Upload
others
View
7
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
2016 Yıl Sonu SonuçlarıYatırımcı Sunumu
İçindekiler
2
Topluluğa Genel Bakış
3 Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları
Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları
19
27
Finansal Performans ve Faaliyet Sonuçları
2016 Yıl Sonu GelişmelerTemel Finansal Göstergeler
Satış Geliri, KarlılıkFinansal Kaldıraç, Borç Yapısı & Döviz PozisyonuYatırım Harcamaları
Operasyonel MükemmeliyetçilikÜretim Kırılımı
3
2016 yılı Önemli Gelişmeler
2016 - Zaman Çizelgesi
4
Ocak Nisan Mayıs Temmuz Eylül Ekim Kasım Aralık
Trakya Cam’ın Bulgaristan operasyonlarını konsolide etmesi
Cam Ambalaj’ın Rusya’daki fiyat artışı
Bulgaristan Doğalgaz fiyatlarında %23 İndirim
Anadolu Cam ve Trakya Cam bünyesindeki Soda Sanayi hisselerinin satışı
Soda Sanayi ile Petrol-Is arasında Toplu İş görüşmelerinde anlaşma sağlanması
Anadolu Cam bünyesindeki Soda Sanayi hisselerinin satışı
Soda Sanayi’nin Mersin’deki fabrikasında 30K ton kapasite artırımına gitmesi
Anadolu Cam Eskişehir ve Kristal-Is arasında Toplu İş görüşmelerinde anlaşma sağlanması
Cam geri dönüşümü ile ilgili şirket kurulması
Rus düzcamithalatına ilişkin soruşturma başlatılması
Haziran
Bulgaristan Doğalgaz fiyatlarında %10 İndirim
Otocam faaliyetleri düzcamfaaliyetlerinden ayrıştırılarak, ayrı bir şirket kurulması
Camiş Ambalaj bünyesindeki Eskişehir oluklu ambalaj tesisinin devrine ilişkin görüşmelerin başlaması
Türkiye’de Doğalgaz fiyatlarında %10 indirim
Trakya Cam’ın Glasscorp’dakiortaklığını %100’e çıkarması
Türkiye düzcamfiyatlarında zam
Trakya Cam tarafından İtalyan Sangalli VetroPorto’nunfinansal varlıklarının alınması
Cam Ev Eşyası segmentialtındaki Paşabahçe Mersin fabrikasının kapanışı
Soda Sanayi’nin Buhar tesisi yatırımını devreye alması
Soda Sanayi’nin Mersin’deki fabrikasında 50K ton kapasite artırımına gitmesi
Mart
2016 Yılından Sonra Önemli Gelişmeler• Şubat 2017’de Türkiye temel cam fiyatlarında zam• Soda Sanayi bünyesinde Cam Elyaf yatırımı için yeni bir şirket kurulmasına karar verilmesi• Camiş Ambalaj bünyesindeki Eskişehir oluklu ambalaj tesisinin devrinin tamamlanması
Temel Finansal Göstergeler
5
Hariç Tutulan Tek Seferlik Rakamlar:2015• 62 Milyon TL tutarındaki Beyoğlu bina satışı, 0,9 Milyon
TL Avea hisse satışı• Arsa ve arazilerin yeniden değerlemesinden 108 Milyon
TL değer artış etkisi (FVÖK etkisi), 103 Milyon TL net karetkisi)
2016• Beykoz (285 milyon TL) ve Çayırova (297 Milyon TL)
arazilerinin yeniden değerleme sonrası oluşan 48 MilyonTL kar (FVÖK etkisi), 45 Milyon TL (Net Kar etkisi)
• Kısa ve uzun vadeli bono yatırımlarına ilişkin 153 MilyonTL değerleme farkı etkisi
Milyon TL 2015 2016 Yıllık Değişim
Satışlar 7.415 8.422 14%
Brüt Kar 2.179 2.530 16%
FVÖK* 1.026 1.310 28%
FAVÖK* 1.764 2.120 20%
Net Kar** 723 743 3%
Yatırımlar 1.106 1.158 5%
Marjlar:
Brüt Kar 29% 30% 66 bps
FVÖK 14% 16% 172 bps
FAVÖK 24% 25% 137 bps
Net Kar 10% 9% -92 bps
Yatırımlar/Satışlar 15% 14% -116 bps
*Esas faaliyetlerden diğer gelir/gider,net, yatırım faaliyetlerinden gelir/gider,net,
özkaynak yöntemiyle değerlenenlerden elde edilen kar/zarar,net kalemlerini
içermektedir
** Ana Ortaklık Payı Karı
2015 2016 Growth
Arızi Gelir Hariç FVÖK 855 1.109 30%
Arızi Gelir Hariç FVÖK Marjı 12% 13% 164 bps
Arızi Gelir Hariç FAVÖK 1.593 1.919 20%
Arızi Gelir Hariç FAVÖK Marjı 21% 23% 130 bps
Arızi Gelir Hariç Net Kar 557 698 25%
Arızi Gelir Hariç Net Kar Marjı 8% 8% 78 bps
• 2016 yılında 39 Milyon net net kur farkı gideri oluşurken 2015 yılında net 49,6 Milyon kur farkı geliri oluşmuştu.• 2016 yılında Trakya Cam ve Anadolu Cam bünyesinde Soda hisseleri satışının etkisiyle kontrol günü olmayan payların özkaynağa oranı
2015’deki %21 seviyesinden 2016’daki %25 seviyesine çıktı
Temel Finansal Göstergeler
Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık
FAVÖKMarjı
Milyon TL
4.979 5.3205.954
6.8767.415
8.422
1.267
9661.223 1.365 1.764
2.120
2011 2012 2013 2014 2015 2016Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı
25% 18% 21% 20% 24% 25%6
35%
21%
21%
19%
4%
Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer*
Temel Finansal Göstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı
* Consists of energy trade of Şişecam
2016
7
2015
33%
22%
21%
20%
4%
31%
13%
18%
33%
6%
Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer*
Temel Finansal Göstergeler
Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK’e Katkısı
* Şişecam Enerji’nin faaliyetlerini içermektedir
2015
8
*
2016
26%
16%
18%
29%
10%
52% 53% 47% 49% 49% 46%
26% 24%24% 23% 23% 23%
22% 23% 28% 28% 28% 31%
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Satışlar Türkiye'den İhracat Yurtdışı Operasyonlardan Satışlar
5,0 6,95,95,3
Temel Finansal Göstergeler
Satış Gelirlerinin Coğrafi DağılımıMilyar TL
*Yurtdışı faaliyet merkezleri tarafından yapılan yurtiçi ve yurtdışı satışları içermektedir
*
7,4
9
8,4
64%
36%
Avrupa
Rusya, Ukrayna, Gürcistan
Satış Geliri, Karlılık
Türkiye’den İhracat
10
Kuzey&OrtaAmerika
Güney Amerika
Orta Doğu
Afrika
Asya
Uzak Doğu
Okyanusya
Avrupa
6%
4%
10%
15%
48%14%
1%
1%
En Çok İhracat Yapılan İlk 10 Ülke2016 Yılında 146 Ülkeye 696 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı
İtalya 12%
Mısır 6%
Çin 5%
Fransa 5%
Bulgaristan 5%
İngiltere 5%
ABD 5%
Suudi Arabistan 4%
Almanya 4%
İspanya 3%
Finansal Kaldıraç
Net Borç/FAVÖK 1,25 seviyesinin altında
Güçlü Sermaye Tabanı & Düşük Finansal Kaldıraç
0,470,12
1,000,17
1,330,25
0,78
0,15
Net Borç/FAVÖK
Net Borç/Özsermaye
Net Borç (Milyon TL)
0,82
0,15
596
968
1.631
1.068
1.440 1.489
2011 2012 2013 2014 2015 2016
0,70
0,1311*308 Milyon Dolar (1,1 Milyar TL) tutarındaki Eurobond alımları (değerleme farkı dahil) ve vadeli mevduat hariç
*
596
968
1.631
1.0681.470 1.492
2.1962.128
3.5843.843
4.614
5.780
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Net Borç Brüt Borç
Finansal Kaldıraç
Güçlü Likidite
Nakit ve Nakit Benzerleri
Milyon TL
1.600 1.160
1.9532.775
3.144
12
3.206
1.085*
Eurobond ve Vadeli Mevduat
*308 Milyon Dolar (1,1 Milyar TL) tutarındaki Eurobond alımları (değerleme farkı dahil) ve vadeli mevduat hariç
Milyon TL 1 yıla kadar 1-2 yıl 2-3 yıl 2-3 yıl 4-5 yıl 5 yıl ve üzeri Toplam
Amerikan Doları* 8% 1% 1% 48% 1% 1% 2.116
Avro* 51% 10% 10% 4% 3% 4% 2.494
Ruble* 31% 12% 3% 1% 0% 0% 877
Ukrayna Grivnası 1% 0% 0% 0% 0% 0% 47
Türk Lirası 9% 0% 0% 0% 0% 1% 246
Toplam 1.987 5.780
Vade Bazında % 34%
3.793
66%
51% 59%
49% 41%
2015 2016
Sabit Değişken
Kısa Vadeli
Borç Profili
Uzun VadeliDengeli Faiz Oranı Yapısı
13
-2016 yılında Sangalli varlıklarının devri için 25,5 Milyon Avro kredialındı. Sangalli’nin bilançosundan 32 Milyon Avro devralınarak uzunvadeli finansal yükümlülükler altında gösterildi. Devralma bedelineilişkin 15 Milyon Avro 2017 yılında ödenecek-500 Milyon Dolar çıkarılmış tahviller üzerinden 87 Million Dolar kurfarkı zararı yazıldı
* 2 yıl vadeli 75 Milyon Avro kredi cross-currency ve faiz swapları ile Ruble’yedönüştürüldü.
Serbest Nakit Akışı
14
TRY mn 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Net Dönem Karı 484 741 332 454 420 805 1.040
Nakdi Olmayan (Düzeltmeler) 344 580 678 573 946 706 716
Net İşletme Sermayesindeki Değişim Öncesi Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit
Akışları 828 1.321 1.010 1.027 1.366 1.511 1.756
Net İşletme Sermayesindeki Değişim -98 -328 -15 -209 -218 -313 -491
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları 730 993 995 818 1.148 1.198 1.265
Ödenen Faiz -104 -91 -112 -177 -206 -262 -252
Alınan Faiz 46 61 63 83 110 111 187
Ödenen Temettüler -21 -73 -57 -87 -91 -111 -341
Ödenen Vergi -111 -196 -124 -101 -187 -216 -204
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklı Nakit Çıkışı -381 -830 -1.008 -1.665 -1.136 -1.106 -1.158
Serbest Nakit Akışı 159 -136 -243 -1.129 -362 -386 -503
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlık Satışından Kaynaklı Nakit Girişi
0 0 49 145 63 137 120
Faaliyetlerden Elde Edilen Diğer Nakit Girişleri -20 -24 -33 -33 -40 -43 -42
Yatırım Faaliyetlerinden Elde Edilen Diğer Nakit Girişleri 46 -83 -128 337 46 17 -883
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri 847 769 974 2.805 1.589 1.692 1.623
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları -1.021 -818 -983 -1.932 -947 -1.535 -1.557
Finansman Faaliyetlerine İlişkin Diğer Nakit Akışları 0 39 21 238 421 -31 640
Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi 13 285 -84 360 54 515 626
Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Değişim, net 24 32 -427 793 822 367 23
605 532
242
551
1.087
788
-235-160 -185
323
-874-747
-6 16 30 27104 56
USD EUR Diğer Para Birimleri
Döviz Pozisyonu
Uzun Döviz Pozisyonunun Olumlu Etkisi
Bilanço Kalemlerinde
Milyon TL
15
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Yatırım Harcamaları
Yoğun Yatırım Döneminin Ardından Azalan Yatırım Harcamaları/Satışlar Oranı
Yat.Har./Gelirler 17% 19% 28% 17% 15% 14%
4.9795.320
5.954
6.8767.415
8.422
830 1.0081.665
1.136 1.106 1.158
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Gelirler Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Gelirler
16
Milyon TL
Yatırım Harcamaları
Güçlü FAVÖK Seviyeleri ile Desteklenen Büyüme Stratejisi
1,53 0,96 0,73 1,20 1,60 1,83FAVÖK/Yat. Har.
1.267
966
1.2231.365
1.764
2.120
830 1.008
1.665
1.136 1.106 1.158
2011 2012 2013 2014 2015 2016
FAVÖK Yatırım Harcamaları
17
Milyon TL
2.693
3.4373.757 3.683 3.612
4.154 4.2354.572
1.3471.702
1.898 1.816 1.982 2.116 2.170 2.278
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Cam Soda Kimyasalları
Operasyonel Mükemmeliyetçilik
Yatırımlar Sonucunda Artan Üretim HacimleriSODA
GLASS
18
60%
40%
Yurtiçi Uluslararası
57%43%
Yurtiçi Uluslararası
Bin Ton
Topluluğa Genel Bakış
Yönetici ÖzetiTarihçeTopluluk Ortaklık YapısıKüresel Cam Pazarındaki KonumFaaliyet BölgeleriKurumsal Yönetim ve SürdürülebilirlikRisk Yönetim Politikaları
19
Yönetici Özeti
Şişecam Topluluğu, 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu
Faaliyet alanları : Düzcam , Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar
2,2 milyar ABD Doları piyasa değeri (Mart,2017), %25,57 Halka Açıklık Oranı,%66,16 İş Bankası Hissesi
13 ülkede üretim: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek,Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 146 ülkeyeihracat
Yıllık 4,6 Milyon ton cam ve 2,3 Milyon ton soda külü üretimi
Küresel oyuncularla işbirliği
Kredi Derecelendirme Notları; Moody’s ve S&P tarafından sırasıyla Ba1/BB
20
Şişecam Tarihçesi
21
1935-1960Kuruluş ve Tek Fabrika Dönemi
1960-1990Güçlü Büyüme
1990-2000Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim
2000 ve Sonrası Küresel Vizyon
2014 ve SonrasıKüresel Pazar’da ilk 3 Oyuncu Arasında
Yer Almak
Bölgesel LiderlikBölgelerde Artan Pazar Payı
Dünya Standartlarında Üretim Hacmine UlaşımYurtdışı Yatırımların Başlatılması
Ürün Portföyünün GenişletilmesiEn Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleriPazar Hedefinin Dünya’ya çevrilmesi- ‘Dünya Bizim Pazarımızdır’ Vizyonu
Paşabahçe’de Cam Ev Eşyası ve Şişe ÜretimiKuruluşla Birlikte Büyüme Evresi
Topluluk Ortaklık Yapısı
22
*BIST’te işlem gören
Küresel Cam Pazarındaki Konum
Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum
23
26%
20%
26%25%
18%
26%
21%
30%
16%19%
10%
19% 19%
10%
21%23%
Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG NEG Şişecam
Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı
Kaynak: Bloomberg & Şirket Web Siteleri
Hesaplamalar şirketlerin 2016 yıllık verileri baz alınarak yapılmıştır. NSG için en güncel veri 2016 9 ay sonuna aittir
NEG 100%
Owens Il l inois 100%
NSG 100%
Şişecam 78%
Owens Corning 65%
Asahi Glass 53%
Ardagh 48%
St Gobain 25%
Cam Gelirlerinin Toplam
Faaliyet Bölgeleri
24
Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik
25
Şişecam, Borsa İstanbul'da işlem gören ve kurumsal sürdürülebilirlik performansları üst seviyede olan şirketlerden
oluşan BIST Sürdürülebilirlik Endeksi’ne dahil edilmiştir.Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2016 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl
elde edilen 9,35’in üzerine çıkarak 9,44 olarak kaydedildi.Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, buuygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür.Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almayadevam etmektedir.http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetimhttp://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari
Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik
MOODY’S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan
S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif
Moody’s ve S&P’den Alınan Kredi Notları
Risk Yönetim Politikaları
26
Finansal Kaldıraç
Likidite
Döviz Pozisyonu
Faiz Oranları
Türev
Makul Finansal Kaldıraç Oranı
Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeliyatırımların finansmanında rahat sermaye desteği
Özsermayenin +/- 25%’i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu
Karşı Taraf Riski
Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü
Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri
Şişecam Topluluğu/Ana Faaliyet Alanları
DüzcamCam Ev EşyasıCam AmbalajKimyasallar
27
Düzcam’ın Faaliyetleri:Yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam,ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsülecam üretmektedirSektör Dinamikleri:• 2016 yıl sonu itibariyle toplam küresel düzcam kapasitesi 72
mn tondur. Bunun %63’ü Asya Pasifik bölgesindedir• 2016 yılında büyük kapasite artışları Avrupa, Türkiye,
Hindistan ve Endonezya’da olmuştur• Küresel pazarda büyüme öngörüsü yüksek olan bölgeler
Hindistan, Orta Doğu ve Afrika ile Türkiye’dir. Bu bölgelerdekarlılık seviyesi orta-yüksek seviyededir
• Dünya düzcam üretim kapasitesinin %30’una 4 büyük oyuncusahiptir
• 2016’da Avrupa, Rusya ve Türkiye’de fiyat seviyeleri 2015’egöre yükselmiştir
Düzcam
28
BulgariaTrakya Glass Bulgaria EADDüzcam & Otomotiv Camı,
Ayna & İşlenmişLamine Hattı
470 bin ton / yıl
#1
#1
#5
2016 Pazar Payları
ORTAKLIK YAPISI Faaliyetleri ve Küresel Konumu
Rusya, Tataristan CumhuriyetiTrakya Glass Rus AO, AGARDüzcam & Otomotiv Camı
Ayna230 bin ton / yıl
SlovakyaRichard Fritz
Enkapsüle
AlmanyaRichard Fritz
HoldingEnkapsülasyon,
Prototip, Yedek Parça
TürkiyeDüzcam, Buzlu Cam & Otomotiv Camları,
Ayna, Kaplamalı, İşlenmiş Lamine Hattı1.795 bin ton / yıl
HindistanHNG Float Glass
LimitedDüzcam,
Ayna100 bin ton / yıl
MısırSaint-Gobain Glass
Egypt (JV-30%)Düzcam
85 bin ton / yıl
2
1 1
1
7 11
1
1 1
2
MacaristanRichard Fritz
Enkapsüle
RomanyaGlasscorpOtocam
1
Enkapsülasyon Hattısayısını gösterir
Düzcam Hattı sayısınıgösterir
Otomotiv Camları Hattısayısını gösterir
1
Sangalli Vetro Porto Nogaro
Düzcam, Lamine Hattı220K tons / year
*Tüketim verilerine göre hesaplanmıştır. Toplam kapasite olarak Avrupa’da 1.dir** Trakya Cam’ın toplam düzcam kapasitesi/Küresel düzcam kapasitesi
4%
3%
69%
Küresel**
Avrupa*
Türkiye*
Halka Açık31%
Sisecam69%
19% 18% 19% 18% 20%
26%
32%
2012 2013 2014 2015 2016
Tek seferlik gelir etkisi çıkarılmış FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı
1.117 1.216 1.390 1.259 1.414
225235
341 546674
1.3421.450
1.730 1.805
2.088
2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Uluslararası
1.0341.488
2.019 2.118
3.016
265 422 566 565888
193 269 517 391 976
2012 2013 2014 2015 2016
Gelirler Brüt Kar FAVÖK
191 512 827 865 1.541 1.072849977
1.192 1.253
1.4761.476
1.0401.489
2.019 2.118
3.0162.548
2012 2013 2014 2015 2016 2016-İtalya&Bulgaristan
HariçUluslararası Yurtiçi
Düzcam – Trakya Cam
Üretim Kırılımı
Milyon TL
Konsolide Finansal Satışlar1
Gelir Kırılımı1
291)2012-2015 yılları arasında Bulgaristan, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmiştir. 2016 yılı itibariyle Bulgaristan tam konsolide olurken, Hindistan ve Mısır özkaynak yöntemiyle değerlenmeye devam etmektedir. Kasım 2016’da Sangalli Vetro Porto Nogaro’nun Trakya Cam’a varlık devri tamamlanmıştır. Sangalli’nin 2016 yılının son 2 ay finansal verileri yıl sonu sonuçlarına dahil edilmiştir.2)Uluslararası satışlar Türkiye’den yapılan ihracat gelirleri ve yurtdışında faaliyet gösteren şirketlerin gelirlerini içermektedir
Milyon TL
Bulgaristan operasyonları dahil değil Bulgaristan Operasyonları Dahil
Bin Ton
Bulgaristan Operasyonları Dahil
2
Hariç tutulan kalemler: 2016 yılında; Soda Sanayi hissesi satışından eldeedilen tek seferlik 284 Milyon TL gelir, bina satışından elde edilen 3,8 MilyonTL’lik gelir, Eurobond yatırımlarına ilişkin elde edilen 68 Milyon TL değerlemefarkı geliri2014 yılında 129,7 Milyon TL Paşabahçe ve Soda Satış geliri hariç
Cam Ev Eşyası
Geniş ürün portföyünde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı,kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadırÜretim tesisleri 3 ülkeye (Türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 4 fabrikayayayılmıştır.Cam Ev Eşyası Türkiye’de %68 pazar payına sahiptirTürkiye’de 48 mağazası bulunmaktadır. Türkiye dışındaki ilk mağazası2015 yılının Nisan ayında Milano’da açılmıştır
Küresel Cam Ev Eşyası pazarının 43%’ünü 3 büyük global üreticioluştururken, Paşabahçe’de 10% Pazar payı ile bu üreticiler arasında 3.sırada yer almaktadır
EBRD
Şişecam
Paşabahçe Ortaklık Yapısı
21%
79%
Grup Konsolide Gelirlerine Katkısı
Diğer Faaliyetler
Cam Ev Eşyası
2016
Faaliyetleri & Küresel Konumu
Sektör Dinamikleri
30
EBRD; 15%
Şişecam; 84%
Islam ve Kalkınma Bankası; 0,55%
Cam Ev Eşyası
Gelir Dağılımı
Milyon TL Milyon TL
Konsolide Finansal Tablolar
31
*
*Uluslararası Satışlar, yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri
732 790 872
881 763
616 656 744 8471040
1.3481.446
1.6161.728 1803
2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Uluslararası
1.348 1.4461.616 1.728 1.803
441 434 505581 564
171 206 209 293 260
13%
14%
13%
17%
14%
2012 2013 2014 2015 2016
Gelirler Brüt Kar FAVÖK FAVÖK Marjı
Cam Ambalaj – Anadolu Cam
32
Türkiye – Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları
Toplam Kapasite: 1.010Bin ton/yıl
Ukrayna – Merefa FabrikasıToplam Kapasite: 85Bin ton/yıl
#5
#5
Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları%78
%22 Halka Açıklık
Şişecam
ORTAKLIK YAPISIFaaliyetler & Küresel Konum
4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu’nun lider şirketi Anadolu Cam’ın ürün portföyü gıda, alkollü -
alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır
Rusya – Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları
Toplam Kapasite: 1.165Bin ton/yıl
Gürcistan – Mina FabrikasıToplam Kapasite: 60Bin ton/yıl
#1
#1%58
%29
6,3%
2,5%
Gürcistan
Rusya
Avrupa
Küresel
Sektör Dinamikleri:
• Cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10’unuoluşturmaktadır
• %98’i içecek ve yiyecek sektörü tarafından olmak üzere yılda300 Milyar adetten fazla cam ambalaj tüketilmektedir
• Sektördeki 4 büyük oyuncu pazarın ~%35’ine hakimdir• Asya Pasifik ve Avrupa küresel pazarının %70’ine sahiptir• Doğu Avrupa Avrupa Birliği’ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya
Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyümepotansiyeline sahiptir
• Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliğiyaygın olan göreceli küçük pazarlara cam ambalaj sektöründegirişi zorlaştırmaktadır
Cam Ambalaj – Anadolu CamKonsolide Finansal Sonuçlar
TRY mn
33
Cam Ambalaj Üretiminin Coğrafi Kırılımı
Bin Ton
Konsolide Gelirlerin Coğrafi KırılımıMilyon TL
1.459 1.523 1.555 1.552
1.767
323 242 269 328 394
312 341 387 393
747
2012 2013 2014 2015 2016
Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK
Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjı
856 814 814 865 910
1.001 889 931 899 930
1.8571.703 1.745 1.764 1.841
0
500
1.0 00
1.5 00
2.0 00
2.5 00
3.0 00
2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Uluslararası
731 835 853 933 1.010
728 688 702 619757
1.459 1.523 1.555 1.5521.767
0
500
1.0 00
1.5 00
2.0 00
2.5 00
3.0 00
2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Uluslararası*
Arızi gelirler:
- 2013: 100 Milyon TL (Topkapı arsası satışı)- 2014: 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri satışı)- 2015: 73 Milyon TL (Soda hisseleri satışı)- 2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri satışı) + 27 Milyon TL (Sabit menkul kıymet
yatırımları yeniden değerleme farkı)
FAVÖK Marjı
%16%17
%21%21%21
%21 %22%25 %25
%42
%0
%5
%10
%15
%20
%25
%30
%35
%40
%45
2012 2013 2014 2015 2016
*Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri
Kimyasallar
34
İtalyaCromital
8,8 Bin ton/yıl toz BKS
Bosna HersekSoda Lukavac 550 Bin ton/yıl
BulgaristanSolvay Sodi
(SOLVAY ile üretim ortaklığı; %25)Şişecam Bulgaria
375 Bin ton/yıl
Turkey – Mersin FabrikasıMersin Soda Fabrikası: 1,4 Milyon ton/yıl
Kromsan Krom Kimyasalları Fabrikası: Kromik Asit24, Bazik Krom Sülfat 119, Sodyum Dikromat 105
Bin ton/yılOxyvit: MSB 800, SMBS 16 Bin ton/yıl
ÇinŞişecam Shanghai
#4
#1
#10
Soda Ürünleri Pazar Payı
%61
%39Halka Açıklık
(IFC dahil)Şişecam
ORTAKLIK YAPISIFaaliyetler & Küresel Konum
Önde gelen küresel soda ve krom kimyasalları üreticileri arasında yer alan Şişecam Kimyasallar’ın en büyük ölçekli şirketi, Soda Sanayii Sodi üretim ortaklığı da dahil olmak üzere 5 farklı tesiste faaliyet göstermekte ve 75’ten fazla ülkeye ihracat yapmaktadır
%3,3
%18
%73
Küresel
Avrupa
Türkiye
Sektör Dinamikleri:
• Soda Kimyasalları: en çok cam endüstrisindekullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğerkimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır
• Küresel talepte tahmini büyüme oranı yıllık %2-%3seviyelerindedir. Çin’de sıkı çevre kontrolleri, Avrupa’daarz-talep dengesi. Gelişmekte olan ülkelerin inşaatfaaliyetlerindeki artışa (tahmini yıllık %2-%3) bağlı olaraksoda külü talebinde artış
• Krom Kimyasalları: daha çok deri, metal kaplama veahşap koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Kromkimyasallarına olan talebin küresel bazda yıllık %1artması beklenmektedir
Kimyasallar - Soda SanayiiKonsolide Finansal Sonuçlar
Milyon TL
35
Soda Satışların Coğrafi Kırılımı Krom Kimyasalları Satışların Coğrafi Kırılımı
Bin TonBin TonSoda Sanayii Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı
Milyon TL
1.182
1.404
1.6071.772
1.983
243 288397
475588224
326
516 500629
2012 2013 2014 2015 2016
Net Satışlar Brüt Kar FAVÖK
Arızi Gelirler;
- 2014: 92,7 Milyon TL (iştirak/hisse satışı; Dost Gaz & Asmaş, Paşabahçe hisseleri)- 2015: 0,4 Milyon TL (Denizli Cam hisseleri satışı)- 2016: 13,5 Milyon TL (Sabit menkul kıymet yatırımları yeniden değerleme farkı)
*International Sales include sales from foreign operations + exports from foreign operations + exports from Turkey
FAVÖK Marjı
Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjı
%19
%23
%32
%28
%32
2012 2013 2014 2015 2016
633 672 717 686 740
1.093 1.178 1.294 1.339 1.410
1.726 1.8512.011 2.026 2.150
2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Uluslararası*
76 83 72 71 75
117133 139 142 141
193215 212 213 216
2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Uluslararası
505 618 696 681 769
678786
911 1.0911.2141.182
1.4041.607
1.7721.983
2012 2013 2014 2015 2016
Yurtiçi Uluslararası**
23%
26%
31%
28%
19%
Yasal Uyarı
36
Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardansağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garantietmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuyave ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. , budokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylıherhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve CamFabrikaları A.Ş. ’nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için birtavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarınınsonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır;çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz
Döviz Kurları2012 2013 2014 2015 2016
USD/TL
Dönem Sonu 1,78 2,13 2,32 2,91 3,52
Dönem Ortalaması 1,79 1,90 2,19 2,72 3,02
EUR/TL
Dönem Sonu 2,35 2,94 2,82 3,18 3,71
Dönem Ortalaması 2,30 2,53 2,90 3,02 3,34
İletişim BilgileriGörkem Elverici, Mali İşler Başkanı[email protected] Tel: (+90) 850 206 3885Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü[email protected] Tel :(+90) 850 206 3262
Yatırımcı İlişkileri
Hande Özbörçek Kayaer
[email protected], Tel: (+90) 850 206 3374
Sezgi Eser Ayhan
[email protected], Tel: (+90) 850 206 3791
T. Şişe ve Cam FabrikalarıŞişecam Genel MerkeziD-100 Karayolu Cad. No:44A 34947 Tuzla/İstanbul TurkeyTel : (+90) 850 206 32 62Fax: (+90) 850 206 40 40