UVOD Ocenu poslovne 2011. godine netreba posebno ... Materijal.pdf · kapitala kroz direktne investicije, značajno smanjenje likvidnosti privrednih subjekata a posebno pad kupovne

UVOD

Ocenu poslovne 2011. godine netreba posebno komentarisati jer se kriza od

2008.godine i dalje nastavlja i takva situacija kreira izuzetno teške uslove poslovanja.

Poslovno okruženje i poslovnu klimu nije kreirala samo svetska ekonomska kriza već i

mnogi drugi domaći faktori koji su uslovili pad poslovnih aktivnosti, odsustvo priliva

kapitala kroz direktne investicije, značajno smanjenje likvidnosti privrednih subjekata

a posebno pad kupovne moći stanovništva.

Monetarnom politikom nije održana predvidjena ciljna inflacija a posebno je bila

izražena nestabilnost deviznog kursa.

U nestabilnoj ekonomskoj i političkoj klimi, Metalac, posmatrano na nivou grupe,

godinu završava sa ukupnim konsolidovanim prihodom od 53 miliona eura i neto

dobiti 5 miliona eura. Ostvarena dobit na nivou Metalac grupe u 2011. godini rezultat

je poslovanja četiri proizvodna društva, pet domaćih i pet ino trgovina.

Prozvodna društva u odnosu na 2010.godinu imaju rast prihoda za 11%, dobiti 4% a

rast od 15% u odnosu na postavljene planske ciljeve. Domaća trgovačka društva u

2011.godini beleže rast od 21% u delu prihoda, i 15% u odnosu na plan. Ovakav rast

je značajan ako se poredi sa 2009.godinom kada je pad bio čak 13%. Ino trgovine

imaju pad prihoda za 3% a izvršenje plana na nivou postavljenih parametara. Tako

Metalac, kao grupa, završava godinu sa prihodom koji je veći za 13% u odnosu na

prošlu godinu.

Pojedinačno, situacija po proizvodnim preduzećima je različita. Metalac posudje u

prošloj godini beleži rast prihoda za 9% kao i rast u delu izvršenja plana za 17%.

Proizvoñač kartonske ambalaže, Metalac print, godinu završava sa rastom prihoda od

18% i plana za 26%.

Metalac inko u 2011. godini je poslovao ispod planiranih ciljeva i sa padom prihoda

od 17%. Bojler je proizvodno preduzeće koje je 2011.godinu završilo pozitivno sa

rastom prihoda za 25% i plana za 12%.

Domaće trgovine u uslovima ogromne konkurencije kao i pada kupovne moći

stanovništva beleže rast prihoda za 20% i to sve naše trgovine su imale izražen rast

prihoda.

Ino trgovine u 2011.godini bez obzira na pad od 3% u delu prihoda ostvaruju plan u

okviru postavljenih ciljeva.

Detaljna analiza imovinskog bilansa, bilansa uspešnosti i likvidnosti, kao i bitnih

pokazatelja neophodnih za potpuniju sliku poslovanja, predmet su narednih delova

ovog izveštaja.

Metalac KONSOLIDOVANI BILANS USPEHA

u hiljadama

dinara 31.12.2011. 31.12.2010. POSLOVNI PRIHODI

Prihodi od prodaje 4.971.564 4.437.727

Prihodi od aktiviranja učinaka 14.042 26.010

(Smanjenje)/povećanje vrednosti zaliha učinaka 58.948 (12.653)

Ostali poslovni prihodi 122.423 107.479

5.166.977 4.558.563

POSLOVNI RASHODI

Nabavna vrednost prodate robe (1.412.500) (1.153.099)

Troškovi materijala (1.464.217) (1.281.319)

Troškovi zarada, naknada zarada i ostali lični rashodi (1.074.801) (940.033)

Troškovi amortizacije i rezervisanja (200.318) (210.742)

Ostali poslovni rashodi (434.242) (373.522)

(4.586.078) (3.958.715)

POSLOVNI DOBITAK/(GUBITAK) 580.899 599.848

Finansijski prihodi 181.616 221.398

Finansijski rashodi (174.234) (219.638)

Ostali prihodi 67.805 93.650

Ostali rashodi (132.547) (197.022)

(57.360) (101.612)

DOBITAK PRE OPOREZIVANJA 523.539 498.236

POREZ NA DOBITAK:

- poreski rashod perioda (26.719) (39.721)

- odloženi poreski prihodi perioda 5.022 6.237

(21.697) (33.484)

NETO DOBITAK 501.842 464.752

NETO DOBITAK/(GUBITAK) KOJI PRIPADA:

Vlasnicima matičnog preduzeća 505.250 467.359

Manjinskim ulagačima (3.408) (2.607)

501.842 464.752

Osnovna zarada po akciji(u dinarima) 495,34 458,20

Metalac

KONSOLIDOVANI BILANS STANJA u hiljadama dinara 31.12.2011. 31.12.2010. AKTIVA

Stalna imovina

Nematerijalna ulaganja 13.509 2.153

Nekretnine,postrojenja i oprema 1.926.820 1.892.259

Investicione nekretnine 95.864 95.864

Dugoročni finansijski plasmani 40.412 58.523

2.076.605 2.048.799

Obrtna imovina

Zalihe 1.501.237 1.316.836

Potraživanja 1.220.177 1.167.248

Potraživanja za više plaćen porez na dobitak 32.757 17.030

Kratkoročni finansijski plasmani 299.539 689.875

Gotovinski ekvivalenti i gotovina 697.034 334.645

Porez na dodatu vrednost i

akt.vrem.razgraničenja 47.123 35.937

3.797.867 3.561.571

Ukupna aktiva 5.874.472 5.610.370

PASIVA

Kapital

Akcijski kapital 408.000 408.000

Ostali kapital 33.899 33.899

Emisiona premija 4.256 4.256

Rezerve 90.623 90.623

Nerealizovani dobici po osn.hart.od vrednosti 1.370 17.423

Translacione rezerve 2.250 8.038

Nerasporedjeni dobitak 3.057.220 2.802.431

Manjinski ulagači 108.863 116.718

3.706.481 3.481.388

Dugoročna rezervisanja i obaveze

Dugoročna rezervisanja 145.972 141.194

Dugoročni krediti 112.875 388.667

Ostale dugoročne obaveze 5.112 5.112

263.959 534.973

Kratkoročne obaveze

Kratkoročne finansijske obaveze 971.756 849.393

Obaveze iz poslovanja 602.026 494.332

Ostale kratkoročne obaveze 207.457 134.100.

Obaveze po osnovu poreza na dodatu vrednost i

ostalih javnih prihoda i pasiv.vrem.razgran. 83.095 70.609

Obaveze po osnovu poreza na dobitak 2.070 3.154

1.866.404 1.551.588

Odložene poreske obaveze 37.628 42.421

Ukupna pasiva 5.874.472 5.610.370

Vanbilansna aktiva/pasiva 173.628 70.693

FINANSIJSKI POKAZATELJI - KONSOLIDOVANI

31.12.2011. 31.12.2010.

Pokazatelji likvidnosti

Koeficijent tekuće (opšte) likvidnosti 2,03 2,30 Koeficijent ubrzane likvidnosti 1,23 1,45 Koeficijent trenutne likvidnosti 0,37 0,22

Pokazatelji poslovne aktivnosti

Koeficijent obrta zaliha materijala 2,63 2,54 Dani vezivanja zaliha materijala 139 144

Koeficijent obrta zaliha proizvoda 5,89 5,45 Dani vezivanja zaliha proizvoda 62 67

Koeficijent obrta zaliha robe 2,70 2,40 Dani vezivanja zaliha robe 135 152

Koeficijent obrta potraživanja 4,27 4,13 Prosečno vreme naplate potraživanja 85 88

Koeficijent obrta obaveza 6,04 7,48 Prosečno vreme plaćanja obaveza 60 49

Pokazatelji profatibilnosti

Stopa EBIT (%) 0,11 0,13 Stopa EBITDA (%) 0,15 0,17

Stopa marže bruto profita (%) 9,67 10,22 Rentabilnost imovine (ROA) (%) 8,74 8,53

Rentabilnost sopstvenog kapitala (ROE) (%) 13,96 13,85

Pokazatelji finansijske strukture (zaduženosti)

Koeficijent samofinansiranja 0,63 0,62 Koeficijent zaduženosti 0,37 0,38

Koeficijent finansijske sposobnosti 1,11 1,19 Kreditna sposobnost 1,84 1,89

Faktor zaduženosti (godine) 1,59 1,90 Pokriće troškova kamate 8,71 12,55

Odnos duga i sopstvenog kapitala 0,58 0,61 Pokazatelji tržišne vrednosti (investiranja)

Dobit po akciji (EPS) 492,00 453,16 Dividenda po akciji 100,00 100,00

P/E ratio (ukupna rentabilnost akcija) 3,25 4,74 P/B ratio 0,44 0,65

EBITDA u 000 din. 684.609 652.631 Povrat na kapital 0,16 0,17

Tržišna kapitalizacija u 000 din. 1.632.000 2.193.000

Analiza rezultata u uslovima rizika (leveridža) 31.12.2011. 31.12.2010.

Faktor poslovnog leveridža (FPL) 3,21 2,98

Faktor finansijskog leveridža (FFL) 1,11 1,20

Faktor kombinovanog leveridža 3,56 3,58

Prelomna tačka rentabiliteta (PTR) u 000 din 3.558.052 3.028.856

Marža sigurnosti 31,14 33,56

KONSOLIDOVANI IZVEŠTAJ O PROMENAMA NA KAPITALU

U periodu od 1.januara do 31.decembra 2011.godine

U hiljadama dinara

Akcijski

kapital

Ostali

kapital

Emisiona

premija Rezerve

Nerealiz.

dobici

po osn

hart od

vredn.

Translacione

rezerve

Neraspo

redjena dobit

Manjinski

inters Ukupno

Stanje 1.januara 2010.godine 408.000 33.899 4.256 90.623 31.697 2.394 2.544.845 115.944 3.231.658

Korekcija početnog stanja (226) (20) (246)

Nerealizovani dobici od hartija od vrednosti (14.274) (14.274)

Efekat promene deviznih

kurseva 5.644 319 5.963

Bonusi rukovodstvu i

zaposlenima (107.547) (353) (107.900)

Isplata dividende (102.000) (2.198) (104.198)

Neto dobit tekuće godine 467.359 (2.607) 464.752

Promena obima konsolidovanja 5.633 5.633

Stanje 31.decembra 2010.god. 408.000 33.899 4.256 90.623 17.423 8.038 2.802.431 116.718 3.481.388

Stanje1.januara 2011.godine 408.000 33.899 4.256 90.623 17.423 8.038 2.802.431 116.718 3.481.388

Korekcija početnog stanja (284) 15 (269)

Nerealizovani dobici od

hartija od vrednosti (16.053) (16.053)

Efekat promena deviznih

kurseva (5.788) 280 (5.508)

Bonusi rukovodstvu i

zaposlenima (137.977) (3.189) (141.166)

Isplata dividende (112.200) (1.613) (113.813)

Neto dobit tekuće godine 505.250 (3.408) 501.842

Promene obima konsolidovanja 60 60

Stanje 31.decembra 2011.god 408.000 33.899 4.256 90.623 1.370 2.250 3.057.220 108.863 3.706.481

KONSOLIDOVANI BILANS TOKOVA GOTOVINE U hiljadama dinara

31.12.2011. 31.12.2010. Tokovi gotovine iz poslovnih aktivnosti Prodaja i primljeni avansi 5.589.167 5.009.416

Ostali prilivi iz redovnog poslovanja 180.812 174.979

Isplate dobavljačima i dati avansi (3.895.816) (3.376.129)

Zarade, naknade zarada i ostali lični rashodi (1.066.390) (926.466)

Plaćene kamate (65.305) (45.861)

Porez na dobitak (41.443) (24.172)

Plaćanja po osnovu ostalih javnih prihoda (273.145) (338.965)

Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti 427.880 472.802

Tokovi gotovine iz aktivnosti investiranja

Prodaja akcija i udela (neto priliv) - 1.213

Prodaja nekretnina, postrojenja i opreme 1.141 10.111

Primljene kamate 41.853 17.730

Kupovina nematerijalnih ulaganja, nekretnina i opreme (208.140) (65.872)

Ostali finansijski plasmani,neto priliv/ (neto odliv) 432.997 (461.756)

Neto odliv gotovine iz aktivnosti investiranja 267.851 (498.574)

Tokovi gotovine iz aktivnosti finansiranja

Uvećanje osnovnog kapitala - 5.634

Dugoročni i kratkoročni krediti,neto priliv/ (neto odliv) (138.650) (116.409)

Finansijski lizing (290) (1.410)

Odlivi za dividende i učešća u dobitku (189.919) (154.305)

Neto priliv/(odliv) gotovine iz aktivnosti finansiranja (328.859) (266.490)

Neto priliv/(odliv) gotovine 366.872 (292.262)

Gotovina na početku obračunskog perioda 334.645 613.703

Pozitivne kursne razlike po osnovu preračuna gotovine, neto (4.483)

13.204

Gotovina na kraju obračunskog perioda 697.034 334.645

Struktura prihoda u hiljadama dinara Opis Iznos % učešća

2011.godina Ukupni prihodi 5.416.398 100,00

Ukupni rashodi 4.892.859 90,33

Bruto dobitak 523.539 9,67

Poreski rashodi perioda (26.719) 0,49

Odloženi poreski prihodi perioda 5.022 0,09

Neto dobitak 501.842 9,27

Sa ostvarenim prihodom od 5.416.398 hiljada dinara pokriveni su rashodi od 4.892.859 hiljada

dinara i ostvaren neto dobitak od 501.842 hiljada dinara.

Struktura prihoda, rashoda i rezultata u hiljadama dinara

Opis Prihodi Rashodi Rezultat 2011. % učešća 2011. % učešća 2011.

Poslovni 5.166.977 95,40 4.586.078 93,73 580.899

Finansijski 181.616 3,35 174.234 3,56 7.382

Ostali 67.805 1,25 132.547 2,71 (64.742)

Ukupno 5.416.398 100,00 4.892.859 100,00 523.539

Struktura prihoda od prodaje u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Domaće tržište 2.996.368 60,27

Inostrano tržište 1.975.196 39,73

Ukupno 4.971.564 100,00

U strukturi prihoda od prodaje izvoz učestvuje sa 39,73%, a prodaja na domaćem tržištu

60,27%.

Struktura poslovne aktive u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Stalna imovina 2.076.605 35,35

Obrtna imovina 3.797.867 64,65

Ukupno 5.874.472 100,00

Struktura obrtne imovine u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Gotovina 697.034 18,35

Potraživanja (neto) 1.599.596 42,12

Zalihe (neto ) 1.501.237 39,53

Ukupno 3.797.867 100,00

Struktura zaliha u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Materijal 626.860 41,76

Proizvodi 325.373 21,67

Roba 549.004 36,57

Ukupno 1.501.237 100,00

Struktura poslovne pasive u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Kapital 3.706.481 63,09

Dugoročne obaveze i rezervisanja 263.959 4,50

Kratkoročne obaveze 1.866.404 31,77

Odložene poreske obaveze 37.628 0,64

Ukupno 5.874.472 100,00

Razvoj neto obrtnog fonda (NOF) U hiljadama dinara

Opis Iznos 31.12.2011.

1. Kapital 3.852.453

2. Gubitak -

3. Sopstveni izvori (1-2) 3.852.453

4. Odložene poreske obaveze 37.628

5. Sopstveni kapital (3+4) 3.890.081

6. Dugoročne obaveze 117.987

7. Ukupni dugoročni izvori (5+6) 4.008.068

8. Stalna imovina 2.076.605

9. Sopstveni NOF (5-8) 1.813.476

10. NOF (7-8) 1.931.463

11. Kratkoročne obaveze 1.866.404

12. Sopstveni i pozajmljeni finansijski kapital (10+11) 3.797.867

13. Zalihe 1.501.237

pokriće zaliha sopst. NOF (9:13)*100 120,80%

pokriće zaliha NOF (10:13)*100 128,66%

pokriće zaliha sopstvenim i pozajmljenim

finansijskim kapitalom (12:13)*100

252,98%

14. Obrtna sredstva 3.797.867

pokriće obS sopstvenim NOF (9:14)*100 47,75%

pokriće ObS (10:14)*100 50,86%

pokriće ObS sa sopstvenim i pozajmljenim


100,00%

Ukupan prihod, bruto i neto dobitak, EBIT i EBITDA za 2010. i 2011.godinu

U 000 din

Ukupan prihod Bruto dobitak Neto dobitak EBIT(poslovni dobitak) EBITDA

2010 2011 % 2010 2011 % 2010 2011 % 2010 2011 % 2010 2011 %

METALAC a.d. 948 315 1 031 327 109 285 855 402 641 141 282 902 406 788 144 62 888 54 753 87 182 527 159 282 87

METALAC POSUðE 2 242 536 2 435 586 109 269 429 249 375 93 269 447 247 357 92 345 723 365 301 106 362 847 385 069 106

METALAC PRINT 264 237 310 858 118 16 491 18 335 111 14 673 17 190 117 22 750 25 131 110 23 164 26 179 113

METALAC INKO 206 327 183 372 89 (4 013) (18 105) 451 (3 965) (17 896) 451 10 952 (4 297) 0 23 560 8 899 38

METALAC BOJLER 304 812 380 953 125 (6 355) 1 216 0 (6 334) 1 341 0 10 505 12 150 116 21 496 23 959 111

PROIZVODNJA 3 017 912 3 310 769 110 275 552 250 821 91 273 821 247 992 91 389 930 398 285 102 431 067 444 106 103

METALAC MARKET 636 494 788 166 124 (24 006) 526 0 (23 955) 1 022 0 (38 080) (29 330) 77 (36 714) (27 351) 74

METALAC TRADE 291 480 312 550 107 41 008 49 461 121 36 759 44 583 121 67 850 74 904 110 68 940 75 870 110

METPOR 40 779 54 973 135 1 549 849 55 1 482 824 56 2 333 5 174 222 2 787 5 620 202

METALAC METALURGIJA 664 458 777 440 117 15 092 16 046 106 13 657 14 469 106 8 482 9 733 115 17 966 20 742 115

METALAC PROLETER 552 529 664 884 120 613 (12 536) 0 321 (12 767) 0 1 750 (2 447) 0 13 064 11 213 86

TRGOVINA-domaća 2 185 740 2 598 013 119 34 256 54 346 159 28 264 48 131 170 42 335 58 034 137 66 043 86 094 130

UKUPNO-domaća 6 151 967 6 940 109 113 595 663 707 808 119 584 987 702 911 120 495 153 511 072 103 679 637 689 482 101

u EUR

METROT-Moskva 7 478 765 6 877 754 92 944 096 697 930 74 731 846 537 627 73 950 088 721 916 76 965 355 751 463 78

METALAC-MARKET Podgorica 1 864 564 1 860 730 100 39 939 12 829 32 35 991 12 221 34 28 184 16 447 58 37 555 23 602 63

PROMO-METAL Zagreb 881 555 928 349 105 (17 019) (9 546) 56 (17 019) (9 546) 56 77 287 82 227 106 85 319 87 199 102

METALAC UKRAJINA 164 070 2 417 1 619 (7 228) (6 782) 0

METALAC GROUP-USA 14 611 112 584 771 (85 344) (30 327) 36 (85 344) (30 327) 36 (85 377) (30 389) 36 (85 377) (30 389) 36

TRGOVINA-ino 10 239 495 9 943 487 97 881 672 673 303 76 665 474 511 594 77 970 182 782 973 81 1 002 852 825 093 82

Ukupan prihod, bruto i neto dobitak, EBIT i EBITDA za 2010 i 2011.godinu U EUR

Ukupan prihod Bruto dobitak Neto dobitak EBIT(poslovni dobitak) EBITDA

2010 2011 % 2010 2011 % 2010 2011 % 2010 2011 % 2010 2011 %

METALAC a.d. 9 163 579 10 107 095 110 2 762 220 3 945 917 143 2 733 685 3 986 558 146 607 688 536 584 88 1 763 761 1 560 978 89

METALAC POSUðE 21 669 653 23 868 957 110 2 603 496 2 443 897 94 2 603 670 2 424 120 93 3 340 726 3 579 982 107 3 506 195 3 773 710 108

METALAC PRINT 2 553 325 3 046 436 119 159 353 179 685 113 141 785 168 464 119 219 834 246 286 112 223 834 256 557 115

METALAC INKO 1 993 740 1 797 062 90 (38 778) (177 431) 458 (38 314) (175 382) 458 105 829 (42 111) 0 227 661 87 211 38

METALAC BOJLER 2 945 402 3 733 373 127 (61 408) 11 917 0 (61 206) 13 142 0 101 510 119 071 117 207 716 234 800 113

PROIZVODNJA 29 162 120 32 445 828 111 2 662 662 2 458 068 92 2 645 936 2 430 343 92 3 767 898 3 903 228 104 4 165 406 4 352 278 104

METALAC MARKET 6 150 449 7 724 096 126 (231 970) 5 155 0 (231 477) 10 016 0 (367 968) (287 437) 78 (354 768) (268 042) 76

METALAC TRADE 2 816 575 3 063 018 109 396 261 484 722 122 355 203 436 917 123 655 635 734 066 112 666 168 743 533 112

METPOR 394 048 538 740 137 14 968 8 320 56 14 321 8 075 56 22 544 50 706 225 26 931 55 076 205

METALAC METALURGIJA 6 420 666 7 618 980 119 145 834 157 252 108 131 968 141 797 107 81 962 95 384 116 173 606 203 273 117

METALAC PROLETER 5 339 094 6 515 922 122 5 923 (122 854) 0 3 102 (125 118) 0 16 910 (23 981) 0 126 238 109 888 87

TRGOVINA-domaća 21 120 832 25 460 756 121 331 016 532 596 161 273 115 471 688 173 409 084 568 738 139 638 174 843 729 132

UKUPNO-domaća 59 446 532 68 013 679 114 5 755 899 6 936 581 121 5 652 736 6 888 590 122 4 784 669 5 008 551 105 6 567 341 6 756 984 103

u EUR

METROT-Moskva 7 478 765 6 877 754 92 944 096 697 930 74 731 846 537 627 73 950 088 721 916 76 965 355 751 463 78

METALAC-MARKET Podgorica

1 864 564 1 860 730 100 39 939 12 829 32 35 991 12 221 34 28 184 16 447 58 37 555 23 602 63

PROMO-METAL Zagreb 881 555 928 349 105 (17 019) (9 546) 56 (17 019) (9 546) 56 77 287 82 227 106 85 319 87 199 102

METALAC UKRAJINA 164 070 2 417 1 619 (7 228) (6 782)

METALAC GROUP-USA 14 611 112 584 771 (85 344) (30 327) 36 (85 344) (30 327) 36 (85 377) (30 389) 36 (85 377) (30 389) 36

TRGOVINA-ino 10 239 495 9 943 487 97 881 672 673 303 76 665 474 511 594 77 970 182 782 973 81 1 002 852 825 093 82

METALAC GRUPA 69 686 027 77 957 166 112 6 637 571 7 609 884 115 6 318 210 7 400 184 117 5 754 851 5 791 524 101 7 570 193 7 582 077 100

Ukupan prihod i neto dobit (plan i ostvarenje) za 2011. godinu. U EUR

Ukupan prihod Ostv./pl. 2011

%

Neto dobit Ostv./pl. 2011

% plan 2011 ostvarenje 2011

plan 2011 ostv. 2011 iznos % učešća iznos % učešća

METALAC AD 8 392 794 12,27 10 107 095 12,96 120,43 2 173 945 3 986 558 183

METALAC POSUðE 20 253 812 29,61 23 868 957 30,62 117,85 1 266 512 2 424 120 191

METALAC PRINT 2 408 000 3,52 3 046 436 3,91 126,51 86 778 168 464 194

METALAC INKO 2 162 489 3,16 1 797 062 2,31 83,10 101 713 (175 382) 0

METALAC BOJLER 3 330 863 4,87 3 733 373 4,79 112,08 31 659 13 142 42

PROIZVODNJA 28 155 164 41,17 32 445 828 41,62 115,24 1 486 662 2 430 344 163

METALAC MARKET 7 034 491 10,29 7 724 096 9,91 109,80 4 333 10 016 231

METALAC TRADE 2 950 000 4,31 3 063 018 3,93 103,83 585 000 436 917 75

METPOR 390 000 0,57 538 740 0,69 138,14 19 440 8 075 42

METALAC METALURGIJA 6 145 000 8,98 7 618 980 9,77 123,99 128 579 141 797 110

METALAC PROLETER 5 485 000 8,02 6 515 922 8,36 118,80 13 500 (125 118) 0

TRGOVINA domaća 22 004 491 32,17 25 460 756 32,66 115,71 750 852 471 687 63

UKUPNO domaća 58 552 449 85,61 68 013 679 87,24 116,16 4 411 459 6 888 589 156

METROT-Moskva 6 875 000 10,05 6 877 754 8,82 100,04 198 400 537 627 271 METALAC-MARKET

Podgorica 1 866 000 2,73 1 860 730 2,39 99,72 10 000 12 221 122

PROMO-METAL-Zagreb 950 000 1,39 928 349 1,19 97,72 12 000 (9 546) 0

METALAC UKRAJINA 164 070 1 619

METALAC-GROUP-USA 151 000 0,22 112 584 0,14 74,56 0 (30 327) 0

TRGOVINA ino 9 842 000 14,39 9 943 487 12,76 101,03 220 400 511 594 232

PROIZVODNJA+TRGOVINA 68 394 449 100,00 77 957 166 100,00 113,98 4 631 859 7 400 183 160

METALAC HOLDING konsolidovano 47 085 613 53 081 177 112,73 2 631 446 4 918 095 186,90

Ulaganja u 2011. godini

u eur

Ulaganje u stalnu imovinu Investiciono održavanje Stručno usavršavanje Ukupno

METALAC AD 813,732 61,935 11,51 887,177

METALAC POSUDJE 213,759 35,232 3,877 252,868

METALAC PRINT 178,28 11,217 - 189,497

METALAC INKO 49,051 2,833 - 51,884

METALAC BOJLER 88,571 242 402 89,215

PROIZVODNJA 529,661 49,524 4,279 583,464

METALAC MARKET 142,906 121 - 143,027

METALAC TRADE 6,106 764 10 6,88

METPOR - 1,437 0 1,437

METALAC METALURGIJA 114,3 0 0 114,3

METALAC PROLETER 226,702 0 1,037 227,739

TRGOVINA domaća 490,014 2,322 1,047 493,383

METROT Moskva 0 0 0 0

PROMO-METAL Zagreb 39,123 0 0 39,123

METALAC-MARKET Podgorica 33,486 0 0 33,486

TRGOVINA ino 66,609 0 66,609

METALAC-GRUPA 1.900.016 113,781 16,836 2.030.633

BILANS USPEHA - METALAC GRUPA ZA PERIOD JANUAR-DECEMBAR 2011.god (domaće)

u 000 din

METALAC a.d. POSUðE INKO PRINT BOJLER MARKET TRADE METPOR METALURGIJA PROLETER

POSLOVNI PRIHODI 650 884 2 353 611 181 011 309 530 373 926 743 096 305 522 54 822 743 998 654 913

Prihod od prodaje 346 774 2 254 408 173 495 305 102 348 001 740 375 305 307 52 943 725 009 613 998 Prihod od prodaje na domaćem tržištu 257 038 887 172 99 609 302 778 253 801 740 375 225 814 52 563 725 009 613 998

Prihod od prodaje na ino. tržištu 89 736 1 367 236 73 886 2 324 94 200 0 79 493 380 0 0

Prihod od aktiviranja učinaka i robe 0 12 771 372 0 470 104 0 0 703 1 236

Povećanje vrednosti zaliha učinaka 0 37 053 7 640 1 365 21 261 0 0 0 0 0

Smanjnje vrednosti zaliha učinaka 0 (7 614) (757) 0 0 0 0 0 0 0

Ostali poslovni prihodi 304 110 56 993 261 3 063 4 194 2 617 215 1 879 18 286 39 679

POSLOVNI RASHODI 596 131 1 988 310 185 308 284 399 361 776 772 426 230 618 49 648 734 265 657 360

Nabavna rvrednost prodate robe 5 025 24 562 6 218 21 734 389 584 277 171 259 33 558 601 226 519 410

Troškovi materijala i energije 204 720 1 137 705 102 567 169 064 237 054 6 541 2 410 800 14 374 21 387

Troškovi zarada i ostali lični rashodi 158 944 422 103 26 463 46 164 44 418 88 644 18 882 11 092 71 152 75 312

Troškovi amortizacije 112 285 22 668 13 207 1 400 15 080 3 074 966 446 13 176 13 660

Ostali poslovni rashodi 115 157 381 272 36 853 46 037 64 835 89 890 37 101 3 752 34 337 27 591

POSLOVNI DOBITAK / GUBITAK 54 753 365 301 (4 297) 25 131 12 150 (29 330) 74 904 5 174 9 733 (2 447)

FINANSIJSKI PRIHODI 375 653 81 771 2 361 1 248 3 232 43 510 6 011 140 7 772 1 519

FINANSIJSKI RASHODI 15 089 170 226 12 956 5 607 17 053 10 417 13 009 2 251 7 710 7 372 FINANSIJSKI DOBITAK / GUBITAK 360 564 (88 455) (10 595) (4 359) (13 821) 33 093 (6 998) (2 111) 62 (5 853)

OSTALI PRIHODI 4 790 204 0 80 3 795 1 560 1 017 11 25 670 8 452 OSTALI RASHODI 17 466 27 675 3 213 2 517 908 4 797 19 462 2 225 19 419 12 688 OSTALI DOBITAK / GUBITAK (12 676) (27 471) (3 213) (2 437) 2 887 (3 237) (18 445) (2 214) 6 251 (4 236)

BRUTO DOBITAK / GUBITAK 402 641 249 375 (18 105) 18 335 1 216 526 49 461 849 16 046 (12 536) NETO DOBITAK / GUBITAK 406 788 247 357 (17 896) 17 190 1 341 1 022 44 583 824 14 469 (12 767)

BILANS USPEHA - METALAC GRUPA ZA PERIOD JANUAR-DECEMBAR 2011.god (ino) u eur

METROT MARKET-Podgorica PROMO-METAL

METALAC UKRAJINA

METALAC GROUP - USA

POSLOVNI PRIHODI 6 596 859 1 849 312 916 626 154 425 112 522

Prihod od prodaje 6 440 166 1 849 312 916 626 153 918 112 522 Prihod od prodaje na domaćem tržištu 6 033 560 1 849 312 916 626 153 918 112 522

Prihod od prodaje na ino. tržištu 406 606 0 0 0 0

Prihod od aktiviranja učinaka i robe 0 0 0 0 0

Povećanje vrednosti zaliha učinaka 0 0 0 0 0

Smanjnje vrednosti zaliha učinaka 0 0 0 0 0

Ostali poslovni prihodi 156 693 0 0 507 0

POSLOVNI RASHODI 5 874 943 1 832 865 834 399 161 653 142 911

Nabavna rvrednost prodate robe 4 528 630 1 479 078 612 707 113 488 71 583

Troškovi materijala i energije 152 620 0 8 534 1 094 2 063

Troškovi zarada i ostali lični rashodi 678 088 196 636 114 000 32 836 50 634

Troškovi amortizacije 29 547 7 155 4 972 446 0

Ostali poslovni rashodi 486 058 149 996 94 186 13 789 18 631

POSLOVNI DOBITAK / GUBITAK 721 916 16 447 82 227 (7 228) (30 389)

FINANSIJSKI PRIHODI 161 458 626 4 189 9 591 62

FINANSIJSKI RASHODI 161 913 0 9 858 0 0

FINANSIJSKI DOBITAK / GUBITAK (455) 626 (5 669) 9 591 62

OSTALI PRIHODI 119 437 10 792 7 534 54 0

OSTALI RASHODI 142 968 15 036 93 638 0 0

OSTALI DOBITAK / GUBITAK (23 531) (4 244) (86 104) 54 0

BRUTO DOBITAK / GUBITAK 697 930 12 829 (9 546) 2 417 (30 327) NETO DOBITAK / GUBITAK 537 627 12 221 (9 546) 1 619 (30 327)

BILANS STANJA - METALAC GRUPA ZA PERIOD JANUAR-DECEMBAR 2011.god (domaće)

u 000 din

METALAC a.d.

POSUðE INKO PRINT BOJLER MARKET TRADE METPOR METALURGIJA PROLETER

AKTIVA 3 270 128 2 476 355 215 988 157 783 308 519 509 310 259 871 29 924 476 133 436 410

Stalna imovina 2 539 522 116 802 67 860 24 372 70 572 17 440 3 394 1 706 114 045 292 843 Nematerijlna ulaganja,nekretnine i oprema 1 302 617 116 802 67 860 24 372 70 572 17 440 3 394 1 706 113 793 292 329

Učešće u kapitalu 641 842 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dugoročni zajmovi ZD 595 063 0 0 0 0 0 0 0 252 514

Obrtna imovina 730 606 2 359 553 148 128 133 411 237 947 491 465 256 465 28 218 362 088 143 567 Zalihe 4 419 708 176 94 249 35 843 91 517 229 989 104 561 9 413 55 237 86 683

Potraživanja (kupci) 450 502 1 078 346 42 044 95 383 100 816 4 078 142 519 17 399 239 420 31 668

Krat. fin.plasmani (potrošački zajmovi) 258 756 0 0 0 0 222 081 0 0 55 000 1 163

Kratkoročni zajmovi ZD 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ostala potraživanja 12 566 26 681 5 999 980 6 129 5 879 3 956 128 902 9 207

Gotovina i gotovinski ekvivalent 4 363 546 350 5 836 1 205 39 485 29 438 5 429 1 278 11 529 14 846

Odložena poreska sredstva 0 0 0 0 0 405 12 0 0 0 Gubitak iznad visine kapitala 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASIVA 3 270 128 2 476 355 215 988 157 783 308 519 509 310 259 871 29 924 476 133 436 410

Kapital 2 715 654 761 967 24 35 611 30 643 49 271 181 949 4 697 214 572 201 050 Osnovni kapital 408 000 225 194 22 895 9 380 72 684 124 071 263 289 118 694 77 182

Ostali kapital 39 525 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Nerasporeñena dobit 2 177 918 536 773 0 26 231 1 618 1 022 181 282 4 400 95 878 136 635

Rezerve 90 211 0 0 0 0 0 404 8 0 0

Gubitak 0 0 (22 871) 0 (43 659) (75 822) 0 0 0 (12 767)

Dugoročne obaveze 149 430 414 465 66 400 3 437 81 738 43 766 13 131 0 21 363 64 570 Dugoročna rezervisanja 51 548 41 388 786 3 437 11 012 9 733 1 384 0 16 251 10 433

Dugoročni krediti 97 882 0 14 992 0 0 0 0 0 5 112 0

Ostale dugoročne obaveze (zajmovi) 0 373 077 50 622 0 70 726 34 033 11 747 0 0 54 137

Kratkoročne obaveze 377 438 1 298 886 148 657 118 409 194 900 416 273 64 791 25 227 238 523 165 382 Kratkoročni kreidti 217 181 769 310 46 645 29 500 35 583 37 017 40 099 14 000 30 000 11 179

Obaveze iz poslovanja (dobavljači) 38 094 470 798 99 152 82 786 152 137 331 414 21 388 7 185 197 655 142 436

Ostale obaveze 122 163 58 778 2 860 6 123 7 180 47 842 3 304 4 042 10 868 11 767

Odložne poreske obaveze 27 606 1 037 907 326 1 238 0 0 0 1 675 5 408

BILANS STANJA - METALAC GRUPA ZA PERIOD JANUAR-DECEMBAR 2011.god (ino) u eur


METALAC UKRAJINA

METALAC GROUP - USA

AKTIVA 2 001 746 828 830 877 144 137 005 120 334

Stalna imovina 189 665 36 733 8 744 6 707 0 Nematerijlna ulaganja,nekretnine i oprema 189 665 36 733 8 744 6 707 0

Učešće u kapitalu 0 0 0 0 0

Obrtna imovina 1 812 081 792 097 868 400 130 298 114 224 Zalihe 193 955 279 677 172 292 39 686 100 488

Potraživanja (kupci) 1 257 801 293 522 676 046 39 410 8 646

Krat. fin.plasmani (potrošački zajmovi) 0 203 503 0 0 0

Ostala potraživanja 93 220 5 710 6 743 204 0

Gotovina i gotovinski ekvivalent 267 105 9 685 13 319 50 998 5 090

Odložena poreska sredstva 0 0 0 0 0 Gubitak iznad visine kapitala 0 0 0 0 6 110

PASIVA 2 001 746 828 830 877 144 137 005 120 334

Kapital 713 110 179 230 152 270 40 220 0 Osnovni kapital 240 17 000 181 929 38 601 115 920

Ostali kapital 0 0 0 0 0

Nerasporeñena dobit 712 870 162 230 0 1 619 0

Rezerve 0 0 0 0 0

Gubitak 0 0 (29 659) 0 (115 920)

Dugoročne obaveze 0 0 0 0 0 Dugoročna rezervisanja 0 0 0 0 0

Dugoročni krediti 0 0 0 0 0

Kratkoročne obaveze 1 288 636 649 600 724 874 96 785 120 334 Kratkoročni krediti 0 0 0 0 0

Obaveze iz poslovanja (dobavljači) 1 048 780 630 375 714 954 95 840 120 327

Ostale obaveze 239 856 19 225 9 920 945 7

Odložne poreske obaveze 0 0 0 0 0

IZVEŠTAJ O TOKOVIMA GOTOVINE - METALAC GRUPA ZA PERIOD JANUAR-DECEMBAR 2011.god.(domaće) u 000 din

METALAC a.d. POSUðE INKO PRINT BOJLER MARKET TRADE METPOR METALURGIJA PROLETER

Tokovi gotovine iz poslovnih aktivnosti Prodaja i primljeni avansi 553 103 2 462 159 202 237 354 430 386 063 873 643 328 554 49 747 795 889 694 717

Primljene kamate iz poslovnih aktivnosti 0 0 0 0 0 0 0 0 5 651 103

Ostali prilivi iz redovnog poslovanja 5 411 79 259 11 135 159 6 947 469 211 1 879 22 898 49 225

Isplate dobavljačima i dati avansi (397 105) (1 844 302) (160 553) (268 520) (282 357) (747 723) (258 157) (37 216) (702 953) (628 056)

Zarade, naknade zarada i ostali lični rashodi (159 239) (415 212) (26 356) (45 171) (43 587) (88 672) (18 958) (11 386) (72 665) (77 834)

Plaćene kamate (12 866) (106 123) (10 754) (3 320) (15 672) (7 340) (7 720) (1 479) (2 379) (7 017)

Porez na dobitak (9 787) (11 487) 0 (3 039) 0 0 (2 354) (82) (1 737) 0

Plaćanja po osnovu ostalih javnih prihoda (81 045) (6 685) (1 472) (9 916) (7 844) (15 975) (10 934) (3 607) (24 527) (16 921)

Neto priliv/odliv iz poslovnih aktivnosti (101 528) 157 609 14 237 24 623 43 550 14 402 30 642 (2 144) 20 177 14 217


Prodaja akcija i udela (neto priliv) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Prodaja nekretnina, postrojenja i opreme 0 0 0 0 0 0 0 0 903 238

Ostali finansijski plasmani (neto priliv) 157 818 432 543 0 0 0 0 0 0 5 000 0

Primljene kamate 111 057 32 336 18 104 1 171 204 533 0 0 0

Primljene dividende 254 495 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Kupovina akcija i udela (neto odliv) (20 146) 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Kupovina nemater. ulaganja, nekretnina i opreme (82 678) (25 935) (4 937) (16 307) (8 358) (14 632) (625) 0 (10 962) (18 281)

Ostali finansijski plasmnai (neto priliv/odliv) 0 0 0 0 5 275 0 0 0 0 1 377

Neto priliv/odliv iz aktivnosti investiranja 420 546 438 944 (4 919) (16 203) (1 912) (14 428) (92) 0 (5 059) (16 666)


Uvećanje osnovnog kapitala 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dugoročni i kratkoročni krediti (neto priliv/odliv) (211 174) (44 366) (18 975) (500) (35 437) 5 049 (1 378) 1 672 (859) 1 446

Isplaćena dividenda i učešća u dobitku (113 711) (187 299) 0 (8 111) 0 0 (31 323) 0 (10 368) 0

Finansijski lizing 0 0 0 0 0 0 0 0 (290) 0

Neto odliv iz aktivnosti finansiranja (324 885) (231 665) (18 975) (8 611) (35 437) 5 049 (32 701) 1 672 (11 517) 1 446

Neto priliv/odliv gotovine (5 867) 364 888 (9 657) (191) 6 201 5 023 (2 151) (472) 3 601 (1 003)

Gotovina na početku obračunskog perioda 10 230 181 462 15 493 1 396 33 651 24 416 7 580 1 750 7 928 15 849 Pozitivne kursne razlike 0 0 0 0 (367) 0 0 0 0 0 Gotovina na kraju obračunskog perioda 4 363 546 350 5 836 1 205 39 485 29 439 5 429 1 278 11 529 14 846

IZVEŠTAJ O TOKOVIMA GOTOVINE - METALAC GRUPA ZA PERIOD JANUAR-DECEMBAR 2011.god.(ino) u eur


METALAC UKRAJINA

METALAC GROUP - USA

Tokovi gotovine iz poslovnih aktivnosti Prodaja i primljeni avansi 7 818 439 2 211 817 1 067 549 139 612 81 402

Primljene kamate iz poslovnih aktivnosti 0 0 0 0 0

Ostali prilivi iz redovnog poslovanja 9 571 19 319 282 21 0

Isplate dobavljačima i dati avansi (5 135 897) (1 934 864) (954 915) (57 718) (56 920)

Zarade, naknade zarada i ostali lični rashodi (716 936) (191 932) (112 432) (32 836) (47 852)

Plaćene kamate 0 0 (7) 0 0

Porez na dobitak (123 823) 0 1 566 0 0

Plaćanja po osnovu ostalih javnih prihoda (1 086 027) (59 715) (29 406) (37 101) 0

Neto priliv/odliv iz poslovnih aktivnosti 765 327 44 625 (27 363) 11 978 (23 370)


Prodaja akcija i udela (neto priliv) 0 0 0 0 0

Prodaja nekretnina, postrojenja i opreme 0 0 0 0 0

Ostali finansijski plasmani (neto priliv) 0 0 0 0 0

Primljene kamate 0 0 76 322 0

Primljene dividende 0 0 0 0 0

Kupovina akcija i udela (neto odliv) 0 0 0 0 0

Kupovina nemater. ulaganja, nekretnina i opreme (214 288) (28 689) 0 0 0

Ostali finansijski plasmnai (neto odliv) 0 0 0 0 0

Neto priliv/odliv iz aktivnosti investiranja (214 288) (28 689) 76 322 0


Uvećanje osnovnog kapitala 0 0 0 38 601 0

Dugoročni i kratkoročni krediti (neto priliv/odliv) 0 0 0 0 (30 042)

Isplaćena dividenda i učešća u dobitku (496 181) (10 000) 0 0 0

Finansijski lizing 0 0 0 0 0

Neto odliv iz aktivnosti finansiranja (496 181) (10 000) 0 38 601 (30 042)

Neto priliv/odliv gotovine 54 858 5 936 (27 287) 50 901 (53 412)

Gotovina na početku obračunskog perioda 246 599 3 749 41 852 0 57 370 Pozitivne(negativne) kusne razlike (34 352) 0 (1 246) 98 0 Gotovina na kraju obračunskog perioda 267 105 9 685 13 319 50 999 3 958

FINANSIJSKI POKAZATELJI METALAC GRUPA (proizvodna) pokazatelji likvidnosti

METALAC a.d. POSUðE INKO PRINT BOJLER

31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10

Pokazatelji likvidnosti

Koeficijent tekuće (opšte) likvidnosti 1,94 2,67 1,82 1,80 1,00 1,28 1,13 1,31 1,22 1,65

Koeficijent ubrzane likvidnosti 1,92 2,66 1,27 1,28 0,36 0,65 0,82 0,96 0,75 1,08

Koeficijent trenutne likvidnosti 0,01 0,04 0,42 0,15 0,04 0,14 0,01 0,02 0,20 0,29


Koeficijent obrta zaliha materijala 5,20 5,90 2,82 2,64 2,35 3,25 6,45 6,62 9,02 7,47

Dani vezivanja zaliha materijala 70 62 129 138 155 112 57 55 40 49

Koeficijent obrta zaliha robe 5,54 4,99 4,11 4,72 31,71 28,33 5,36 5,43

Dani vezivanja zaliha robe 66 73 89 77 12 13 68 67

Koeficijent obrta potraživanja 1,89 1,94 2,29 2,33 3,75 4,98 3,58 3,68 3,84 4,92

Prosečno vreme naplate potraživanja 193 188 159 157 97 73 102 99 95 74

Koeficijent obrta obaveza 12,19 12,46 4,87 3,84 2,64 3,26 4,54 4,20 3,34 4,52

Prosečno vreme plaćanja obaveza 30 29 75 95 138 112 80 87 109 81

Pokazatelji profitabilnosti

Stopa EBIT (%) 8,41 10,08 15,52 16,29 5,49 8,12 8,63 3,25 3,52

Stopa EBITDA (%) 24,47 29,27 16,36 17,09 4,92 11,82 8,46 8,79 6,41 7,21

Stopa marže bruto profita (%) 39,04 30,14 10,24 12,01 5,90 6,24 0,32

Rentabilitet imovine (ROA) (%) 12,49 8,52 10,26 12,21 12,29 14,06 0,47

Rentabilitet sopstvenog kapitala (ROE) (%) 15,52 11,39 33,78 41,70 54,37 72,33 4,47

Pokazatelji fin. strukture (zaduženosti)

Koeficijent samofinansiranja 0,83 0,78 0,31 0,30 0,08 0,23 0,23 0,10 0,11

Koeficijent zaduženosti 0,17 0,22 0,69 0,70 1,00 0,92 0,77 0,77 0,90 0,89

Koeficijent finansijskiih sposobnosti 1,13 1,17 1,43 1,46 0,41 0,73 0,65 0,88 0,69 1,06

Kreditna sposobnost 1,11 1,16 9,72 9,29 0,97 1,37 1,46 13,28 1,44 1,85

Faktor zaduženosti (godine) 0,62 1,33 4,28 4,06 1,62 2,11 8,09

Pokriće troškova kamate 4,06 3,27 3,55 3,53 0,94 7,33 9,57 0,82 0,49

Odnos duga i sopstvenog kapitala 0,20 0,28 2,25 2,34 10,95 3,43 3,41 9,07 8,00

FINANSIJSKI POKAZATELJI METALAC GRUPA (domaća trgovačka)

MARKET TRADE METPOR METALURGIJA PROLETER 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 Pokazatelji likvidnosti

Koeficijent tekuće (opšte) likvidnosti 1,18 1,16 3,96 4,46 1,12 1,12 1,52 1,60 0,87 0,76

Koeficijent ubrzane likvidnosti 0,63 0,60 2,34 2,78 0,75 0,43 1,28 1,31 0,34 0,27

Koeficijent trenutne likvidnosti 0,07 0,07 0,08 0,14 0,05 0,09 0,05 0,39 0,09 0,09


Koeficijent obrta zaliha materijala 7,62 5,17 10,83 9,00

Dani vezivanja zaliha materijala 48 71 34 41

Koeficijent obrta zaliha robe 2,84 2,61 1,77 1,84 3,14 1,78 10,85 8,85 6,15 5,20

Dani vezivanja zaliha robe 129 140 206 198 116 205 34 41 59 70

Koeficijent obrta potraživanja 3,41 3,13 2,19 2,10 4,51 6,78 3,42 3,55 12,77 11,70

Prosečno vreme naplate potraživanja 107 117 166 174 81 54 107 103 31 31

Koeficijent obrta obaveza 3,10 3,25 13,00 19,00 6,35 5,98 2,92 4,54 4,42 6,31

Prosečno vreme plaćanja obaveza 118 112 29 20 57 61 125 80 83 58


Stopa EBIT (%) 24,52 23,96 9,44 5,84 1,30 1,34 0,33

Stopa EBITDA (%) 24,83 24,35 10,25 6,97 2,79 2,84 1,71 2,61

Stopa marže bruto profita (%) 0,07 15,82 14,07 1,54 3,80 2,06 2,27 0,11

Rentabilitet imovine (ROA) (%) 0,23 17,82 15,52 3,01 6,47 3,19 3,22

Rentabilitet sopstvenog kapitala (ROE) (%) 2,10 25,44 21,52 17,59 37,70 15,39 6,54

Pokazatelji fin.strukture (zaduženosti)

Koeficijent samofinansiranja 0,10 0,13 0,70 0,70 0,16 0,19 0,45 0,49 0,46 0,53

Koeficijent zaduženosti 0,90 0,87 0,30 0,30 0,84 0,81 0,55 0,51 0,54 0,47

Koeficijent finansijskiih sposobnosti 0,38 0,31 1,81 2,02 0,42 0,29 1,39 1,36 0,70 0,64

Kreditna sposobnost 4,78 9,85 57,07 45,27 2,75 2,17 1,93 1,91 0,87 0,78

Faktor zaduženosti (godine) 23,68 1,14 1,25 11,02 6,70 9,56 1,70 73,14 5,49

Pokriće troškova kamate 9,99 11,70 3,32 1,58 1,26 6,30 0,25

Odnos duga i sopstvenog kapitala 9,34 6,94 0,43 0,43 5,37 4,31 1,21 1,03 1,17 0,89

FINANSIJSKI POKAZATELJI METALAC GRUPA (ino trgovačka)

METROT-Moskva METALAC-

MARKET-Podgorica PROMO-METAL-

Zagreb

Metalac Group USA

Metalac Ukrajina

31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.11 Pokazatelji likvidnosti

Koeficijent tekuće (opšte) likvidnosti 1,41 1,60 1,22 1,22 1,20 1,00 0,95 1,18

Koeficijent ubrzane likvidnosti 1,26 1,39 0,79 0,81 0,96 0,82 0,11 0,63

Koeficijent trenutne likvidnosti 0,21 0,20 0,01 0,01 0,02 0,02 0,04 0,07


Koeficijent obrta zaliha materijala

Dani vezivanja zaliha materijala

Koeficijent obrta zaliha robe 19,68 12,75 5,21 6,00 3,87 4,80 1,04 3,22

Dani vezivanja zaliha robe 19 29 70 61 94 76 351 56

Koeficijent obrta potraživanja 5,04 4,42 3,52 3,21 1,41 1,35 16,62 5,36

Prosečno vreme naplate potraživanja 72 83 104 113 259 270 22 34

Koeficijent obrta obaveza 4,71 2,89 2,53 2,52 1,35 1,31 2,34 2,56

Prosečno vreme plaćanja obaveza 77 126 144 145 270 279 156 70


Stopa EBIT (%) 10,94 13,88 0,89 1,52 8,97 8,82

Stopa EBITDA (%) 11,39 14,10 1,28 2,03 9,51 9,74

Stopa marže bruto profita (%) 10,15 12,63 0,69 2,14 1,47

Rentabilitet imovine (ROA) (%) 26,49 33,58 1,44 4,15 1,18

Rentabilitet sopstvenog kapitala (ROE) (%) 71,25 159,61 6,84 22,09 4,03

Pokazatelji fin.strukture (zaduženosti)

Koeficijent samofinansiranja 0,36 0,39 0,22 0,20 0,17 0,02 0,29

Koeficijent zaduženosti 0,64 0,61 0,78 0,80 0,83 0,98 1,00 0,71

Koeficijent finansijskiih sposobnosti 1,86 2,60 0,57 0,57 0,84 0,08 0,88

Kreditna sposobnost 3,76 19,65 4,88 7,64 17,42 0,97 6,00

Faktor zaduženosti (godine) 0,18

Pokriće troškova kamate 109,62

Odnos duga i sopstvenog kapitala 1,81 1,58 3,62 3,90 4,76 59,95 2,41

ANALIZA REZULTATA U USLOVIMA RIZIKA (LEVERIDŽA) METALAC GRUPA (proizvodna)

ANALIZA REZULTATA U USLOVIMA RIZIKA (LEVERIDŽA) METALAC GRUPAdomaća trgovačka) MARKET TRADE METPOR METALURGIJA PROLETER 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 Faktor poslovnog leveridža (FPL)

1,49 1,48 3,40 3,42 12,32 12,06 46,75

Faktor finansijskog leveridža (FFL)

1,51 1,65 6,09 1,51 1,00 1,00 2,85

Faktor kombinovanog leveridža 2,25 2,44 20,71 5,16 12,32 12,06 133,24

Prelomna tačka rentab. (PTR) u 000 din

928.867 857.393 100.844 91.299 38.691 28.281 684.669 578.901 671.689 523.946

Marža sigurnosti 66,99 67,75 29,42 29,24 8,11 8,65 2,15

Napomena: Fiksni / Varijabilni tr. = 19/81

Fiksni / Varijabilni tr. = 16/84


Fiksni / Varijabilni tr. = 15 / 85


METALAC a.d. POSUðE INKO PRINT BOJLER 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 Faktor poslovnog leveridža (FPL) 7,1 6,08 2,69 2,70 3,72 3,86 9,93 9,21

Faktor finansijskog leveridža (FFL)

1,00 1,00 1,46 1,28 1,37 1,38 9,99

Faktor kombinovanog leveridža 7,10 6,08 3,93 3,60 5,10 5,33 99,20

Prelomna tačka rentab. (PTR) u 000 din

559.185 521.075 1.477.766 1.335.590 195.659 172.864 226.237 195.292 336.275 265.798

Marža sigurnosti 14,09 16,45 37,21 37,09 13,28 26,91 25,92 10,07 10,86

Napomena: Fiksni / Varijabilni tr. = 57 / 43





ANALIZA REZULTATA U USLOVIMA RIZIKA (LEVERIDŽA) METALAC GRUPA(ino trgovačka)

METROT-Moskva METALAC-MARKET-Podgorica PROMO-METAL-Zagreb

31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10

Faktor poslovnog leveridža (FPL) 2,14 2,12 13,26 10,71 2,52 2,55

Faktor finansijskog leveridža (FFL) 1,03 1,01 1,28 1,00

Faktor kombinovanog leveridža 2,20 2,14 16,97 10,71

Prelomna tačka rentab. (PTR) u € 3.513.422 3.612.340 1.710.052 1.680.134 544.174 120.754

Marža sigurnosti 46,74 47,24 7,53 9,32 40,70 76.22

Napomena: Fiksni / Varijabilni tr. = 14/86 Fiksni / Varijabilni tr. = 11/89 Fiksni / Varijabilni tr. = 15 / 85

Indikatori BROJ ZAPOSLENIH

PREDUZEĆE BROJ ZAPOSLENIH

31.12.2010. 31.12.2011. Metalac a.d. 160 174

Metalac Posuñe 690 711

Metalac Print 57 66

Metalac Inko 35 38

Metalac Bojler 61 75

Metalac Market 141 146

Metalac Trade 25 25

Metpor 9 8

Metalac Metalurgija 94 98

Metalac Proleter 185 171

Metrot 27 30

Promo-Metal 5 7

Metalac Market Podgorica 20 22

Metalac Ukrajina / 5

UKUPNO 1509 1576 KVALIFIKACIONA STRUKTURA

Predu- zeće

Met

alac

a.d

.

Met

alac

Pos

uñe

Met

alac

Pri

nt

Met

alac

In

ko

Met

alac

Boj

ler

Met

alac

Mar

ket

Met

alac

Tra

de

Met

por

Met

alac

M

etal

urg

ija

Met

alac

Pro

lete

r

Met

rot

Pro

mo-

Met

al

Met

alac

Mar

ket

P

odgo

rica

Met

alac

Uk

raji

na

Uk

up

no

%

31.1

2.20

10.

VII2 1 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 / 3 0,20 VII1 39 47 7 7 7 6 5 5 16 14 11 1 2 / 167 11,07 VI 22 25 4 3 8 15 3 0 14 14 0 0 3 / 111 7,35 V 0 1 0 0 1 4 0 0 0 0 0 0 0 / 6 0,40 IV 31 171 21 12 14 60 13 1 36 66 4 4 13 / 446 29,56 III 32 217 19 10 20 51 3 1 23 76 12 0 1 / 465 30,81 II 10 74 2 1 8 1 0 0 0 3 0 0 1 / 100 6,63 I 25 153 4 2 3 4 1 2 5 12 0 0 0 / 211 13,98

Ukupno 160 690 57 35 61 141 25 9 94 185 27 5 20 / 1509 100

31.1

2.20

11.

VII2 1 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 0,19 VII1 43 47 7 6 7 6 5 5 15 11 12 1 2 3 170 10,79 VI 20 25 6 3 8 13 3 1 15 14 0 1 3 0 112 7,11 V 0 1 0 0 1 3 0 0 0 0 0 0 0 0 5 0,32 IV 44 183 23 12 17 63 13 1 43 57 6 5 15 2 484 30,71 III 35 234 22 13 28 55 3 0 20 79 12 0 1 0 502 31,85 II 10 72 2 1 8 1 0 0 0 2 0 0 1 0 97 6,15 I 21 147 6 3 6 5 1 1 5 8 0 0 0 0 203 12,88

Ukupno 174 711 66 38 75 146 25 8 98 171 30 7 22 5 1576 100

BILANS USPEHA Metalac a.d.

U hiljadama dinara

31.12.2011. 31.12.2010. POSLOVNI PRIHODI

Prihodi od prodaje 346.774 331.044

Prihodi od aktiviranja učinaka 1.816

Ostali poslovni prihodi 304.110 290.778

650.884 623.638

POSLOVNI RASHODI

Nabavna vrednost prodate robe (5.025) (3.753)

Troškovi materijala (204.720) (172.737)

Troškovi zarada, naknada zarada i ostali

lični rashodi

(158.944)

(136.539)

Troškovi amortizacije i rezervisanja (112.285) (127.231)

Ostali poslovni rashodi (115.157) (120.490)

(596.131) (560.750)

POSLOVNI DOBITAK 54.753 62.888

Finansijski prihodi 375.653 319.457

Finansijski rashodi (15.089) (94.243)

Ostali prihodi 4.790 5.220

Ostali rashodi (17.466) (7.467)

347.888 222.967

DOBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA PRE OPOREZIVANJA

402.641

285.855

POREZ NA DOBITAK:

- poreski rashod perioda (195) (8.874)

- odloženi poreski prihodi perioda 4.342 5.921

NETO DOBITAK 406.788 282.902

Osnovna zarada po akciji (u dinarima) 398.81 277.35

BILANS STANJA Metalac a.d.

U hiljadama dinara

31.12.2011. 31.12.2010. AKTIVA

Stalna imovina

Nematerijalna ulaganja 6.171 1.445

Nekretnine, postrojenja i oprema 734.744 714.823

Investicione nekretnine 561.702 592.945

Dugoročni finansijski plasmani 1.236.905 1.179.286

2.539.522 2.488.499

Obrtna imovina

Zalihe 4.419 4.851

Potraživanja 450.502 261.525

Potraživanja za više plaćen porez na dobitak 7.939

Kratkoročni finansijski plasmani 258.756 471.878

Gotovinski ekvivalenti i gotovina 4.363 10.230

Porez na dodatu vrednost i aktivna vremenska

razgraničenja

4.626 4.349

730.605 752.833

Ukupna aktiva 3.270.127 3.241.332

PASIVA

Kapital

Akcijski kapital 408.000 408.000

Ostali kapital 33.899 33.899

Emisiona premija 4.257 4.257

Nerealizovani dobici od hartija od vrednosti 1.369 17.423

Rezerve 90.210 90.210

Nerasporeñeni dobitak 2.177.918 1.973.330

2.715.653 2.527.119

Dugoročna rezervisanja i obaveze

Dugoročna rezervisanja 51.548 47.606

Dugoročni krediti 97.882 353.070

149.430 400.676

Kratkoročne obaveze

Kratkoročne finansijske obaveze 217.181 183.535

Obaveze iz poslovanja 38.094 38.573

Ostale kratkoročne obaveze 114.385 49.305

Obaveze po osnovu poreza na dodatu vrednost i

ostalih javnih prihoda i pasivna vrem.razgraničenja

7.778 8.524

Obaveze po osnovu poreza na dobit 1.652

377.438 281.589

Odložene poreske obaveze 27.606 31.948

Ukupna pasiva 3.270.127 3.241.332

Vanbilansna aktiva/pasiva 49.783 25.909

FINANSIJSKI POKAZATELJI Metalac a.d.

31.12.2011. 31.12.2010. Pokazatelji likvidnosti

Koeficijent tekuće (opšte) likvidnosti 1,94 2,67 Koeficijent ubrzane likvidnosti 1,92 2,66 Koeficijent trenutne likvidnosti 0,01 0,04


Koeficijent obrta zaliha materijala 5,20 5,90 Dani vezivanja zaliha materijala 70 62

Koeficijent obrta zaliha robe - - Dani vezivanja zaliha robe - -

Koeficijent obrta potraživanja 1,89 1,94 Prosečno vreme naplate potraživanja 193 188

Koeficijent obrta obaveza 12,19 12,46 Prosečno vreme plaćanja obaveza 30 29

Pokazatelji profatibilnosti

Stopa EBIT (%) 8,41 10,08 Stopa EBITDA (%) 24,47 29,27

Stopa marže bruto profita (%) 39,04 30,14 Rentabilnost imovine (ROA) (%) 12,49 8,52

Rentabilnost sopstvenog kapitala (ROE) (%) 15,52 11,39

Pokazatelji finansijske strukture (zaduženosti) Koeficijent samofinansiranja 0,83 0,78

Koeficijent zaduženosti 0,17 0,22 Koeficijent finansijske sposobnosti 1,13 1,17

Kreditna sposobnost 1,11 1,16 Faktor zaduženosti (godine) 0,62 1,33

Pokriće troškova kamate 4,06 3,27 Odnos duga i sopstvenog kapitala 0,20 0,28

Pokazatelji tržišne vrednosti (investiranja)

Dobit po akciji (EPS) 398,81 277,35 Dividenda po akciji 100,00 100,00

P/E ratio (ukupna rentabilnost akcija) 4,01 7,75 P/B ratio 0,60 0,87

EBITDA u 000 din. 511.317 402.541 Povrat na kapital 0,02 0,02

Tržišna kapitalizacija u 000 din. 1.632.000 2.193.000

Analiza rezultata u uslovima rizika (leveridža) 31.12.2011. 31.12.2010.

Faktor poslovnog leveridža (FPL) 7,10 6,08

Faktor finansijskog leveridža (FFL) 1,00 1,00

Faktor kombinovanog leveridža 7,10 6,08

Prelomna tačka rentabiliteta (PTR) u 000 din 559.185 521.075

Marža sigurnosti 14,09 16,45

BILANS TOKOVA GOTOVINE Metalac a.d . U hiljadama dinara

31.12.2011. 31.12.2010. Tokovi gotovine iz poslovnih aktivnosti Prodaja i primljeni avansi 553.103 868.194

Ostali prilivi iz redovnog poslovanja 5.411 5.587

Isplate dobavljačima i dati avansi (397.105) (342.642)

Zarade, naknade zarada i ostali lični rashodi (159.239) (134.624)

Plaćene kamate (12.866) (21.811)

Porez na dobitak (9.787) (8.121)

Plaćanja po osnovu ostalih javnih prihoda (81.045) (94.717)

Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti (101.528) 271.866


Prodaja nekretnina, postrojenja i opreme - -

Prodaja akcija i udela (neto prilivi) - 1.213

Primljene kamate 111.057 119.599

Primljene dividende 254.495 187.044

Kupovina akcija i udela (neto odlivi) (20.146) (78.275)

Kupovina nematerijalnih ulaganja, nekretnina i opreme (82.678) (20.629)

Ostali finansijski plasmani,neto priliv/ (neto odliv) 157.818 7.172

Neto priliv/(odliv) gotovine iz aktivnosti investiranja 420.546 216.124


Dugoročni i kratkoročni krediti,neto priliv/ (neto odliv) (211.174) (362.547)

Odlivi za dividende i učešća u dobitku (113.711) (122.753)

Neto priliv/(odliv) gotovine iz aktivnosti finansiranja (324.885) (485.300)

Neto priliv/(odliv)priliv gotovine (5.867) 2.690

Gotovina na početku obračunskog perioda 10.230 6.966

Pozitivne kursne razlike po osnovu preračuna gotovine, neto

574

Gotovina na kraju obračunskog perioda 4.363 10.230

Struktura prihoda u hiljadama dinara Opis Iznos % učešća

2011.godina Ukupni prihodi 1.031.327 100,00

Ukupni rashodi 628.686 60,96

Bruto dobitak 402.641 39,04

Poreski rashodi perioda (195) 0,02

Odloženi poreski prihodi perioda 4.342 0,42

Neto dobitak 406.788 39,44

Sa ostvarenim prihodom od 1.031.327 hiljada dinara pokriveni su rashodi od 628.686 hiljada dinara i

ostvaren neto dobitak od 406.788 hiljada dinara.

Struktura prihoda, rashoda i rezultata u hiljadama dinara

Opis Prihodi Rashodi Rezultat 2011 . % učešća 2011. % učešća 2011.

Poslovni 650.884 63,11 596.131 94,82 54.753

Finansijski 375.653 36,43 15.089 2,40 360.564

Ostali 4.790 0,46 17.466 2,78 (12.676)

Ukupno 1.031.327 100,00 628.686 100,00 402.641

Struktura rashoda nastalih kod proizvodnje proizvoda i usluga u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Materijal i energija 204.720 34,63

Bruto zarade 158.944 26,89

Amortizacija 112.285 19,00

Ostali poslovni rashodi 115.157 19,48

Ukupno 591.106 100,00

Struktura poslovne aktive u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Stalna imovina 2.539.522 77,66

Obrtna imovina 730.605 22,34

Ukupno 3.270.127 100,00

Struktura obrtne imovine u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Gotovina 4.363 0,60

Potraživanja (neto) 721.823 98,80

Zalihe (neto ) 4.419 0,60

Ukupno 730.605 100,00

Struktura zaliha u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Materijal 3.947 89,32

Roba 472 10,68

Ukupno 4.419 100,00

Struktura poslovne pasive u hiljadama dinara Opis Iznos

2011. % učešća Kapital 2.715.653 83,04

Dugoročne rezervisanja i

obaveze

149.430 4,57

Kratkoročne obaveze 377.438 11,54

Odložene poreske obaveze 27.606 0,85

Ukupno 3.270.127 100,00

Razvoj neto obrtnog fonda (NOF) U hiljadama dinara Opis Iznos

31.12.2011. 1. Kapital 2.767.201

2. Gubitak

3. Sopstveni izvori (1-2) 2.767.201

4. Odložene poreske obaveze 27.606

5. Sopstveni kapital (3+4) 2.794.807

6. Dugoročne obaveze 97.882

7. Ukupni dugoročni izvori (5+6) 2.892.689

8. Stalna imovina 2.539.522

9. Sopstveni NOF (5-8) 255.285

10. NOF (7-8) 353.167

11. Kratkoročne obaveze 377.438

12. Sopstveni i pozajmljeni finansijski kapital (10+11) 730.605

13. Zalihe 4.419

pokriće zaliha sopst. NOF (9:13)*100 5.776,99%

pokriće zaliha NOF (10:13)*100 7.992,01%

pokriće zaliha sopstvenim i pozajmljenim finansijskim kapitalom (12:13)*100

16.533,26%

14. Obrtna sredstva 730.605

pokriće obS sopstvenim NOF (9:14)*100 34,94%

pokriće ObS (10:14)*100 48,34%

pokriće ObS sa sopstvenim i pozajmljenim


100,00%

Documents

UVOD Ocenu poslovne 2011. godine netreba posebno ... Materijal.pdf · kapitala kroz direktne investicije, značajno smanjenje likvidnosti privrednih subjekata a posebno pad kupovne