VI CUMBRE DE LAS AMERICAS

Foro Actores SocialesDesafios Dimensión del Trabajo

en las Américas

VI CUMBRE DE LAS AMERICAS

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en las Américas

BEETHOVEN HERRERA VALENCIA

PhD en Economía

Miembro de Numero Academia Colombiana Ciencias Económicas

Cartagena Abril 12 de 2012

BEETHOVEN HERRERA VALENCIA

PhD en Economía

Miembro de Numero Academia Colombiana Ciencias Económicas

Cartagena Abril 12 de 2012

CRISIS MUNDIAL

Crecimiento del PIB per cápita mundial.

(Varición porcentual anual media)

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

1900-13 1913-50 1950-73 1973-2000

Era del patron oro

Las dos guerras y el período intermedio:

Desglobalización

"Era dorada" de los países industriales

Era posterior a Bretton Woods: cunde la

globalización

Fuente: Angus Madison, Monitoring the World Economy 1820-1992

1959

1962

1965

1968

1971

1974

1977

1980

1983

1986

1989

1992

1995

1998

2001

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Total FinancieroTotal Manufacturero

Año

Po

rce

nta

jeSECTORES FINANCIERO E INDUSTRIAL EN PORCENTAJE DE

LOS BENEFICIOS NACIONALES EN EE.UU. 1959-2003.

Fuente: Elaboración propia a partir de datos del Informe Económico del presidente 2006. En: LA GRAN CRISIS FINANCIERA CAUSAS Y CONSECUENCIAS. Bellamy & Magdoff (2009)

CARTERA PRODUCTIVA VS. INVERSIÓN DE RENTA FIJA

5.0

8.0

Dic -96 Dic -97 Dic -98 Dic - 99 Dic -005.0

8.0

11.0

14.0

17.0

20.0

23.0

(Inversiones %)

11.0

14.0

17.0

20.0

23.0

(Inversiones %)

Cartera productiva

Inversiones de renta fija

68.0

72.0

76.0

80.0

84.0

88.0

92.0

(Cartera productiva %)

68.0

72.0

76.0

80.0

84.0

88.0

92.0

Dic - 95

(Cartera productiva %)

Cartera productiva

Inversiones de renta fija

Fuente: Betancur, 2002.

100

105

110

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130

135

1993 1994 1995 1996 1997 1998

Indi

ces

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reci

mie

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1993

= 1

00EVOLUCION DE LAS PRINCIPALES ACTIVIDADES

ECONOMICAS 1993-1998

Sector financiero

Servicios Gobierno

Construcción y O.P.

Fuente: Banco República - DANE

Los ciclos largos de la economía de los EE.UU

20

40

60

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100

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1780

1800

1814

1830

1843

1860

1870

1890

1900

1920

1940

1960

1980

2000

Curva ideal de Kondratieff

Precios al mayor en Estados Unidos

Fuente: The Media General Financial Weekly

Guerra de 1812

Era de bienestar tras la Guerra de 1812

Guerra Civil

Recesión y reconstrucción tras la Guerra Civil

I Guerra Mundial

Guerra de Vietnam

Crisis de los ochenta

ti

Subprime

N o I ncomeN oJ obs, noA ssets

Crisis subprime: Génesis y transmisión

Acuerdo de Basilea I y IIReagan se retira

Apalancamiento

1%

Hipotecas tóxicas

Hipotecas tóxicas

Subprime

N o I ncomeN oJ obs, noA ssets

Acuerdo de Basilea I y IIReagan demandó

Apalancamiento

Titularización

Derivados financierosWEB

Aseguradoras

Calificadoras

ti

Subprime

N o I ncomeN oJ obs, noA ssets

1%Crédito

Inversión

Ventas vivienda

PIB

Empleo

Ingreso

Cap. pago

Tarjetas de crédito

Rec

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tam

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1%Crédito

Inversión

Ventas vivienda

PIB

Empleo

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IPC

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Crédito

Se enfrenta

Jun

Dic

Jun

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Jun

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Dic

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Dic

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Dic

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Dic

Jun

Dic

Jun

Dic

Jun

Dic

Jun

Dic

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 P

5.85.5

5.3 5.3

5.5 5.55.5

4.8 4.8

5.5

6.5 6.5

3.8

1.8 1.81.2

1 11

2

3.25

4.25

5.25

5.25

5.25

4.25

2

0.130.2

0.310000000000002

Tasas de interés en los EE.UU. (%)

Volver

Fuente: FED

Crédito

Consumo

Ventas

Desempleo

Cartera no recuperable

( 500.000 / mes 8,8% - 10%

en 2009)

Producción

Inversión

Cap. de pago

RECESIÓN

Desempleo( 500.000 /

mes 8,8% - 10% en 2009)

Flexibilización laboral

Sindicatos

Capacidad pagos

Ingreso

Capacidad negociación

Confianza

123412341234123412341234123412341234123412341234123412341995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

16.5%

17.0%

17.5%

18.0%

18.5%

19.0%

19.5%

Obligaciones financieras en los EE.UU. como porcentaje del ingreso.

1995-2009. Datos trimestrales

Fuente: FED Volver

Algunos planes de estímulos económico tras la crisis mundial (en millones de USD)

Chile 4.000

México4.400

USA (Bush)Devolución impuestos

150.000

USA (Bush)Salvamento

bancos750.000

USA (Obama) Reinversión y recuperación

787.000

G.B.29.200

Francia35.300

Alemania67.000

China586.000

Japón687.700

Australia88.700

EE.UU.: DISMINUCIÓN DE LOS SALARIOS DESDE 1970

EE.UU.: DISMINUCIÓN DE LOS SALARIOS DESDE 1970

10

11

12

13

14

15

Ingreso Promedio por hora en US$ de 1999

Fuente: Secretaria del Trabajo, Oficina de Estadísticas Laborales

EE.UU.: DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS MÁS EQUITATIVO

EE.UU.: DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS MÁS EQUITATIVO

117%

98% 103% 104%

88%

75%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

110%

120%

C. Baja C. MediaBaja

C. Media C. MediaAlta

C. Alta Ricos

Ingresos real ajustado por inflación

1947-1973

Fuente: Oficina del Censo de los EE.UU. Basado en el ingreso medio familiar.

EE.UU.: DESIGUALDAD EN LOS INGRESOS 1973-1998

EE.UU.: DESIGUALDAD EN LOS INGRESOS 1973-1998

-3%5%

13%

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46%

69%

-10%

0%

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20%

30%

40%

50%

60%

70%

C. Baja C. MediaBaja

C. Media C. MediaAlta

C. Alta Ricos

Ingreso real ajustado por la inflación

Fuente: Oficina del Censo de EE.UU. Basado en el Ingreso medio Familiar.

EE.UU. SALARIOS Vs PRODUCTIVIDADEE.UU. SALARIOS Vs PRODUCTIVIDAD

0

20

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120

140

160

59 61 63 65 67 69 71 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99

Productividad Salarios

Fuente: Informe económico del Presidente 1999

Indice 1973 = 100Indice 1973 = 100

1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050

2000

4000

6000

8000

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12000

14000

736.3

1397.12272.5

3592.9

4858.1

6960.6

11496.6

1187.42009

3109.3

4285.8

5408.2

7194

9039.5

DEUDA DEL CONSUMIDOR PENDIENTE DE PAGO POR RENTA DISPONIBLE . EE.UU. 1975-

2005 (miles de millones de dólares)

Duda del con-sumidor

renta disponible del consumidor

Año

mile

s de

mill

ones

de

dóla

res

Fuente: Elaboración propia a partir de datos del Consejo de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. En: LA GRAN CRISIS FINANCIERA CAUSAS Y CONSECUENCIAS. Bellamy & Magdoff (2009)

1975 1980 1985 1990 1995 2000 20050

20

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100

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140

6269.5 73

83.8 89.896.8

127.2

Deuda en % de la renta disponible en Estados Unidos. (%)

Deuda en % de la renta disponible

Año

Porc

enta

je

Fuente: Elaboración propia a partir de datos del Informe Económico del presidente 2006. En: LA GRAN CRISIS FINANCIERA CAUSAS Y CONSECUENCIAS. Bellamy & Magdoff (2009)

1970-1980 (media) 1985 20050%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

150%

200%

350%

DEUDA PENDIENTE DE PAGO COMO PROPORCIÓN DEL PIB EE.UU. 1970-2005 (%)

PIB

Deuda pendiente de pago

Periodo

Po

rce

nta

je

Fuente: Elaboración propia a partir de los datos consignados en : LA GRAN CRISIS FINANCIE-RA CAUSAS Y CONSECUENCIAS. Bellamy & Magdoff (2009)

EE.UU.: Índice de precios de la vivienda e índice de ingresos laborales promedio semanales

Enero 1998 – Septiembre 2008

Fuente: Elaboración OIT sobre la base de información de Standard & Poor's y U.S. Bureau of Labor Statistics

Los créditos estudiantiles podrían representar una crisis para EE. UU.

Por: HOLMAN RODRÍGUEZ M.  03 de Abril del 2012

• Expertos advierten de un peligro económico como el del 2008, que podría explotar en próximos meses.

"Estados Unidos enfrenta la posibilidad muy real de otra amenaza económica importante, a la par de la destructora crisis de las hipotecas".

El volumen de los préstamos estudiantiles supera a la deuda en tarjetas de crédito y los destinados a la compra de vehículo.

Tasa de mora de los crèditos educativos en EE.UU.

7%

8,8%

0%

1%2%

3%4%

5%

6%7%

8%9%

10%

2008 2009

• De los 3,6 millones de prestatarios que comenzaron a pagar sus obligaciones entre septiembre del 2008 y septiembre del 2009, unas 320.000 entraron en cesación de pagos el 30 de septiembre del 2010.

Deuda promedio de estudiantes al finalizDeuda promedio de

estudiantes al finalizar la carrera (solo matrícula)ar la carrera (solo

matrícula)• USD $20.000 para instituciones públicas• Entre USD $27.650 y $40.000 para las

universidades privadas

• La tasa de desempleo para los jóvenes estadounidenses entre 25 y 34 años es mayor que el promedio para todos los adultos (8,7 contra 8,3 por ciento, en febrero pasado).

Productividad y Salarios reales en ChileProductividad y Salarios reales en Chile1993 - 20021993 - 2002

-6,0-6,0

-4,0-4,0

-2,0-2,0

0,00,0

2,02,0

4,04,0

6,06,0

8,08,0

10,010,0

19931993 19941994 19951995 19961996 19971997 19981998 19991999 20002000 20012001 20022002

ProductividadProductividad Salarios RealesSalarios Reales

Fuente: CEPAL (2003). América Latina y el Caribe: Estudio Económico Chile

Fuente: Elaboración OIT con base en DIEESE e IBGE (PNAD).

BRASIL: Trayectoria del Salario Mínimo Real y la Distribución del Ingreso 1995-2007

Volver

Algunos planes de estímulos económico tras la crisis mundial (en millones de USD)

Chile 4.000

México4.400

USA (Bush)Devolución impuestos

150.000

USA (Bush)Salvamento

bancos750.000

USA (Obama) Reinversión y recuperación

787.000

G.B.29.200

Francia35.300

Alemania67.000

China586.000

Japón687.700

Australia88.700

Volver

Los grandes bancos les deben una fortuna a sus altos ejecutivos

EmpresaInyecciò

n de capital

Deuda estimada a ejecutivos

Nota

Goldman Sachs 10.000 11.800

Menos de US$1000 millones en otras obligaciones ligadas a pensiones que no estàn provistas de fondos

JP Morgan Chase

25.000 8.200 Incluye pagos diferidos

Citigroup 25.000 5.000Pagos diferidos principalmente en acciones restringidas

Bank of Amèrica 25.000 1.300 Solo pensiones de ejecutivos

Fuente WSJ

COLOMBIA: TASA DE INTERÉS ACTIVA REAL Y

CRECIMIENTO ECONÓMICO

10

12

14

16

18

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26

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1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000p

Tasa

de

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rés

Act

iva

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l (%

)

-5

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-1

1

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5

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9

Cre

cim

ien

to P

IB (

%)Tasa de Interés Activa Real Var. PIB (%)

Fuente de datos: Banco de la República y CEPAL

Demanda a bancos de E.U. que ocultaron fortuna de Pinochet instaurará Consejo de

Defensa del Estado chileno

Los involucrados son el Riggs, el Espirito Santo, Citibank, Santander, Banco Chile de Nueva York, Coutts de Miami y Atlantic

Son cuentas secretas que manejó en el exterior de más de 26 millones de dólares, de los cuales unos 20 millones carecen de explicación legal.

Krugman critica política laboral de Bush

“El gobierno de Bush, por otro lado, aceleró la perdida de poder de negociación de los asalariados, reduciendo muy fuerte toda posibilidad de organización sindical”.

Krugman recomienda reivindicar poder de negociación sindical

“En fin, es necesario acrecentar el poder de negociación de los asalariados, facilitando la formación de sindicatos”.

“Todo esto permitiría aumentar el número de empleos y las rentas destinadas a la clase media”.

Krugman recomienda reivindicar poder de negociación sindical

El movimiento sindicalista “no es parte del problema, sino parte de la solución”.

Obama devuelve poder e influencia a los sindicatos