FINANČNÍ ŘÍZENÍ DOPRAVNÍHO PODNIKU
1. VÝZNAM FINANČNÍHO ŘÍZENÍ
2. FINANČNÍHO ŘÍZENÍ - ROZHODOVÁNÍ
3. MAJETKOVÁ A FINANČNÍ STRUKTURA PODNIKU
1. FINANČNÍ ŘÍZENÍ PODNIKU(FŘ)
Integrující složkou činností podnikuVeškerá činnost podniku(zakládání,pořízení majetku,výroba,likvidace) je spojena s peněžními prostředky tzn. s finančními zdroji
Finanční cíle patří k rozhodujícím cílům podniku
1.1 Definice FŘ
DEFINICE: Subjektivní ekonomická činnost Zabývající se získáváním potřebného množství
peněz a kapitálů z různých finančních zdrojů(financování)– Alokací peněz do různých forem nepeněžitého
majetku (investování)– Rozdělování zisku s cílem růst hodnoty majetku
podniku
1.2 Hlavní oblasti FŘ:
Zajišťováni finančních zdrojů(úvěry,leasing,emise akcií,obligace apod.)
Volba optimální finanční(kapitálové) struktury tzn.struktura majetku a financování
Financování a řízení oběžného majetku(zásob,pohledávek)peněžních prostředků apod.)
Investování peněžních prostředků
•Rozdělování podnikového zisku tzn.tvorba fondu,odpisová politika
•Finanční analýza činnosti podniku – likvidita,rentabilita,apod.
•Finanční plánování tvorby a užití interních a externích finančních zdrojů – krátkodobé, dlouhodobé
•Vnitřní finanční řízení velkých podniků – holdingu
•Využití zahraničního kapitálu
•Finanční řízení při reorganizaci,zániku podniku apod.
2. Základem FŘ je rozhodování:
Pohybu peněz Kapitálů a finančních zdrojů Kontrola realizace těchto rozhodnutí
Součásti rozhodování je: Zohledňování rizika Respektování faktoru času
Finanční rozhodování podniku
Proces výběru optimální varianty z hlediska: Získávání finančních zdrojů Užití finančních zdrojů.
Tak aby byly splněny hlavní finanční cíle
Finanční cíle
Dlouhodobé :– Maximalizace hodnoty firmy – zohledňuje časové
hledisko i stupeň rizika– Maximalizace(optimalizace) zisku – především
statický pohled Krátkodobé :
– Cenové cíle– Podíl na zisku– Rentabilita
2.1 Fáze finančního rozhodování
1. Vymezení finančního problému a stanovení finančních cílů např.
Problémy: Nadměrné zásoby,platební neschopnost,špatný ukazatel
rentability,likvidity apod.
Cíle: Obnovit normální úroveň rentability Zlepšit cash flow apod.
2. Analýza informací a podkladů pro rozhodování
Vychází z podkladů finančního a manažérského účetnictví
Např. rentabilita klesla v příčinné souvislosti s poklesem tržeb z prodeje.
Druhotný důsledek – růst zásob
3. Stanovení variant řešení
Nejkritičtější v rozhodovacím procesu Nutno zohledňovat krátkodobé a dlouhodobé
hledisko viz. příklad
Časový horizont
Strategie Směr působení
Defenzivní Ofenzivní
Krátkodobý Účelový bankovní úvěr
Intenzivnější propagace
Externí
Propouštění v řadách obslužných procesů
Racionalizace s cílem snížení ceny
Interní
Dlouhodobý Odprodej části majetku
Restrukturalizace (zahrn.kapitál)
Externí
Zúžení programu výroby
Vývoj nových výrobků
Interní
4. Určení kritérií pro výběr optimální varianty
Posouzení nepřímých důsledků Zvážení rizikaKritéria se vztahují k : Hospodářskému výsledku-náklady,výnosy Rozvaze – např.ukazatel-likvidity,návratnosti Pohybu peněz – cash flow(vliv na příjmy a
výdaje). Příklad :
Alternativa Kritéria rentability a likvidity
Účelový bankovní úvěr Příjmy:výše úvěru
Výdaje: výše úroků
Propouštění Náklady:nižší objem mezd
Intenzivní propagace Náklady: vyšší obchodní náklady
Výnosy:zvýší se pokud –propagace účinná
Racionalizace s cílem snížit ceny
Náklady:snížení
Výnosy:zvýší při růstu prodeje
5. Volba optimální varianty
Výběr na základě bodového hodnocení kritérií Splnění stanoveného cíle
6. Realizace vybrané varianty
3. Majetková a finanční struktura podniku
Představuje správný vztah mezi majetkem a používaným kapitálem tzn. Majetkovou a finanční stabilitu podniku.Konkrétně jde o vztah:
Mezi jednotlivými složkami majetku – aktiva(majetková struktura)
Mezi druhy používaného kapitálů – pasiva (finanční struktura)
Vztah mezi A-P
Bilance – rozvaha podniku
Poskytuje přehled o majetku (aktivech) podniku a o finančním krytí (pasivech a vlastním kapitálů)podniku
Zachycuje statický pohled na majetek podniku a finanční situaci podniku
Sestavuje se minimálně jednou ročně Bilance nepodává přehled o tvorbě
hospodářského výsledku
3.1 Majetková struktura podniku
Představuje podrobnou strukturu aktiv podniku Základním hlediskem jejich členění je doba
upotřebitelnosti Struktura aktiv tvoří:
A. Pohledávky za upsané vlastní kapital
B. Stálá aktiva• Nehmotný investiční majetek -software• Hmotný investiční majetek- budovy,stroje• Finanční investice –cenné papíry,vklady
C. Oběžná aktiva• Zásoby• Materiál • Pohledávky – krátko-dlouhodobé• Finanční majetek• Ostatní aktiva
Aktiva celkem
3.2 Finanční struktura podniku
Představuje podrobnou strukturu podnikového kapitálu, ze kterého je financován majetek
Sestává z těchto položek:
A. Vlastní kapitál• Základní kapitál• Kapitálové fondy• Fondy ze zisku• Nerozdělený zisk minulých let• Hospodářský výsledek běžného období-ziskB. Cizí zdroje• Rezervy• Dlouhodobé závazky• Krátkodobé závazky• Bankovní úvěry a výpomociC. Ostatní pasiva –výdaje a výnosy příštích let
Pasiva celkem
4. Ukazatelé finančního řízení
1. Efektivnosti a aktivity
2. Likvidity a dlouhodobé finanční rovnováhy
1. Ukazatelé efektivnosti a aktivity
a. Rentabilita– Tržeb - č.z / tržby– Nákladová – č.z. / vlastní náklady– Celkového vloženého kapitálu – č.z. / c.v.k– Obratu – čz. / obrat
b. Výnosnosti – celkových aktiv (ROA) - č.z / aktiva– Vlastního jmění (ROE) - č.z. / vlastní jmění
2. Ukazatelé likvidity
Likvidita- schopnost uhradit včas své závazky vůči všem subjektům
Krátkodobé dluhy:do 1 roku pol.Roz.B.I Krátkodobé závazky – pol.Roz. BIII Krátkodobé bank.úvěry – pol.Roz.BIV.2a3 Výdaje příštích období – pol.Roz. C.I. 1 Rezervy
Aktiva:• platební prostředky 1.st.
•Peníze – pol. Roz. C.IV.1
•Účty v bankách – pol. Roz. C.IV.2
•Platební prostředky 2 st.•Platební prostředky 1 st.
•Krátkodobé pohledávky – C.III
•Krátkodobý finanční majetek – C.IV. 3
•Příjmy příštích období – D.I.2
Likvidita 1.st. = Plat.pr.1.st. / krátkodobé dluhy (hodnota 0,2)
Likvidita 2.st. = Plat.pr.2.st./krátkod.dluhy (hodnota 1)
Likvidita 3.st. = Oběžná aktiva / krátkod.dluhy (hodnota 1,5-2,5)
Solventnost – okamžitá likvidita – horizont do 14 dnů
= pohotové plat.pr.,pohledávky,směnky / okamžitě spl.závazky
Statický pohled – k určitému období
Krátkodobá likvidita – horizont 1 rok
Dlouhodobá likvidita – více než 1 rok
Ukazatelé: Vlastní kapitál / celkový kapitál – dnes se
pohybuje kolem 30% (závisí na odvětví) Dlouhodobý kapitál(vlastní i cizí) / dlouhodobá
aktiva ( tento ukazatel větší než 1)
Dynamické posouzení likvidity
Postaveno na propočtech peněžních toků tzv.
Cash flow. Větší vypovídací schopnost – Vyjadřuje reálné peněžní toky v podniku Zachycuje tržby v okamžiku přijetí peněz Založen na příjmech a výdajích (zisk na
výnosech a nákladech)