Kuhu liigub raha hind?

Vaiko Tammeväli, Swedbanki privaatpanganduse tegevdirektor 19 aprill 2012

© Swedbank

Millest täna räägime?

1.  Uued mängureeglid panganduses

2.  Kuidas Skandinaavia pangad selles valguses paistavad

3.  Mõju krediiditingimustele

© Swedbank

Turgude hinnang pangandussektorile

Turuväärtus (mld EUR)

0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

2.01

.200

2

2.07

.200

2

2.01

.200

3

2.07

.200

3

2.01

.200

4

2.07

.200

4

2.01

.200

5

2.07

.200

5

2.01

.200

6

2.07

.200

6

2.01

.200

7

2.07

.200

7

2.01

.200

8

2.07

.200

8

2.01

.200

9

2.07

.200

9

2.01

.201

0

2.07

.201

0

2.01

.201

1

2.07

.201

1

2.01

.201

2

Apple Euroala pangad (32 panka)

© Swedbank

Finantskriis tõi kaasa avalikkuse huvi pangandust reguleerida

Peale Suurt Depressiooni võeti USAs vastu pangandust reguleeriv seadus, tuntud kui Glass-Steagall Act – 37 lk

Peale viimast finantskriisi võeti USAs vastu pangandust reguleeriv seadus, tuntud kui Dodd-Frank Act – 2319 lk

Kas ebaproportsionaalne reageerimine ja kes maksab arve?

© Swedbank

Finantssektorit mõjutavad regulatsioonid

Allikas: PWC, Lauerman-Keupper: Big Hit or Deathblow: Private Banks facing global regulatory & tax changes

© Swedbank

Uued normatiivid mõjutavad raha kättesaadavust

•  Kõrgemad kapitalinõuded

•  Lühiajalise likviidsuse nõue ehk Liquidity Coverage Ratio

•  Pikaajalise likviidsuse nõue ehk Net Stable Funding Ratio

© Swedbank

Kõrgemad kapitalinõuded ehk puhvrid laenukahjumite katteks

Tõenäosus

Kahju Oodatavad laenukahjumid

Ootamatud laenukahjumid

usaldusväärsus (näiteks 99,7%)

Kaetakse laenuprovisjonidest ja jooksvatest tuludest

Kaetakse kapitalist

7

© Swedbank

Uued kapitalinõuded Rootsi keskpanga näitel (min.Core Tier 1 ratio)

10%

12,5%

12%

14,5%

7%

Minimum requirement for

major banks 7,5%

Conservation buffer 2,5%

Minimum requirement for

major banks 9,5%

Countercyclical buffer 0 - 2,5% Conservation

buffer 2,5%

Countercyclical buffer 0 - 2,5%

Riksbank recomendation

Jan 2013

Riksbank recomendation

Jan 2015

Conservation buffer 2,5%

Minimum requirement 4,5%

Countercyclical buffer 0 - 2,5%

9,5%

Capital adequacy

requirements in Basel III

Allikas: Riksbank

© Swedbank

Rootsi pangandus on tugevalt kapitaliseeritud Core Tier 1 capital, september 2011, protsentides

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18

UBSSwedbank

HandelsbankenSEB

Credit SuisseStandard Ch.Danske Bank

RBSBarclaysNordeaHSBC

Lloyds TSBIntesa

Deutsche BankB . Popular Espana

BNPSociete Gen.

SantanderCommerzbank

BBVARaiffeisen Int

Erste BankUniCreditoDnB NOR

Allikas: Riksbank

© Swedbank

Uued normatiivid mõjutavad raha kättesaadavust

•  Kõrgemad kapitalinõuded

•  Lühiajalise likviidsuse nõue ehk Liquidity Coverage Ratio

•  Pikaajalise likviidsuse nõue ehk Net Stable Funding Ratio

© Swedbank

Lühiajalise likviidsuse nõue ehk Liquidity Coverage Ratio

Liquidity Coverage Ratio

Liquidity in the short term

High quality liquid assets

Net cash outflow over the coming 30 calender days

> 100%

© Swedbank

Lühiajalise likviidsuse kordaja – Rootsi pankades üle Euroopa keskmise

0

20

40

60

80

100

120

140

The Riksbank 's short term measure

The Riksbank ’s short-term measure assuming that no market funding can be refinanced in the stressed three-month period

Mean value

Riksbankens kortfristig a mått

Allikas: Liquidatum ja Riksbank

päeva

© Swedbank

Uued normatiivid mõjutavad raha kättesaadavust

•  Kõrgemad kapitalinõuded

•  Lühiajalise likviidsuse nõue ehk Liquidity Coverage Ratio

•  Pikaajalise likviidsuse nõue ehk Net Stable Funding Ratio

© Swedbank

Pikaajalise likviidsus nõue ehk Net Stable Funding Ratio

Liquidity in the long term

Net Stable Funding Ratio

Available stable funding

Need for stable funding > 100%

© Swedbank

Pikaajalise likviidsuse kordaja – Rootsi pankades pigem alla Euroopa keskmise

Allikas: Liquidatum ja Riksbank

0

20

40

60

80

100

120

140

0

20

40

60

80

100

120

140

%

© Swedbank

Uute kapitali ja likviidsus nõuete täitmine nõuab pankadelt miljardeid eurosid

16

© Swedbank

ja vähendab hinnanguliselt 1/3 võrra kasumlikkust McKinsey hinnangul vähendab uute Basel III nõuete rakendamine

euroopa pankade omakapitali tootlust (ROE) 3,7-4,3% võrra

10.7%

15.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%P

re-c

risis

pre

tax

RO

E

Cap

ital q

ualit

y

Incr

ease

d R

WA

Incr

ease

d ca

pita

lra

tios

Leve

rage

ratio

Exp

ense

of h

oldi

ngm

ore

liqui

d as

sets

Cos

t of h

oldi

ng m

ore

long

-term

fund

ing

RO

E a

fter B

3 im

pact

17

Allikas: McKinsey Annual Review on the banking industry, November 2010

© Swedbank

Pankadel on valida kolme stsenaariumi vahel

•  Vähendada oma kapitali vajadust läbi riskantsete laenude andmise vähendamise

•  Kärpida oluliselt tegevuskulusid läbi ühinemiste, kontorivõrgu vähendamise ja efektiivsuse suurendamise

•  Suurendada tulusid

Kõik need tegevused mõjutavad otseselt krediidi pakkumist ja tingimusi

© Swedbank

Euroopas on tingimused laenu saamiseks karmistunud

Muudatused ettevõtetele väljastatatavate krediiditingimustes, % pankadest kes on tingimusi karmistanud Allikas: ECB THE EURO AREA BANK LENDING SURVEY - JANUARY 2012

© Swedbank

Pankade 5 aasta CDS preemia baaspunkti

Allikas: Bloomberg ja Riksbank

© Swedbank

Peaaegu pooled pankadest on marginaale tõstnud

Muudatused ettevõtetele väljastatatavate krediiditingimustes, % pankadest kes on tingimusi karmistanud Allikas: ECB THE EURO AREA BANK LENDING SURVEY - JANUARY 2012

© Swedbank

Mida kokkuvõttes sellest kõigest arvata

•  Finantskriis tõi kaasa avalikkuse huvi pangandust reguleerida

•  Likviidsuse ja kapitalinormatiivid karmistuvad •  Regulaatori eesmärk on süsteem stabiilsemaks muuta,

aga turvalisus maksab •  Omanikud peavad kaasama rohkem kapitali ja leppima

madalama tootlusega •  Pangad peavad tegevuskulusid oluliselt vähendama •  Raha hind kallineb! Skandinaavia regulaatorid on konservatiivsed, pankade tervis

on hea ning oleme võrreldes muu euroopaga heal stardipositsioonil

© Swedbank

LISAD

© Swedbank

Pankade 5 aasta CDS preemia baaspunkti

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12

USA Europé Sweden UK

Allikas: Bloomberg ja Riksbank