Univerdidad Peruana Los Andes

UNIVERDIDAD PERUANA LOS ANDESCIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CONTABILIDAD Y FINANZAS

Título:

CARRERA PROFESIONAL

: CONTABILIDAD Y FINANZAS

CURSO : INFORMÁTICA APLICADA A FINANZAS

DOCENTE : CPC. SACHAHUAMÁN FLORES, Jesús Roque

NOMBRE : ÑAHUIN SÁNCHEZ, Gina Lizet

CICLO-SECCIÓN : IX – C1

TURNO : NOCHE

HUANCAYO – PERÚ2015

Instrumentos Financieros - NIIF

DEDICATORIA

A Dios y a mis padres como muestra de mi más

profundo amor por darme la vida y por

brindarme su constante apoyo para poder

desarrollarme como profesional y a todos los

docentes por su dedicación, esfuerzo por brindarnos

sus conocimientos que nos ayudaran a

desempeñarnos en la vida laboral.

AGRADECIMIENTO

A mis querido padres por su gran apoyo incansable e

insuperable día a día para llegar a mi meta y por

valorarme como hija y hacerme conocer su infinito

afecto hacia mi persona, y el apoyo para lograr de mí

ser un profesional de éxito con muchos sueños

empresariales. Mi cordial agradecimiento a la

Universidad Peruana los Andes en donde me vengo

formando como Profesional en Contabilidad durante los

años transcurridos. A todos los profesores, quienes

compartieron sus experiencias, nuevos conocimientos,

nuevas ideas, inquietudes y por exigirnos día a día a

superarnos más y ser los mejores a través de su apoyo

incondicional.

Índice

Dedicatoria Agradecimientos Índice (general) Resumen Introducción

Capítulo 1: Marco Teórico

Los instrumentos Financieros: (Normativa) Alcance y Limitaciones Activos Financieros, clasificación Pasivos Financieros, clasificación Instrumentos de Patrimonio Tipos de Instrumentos Financieros: Primarios, derivados, compuestos

Capítulo 2: Instrumento Financiero (Forward)

Definición, características, factores de riesgo, desarrollo del Instrumento Financiero

Capítulo 3: Aplicación práctica del Instrumento Financiero (Forward).

Capítulo 4: Registro Contable de la aplicación práctica del Instrumento Financiero (Forward)

Conclusiones

Bibliografía

Índice de ilustraciones y tablas

Tabla I. Definición y ejemplos de activosTabla II. Definición y ejemplos de pasivosTabla III. Definición y ejemplos de patrimonio netoTabla IV. Riesgos de los instrumentos financieros

Resumen

Los instrumentos financieros es un contrato que da origen a un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en otra establece los requerimientos para la clasificación y medición de los activos financieros y pasivos financieros.

Para luego clasificar los instrumentos financieros primarios (deuda convertible, deuda intercambiable, bonos expresados en doble moneda); instrumentos derivados (forwards futuros, opciones financieras, swaps, caps. y collars) e instrumentos compuestos (depósitos en efectivo, bonos, préstamos, cuentas por cobrar y por pagar (incluye arrendamiento financiero), instrumentos de capital).

Un forward, como instrumento financiero derivado, es un contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. la diferencia con los contratos de futuros es que los forward se contratan en operaciones over the counter es decir fuera de mercados organizados.

Se hace una aplicación práctica del instrumento financiero derivado forward, para luego realizar el reconocimiento inicial, una entidad medirá un activo financiero o pasivo financiero, por su valor razonable más o menos, en el caso de un activo financiero o un pasivo financiero que no se contabilice al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o emisión del activo financiero o pasivo financiero, según tratamiento contable.

https://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_extraburs%C3%A1til

https://es.wikipedia.org/wiki/Contrato_de_futuros

https://es.wikipedia.org/wiki/Activo_financiero

Introducción

Cuando se habla de inversión en los Mercados Financieros, nos estamos refiriendo también a un reto y al riesgo que el ámbito financiero implica.Quizá uno encuentre la oportunidad de invertir en el momento preciso y en el lugar indicado en los Mercados Financieros, sin embargo para hacerlo se requiere contar con la información suficiente para evitar imprevistos en las inversiones.El conocer sobre instrumentos financieros permitirá conocer acerca de la utilización, valuación, rendimiento, costo y tiempo de los instrumentos que se operan a nivel internacional

Esta monografía tiene como objetivo exponer y comentar, incluyendo ejemplos y otras ilustraciones, el tratamiento contable de los instrumentos financieros (Forward) que se hace en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), en especial en las Normas Internacionales de Contabilidad 32 y 39 (NIC 32 y NIC 39).En muchas ocasiones, esto supondrá un cambio radical en la forma de tratar a los instrumentos financieros en el balance de situación, así como de imputar los cambios de valor que experimenten en el tiempo.

En esta monografía se abordan tanto los instrumentos financieros principales como los derivados, aunque no se hace un tratamiento con profundidad de estos últimos. Las razones para no incluir un tratamiento pormenorizado de los derivados se relacionan con la simplicidad que se quiere dar a la obra, así como por el conocimiento especializado de los mercados correspondientes que el lector tendría que poseer para comprender ciertas operaciones con derivados.

El desarrollo de la obra es como sigue. En primer lugar, dentro de este mismo Capítulo, se abordarán las definiciones de los instrumentos financieros cuya contabilización se va a exponer en los capítulos siguientes. El Capítulo 2 se habla específicamente del instrumento financiero forward que está consagrado a la exposición del concepto, características y riesgos de la misma. El Capítulo 3 se realiza un caso pr{actico del Instrumento Financiero Forward. En el Capítulo 4 se expone el tratamiento contable, esto es, el reconocimiento y valoración, los cambios de valor y la baja en cuentas de los pasivos financieros. Todos los capítulos hacen mención de la forma de tratar contablemente los instrumentos financieros y, en el relativo a información a revelar, que aplican las NIIF.

Al final de la monografía se incluye una lista con la bibliografía utilizada para la elaboración de la misma.

Capítulo 1: Marco Teórico

Los instrumentos Financieros: (Normativa)

Los instrumentos financieros que se hace en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), en especial en las Normas Internacionales de Contabilidad 32 y 39 (NIC 32 y NIC 39).

Alcance y Limitaciones

Esta NIIF se aplicará tanto a los instrumentos financieros que se reconozcan contablemente como a los que no se reconozcan. Los instrumentos financieros reconocidos comprenden activos financieros y pasivos financieros que estén dentro del alcance de la NIC 39. Los instrumentos financieros no reconocidos comprenden algunos instrumentos financieros que, aunque estén fuera del ámbito de aplicación de la NIC 39, entran dentro del alcance de esta NIIF (como, por ejemplo, algunos compromisos de préstamo)..

Activos Financieros (clasificación, reclasificación y medición posterior)

Son activos que otorgan, genéricamente, derecho a la empresa de recibir efectivo o bien otros activos financieros, aunque a veces se liquidan compensando pasivos financieros. Por ejemplo una acción da derecho, entre otras cosas, a recibir dividendos, acciones liberadas en ampliaciones de capital y la parte alícuota del haber líquido en caso de liquidación de la entidad emisora. Una cuenta a cobrar de un cliente da derecho a recibir efectivo o a ser compensada, si existe tal acuerdo, con cuentas a pagar que supongan deudas con el mismo cliente.

La definición de activo financiero remite genéricamente a la definición de activo del Marco Conceptual, que se contiene en el CUADRO I, según la cual la partida que se inscribe en el activo del balance tiene que cumplir unas condiciones estrictas para su reconocimiento como tal: estar bajo el control de la empresa, ser consecuencia de sucesos pasados y que sea probable la obtención de rendimientos de la misma en el futuro. Los rendimientos o beneficios económicos pueden proceder del uso del activo o de la venta del mismo, aunque en el caso de que sólo se pueda vender es preciso tener en cuenta el grado de probabilidad asociada a los flujos procedentes de la venta. Por ejemplo, si se trata de un instrumento financiero, la probabilidad será mayor si existe un mercado activo donde se cotice.

Tabla IDefinición y ejemplos de activos

DEFINICIÓN(del Marco Conceptual)

EJEMPLOS

Un activo es un recurso controlado porla empresa como resultado de sucesospasados, del que la empresa esperaobtener, en el futuro, beneficios económicos (M.49a)

Son activos:• una máquina en funcionamiento normal• existencias listas para su venta• una acción cotizada en bolsa

No son activos:• los gastos de constitución• los gastos de investigación básica• una acción de una empresa ya desaparecida

Cuando una entidad reconozca por primera vez un activo financiero, lo clasificará sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de los activos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales.

(b) Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Sin embargo, una entidad puede, en el reconocimiento inicial, designar un activo financiero de forma irrevocable como medido al valor razonable con cambios en resultados si haciéndolo elimina o reduce significativamente una incoherencia de medición o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en otro caso de la medición de los activos o pasivos o del reconocimiento de las ganancias y pérdidas de los mismos sobre bases diferentes.

Un activo financiero deberá medirse al valor razonable, a menos que se mida al costo amortizado.

Cuando, y solo cuando, una entidad cambie su modelo de negocio para la gestión de los activos financieros, reclasificará todos los activos financieros afectados.

La NIC 39.9 distingue cuatro categorías de activos financieros:

1) Activos mantenidos para negociar, que son las partidas que han sido adquiridas con el propósito principal de generar una ganancia derivada de las fluctuaciones de valor a corto plazo o de la comisión de intermediación. El caso más habitual de este tipo de activos puede ser el de los títulos cotizados en bolsa, pero es necesario que la empresa los tenga con el propósito de venderlos para aprovecharse de la rentabilidad conseguida por los mismos. Todos los instrumentos financieros derivados pertenecen a esta categoría de activos, salvo que cumplan una misión de cobertura, por estar señalados explícitamente como tales. El dato más importante que la gerencia y los usuarios desean conocer, en este tipo de partidas, es el valor por el que se pueden realizar (valor razonable) y la variación que el mismo ha experimentado en el tiempo, ya que uno y otro determinan el comportamiento probable de la empresa y su ganancia.

2) Préstamos (concedidos) y partidas por cobrar: son activos financieros no derivados que no cotizan en mercados activos, ni tampoco se tienen para vender ni están disponibles para su eventual venta posterior. La empresa por lo general adquiere estos activos a cambio de suministrar dinero, bienes o servicios directamente al deudor, y mantiene los correspondientes derechos de cobro hasta el vencimiento.Son ejemplos de este tipo de partidas las cuentas de clientes o efectos comerciales a cobrar, para las empresas que venden bienes o prestan servicios, o bien los préstamos concedidos en caso de las entidades financieras, siempre que la entidad no los tenga para su cesión posterior. El dato más importante de este tipo de inversiones viene constituido por valor recuperable en cada momento, así como los cambios que experimente el mismo, que pueden depender de factores tales como el periodo que medie hasta el vencimiento o las condiciones de solvencia del deudor.

3) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento, que son activos financieros cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y su vencimiento está fijado en el tiempo, que la entidad tiene la intención efectiva y capacidad de conservar hasta el momento del reembolso.Ejemplos de inversiones mantenidas hasta el vencimiento pueden ser los bonos u otros títulos de deuda del Estado, o bien los títulos representativos de la deuda de las empresas, que la entidad haya adquirido con el propósito de conservarlos hasta su reembolso. El dato más importante que la gerencia y los usuarios esperan obtener de este tipo de inversiones es el formado por el coste de adquisición y los posibles intereses acumulados desde el momento de la compra (coste amortizado), así como los devengados en el ejercicio actual, pero también es importante conocer el grado de recuperabilidad de este valor en función de las condiciones de solvencia del deudor.

4) Activos financieros disponibles para la venta, que son los activos financieros que no pertenecen a ninguna de las anteriores categorías, y se caracterizan

porque la entidad puede disponer de los mismos en cualquier momento, pero no tiene un comportamiento habitual de venta de los mismos. Al igual que en el caso de las inversiones para negociar, el valor razonable de estos activos es el dato más importante para los gestores y los usuarios de la información contable. Sin embargo, no es tan importante el cambio experimentado en el valor, aunque si es importante el cambio de valor acumulado desde su adquisición puesto que la mera variación no es, por sí sola, determinante de las decisiones de venta. Esta categoría es residual, es decir, se suele utilizar cuando los instrumentos de activo no caben en ninguna de las demás. Suelen clasificarse en ella las acciones que no cotizan en bolsa ni en otro mercado organizado, y no son de entidades dependientes, asociadas ni de negocios conjuntos.

1.4 Pasivos Financieros (clasificación, reclasificación y medición posterior)

Los pasivos financieros son compromisos que implican una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero, o bien de intercambiar instrumentos financieros con otra empresa, bajo condiciones que son potencialmente desfavorables. Por ejemplo una cuenta a pagar a un proveedor supone una obligación de entrega de efectivo en un plazo determinado, de la misma forma que la emisión de obligaciones supone una deuda que se tiene que cancelar en la fecha fijada en las condiciones de emisión.

Tabla IIDefinición y ejemplos de pasivos


EJEMPLOS

Un pasivo es una obligación presentede la empresa, surgida a raíz de sucesospasados, al vencimiento de la cual, ypara cancelarla, la empresa espera desprenderse de recursos que incorporanbeneficios económicos (M.49b)

Son pasivos:• las cuentas a pagar a los proveedores• los intereses devengados de los préstamos• las deudas por garantías de productosvendidosNo son pasivos:• las deudas que dependen de la existencia e importe de las ganancias delperiodo• las provisiones por reparacionesextraordinarias (mientras no se hayaproducido la reparación)• las deudas que se cancelan conacciones de la propia empresa

Una entidad clasificará todos los pasivos financieros como medidos posteriormente al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, excepto por:

(a) Los pasivos financieros que se contabilicen al valor razonable con cambios en resultados. Estos pasivos, incluyendo los derivados que sean pasivos, se medirán con posterioridad al valor razonable.

(b) Los pasivos financieros que surjan por una transferencia de activos financieros que no cumpla con los requisitos para su baja en cuentas o que se contabilicen utilizando el enfoque de la implicación continuada.

(c) Los contratos de garantía financiera, tal como se definen en el Apéndice A. Después del reconocimiento inicial, un emisor de dichos contratos los medirá posteriormente [salvo que sea de aplicación el párrafo 4.2.1(a) o (b)] por el mayor de:

(i) el importe determinado de acuerdo con la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes y (ii) el importe inicialmente reconocido menos, cuando proceda, la amortización acumulada reconocida de acuerdo con la NIC 18 Ingresos de actividades ordinarias.

(d) Compromisos de concesión de un préstamo a una tasa de interés inferior a la de mercado. Después del reconocimiento inicial, un emisor de dichos contratos los medirá [a menos que sea de aplicación el párrafo 4.2.1(a)] por el mayor de:

(i) el importe determinado de acuerdo con la NIC 37 y

(ii) el importe inicialmente reconocido menos, cuando proceda, la amortización acumulada reconocida de acuerdo con la NIC 18.

Sin embargo, una entidad puede, en el reconocimiento inicial, designar de forma irrevocable un pasivo financiero como medido a valor razonable con cambios en resultados cuando se permita o cuando hacerlo así dé lugar a información más relevante.

Una entidad no reclasificará pasivo financiero alguno.

La clasificación de los pasivos financieros es más sencilla que la que se ha comentado respecto de los activos, y distingue solamente entre las categorías de pasivos que se mantienen para negociar y los demás pasivos de carácter financiero:

a) Pasivos financieros mantenidos para negociar: que, de forma similar a los activos de la misma categoría, son las partidas que han sido asumidas con el propósito

principal de generar una ganancia derivada de las fluctuaciones de valor a corto plazo o de la comisión de intermediación. Se entiende que los derivados financieros pertenecen siempre a esta categoría salvo que se cumplan las condiciones de la contabilidad de coberturas, puesto la gran mayoría de las coberturas contables se instrumentan a través de derivados. Como en el caso de los activos, la información relevante respecto de este tipo de pasivos es su valor razonable, así como los cambios experimentados por éste en el tiempo.

b) Otros pasivos financieros: los que no cumplan las condiciones anteriores, entre los que se encuentran los pasivos originados por la actividad comercial de la empresa, las emisiones de títulos de deuda, los préstamos y créditos recibidos de las instituciones financieras, las deudas derivadas de los arrendamientos financieros, etc. En este caso, los datos relevantes para la gestión y los usuarios de la información son el coste amortizado y, en su caso, los incrementos que sufran las partidas en razón de los intereses que se van acumulando o devengando en el valor de las mismas.

1.5 Instrumentos de Capital

Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos de una empresa, una vez han sido deducidos los pasivos (NIC 32.11).Por tanto son instrumentos que representan participación en el patrimonio neto de la entidad. Son instrumentos de capital las acciones de la propia empresa, ya sean ordinarias o incorporen algún tipo de condición preferente, pero también todos los instrumentos derivados de estas acciones como los contratos de opción o de futuro, siempre que no puedan ser liquidados más que con la entrega de acciones u otros instrumentos de capital de la empresa.Dado este carácter residual del patrimonio neto, el registro contable delos instrumentos de capital es muy simple en las NIIF: la empresa que emita o venda un instrumento de capital recogerá el importe recibido como mayor valor del patrimonio, mientras que cuando compre un instrumento de capital dará de baja en el patrimonio neto un importe equivalente al desembolso que haya tenido que efectuar. Por tanto las emisiones o ventas aumentan el valor del patrimonio neto y las compras lo disminuyen, sin que tales operaciones den lugar a ganancias o pérdidas del ejercicio. No obstante, hay que entender que las anteriores afirmaciones tienen que ver con el patrimonio considerado globalmente, pero no con las cuentas que lo componen, ya que los diferentes regímenes legales pueden obligar a descomponer el importe total en cuentas divisionarias cuya existencia y significado haya que respetar. En el CUADRO III se ha recogido tanto la definición como algunos ejemplos y contraejemplos relacionados con el concepto de patrimonio neto.La existencia de instrumentos financieros muy evolucionados puede hacer dudar, en casos concretos, sobre la clasificación como de capital de un determinado instrumento,

que habrá que resolver atendiendo a las definiciones de pasivo y patrimonio neto. Un ejemplo muy ilustrativo es el caso de las acciones rescatables, cuya clasificación depende de las condiciones que incorpore el contrato de emisión: si el rescate es obligatorio (por ejemplo en un plazo prefijado) o depende sólo de la voluntad del tenedor de los títulos, serán instrumentos de pasivo, mientras que si el rescate depende sólo de la voluntad del emisor serán instrumentos de capital.Así pues, ciertas cuentas que tienen que ver con el importe del patrimonio neto, y que en la normativa local española se consideran activos, tales como el capital sin desembolsar por los accionistas o las acciones propias, son parte integrante del patrimonio según elMarco Conceptual que inspira a las NIIF, al igual que los dividendos a cuenta o las ganancias o pérdidas del ejercicio.Por otra parte, hay veces que un instrumento financiero tiene componentes de pasivo y de patrimonio, en cuyo caso, para respetar la necesidad de clasificarlo en el balance de situación, es necesario descomponerlo. Por ejemplo la emisión de obligaciones convertibles es un instrumento compuesto por otros dos: uno de pasivo (obligaciones simples) y uno de capital (opción para convertir en acciones). La empresa deberá separar uno de otro y contabilizarlos por separado, aunque no se pueda concebir su existencia por separado.

Tabla IIIDefinición y ejemplos de patrimonio neto


EJEMPLOS

Patrimonio neto es la parte residual delos activos de la empresa, una vezdeducidos todos sus pasivos (M.49c)

Forma parte del patrimonio neto:• la prima de emisión de acciones• el importe recibido por la venta deopciones sobre acciones de la propiaempresa, si la liquidación del contratoes en acciones• el capital preferente o sin voto

No forma parte del patrimonio neto• las acciones rescatables a voluntaddel tenedor• el importe recibido por la venta deopciones sobre acciones de la propiaempresa, si la liquidación del contratose hace entregando efectivo• el capital no desembolsado

1.6 Tipos de Instrumentos Financieros

1.6.1 Primarios:

Un instrumento financiero es un instrumento que canaliza el ahorro hacia una determinada inversión. Las empresas en su búsqueda de financiación pueden acudir al mercado financiero mediante la emisión de Activos Financieros. Esos activos constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan. Por ello, al estar simultáneamente en el activo y el pasivo de los agentes económicos, los activos no contribuyen a incrementar la riqueza general del país, pero facilitan extraordinariamente la movilización de los recursos reales de la economía.

Depósitos en efectivo Bonos, préstamos Cuentas por cobrar y por pagar (incluye arrendamiento financiero) Instrumentos de Capital

1.6.2 Derivados:

Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.

Forwards Futuros Opciones Financieras Swaps Caps y Collars

1.6.3 Compuestos:

Un instrumento financiero compuesto es un instrumento financiero no derivado que incluye componentes de pasivo y de patrimonio simultáneamente.

Si la empresa hubiese emitido un instrumento financiero compuesto, reconocerá, valorará y presentará por separado sus componentes.

La empresa distribuirá el valor en libros inicial de acuerdo con los siguientes criterios que, salvo error, no será objeto de revisión posteriormente:

a) Asignará al componente de pasivo el valor razonable de un pasivo similar que no lleve asociado el componente de patrimonio.

https://es.wikipedia.org/wiki/Materias_primas

https://es.wikipedia.org/wiki/Tipos_de_inter%C3%A9s

https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_de_renta_fija

https://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1til

https://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_burs%C3%A1til

https://es.wikipedia.org/wiki/Acciones

https://es.wikipedia.org/wiki/Activo_subyacente

https://es.wikipedia.org/wiki/Activo_subyacente

https://es.wikipedia.org/wiki/Producto_financiero

http://www.enciclopediafinanciera.com/instrumentos-financieros.htm

b) Asignará al componente de patrimonio la diferencia entre el importe inicial y el valor asignado al componente de pasivo.

c) En la misma proporción distribuirá los costes de transacción.

Deuda Convertible Deuda Intercambiable Bonos expresados en doble Moneda

Capítulo 2: Instrumento Financiero “FORWARD”

2.1 Definición:

Son contratos de compra y venta sobre un activo subyacente en una fecha determinada en el futuro. Este contrato define las características del activo a ser transado, el precio de venta y la fecha en la que se realizara la operación, con o sin entrega.Dichas condiciones son negociadas y aceptadas por las dos partes intervinientes y son válidas solamente para una operación especifica. Estos contratos representan una obligación para ambas partes, por lo que no tienen costo inicial. Existe un derivado llamado futuro que funciona igual que un contrato a plazo, pero que es estandarizado y se negocia a través de un mercado centralizado. En Perú aún no se negocian futuros.

2.2 Características:

Son negociados por ambas partes y las condiciones son diseñadas para satisfacer los requerimientos de estas.

Representa una obligación para ambas partes por lo que la operación se tiene que realizar en la fecha pactada.

El plazo no suele ser mayor de un año Es un activo de suma cero, es decir, lo que una parte gana lo pierde la otra. No necesariamente se tiene que realizar el intercambio del activo subyacente

(Con entrega). La forma más utilizada de liquidar es que la parte que está en perdida le pague a la parte que está ganando la ganancia neta (Sin entrega).

Es utilizado con fines de cobertura cuando se espera recibir o entregar el activo subyacente en el futuro. El uso más común en Perú es cerrar operaciones sobre el tipo de cambio nuevo sol /dólar a plazo.

Para liquidar un contrato a plazo anticipadamente, se determina el valor de mercado en la fecha de liquidación y las contrapartes realizan el pago que les corresponda.

Una de las partes suele ser una institución financiera. 2.3 Factores de riesgo:

El riesgo principal es el mercado, puesto que el valor del derivado depende del valor del activo subyacente en el mercado.

Existe riesgo de crédito durante la vida del contrato solamente para la posición que está ganando.

El precio a plazo del activo subyacente no es una predicción del valor que el activo subyacente tendrá en el futuro.

Tabla IVRiesgos de los instrumentos financieros

DEFINICIÓN (del Marco Conceptual)

EJEMPLOS

Acción ordinaria cotizada (en euros) MercadoAcción ordinaria cotizada (en moneda distinta del euro)

Mercado, tipo de cambio

Bono (interés fijo) CréditoBono en moneda extranjera (interés fijo) Crédito, tipo de cambioBono en moneda extranjera (interés variable)

Crédito, tipo de cambio, tipo de interés, flujo de efectivo

Bono en moneda extranjera rescatable a voluntad del emisor (interés variable)

Crédito, tipo de cambio, tipo de interés, flujo de efectivo

Letra de cambio girada a un cliente CréditoPagaré aceptado a un proveedor Liquidez

Desarrollo del Instrumento Financiero

Capítulo 3: Aplicación práctica del Instrumento Financiero “FORWARD”

La Empresa VITERRI S.A., tiene una deuda con un proveedor en el exterior por $100,000, cuyo vencimiento es el 20.07.2012, por dicho motivo por dicho motivo decide cobertura sus soles a fin de poder cubrir la deuda que mantiene en dólares americanos y se contacta con el BANCO SUR, quien le ofrece un FORWARD, con las siguientes condiciones:

Fecha de contratación: 14/04/2012Tipo de cambio FORWARD: 2,642Tipo de cambio Spot: 2,660Partida Cubierta: $ 100,000Fecha de liquidación: 14/07/2012

Tipo de Cambio Spot: 2,628Tasa de Interés Soles: 12%Tasa de Interés Dólares: 15%Tasa de Interés Mercado: 18%

Tipos de Cambio al cierre del mes son:

Fecha T.C. Venta30/04/2012 2.64130/05/2012 2.70630/06/2012 2.67114/07/2012 2.628

Se pide registrar la operación:

1. A la fecha del contrato, se reconocerá el contrato forward mediantes cuentas de orden:

2. Se deberá medir la diferencia de cambio que genera la partida subyacente (pasivo cubierto), así como la medición del valor razonable del contrato forward:

a) Determinación de la diferencia de cambio a reconocer al cierre de cada mes:

FechaT.C. Cierre (Venta)

T.C. Inic. (Venta)

Diferenc.

Deuda a actualizar

Diferencia de

Cambio

30/04/2012 2.641 2.66 -0.019 100000 -1900.0030/05/2012 2.706 2.641 0.065 100000 6500.0030/06/2012 2.671 2.706 -0.035 100000 -3500.0014/07/2012 2.628 2.671 -0.043 100000 -4300.00

b) Determinar el valor razonable del forward:

Fecha Plazo T.C. Spot FactorT.C.

Estim. Forward

Valor Razonable Forward

Factor de Actualizac

. (FSA)

14/04/2012 90 2.66 0.99340 2.64230/04/2012 75 2.641 0.99450 2.626 -1533.58 0.959465830/05/2012 45 2.706 0.99670 2.697 5.31084 0.972791230/06/2012 15 2.671 0.99890 2.707 6.365.3 0.986301814/07/2012 0 2.628 1.00000 2.628 -1447.98 1.0000000

c) Los registros contables al 30/04/2012 serán:

El cálculo del VR del Forward al 30/04/2012 =$100,000*(2.626–2.642)*0.9594658 = (1,533.58)

Se observa que el tipo de cambio al cierre de abril es menor al pactado en el contrato forward, lo cual significa pérdida.

d) Los registros contables al 31/05//2012 serán:

El cálculo del VR del Forward al 31/05/2012 =$100,000*(2.697–2.642)*0.97279127 = 5,310.84Se observa que el tipo de cambio al cierre de mayo ha incrementado y es mayor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (5,310.84-(-1,533.58))=6,844.42.

e) Los registros contables al 30/06/2012 serán:

El cálculo del VR del Forward al 30/06/2012 =$100,000*(2.707–2.642)*0.98630182 = 6,365.30

Se observa que el tipo de cambio al cierre de junio ha incrementado y es mayor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (6,365.30-5,310.84)=1054.46.

f) Los registros contables al 14/07/2012 serán:

El cálculo del VR del Forward al 14/07//2012 =$100,000*(2.628–2.642)*1.0000 = 1,447.98

Se observa que el tipo de cambio a la fecha de liquidación del contrato forward, ha disminuido y es menor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una pérdida de ((-1,447.98)-6,365.30)=7,813.28.

g) La liquidación del contrato Forward.:

h) Extorno de la provisión del contrato forward:

Capítulo 4: Registro Contable de la aplicación práctica del Instrumento Financiero “FORWARD”

a) Los registros contables al 30/04/2012 serán:N° Fecha Glosa Cta Debe Haber

1 14/04/2012

Por el reconocimiento del contrato Forward ($100,000*2.642)

2 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORA

264,200.00

0.222 Contratos a término (forward)

4 DEUDORA POR EL CONTRARIO 264,200.00

El cálculo del VR del Forward al 30/04/2012 =$100,000*(2.626–2.642)*0.9594658 = (1,533.58).Se observa que el tipo de cambio al cierre de abril es menor al pactado en el contrato forward, lo cual significa pérdida.

a) Los registros contables al 30/04/2012 serán:N° Fecha Glosa Ct

a Debe Haber

X 30/04/2012

Por la Diferencia de

cambio generada

(T.C. 2.641 - 2.660)

46CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS 1,900.00

465 Pasivo por compra de activo inmobilizado

4654 Inm. Maq. Y equipo

77 INGRESOS FINANCIEROS 1,900.00

776 Diferencia de cambio

Y 30/04/2012

Por medición a valor

razonable del forward

67 GASTOS FINANCIEROS 1,533.58

672 Pérdida por inst financieras derivados

6721 Forward


464 Pasivos por instrumentos financ derivad

4642 Instrum. Financieros derivados

46422 Instrumentos de cobertura

El cálculo del VR del Forward al 30/04/2012 =$100,000*(2.626–2.642)*0.9594658 = (1,533.58).Se observa que el tipo de cambio al cierre de abril es menor al pactado en el contrato forward, lo cual significa pérdida.

b) Los registros contables al 31/05//2012 serán:N° Fecha Glosa Ct

a Debe Haber

Y 30/04/2012


cambio generada

(T.C. 2.706 - 2.641)





465 Pasivo por compra de activo inmovilizado


N° Fecha Glosa Ct

a Debe Haber

X 31/05/2012

Por medición a valor razonable del forward

16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 5,310.84

166 Activos por instrumentos financieros



46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS 1,533.58

464 Pasivos por instrumentos financieros derivados




771 Ganancia por instrumento financiero derivado

7711 Forward

El cálculo del VR del Forward al 31/05/2012 =$100,000*(2.697–2.642)*0.97279127 = 5,310.84.Se observa que el tipo de cambio al cierre de mayo ha incrementado y es mayor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (5,310.84-(-1,533.58))=6,844.42.

c) Los registros contables al 30/06/2012 serán:N° Fecha Glosa Ct

a Debe Haber

X 30/06/2012


cambio generada

(T.C. 2.671 - 2.706)






X 30/06/2012








771 Ganancia por instrumento financiero derivado

7711 Forward


El cálculo del VR del Forward al 30/06/2012 =$100,000*(2.707–2.642)*0.98630182 = 6,365.30.Se observa que el tipo de cambio al cierre de junio ha incrementado y es mayor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una ganancia de (6,365.30-5,310.84)=1054.46.

d) Los registros contables al 14/07/2012 serán:N° Fecha Glosa Ct

a Debe Haber

X 14/07/201 Por la 46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS - TERCEROS 4,300.00

2

Diferencia de cambio

generada (T.C. 2.628 -

2.671)




776 Diferencia en cambio

X 14/07/2012




672 Pérdida por inst financieras derivados

6721 Forward









El cálculo del VR del Forward al 14/07//2012 =$100,000*(2.628–2.642)*1.0000 = 1,447.98.Se observa que el tipo de cambio a la fecha de liquidación del contrato forward, ha disminuido y es menor al pactado en el contrato forward, lo cual significa una pérdida de ((-1,447.98)-6,365.30)=7,813.28.

a) La liquidación del contrato Forward.:N° Fecha Glosa Ct

a Debe Haber

X 14/07/2012

Por la liquidación de

Contrato Forward, en

la fecha contratada

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 262,800.00

104 Cuentas corrientes e instituciones fin.

1041 Ctas Ctes Operativas





10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 264,247.98

104 Cuentas corrientes e instituciones fin.

1041 Ctas Ctes Operativas

b) Extorno de la provisión del contrato forward:N° Fecha Glosa Ct

a Debe HaberX 14/07/201

2Por el

extorno del contrato

4 DEUDORA POR EL CONTRARIO 264,200.002 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORA 264,200.0

0

Forward 0.222 Contratos a término (forward)

Conclusiones:

La reciente crisis ha puesto de manifiesto la subestimación del riesgo de liquidez y, en consecuencia, la inadecuada gestión del mismo por parte de las entidades financieras, como demuestra el hecho de que el sistema financiero internacional ha necesitado, y continua necesitando, el continuo apoyo de bancos centrales y gobiernos.

La NIC 39 estable como único criterio fundamental valorativo para los instrumentos financieros el Valor Razonable, las ganancias o pérdidas en derivados no debe ser reconocido como activo o pasivo, sino que debe reconocerse como ingresos o gastos o, en su caso, forman parte de los fondos propios. Es decir que los beneficios o pérdidas no pueden ser diferidos como activos o pasivos.

Se permitirá un tratamiento contable especial aplicable a situaciones de cobertura para aquellas transacciones que cumplan unos criterios razonables, solo deberá aplicarse cuando existe una relación entre instrumentos derivados y un elemento patrimonial existente o una transacción futura probable.

En esta situación de abundancia de recursos, no sólo las entidades financieras subestimaron el riesgo de liquidez. La propia regulación bancaria no trataba adecuadamente este riesgo.

Casi todos los bancos que pertenecen al Sistema Financiero Nacional proporcionan el servicio de compra venta de forward, además la Bolsa de Valores de Lima realizó el 28 de agosto del 2000 la primera operación forward en el mercado de divisas.

Los derivados son activos o pasivos por que suponen derecho u obligaciones que pueden ser liquidados con dinero por lo que estos deben ser reconocidos en los Estados Financieros.

La finalidad de los forward y contratos de futuros es cubrir los riesgos que se presentan debido a movimientos inesperados en el precio del producto o en las principales variables económicas como son el tipo de cambio y la tasa de interés activa y su uso es cada vez más creciente en nuestro medio.

Bibliografía:

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FASB (2000): “Accounting for Transfers and Servicing of FinancialAssets and Extinguishment of Liabilities” Statement of FinancialAccounting Standards No. 125(Norwalk, Conn.: FASB, September).Puede verse en FASB (2001, vol. II).

HERNÁNDEZ HERNÁNDEZ, F.G. (2003): Los contratos de futuros(Madrid: Pirámide).

HERRANZ MARTÍN, F. (2001): Los derivados y el riesgo de mercado.(Madrid: AECA). (2003): “Los instrumentos financieros derivados y las operaciones de cobertura. Los IAS 32 y 39”. Revista AECA,65, octubre-diciembre,535-58INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD, IASB (1989) :“Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de los EstadosFinancieros”. Abril. Puede encontrarse en IASB (2003).

(2003): Normas Internacionales de Información Financiera 2003(Madrid: CISS-PRAXIS). Existe la posibilidad de obtener las Normas en formato electrónico, en castellano, en la dirección del IASB (www.iasb.org).

(2004): International Financial Reporting Standards 2004(London:IASB). Existe la posibilidad de obtener las Normas en formato electrónico en la dirección del IASB (www.iasb.org)

http://www.iasb.org/

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