Kapitalmärkte: Prognosen 2014
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Wohnimmobilienmärkte global aktuell
EZB Leitzins
Dollar/Euro
Bund Future
Gold
Öl
Nikkei
EuroStoxx 50
Dax
S&P500
Prognosen für 2014 in Zahlen
Prognosen für 2014 im Worten
Schwellenländer Anleihen interessant
Frühindikator ersten 5 Handelstage Jänner im S&P 500 für Gesamtjahr
Frühindikator Jänner im S&P 500 für Gesamtjahr
Heureka Outperformance Fonds bisher und Ausblick
Prognosen Kapitalmärkte 2014: Inhalt
Wohnimmobilienpreise: in USA, UK, Asien steigen sie wieder, in Europa große Unterschiede
Welt+ 4,5%
Dubai+ 28%
China+ 21%
Türkei+ 12%
Deutschland+ 11%
Gegenüber Vorjahr (3.Quartal) Wohnimmobilienpreise global um +4,6% gestiegen.
In 38 Standorten (weltweit) sind Preise innerhalb 1 Jahr gestiegen, an 17 Standorten Preise gesunken (davon 14 in EU)
Griechenland - 9%
Spanien
- 12%Kroatien
- 19%Quelle: Knight Frank
Dubai
China
Dubai
Türkei
China
Dubai
Deutschland
Türkei
China
Dubai
Welt
Deutschland
Türkei
China
Dubai
Griechenland
Spanien
Kroatien
Griechenland
Spanien
EZB Leitzins, Prognose Ende 2014: 0,25 % unverändert (19 Banken); 0,1% (3 Banken)
• EZB - Leitzins - 5 Jahre Prognosen für Ende 2014*:
Keine Bank erwartet EZB Leitzinserhöhung in 2014
Mehrheit erwartet keine Veränderung (0,25%)
Wenige (3 von 25 Banken) erwarten eine weitere Senkung auf 0,1%
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
US-Leitzins 2014: Prognosen von 0 – 0,25%
Aktuelles EZB Dilemma: Deflationsgefahr steigt (Inflation in einem Jahr von 2,2% auf 0,7% gefallen), privater Konsum und Kreditvergabe sollen stimuliert werden mit niedrigen Zinsen
Aber am Wohnimmobilienmarkt in Deutschland besteht bereits Gefahr einer Blasenbildung
Euro/US$: Prognose Ende 2014: 1,28 (-7%)
• Euro/US$ - 5 Jahre
Schnitt für Ende 2014*
1,28 (aktuell: 1,37)
niedrigste Prognose:*
1,15 (Deutsche Bank)
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
höchste Prognose:*
1,4 (Goldman Sachs)
Kursentwicklung der letzten 5 Jahre geprägt von der Eurokrise
Die Kaufkraftparität liegt ca. bei 1,25 Euro
Erhöhung Leitzinsen kommt zuerst eher in USA (würde für Stärkung US$ sprechen)
Prognose Euro fällt -7% von aktuell
Gold, Prognose Ende 2014: 1.250 Punkte, seitwärts
• Gold - 5 Jahre
Schnitt für Ende 2014*
1.250 (aktuell: 1.240)
niedrigste Prognose:*
1.050 (Societe General)
höchste Prognose:*
1450 (HSBC)
Jäher Einbruch in 2013 (entgegengesetzt den Prognosen Ende 2012)
Prognosen sehen Seitwärtsentwicklung in 2014
Bandbreite der Prognosen aber groß zwischen 1.050 und 1.450
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
Öl (Brent), Prognose Ende 2014: 107 Dollar, praktisch unverändert zum aktuellen Kurs
• Öl (Brent) - 5 Jahre
Schnitt für Ende 2014
107 $ (aktuell: 109)
niedrigste Prognose:*
95 $ (M.M. Warburg)
höchste Prognose:*
120 $ (HSH Nordbank)
Seitwärts, abwärts seit 2011
Ende Ölembargo Iran könnte Brent unter Druck bringen
vermutlich wird US Senat Embargoerleichterungen blockieren, kein Interesse an niedrigerem Ölpreis
Prognose Bandbreite: 95 $ -120 $
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
Nikkei, Prognose Ende 2014: 16.764 Punkte (+8%)
• Nikkei - 10 Jahre
Schnitt für Ende 2014*
16.764 (aktuell: 15.600)
niedrigste Prognose:*
15.000 (Deka)
höchste Prognose:*
18.000 (BNP-Paribas)
steil Aufwärtstrend seit Ende 2012
Meisten Banken erwarten Nikkei höher.
Mehrwertsteuererhöhung von 5% auf 8% kommt im April 2014, bis dahin gute Chancen für erhöhten Konsum
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
EuroStoxx 50, Prognose Ende 2014: 3.310 Punkte (+11%)
• Euro Stoxx 50 - 5 Jahre
Schnitt für Ende 2014*
3.310 (aktuell: 2.980)
niedrigste Prognose:*
3.000 (Helaba)
höchste Prognose:*
3.500 (Goldman Sachs)
EuroStoxx 50 deutlich erholt seit Sommer 2012
Kämpft mit Widerstand im Bereich 3000-3100
21 von 24 Banken schätzen den Indexstand Ende 2013 höher als aktuell
Alle 25 Analysten sehen Euro Stoxx 50 höher (Bandbreite 3000-3500 Punkte)
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
Dax, Prognose Ende 2014: 9.993 Punkte (+8%)
• DAX - 5 Jahre
Schnitt für Ende 2014*
9.993 (aktuell: 9.200)
niedrigste Prognose:*
8.900 (Helaba)
höchste Prognose:*
11.000 (Deutsche Bank)
Sehr stabiler Aufwärtstrend seit Mitte 2011
Durchschnitt sieht Dax am Jahresende bei 9.993 (+8%).
Bandbreite Prognose: 8.900 – 11.000
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
S&P 500, Prognose Ende 2014: 1.916 Punkte (+6%)
• S&P 500 - 5 Jahre
Schnitt für Ende 2014*
1.916 (aktuell: 1.808)
niedrigste Prognose:*
1.760 (Helaba)
höchste Prognose:*
2015 (Morgan Stanley)
Stetiger Aufwärtstrend seit 2009
In 2013 praktisch ohne Korrektur aufwärts
Damit eine Korrektur im 1. HJ 2014 wahrscheinlich (vielleicht bis 1.600)
Prognose liegt 6% über aktuellem Kurs
Bandbreite Prognose: 1.760 – 2.015
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
Die wichtigsten Prognose für Ende 2014, Überblick in Zahlen (Schnitt von 25 Banken)
BIP Wachstum Eurozone in %
BIP Wachstum USA in %
BIP Wachstum China in %
Goldpreis
Ölpreis
Euro/US$ Kurs
S&P 500 (US Industrieaktien)
EuroStoxx 50 (Euroaktien)
DAX (deutsche Aktien)
+1%
+2,6%
+7,6%
1.250
107
1,28
3.310
9.993
1.916
Trend (Ende) 2014
* Prognosen von 25 Banken, Stand Ende Dez. 2013 für Ende 2014
Nikkei (japan. Aktien) 16.764
Die wichtigsten Prognose für Ende 2014, Überblick in Worten
Konjunktur Europa: verlässt Rezession, Südeuropa erholt sich langsam
In den USA wächst BIP normal, China boomt weiter
Gold und Öl bewegen sich seitwärts
An den Aktienmärkten wird es moderat nach oben gehen
Keine Leitzinserhöhungen zu erwarten
Banken zeigen 2014 verhaltenen Optimismus
Schwellenländer Anleihen interessant, höhere Verzinsung (aktuell ca. 3% über USA, Verschuldung historisch niedrig)
In den letzten 20 Jahren hat sich die Bonität von Schwellenländer deutlich verbessert (in rot) von B auf BBB
Gleichzeitig hat sich der Spread (Aufschlag in Basispunkten bzw. Prozent) von zeitweise 1500 BP auf 300 BP (=3%) reduziert.
Staatsverschuldung Industrieländer bei ca. 110%
Staatsverschuldung Schwellenländer ca. 35%,
Anleihen Schwellenländer sinnvolle Alternative zu Staatsanleihen Industrieländer
Frühindikator S&P 500 (USA) für 2014, ersten 5 Handelstage im Jahr positiv, dann wird Gesamtjahr wahrscheinlich positiv
Wenn Performance im S&P 500 in ersten 5 Handelstagen:
Positiv: dann war in 90% der Fälle (in 36 von 41 Fällen seit 1950) das Gesamtjahr positiv.
mindestens +1,5%: dann war in 100% der Fälle (18 mal seit 1950) das Gesamtjahr positiv.
Also achten auf Performance S&P 500 vom 31.12.2013 – 8.1.2014!!!
(negative Performance in der ersten 5 Handelstagen beunruhigend, dann wird das Gesamtjahr mit etwa 50%er Wahrscheinlichkeit negativ)
Frühindikator S&P 500 (USA) für 2014, wird Jänner 2014 positiv dann hohe Wahrscheinlichkeit Gesamtjahr wird positiv
Performance im S&P 500 im Jänner bestimmend für Gesamtjahr:
Das Gesamtjahr nimmt die Richtung des Jänners (56 mal von 63 Fällen geschehen) Trefferquote beinahe 90%
Also achten auf Performance S&P 500 vom 31.12.2013 – 31.1.2014!!!
(Wenn Jänner negativ, zu 60% Gesamtjahr; in 14 von 23 Fällen)
Wenn Performance im S&P 500 im Jänner:
mindestens +3,5% dann war in 100% der Fälle (20 mal seit 1950) das Gesamtjahr positiv.
Heureka Outperformance Fonds: aggressiver Mischfonds: +13% seit Jahresanfang (30.11.2013)
Heureka Outperformance Fonds – weil Schwerpunkt Europa – war von Eurokrise 2011 stark betroffen.
Dürfte aber von Eurozonen Erholung auch überproportional profitieren.
Anlagepolitik 2014 voraussichtlich aggressiver als 2013
Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen über den Heureka Outperformance Fonds richtet sich nicht an spezifische Personen, sondern generell an eine Leserschaft, die sich u. a. für Fonds interessiert und in einem Staat Wohnsitz hat, in dem der Investmentfonds konzessioniert ist, das ist gegenwärtig Österreich und Liechtenstein.
Die Informationen über den Heureka Outperformance Fonds stellen weder ein Angebot noch eine Angebotsaufforderung in einem Staat dar, in dem ein derartiges Angebot oder eine derartige Angebotsaufforderung gesetzwidrig ist oder in dem eine Person, die ein derartiges Angebot oder eine derartige Angebotsaufforderung macht, nicht im Besitze der notwendigen Bewilligungen ist.
Sie richten sich auch nicht an solche Personen, denen von Gesetzes wegen ein derartiges Angebot oder eine derartige Angebotsaufforderung nicht gemacht werden kann. Der Heureka Outperformance Fonds ist aktuell nicht unter dem Wertpapiergesetz der USA von 1933 (United Securities Act) und dem Investment Act von 1940 registriert. Deshalb ist der Verkauf an Personen, die der US Steuerhoheit unterliegen ausgeschlossen. Im vollständigen Prospekt finden sich hierzu nähere Informationen.
Bei den gegebenen Informationen handelt es sich keinesfalls um Anlageempfehlungen. Investitionen in Anteile von Investmentunternehmen sollten nur nach gründlichem Studium der aktuellen, produktspezifischen Unterlagen und einer qualifizierten Beratung erfolgen. Sämtliche Unterlagen, insbesondere die Prospekte sowie Jahresberichte, können bei der CAIAC Fund Management AG, Eschnerstraße 9, FL-9487 Bendern kostenlos angefordert werden.
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