af momsafgiften, der indbringer et dobbelt så højt provenu som kommuneskatten.

Dette er især interessant i forhold til konkurrencen med nærmar-kederne, hvor sammensætningen af moms- og selskabsskatter er markant anderledes (Horesta 2011, s 26).

22

LITTERATuRLISTEHHoresta (2011): Normstalsanalysen 2009/2010, Horesta, udgivet 2011.

vVDK (2011a): Turismens økonomiske betydning i Danmark 2008, VisitDenmark, indhentet januar 2011.

VDK (2011b) Turismen i Region Sjælland, VisitDenmark, indhentet januar 2011.

TAbELLER OG FIGuRERTabel 1: Oversigtstabel over de økonomiske effekter af turismeKilde: Opsummering af tabel 2-12

Tabel 2: Turismeforbrug og turismeandel fordelt på kommuner. Sorte-ret efter turismeandel.Kilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 3: Turismeomsætning 2008 (mio. kr.) pr marked i region Syd-danmarkKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 4: Turismeomsætning 2008 (mio. kr.) pr overnatningsformKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 5: Turismeomsætning 2008 (mio. kr.) pr produktgruppeKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 6: Antal arbejdspladser skabt af turismen, Danske regioner 2008Kilde: VDK (2011b) Turismen i Region Sjælland, VisitDenmark, Jan 2011

Tabel 7: Turismens effekter på beskæftigelse (årsværk) pr kommuneKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 8: Turismens effekter på beskæftigelse INTRA effekt pr kom-muneKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 9: Turismens afledte effekter på beskæftigelse (årsværk) pr branchegruppeKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 10: Turismens totalt afledte BVT pr. kommuneKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 11: Turismens afledte effekter på BVT (mio. Kr.) pr branche-gruppeKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Tabel 12: Turismens afledte effekter på provenuer (mio. kr.) pr typeKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Figur 1: Turisme-effektflowKilde: VDK (2011a): Turismens økonomiske betydning I Danmark 2008, VisitDenmark

Figur 2: Turismeforbrug fordelt på kommuner og overnatningstyper 2008. Region SyddanmarkKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Figur 3: Turistomsætning 2008 (pct) på de vigtigste markederKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

Figur 4: Forhold mellem INTRA og INTER-effekter på beskæftigelse, pr kommuneKilde: VisitDenmark turismeregnskab, særkørsel 2011

23

AppENDIkS A: TuRISMEOMSæTNING FORDELT på NATIONALITET

mio. Kr. mio. Kr. mio. Kr. mio. Kr. pct.danmark i alt 36.713 38.705 75.418 4.775.603 1,6region syddanmark 9.191 7.277 16.467 1.033.437 1,6 Varde 1.324 325 1.649 45.201 3,6Odense 751 840 1.590 129.212 1,2Vejle 818 771 1.589 85.686 1,9Kolding 677 620 1.297 81.335 1,6Sønderborg 518 662 1.180 57.531 2,1Tønder 557 417 974 41.521 2,3Fredericia 427 424 851 61.670 1,4Esbjerg 511 305 816 134.141 0,6Middelfart 405 305 710 26.987 2,6Svendborg 397 307 704 32.857 2,1Haderslev 252 447 699 53.466 1,3Aabenraa 233 455 688 53.970 1,3Nyborg 348 308 656 20.230 3,2Assens 285 248 533 28.693 1,9Billund 409 119 528 29.280 1,8Langeland 421 86 507 11.530 4,4Faaborg-Midtfyn 204 211 415 41.491 1,0Fanø 218 91 309 3.816 8,1Nordfyns 154 152 307 23.916 1,3Kerteminde 108 121 229 21.962 1,0Vejen 98 37 135 43.377 0,3Ærø pr. 1. januar 2006 77 27 104 5.566 1,9

Turismeomsætning 2008 (mio. kr.) pr kommune

rTsa 2008

kommercielle overnatnings-former

ikke-kommer-cielle overnat-ningsformer og endagsrejsende

samlet udbud i land/region/kommmuner

Turismeandel af samlet udbud i land/region/kommunei alt

24

!!

!

%&'()*+/*

I)T

1,(,4$!""A$M*

(/?$.'?O$J'$*7'.+3$

62337,*7'.$

V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!!

a(($*-5E&.)/8+!!!!!!!!!!!!

B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!

E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!!

_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!

91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!!

V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

9$7;1$

#>?C>@$

B==$

B!A$

A#>$

="F$

AB#$

C#B$

>FF$

!!F$

#?!F@$

B"@$

@#"$

=">$

>B>$

#?BF"$

@"C$

#?#A"$

F@C$

#?>CF$

#=B$

#?BAF$

#"C$

>AA$

P(+7(-'!

##?!">$

]Z^!

ZR^!

^<Z!

J]Z!

^;<!

Z<R!

ZQ=!

J^J!

`QR!

Z^Q!

R=]!

;<Q!

R=Z!

JI;<;!

RQ`!

Q]Q!

]Z]!

QR^!

J<=!

JI;RJ!

Q`!

ZRZ!

980'%(+.!

!?F!"$

;<!

JJ!

;=!

JRZ!

;^!

;`!

;]`!

;<!

`;!

=^!

Z^!

ZR!

JR!

RZ!

ZR!

]<Q!

]]Q!

=;^! Q!

^Z!

;<!

;RZ!

_*-5,!

>=!$

JR!

]J!

J^! ^!

JR!

J`!

ZJ! `!

]=!

J]!

;;!

;J!

JZ!

QQ!

J`!

RR!

Z^!

=]! =!

]^! ]!

]<!

:C,-&5,!

=="$ Z!

]=!

J;! J!

;]! ]!

JZ! ;!

R`! ;! ^! Z! ]!

;R! Q!

J^!

JJ!

JR! R!

QJ! J! ^!

B*%%(+.!

!>C$ Q!

JR!

J]! Z! ^! ^! `! R!

;^!

J<!

JQ!

J<! R!

J]! Q!

JQ!

JQ!

]<! ;!

;`! J! ^!

:)*-$-&)(++&,+!

#BC$ ]! ^!

;<! <! =! R! R! ;!

J]! ;! ^! Z! ]!

;]! `! ^! ]! Z! <!

J^! J! Q!

>:V!

##@$ Q! Q! J! <! ]! =! J! Z! `! ;! R! ]! Q!

Z]!

J<! ;! J! J! <! `! ;! J!

a-(+'-&5!

AA$ R! ;! ;! <! ;! ^! ;! Z! ]! ;! R! ]! ]!

;Q! =! Z! ;! <! <! Z! J! ;!

N)(%&,+!

@"$ <! ]! ;! <!

JJ! J! J! <!

J=! <! J! J! J! R! J! <! J! J! <!

;;! <! J!

:D4b,&n!

>=$ Z! ;! J! <! ;! ]! J! ;! ]! J! Z! Z! Z!

JQ! R! J! ;! Z! <! R! J! <!

"*%,+!

CC$ J! Z! J! <! ;! ;! Z! J! R! J! ;! ;! J! Q! ;! <! J! J! J! `! J! <!

G,%5&,+!*5!H#j,7$*-5!

=B$ <! ;! J! <! R! <! J! <! `! <! <! <! <! ;! J! J! J! J! <!

JJ! <! <!

a&+%(+.!

=B$ <! ^! ;! <! J! <! <! <!

J<! <! <! <! J! ;! <! <! J! J! J! =! <! <!

:2(+&,+!

="$ Z! R! J! <! Z! <! <! <! R! <! <! <! <! ]! J! J! <! <! J! Q! <! <!

o(+(.(!

##$ <! J! <! <! Z! <! <! <! ;! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! Z! <! <!

S0)-&5!

@$ <! <! J! <! <! <! <! <! J! <! <! <! <! J! <! <! J! ;! <! <! <! <!

A(2(+!

B$ <! J! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! J! J! <! <! <! <! <! <! <!

SC-&5,!O#-*2(!

!BA$

J]! ^! ]! <! =!

J^! R! =!

J<! R!

JZ!

J<!

JJ!

=<!

;J! `! R! Z! <!

;<! ;! R!

SC-&5,!%(+.,!

##B$ ;! J! ;! ;! ]! Z! `! ;!

J<! Z! Z! ;! ;! `! ]!

JZ!

J<! =! <!

J;! J!

JJ!

SC-&5,!V7,-&'(!

CC$ Z! ;! J! <! J! ]! <! ;! J! J! Z! ;! ;!

JQ! R! J! <! <! <! J! <! <!

SC-&5,!S0),#-*2,!

==$ `! R! J! <! Z! <! <! <! Z! <! J! J! <! ]! J! <! J! <! <! Z! <! J!

SC-&5,!V0&,+!

>$ <! <! J! <! J! <! <! <! J! <! <! <! <! J! <! <! <! <! <! <! <! <!

Y&%.,@!W&0&).,+7(-'!F9:V!;<<=! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

!

25

!!

!

%&'()*+/*

I)T

1,(,4$!""A$M*

(/?$.'?O$J'$/N+',71,(,4)5/'*

$ 4$

62337,*7'.$

V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!!

5E&.)/8+!!!!!!!!!!!!

B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!

E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!!

_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!

91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!!

V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

9$7;1$

#>?C>@$

B==$

B!A$

A#>$

="F$

AB#$

C#B$

>FF$

!!F$

#?!F@$

B"@$

@#"$

="@$

>B>$

#?BF"$

@"C$

#?#A"$

F@C$

#?>CF$

#=B$

#?BAF$

#"C$

>AA$

G/**+'8(+;;+$($7;1H$

F?#F#$

!AB$

C"F$

B##$

!#A$

C!@$

!"C$

!B!$

#"A$

>@@$

C!#$

C"B$

#BC$

=CA$

@B#$

=F@$

B#A$

BB@$

#?=!C$

FA$

A#A$

@@$

!==$

B*),%!M!/,-&,-,%(),-,)!

ABF$

;^!

JRJ!

ZJ! <!

;]!

;Q!

ZR!

J]!

=<! <!

;R!

J<!

;<!

=<!

Z^!

Z=!

Q;!

]=!

;<!

`]!

;J!

J=!

B*),%!M!/*--,)+&+50-,%(),-,)!

C?"">$

J=R!

JQ^!

ZQJ! <!

ZQJ!

=R!

^<!

;Q!

]<J! <!

;]^!

J]!

;=J!

R=Z!

;<=!

J=`!

Q=!

=^!

ZR!

R]]! ;!

`Z!

o(72&+5!

#?##A$

Z<!

Q^!

RZ!

;J!

;Q!

ZJ!

`Z!

;=!

RZ!

;`!

]Q!

R`!

;=!

;Z!

^^!

^R!

=^!

JZ^! <!

=;! `!

QQ!

W(+.-,-4?,7!

F@$ ;! <!

J;! <! ]! Z! ^! Z! R! ;! <! <! <!

J<!

J<!

JJ! ^! ]! ]! =! Z! Z!

H,?,)!/,-&,4#0!

!?=C!$

ZZ! `!

ZZ!

J^`! =!

Z;!

ZQ!

;Q!

J;<!

J;Q!

R<!

Q]!

J]!

]Q!

J`!

JRZ!

;`=!

`=<!

JJ!

]=!

JZ!

]<!

a,-&,D,+)-,!

!#C$ <!

JR!

J=!

J^! <! Q! <! <!

JQ! ]!

J`! <! <! <! <!

J`!

;]!

Q^! <! <! <! =!

a,0)&C(%!

!A>$ <! <! <! <! <! <! <! <! <!

;]]! <! <! <! <! <! ;!

J<! <!

;`! <! <! <!

H80)$K.,!!B!$ ^! <! J! J! Z!

;<!

J<!

JJ! Z!

JQ!

J`! ^! R! <!

]Q!

Z<! <! <! <!

];!

;=! ]!

G*+.,5K-.,!

#A$ <! <! J! <! <! J! J! <! <! <! J! <! J! ^! J! J! J! J! <! <! <! J!

Y-8.0)*5)!

"$ <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <! <!

!!

$$ !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !!

9..+I./**+'8(+;;+$($7;1H$

@?!@@$

!CA$

##F$

="B$

F#$

C!C$

!##$

CC@$

#!#$

>!"$

A>$

="B$

#B!$

="A$

AC"$

="@$

>>!$

C#@$

=!B$

=@$

@@#$

!@$

CBB$

O5,)!/,-&,4#0!

ACF$

JZ! ;!

J<!

Q]! Q!

;Z!

QJ!

ZZ!

RQ!

Z^!

;R!

R^!

JR! <!

JR!

=]!

^`!

J=]! Z!

]]! Q!

ZZ!

HK+)!0*77,-4#0!

!B>$ Q! J! ]!

;]! J!

JJ! `!

JR! `!

J^!

J;!

;Q! ^! <! ^!

J;!

JJ!

Q=! J! =! Z! R!

a(7&%&,iC,++,-!

!?"A@$

=R! <! <! <!

JZ<!

J<R!

JJR!

]=!

;;^!

;`!

^]!

R`!

Q]!

Z=Z!

J;<!

JRQ!

=]! <! <!

;^<!

J]!

J;Z!

O+.(50)#-&0),-!L!/,-&,!

#?!@#$ Q!

J<!

]^! Z!

ZJ! `!

;JQ! ]!

R<! Z! `! R! `!

]`!

J]!

;^=!

J`R!

;;!

J;!

Q;! ;!

;Z]!

O+.(50)#-&0),-!L!/*--,)+&+5!

!?A#C$

JZ=!

J<^!

;]]! <!

;R^!

QZ!

]^!

;<!

;^^! <!

J=]! Q!

;JZ!

]<^!

JR<!

JZ;!

]=!

R<!

;J!

Z=Q! ;!

QJ!

P,3+;$./**+'8(+;$1&'()*+/*)T1,(,4$MJ81?O$

B>$

B=$

@@$

>=$

@"$

B"$

CF$

=>$

C@$

B!$

A=$

B@$

B"$

B=$

C@$

B>$

CC$

B@$

A"$

@=$

B#$

@C$

=C$

P,3+;$5+'(+'+;71+'+1$1&'()*+/*)T1,(,4$MJ81?O$

BF$

C"$

CA$

!>$

#""$

!@$

>C$

A=$

A"$

CA$

#""$

=F$

FC$

!B$

=A$

CF$

@=$

AA$

F!$

BA$

C#$

F>$

@A$

Y&%.,@!W&0&).,+7(-'!F9:V!;<<=! $ ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

26

!!

!

!

%&'()*+/*

)T1

,(,4$!""A$M*(/?$

.'?O$J'$J'/3&.14'&JJ+$

$4

$62337,*

7'.$$

!V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!5

E&.)/8+!!!!!!!!!!!!!

!B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!!

!V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

$9$7;1$$

$$$$$#>?C>@$$

$$$$$$$$$$B==$$

$$$$$$$$$$B!A$$ $$$$$$$$$$$A#>$$

$$$$$$$$$="F$$

$$$$$$$$$$AB#$$

$$$$$$$$$$C#B$$

$$$$$$$$$$>FF$$

$$$$$$$$$$!!F$$

$$$$$$$#?!F@$$

$$$$$$$$$$B"@$$

$$$$$$$$$$@#"$$

$$$$$$$$$$=">$$

$$$$$$$$$$>B>$$

$$$$$$$#?BF"$$

$$$$$$$$$@"C$$

$$$$$$$#?#A"$$

$$$$$$$$$$F@C$$

#?>CF$

$$$$$$$$$$#=B$$

$$$$$$$#?BAF$$

$$$$$$$$$#"C$$

$$$$$$$$$$>AA$$

%&'()*+.7'7.1+I'()1().+$J'/3&.1+'$$ $$$$$

##?=C@$$ $$$$$$$$$$C!C$$ $$$$$$$$$$CC=$$ $$$$$$$$$$$@"B$$ $$$$$$$$$#!#$$ $$$$$$$$$$@!@$$ $$$$$$$$$$!@B$$ $$$$$$$$$$=AF$$ $$$$$$$$$$#!@$$ $$$$$$$$$$F>A$$ $$$$$$$$$$#F#$$ $$$$$$$$$$B>B$$ $$$$$$$$$$#=A$$ $$$$$$$$$$B@!$$ $$$$$$$

#?="C$$ $$$$$$$$$BC"$$ $$$$$$$$$$@#!$$ $$$$$$$$$$B#F$$

$A""$$ $$$$$$$$$$#""$$ $$$$$$$

#?!@"$$ $$$$$$$$$$$B!$$ $$$$$$$$$$C"C$$

!B,-(/@!! $$ !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !!

!TC,-+()+&+500),.,-!! !!!!!!!!!

ZI^^;!! !!!!!!!!!!!!JQ<!! !!!!!!!!!!!!J^Z!! !!!!!!!!!!!!;`;!! !!!!!!!!!!!!JZ!! !!!!!!!!!!!!

;^Q!! !!!!!!!!!!!!!!`J!! !!!!!!!!!!!!!!``!! !!!!!!!!!!!!!!]<!! !!!!!!!!!!!!

Z]]!! !!!!!!!!!!!!!!Z<!! !!!!!!!!!!!!

;J<!! !!!!!!!!!!!!!!Z^!! !!!!!!!!!!!!

;;Q!! !!!!!!!!!!!!]=J!! !!!!!!!!!!J`]!! !!!!!!!!!!!!J`R!! !!!!!!!!!!!!J;R!! !!!!!!!!J^Q!! !!!!!!!!!!!!!!]Q!! !!!!!!!!!!!!

]RJ!! !!!!!!!!!!!!J;!! !!!!!!!!!!!!

J<R!!

!F,0)(#-(+)!! !!!!!!!!!JIZ=<!!

!!!!!!!!!!!!!!Z=!!

!!!!!!!!!!!!!!Q]!!

!!!!!!!!!!!!!!RJ!!

!!!!!!!!!!!!;=!!

!!!!!!!!!!!!!!RZ!!

!!!!!!!!!!!!!!]J!!

!!!!!!!!!!!!!!^=!!

!!!!!!!!!!!!!!;]!!

!!!!!!!!!!!!J<;!!

!!!!!!!!!!!!!!]Z!!

!!!!!!!!!!!!!!]`!!

!!!!!!!!!!!!!!ZZ!!

!!!!!!!!!!!!!!ZQ!!

!!!!!!!!!!!!J;=!!

!!!!!!!!!!!!RQ!!

!!!!!!!!!!!!JJ]!!

!!!!!!!!!!!!!!`^!!

!!!!!!!!JZ<!!

!!!!!!!!!!!!!!J;!!

!!!!!!!!!!!!JJQ!!

!!!!!!!!!!!!JQ!!

!!!!!!!!!!!!!!^]!!

!9-(+02*-)!! !!!!!!!!!ZI`JZ!! !!!!!!!!!!!!J^Q!! !!!!!!!!!!!!J]Z!! !!!!!!!!!!!!Z<]!! !!!!!!!!!!!!J;!! !!!!!!!!!!!!

Z;Q!! !!!!!!!!!!!!!!`<!! !!!!!!!!!!!!!!=;!! !!!!!!!!!!!!!!ZJ!! !!!!!!!!!!!!

ZQ^!! !!!!!!!!!!!!!!JQ!! !!!!!!!!!!!!

;]<!! !!!!!!!!!!!!!!J=!! !!!!!!!!!!!!

;Q]!! !!!!!!!!!!!!RZ<!! !!!!!!!!!!;;;!! !!!!!!!!!!!!J`^!! !!!!!!!!!!!!!!`]!!

!!!!!!!!J;Z!! !!!!!!!!!!!!!!Z<!! !!!!!!!!!!!!

R];!! !!!!!!!!!!!!!!Q!! !!!!!!!!!!!!!!

`=!!

!F,?0,0,-C&D,!! !!!!!!!!!;IJJ`!! !!!!!!!!!!!!!!

]Q!! !!!!!!!!!!!!!!Q<!! !!!!!!!!!!!!!!RZ!! !!!!!!!!!!!!QQ!! !!!!!!!!!!!!!!Q;!! !!!!!!!!!!!!!!]`!! !!!!!!!!!!!!

J;Q!! !!!!!!!!!!!!!!;`!! !!!!!!!!!!!!

JZ^!! !!!!!!!!!!!!!!^^!! !!!!!!!!!!!!!!QJ!! !!!!!!!!!!!!!!]^!! !!!!!!!!!!!!!!]J!! !!!!!!!!!!!!

JR<!! !!!!!!!!!!!!Q;!! !!!!!!!!!!!!

;<<!! !!!!!!!!!!!!J`=!!

!!!!!!!!ZQ;!! !!!!!!!!!!!!!!JJ!! !!!!!!!!!!!!

J]J!! !!!!!!!!!!!!J^!! !!!!!!!!!!!!

J;Z!!

!a*-%80),%0,02(-',-*5!7#0,,-!!

!!!!!!!!!!!!JQZ!!

!!!!!!!!!!!!!!!!]!!

!!!!!!!!!!!!!!!!]!!

!!!!!!!!!!!!!!!!Q!!

!!!!!!!!!!!!!!;!!

!!!!!!!!!!!!!!J<!!

!!!!!!!!!!!!!!!!R!!

!!!!!!!!!!!!!!!!]!!

!!!!!!!!!!!!!!!!Z!!

!!!!!!!!!!!!!!J^!!

!!!!!!!!!!!!!!;Q!!

!!!!!!!!!!!!!!!!R!!

!!!!!!!!!!!!!!!!]!!

!!!!!!!!!!!!!!!!R!!

!!!!!!!!!!!!!!JR!!

!!!!!!!!!!!!!!Q!!

!!!!!!!!!!!!!!!!Q!!

!!!!!!!!!!!!!!!!Q!!

!!!!!!!!!!!!`!!

!!!!!!!!!!!!!!!!J!!

!!!!!!!!!!!!!!;<!!

!!!!!!!!!!!!!!J!!

!!!!!!!!!!!!!!!!]!!

%&'()*+5/'0&,3,+$0'7,8:+'$$ $$$$$$$

=?!!>$$ $$$$$$$$$$$$$@C$$ $$$$$$$$$$$$$>=$$ $$$$$$$$$$$$$@F$$ $$$$$$$$$#"F$$ $$$$$$$$$$$$$>@$$ $$$$$$$$$$$$$FA$$ $$$$$$$$$$!=>$$ $$$$$$$$$$$$$@=$$ $$$$$$$$$$#@@$$ $$$$$$$$$$#B#$$ $$$$$$$$$$$$$FF$$ $$$$$$$$$$##@$$ $$$$$$$$$$$$$BF$$ $$$$$$$$$$#F#$$ $$$$$$$$$##A$$ $$$$$$$$$$===$$ $$$$$$$$$$!A>$$

$$$$$$$CC!$$ $$$$$$$$$$$$$!>$$ $$$$$$$$$$#@A$$ $$$$$$$$$$$=A$$ $$$$$$$$$$!#"$$

!B,-(/@!! $$ !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !!

a1.,C(-,3.-&'',LC(-,-!*5!)*$('!! !!!!!!!!!

JIZQ=!! !!!!!!!!!!!!!!ZJ!! !!!!!!!!!!!!!!J;!! !!!!!!!!!!!!!!;;!! !!!!!!!!!!!!RR!! !!!!!!!!!!!!!!;Z!! !!!!!!!!!!!!!!]]!! !!!!!!!!!!!!!!`^!! !!!!!!!!!!!!!!Z^!! !!!!!!!!!!!!!!^Q!! !!!!!!!!!!!!!!Q^!! !!!!!!!!!!!!!!]R!! !!!!!!!!!!!!!!QJ!! !!!!!!!!!!!!!!;Q!! !!!!!!!!!!!!!!^<!! !!!!!!!!!!!!]^!! !!!!!!!!!!!!

JZ`!! !!!!!!!!!!!!J;=!!

!!!!!!!!;JZ!! !!!!!!!!!!!!!!!!=!! !!!!!!!!!!!!!!

^<!! !!!!!!!!!!!!J]!! !!!!!!!!!!!!!!=;!!

G,+n&+!*5!$-6+.0)*/!! !!!!!!!!!!!!

`;`!! !!!!!!!!!!!!!!J`!! !!!!!!!!!!!!!!;;!! !!!!!!!!!!!!!!ZJ!! !!!!!!!!!!!!;R!! !!!!!!!!!!!!!!;Z!! !!!!!!!!!!!!!!;]!! !!!!!!!!!!!!!!^]!! !!!!!!!!!!!!!!J=!! !!!!!!!!!!!!!!]`!! !!!!!!!!!!!!!!RZ!! !!!!!!!!!!!!!!;Q!! !!!!!!!!!!!!!!;`!! !!!!!!!!!!!!!!JQ!! !!!!!!!!!!!!!!RQ!! !!!!!!!!!!!!Z;!! !!!!!!!!!!!!

J<;!! !!!!!!!!!!!!!!=;!! !!!!!!!!

J<]!! !!!!!!!!!!!!!!J<!! !!!!!!!!!!!!!!RR!! !!!!!!!!!!!!!!=!! !!!!!!!!!!!!!!

Q=!!

V+.,+!.,)(&%4(+.,%!! !!!!!!!!!!!!

`;`!! !!!!!!!!!!!!!!;Z!! !!!!!!!!!!!!!!;`!! !!!!!!!!!!!!!!;R!! !!!!!!!!!!!!Z<!! !!!!!!!!!!!!!!;J!! !!!!!!!!!!!!!!Z<!! !!!!!!!!!!!!!!QR!! !!!!!!!!!!!!!!J=!! !!!!!!!!!!!!!!RZ!! !!!!!!!!!!!!!!Z;!! !!!!!!!!!!!!!!;=!! !!!!!!!!!!!!!!;Q!! !!!!!!!!!!!!!!J^!! !!!!!!!!!!!!!!QR!! !!!!!!!!!!!!Z=!! !!!!!!!!!!!!!!`;!! !!!!!!!!!!!!!!^^!! !!!!!!!!

J;]!! !!!!!!!!!!!!!!!!=!! !!!!!!!!!!!!!!

RZ!! !!!!!!!!!!!!JQ!! !!!!!!!!!!!!!!Q<!!

$9..+I1&'()*+)J+8(5(..+$

J'/3&.1+'$$ $$$$$$$#?AFC$$ $$$$$$$$$$$$$

=B$$ $$$$$$$$$$$$$!#$$ $$$$$$$$$$$$$=!$$ $$$$$$$$$$$@A$$ $$$$$$$$$$$$$B>$$ $$$$$$$$$$$$$C!$$ $$$$$$$$$$$$$@C$$ $$$$$$$$$$$$$!F$$ $$$$$$$$$$#B!$$ $$$$$$$$$$#>B$$ $$$$$$$$$$$$$C>$$ $$$$$$$$$$$$$B!$$ $$$$$$$$$$$$$!B$$ $$$$$$$$$$$$$FB$$ $$$$$$$$$$$C>$$ $$$$$$$$$$#=C$$ $$$$$$$$$$#>F$$

$$$$$$$C"@$$ $$$$$$$$$$$$$$$A$$ $$$$$$$$$$

#C#$$ $$$$$$$$$$$#C$$ $$$$$$$$$$$$$@C$$

P,3+;$1&'()*+.7'7.1+'().+$J'/3&.1+'$($3('+.1+$1&'()*+/*)T1,(,4$MJ81?O$$

$$$$$$$$$$$$$>F$$

!!!!!!!!!!!!!!=<!!

!!!!!!!!!!!!!!=]!!

!!!!!!!!!!!!!!=Q!!

!!!!!!!!!!!!Z`!!

!!!!!!!!!!!!!!=R!!

!!!!!!!!!!!!!!QQ!!

!!!!!!!!!!!!!!RQ!!

!!!!!!!!!!!!!!RR!!

!!!!!!!!!!!!!!^R!!

!!!!!!!!!!!!!!Z=!!

!!!!!!!!!!!!!!=<!!

!!!!!!!!!!!!!!]R!!

!!!!!!!!!!!!!!=^!!

!!!!!!!!!!!!!!=;!!

!!!!!!!!!!!!^^!!

!!!!!!!!!!!!!!Q<!!

!!!!!!!!!!!!!!RZ!!

!!!!!!!!!!]`!!

!!!!!!!!!!!!!!^]!!

!!!!!!!!!!!!!!=<!!

!!!!!!!!!!!!R<!!

!!!!!!!!!!!!!!R`!!

Y&%.,@!W&0&).,+7(-'!F9:V!;<<=! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

!!

27

!!

!

V22,+.&'0!G@!V/%,.),!,//,'),-!%&'()*+,)$75;+31+$+55+.1+'$JU$0+).T51(4+;)+$MU')NT'.O$J'$./**&,+$

(I!9#-&07,0'($),!

K-0C6-'!

$I!:(7%,)!(+)(%!$,0'6/)&5,.,!&!

'*77#+,+!

(Ii$I!9#-&07,(+.,%!(/!

0(7%,)!$,0'6/)&5,%0,!2-I!'*77#+,![2D)I\! !!

N_9FV!,//,')@!V+.,%!(/!$,0'6/)&5,%0,![(I\!/-(!

,5,+!)#-&07,*706)+&+5!

[2D)I\!

N_9FV!0'($),!

K-0C6-'!!

<7,*7'.$($7;1$ #"#?B=#$ !?F"#?>F!$ =DB$ !! #""$$$$$

#"#?B=#$$E+4(/,$62337,*7'.$ !"?A!C$ >"B?#!B$ =DC$ !! +I(I! +I(I!!! !! !! !! !! !! !!

T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ;IZ`J! J<ZI;;=! ;3Z! !! ]]!!!!!!!!!!!

JI<R;!!

W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ;I<]`! R=IZ=Q! Z3R! !! Q=!!!!!!!!!!!

JI]<;!!

W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! JI^^^! ;;I=Q;! ^3=! !! ^<!!!!!!!!!!!

JI;]^!!

Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! JI^;]! R]I;Z=! Z3;! !! ]]!!!!!!!!!!!!!!

^R<!!

:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!! JI]^Z! Z=IZ<;! Z3=! !! RZ!!!!!!!!!!!!!!

^=^!!

a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!! JI;Z`! ;`I]^`! ]3;! !! R`!!!!!!!!!!!!!!

^;R!!

E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!! JI<<<! J^I]Q]! R3^! !! RR!!!!!!!!!!!!!!

R]`!!

:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!! ``]! ;RIJZ=! ]3<! !! ]]!!!!!!!!!!!!!!

]Z`!!

91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! `^J! J`I<`;! R3J! !! Q^!!!!!!!!!!!!!!

QRZ!!

O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! `R`! R`IZJQ! J3Q! !! ]Z!!!!!!!!!!!!!!

]JR!!

_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! `Z<! J;I<R;! ^3^! !! Q^!!!!!!!!!!!!!!

Q;]!!

G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! `<^! J=IJ]^! R3<! !! ]R!!!!!!!!!!!!!!

]<R!!

V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ^=Q! Z<IQQ;! ;3Q! !! Q;!!!!!!!!!!!!!!

]=Q!!

B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!! ^<^! ;^I<R`! ;3Q! !! ^Q!!!!!!!!!!!!!!

R]<!!

V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Q]R! JQI]=R! Z3`! !! Q^!!!!!!!!!!!!!!

]Z]!!

H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!! Q;`! RIRQ`! JJ3Z! !! R;!!!!!!!!!!!!!!

Z;=!!

a(($*-5LE&.)/8+!!!!!!!!!!!! ]R=! ;JI]Z<! ;3J! !! R=!!!!!!!!!!!!!!

;QR!!

a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Z]=! JI<Q=! Z;3Q! !! ]`!!!!!!!!!!!!!!

J^J!!

_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ZZ;! J<I=;^! Z3J! !! ==!!!!!!!!!!!!!!

;`;!!

Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!! ;Q^! JJI=;Z! ;3Z! !! R`!!!!!!!!!!!!!!

JR=!!

W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! JZ`! J`I==Q! <3^! !! ]Z!!!!!!!!!!!!!!!!

Q<!!m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!! `^! ;IQJJ! Z3^! !! ^^!

!!!!!!!!!!!!!!!^]!!

G(;3+H$R()(13+,*7'.$E%6PVW9XY$!""A$ ! ! ! ! !

!

AppENDIkS b: AFLEDTE EFFEkTER

28

!!

!

!!

%&'()*+,)$75;+31+$+55+.1+'$JU$0+).T51(4+;)+$MU')NT'.O$J'$0'7,8:+4'&JJ+$

E+4(/,$62337,*7'.$

V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!!

a(($*-5LE&.)/8+!!!!!!!!!!!!

B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!

E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!!

_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!

91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!!

V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

9$7;1$

!"?A!C$

>CB$

F"@$

FBF$

=CA$

#?!=F$

CBA$

@"@$

!>@$

#?@!C$

>!F$

#?"""$

==!$

F="$

!?=F#$

FFC$

#?C@=$

F@#$

#?@@@$

#=F$

!?"CF$

F@$

@A>$

%&'()*+.7'7.1+'()1().+$0'7,8:+4'&JJ+'$

#!?">B$

=>A$

>==$

>>B$

##B$

AF"$

!CA$

=@"$

##=$

#?"CF$

=!>$

>#=$

#CC$

>!@$

#?B!F$

B>>$

@=>$

C>C$

@FC$

F#$

#?!F@$

!=$

C"C$

B,-(/@!! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !!

TC,-+()+&+500),.,-!

QIJ]<!

;;R!

;RR!

]^<!

Z;!

R<R!

JZ<!

J;Q!

]Q!

R<^!

RR!

Z`;!

]Q!

]R=!

==`!

Z;<!

;Q=!

J^<!

;R=!

^`!

^;<!

JJ!

J^=!

F,0)(#-(+),-!*5!C6-)04#0,!

;I]JQ!

^J!

``!

RR!

]<!

`=!

^Q!

J;=!

]=!

J=J!

^R!

^Q!

Q;!

QZ!

;^;!

J<=!

J`Q!

J]=!

;;Z!

;J!

;RQ!

;<!

J<J!

9-(+02*-)L!C&-'0*74,.,-!

JIZZZ!

ZQ!

QR!

Q]!

LJ!

J`J!

J^!

JQ! ]!

J]J!

J=!

Q^! =!

Q`!

;;<!

=<!

^<!

;<!

]^!

LZ!

JQ=!

L=!

];!

F,?0,0,-C&D,!

JIRQ]!

;J!

J`^!

RQ!

Z^!

QJ!

J<!

=Q! R!

JR`!

=`!

R^!

JQ!

;J!

=R!

ZJ!

J^;!

J<^!

;;=!

L`!

^R!

L]!

QR!

a*-%80),%0,02(-',-3!7#0,,-3!7CI!

QJZ!

JR!

J=!

J`! `!

ZR!

J]!

J]!

J<!

Q;!

==!

;;!

JJ!

JQ!

QZ!

;^!

Z<!

;<!

Z=! Z!

^`! ]!

J^!

%&'()*+5/'0&,3,+$0'7,8:+4'&JJ+'$M3+17(;:7,3+;$*N?O$

=?CF!$

###$

#"C$

F=$

###$

#"=$

F!$

#B#$

@@$

!C#$

#="$

#B#$

AF$

##=$

=CA$

#A=$

=!"$

!"C$

=FF$

#@$

!CF$

C"$

#>B$

9..+I1&'()*+)J+8(5(..+$0'7,8:+4'&JJ+'$M-N'(4+$0'7,8:+'O$

B?!>>$

#>>$

#@"$

!""$

#!=$

!C>$

##A$

#A>$

@@$

C=B$

#@=$

!=>$

FA$

#F"$

B#B$

!CC$

C#@$

="C$

BAC$

=!$

B"=$

==$

!#A$

P,3+;$1&'()*+.7'7.1+'().+$0'7,8:+'$($75;+31$QR%$MJ81?O$

R=!

R^!

^<!

Q`!

ZZ!

^;!

R]!

R;!

];!

QJ!

R;!

QJ!

]]!

Q^!

Q]!

R^!

R<!

]=!

]R!

QR!

QZ!

;]!

RJ!

Y&%.,@!W&0&).,+7(-'!F9:ViHN_O!;<<=! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

!

29

!!

!

!!

%&'()*+,)$1/17;1$75;+31+$QR%$J'?$./**&,+$

(I!9#-&07,0'($)!C6-.&)&%C6'0)!

$I!:(7%,)!C6-.&)&%C6'0)!&!

'*77#+,+!

(Ii$I!9#-&07,(+.,%!(/!0(7%,)!C6-.&)&%C6'0)! !!

N_9FV!,//,')@!V+.,%!(/!GW9![(I\!/-(!,5,+!)#-&07,*706)+&+5![2D)I\!

N_9FV!0'($)!GW9!

<7,*7'.$($7;1$ C>?A!>$ #?CA#?#"=$ =D!$ !! #""$$$$$$$C>?A!>$$

!! !! !! !! !! !! !!

E+4(/,$62337,*7'.$ F?CC"$ !AA?F=B$ =D=$ !! +I(I! +I(I!

W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ``^! JJI<]Q! `3<! !! !!!!!!!!!!!!!RQ!!!!!!!!!!!!!!!

RQJ!!

T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! `^;! ]QI==;! ;3J! !! !!!!!!!!!!!!!ZQ!!!!!!!!!!!!!!!

ZRJ!!

W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! `JJ! ;QI<Z<! Z3R! !! !!!!!!!!!!!!!Z^!!!!!!!!!!!!!!!

ZZZ!!

Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ^Z=! ;]IZZ`! Z3<! !! !!!!!!!!!!!!!=;!!!!!!!!!!!!!!!

Q<^!!

:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!! Q=<! J=I;]=! Z3^! !! !!!!!!!!!!!!!Z<!!!!!!!!!!!!!!!

;<^!!

91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! R;=! `I<QR! R3=! !! !!!!!!!!!!!!!RZ!!!!!!!!!!!!!!!

;^=!!

a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!! ]QJ! J^IRZQ! ;3Q! !! !!!!!!!!!!!!!QJ!!!!!!!!!!!!!!!

;^`!!

:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!! ]]R! JJI]]<! Z3`! !! !!!!!!!!!!!!!R;!!!!!!!!!!!!!!!

;Z;!!

E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!! ]JQ! =IJZJ! R3J! !! !!!!!!!!!!!!!QZ!!!!!!!!!!!!!!!

;Q<!!

V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ]<]! JQI^;;! ;3]! !! !!!!!!!!!!!!!^`!!!!!!!!!!!!!!!

ZJ`!!

O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Z`;! Z<IRJ^! J3Z! !! !!!!!!!!!!!!!^Z!!!!!!!!!!!!!!!

;=R!!

_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Z=<! RI]J`! ^3<! !! !!!!!!!!!!!!!Z=!!!!!!!!!!!!!!!

J]R!!

G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ZZQ! `IR]`! Z3R! !! !!!!!!!!!!!!!Q`!!!!!!!!!!!!!!!

;ZZ!!

B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!! Z;Q! JJI^JR! ;3=! !! !!!!!!!!!!!!!R<!!!!!!!!!!!!!!!

JQ]!!

H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!! ;`=! ;IRZJ! JJ3=! !! !!!!!!!!!!!!!^Z!!!!!!!!!!!!!!!

;J`!!

V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ;`<! ^I`=;! Z3Q! !! !!!!!!!!!!!!!^^!!!!!!!!!!!!!!!

;;]!!

a(($*-5LE&.)/8+!!!!!!!!!!!! ;;J! J<IJQJ! ;3;! !! !!!!!!!!!!!!!^Z!!!!!!!!!!!!!!!

JQJ!!

a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ;<=! RRR! Z^3R! !! !!!!!!!!!!!!!=<!!!!!!!!!!!!!!!

JQQ!!

_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!! JQQ! RI;ZZ! Z3;! !! !!!!!!!!!!!!!;^!!!!!!!!!!!!!!!!!

]]!!

Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!! JZ^! RI]R`! ;3R! !! !!!!!!!!!!!!!]`!!!!!!!!!!!!!!!!!

Q^!!

W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Q`! `IJR`! <3=! !! !!!!!!!!!!!!!]<!!!!!!!!!!!!!!!!!

;=!!

m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!! Q]! JI;J=! R3;! !! !!!!!!!!!!!!!]^!!!!!!!!!!!!!!!!!

Z<!!

Y&%.,@!W&0&).,+7(-'!F9:ViHN_O!;<<=! ! ! ! ! !

!!!!!!!!!!

30

!!

!

%&'()*+,)$75;+31+$+55+.1+'$JU$QR%$M*(/?$G'?O$J'$0'7,8:+4'&JJ+$

E+4(/,$62337,*7'.$

V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!!

a(($*-5LE&.)/8+!!!!!!!!!!!!

B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!!

Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!

E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!!

_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!

:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!

91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!!

V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

9$7;1$

F?CC"$

!F"$

==>$

=F!$

!"A$

C>#$

!!#$

=!>$

#=@$

@=A$

!FA$

C#>$

#>>$

=A"$

F@!$

CCB$

>A"$

B!A$

FF@$

>F$

F##$

>C$

C"C$

%&'()*+.7'7.1+'()1().+$0'7,8:+4'&JJ+'$

C?>FC$

#B!$

#A>$

!=A$

>>$

!A>$

##=$

#>=$

B>$

=A"$

#!=$

!#C$

@"$

!!C$

B=A$

!!F$

!F#$

!!C$

=BA$

C#$

B!=$

!C$

#FC$

B,-(/@! $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$ $$

TC,-+()+&+500),.,-!

J!

Q]!

Q`!

JJ^!

J<!

J<R!

Z`!

Z=!

JQ!

J;Q!

JR!

^]!

J=!

J<R!

;ZJ!

^]!

^R!

RJ!

^`!

;<!

J==! ]!

]]!

F,0)(#-(+),-!*5!C6-)04#0,!

R]R!

JR!

;]!

JQ!

JZ!

;;!

JQ!

;=!

J<!

];!

JQ!

;<!

J;!

JR!

RZ!

;R!

]]!

ZR!

R<! ]!

R<! Q!

;^!

9-(+02*-)L!C&-'0*74,.,-!

JI<R`!

Z=!

R<!

RQ! ^!

J<R!

;;!

;<!

J<!

`=!

JJ!

QR!

JJ!

QQ!

JZ;!

Q;!

RZ!

;]!

]<! `!

JZ^! Z!

Z^!

F,?0,0,-C&D,!JI;J=!

;Q!

ZZ!

Z`!

Z;!

Z^!

;=!

^<!

JR!

=<!

Z^!

]R!

;Z!

;=!

`J!

RR!

J<R!

J<]!

JQ`! Q!

JJ<! =!

^^!

a*-%80),%0,0L2(-',-3!7#0,,-3!7CI!

ZJJ! =! `!

J<! ]!

J^! ^! ^! R!

ZZ!

]]!

JJ! Q! =!

ZJ!

J]!

JR!

J<!

;J! ;!

Z^! ;! `!

%&'()*+I5/'0&,3,+$0'7,8:+4'&JJ+'$M3+17(;:7,3+;$*N?O$

#?!@=$

=F$

CA$

=!$

=>$

C#$

=#$

C@$

!F$

AF$

CB$

BF$

!F$

C=$

#=#$

@"$

#!=$

@A$

#="$ >$

F!$

#B$

>"$

9..+$1&'()*+I)J+8(5(..+$0'7,8:+4'&JJ+'$M-N'(4+$0'7,8:+'O$

=?C@=$

#""$

#"=$

#!!$

#">$

#=C$

@@$

##B$

B#$

!@"$

#="$

#C=$

>@$

##=$

="=$

#CB$

!>B$

!!>$

B"F$

!=$

!F>$

!B$

#B"$

P,3+;$1&'()*+.7'7.1+'().+$0'7,8:+'$($75;+31$QR%$MJ81?O$

R<!

R;!

RR!

QJ!

Z;!

Q;!

RJ!

R<!

]J!

RJ!

]J!

R;!

];!

R`!

RR!

R;!

]Z!

];!

ZQ!

R`!

R^!

Z^!

]=!

Y&%.,@!W&0&).,+7(-'!F9:ViHN_O!;<<=! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !

!!!!!!!!!!!!!

31

!!

!

!!

!!!

!!

!

%&'()*+,)$75;+31+$+55+.1+'$JU$J'/N+,&+'$M*(/?$.'?O$J'$12J+$

E+4(/,$62337,*7'.$

!V00,+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!G&%%#+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!O0$?,-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!a(+1!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!a-,.,-&D&(!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!a(($*-5LE&.)/8+!!!!!!!!!!!!!

!B(.,-0%,C!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!Y,-),7&+.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!Y*%.&+5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!H(+5,%(+.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!E&..,%/(-)!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!_*-./8+0!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!_8$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!T.,+0,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!:C,+.$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!:1+.,-$*-5!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!91+.,-!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!W(-.,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!W,?,+!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!W,?%,!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

!m-1!2-I!JI!?(+#(-!;<<Q!!!!!!

!V($,+-((!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

$9$7;1$).711+'$/4$754(51+'$$

>?"">$

#@B$

#A=$

!=A$

#!A$

=##$

#CB$

!BF$

F!$

CCC$

!#C$

!BA$

#!A$

!"B$

BBB$

!@"$

C>>$

=>@$

>BA$

CF$

B=C$

CB$

!AB$

$S+')/,).711+'$($7;1$$

!?>B@$

A!$

AA$

##>$

CC$

#FA$

>#$

F=$

=B$

!#"$

@=$

#!@$

CB$

#"C$

!A=$

#!A$

#A=$

#=B$

!CC$

!!$

!BA$

#@$

###$

!B,-(/@!!! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !!

Y*77#+,0'()),-d!!

JI;R<!

]J!

]]!

RR!

;;!

^<!

Z<!

]J!

J=!

`=!

Z=!

R`!

;;!

R;!

JZR!

Q;!

=`!

Q]!

JJ^!

J<!

J;<! =!

R;!

Y&-',0'()),-!!

]Q! J! ;! ;! J! Z! J! ;! J! ]! J! ;! J! ;! ]! ;! Z! Z! ]! <! R! <! ;!

V7)0LiF,5&*+0'*77#+,0'()),-!!

ZJ;! ^! =!

J=! Z!

JZ! ^!

J<! ;!

;]! ^!

J]! ]!

J;!

]J!

J=!

;Z!

J`!

Z<! Z!

;`! ;!

J=!

:)()00'()),-!!

JI<R<!

Z;!

Z]!

];!

J^!

JJZ!

;Z!

]<!

J]!

=]!

;=!

RJ!

J=!

Z=!

J<;!

]R!

Q=!

R<!

`;! =!

J<R! ^!

Z`!

$R7'+I$/4$)+;).70)).711+'$$

=?=CF$

F=$

FB$

#!!$

AC$

##!$

AC$

#>@$

B@$

!==$

#C"$

#=#$

A=$

#"#$

!@!$

#C!$

!A!$

!=!$

C#C$

!@$

!@>$

!@$

#@C$

!B,-(/@!!! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !! !!

!W(-,0'()),-i"#+')(/5&/),-!!

]ZJ!

LJ! Z!

LR!

;Q!

LJ]!

J<!

];!

J;! ^!

]^! R!

;Z!

L`!

L^!

JJ!

QZ!

QZ!

JJ<! ;!

LR! ^!

]J!

E*70iE,-C6-.&(/5&/)!!

;IRJQ!

^`!

=Z!

JJ]!

R<!

JJ]!

QQ!

J<`!

Z`!

J`Z!

=Z!

J<`!

RZ!

`R!

;Z`!

JJ]!

J==!

JRJ!

;]=!

;;!

;ZQ!

J`!

JJ;!

:,%0'($00'()),-!!

]<;!

JR!

J<!

JZ! =!

J;! =!

JR! Q!

ZZ!

J<!

J^! ^!

JR!

Z`!

J^!

Z;!

J=!

RQ! Z!

]R! ;!

;<!

P,3+;$75$1&'()*+75;+31+$./**&,+).711+'$5'7$9X%EP$+55+.1+'$MJ81?O$

+I(I!

;=!

;`!

RJ!

;Q!

Z<!

ZQ!

Z^!

J=!

Z=!

Z<!

Z^!

;=!

Z^!

]Q!

]=!

]<!

]R!

Z=!

]R!

ZR!

Z^!

R]!

$%&'()*+75;+31$J'/N+,&)$7,3+;$75$)7*;+3+$J'/N+,&+'$).701$($./**&,+,$MJ81?O$$ !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Z!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!R!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!;!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!

;=!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Z!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Z!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!

J]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Q!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Q!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!Z!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!R!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!=!! !!!!!!!!!!!!!!!!

JJ!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!J!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!]!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!^!! !!!!!!!!!!!!!!!!]!!

d!Y*77#+,0'()),-!0C(-,-!)&%!'*77#+,+0!,5,)!2-*C,+#!/-(!)#-&07,![N_9FVqN_9OF\3!,'0'%I!0,%0'($00'()),-!! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !Y&%.,@!W&0&).,+7(-'!F9:ViHN_O!;<<=! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !