404호 pages
2010.
12. 24
금리 및 채권지수 추이
발행시장 동향
신용등급 평가 현황
국고채, 통안채 시장동향
은행채 및 기타금융채 시장동향
회사채 발행 및 유통현황
스왑 시장동향
ELS 발행 시장동향
외화표시채권 시장동향
부록1 : 주간 주요지표
부록2 : 주간 채권 만기현황
1
2
3
4
7
10
19
23
28
33
35
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1 No.404. Dec 24 2010
금리 및 채권지수 추이
한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)
채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이
채권지수 Duration
채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이
2 No.404. Dec 24 2010
발행시장 동향 김문기 02)3215-1432
옵션행사내역
종목명 표준코드 발행일 만기일 조기행사일 행사비율
신한은행13-06이10B KR6000017W65 2009-06-19 2019-06-19 2010-12-19 100%
SC 제일은행04-12이(콜)9-20 KR3823037QC6 2004-12-20 2014-12-20 2010-12-20 100%
주택금융공사MBS2005-2(1-3) KR3544037R35 2005-03-23 2012-03-23 2010-12-23 100%
기은십오차유동화1-14 KR611217EW61 2009-06-25 2012-06-25 2010-12-25 100%
이더블유제삼차1-6 KR6112136W64 2009-06-25 2011-12-25 2010-12-25 100%
주택금융공사MBS2006-4(1-4) KR3544047S99 2006-09-26 2011-09-26 2010-12-26 100%
국민은행2906구조일(03)10-29 KR606000BW65 2009-06-29 2019-06-29 2010-12-29 100%
케이비제십사차1-5 KR6122195011 2010-01-04 2011-10-04 2011-01-04 100%
케이비제십사차1-6 KR6122196019 2010-01-04 2012-01-04 2011-01-04 100%
케이비제십사차1-7 KR6122197017 2010-01-04 2012-04-04 2011-01-04 100%
농협중앙회이십일차1-5 KR6122225016 2010-01-07 2011-10-07 2011-01-07 100%
대우캐피탈오토오십육1-27 KR610911TW32 2009-03-10 2011-12-09 2011-01-10 100%
주택금융공사MBS2006-3(1-4) KR3544047S73 2006-07-14 2011-07-14 2011-01-14 100%
주택금융공사MBS2008-4(1-4) KR3544047V45 2008-04-15 2013-04-15 2011-01-17 100%
3 No.404. Dec 24 2010
신용등급 평가 현황 정미연 02)3215-1434
3사 신용등급 변경 현황 (12월 20일 ~ 12월 24일)
회사명 변경일 종류 등급변경내역 한신평 한신정 한기평
이전 이후 등급 평가일 등급 평가일 등급 평가일
아이비케이캐피탈 2010-12-20 BOND A+ AA- AA- 2010-12-20 AA- 2010-12-20
아이비케이캐피탈 2010-12-20 CP A2+ A1 A1 2010-12-20 A1 2010-12-20
동부하이텍 2010-12-21 BOND BB+ BBB- BBB- 2010-12-21 BBB- 2010-12-20
주간 유효 신용등급변경 현황 (12월 20일 ~ 12월 24일) 구분
업체명 평가일 종류 등급변경내역 유효
등급 한신평
한신정 한기평 서신정 평가 이전 신규
상승
아이비케이캐피탈 2010-12-20 BOND 한신정 A+ AA- AA- AA AA-
아이비케이캐피탈 2010-12-20 BOND 한기평 A+ AA- AA- AA AA-
아이비케이캐피탈 2010-12-20 CP 한신정 A2+ A1 A1 A1 A1
아이비케이캐피탈 2010-12-20 CP 한기평 A2+ A1 A1 A1 A1
동부하이텍 2010-12-21 BOND 한신평 BB+ BBB- BBB- BBB- BBB-
동부하이텍 2010-12-21 BOND 한신정 BB+ BBB- BBB- BBB- BBB-
4 No.404. Dec 24 2010
국고채, 통안채 시장동향
박현식 과장 02)3215-1435
주중 국채선물 월물교체시 선물이 급등하면서 국고채 금리는 강세를 보였
으나 이후 진정되면서 외국인의 매수세에 따른 강세로 장을 마감한 가운
데 3년물과 5년물의 강세로 장을 마감함
통안채 시장은 1년물과 2년물이 전주대비 하락한 가운데 통안 1년물과
2년물간의 스프레드는 수준은 2년물의 강세로 33bp로 축소됨
국고채 3/5년 스프레드는 전주대비 3bp 축소된 74bp로 마감하였으며
5/10년 스프레드는 전주대비 4bp 확대된 47bp로 마감한 가운데 다음주
20년물 입찰의 영향에 의해서 커브는 장기구간에서 소폭 스티프닝해짐
.
[Table1] 주간 국고채, 통안채 금리변동 (단위 : %)
잔존 12/10 12/17 12/24 전주대비
통안 1년 3.05 3.16 3.08 -0.08
통안 2년 3.33 3.54 3.41 -0.13
국고 3년 3.14 3.37 3.27 -0.10
국고 5년 3.95 4.14 4.01 -0.13
국고 10년 4.36 4.57 4.48 -0.09
5 No.404. Dec 24 2010
[Fig.1] 국고채 금리 변동
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
20090102
20090217
20090331
20090514
20090625
20090806
20090917
20091030
20091211
20100126
20100311
20100422
20100608
20100720
20100831
20101015
20101126
KTB 1yr KTB 2yr KTB 3yrKTB 5yr KTb 10yr
[Fig.2] 통안채 금리 변동
2
2 . 2 5
2 . 5
2 . 7 5
3
3 . 2 5
3 . 5
3 . 7 5
4
4 . 2 5
4 . 5
4 . 7 5
5
20090102
20090217
20090331
20090514
20090625
20090806
20090917
20091030
20091211
20100126
20100311
20100422
20100608
20100720
20100831
20101015
20101126
MSB 1yr MSB 2yr
6 No.404. Dec 24 2010
[Fig.3] 금리스프레드 변동
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
20090105
20090218
20090401
20090515
20090626
20090807
20090918
20091102
20091214
20100127
20100312
20100423
20100609
20100721
20100901
20101011
20101122
(bp)5_3 SPREAD 10_5 SPREAD
7 No.404. Dec 24 2010
은행채 및 기타 금융채 시장동향 이도경 02)3215-1435
채권시장 및
은행채 동향
I) 은행채
� 북한의 보복성 도발 우려에도 불구하고 강행된 연평도 사격훈련으로
시장이 숨을 죽이고 북한의 동향을 살피며 시작한 한 주 였음. 하지
만 북한이 핵사찰을 허용하고 은행세(거시건전성 부과금)도 어느 정
도 윤곽이 드러나며 불확실성이 해소됨에 따라 금리가 하락세를 보
였음. 이후 외국인의 스퀴즈성 매수세가 이어지며 큰 폭의 금리 하락
을 보인 주였음. 은행채 AAA는 전주대비 1년이 9 bp, 2년이 14 bp, 3
년이 17 bp 하락함.
� 전체적으로 지표와의 스프레드가 확대되는 모습을 보인 주 였음. 은
행채 1,2물 스프레드는 각각 1bp 확대되었으나 3년물의 스프레드는
3 bp 축소되었음.
잔존 12/10 12/17 12/23 전주대비 1년 18 bp 17 bp 18 bp +1 2년 19 bp 17 bp 18 bp +1 3년 55 bp 52 bp 49 bp -3
(기준 : 은행채 AAA)
� 금주 은행채 발행은 전체 5,400억 원이었으며 지난 주 대비 5,600억
원 감소했음.
II) 기타금융채
� 기타 금융채는 지난 주에 이어 이번 주에는 아이비케이캐피탈의 등
급이 A+에서 AA-로 상향됨. AA0의 1년 금리가 전주 대비 7 bp 감
소했으며, 2,3년도 각각 13, 15bp 감소함. 스프레드는 1,2년이 전주
대비 각각 3,2 bp 확대되었으나, 3년이 2bp 축소되는 모습을 보였음.
� 금주 발행은 2,400억 원으로 전주 대비 4,650억원 감소했음.
잔존 12/10 12/17 12/23 전주대비 1년 47 bp 47 bp 50 bp +3 2년 49 bp 49 bp 51 bp +2 3년 103 bp 100 bp 98 bp -2
(기준 : 기타금융채 AA0)
8 No.404. Dec 24 2010
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield
2.742.96
3.173.33
3.63 3.713.84 3.89
4.28
4.58
2.702.92
3.12
3.50 3.57 3.67 3.72
4.14
4.43
3.24
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00
3M 6M 9M 1Y 1.5Y 2Y 2.5Y 3Y 4Y 5Y Maturity
YTM(%)
2010-12-17
2010-12-24
[Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread
0
30
60
90
120
10-01 10-03 10-06 10-09 10-12
Bank AAA 1y r - MSB 1y r,bp
Bank AAA 3y r - MSB 3y r,bp
[Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debentur
0
40
80
120
160
200
10-01 10-03 10-06 10-09 10-12
Other Fin. Debentures AA 1yr - MSB 1yr,bp
Other Fin. Debentures AA 3yr - KTB 3yr,bp
9 No.404. Dec 24 2010
<표1> 주간 기타금융채 발행현황
종목명 발행금리 발행일 만기일 발행액 등급
삼성카드 1896 4.28 0101220 20131220 200 AA0
신한캐피탈 225 4.58 20101220 20131220 500 AA-
아주캐피탈 191-1 5.45 20101221 20121221 100 A+
아주캐피탈 191-2 5.7 20101221 20131221 100 A+
현대캐피탈 1239 5 20101221 20151221 100 AA+
현대캐피탈 1238 5.09 20101221 20151221 200 AA+
현대커머셜 79 4.18 20101222 20 21222 100 AA-
신한카드 1583 4.99 20101223 20151223 500 AA0
현대카드 377 4.99 20101223 20151223 400 AA0
하나에스케이카드 18 3.56 20101223 20111223 200 AA0
10 No.404. Dec 24 2010
회사채 발행 및 유통현황 이화진 02)3215-1451, 정희철 02)3215-1443
시장동향
크레딧 스프레드
-약보합세
금주 채권시장은 주초, 대북 리스크 완화에 따른 투자심리 개선으로 강보합
세로 출발하였고, 외국인의 국채선물 매수 증가로 채권금리는 이틀 연속 큰
폭으로 하락하였다. 한편, 금통위 내년 1분기 총액대출한도 감축 통한 긴축
전환 우려가 부각되면서 채권 시장은 약세로 전환되었다.
금주 크레딧 스프레드는 잔존 3년 지표물 강세 영향으로 3년이 소폭 확대
되었고, 유통이 2년 중심으로 약세를 보이면서 크레딧 스프레드는 소폭 확
대되었다.
발행 및
유통시장
유통
-약보합세
금주 회사채 발행시장은 우리에프앤아이, 에이스디지텍, 효성, 아주오토렌탈,
아주렌탈, 하나금융지주 등의 발행이 있었다.
한편, 금주에는 한라건설(A-등급, 2년만기), 한신공영(BBB+등급, 2년 만기),
하이닉스 (BBB+등급, 4년만기)등의 발행이 추진되었다.
금주 유통시장은 연말을 앞두고, 유통이 전반적으로 감소세를 보이는 가운
데, AA등급 잔존 2년 전후로 유통이 약보합세를 나타냈다. .
<표1> 회사채 발행수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용 등급
종 목 명 발행일 발행
수익률 Credit Spread
발행 금액
발행 만기
자금사용내역
AAA 하나금융지주 15-1 20101224 4.05 국고 년-bp
300 3.5 운영자금
AAA 하나금융지주 15-2 20101224 4.42 국고 년-bp
1,300 5 운영자금
A+ 효성 244-3 20101221 4.99 국고 년-bp
400 5 차환자금
A+ 우리에프앤아이 7-1 20101221 3.9 국고 년-bp
500 1 운영자금
A+ 효성 244-2 20101221 4.6 국고 년-bp
300 4 차환자금
A+ 효성 244-1 20101221 4.10 국고 년-bp 300 3 차환자금
A+ 우리에프앤아이 7-2 20101221 4.35 국고 년-bp 600 2 운영자금
11 No.404. Dec 24 2010
A0 OCI 머티리얼즈 13 20101224 4.33 국고 년-bp 500 3 시설자금
A- 두산건설 60-2 20101224 6.95 국고 년-bp 600 3 운영자금
A- 두산건설 60-1 20101224 6.60 국고 년-bp 1,000 2 운영자금
A- 에이스디지텍 15 20101221 4.80 국고 년-bp 300 3 차환(100),
운영(200)
BBB+ 아주오토렌탈 12 20101223 5.90 국고 년-bp 150 2 시설자금
BBB0 아주렌탈 2 20101223 7.80 국고 년-bp 200 1 운영자금
*무보증 공모 선순위 일반 회사채, ELS 제외
<표2> 회사채 만기현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 만기 상환금액 기업잔존금액
AAA 하나금융지주 3 20081223 6.21 2 3,000 25,500
AAA KT161 20031223 5.61 7 2,300 43,800
AAA KT174-1 20081219 5.34 2 1,000 43,800
A+ 두산중공업 30 20081219 9.3 2 500 7,900
BBB+ 대한전선 139 20071220 6.88 3 401 4,051
BBB+ 이랜드월드 44 20091223 9.6 1 200 1,450
BBB+ 하이닉스 204 20071220 6.88 3 700 12,200
<표3> 차주 회사채 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년)
신용등급 종 목 명 발행일 표면이율 발행스프레드 만기 상환금액
AA- 엘지디스플레이 23 20101227 4.97 국고 5 년+76 2,000 20151227
<그림1> 회사채 만기 도래액 추이 (단위: 억 원)
0
3,000
6,000
9,000
12,000
15,000
18,000
21,000
24,000
1/8 1/29 2/19 3/12 4/02 4/23 5/14 6/4 6/25 7/16 8/6 8/27 9/17 10/8 10/29 11/19 12/10680,000720,000760,000800,000840,000880,000920,000960,0001,000,0001,040,0001,080,0001,120,0001,160,0001,200,0001,240,000
Issue Amount(left)
Maturity Amount(left)
Outstanding 12/17Refunding OperationEquipment Etc.
12 No.404. Dec 24 2010
<표4> 회사채 등급별 유통 (단위: 억 원)
구분 11/26 12/03 12/10 12/17 12/24
AAA 2,709 4,848 5,962 3,854 9,724
AA 8,502 3,693 8,625 6,830 8,430
A 7,817 4,915 7,319 11,428 4,555
BBB 525 598 547 1,600 1,270
BB+ 53 32 48 32 27
<표5> 회사채 잔존별 유통 (단위: 억 원)
구분 11/26 12/03 12/10 12/17 12/24
~1y 3,352 3,553 3,933 9,774 11,492
1y~3y 14,351 9,504 13,384 10,968 10,431
3y~5y 1,904 1,012 5,159 2,793 2,300
5y~ 15 50 37 227 12
<그림2> 회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %)
ㅍ
<그림3> 회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %)
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
1/8 2/5 3/5 4/02 4/30 5/28 6/25 7/23 8/20 9/17 10/22 11/19 12/17
~1y 1y~3y 3y~5y 5y~
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
55,000
1/8 2/5 3/5 4/02 4/30 5/28 6/25 7/23 8/20 9/17 10/22 11/19 12/17
AAA AA A BBB BB+
AAA41%
AA35%
A19%
BBB5%
5y~,0.0%
~1y,47.4%
1y~3y,43.0%
3y~5y,9.5%
Trading Activity (Ratings)
Trading Activity(Maturities)
13 No.404. Dec 24 2010
<표6> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년) 신용 등급
종목명 거래일 거래
수익률 Credit Spread
YTM 거래량 잔존만기
AAA KT176-2 20101222 3.97 0.47 3.96 700 3.43
AAA POSCO283 20101224 2.92 0.36 2.93 800 0.38
AAA SC 금융지주 3 20101222 3.61 0.42 3.63 300 1.94
AAA SK 텔레콤 52 20101224 3.33 0.46 3.33 400 0.97
AAA 신한금융지주 40-2 20101220 3.55 0.51 3.52 500 1.17
AAA 신한금융지주 48 20101223 2.82 0.34 2.84 200 0.16
AAA 신한금융지주 49 20101224 2.93 0.43 2.88 1100 0.22
AAA 신한금융지주 52-2 20101220 3.46 0.52 3.45 300 0.98
AAA 신한금융지주 53-2 20101224 3.67 0.48 3.61 400 1.76
AAA 신한금융지주 54-1 20101220 3.76 0.39 3.75 200 1.94
AAA 신한금융지주 58-1 20101224 3.82 0.56 3.82 100 2.6
AAA 신한금융지주 59-1 20101220 3.97 0.57 3.96 100 2.69
AAA 쌍용양회 287 20101223 3.03 0.49 3.02 800 0.34
AAA 쌍용양회 287 20101224 3.05 0.51 2.94 1600 0.34
AAA 우리금융지주 23-2 20101224 3.32 0.46 3.38 100 0.96
AAA 우리금융지주 27-2 20101223 4.03 0.5 4.06 200 3.48
AAA 증권금융채권 2010-06 20101220 2.83 0.02 2.985 800 0.75
AAA 증권금융채권 2010-06 20101224 2.9 0.14 2.968 200 0.74
AAA 증권금융채권 2010-1 20101224 2.85 0.37 2.84 400 0.12
AAA 하나금융지주 13 20101223 3.83 0.59 3.86 300 2.73
AAA 하나금융지주 15-1 20101224 4.05 0.47 4.06 300 3.5
AAA 하나금융지주 15-2 20101224 4.42 0.41 4.43 1700 5
AAA 하나금융지주 4 20101221 2.92 0.46 2.89 100 0.05
AAA 하나금융지주 4 20101222 2.9 0.44 2.88 1300 0.05
AAA 하나금융지주 4 20101223 3.03 0.58 2.89 500 0.04
AAA 한국남동발전 19 20101222 2.81 0.33 2.81 100 0.14
AAA 한국수력원자력 13 20101223 4.24 0.35 4.21 200 4.26
AAA 한국수력원자력 7-1 20101221 3.46 0.47 3.41 200 1.18
AAA 한국수력원자력 7-1 20101222 3.46 0.51 3.37 200 1.18
AA+ GS 칼텍스 114-2 20101220 3.43 0.54 3.43 300 0.9
AA+ S-Oil44-2 20101224 3.8 0.54 3.81 200 2.42
AA+ SK216 20101221 3.82 0.53 3.75 200 2.07
AA+ SK216 20101222 3.75 0.55 3.68 600 2.07
AA+ SK216 20101220 3.87 0.48 3.82 100 2.07
AA+ SK 에너지 16-1 20101220 3.87 0.47 3.85 100 2.19
AA+ 롯데쇼핑 50 20101222 3.5 0.57 3.43 400 1.12
AA+ 롯데쇼핑 54-1 20101223 3.73 0.5 3.72 200 2.22
AA+ 신세계 121 20101224 3.7 0.45 3.7 800 2.09
AA+ 현대중공업 112 20101222 3.6 0.59 3.6 600 1.31
AA0 SKC&C22 20101224 3.87 0.61 3.88 100 2.37
14 No.404. Dec 24 2010
AA0 SKC&C22 20101223 3.87 0.64 3.86 500 2.37
AA0 기아자동차 269 20101224 3.51 0.59 3.5 400 1.09
AA0 삼성전기 65 20101224 3.55 0.5 3.54 500 1.35
AA0 지에스이피에스 2-1 20101222 3.84 0.79 3.58 203 1.39
AA0 현대제철 86-1 20101223 3 0.53 2.97 100 0.1
AA0 현대제철 87 20101224 3.45 0.64 3.45 700 0.85
AA0 현대제철 89 20101224 3.47 0.6 3.48 100 0.98
AA0 호남석유화학 46 20101220 4.58 0.47 4.58 200 4.8
AA0 호남석유화학 46 20101224 4.45 0.47 4.47 500 4.79
AA- CJ 오쇼핑 5-1 20101220 3 0.5 2.96 300 0.14
AA- LG 유플러스 73 20101222 3.74 0.54 3.77 200 1.99
AA- SK 네트웍스 166-1 20101223 3.09 0.61 3.08 600 0.18
AA- SK 네트웍스 166-2 20101223 3.6 0.65 3.6 500 1.18
AA- 대우인터내셔널 5-1 20101223 4.76 0.78 4.72 400 4.94
AA- 연합자산관리 2 20101223 3.7 0.83 3.7 1900 1
AA- 현대건설 288-1 20101222 4.56 1.34 4.44 200 2.85
A+ SK 브로드밴드 30 20101220 3.2 0.71 3.16 700 0.08
A+ SK 브로드밴드 32-2 20101220 3.4 0.71 3.37 300 0.53
A+ 롯데건설 98 20101223 3.6 1.13 3.91 135.1 0.1
A+ 롯데건설 98 20101222 3.89 1.42 3.91 300 0.1
A+ 엘에스전선 3-1 20101223 3.64 0.67 3.61 200 1.22
A+ 우리에프앤아이 7-2 20101221 4.4 1.11 4.31 400 2
A+ 하이트맥주 5 20101223 3.67 0.63 3.69 200 1.37
A+ 효성 244-1 20101221 4.1 0.85 4.05 100 3
A+ 효성 244-1 20101222 4.1 0.89 4.02 100 3
A+ 효성 244-2 20101222 4.63 0.76 4.55 300 4
A+ 효성 244-2 20101221 4.6 0.67 4.56 100 4
A+ 효성 244-3 20101222 5.05 1.04 4.94 300 5
A0 OCI 머티리얼즈 13 20101224 4.33 1.06 4.34 1100 3
A0 다이모스 23 20101224 3.43 0.93 3.39 100 0.21
A0 대성산업 47 20101222 4.36 1.4 4.27 200 1.2
A0 여천 NCC54-2 20101224 4.2 1.1 4.16 200 1.43
A0 하이트홀딩스 151 20101220 3.7 0.86 3.72 300 0.8
A0 한진중공업 123 20101223 5.02 1.79 5.04 63 2.14
A0 한진해운 65-1 20101222 4.46 1.92 4.36 50 0.35
A0 현대상선 175-1 20101223 5.22 1.98 5.4 70.9 2.83
A0 현대상선 175-1 20101222 5.48 2.26 5.39 230.6 2.83
A0 현대파워텍 18 20101220 3.45 0.82 3.41 300 0.44
A- 두산건설 60-1 20101224 6.46 3.21 6.6 528.9 2
A- 두산건설 60-2 20101224 6.95 3.68 6.95 50 3
A- 에이스디지텍 15 20101221 4.73 1.48 4.75 454.5 3
A- 한화건설 53 20101220 5.32 1.96 5.61 52.3 2.98
BBB+ 동아일보 12 20101220 5.95 2.59 6.14 63.4 2.97
15 No.404. Dec 24 2010
BBB+ 아주오토렌탈 12 20101223 5.78 2.56 5.9 61.1 2
BBB+ 하이닉스 205 20101222 3.42 0.94 3.42 600 0.15
*Credit Spread는 유통일 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 50억 원 이상 종목 / 분석기간: 2010-12-20~2010-12-24
<그림4> 주간 주요대표수익률 평균 (단위:%)
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
3M 6M 9M 1Y 1.5Y 2Y 2.5Y 3Y 4Y 5Y 7Y 10Y
KTB
Bank Bond AAA
Corporate Bond AAA
Corporate Bond A-
<표7> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
BUCKET KTB Bank Bond
AAA
Corporate
Bond AAA
Corporate
Bond A-
Other Fin
Debentures
AA0
3M 2.52 2.75 2.87 3.53 2.93
6M 2.67 2.96 3.07 3.71 3.25
9M 2.81 3.17 3.31 3.94 3.47
1Y 2.95 3.32 3.43 4.05 3.62
1.5Y 3.19 3.6 3.58 4.12 3.89
2Y 3.38 3.67 3.69 4.33 3.98
3Y 3.42 3.81 3.87 4.65 4.26
2.5Y 3.34 3.87 3.96 4.78 4.35
4Y 3.96 4.25 4.34 5.67 4.75
5Y 4.11 4.55 4.51 6.31 5.13
7Y 4.33 4.73 4.71 7.23 5.71
10Y 4.53 4.98 5.01 7.94 6.44
16 No.404. Dec 24 2010
<그림5> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위:%)
2.50
3.50
4.50
5.50
6.50
7.50
8.50
20100104 20100303 20100428 20100628 20100823 20101021 20101216
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
KTB(left) AAA3Y(left) Spread(right)
<표8> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
일자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)
20101220 3.36 3.98 62 4.47 111
20101221 3.25 3.89 64 4.38 113
20101222 3.21 3.82 61 4.31 110
20101223 3.23 3.83 60 4.32 109
20101224 3.27 3.85 58 4.34 107
주식관련채권
시장동향
KOSPI 지수는 전주 대비 3.3 포인트 상승한 2029.60 포인트로 마감하였고,
KOSDAQ 지수는 전주 대비 11.11 포인트 하락한 499.63 포인트로 마감하였
다.
<그림6> 주간 주가 추이
1400
1600
1800
2000
2200
20091215 20100420 20100823 20101224
KOSPI
300
400
500
600
700
20091215 20100420 20100823 20101224
KOSDAQ
17 No.404. Dec 24 2010
정크등급
Parity 수준
정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 일 평균 parity가 약
1.586으로 집계되어, 전주 1.644보다 하락하였다.
<그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%)
0
0.5
1
1.5
2
2.5
20091217 20100422 20100824 201012240
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
ITM(Left)ATM(right)OTM(right)
*
ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하)
주요거래현황
금주 주식관련채권은 웅진홀딩스 39회차 BW 21.1억원, LG이노텍 27회차 CB
18.5억원, 하이닉스 207회차 CB 18.3억원의 거래가 이루어졌다.
<표7> 주요 주식관련채권 유통 현황 (단위: 년, 원, %, 억 원)
등급 종목명 거래일 주가
(종가, 원) Parity
거래평균 단가(원)
거래량 잔존만기 기업잔존
금액
AA0 기아자동차275 20101221 49,850 7.25 11,060.94 6.6 1.24 4,000
AA0 기아자동차275 20101222 52,100 7.57 11,030.00 0.5 1.24 4,000
AA0 기아자동차275 20101223 52,100 7.57 11,050.00 2.6 1.24 4,000
A+ LG이노텍27CB 20101220 129,500 0.86 10,000.00 0.6 3.89 2,000
A+ LG이노텍27CB 20101221 130,000 0.87 10,025.01 2 3.89 2,000
A+ LG이노텍27CB 20101222 132,000 0.88 10,030.00 1.6 3.89 2,000
A+ LG이노텍22CB 20101224 131,500 1.45 14,300.00 0.5 1.63 500
A+ LG이노텍27CB 20101224 131,500 0.88 10,034.91 14.3 3.88 2,000
A- 웅진홀딩스39 20101221 11,150 0.91 10,947.16 6.6 1.44 1,700
A- 웅진홀딩스39 20101223 11,150 0.91 10,898.82 9.2 1.43 1,700
A- 웅진홀딩스39 20101224 11,150 0.91 10,926.08 5.3 1.43 1,700
BBB+ 대한전선146 20101220 6,510 0.28 10,852.50 1 1.46 3,500
BBB+ 대한전선146 20101221 6,560 0.28 10,830.00 0.5 1.46 3,500
BBB+ 대한해운25CB 20101222 28,050 0.74 10,500.00 0.7 1.87 500
BBB+ 하이닉스207CB 20101220 23,650 1.01 11,597.59 3.5 2.71 5,000
BBB+ 하이닉스207CB 20101221 23,750 1.02 11,650.00 1.7 2.71 5,000
BBB+ 하이닉스207CB 20101222 23,300 1.00 11,593.00 2 2.7 5,000
BBB+ 하이닉스207CB 20101223 23,300 1.00 11,550.96 11.1 2.7 5,000
BBB+ 대한전선146 20101224 6,300 0.27 10,840.00 2 1.45 3,500
18 No.404. Dec 24 2010
BBB+ 하이닉스207CB 20101224 23,150 0.99 11,562.79 6.3 2.7 5,000
BBB0 동부제철160 20101221 9,800 0.94 10,350.00 0.5 3.4 600
BBB0 동부제철160 20101222 9,720 0.93 10,400.00 1.5 3.39 600
BBB0 동부제철160 20101223 9,770 0.93 10,333.37 1.1 3.39 600
BBB0 아시아나항공60 20101220 10,150 2.03 11,250.00 0.8 1.28 1,000
BBB0 코오롱건설128 20101220 4,640 0.93 9,838.00 2 2.74 1,000
BBB0 코오롱건설128 20101221 4,690 0.94 9,600.00 2.9 2.74 1,000
BBB0 동부제철160 20101224 9,830 0.94 10,311.24 4.1 3.39 600
BBB0 코오롱건설128 20101224 4,510 0.90 9,350.00 0.5 2.73 1,000
BB+ 케이아이씨7CB 20101220 5,140 0.92 10,250.00 0.6 2.16 250
BB- 광진윈텍1CB 20101221 2,685 1.08 10,700.00 0.5 1.5 80
B0 슈넬생명과학7 20101223 1,770 1.44 9,500.00 5.9 2.69 100
B0 자연과환경6 20101222 580 0.80 9,900.00 3.2 2.73 60
CCC 금호산업252 20101221 17,850 0.80 10,567.12 1.8 1.44 1,000
CCC 금호산업252 20101222 17,750 0.80 10,658.98 1.1 1.44 1,000
CCC 금호타이어10 20101220 15,500 2.74 10,820.00 1.2 1.39 800
CCC 금호타이어10 20101222 14,750 2.61 10,857.20 1.4 1.39 800
CCC 금호산업252 20101224 16,600 0.75 10,610.00 1 1.43 1,000
*Parity는 유통일 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2010-12-20~2010-12-24
19 No.404. Dec 24 2010
스왑시장동향 강순평, 권시중, 김윤진, 우창수 02)3215-1495
주요금리 추이
및 주간 변동
주요 금리 추이 주간변동
-1.70%
-0.70%
0.30%
1.30%
2.30%
3.30%
4.30%
5.30%
6.30%
7.30%USD TB 3Y USDIRS 3Y
KRW CRS 3Y KRWIRS 3Y
KTB 3Y
-0.10%-0.08%
-0.20%
0.05%0.07%
-0.40%
-0.20%
0.00%
0.20%
KTB
KRW IRS
KRW CRS
USD IRS
USD TB
KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%
5.00%
03M 09M 02Y 04Y 06Y 08Y 10Y
20091231
20101217
20101224
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
03M 09M 02Y 04Y 06Y 08Y 10Y
20091231
20101217
20101224
IRS 장단기
스프레드 추이
및 주간변동
IRS 장단기 스프레드 추이 주간변동
-0.40%
-0.30%
-0.20%
-0.10%
0.00%
0.10%
0.20%
0.30%
KRWIRS 5Y-3Y
KRWIRS 10Y-5Y
0.00%
0.02%
0.00%
0.01%
0.01%
0.02%
0.02%
0.03%
KRWIRS 5Y-3Y
KRWIRS 10Y-5Y
20 No.404. Dec 24 2010
스왑베이시스
추이
및 주간 변동
스왑베이시스 추이 주간변동
-6.50%
-5.50%
-4.50%
-3.50%
-2.50%
-1.50%
-0.50%
0.50%
SWAP BASIS(1Y)
SWAP BASIS(3Y)-0.13% -0.13%
-0.20%
0.00%
SWAP BASIS(1Y)
SWAP BASIS(3Y)
Bond/IRS 추이 주간변동
-1.20%
-0.70%
-0.20%
0.30%
0.80%SWAP SPREAD(1Y)
SWAP SPREAD(3Y)
0.05%
0.03%
0.00%
0.20%
SWAP SPREAD(1Y)
SWAP SPREAD(3Y)
주요 Yield
및 Spread
금리구분 20091231 20101224 20101217 주간증감 연말대비 US TREASURY 3Y 1.62 1.09 1.02 0. 7 -0.53 US IRS 3Y 2.02 1.37 1.32 0.05 -0.65 KRW CRS 3Y 3.20 1.70 1.90 -0.20 -1.50 KRW IRS 3Y 4.40 3.64 3.71 -0.07 -0.76 KTB 3Y 4.41 3.27 3.37 -0.10 -1.14 IRS 5Y-3Y 0.17 0.27 0.26 0.00 0.10 SWAP BASIS 3Y -1.20 -1.94 -1.81 -0.13 -0.74 SWAP SPREAD 3Y -0.01 0.37 0.34 0.03 0.38
(단위: %)
21 No.404. Dec 24 2010
요약
Swap Synopsis
� 월요일 (12/20)
� IRS: IRS는 현물금리의 하락 압력에 따라 소폭 하락. 페이 우위로
본드-스왑의 움직임이 거의 없는 모습. 1년과 3년 IRS가 전일보다
각각 1.3bp와 1.5bp 하락한 3.175%와 3.695%로 마감. 5년과 10년
IRS는 3.96%와 4.28%로 전일보다 각각 1.5bp씩 하락.
� CRS: CRS는 거래가 한산한 가운데 북한 리스크 확대와 추가 자본
규제 우려로 인해 하락. CRS는 전 구간에서 10bp 하락하여 1년과
3년 CRS는 각각 1.425%와 1.8%를 나타냈고, 5년과 10년 CRS는
2.5%와 2.925%에 거래를 마감.
� 양도성예금증서(CD)금리는 보합으로 2.80%.
� 화요일 (12/21)
� IRS: 현물 채권이 강세 호가를 형성하고 있음에도 IRS 시장은 호가
가 거의 나오지 않으며 전일 대비 소폭 하락으로 마감함. 예전보
다 현물시장과의 연동이 줄어든 것은 스왑 베이시스가 좁혀지고
금리가 강해짐에 따라 본드스왑 진입이 어려운 데 일부 원인이 있
는 것으로 풀이됨. 1년 IRS 금리는 전일 대비 4.2bp 하락한
3.133%, 3년 IRS 금리는 전일 대비 5.3bp 하락한 3.643%, 5년 IRS
금리는 전일 대비 6.2bp 하락한 3.897%, 10년 IRS 금리는 전일 대
비 3.2bp 하락한 4.248%에 장 마감.
� CRS: CRS는 2.8원 원-달러 환율이 상승함에 따라 달러 캐쉬 수요
가 증가하며 거래가 한산한 가운데 전 만기에 걸쳐 동일한 폭만큼
곡선이 내려 앉음. 1년, 3년, 5년, 10년 CRS 금리는 모두 전일 대비
5bp 하락한 1.375%, 1.75%, 2.45%, 2.875%에 장 마감.
� 양도성예금증서(CD)금리는 전일 대비 보합으로 2.80%.
� 수요일 (12/22)
� IRS: IRS 시장은 채권 선물이 강세를 보임에 따라 금리가 하락하는
모습을 보임. 다만 5년 구간에서 역외 세력의 페이가 대량으로 나
오면서 하락폭은 다소 제한됨. 1년 IRS는 1.3bp 하락한 3.120%, 3
년 IRS는 전일보다 2.7bp 하락한 3.615%, 5년 IRS는 2.2bp 하락하
여 3.875%, 10년 IRS는 2.7bp 하락한 4.220%로 마감함.
� CRS: CRS 시장은 수출업체들의 선물환 매물이 나오면서 전 구간에
서 하락세를 보임. CRS의 하락폭이 IRS에 비해 상대적으로 커서
스왑 베이시스는 사흘 연속 확대되는 추세를 이어감. 1년 CRS는
2.5bp 하락한 1.350%, 3년 CRS 역시 2.5bp 하락한 1.725%, 5년
CRS는 5bp 하락한 2.40%, 10년 CRS 역시 5bp 하락한 2.825%로
마감함.
� 양도성예금증서(CD)금리는 보합으로 2.80%.
22 No.404. Dec 24 2010
� 목요일 (12/23)
� IRS: IRS 시장은 연말이라 역외 세력들이 그 동안 리시브했던 포지
션을 청산하면서 페이 물량이 많이 나와서 강보합세를 보임. 1년
IRS는 2.2bp 상승한 3.143%, 3년 IRS는 0.5bp 상승한 3.620%, 5년
IRS는 1bp 상승한 3.885%, 10년 IRS는 1bp 상승한 4.230%로 마감
함.
� CRS: CRS 시장은 거래가 뜸한 가운데 전일 하락에 대한 반등으로
CRS 페이가 나오면서 전 구간에 걸쳐 상승함. IRS 금리가 강보합
을 보이면서 사흘간 지속되었던 스왑베이시스 확대는 축소로 되돌
아 서게 되었음. 1년 CRS는 5bp 상승한 1.40%, 3년 CRS 역시 5bp
상승한 1.775%, 5년 CRS는 2.5bp 상승한 2.425%, 10년 CRS 역시
2.5bp 상승한 2.850%로 장을 마감함.
� 양도성예금증서(CD)금리는 보합으로 2.80%.
� 금요일 (12/24)
� IRS: 채권약세를 반영하며 소폭 상승. 단기 구간에서는 역외 세력
의 금리인상에 대한 경계감과 외국인 현물채권 매수에 대한 헤지
물량으로 상승폭이 제한했지만, 중장기 구간은 현물금리와 연동하
며 상승했다는 분석. 1년 금리는 전일 대비 0.7bp 상승한 3.150%,
3년, 5년, 10년 IRS 금리는 전일 대비 각각 1.5bp씩 상승한
3.635%, 3.900%, 4.245%로 마감함.
� CRS: 중공업체의 선물환 물량이 전일에 이어 나오며 하락. 다만
오후장들어 물량이 소진되며 하락폭을 조금 줄임. CRS 1년물은 전
일대비 3.5bp 하락한 1.365%를 기록. 3년, 5년, 10년 CRS 금리는
전일 대비 각각 7.5bp씩 하락하여 1.700%, 2.350%, 2.775%로 마감.
� 양도성예금증서(CD)금리는 보합인 연 2.80%.
23 No.404. Dec 24 2010
주간 ELS 발행 시장 동향
곽유정 02)3215-1462
주식
시장 동향
금주 코스피지수는 연평도 사격훈련 실시로 하락하며 시작하였다. 그 후 하
루 만에 반등하며 이틀 연속 연고점 행진을 이어갔고 종가기준으로 2038.11pt
까지 상승하였다. 그러나 크리스마스를 앞두고 단기급등 부담에 조정을 보이
며 2029.60pt로 마감하였다.
월요일 코스피지수는 연평도 사격훈련을 앞두고 투자심리가 위축되면서 장
중 한때 2000선 아래로 떨어지기도 했다. 그러나 지난달 북한의 연평도 포격
당시 주식시장에의 충격이 크지 않았다는 학습효과 역시 작용했다. 기관과 외
국인의 매수로 오후 들어 빠르게 회복하면서 2020선을 되찾았다. 이날 지정학
적 긴장이 재 부각되면서 대거 팔자에 나섰던 개인 투자자들이 익일에는 지속
적으로 매수세를 확대함에 따라 약세를 보였던 코스피지수가 하루 만에 반등
하며 연고점을 갈아 치웠다. 수요일 코스피지수는 지난밤 미국 발 호재로 장
중 한때 2040선을 넘어서기도 했으나 외국인∙개인 매수세와 기관 매도세가 팽
팽히 맞서면서 전일 대비 소폭 상승으로 장을 마쳤다. 이후 역대 최고점을 향
해 달리던 코스피지수는 단기급등 부담을 이겨내지 못하고 펀드환매의 압박으
로 인한 투신권의 매도세와 외국인의 주춤한 매수세로 4거래일 만에 2030선
아래로 내려왔다.
<그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이
24 No.404. Dec 24 2010
주간
시장 동향
� 금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 101건, 사모 116건으로 총 217건이 발행
되어 전주에 비해 총 14건이 감소하였다. 발행금액은 공모 2212.28억 원 사
모 2185.59억 원을 발행하여 전주 대비 485.33억 원 감소한 4397.87억 원을
기록하였다. 공모의 발행종목 수와 발행금액은 각각 지난 주 대비 6건,
184.21억 원 감소하였다. 사모의 발행종목 수와 발행금액 역시 각각 8종목,
301.12억 원 감소하였다.
<그림2> 최근 3개월 주간 발행 추이
주간
발행 유형
� 금주에는 총 217개 발행 종목 중 약 75.58%인 164개 종목이 Step Down
Hi-Five유형으로 ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고, Option유형은
48종목, 기타 유형은 5종목 발행되었다.
<그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원)
25 No.404. Dec 24 2010
<표1> 기초자산 개수 vs 상품유형
기초자산 개수 상품유형 상품유형 발행종목수 발행금액(억 원)
1 Option 유형 국내지수형 46 843.4
1 Step Down 국내지수형 8 58.87
1 Option 유형 해외종목형 2 101.25
2 Step Down 국내종목형 93 1397.38
2 Step Down 해외지수형 58 1814.09
2 Step Down 국내혼합형 4 53.65
2 기타유형 해외지수형 3 25.64
2 기타유형 국내혼합형 1 72.07
2 기타유형 국내종목형 1 19.41
2 Step Down 해외종목형 1 12.14
<표2> 신규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준일자: 2010.12.24)
기초자산명 발행 종목수
발행금액 (억 원)
Time Buckets
EWMA 60일 90일 120일 180일 240일
KOSPI200 54 902.27 15.57 14.03 13.41 13.67 15.31 16.03
28231 1 10.36 22.85 25.38 22.61 22.84 24.14 23.47
SB12 1 90.89 47.28 56.5 50.89 48.18 48.54 49.84
<표3> 신규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준일자: 2010.12.24)
기초자산명1 기초자산명2 발행 종목수
발행금액
(억 원)
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120일 180일
KOSPI200 HSCEI 56 1592.86 15.57 21.21 0.36 0.48 0.64
SK에너지 삼성전기 5 67.54 38.32 36.20 0.03 0.00 0.02
LG디스플레이 삼성전기 4 22.64 34.29 36.20 0.44 0.46 0.42
한국전력 POSCO 4 126.7 24.93 27.11 0.42 0.35 0.44
POSCO 두산 4 38.1 27.11 49.16 0.24 0.19 0.24
현대제철 두산 3 59.99 36.15 49.16 0.26 0.19 0.23
삼성전기 두산 3 59.32 36.20 49.16 0.04 -0.02 0.08
삼성전자 POSCO 3 15.01 26.32 27.11 0.40 0.32 0.39
S&P500 HSCEI 3 176.06 16.81 21.21 0.42 0.24 0.25
1 블룸버그Ticker: 2823 HK equity. FTSE에서 발표하는 FTSE/Xinhua China A50 Index*의 성과 추종을 목표로 하는 홍콩
거래소에 상장되어 있는 ETF(Exchange Traded Fund)로 홍콩달러로 거래됨. 본 ETF의 특징은 Chinese A-Share에 직접 투
자하는 것이 아니라 QFII(Qualified Foreign Institutional Investor: 중국 A주식의 투자가 가능하도록 중국 금융당국의 허가
를 획득한 적격 외국인 기관투자자)에 의해 발행된 CAAPs(Chinese A-Shares Access Products: A주식 또는 지수에 연계된
파생상품, 증권 등)에 주로 투자됨.
*FTSE/Xinhua China A50 Index는 2003년 7월 21일부터 발표된 인덱스로 중국주식시장 우량주의 성과를 나타내기 위해
50개의 가장 유동성이 풍부한 중국 기업들로 구성되어 있음.
2 뉴욕상품선물시장(ICE Futures U.S.)에서 가격이 산출되는 설탕 최근월물 선물(Sugar No.11, Bloomberg Ticker: SB1
Comdty)
26 No.404. Dec 24 2010
KT 삼성화재 3 31.15 20.94 26.39 0.19 0.20 0.17
KT&G POSCO 2 9.17 22.86 27.11 0.13 0.15 0.07
KOSPI200 EWZ UP3 2 70.81 15.57 20.70 0.23 0.15 0.31
SK에너지 기업은행 2 20 38.32 36.91 0.25 0.21 0.29
기업은행 현대차 2 8.22 36.91 37.41 0.12 0.13 0.11
KT&G SK텔레콤 2 52.72 22.86 16.51 0.35 0.28 0.29
신한지주 KT&G 2 30.27 28.83 22.86 0.15 0.16 0.14
삼성SDI 현대차 2 76.8 33.69 37.41 0.13 -0.07 0.15
SK에너지 LG디스플레이 2 11.5 38.32 34.29 0.11 0.03 0.16
현대차 현대제철 2 59.92 37.41 36.15 0.15 0.16 0.14
삼성전자 두산 2 21.34 26.32 49.16 0.1 0.02 0.17
삼성전기 현대제철 1 5.02 36.2 36.15 0.05 0 0.02
현대백화점 두산인프라코어 1 8.75 37.41 41.93 0.2 0.21 0.18
호남석유 현대중공업 1 17.94 46.52 39.77 0.37 0.36 0.34
LG전자 현대건설 1 15.41 28.59 42.1 0.12 0.05 0.12
우리투자증권 효성 1 18.15 38.34 45.84 0.25 0.21 0.27
신한지주 삼성전자 1 5.19 28.83 26.32 0.33 0.27 0.36
SK에너지 호남석유 1 3.26 38.32 46.52 0.37 0.36 0.35
현대중공업 현대차 1 8.54 39.77 37.41 0.17 0.14 0.07
대우증권 삼성SDI 1 6.19 37.6 33.69 0.21 0.09 0.19
삼성전자 현대차 1 45.16 26.32 37.41 0.24 0.13 0.21
LG전자 한화 1 17.39 28.59 34.07 0.27 0.22 0.28
LG디스플레이 기아차 1 44.67 34.29 37.23 0.13 0.02 0.18
SK에너지 현대건설 1 26.28 38.32 42.1 0.2 0.15 0.16
LG전자 하이닉스 1 14.61 28.59 40.52 0.36 0.39 0.37
LG전자 POSCO 1 12.1 28.59 27.11 0.23 0.17 0.24
LG디스플레이 삼성화재 1 18.83 34.29 26.39 0.15 0.07 0.19
KB금융 하이닉스 1 9.21 31.14 40.52 0.27 0.29 0.26
LG디스플레이 LG이노텍 1 6.15 34.29 41.47 0.37 0.43 0.35
현대차 효성 1 24.02 37.41 45.84 0.12 0.12 0.08
POSCO KOSPI200 1 72.07 27.11 15.57 0.59 0.5 0.58
LG전자 한국전력 1 2.76 28.59 24.93 0.16 0.1 0.19
우리금융 대우증권 1 53.52 36.53 37.6 0.43 0.45 0.45
한국전력 KOSPI200 1 10 24.93 15.57 0.5 0.42 0.57
기업은행 SK텔레콤 1 10.43 36.91 16.51 0.27 0.27 0.31
POSCO 현대차 1 8.65 27.11 37.41 0.14 0.1 0.09
LG디스플레이 두산 1 7.53 34.29 49.16 0.05 0 0.09
하나금융지주 삼성SDI 1 5.06 36.37 33.69 -0.02 -0.04 -0.07
3 뉴욕증권거래소의 i Shares MSCI Brazil Index Fund (Bloomberg code: EWZ UP Equity)
27 No.404. Dec 24 2010
기업은행 LS 1 2.85 36.91 37.33 0.16 0.08 0.16
SK에너지 두산 1 40.81 38.32 49.16 0.36 0.33 0.35
LG디스플레이 현대제철 1 13.69 34.29 36.15 0.15 0.09 0.14
KT 삼성전기 1 21.64 20.94 36.2 0.08 0.15 0.07
KB금융 삼성전기 1 24.98 31.14 36.2 0.11 0.07 0.05
기업은행 POSCO 1 1.66 36.91 27.11 0.27 0.18 0.28
신한지주 LG디스플레이 1 15.21 28.83 34.29 0.23 0.16 0.22
호남석유 삼성전자 1 2.97 46.52 26.32 0.14 0.01 0.19
LG디스플레이 한국전력 1 13.67 34.29 24.93 0.24 0.24 0.29
KT KOSPI200 1 26.52 20.94 15.57 0.29 0.31 0.27
두산중공업 현대차 1 11.96 33.39 37.41 0.1 0.1 0.08
POSCO 현대건설 1 10.34 27.11 42.1 0.2 0.08 0.19
SK에너지 KOSPI200 1 2.32 38.32 15.57 0.55 0.53 0.56
현대상선 호남석유 1 4.99 65.18 46.52 0.18 0.24 0.16
LG전자 제일모직 1 5 28.59 35.29 0.28 0.24 0.18
두산인프라코어 OCI 1 27.06 41.93 44.15 0.21 0.15 0.16
SK에너지 현대모비스 1 35.41 38.32 36.32 0.24 0.27 0.2
현대차 KOSPI200 1 14.81 37.41 15.57 0.48 0.45 0.44
대우증권 두산 1 5 37.6 49.16 0.44 0.43 0.41
우리금융 롯데쇼핑 1 6.82 36.53 34.76 0.08 0.02 0.04
현대차 두산 1 24.05 37.41 49.16 0.11 0.07 0.08
SK에너지 POSCO 1 5.99 38.32 27.11 0.33 0.27 0.36
LG디스플레이 현대차 1 16.68 34.29 37.41 0.16 0.03 0.22
호남석유 현대건설 1 6.65 46.52 42.1 0.22 0.21 0.16
현대건설 하이닉스 1 14.15 42.1 40.52 0 -0.05 0
SB14 KC15 1 12.14 47.28 35.15 0.55 0.41 0.34
4 뉴욕상품선물시장(ICE Futures U.S.)에서 거래되는 설탕 최근월물 선물(Bloomberg Ticker: SB1 Comdty) 5 뉴욕상품선물시장(ICE Futures U.S.)에서 거래되는 커피 최근월물 선물(Bloomberg Ticker: KC1 Comdty)
28 No.404. Dec 24 2010
외화표시채권 시장동향
이진태 02)3215-1498 / 한상우 02)3215-1499
미국 국채
시장 동향
이번 주 미국 국채 금리는 유로존 재정우려 확산과 연준의 국채 중기물 매입,
재무부 국채 입찰에 대한 부담감 및 경제지표 개선 지속 등의 영향으로 단기물은
상승, 장기물은 하락하며 마감하였다.
주 초, 유로존 우려 및 북한 리스크 등으로 안전자산에 대한 수요 재료가 존재
했으나, 시장에선 이미 노출된 재료라는 인식이 강하게 작용하면서 오히려 2영업
일 연속 하락에 따른 차익실현성 매도로 국채금리는 소폭 상승하며 출발하였다.
그러나 무디스의 포르투갈 국가 신용등급 강등 검토와 피치의 그리스 국가 신
용등급 부정적 검토대상 분류 발표로 인하여 유로존 재정우려가 부각되면서 안전
자산에 대한 수요가 증가하고 연준의 국채 중기물 매입도 금리 하락을 지지함에
따라 미국 국채 수익률은 하락 반전 하였다.
내주 재무부의 국채 입찰에 대한 부담감과 함께 3분기 GDP잠정치 상회 및 11
월 기존주택판매 전월비 5.6% 증가 등 경기 개선 흐름이 지속되면서 미국채 수
익률은 반등하였다. 지난주 신규실업수당 청구 감소 및 11월 개인소비 5개월 연
속 증가와 연휴와 연말 부담감 확산 역시 국채 수요 감소 요인으로 작용하였다.
23일 2년 만기 미 국채 금리는 지난 주 대비 2bp 상승한 0.66%, 10년 만기 미
국채 금리는 지난 주 대비 3bp 하락한 3.39%를 기록했다.
.
유럽 국채
시장 동향
이번 주 유로존 국채 금리는 전반적으로 하락하는 추세를 보였다. 2-5년 단기
물의 금리하락폭이 다른 종목에 비해 두드려졌다.
EU는 합의 사항에 대해 진전을 보이며 아일랜드 구제금융지원을 위한 130억
유로의 EU채권 발행 계획을 구체적으로 발표하였다. 그리고 영국, 프랑스, 독일
등의 5개 국은 2020년까지의 EU 예산 동결안을 EU집행위원장에게 발송하였다.
독일, 프랑스, 영국 등 선진국들의 금리는 소폭 하락 하였다. 프랑스의 무역수
지 적자폭이 확대됨에 따라, 프랑스국채 CDS 금리가 사상최고치를 기록하면서
국가신용등급 강등설이 제기되었으나 목요일 S&P는 현정부의 재정적자 축소안을
고려하여 프랑스의 AAA 신용등급과 “안정적” 전망을 유지한다고 발표하였다.
그리스, 아일랜드, 포르투갈 등의 스페인을 제외한 PIIGS 국가 금리는 상승하였
다. Fitch는 포르투갈의 신용등급을 AA-에서 A+로 강등하였다. 스페인 금리는 재
정적자 억제 목표치를 달성할 수 있을거라는 기대아래 안정적인 모습을 보였다.
23일 2년 만기 유럽 국채 금리는 지난 주 대비 14bp 하락한 0.94%, 10년 만기
유럽 국채 금리는 지난 주 대비 9bp 하락한 2.98%를 기록했다.
29 No.404. Dec 24 2010
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
주요 Bench Mark Yield (단위: %)
금리구분 2010/12/23 2010/12/16 2010/11/23 주간증감 전월대비
US TREASURY 2Y 0.66 0.65 0.46 0.02 0.20
US TREASURY 5 2.05 2.03 1.40 0.02 0.65
US TREASURY 1 0Y 3.39 3.43 2.78 -0.03 0.62
US TREASURY 30Y 4.47 4.54 4.19 -0.06 0.28
BUNDES CHATZANW 2Y 0.94 1.08 0.93 -0.14 0.01
BUNDESOBL 5Y 1.90 2.08 1.66 -0.18 0.24
DEUTSCHLAND REP 10Y 2.98 3.07 2.55 -0.09 0.43
DEUTSCHLAND REP 30Y 3.43 3.53 3.06 -0.10 0.37
JAPAN GOVT 2Y 0.22 0.23 0.17 0.00 0.05
JAPAN GOVT 5Y 0.49 0.54 0.43 -0.06 0.06
JAPAN GOVT 10Y 1.15 1.28 1.14 -0.13 0.01
JAPAN GOVT 30Y 2.07 2.19 2.13 -0.13 -0.06
SWAP 주요금리 (단위: %)
금리구분 USD IRS KRW CRS KRW IRS
2010/ 12/23
2010/ 12/16
전주 대비
2010/ 12/23
2010/ 12/16
전주 대비
2010/ 12/23
2010/ 12/16
전주 대비
1Y 0.49 0.55 -0.06 1.40 1.45 -0.05 3.14 3.17 -0.03
2Y 0.85 0.94 -0.08 1.45 1.50 -0.05 3.44 3.50 -0.07
3Y 1.31 1.40 -0.09 1.78 1.83 -0.05 3.62 3.68 -0.06
4Y 1.76 1.89 -0.13 2.15 2.20 -0.05 3.77 3.82 -0.05
5Y 2.19 2.35 -0.15 2.43 2.53 -0.10 3.89 3.94 -0.06
7Y 2.86 3.04 -0.18 2.70 2.80 -0.10 4.05 4.10 -0.05
10Y 3.43 3.63 -0.20 2.85 2.95 -0.10 4.23 4.26 -0.03
30 No.404. Dec 24 2010
Curve 추이
2010년 12월 23일
(단위: %)
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이
단기금리시장
KOREA Market US Market EURO Market 2010/12/23 전주대비 2010/12/23 전주대비 2010/12/23 전주대비
CD(91일물) 2.80 0.00 FDFD 0.23 -0.01 EUDR1T 0.20 -0.15
CP 2.98 0.04 3M LIBOR 0.30 0.00 3M EURIBOR 0.94 -0.01
6M LIBOR 0.46 0.00 6M EURIBOR 1.19 0.00
외환
외환시세 (단위 : 원) USD, EUR 환율 추이
기준 2010/12/23 2010/12/16 전주대비
USD 1148.90 1152.90 -4.00
JPY 13.83 13.68 0.14
EUR 1509.60 1525.92 -16.32
GBP 1772.47 1794.49 -22.02
AUD 1152.12 1138.20 13.92
CNY 172.96 172.98 -0.02
31 No.404. Dec 24 2010
주간 신용 등급 변경 내역
회 사 명 일 자 신용 등급 유형 신용 평가기관 현행등급 직전등급
GS Engineering & Construction
Corp 12/22/2010 Outlook S&P STABLE
Korea Land & Housing Corp 12/17/2010 Senior Unsecured Debt Fitch A+
Korea Land & Housing Corp 12/17/2010 Outlook Fitch STABLE
주간 Korea Paper 발행 정보
종 목 명 발행시장 통화 옵션 발행일 만기일 Coupon 신용등급
발행규모 (Milion)
KOREA KUMHO PETROCHEM CO
Domestic USD NORMAL 12/31/10 12/30/2011 US LIB+200 BBB 27.420
지난 주 미국 경제 지표
Date Name Survey Actual Prior
10-12-17 Philadelphia Fed. 15 24.3 22.5
10-12-18 Leading Indicators 0.011 0.011 0.005
10-12-20 Chicago Fed Nat Activity Index 0 -0.46 -0.28
10-12-22 U.S. 2010 Census Population - - 308.7M - -
ABC Consumer Confidence - - -41 -43
MBA Mortgage Applications - - -0.186 -0.023
GDP QoQ (Annualized) 0.028 0.026 0.025
Personal Consumption 0.029 0.024 0.028
GDP Price Index 0.023 0.021 0.023
Core PCE QoQ 0.008 0.005 0.008
10-12-23 Existing Home Sales 4.75M 4.68M 4.43M
Existing Home Sales MoM 0.071 0.056 -0.022
House Price Index MoM -0.002 0.007 -0.007
Durable Goods Orders -0.005 -0.013 -0.033
Durables Ex Transportation 0.018 0.024 -0.027
Cap Goods Orders Nondef Ex Air 0.031 0.026 -0.045
Cap Goods Ship Nondef Ex Air - - 0.01 -0.015
Personal Income 0.002 0.003 0.005
Personal Spending 0.005 0.004 0.004
PCE Deflator (YoY) 0.011 0.01 0.013
PCE Core (MoM) 0.001 0.001 0
32 No.404. Dec 24 2010
PCE Core (YoY) 0.009 0.008 0.009
Initial Jobless Claims 420K 420K 420K
Continuing Claims 4105K 4064K 4135K
U. of Michigan Confidence 74.5 74.5 74.2
주간 미국 경제지표 일정
Date Name Survey Actual Prior
10-12-24 New Home Sales 300K 290K 283K
New Home Sales MoM 0.06 0.055 -0.081
10-12-28 Dallas Fed Manf. Activity 17 - - 16.2
S&P/CaseShiller Home Price Ind - - - - 147.49
S&P/CS 20 City MoM% SA -0.007 - - -0.008
S&P/CS Composite-20 YoY -0.0018 - - 0.0059
10-12-29 Consumer Confidence 56.3 - - 54.1
Richmond Fed Manufact. Index 11 - - 9
ABC Consumer Confidence - - - - -41
10-12-30 Initial Jobless Claims 415K - - 420K
Continuing Claims 4100K - - 4064K
Chicago Purchasing Manager 61 - - 62.5
33 No.404. Dec 24 2010
국내 주요금리 (단위: %)
금리구분 2009/12/31 2010/12/17 2010/12/24 주간증감 년말대비
CD 91일 2.86 2.80 2.80 0.00 -0.06
국고 1년 3.52 2.96 2.88 -0.08 -0.64
통안 2년 4.44 3.54 3.41 -0.13 -1.03
국고 3년 4.41 3.37 3.27 -0.10 -1.14
국고 5년 4.93 4.14 4.01 -0.13 -0.92
국고 10년 5.39 4.57 4.48 -0.09 -0.91
회사채3년(AA-) 5.53 4.21 4.07 -0.14 -1.46
회사채3년(BBB-) 11.49 10.29 10.15 -0.14 -1.34
주) CD금리:증권업협회, 채권금리 : KIS채권평가 수익률 기준
미국 주요금리 (단위: %)
금리구분 2008/12/31 2010/12/16 2010/12/23 주간증감 년말대비
TB 2Y 0.76 66.00 67.00 1.00 66.24
TB 5Y 1.55 206.00 209.00 3.00 207.45
TB 10Y 2.25 347.00 341.00 -6.00 338.75
TB 20Y 3.05 432.00 426.00 -6.00 422.95
Indus. AAA 10Y 3.77 414.31 411.66 -2.65 407.89
(Credit spread) 1.52 67.31 70.66 3.35 69.14
Bank AAA 10Y 0.00 0.00
(Credit spread) -2.25 -347.00 -341.00 6.00 -338.75
주) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg, Bank AAA : Bloomberg, Bank AAA는 2009년 4월 1일 이후 해당종목이 없음
기타 Curve 추이 (2010년 12월 24일) (단위: %, bp) 국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이
부록1: 주간 주요지표
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기간 Spread 분석 (2010년 12월 24일) (단위: bp)
구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년
금 주 말 28 47 19 74 47
전 주 말 36 57 21 77 43
전 년 말 67 155 88 52 46
1 년 전 60 148 88 51 52
최 근 1 년
평균 36 104 68 58 47
최대 74 156 120 96 60
최소 -245 -245 -10 0 0
주) CD금리:증권업협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률 , 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률
신용 Spread 분석 (2010년 12월 24일) (단위: bp) 구분 3년-한전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB-
금 주 말 45 44 96 80 688
전 주 말 50 49 100 84 692
전 년 말 66 64 138 112 708
1 년 전 67 65 139 112 708
최 근 1 년
평균 48 47 96 85 693
최대 77 73 139 112 717
최소 28 27 61 55 672
주) KIS채권평가 수익률 기준
35 No.404. Dec 24 2010
주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원) 국공채 통안채 은행채 기타금융채 특수채 회사채 ABS 계
1,270,769 3,580,000 1,706,168 65,000 491,219 204,917 111,170 7,429,243
※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음
주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2010-12-31 서울도시철도03-12 2003-12-31 7y 12m 51,138 2010-12-31 지역개발 1종목 2010-11-25 1m 6d 59,000 2010-12-31 국민주택2종90-12 1990-12-31 20y 12m 60,903 2010-12-31 지역개발 19종목 2005-12-31 5y 12m 229,217 2010-12-31 국민주택1종05-12 2005-12-31 5y 12m 870,512
국공채 소계 1,270,769
주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2010-12-27 통안DC10-1227-0280 2010-11-29 28d 500,000 2010-12-30 통안44-757-2-30 2008-12-30 2y 500,000 2010-12-29 통안0350-1012-1100 2009-12-29 1y 590,000 2010-12-30 통안0366-1012-0150 2009-06-30 1y 6m 990,000 2010-12-28 통안DC10-1228-0910 2010-09-28 3m 1,000,000
통안채 소계 3,580,000
주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2010-12-31 경북개발공사(보상)(드림밸리)07-12 2007-12-31 3y 12m 36 AA+ 2010-12-31 충북개발공사보상(제천)07-12 2007-12-31 3y 12m 304 AA+ 2010-12-31 부산도시공사(보상)(동부산)07-12 2007-12-31 3y 12m 664 AA+ 2010-12-28 한국컨테이너공단29 2001-12-28 9y 700 AAA 2010-12-31 전북개발공사보상07-12 2007-12-31 3y 12m 1,324 AA+ 2010-12-31 광주도시공사보상(혁신)07-12 2007-12-31 3y 12m 1,364 AA+ 2010-12-31 전남개발공사보상(혁신)07-12 2007-12-31 3y 12m 1,550 AA+ 2010-12-31 에스에이치보상07-12 2007-12-31 3y 12m 12,144 AAA 2010-12-31 인천광역시도시개발공사 3종목 2007-12-31 3y 12m 19,511 AA+ 2010-12-31 대한주택공사(용지)07-12 2007-12-31 3y 12m 20,166 AAA 2010-12-27 한국도로공사251 2000-12-27 10y 100,000 AAA 2010-12-31 토지개발337타14 2007-12-31 3y 12m 163,456 AAA 2010-12-26 한국전력602 2007-12-26 3y 170,000 AAA
특수채 소계 491,219
주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2010-12-28 기업은행0712할3A-30 2007-12-28 3y 10 AAA 2010-12-28 중소기업은행 16종목 2009-12-28 1y 383 AAA 2010-12-31 산금채 2종목 2009-12-31 1y 12m 410 AAA 2010-12-27 국민은행 2종목 2007-12-27 3y 438 AAA 2010-12-27 국민은행2512복리05을 2005-12-27 5y 890 AAA
2010-12-26 산금0012이10A 2000-12-26 10y 1,000 AAA 2010-12-26 산금채 2종목 2005-12-26 5y 3,608 AAA 2010-12-26 산금채 3종목 2007-12-26 3y 9,429 AAA 2010-12-28 신한은행11-12이3B 2007-12-28 3y 20,000 AAA 2010-12-28 SC 제일은행07-12이10-27 2007-12-28 3y 20,000 AAA
부록2: 주간 채권 만기현황
36 No.404. Dec 24 2010
2010-12-31 대구은행29-12이24A-31 2008-12-31 2y 12m 30,000 AAA 2010-12-27 한국씨티은행11-12이03A 2007-12-27 3y 40,000 AAA 2010-12-27 SC 제일은행07-12-이08-27 2007-12-27 3y 40,000 AAA 2010-12-30 대구은행29-12이24A-30 2008-12-30 2y 40,000 AAA 2011-01-01 산금10신할0006-0701-2 2010-07-01 6m 40,000 AAA 2010-12-26 우리은행11-12이3갑-26 2007-12-26 3y 50,000 AAA 2010-12-27 기업은행(단)1005할214A-27 2010-05-27 7m 50,000 AAA 2010-12-31 한국수출입금융1008자-할인-122 2010-08-31 4m 50,000 AAA 2010-12-26 우리은행12-12이2갑-26 2008-12-26 2y 100,000 AAA 2010-12-29 국민은행2906구조일(03)10-29 2009-06-29 1y 6m 100,000 AAA 2010-12-29 기업은행(신)0912할1A-29 2009-12-29 1y 130,000 AAA 2010-12-30 신한은행12-12이2A 2008-12-30 2y 130,000 AAA 2010-12-26 한국수출입금융1008아-할인-122 2010-08-26 4m 150,000 AAA 2010-12-26 국민은행2906이표일(03)1.6-26 2009-06-26 1y 6m 200,000 AAA 2010-12-26 우리은행13-06이1.5갑-26 2009-06-26 1y 6m 200,000 AAA 2010-12-31 기업은행(단)1007할179A-5 2010-07-05 5m 26d 300,000 AAA
은행채 소계 1,706,168
주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2010-12-26 신한카드1343 2008-12-26 2y 10,000 AA0 2010-12-30 현대커머셜17-2 2008-12-30 2y 15,000 AA- 2010-12-27 롯데캐피탈95 2007-12-27 3y 20,000 AA- 2010-12-27 케이티캐피탈11 2007-12-27 3y 20,000 A+
기타금융채 소계 65,000
주간 회사채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급 2010-12-31 그린화재해상보험7CB 2005-02-25 5y 10m 6d 1,000 2010-12-28 국동3CB 2007-12-28 3y 2,350 CCC 2010-12-29 금호석유화학112EB 2005-12-29 5y 3,567 BBB0 2010-12-30 롯데건설90-1 2008-12-30 2y 10,000 A+ 2010-12-28 선운레이크밸리2 2010-04-08 8m 20d 13,000 BB0 2010-12-31 효성237-2 2008-12-31 2y 12m 25,000 A+ 2010-12-26 LG16-1 2008-12-26 2y 50,000 AA0 2010-12-28 금호석유화학121 2006-12-28 4y 50,000 BBB0 2010-12-30 SK브로드밴드32-1 2008-12-30 2y 50,000 A+
회사채 소계 204,917
주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원) 만기일 종목명 발행일 발행만기 발행잔액 신용등급
2010-12-31 씨앤에이치오토십이차1-4 2010-08-31 4m 1,000 AAA 2010-12-30 신한제팔차유동화1-5 2008-12-30 2y 1,250 A0 2010-12-31 유퍼스트유동1-5 2004-09-23 6y 3m 8d 1,420 A+ 2010-12-31 씨앤에이치오토십일차1-10 2010-03-02 9m 29d 1,500 AAA 2010-12-26 주택금융공사MBS2006-4(1-4) 2006-09-26 4y 3m 3,000 AAA 2010-12-27 우리캐피탈오토십오차1-1 2010-09-27 3m 3,000 AAA 2010-12-30 색동이제십일차유동화1-1 2010-11-30 1m 5,000 AAA 2010-12-30 우리캐피탈오토제팔차1-8 2009-01-30 1y 11m 5,000 AAA 2010-12-28 드림라인제삼차1-2 2010-06-28 6m 10,000 BBB- 2010-12-30 중소기업제이십일차1-1 2009-12-30 1y 10,000 AAA 2010-12-29 기은십칠차유동화1-9 2009-12-29 1y 20,000 AA0 2010-12-29 이알제일차1-1 2010-06-29 6m 20,000 AAA 2011-01-01 색동이제십차유동화1-3 2010-04-01 9m 30,000 A-
ABS 소계 111,170
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※ KIS Weekly Hot Issue / 분석 리포트 목록
1호(2003-02-07)
Hot Issue: 오토피아제육차유동화를 통해 살펴본 오토론유동화 분석
분석Report: 채권인덱스 펀드 운용방안(I)
2호(2003-02-14) 분석Report:
분석Report:
채권인덱스 펀드 운용방안(II)
ABCP현황과 평가(I)
3호(2003-02-21)
Hot Issue: Matrix테이블의‘회사채지표금리’문제점 검토
분석Report: 채권인덱스 펀드 운용방안(III) / 예상/법정만기 ABS의 유통과 당사 평가방법
4호(2003-02-28)
분석Report:
분석Report
ABCP(Asset Backed commercial Paper)현황과 평가(II)
외화표시채권 발행 및 투자: 국제적 차익거래 관점
5호(2003-03-07) Hot Issue: 주가지수연계채권(ELN)의 평가
6호(2003-03-14) 분석Report: AIMR 권고 시간 가중 수익률 계산방법 (I) / 통화스왑 (Curency Swap: CRS) (I)
7호(2003-03-21) 분석Report: AIMR 권고 시간 가중 수익률 계산방법 (II) / 통화스왑 (Curency Swap: CRS) (II)
8호(2003-03-28) 분석Report: Quanto 내재 Dual Indexed FRN 구조분석 (I)
9호(2003-04-04)
Hot Issue 기업구조조정촉진법과 채권평가: SK글로벌 사례를 중심으로
분석Report: Quanto 내재 Dual Indexed FRN 구조분석 (II)
10호(2003-04-11) 분석Report: Quanto Range Note의 평가방법 및 특징 / 투자수익률 계산 사례
12호(2003-04-25) 분석Report: 장기금리연동 FRN에서의 Convexity Adjustment
15호(2003-05-16)
Hot Issue:
분석Report:
SK글로벌 사태전후의 회사채유통현황
Quanto 내재 Dual Indexed Range Note평가
16호(2003-05-23) 분석Report: 금리 상승 시 채권형 Index Fund Performance 분석
17호(2003-05-30) 분석Report: 채권회계처리 : 유효이자율법에 대하여
21호(2003-06-27) Hot Issue: FTM을 이용한 자산 유동화 증권의 평가 (I)
22호(2003-07-04) Hot Issue: FTM을 이용한 자산 유동화 증권의 평가 (II)
24호(2003-07-18) Hot Issue: FTM을 이용한 자산 유동화 증권의 평가 (III)
25호(2003-07-25) Hot Issue: 채권시가평가와 성과평가
26호(2003-08-01) 분석Report: FRN의 이론가 분석 – 향후 금리변동을 중심으로
33호(2003-09-26) 분석Report: Loss Cut 적용을 위한 채권 평가손익 산정 사례
37호(2003-10-24) 분석Report: FRN의 YTM (Yield-To-Maturity) 추정방법에 대한 제안
38호(2003-10-31) 분석Report KIS-Term Structure(개별기업 수익률곡선) 추정 및 활용방안
40호(2003-11-14) 분석Report: 벤치마크에 대한 논의
41호(2003-11-21) 분석Report: 금감원 “헤지거래 요건”충족을 위한 환스왑 회계처리 방안
42호(2003-11-28) 분석Report: 카드매출ABS의 위험분석
44호(2003-12-12) 분석Report: 현재 FRN 가격 수준의 적정성 여부
46호(2003-12-26) 분석Report: ABS의 조기상환 관련 규정 및 절차
51호(2004-02-06) 분석Report: Arbitrage CDO 발행가능성 분석
52호(2004-02-13) 분석Report: 내재부도율로 본 Credit Spread 적정성 검토
54호(2004-02-27) 분석Report: 옵션부 채권의 YTM(Yield-To-Maturity) 산정방식에 대한 고찰
56호(2004-03-12) 분석Report: 인플레이션 연계채권의 시가평가 방안
57호(2004-03-19) 분석Report: Strips 제도 도입에 대한 고찰
※ KIS Weekly Hot Issue / 분석 리포트 목록
67호(2004-05-28) 분석Report: MBS(Mortgage-backed securities) pricing model (I)
69호(2004-06-11) 분석Report: MBS(Mortgage-backed securities) pricing model (II)
70호(2004-06-18) 분석Report: 내재부도율 발표 안내 및 활용
73호(2004-07-09) 분석Report: 국민연금 채권지수 소개
88호(2004-10-29) 분석Report: 상품선물을 기초자산으로 한 옵션의 가치평가
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91호(2004-11-19) 분석Report: 금리상승국면의 주요계기에 대한 서베이
95호(2004-12-17) 분석Report: 장기금리 추정방법
97호(2004-12-31) 분석Report: 신종 의무조기상환 ELS의 평가방법 비교 I
100호(2005-01-21) Bond Issue: 채권시장의 구조적 문제점, 국채 및 장기채 공급 부족
Bond Issue: CDO(Collateralized Debt Obligation)의 평가방법론
성과평가: 채권Index를 이용한 2004년 투신권 채권펀드의 듀레이션 변화 추정
성과평가: 채권지수에 대해 알고 싶은 두 세가지 것들
성과평가: 기준가격과 시간가중수익률
위험관리: KIS-EDF(부도예측모형)에 대한 이해
위험관리: MBS Hedging 방안에 대한 소고
위험관리: 파생상품 헤지회계의 이해
기타: 채권 Analyst의 방향성과 과제
104호(2005-02-25) 분석Report: 자산운용사 파생상품펀드의 위험지표 VaR산정방안
106호(2005-03-11) 분석Report: ABCP Program의 이해
116호(2005-05-20) 분석Report: Excel로 배우는 금융공학
117호(2005-05-27) 분석Report: Excel로 배우는 금융공학
118호(2005-06-03) 분석Report: Excel로 배우는 금융공학
121호(2005-06-24) 분석Report: ELS 성과분석
분석Report: 장기국채수익률추정
131호(2005-09-02) 분석Report: Excel로 배우는 금융공학
149호(2006-01-06) 분석Report: 수익률곡선 분석모형을 이용한 20년 국채수익률 및 스프레드의 추정
CP Term Structure 추정 및 활용방안
152호(2006-01-27) Hot Issue: 최근 ELS 시장 이슈
156호(2006-02-24) 분석Report: Excel로 배우는 금융공학
이자보상비율(ICR)과 신용등급
STRIP제도의 평가와 활용
160호(2006-03-24) 분석Report: 금감원의 ‘파생결합금융상품’ 관련 감독 및 업무처리기준 이슈검토
165호(2006-04-28) Hot Issue: PF LOAN ABS 위험 발생 사례
분석Report: 쌍둥이 적자, 그 해법과 파장에 대한 전망
167호(2006-05-12) 분석Report: ELS 성과 및 신유형 분석과 Securitized Derivatives 소개
168호(2006-05-19) Hot Issue: 후순위채의 Valuation과 시사점 (1)
171호(2006-06-09) Hot Issue: KIS-MMF지수의 주요 내용 안내
172호(2006-06-16) 분석Report: 공정가액 위험회피회계와 현금흐름 위험회피회계의 비교
※ KIS Weekly Hot Issue / 분석 리포트 목록
178호(2006-07-28) 분석Report: 실질금리와 기대인플레이션
182호(2006-08-25) 분석Report: Power Spread Note의 구조 및 채권시장의 영향
190호(2006-10-27) 분석Report: 민간투자사업(BTO, BTL)의 이해
192호(2006-11-10) Hot Issue: 사회기반시설채권(SOC채권) 발행 현황
205호(2007-02-09) Hot Issue: 물가연동채권(KTBi)의 이해
220호(2007-05-25) 분석Report: 바젤Ⅱ-장외파생상품 거래 신용리스크(CCR) 익스포져 산출
231호(2007-08-10) 분석Report: 2007년 상반기 ELS 성과 분석
239호(2007-10-12) 분석Report 통계로 본 2007년 3/4분기 채권시장 Review
243호(2007-11-09) 분석Report: ELS 현황 및 신상품소개
252호(2008-01-11) 2007년 연간 CDCP 시장동향
채권지수로 살펴 본 2007년도 성과분석
255호(2008-02-01) 분석Report: 2007년 ELS 성과 분석 및 최근 동향
259호(2008-03-07) 분석Report 스왑커브의 이해
264호(2008-04-11) 분석Report 통계로 본 2008년 1/4분기 채권시장 Review
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273호(2008-06-13) 분석Report 유한차분법을 이용한 통화스왑 평가방법
274호(2008-06-20) 분석Report GARCH를 이용한 베어리언스 스왑 평가방법
276호(2008-07-04) 분석Report Credit Value Adjustment 방법
Hot Issue 채권지수로 살펴 본 2008년 상반기 성과 분석
Hot Issue 2008년 상반기 구조화채권 시장 동향
277호(2008-07-11) Hot Issue Bond-Swap Spread를 활용한 구조화상품
278호(2008-07-18) 분석Report 선물 가격을 이용한 Black-Karasinski 모형의 모수 추정
279호(2008-07-25) 분석Report 기초 자산의 상관관계를 고려한 Hi-Five ELS의 성과 분석
※ KIS Weekly Hot Issue / 분석 리포트 목록
279호(2008-07-25) Carbon Finance
Report (1) 탄소배출권 가격의 동태적 특징
279호(2008-07-25) Carbon Finance
Report (2) 탄소시장의 현황 및 지속적인 자금의 유입
281호(2008-08-08) 분석Report Hi-Five 유형 ELS에 대한 ADI와 OSM의 비교 평가
284호(2008-08-29) 분석Report 채권 Benchmark의 9월중 Duration 변화 예상
Carbon Finance
Report (1) 탄소배출권 가격결정 요인 분석
Carbon Finance
Report (2) 기후변화에 대한 각국 정부의 대응 및 시장동향
287호(2008-09-19) 분석Report 주가연계증권(ELS)의 지수를 이용한 성과산정
303호(2009-01-09) Hot Issue 2008년 연간 CD/CP시장동향
Hot Issue 채권지수로 실펴 본 연간 성과분석
304호(2009-01-16) Hot Issue 2008년 구조화채권 시장 동향
분석Report 통계로 본 2008년 4/4분기 채권시장 Review
307호(2009-02-06) 분석Report 국책은행이 발행한 달러표시채권과 원화표시채권의 수익률 비교
310호(2009-02-27) 분석Report 채권 Benchmark의 3월중 Duration 변화 예상
317호(2009-04-17) 분석Report 통계로 본 2009년 1/4분기 채권시장 Review
330호(2009-07-17) 분석Report 통계로 본 2009년 2/4분기 채권시장 Review
331호(2009-07-24) Hot Issue 채권지수로 실펴 본 2009년 상반기 성과분석
337호(2009-09-04) 분석Report 채권 Benchmark의 9월중 Duration 변화 예상
338호(2009-09-11) Hot Issue KTB INDEX로 살펴 본 국고채 ETF 현황
340호(2009-09-25) Hot Issue Quantitative Analysis of Credit Spread : 금융 변수 간 단기동태 상관관계 분석(1)
342호(2009-10-09) Hot Issue Quantitative Analysis of Credit Spread : 금융 변수 간 단기동태 상관관계 분석(2)
344호(2009-10-09) Hot Issue Quantitative Analysis of Fixed Income Securities
: 국내 은행의 리스크 분석 – 은행 지수, 은행채 수익률을 중심으로
분석Report 통계로 본 2009년 3/4분기 채권시장 Review
350호(2009-12-04) 분석Report 채권 Benchmark의 12월중 Duration 변화 예상
355호(2010-01-08) Hot Issue 2009년 구조화채권 시장동향
357호(2010-01-22) 분석Report 통계로 본 2009년 4/4분기 채권시장 Review
358호(2010-01-29) Hot Issue 채권지수로 실펴 본 2009년 성과분석
363호(2010-03-05) 분석Report 채권 Benchmark의 3월중 Duration 변화 예상
40 No.404. Dec 24 2010
365호(2010-03-19)
372호(2010-05-07)
372호(2010-05-07)
373호(2010-05-14)
Hot Issue
Hot Issue
Hot Issue
Hot Issue
회사채 발행금리 spread 분석
2010년 4월 CD/CP 시장동향
2010년 4월 회사채 동향
2010년 4월 ELS 동향
376호(2010-06-04) 분석Report
Hot Issue
Hot Issue
채권 Benchmark의 Duration 변화 예상 (2010년 6월)
2010년 5월 CD/CP시장동향
5월 회사채 동향
377호(2010-06-11) Hot Issue 2010년 5월 ELS 동향
379호(2010-06-25) 분석Report 유한차분법(FDM)을 이용한 Equity Swap의 평가
380호(2010-07-02) 분석 Report
Hot Issue
Hot Issue
FDM을 이용한 RangeAccrual Type FRN 평가
2010년 6월 회사채 동향
2010년 6월 ELS 동향
381호(2010-07-09) 분석 Report
Hot Issue
Hybrid Dual Range Accrual Note의 평가
2010년 6월 CD/CP시장동향
383호(2010-07-23) Hot Issue 채권지수로 살펴 본 2010년 상반기 성과분석
385호(2010-08-06) Hot Issue
Hot Issue
Hot Issue
2010년 7월 ELS 발행 동향
2010년 7월 CD/CP시장동향
2010년 7월 회사채 동향
389호(2010-09-03) 분석 Report 1
분석 Report 2
채권 Benchmark의 Duration 변화 예상 (2010년 9월)
ELS 8월 발행동향
390호(2010-09-10) Hot Issue
Hot Issue
2010년 8월 CD/CP시장동향
2010년 8월 회사채 동향
393호(2010-10-08) Hot Issue
Hot Issue
Hot Issue
2010년 9월 ELS 발행 동향
2010년 9월 CD/CP시장동향
2010년 9월 회사채 동향
397호(2010-11-05)
402호(2010-12-10
Hot Issue
Hot Issue
Hot Issue
Hot Issue
Hot Issue
2010년 10월 ELS 발행 동향
2010년 10월 CD/CP시장동향
2010년 10월 회사채 동향
2010년 11월 CD/CP시장동향
2010년 11월 회사채 동향
평가 팀별 연락처
평가총괄팀 팀장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층
구조화상품팀 부장 송성원 02) 3215 – 1471
외화상품팀 팀장 이샛별 02) 3215 – 1474
파생상품팀 팀장 송영준 02) 3215 – 1469