FUND OF FUNDSФОНД ФОНДОВ – ПРОДУКТ КОМПАНИИ ЕВРОТРАСТ
http://www.euro-trust.ru
Философия финансовых вложений
Системный подход и широкая диверсификация – залог успешных инвестиций!
То, к чему нужно быть готовыми - На рынках грядут тектонические сдвиги. Финансовые рынки входят в фазу беспрецедентной турбулентности:
Огромные программы «печатания» денег Центробанками поставили рынки в ситуацию, которой еще никогда не было.
В ближайшие годы нас ждет постепенный «выход» из стимулирующих программ мировых ЦБ, что создает массу рисков для инвесторов по всему миру уже сейчас. К этому нужно готовиться заранее!
Рыночные настроения очень быстро меняются. Рыночные циклы будут все быстрее сменять друг друга.
Рынки акций большинства развитых стран уже находятся на исторических максимумах. Традиционный подход к инвестированию Buy & Hold (купи и держи) отходит на второй план и уже не может быть основным для инвесторов.
Party Won't Last Forever (Праздник Не Будет Длиться Вечно). Нынешний повышательный тренд на рынках длится уже 5 лет. Согласно истории, средняя продолжительность повышательных фаз составляет 5-7 лет.
В связи с этим, появилась потребность в инструментах и стратегиях, которые будут приспосабливаться к меняющейся конъюнктуре рынка.
Более того, никуда не делась старая проблема: на длительных промежутках времени стратегия пассивного инвестирования Buy&Hold фактически дискредитировала себя. Это очень серьезный вызов для всех инвесторов!
Почему долгосрочные вложения в традиционные инвестиционные инструменты часто являются разорительными?
Рассмотрим пример: Вам предлагают приобрести пай в одном из лидеров индустрии фондов, к примеру, DWS. График доходности этого фонда за последние 5 лет выглядит весьма привлекательно:
Но что мы увидим, заглянув глубже в историю этого фонда не на 5, а на 15 лет?
I.
II.
Наша задача - этого избежать и подобрать продукты с различными инвестиционными стратегиями, чтобы сгладить тем самым негативные периоды. Причем доли этих продуктов в портфеле могут постепенно меняться в зависимости от настроения рынка.
Оба раза падение рынка на 50%
I и II – две понижательные фазы рынка, в течение которых «съедается» почти вся заработанная прибыль.
Почему долгосрочные вложения в традиционные инвестиционные инструменты часто являются разорительными?
Чего можно добиться благодаря более гибкому подходу?
Сравним доходность нашего портфеля фондов с доходностью фонда DWS:
Подбор и диверсификация по стратегиям компонентов портфеля фондов позволяет избежать резких и длительных периодов просадок по портфелю в целом.
Мы предлагаем портфель Фондов
Мы формируем диверсифицированный портфель фондов, включающий компоненты с различными торговыми стратегиями, с целью сведения рисков к минимуму и исключения длительных рыночных просадок.
Портфель Фондов от компании «ЕвроТраст» включает в себя 10-20 составных частей, доли которых в портфеле меняются в зависимости от рыночного сценария. Цель – положительный доход по итогам каждого календарного года.
Только построение качественного, диверсифицированного портфеля с набором различных стратегий – залог успеха на длительном промежутке времени.
Система представляет из себя сложную модель совокупного анализа большого количества экономических и финансовых индикаторов и их взаимосвязей, что позволяет делать опережающие прогнозы поведения рынков. На данный момент эта система ведёт наблюдение за рыночными индикаторами ведущих мировых рынков.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОТРАСТ» В ТЕЧЕНИЕ ПОСЛЕДНИХ ЛЕТ РАЗРАБОТАЛА СИСТЕМУ, ПОЗВОЛЯЮЩУЮ НАДЁЖНО ОПРЕДЕЛЯТЬ НАСТРОЕНИЕ РЫНКА:
Преимущества инвестирования в фонд фондов
Существенное уменьшение рисков для капитала благодаря широкой диверсификации активов
Доступ к высокопрофессиональным управляющим (объединение команд с многолетним опытом работы на финансовых рынках с успешной долгосрочной историей инвестирования)
Положительная доходность (доходность фонда фондов существенно опережает доходности взаимных фондов, ориентированных только на покупку активов)
Доступ к обширной гамме стратегий
Постоянное отслеживание и фильтрация фондов, входящих в фонд фондов. Систематическое обновление фонда фондов путем замены фондов с наименьшими доходностями на фонды с наилучшими показателями
Строго индивидуальный подход к каждому инвестору. Выявление предпочтений и пожеланий инвестора в процессе формирования инвестиционного портфеля
Формирование инвестиционного портфеля фондов
ШАГ 1
ШАГ 2
ШАГ 3
ШАГ 4
Тщательный анализ всех глобальных мировых рынков
Выявление преобладающих тенденций и настроений по рынкам
Формирование инвестиционного портфеля на основе проведенного анализа
Постоянный мониторинг и переоценка входящих в портфель фондов компонентов
Сценарий рыночного настроения определяет состав инвестиционного портфеля
Ключевые рынки, которые в значительной мере отображают настроение глобальных инвесторов:
Фондовые индексы: S&P500, Nikkei225, DAX, CAC40, FTSE, Shanghai Composite и т.д.
Рынок процентных ставок: ставки государственных облигаций США,
Еврозоны и Японии
Валютный рынок: евро, доллар, иена, сырьевые валюты, валюты развивающихся стран
Рынок сырья и драг металлов: золото, нефть, промышленные металлы и т.д.
Индикаторы ликвидности: ставки и дифференциалы ставок межбанковского и денежного рынков, валютные свопы
Фактические индикаторы (ВВП, безработица, рынок недвижимости, инфляция, продажи и т.д.) и опережающие экономические индикаторы: ISM (индекс оптовых закупок), PMI (индекс деловой активности), индикаторы делового и потребительского доверия и т.д.
Индикаторы волатильности: опционные и фактические (амплитуда движения цены)
Поведение крупных игроков: поведение управляющих на фьючерсном рынке, притоки/оттоки капитала в различные фонды и на различные рынки, комментарии крупных игроков о состоянии рынка и их прогнозы
РЫНКИ: ИНДИКАТОРЫ:
Пример построения инвестиционного портфеля «фонд фондов»
Мы выделяем 3 различных глобальных сценария настроения:
Пессимистичный Чем более пессимистичен рыночный сценарий, тем выше становится доля защитной составляющей портфеля (фонды облигаций, структурированные финансовые продукты). И наоборот, если настроения рынка оптимистичны, инвестиционный портфель в этом случае включает большее количество агрессивных высокодоходных компонент (фондов), таких как фонды акций, хедж-фонды или производные финансовые инструменты, направленные на извлечение сверхдохода при сильном направленном движении рынков.
Каждый сценарий состоит из различных составляющих, которые включают в себя:
Нейтральный
Оптимистичный
Фонды акций Long Bias, Long/Short Global Macro * Хедж Фонды Индексные фонды
Агрессивная составляющая
Фонды акций Market neutral Тренд-следящие стратегии Event driven (Событийно-
ориентированное инвестирование)
Сбалансированная составляющая
Фонды облигаций Структурированные финансовые
продукты Денежный рынок Инструменты с защитой капитала
Консервативная составляющая
* Global Macro - это стратегия хедж-фондов, в которой объектом инвестирования являются индексы, высоколиквидные инструменты, валюты, процентные ставки, а сигналом к инвестированию — выявленные менеджером глобальные тенденции к изменению цены инструмента, еще не учтенные рынком.
Распределение фондов различных классов по портфелю в зависимости от рыночного сценария
Сбалансированная составляющая
Защитная составляющая
Агрессивная составляющая
Сбалансированная составляющая
Защитная составляющая
Агрессивная составляющая
Сбалансированная составляющая
Защитная составляющая
Агрессивная составляющая
Анализируется рыночная информация: Акции, Облигации, Сырье, Золото, DAX, Нефть, Dow Jones, Инфляция, Безработица,
ВВП, Государственный долг, Недвижимость.
В зависимости от прогнозируемого настроения формируются доли составляющих компонент портфеля фондов
Оптимистичный сценарий Нейтральный сценарий Пессимистичный сценарий
Пример инвестиционного портфеля фондов
Агрессивная составляющая
Защитная составляющая
Сбалансированная составляющая 40%
30%
30%
BlackRock European Opportunity A2 Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: €460 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 49,25% ; Дох-сть за 2013: 42,86% ]
Pioneer Funds U.S. Fundamental Growth A Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: €1,174 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 38,16% ; Дох-сть за 2013: 22,55% ]
Deutsche Bank Platinum III Platow R1C Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: €480 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 41,90% ; Дох-сть за 2013: 28,72% ]
Alcentra Structured Credit Opportunity Fund ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: $12,15 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 39,40% ; Дох-сть за 2013: 29,09%]
Haidar Jupiter Fund, LLC ( доля в портфеле 6 % )[ Средства под упр-ем: $238 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 27,34% ; Дох-сть за 2013: 34,99% ]
Templeton Global Bond Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: €30,26 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 11,68% ; Дох-сть за 2013: -1,93% ]
Pioneer Global High Yield Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: $1,69 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 18,14% ; Дох-сть за 2013: 10,30% ]
W Financial Fund L.P. ( доля в портфеле 5 % )[ Средства под упр-ем: $650 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 8,60% ; Дох-сть за 2013: 8,75% ] Symphony Andante Fund ( доля в портфеле 5 % )[ Средства под упр-ем: $9,89 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 27,60% ; Дох-сть за 2013: 8,01% ]
Flossbach von Storch Strategie Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: €4,47 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 21,30% ; Дох-сть за 2013: 4,54% ]
ACM Bernstein Global Yield Fund ( доля в портфеле 10 %)[ Средства под упр-ем: €24,24 млрд ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 25,47% ; Дох-сть за 2013: 5,86% ]
Frankfuter Aktienfonds fur Stiftungen T Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: €774 млн ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 40,34% ; Дох-сть за 2013: 12,75% ]
Platinum Partners Value Arbitrage Fund ( доля в портфеле 10 % )[ Средства под упр-ем: $992 млн. ; Ср. годовая дох-сть за 5 лет: 16,62% ; Дох-сть за 2013: 10,33% ]
Среднегодовая доходность инвестиционного портфеля «Фонд Фондов»
Fixed Income Arbitrage funds
Macro hedge funds
Equity hedge funds
Market neutral hedge funds
Multi-Strategy Hedge funds
Long/short Hedge funds
Global Hedge funds All
Event driven Hedge funds
DJ UBS commodity
S&P500
Emerging markets
Total bond
Gold
MSCI Real Estate Index
ПОРТФЕЛЬ ФОНДОВ
-10.00% 0.00% 10.00% 20.00%
7.50%
1.25%
-1,04%
3.55%
4.36%
5.21%
0.45%
4.98%
-8,01%
14.30%
-0.93%
1.79%
-2.50%
10.28%
16,13%
Данные за последние 3 года против доходности различных классов активов и Хедж Фондов
109004, г. Москва, ул. Александра Солженицына, д.12,стр.4
Тел/Факс: +7 (495) 727-63-60
http://www.euro-trust.ru
Финансовая Компания ЗАО «ЕвроТраст»