WARSZAWA -

REGIONALNE CENTRUM FINANSOWE?.

2

Wspomnień czar………

…Misją państwa na rynku kapitałowym w Polsce jest stworzenie warunków dla rozwoju taniego, efektywnego i bezpiecznego mechanizmu konwersji oszczędności społeczeństwa w krajowe inwestycje i finansowanie krajowych przedsiębiorstw, w tym zwłaszcza małych i średnich, który to mechanizm poprzez wzrost roli rynku kapitałowego w gospodarce zapewniłby rozwój silnego regionalnego centrum finansowego.

Strategia rozwoju rynku kapitałowego “Agenda Warsaw City 2010”

3

GŁÓWNE CELE STRATEGII - AWC 2010:

• Zwiększenie rozmiarów rynku • Poprawienie efektywności rynku kapitałowego • Zwiększenie bezpieczeństwa na rynku

kapitałowym

4

…Zwiększenie rozmiarów rynku:

Założenia : Kapitalizacja GPW – 47% PKB (PKB = 1,3 bln zł) w roku 2010 r,

Realizacja : Kapitalizacja GPW - 721 mld zł = 55% PKB

w tym

kapitalizacja spółek krajowych – 432 mld zł

kapitalizacja spółek zagranicznych – 289 mld zł = 40,13% kapitalizacji GPW.

Wniosek: Bez spółek zagranicznych trudno byłoby osiągnąć tak wysoką

kapitalizację rynku - warto zabiegać o zagranicznych emitentów.

5

CHARAKTERYSTYKA RYNKU - AKCJE

W 2008 roku rynek GPW ucierpiał z powodu globalnego kryzysu gospodarczego.

5

Jednak kilka faktów nadal pozytywnie wyróżnia Warszawę na tle innych rynków europejskich…

W 2008 roku rynek GPW ucierpiał z powodu globalnego kryzysu gospodarczego.

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

0

20

40

60

80

100

120

140

inde

ks W

IG

War

tość

obro

tu (E

uro m

ld)

Obrót Indeks WIG

6

POZYCJA GPW NA TLE RYNKÓW EUROPEJSKICH

GPW jest na 1. miejscu w regionie Europy Środkowej pod względem wartości obrotów w 2009 r.

GPW jest na 1. miejscu w regionie Europy Środkowej pod względem:- kapitalizacji- liczby notowanych spółek - liczby debiutujących spółek

Grudzień 2009

Źródło: FESE

Grudzień 2009

6

0

30

60

90

120

Warszawa Wiedeń Praga Budapeszt Sofia

KA[PITALIZACJA (mld Eur)

0

15

30

45

Warszawa Wiedeń Budapeszt Praga Sofia

OBROTY AKCJAMI (mld Eur)

7

ILOŚĆ I WARTOŚĆ DEBIUTÓW NA RYNKU GŁÓWNYM

231127 65 344

13 1686 980

4 159

18 256

9 3096 989

13 9 5 636 35

38

81

33 130

50

100

0

5 000

10 000

15 000

20 000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Wartość emisji (mln PLN) Ilość debiutów

Debiuty na Głównym Rynku GPW w 2009 roku

7

L.p. Spółka Data Wartość emisji (PLN) Wartość oferty (PLN)

1 Centrum KLIMA SA 6.01.09 (przejście z NewConnect) 0,00 0,00

2 Bumech 14.01.09 5 508 394,40 5 508 394,403 GPM Vindexus 23.03.09 1 751 628,00 1 751 628,004 Aplisens 25.05.09 15 000 000,00 15 000 000,005 Ipopema Securites 26.05.09 0,00 26 249 985,006 LW Bogdanka 25.06.09 11 000 000,00 528 000 000,007 Delko 18.09.09 14 250 000,00 14 250 000,008 Arctic Paper 23.10.09 121 500 000,00 162 750 000,009 Asseco South Eastern 28.10.09 233 858 763,00 233 858 763,0010 PGE 6.11.09 5 968 000 000,81 5 968 000 000,8111 Patentus 9.11.09 6 900 000,00 6 900 000,00

12 PCC Intermodal 11.12.09 20 269 668,00 20 269 668,00

13 Intakus 22.12.09 5 500 000,00 5 500 000,00

Suma 6 921 348 954,21 6 988 848 939,21

8

Planowane debiuty zagraniczne na GPW w roku 2010

LISTA POLSKICH SPÓŁEK PLANUJĄCYCH DEBIUT NA GIEŁDZIE:KULCZYK OIL VENTURES INC (Kanada) – prospekt w KNF,AGROTON - (Ukraina) – prospekt zatwierdzany na Cyprze, debiut w I połowie 2010.SOPHARMA - (Bułgaria) - nowa emisja, dualisting, I kwartał 2010 r.

99

UkrainaKraje bałkańskie (Bułgaria, Rumunia,

Chorwacja)Kraje bałtyckie (Estonia, Litwa)Czechy, WęgryIzrael

Główne kierunki poszukiwania nowych emitentów przez GPW

1010

Ukraina - trudna sytuacja ekonomiczna, Przedstawicielstwo GPW w Kijowie – ukształtowana

dobra marka GPW na Ukrainie, Rating papierów skarbowych- bardzo niski, relatywnie

wysokie ryzyko inwestycyjne, „Głód kapitału”- zgoda emitentów na niższą wycenę, Dobre perspektywy sektora rolniczego (ASTARTA,

KERNEL), Sieć WSE IPO PARTNERÓW

W stepie szerokim…..

1111

Rumunia: Potencjał rynku – „Czarny Koń UE”, Współpraca GPW z giełdą w Sibiu, Wdrożona reforma emerytalna wzorowana na polskiej –

oczekiwany silny rozwój sektora kapitałowego, Dwóch zainteresowanych emitentów. Bułgaria: Pierwszy realny case study - Sopharma, Utworzenie linku między izbami depozytowo-

rozliczeniowymi, Kolejni zainteresowani emitenci w drodze (np. Intercapital

Property Development). Chorwacja: Nowy, poważny kandydat do UE – silny impuls rozwoju. Dwóch emitentów, w tym jeden dualisting.

„Bałkański kocioł”

1212

Estonia: wyraźne „odbicie” w ekonomii, dwie spółki już notowane na GPW, SWEDBANK – aktywny WSE IPO PARTNER, planowane szybkie wejście do strefy Euro.

Litwa: Poważny kryzys gospodarczy, „ocieplenie” wizerunku Polski i GPW, zainteresowanie polskim rynkiem kapitałowym ze strony

litewskich przedsiębiorców.

„Życie na skandynawski kredyt”

1313

Czechy: Mocne fundamenty gospodarki, 4 spółki już notowane w Pradze i GR GPW w Warszawie, 2 spółki notowane na NewConnect, Silna rola banków - kredyt bankowy preferowany bardziej

od emisji akcji,

Węgry: Zaciskanie pasa przynosi pierwsze efekty, MOL i Borsodchem – dobre przykłady podwójnego

notowania, OTP – projekt notowania przesunięty w czasie Kolejni zainteresowani emitenci w drodze – II kwartał

2010.

„W krajach dawnego CK”

14

Robert KwiatkowskiDyrektorDział Rozwoju Biznesu

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa tel. (022) 628 32 32, fax (022) 537 70 98Robert.Kwiatkowski@gpw.pl