Cyrela
Apresentação
Abril 2012
Thera Faria Lima
São Paulo - SP
Lançado em Dezembro/2011
2
Aviso
O material a seguir apresenta uma série de informações gerais sobre a Cyrela Brasil Realty, na forma que se
encontravam na data da apresentação. Essas informações estão apresentadas de forma resumida, sem intenção de
serem completas. Não se destinam a ser interpretadas como recomendação a potenciais investidores. Esta
apresentação é estritamente confidencial e não poderá ser divulgada a terceiros. Nenhuma representação ou
garantia, expressa ou implícita, está aqui contida, assim como nenhuma confiabilidade, precisão, imparcialidade ou
integralidade das informações deve ser depositada.
Esta apresentação contém declarações relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, em concordância com
as disposições da Seção 27A da “Legislação dos Valores Mobiliários” (Securities Act) de 1933 e Seção 21E da
“Legislação de Títulos Negociados em Bolsa de Valores” (Securities Exchange Act) de 1934. Essas expectativas são
apenas previsões e não são garantias de desempenho futuro. Alertamos os investidores que essas expectativas estão
e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de
negócios da Cyrela Brasil Realty e suas subsidiárias, que podem afetar significativamente os resultados realizados, de
forma a alterar expressivamente as estimativas ou expectativas aqui apresentadas.
Embora a Cyrela Brasil Realty acredite que as perspectivas e premissas adotadas e, consequentemente, refletidas
nas expectativas aqui apresentadas, sejam razoáveis e fundamentadas em informações atualmente disponíveis para
a Administração da Cyrela Realty Brasil, a Companhia não pode garantir resultados ou eventos futuros. Cyrela Brasil
Realty renuncia expressamente a obrigação de manter atualizadas as estimativas aqui apresentadas.
Os valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, a menos que sejam registrados ou
isentos de registro sob o Securities Act de 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos
poderá ser realizada apenas por meio de uma publicação de oferta que pode ser obtida junto aos coordenadores da
operação.
Esta apresentação não se constitui em oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar
quaisquer títulos. Nem esta apresentação ou quaisquer informações aqui contidas devem constituir a base de
qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza.
Agenda
Cyrela – visão geral
Setor imobiliário no Brasil
Cyrela – Realizações recentes
Indicadores Operacionais e Financeiros
4
História da Cyrela
Fundação da Cyrela
Construtora e criação
daSeller (equipe
interna de vendas)
Fundação da Cyrela
em São Paulo
OPA da Brazil Realty
Criação da Selling
Início da parceria da
Cyrela com a RJZ
OPA da Cyrela
(R$ 784 mm)
Incorporação da Brazil
Realty pela Cyrela
Criação da Cyrela Brazil
Realty
2006-2010
Incorporação da Goldsztein
Participações pela Cyrela
2ª OPA (R$ 728 mm)
1a emissão de debêntures
(R$ 500 mm)
Cisão da Commercial
Properties (CCP)
2a emissão de debêntures
(R$ 499,5 mm)
3a emissão de debêntures
(RS 350 mm)
3a OPA (R$ 1.041 mm)
4a emissão de debêntures
(R$ 300 mm)
5a emissão de debêntures
(R$ 400 mm)
Anos 60
Anos 80
Anos 90
2000-2005
5
Cyrela – Destaques
1 Posição de liderança no setor e nos principais mercados
2 Presença de abrangência nacional
3 Operação integrada desde a aquisição do terreno
até a construção
4 Cobertura de todas as categorias de clientes
Equipe de gestão altamente qualificada, com
profundo conhecimento do setor imobiliário 5
Sólida situação financeira e relacionamentos
firmados com os principais bancos 6
Expertise em design e projetos inovadores 7
Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais
valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown) 8
6
Cyrela – Visão geral
Elevado reconhecimento da marca Sólida situação financeira
Grupo sólido com profundo conhecimento do setor
A Cyrela é a única
empresa do setor
imobiliário no Brasil
que integra o grupo
das 25 marcas mais
reconhecidas (de
acordo com o
ranking da
Interbrand)
Composição acionária estável, com foco na criação de valor
50 anos de história
Cerca de 15.000 colaboradores
Mais de 200.000 clientes
Caixa 1.8
Endividamento 4.6 2.8 1.8
Contas a Receber 12.5 10.9 1.7
Unidades
concluídas
Dívida relacionada a
projetos (SFH)
34% - Fundadores
Free-float
Cyrela - Composição Acionária
Outras dívidas
66%
7
Serviços Vendas
Marcas reconhecidas e prêmios recentes
Marcas reconhecidas Prêmios recentes
Uma das 25 marcas mais valiosas do Brasil
A melhor incorporadora e terceira melhor
construtora do País
A melhor incorporadora da América Latina
Uma das 250 maiores holdings do País
Uma das 50 companhias mais valiosas do País
Vencedora pela 8ª vez consecutiva na categoria
Construção e Incorporação no ranking "As
empresas mais admiradas no Brasil - 2010
A maior incorporadora residencial da América Latina
e EUA
Reconhecimento pelos trabalhos em
sustentabilidade
Joint ventures e parcerias Desenvolvimento e
Construção
8
Práticas de sustentabilidade
Objetivos Exemplos de iniciativas
Social
Meio Ambiente
Interno
Externo
Minimização de
impactos no
ecossistema
Melhoria da condição
de vida dos
colaboradores e de
seus familiares
Impacto positivo nas
comunidades locais
Produção Sustentável
Política ambiental para fornecedores
Benchmark em gestão de resíduos
Programa de Reciclagem
Eliminação do analfabetismo dos operários
Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo cursos profissionalizantes às suas esposas
Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os operários
Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de desenvolvimento junto a ONGs) Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes
9
Agenda
Cyrela – Visão geral
Setor imobiliário no Brasil
Cyrela – Realizações recentes
Indicadores Operacionais e Financeiros
10
IPOs
Follow-on
Emissão
de títulos
5,6
11,4
31,8 36,7
28,5
48,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010
42,3
2011
O setor imobiliário vem seguindo uma trajetória de contínuo crescimento…
Total de lançamentos por ano (R$ bilhões)1
1) Inclui apenas as companhias listadas, com base em seus relatórios
11
Criação do Plano Real
… favorecido pelo ambiente macroeconômico e
progressos na legislação
Antes da década de 90 Momento atual (2011) Entre 1990 e 2000
Mudanças fundamentais
expansão da oferta de crédito com prazos mais longos
Aumento do poder de compra
Estabilidade econômica
Capitalização das companhias
Alterações regulatórias - Criação do SFH - Regulamentação da alienação fiduciária
Menores taxas de juros
Favorável ambiente regulatório
Estabilização da economia
Elevado crescimento econômico
Reduzido nível de desemprego
Expansão da classe média
Elevado poder de compra
Hyperinflation
Limited access to credit
Regulatory hurdles
Taxas reduzidas de crescimento
Elevado nível de desemprego
Hiperinflação
Acesso limitado ao crédito
Impedimentos regulatórios
12
As mudanças na distribuição de renda estimularam o consumo no mercado imobiliário
Criação de uma forte classe média
Fonte: IBGE, FGV
46 (24%)
30 (16%)
40 (20%)
16 (8%)
47 (27%)
49 (28%)
Classe C
Classes A/B
Classe D
Classe E
Classes A/B: rendimento mensal superior a R$ 4.808 | Classe C: de R$ 1.115 a R$ 4.408 | Classe D: de R$ 768 a R$ 1.115 | Classe E: inferior a R$ 768
+18 mm (2003-14E)
+47 mm (2003-14E)
31 (16%) 20 (11%) 13 (8%)
66 (37%)
93 (49%)
113 (56%)
2003 2014E 2008
(milhões de pessoas)
Evolução da Distribuição de Renda no Brasil (%)
+7 milhões de pessoas
+27 milhões de pessoas
+11 milhões de pessoas
+20 milhões de pessoas
13
2005
Redução das taxas de juros e alongamento de prazos estimulam a demanda por novas moradias por uma parcela significativa da população
Premissas: índice de Financiamento/Valor: 80%, Máximo Financiamento em termos de % sobre Renda Total : 30%; Salário Mínimo : R$ 300 (2005),
R$ 545 (2011)
2011
R$ 120.000 R$ 180.000 Custo por unidade + 50%
R$ 1.377 R$ 863 Parcela mensal - 37%
R$ 5.000 R$ 6.500 Renda mensal + 30%
27,5% 13,3% Renda mensal média no Brasil - 14,2 p.p.
12% p.a. 6% a.a. Taxa real de juros - 6 p.p.
10 anos 30 anos Longo prazo + 20 anos
15 5 Renda mínima necessária - 66%
14
Déficit habitacional
persistente
Atualmente, o déficit habitacional está estimado em 6 milhões
de moradias
• Resistência do mercado nos últimos anos, mesmo com
incentivos governamentais
Forte demanda
para o crescimento
orgânico
A população mais jovem se constitui em potencias
comparadores de moradias para os próximos anos
A redução do tamanho das famílias implica em acréscimo da
demanda por moradias
Oferta de crédito Baixa utilização de financiamentos à construção
Taxas de juros declinantes
A demanda orgânica está estimada em 1,2 a 1,5 milhão de moradias por ano
As expectativas de mercado apontam para o contínuo crescimento da demanda no mercado imobiliário
15
25,2
2,2
14,9
2,0
0,9 4,0
0,3
4,3
0,4
8,9
Moradia
permanente
Déficit
habitacional
O déficit habitacional no Brasil está estimado em cerca de 6 milhões de moradias
Fonte: IBGE
5.800
2010E
5.751
2009
5.808
2008 2007
5.995
(em milhares de unidades)
Evolução do déficit habitacional Déficit habitacional por região
(iem milhões de unidades)
Insuficiência
Moradias compartilhadas
61%
39%
A solução para o déficit habitacional no Brasil tem enfrentado forte resistência, mesmo após o desenvolvimento de programas e incentivos governamentais
16
Forte demanda orgânica resultante de alterações demográficas
Fontes: Revista Exame – Maio 2011 e Censo IBGE 2010 e MCM Consultores
24,1%
26,9%
22,3%
15,9%
10,8% Acima de 60 anos
45 - 49 anos
30 - 44 anos
15 - 29 anos
0 - 14 anos
População jovem representa um importante
grupo de potenciais compradores de habitações
Redução do tamanho das famílias, que implica em
maior demanda por habitações
2,8% 3,1% 3,1%
1,6%
2,5%
1992-2000 1981-1991
3,3%
2001-2010
1,2%
1,9%
1970-1980
Novas moradias (CAGR) População (CAGR)
População e evolução do tamanho das famílias
5% 7% 12% 12% 15%
22% 15% 19%
25% 16%
21%
21% 52%
38%
19%
1970 1991 2010
5 people
4 people
3 people
2 people
1 people
5 pessoas
4 pessoas
2 pessoas
5,2 4,2 3,3
Média de
pessoas por
família
+12%
2030
214
2010
191 81
57
+42%
2030 2010
-18%
2030
2,7
2010
3,3
População Moradias Pessoas por
moradia
Distribuição por Faixa Etária no Brasil (%) Composição das Famílias (%)
População e evolução no tamanho das famílias (%) População e evolução no tamanho das famílias (2010-2030)
3 pessoas
1 pessoa
17
75%
68%
45% 45%
28%
17%
11%
6%
… mas ainda há muito espaço para crescimento
Fontes: Banco Central do Brasil, Abecip e pesquisa interna.
+12%
2010
83.7
27.7
56.0
+49%
2009
49.7
15.8
33.9
2008
40.5
10.5
30.0
2007
25.2
6.9
18.3
2006
16.3
7.0
9.3
2005
10.3
5.5
4.8
2004
6.9
3.9
3.0
2003
6.0
3.8
2.2
2002
5.5
3.7
1.8
2001
5.0
3.1
1.9
2000
5.8
3.9
1.9
2011
114.1
79.9
34.2
FGTS SBPE
A oferta de crédito imobiliário expandiu
significativamente nos últimos anos…
A oferta de crédito cresceu significativamente nos últimos
anos, mas a utilização ainda continua baixa frente ao PIB
Contratos de Financiamento (R$ bilhões) Total do Financiamento Imobiário vs. PIB (%)
Agenda
Cyrela – Visão geral
Setor imobiliário no Brasil
Cyrela – Realizações recentes
Indicadores Operacionais e Financeiros
19
História de Crescimento
1.7281.512
946
514529327
202
+43%
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005
+37%
2011
7,9
2010
7,6
2009
5,7
2008
5,5
2007
5,4
2006
2,9
2005
1,2
+37%
2011
6,5
2010
6,2
2009
5,2
2008
5,1
2007
4,4
2006
1,9
2005
1,0
Lançamentos – VGV (bilhões)
Vendas Contratadas – VGV (bilhões)
+47%
2011
26,8
2010
27,6
2009
26,4
2008
20,1
2007
16,9
2006
5,8
2005
2,7
Total de unidades lançadas
Funcionários diretos
20
Reestruturação do modelo estratégico, mais focado em crescimento orgânico
(+)
Início de
parcerias
(-)
Encerramento /
Aquisições
(=)
Situação
final
21
2012
Vendas (R$ bilhões) 6,9 a 8,0
Participação da Living nos projetos
Margem Bruta 30% a 34%
34% a 42%
A Cyrela espera crescer em um ritmo sustentável nos próximos anos
22
Mudança de estratégia já se reflete em um número maior
de operações orgânicas
A Companhia pretente continuar mantendo
parcerias nos projetos A Cyrela tem privilegiado a estrutura própria de engenharia
Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)
2005 74%
2006 44%
2007 28%
2008 34%
2009 47%
2010 60%
2011 81%
0% 20% 40% 60% 80% 100% 20% 0%
2005 83%
2006 66%
2007 64%
2008 69%
2009 79%
2010 78%
2011 79%
2012e >80%
40% 60% 80% 100%
23
Visão para 2012
Foco em
Engenharia
Estratégia: estrutura interna de engenharia
Fortalecimento das unidades de negócio
Uniformização de processos / melhores práticas
Acompanhamento rigoroso e transparente
Disciplina de Custos
Racionalização de despesas gerais e
administrativas
Otimização das despesas com vendas
Adequação da
Estrutura de Capitais
Securitização
Recompra de ações
Melhoria do perfil de endividamento
Alongamento dos prazos de vencimento
Redução das taxas de juros
24
Controle de Custos
Despesas Gerais e Administrativas
Otimização a partir de encerramentos de joint
ventures
Estrutura adequada à meta de crescimento
Melhoria da eficiência das atividades de back-
office (centralização de processos essenciais)
Reestruturação da Companhia: fortalecimento
das Unidades de Negócio.
Racionalização de processos visando a
eliminação de duplicidades entre a matriz e as
regionais
Despesas com Vendas
Redução orçamentária “top-down”
implementada em agosto de 2011
Priorização das iniciativas mais eficazes
Principais Fatores de Impulso e Iniciativas
Nível corporativo
Unidades de Negócio
CEO
CFO
Desenvolvimento
Engenharia
Vendas
Definição de política
(endividamento, política de
crédito, etc.)
Implementação de atividades
centralizadas (gestão de caixa,
instalações, etc.)
Implementação local das políticas
Estrutura: planejamento corporativo e gestão das
Unidades de Negócio
Terrenos
25
Geração de Caixa
Em 2011, volume repassado em VGV é
47% superior ao realizado em 2010
Em unidades, o número é 10% superior
ao realizado em 2010
Repasses de R$ 557,5 milhões no 4T11
com 3,5 mil unidades repassadas
Unidades Entregues Geração de Caixa – Forças Motrizes
5,4
8,3
10,6
+26%
+105%
2012E
25,0 – 30,0
2011
23,8
13,2
2010
15,4
7,1
2009
7,5
2,1
Living MAP
(Unidades mil)
Unidades Repassadas
1.782 3.406
+10%
2011
13.950
10.544
2010
12.669
10.887
Living MAP
26
Cash Burn
1. Geração de Caixa* de R$ 130
milhões no 4T11 e Cash Burn de
R$ 7 milhões em 2011
2. Securitização de R$ 47 milhões em
2011
Cash Burn (ex-dividendos)
(R$ milhões)
-7
-1.124
130
-492
4T10 2011 2010 4T11
Geração de Caixa* de R$ 130 milhões no 4T11 e Cash Burn de R$ 7 milhões em 2011
• Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária
Agenda
Cyrela – Visão geral
Setor imobiliário no Brasil
Cyrela – Realizações recentes
Indicadores Operacionais e Financeiros
28
Cyrela e Living – Resultados Operacionais
1,9
3,3 3,84,5
6,0 6,3
1,0
2,11,7
1,2
1,71,6
2,9
5,4
2011 2006 2010 2007 2008 2009
5,7 5,5
7,9 7,6
1,4
2,83,5
4,14,8
5,2
0,5
1,6
1,71,2
1,41,3
2010 2011 2009 2008 2006 2007
6,5 6,2
5,2 5,1
4,4
1,9
Lançamentos - (R$ milhões)
41 empreendimentos lançados no 4T11 e 98 no ano de 2011
8.075 unidades vendidas no 4T11, totalizando 21.176 em 2011
38% das vendas contratadas em 2011 referem-se a lançamentos realizados em anos anteriores
Cyrela Parceiros
Vendas Contratadas - (R$ milhões)
29
Cyrela – Velocidade de Vendas (Vendas sobre Oferta - VSO)
Estoque em 31/Dez/11: R$ 6,5 bilhões (100%) e R$ 5,2 bilhões (%CBR) 10,5 meses de vendas*
4T11 (12 M)
50,8%
3T11 (12M)
55,6%
4T11
26,2%
3T11
20,7%
* Considerando a média mensal de vendas de acordo com o guidance de 2012
Velocidade de Vendas (VSO) Velocidade de Vendas por Lançamento
21% 25% 6%
68% 2T11
20% 34% 54%
57% 1T11
10% 16% 42%
4T11 40%
3T11
6%
4T10 71% 44% 10% 7%
4%
6%
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
30
VGV potencial de R$ 48,9 bilhões (100%) e R$ 42,7 bilhões (%CBR)
78% desse valor adquirido por meio de permutas
222 empreendimentos envolvendo 166.000 unidades
Cyrela – Estoque de Terrenos (100%)
(R$ bilhões)
Estoque de Terrenos – Por Ano (100%)
(R$ bilhões)
Estoque de Terrenos
Em Dezembro/2011
16,9
15,9
3,4
12,6
48,9
Outros
estados
Sul São Paulo Rio de
Janeiro
Total Após 2013
~31,9
2013
~7,0
2012
~10,0
31
23,8 mil unidades entregues em 2011 em 88 empreendimentos
Entregas Living: 13,2 mil unidades em 33 empreendimentos
Do total de entregas 96% das unidades já estavam vendidas
205 canteiros de obras ao final de 2011, sendo 97 de empreendimentos Living
Unidades Entregues
8,3
10,6
5,4
2011
23,8
13,2
2010
15,4
7,1
2009
7,5
2,1
2012E
25,0 – 30,0
Living MAP
(mil unidades)
(1)
(1) Estimativas para 2012
Living Segmentos Econômico
e Super Econômico
Way Penha
São Paulo - SP
Lançado em Dezembro/2011
33
Living – Lançamentos e Vendas Contratadas
6021.039
1.3241.689
2.009
1.499
883
2007 2008
1.807
2009
+20%
2011
2.688
2010
2.231
443
920
1.250 1.332 1.446
2010 2007
1.726
2011
1.804 1.957
1.351
2009 2008
+8%
641
Lançamentos
R$ 2,6 bilhões lançados em 2011, atingindo 34,0% do total lançado pela Cyrela em 2011
Vendas Living : 30,0% do VGV vendido pela Cyrela em 2011
7.401 unidades lançadas no 4T11 16.658 unidades lançadas em 2011
Vendas Contratadas
(R$ milhões) (R$ milhões)
Parceiros Living
34
Terrenos Living*
VGV potencial de R$ 13,2 bilhões (100%) e R$ 11,6 bilhões (% Living)
3 terrenos adquiridos no 4T11 VGV de R$ 378 milhões
68% do banco de terrenos foi pago por meio de permuta
Preço médio da unidade R$ 158 mil
Estoque de Terrenos Living - 100% Terrenos por Região
* Em Dezembro de 2011
(R$ bilhões)
5,2
7,8
0,2
Super
Econômico
Econômico Médio
5%
8%
27%
37%SP
8%
Centro
Oeste
13%
Norte
Nordeste
Sul 2%
Sudeste
Outros
RJ
(por VGV)
Resultados Financeiros
Vega Luxury Design Offices
Brasília - DF
Lançado em Dezembro/2011
36
Resultados Financeiros
Receita Líquida EBITDA e Margem EBITDA
Backlog Lucro Líquido e Margem Líquida
6.1705.920
5.033
+33,8%+31,1%+34,4%
2009 2011 2010
(R$ milhões)
(R$ milhões) (R$ milhões)
(R$ milhões)
6.127
4.890
1.3891.984
1.560
25%
43% 27%
2011 2010 4T10
4T11 3T11
231337
846 852
153
13,9%
17,3%
11,0%
17,0%
14,8%
4T11 3T11 2010 4T10
46%
2011
120%
1%
181
600498
14783
12,3%
5,9%
9,1%9,4%
-17%
120% 24%
2010 4T10 4T11 3T11 2011
8,1%
37
Receita Líquida
(R$ milhões)
Resultados Financeiros
6.127
4.890
1.389
1.984
1.560
25%
43% 27%
2011 2010 4T10
4T11 3T11
38
Lucro Líquido e Margem Líquida
Resultados Financeiros
147 181
600498
83
8,1%
12,3%
5,9%
9,1%9,4%
-17%
120% 24%
2011 2010 4T10 4T11 3T11
Lucro Líquido Margem Líquida
39
Cronograma de Custos a Incorrer
Contas a Receber
Unidades construídas: IGP-M + 12%
Em construção: INCC
Cronograma de Contas a Receber
(R$ bilhões)
(1) Cronograma de Contas a Receber considera o critério econômico (contabilização do pagamento integral e imediato após a conclusão da construção )
Contas a Receber Vs. Custos a Incorrer
(R$ bilhões)
(R$ bilhões)
10,9
1,7
1,8
Custos a Incorrer
5,8
4,1
Recebíveis
12,5
2,1
2,3
5,9
2,2Acima de 36 meses
36 meses
24 meses
12 meses
1,3
0,8
0,8
0,6
0,4
1,9
Acima de 24 meses 1,2
24 meses 1,9
12 meses 2,8
Unidades Vendidas Unidades em Estoque
Unidades em construção
Unidades construídas
Custo de Construção a Incorrer - Vendidas
Custo de Construção a Incorrer - Estoque
40
(R$ milhões)
Liquidez e Endividamento
Endividamento
4,6
2,8
Dívida SFH
1,8
Dívida
corporativa
Dívida Liquída
2,8
2,7
Com SFH
Caixa e
Disponibilidades
1,8
Prazo
4,6
1,1
Curto Prazo
3,5
Longo Prazo
Dívida Bruta
Indicadores Dívida
Total
Dívida sem
SFH
Dívida Líquida/
EBITDA 12M 3,19x -0,04x
Dívida Líquida/
Patrimônio Líq. 55,2% -0,7%
Custo Médio 106% do
CDI
109,5% do
CDI
Duration 2,8 anos 1,9 anos
Anexos
Mandara Kauai
Aquiraz - CE
Lançado em Dezembro/2011
42
História de Crescimento
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 CAGR
*
Lançamentos
(bilhões) R$ 1,2 R$ 2,9 R$ 5,4 R$ 5,5 R$ 5,7 R$ 7,6 R$ 7,9 45%
Vendas contratadas
(bilhões) R$ 1,0 R$ 1,9 R$ 4,4 R$ 5,1 R$ 5,2 R$ 6,2 R$ 6,5 44%
Banco de terrenos (m2) 3,0 4,9 8,8 11,2 12,6 13,7 12,9 35%
Total de Unidades
Lançadas 2.700 5.800 16.900 20.100 26.400 27.600 26.123 59%
Unidades Lançadas -
Living 0 720 6.700 11.100 16.100 15.300 16.658 115%
Margem Bruta 48,5% 42,2% 41,2% 38,0% 34,5% 31,4% 28,3% -
Margem EBITDA 27,1% 22,3% 22,9% 16,5% 22,3% 16,5% 13,9% -
Margem Líquida 22,3% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 12,3% 8,1% -
Número de cidades 3 8 47 55 66 67 67 86%
Funcionários 202 327 529 514 946 1.512 1.728 50%
Seller – número de
corretores 100 200 743 637 1.265 1.425 1.469 70%
* 2005 a 2011, com exceção das unidades lanças pela Living. Para mais informações sobre as margens, veja os Releases de Resultados.
43
Foco em Engenharia: exemplos de monitoramento
As marcações indicam os
pontos que exigem a
elaboração de um plano de
ação e acompanhamento
rigoroso
Avaliação instantânea de todos os
projetos
Principais indicadores:
Cronomgrama, Custos, Qualidade,
Segurança no Trabalho, Adesão ao
Processo, Meio Ambiente
44
Comportamento da inflação no Setor Imobiliário
Fonte: IBGE, FGV e MCM Consultores
Componentes do INCC: Materiais vs. Mão de Obra
11%
37%
49%
Serviços
Equipamentos 4%
Materiais
Mão de Obra
Mão de Obra representa 50% da inflação do setor imobiliário
Componentes do INCC (%)
Peso da Mão de Obra vs. Salário no Setor de Construção
11,9%
3,2%
7,8% 7,5% 7,5% 6,6%
15,2%
-0,5%
5,4% 4,7% 4,6% 5,0%
8,2% 7,7%
10,4% 10,4% 10,3%
8,2%
2008 2009 2010 2011 2012E 2013E
INCC Material Labor Mão de Obra
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
Renda Nominal Média Acumulado pela Mão de Obra do INCC
45
Estrutura dos Financiamentos
De 2007 a fevereiro de 2011, mais de 3 milhões de financiamentos foram concedidos no
Brasil por meio dos sistemas de poupança e FGTS
46
Securitização
Além dos Covered bonds, a Securitização vem se mostrando como uma boa opção para um
futuro próximo
Vantagens dos títulos CRI:
Investimento de longo prazo com rendimento acima da renda fixa, líquido de impostos para portadores de
títulos ordinários
Termos e condições da Oferta
Volume R$ 270 milhões
Prazo 12 anos com repactuação em
3 anos
Taxa 107% CDI
Garantia Cessão Fiduciária de unidades
não finalizadas 223 142 288 403
2,102
1,0711,520
4,809
3,242
7,592
4,561
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fonte: CVM, ANBIMA, 2011 até junho
Emissões de CRIs no Brasil (R$ milhões) Primeira Operação de Securitização da Cyrela
(R$ millhões)
47
Vendas Contratadas a Reconhecer (R$ milhões)
(29)
2.056
33,8%
Vendas a apropriar no início do período
Vendas líquidas registradas no período
Receitas apropriadas no período
Vendas líquidas a apropriar no final do período
Custo de unidades vendidas a apropriar
Despesas comerciais
Lucro bruto a apropriar
Porcentagem do lucro bruto
2008
4.081
3.974
(37)
1.719
(3.217)
4.937
(2.930)
34,8%
2009
5.124
4.324
(14)
1.733
(3.300)
5.033
(4.192)
34,4%
Impostos (3,65%) (187) (190)
2010
5.224
5.945
(23)
(4.079)
6.136
(5.976)
31,1%
(216)
2011
6.136
6.617
(4.085)
6.393
(6.267)
(223)
1.818
(R$ milhões)
48
Jogos Olímpicos de 2016
R$ 15 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais
quase 90% situados na Barra da Tijuca
A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização
para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para
a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as
melhorias para a região permanecerão após os
Jogos Olímpicos
Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos
são esperados para o projeto
► A construção civil do setor é esperada para
dar conta de aproximadamente 10% dos
investimentos
► O governo local anunciou investimentos de
R$ 11,4 bilhões em infraestrutura de
transportes para facilitar o acesso à região
Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016
Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016
Barra da Tijuca - RJ
Cidade
Jardim Centro
Metropolitano
Gleba F
Península
Futuras instalações
Olimpíadas 2016
Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro
49
Práticas de Sustentabilidade
Iniciativas diferenciadas para reduzir os impactos no meio ambiente
Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade
Produção Sustentável Critérios de sustentabilidade para fornecedores Benchmark em gestão de resíduos Programa de Reciclagem Programa CarboboNeutro®
Diretrizes ambientais para os projetos:
Coleta seletiva de lixo
Economizadores de água
Coleta de pilhas e baterias usadas
Medidores individuais de água e gás
Economizadores de energia elétrica
Coleta de óleo para reciclagem
Otimização de recursos
Acessibilidade
Bicicletário
Gestão de resíduos
Desenvolvimento tecnológico
Obra amiga da natureza
A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência
50
Contatos de RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3o andar
São Paulo - SP – Brasil
CEP 04543-011
Relações com Investidores
Tel: (55 11) 4502-3153
www.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados
operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,
como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro
do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações
futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da
concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados
nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso
prévio.