Upload
strefa-forex
View
80
Download
4
Embed Size (px)
Citation preview
Analiza fundamentalna oraz
dane makroekonomicznePraktyczne zastosowanie
Agenda Prezentacji2
Analiza fundamentalna i dane makroekonomiczne
Waga analizy
fundamentalnej
Analiza fundamentalna a
rynek FOREX
Znaczenie kalendarza
makroekonomicznego
3
Inwestycje w oparciu o
analizę fundamentalną
Najważniejsze
odczyty danych
Analiza fundamentalna a rynek FOREX4
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Korzystając z tej analizy, analitycy biorą pod uwagę wiele czynników
makroekonomicznych, takich jak: obecna i prognozowana sytuacja
gospodarcza regionu i kraju, wysokość stóp procentowych, bezrobocie,
rozmaite wskaźniki.
Tak rozumiana analiza fundamentalna jest jednym z kluczowych
elementów, bez których trudno będzie osiągać zyski na rynku FOREX.
Waga analizy fundamentalnej5
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Krytycy wykorzystania analizy fundamentalnej na rynku FOREX
niejednokrotnie kwestionują sensowność jej zastosowania.
Odpowiedzią dla osób wątpiących w to, czy zwracanie uwagi na analizę
fundamentalną ma sens może być przykład interwencji Centralnego
Banku Szwajcarii na rynku EURCHF sprzed paru lat.
Ilustruje go wykres zamieszczony na kolejnym slajdzie.
Waga analizy fundamentalnej6
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Znaczenie Kalendarza Makroekonomicznego7
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Najprostszym, a zarazem niezwykle ważnym, narzędziem analizy
technicznej jest tzw. kalendarz makroekonomiczny.
Znaczenie Kalendarza MakroekonomicznegoAnaliza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
8
Kalendarz makroekonomiczny
podaje następujące informacje:
Godzina publikacji danego odczytu
Jego opis z wyjaśnieniem znaczenia
Wartość aktualna odczytu
Prognoza najbliższego odczytu
Wartość poprzednia
Znaczenie Kalendarza MakroekonomicznegoAnaliza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
9
Czekają na konkretną godzinę
odczytu, tak aby w jego trakcie
zawrzeć transakcje
Wstrzymują się od zwierania
transakcji, bądź nawet zamykają
obecnie otwarte pozycje na moment
publikacji odczytu
Inwestorzy zwykle rozpoczynają dzień od rzutu oka na kalendarz makroekonomiczny aby
móc działać na bazie jednego z dwóch podejść:
Najważniejsze odczyty danych10
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Stopy procentowe oraz inflacja
Programy skupu ilościowego QE1, QE2, QE3,…
Non-farm payrolls
Wskaźniki PMI
Wskaźniki bezrobocia
Inne wskaźniki
Zdarzenia wyjątkowe
Stopy procentowe oraz inflacja11
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Stopa procentowa – koszt kapitału albo inaczej cena, jaka przysługuje
posiadaczowi kapitału z racji udostępnienia go innym na określony czas.
Mówiąc o stopach procentowych, można mieć na myśli wiele różnych cen.
Przykładowo: stopy banku centralnego, stopy rynkowe (tak określa się
oprocentowanie kredytów i depozytów na rynku międzybankowym), czy też
oprocentowanie kredytów i depozytów udzielanych albo przyjmowanych
przez banki klientom albo od klientów spoza sektora bankowego.
Nazywane są systemem nerwowym rynku walutowego.
Stopy procentowe oraz inflacja12
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Inflacja – proces wzrostu przeciętnego poziomu cen w gospodarce.
Skutkiem tego procesu jest spadek siły nabywczej pieniądza krajowego.
Przeciwnym zjawiskiem do inflacji jest deflacja.
Niezwykle ważna z punktu widzenia ustalania przyszłych stóp procentowych
przez banki centralne.
Stopy procentowe oraz inflacja13
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Obniżka stóp procentowych przez EBC, 4.09.2014
Programy skupu ilościowego QE1, QE2, QE3, …14
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Poluzowanie polityki pieniężnej, poluzowanie polityki
monetarnej (ang. quantitative easing, QE) – zwiększenie wielkości podaży
pieniądza w obiegu pieniężnym.
Niezwykle ważne zjawisko ze względu bardzo szerokiego wpływu na rynki
finansowe.
Programy skupu ilościowego QE1, QE2, QE3, …15
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Decyzja o QE3, 18.09.2013
Non-farm payrolls16
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Non-farm payrolls (NFP) to raport o sytuacji na rynku pracy.
Amerykańskie Biuro Statystyk Pracy publikuje go w pierwszy piątek
miesiąca. Zdaniem ekonomistów, aby stopa bezrobocia nie wzrosła pod
wpływem przyrostu demograficznego, co miesiąc w USA musi powstawać
od 100 do 150 tys. nowych miejsc pracy.
Non-farm payrolls17
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Non-farm payrolls, 3.10.2014
Wskaźniki PMI18
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Purchasing Managers Index (PMI) jest wskaźnikiem publikowanym co
miesiąc przez Instytut Zarządzania Podażą, przedstawiajacym aktywność w
sektorze produkcyjnym. Punktem odniesienia jest PMI na poziomie 50. PMI
wynoszący 50 i więcej oznacza rozwój sektora wytwórczego i rozwój całej
gospodarki.
Wskaźniki PMI19
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
PMI, 5.03.2014
Wskaźniki bezrobocia20
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Są niezwykle ważnym indykatorem stanu zdrowia danej gospodarki.
Wszelkie zmiany w zatrudnieniu mogą mieć wpływ na popyt na daną walutę,
bądź decyzje banku centralnego danego kraju co do dalszej polityki
monetarnej.
Inne wskaźniki21
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Produkt Krajowy Brutto
Indeks cen dóbr konsumpcyjnych
Indeks cen dóbr produkcyjnych
Indeks zaufania konsumentów
Produkcja przemysłowa
Sprzedaż detaliczna
Sprzedaż hurtowa
Interwencje banków centralnych22
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Niejednokrotnie banki centralne podejmują niezaplanowane wcześniej
działania, które z znaczący sposób wpływają na wartość waluty danego
kraju.
Interwencje banków centralnych23
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Decyzja Centralnego Banku Szwajcarii, 11.08.2011
Zdarzenia wyjątkowe24
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Konflikty zbrojne
Katastrofy naturalne
Niskie zbiory, susze, powodzie
Niskie wydobycie rud metali, ropy naftowej
Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną25
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Aby inwestować w ten sposób potrzebujemy:
Określić rynek, który nas interesuje
Wybrać odczyt, który statystycznie miał duży wpływ na dany rynek
Odnaleźć czas publikacji odczytu w kalendarzu makroekonomicznym
Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną26
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
Strategia inwestycyjna w oparciu o odczyt makroekonomiczny:
• Wybieram rynek finansowy (np. EURUSD)
• Wybieram znaczący odczyt (np. Non-farm payrolls)
• Analizuję aktualną sytuację makroekonomiczną na danych rynku (np.
wiem, że aktualnie zmierzamy w USA do podwyżek stóp procentowych,
zakończone zostało QE3; tymczasem w strefie Euro mówi się o
zbliżającym się skupie ilościowym; oba czynniki powodują w ostatnim
czasie silne spadki na danej parze walutowej)
Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną27
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
• Analizuję sytuację techniczną na wykresie danej pary walutowej
• Analizuję potencjalny wpływ odczytu na zachowanie wykresu (np.
bardzo dobry odczyt może zmierzać do przyspieszenia podwyżek stóp
procentowych; odczyt zły może tę perspektywę oddalać)
• Porównuję analizę sytuacji na gruncie technicznym oraz
fundamentalnym
• Tworzę scenariusz wydarzeń na chwilę publikacji
Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną28
Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne
• Określam sposób wejścia w pozycję (np. zlecenia oczekujące na chwilę
przed publikacją lub zlecenia rynkowe składane w momencie odczytu)
• Zakładam poziomy zamykania transakcji stratnej oraz realizacji
potencjalnego zysku