РАЗВИТИЕ

СИСТЕМ

Ы

НЕГОСУД

АРСТВЕН

НЫХ

ПЕНСИОННЫ

Х ФОНД

ОВ

РОССИИ, КАК О

БЪЕК

Т

НАУЧНОГО В

НИМАНИЯ

Док

лад

Якуш

Све

тлан

ы А

нато

льевн

ы

ПЕНСИОННАЯ СИСТЕМА В МИРЕ ДОВОЛЬНО АКТИВНО

УЧАСТВУЕТ В РАЗВИТИИ ЖИЗНИ.

ГОСУДАРСТВО ДОЛЖНО СОДЕЙСТВОВАТЬ БОГАТСТВУ

ЧЕЛОВЕКА, СОЗДАВ ПРИ ЭТОМ ЕМУ ВСЕ УСЛОВИЯ.

ПРОГРАММА ДОКЛАДА:1. Объект исследования:

- Система НПФ как экономическое понятие ;

-  Система НПФ России на современном этапе развития;

2. Динамика и факторы развития системы НПФ России:

- Эндогенное развитие системы НПФ России в моделях;

3. Прогноз развития системы НПФ России

- по модельному прогнозированию- по уровню и условиям развития накопления в России и

сравнение с другими государствами

ПЕНСИОННАЯ СИСТЕМА В МИРЕ ДОВОЛЬНО АКТИВНО УЧАСТВУЕТ В РАЗВИТИИ ЖИЗНИ.

Представители Всемирного Банка в рамках реформирования национальных пенсионных систем предлагали введение обязательного накопительного элемента — накопительных пенсий. В течение ряда лет представители всемирного банка (worldbank), международной организации труда (МОТ — ILO), международной организации социального обеспечения (ISSA ) спорили о соотношении накопительных и распределительных элементов в системе пенсионного обеспечения. Достигнутый к настоящему времени политический консенсус предполагает — что универсального рецепта не существует и каждая страна должна выбрать собственную модель, соответствующую национальной специфике и уровню экономического развития.

Область экономики, как область знаний экономического функционирования различается всеми типами и уровнями экономических отношений (глобальный- макро- мезо- микро- мини- ) подходы. Это довольно обширная область знания и анализа, и последние тенденции развития экономики подсказывают именно такое отношение к исследованиям в экономике с целью минимизации рисков функционирования.

К системе НПФ, как части финансовой системы России следует подходить с нескольких позиций: мега-, макро-, мезо-, микро- и мини- подхода. В этом случае, исследование будет наиболее полно отражать правильность и объективность концепций развития России.Это обеспечит:- полную картину функционирования системы; - определит отношение к ней с точки зрения развития человека; - вовлеченность системы в глобальный процесс развития в связи с существующими тенденциями глобализации и мобильности человеческих ресурсов;- вовлеченность и взаимозависимость в мировую экономике.

Вопрос пенсии - это вопрос взаимоотношений в обществе.

Экономическое поведение типичного участника системы НПФ состоит с одной стороны в сбережении активов в системе НПФ и с другой в соответствии с потребностями формирует предпочтения при потреблении, определяющий собственный основной (в т.ч. и пенсионный) капитал и его быструю ликвидность.

Основные преимущества накопительной пенсионной системы:

• развивающий фактор человека – вложения в собственный человеческий капитал и экономику; (диверсификация риска ведет к снижению уровня кредитного риска, взаимопроверка платежеспособности, постоянный уровень ликвидности ).

• снижает налоговое бремя будущих поколений;

• численность трудящихся нейтральна к системе НПФ.

Принципиальная отличительная черта накопительной модели пенсионного обеспечения - самостоятельное формирование застрахованным собственной пенсии: уплаченные им страховые взносы с последующим получением дохода, идут на накопление на пенсионном счете и дальнейшее их реинвестирование лицензированной финансовой компанией.

Чем больше человек вкладывает в свой человеческий капитал, тем больше он имеет в последствии доходов. Дети неспособны обеспечить себя в течение многих лет, пока идёт их физическое и интеллектуальное созревание. Родители, исходя из количества имеющихся ресурсов, включающих унаследованный капитал и трудовые заработки, выбирают количество детей и объем человеческого или физического капитала, передаваемого по наследству каждому ребенку. При этом следует учитывать, что если индивиды недооценивают будущее, то только потому, что им трудно его себе представить.Во многих странах, активно обсуждается борьба между поколениями при дележе ограниченных бюджетных средств, с целью оградить детей и следующие за ними поколения от чрезмерного налогообложения со стороны будущих престарелых поколений.

Система НПФ способствует развитию человека…является важным аспектом в условиях глобальных проблем: образование, медицинское обслуживание, питание, обеспеченность трудом.  Ключевые проблемы развития человека:- прожить долгую и здоровую жизнь;- приобрести знания;- иметь доступ к ресурсам, необходимым для достойного уровня жизни.

И только при условии удовлетворения физиологических потребностей (в соответствии с концепцией потребностей Маслоу) возможно иметь политические и экономические свободы передвижения и выбора места жительства, создания семьи, реализации творческих способностей, гарантии прав человека, уважения окружающих. Отсюда вытекает экономическая суть потребностей: Относительные потребности являются вторичными по отношению к абсолютным (потребности в необходимых для физиологического существования человека в средствах его жизнеобеспечения). Относительные потребности связаны с духовным развитием и творчеством человека, их недостаток - приводит к сложностям в социальных отношениях, потере безопасности.

Человека характеризует наличие иммагинативного капитала. Чем больше будет вложений в человеческий капитал, тем более будет развит иммагинативный капитал, тем более человек будет иметь способности предвидеть свое будущее, и тем индивидуальнее будут отражаться его целевые установки в текущем и будущем времени. При этом, индивидуальность характеризуется современным выбором в контексте прошлого опыта и имеющихся социальных ограничений, идущих от социальной среды, культуры и степени развития общества, экономического выбора и т.д. Недооценка будущего нередко рассматривается учеными-экономистами, как недостаточная рациональность экономических агентов, вследствие того, что индивиду трудно себе представить уровни полезности при выборе альтернатив, и как недостаточная способность к предвидению (в т.ч. фактор развития экономического человека).

Государство должно содействовать богатству человека, создав при этом ему все условия.

Это логика развития рыночного отношения в экономической среде. Принципы самостоятельности и ответственности за свое развитие как следствие влекут развитие экономики, собственно как и развитие экономики воздействует на сформированные потребности человека.

Уметь управлять своим капиталом не менее важно, чем суметь его заработать, так как решения индивидов по изменению структуры вида капитала, имущества и инвестиций способны приводить к формированию значительных финансовых активов, национальных сбережений, в том числе частных и государственных пенсионных.

Национальные сбережения являются источником валового накопления. Валовое накопление –источник инвестиционного развития и потенциал платежеспособного спроса, элемент конечного спроса продукции. Показатель истинных внутренних сбережений в России был равен -13,4% ВВП на 2000 год*.

В президентском послании американской демографической ассоциации Сэмюэль Престон высказал предположение, что растущая государственная поддержка престарелых частично осуществляется за счет государственных расходов на детей. Любое государство, при распределительной системе формирования пенсий, отнимая деньги у современного поколения и передающее их более старшему поколению, не сумело бы ничего добиться**.

Главным условием роста человеческого капитала с позиций микроэкономики в России является не только рост заработной платы и экономический рост, но и эффективное использование персональных финансов. Основными макроэкономическими условиями повышения человеческого капитала является качественное финансирование отраслей социальной сферы, поддержка и создание условий для бизнес-среды в социальной сфере, гармонизация регулирующих функций финансов на всех уровнях финансовой системы в целях качественного экономического роста.

Институциональный аспект структуры пенсионных накоплений в России

- финансовый бюджет человека (персональные финансы – 70% ВВП);

- накопительные государственные системы (выплата трансфертов государственных в виде различных пособий, пенсий и т.д.);

- накопления на персональных счетах в банках;

- накопления в имуществе (рыночная стоимость движимого и недвижимого имущества);

- накопления у финансовых посредников ( управляющие компании, ПФ, НПФ, рынок ценных бумаг в виде обладания индивидами портфелем ценных бумаг, договора страхования в страховых компаниях, паев и т.д.);

- вложения в человеческий капитал;

Накопления могут осуществлять как предприятия в пользу своих работников, государство

для обеспечения рисков жизнедеятельности человека, так и сам человек страхует свои риски…

1. ОБЪЕКТ

ИССЛЕДОВАНИЯ

1. 1

. С

ИС

ТЕМ

А Н

ПФ

КА

К

ЭК

ОН

ОМ

ИЧ

ЕС

КО

Е П

ОН

ЯТИ

Е.

Объектом исследования является система негосударственных пенсионных фондов России, исследование различных аспектов ее развития в долгосрочной перспективе (на промежутке до 2030 года), как разновидность добровольной накопительной модели пенсионной системы России. Объект «система НПФ», как фрагмент реальности, бесконечно многообразен, сложен, парадоксален, непредсказуем, неисчерпаем в своих свойствах и отношениях. За период с 1996 по 2012 гг. система НПФ в своем развитии прошла путь от создания первого негосударственного фонда и формирования рыночной инфраструктуры, до ее современного зрелого состояния, когда система продемонстрировала свои недостатки и достоинства в обеспечении граждан дополнительными пенсиями. Сравнение с зарубежными аналогами указывает на значительный потенциал роста российской добровольной накопительной пенсионной системы.

Я понимаю объект «система НПФ», как взаимодействие различных материальных систем. Основное что продуцирует система НПФ – это инвестирование собственной пенсии из современного дохода человека и вложение этих инвестиций в собственный человеческий капитал для финансирования жизнедеятельности пенсионного возраста. Таким образом, в результате постоянных отчислений в НПФ формируется пенсионный капитал, и в результате все возрастающих доходов от инвестиций складывается пенсионная составляющая человеческого капитала.

Наноэкономический подход:

У человека в современном распоряжении и обеспечении жизнедеятельности остаются (по Беккеру) чистые заработки человека: ; где k и C доход и инвестиции (в том числе и в человеческий капитал), а X – современный заработок в период t.

И средств чистого заработка E должно быть достаточное количество, чтобы поддерживать воспроизводство жизнедеятельности, обеспечивать и материализовать личность инвестора. При этом, удлинение инвестиционного периода способно уменьшать текущие инвестиционные вложения при одновременном росте его ценности со временем, в том числе и психологических выгод от этого капитала.

Человек свои бюджетные ограничения определяет по формуле :

H=S+M где H - все заработанные деньги (X за вычетом налогов T , плюс все трансфертные выплаты N и k – доходы дополнительные ); S – все расходы человека; М – платежи долга по кредитам и закладным.

Платежи (взносы) в системе НПФ ( F ) входят в состав правой части бюджета человека при долгосрочных расчетах, либо в состав S при краткосрочных, в зависимости от решаемых задач - что будет обеспечивать аккумулирование накоплений на его пенсионном счете.

Расчеты инвестиционного характера, увеличивающие богатство человека с течением времени и экономическое развитие государства, обеспечивающее прибыльность инвестиций пенсионного капитала человека, определяется по формуле:

, где W – богатство индивида в периоде t и t+1; r - процентная ставка в периоде t; H – доход ; С – потребление индивида (S и M).

Для системы НПФ миниэкономический подход определяет поведение среднего негосударственного пенсионного фонда системы НПФ и его взаимодействие со средним предприятиям, а также воздействие на пенсионную (социальную) политику предприятий. Пример: Предприятие вкладывая инвестиции в человеческий капитал на рабочем месте, определяет, что максимизирующая прибыль предприятия окажется в состоянии равновесия, когда предельный продукт будет равен заработной плате.МР=W где МР – предельный продукт или выручка;W – заработная плата или расходы на оплату труда;однако вклад средств предприятием в социальную сферу человека(или другой фактор человеческого капитала) имеет определенную стоимость С, предприятие в своей деятельности учитывает выгодность таких вложений, которые являются превышением будущих поступлений над будущими расходами или другими словами отдачу от вложений в человеческий капитал G. Таким образом, если данное уравнение примет вид: МР’+G=W’+C для человека несмотря на приобретенный им интеллектуальный капитал, стоимость С будет являться суммой потерянных заработков по формуле бюджетного ограничения (слайд 12).

ЛОГИКА РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НПФ

Логика развития системы НПФ своей целью ставит увеличение пенсионных активов, которые в свою очередь увеличивают пенсионное обеспечение граждан и соответственно национальное богатство.

Доходы и поступление взносов в системе НПФ формируют финансовые ресурсы, которые через инвестиции в экономику определяют будущую эффективность и соответственно доходы будущих периодов.

Финансовые ресурсы системы НПФ играют значительную роль в обеспечении должной экономической динамики, связанные с взаимоотношением между текущими и предстоящими доходами, дают возможность представить связь между прошлым и будущим.

От способа распоряжения сегодняшними финансовыми ресурсами системы НПФ зависят будущие доходы экономики.

Является некоммерческой организацией, использует наиболее совершенный менеджмент, вкладывая средства в различные активы, старается удерживать активы с высокой ожидаемой доходностью, снижает риск посредством диверсификации своих портфелей.

Краткая схема функционирования системы: - предоставляет дополнительное пенсионное обеспечение за счет накопления средств;- инвестирует пенсионные резервы и накопления работодателей и населения (участников);- последующее реинвестирование накоплений в экономику России;- при наступлении пенсионного возраста участников системы накопленный пенсионный капитал выплачивается ежемесячно пенсионерам в виде пенсии.

Развитие негосударственных пенсионных фондов определяется следующими принципиальными выгодами для российской экономики:

во-первых, как фактор увеличения экономического роста посредством увеличения доли сбережений, а следовательно приток долгосрочных предсказуемых инвестиций в экономику;

во-вторых, как мера обеспечения ряда социальных проблем, таких как увеличение уровня и качества жизни граждан пенсионного возраста;

в-третьих, как фактор развития фондового рынка посредством привлечения долгосрочных пенсионных активов и одновременно с государством перекрестная проверка надежности финансовых компаний работающих на рынке с пенсионными сбережениями;

в-четвертых, определением критериев динамичного развития и совершенствования пенсионного обеспечения России;

в-пятых, как возможность преобразования пенсионной системы по принципу личной ответственности человека и одновременно увеличивая его собственную роль в формировании накоплений, сокращение при этом масштабов общественной ответственности за уровень жизни и доходов человека в целях самостоятельного обеспечения достойного уровня жизни в старости;

в-шестых, как приоритетное направление в обеспечении финансовой устойчивости и стабильности функционирования пенсионной системы на долгосрочной основе, которая заключается в обеспечении наиболее полного соответствия пенсионных обязательств и накопленных за весь трудовой период каждым участником системы пенсионных прав.

РАЗВИТИЕ системы НПФ, как объект исследования

Под развитием системы НПФ прежде всего с точки зрения современной философии понимается закономерное изменение объекта и ее универсальных свойств; собственно "развертывание" до сих пор "свернутого", выявление и обнаружение взаимосвязанных частей, состояний, свойств, которые имелись и прежде, но не были доступны восприятию, особенно в смысле восхождения от низшего или малозначащего к высшему или полноценному.

Развитие системы и изменение ее статического состояния непосредственно связано с временем, при этом идеология системы НПФ также подвержена воздействию времени.

К системе НПФ, как части финансовой системы России следует подходить с нескольких позиций: мега-, макро-, мезо-, микро- и мини- подхода. В этом случае, исследование будет наиболее полно отражать правильность и объективность концепций развития России.

Развитие системы НПФ с точки зрения народнохозяйственного комплекса, как улучшение основных структурных характеристик финансовой системы и характеристик качества экономики исследуется с точки зрения макроэкономической теории. В свою очередь, система НПФ формируется под воздействием уровня низшего знания экономической иерархии - микро, мини и наноэкономики, что и предполагает исследование воздействия уровня инвестиций, обновления капитала, при которых возрастает конкурентоспособность системы, а соответственно и конкурентоспособность пенсионного капитала человека.

Цель системы НПФ – создание и постоянное воспроизводство эффективного механизма дополнительного (добровольного) и обязательного негосударственного пенсионного обеспечения .

Главная задача системы НПФ, как цель эндогенного развития - заключается в обеспечении наиболее полного соответствия пенсионных обязательств и накопленных за весь период накопления каждым участником пенсионных прав.

Развитие и деятельность системы НПФ, как эндогенное состояние системы НПФ определяется некоторыми основными экономическими показателями развития системы, которые агрегируются по всем фондам отчетностью и определены законом об отчетности НПФ.

Воспроизводство развития системы НПФ, состоит из определенных циклов и стимулируется тенденциями, ведущими к высшему уровню в спирали понимания теоретических форм объекта.

Несостоятельность системы НПФ определяется основными причинами – рыночная власть, неполная информация, внешние эффекты и общественные блага.

Систему НПФ можно охарактеризовать основными принципиальными положениями:- условия негосударственного пенсионного обеспечения определяются законодательно в соответствии с накопительными принципами; - заинтересованность физических лиц в негосударственном пенсионном обеспечении основывается на добровольном участии в системе; - экономическая и социальная заинтересованность работодателя в системе НПФ состоит в осуществлении пенсионных взносов в пользу своих работников в систему негосударственного пенсионного обеспечения; - НПФ ведут раздельный учет пенсионных обязательств перед застрахованными лицами, пенсионных накоплений застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию и в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию; - осуществляется минимизация рисков за счет диверсификации структуры пенсионных активов;- средства пенсионных накоплений инвестируются преимущественнона внутреннем рынке, а значит, не покидают страну в случае ухудшенияэкономической ситуации;- целевое и эффективное использование пенсионных средств, основано на актуарных расчетах; - вход на рынок заблокирован правовыми барьерами.

Участники системы НПФ c позиций кредиторов имеют следующие выгоды финансового посредничества:

во-первых, система НПФ осуществляет диверсификацию риска, что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии такого финансового посредника велик кредитный риск, т. е. риск не возврата основной суммы долга и про центов. При этом чистый доход финансового посредника обычно определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги (уплачивает инвестиционный доход участникам), за вычетом издержек, связанных с веде нием основного вида деятельности.

во-вторых, система НПФ гарантирует взаимопроверку платеже способности заемщиков и организует систему распространения своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитова нию.

в-третьих, финансовые институты системы НПФ позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т. е. способность легко реализовать активы.

Структура собственного имущества системы НПФ

Собственное имущество системы НПФ

Пенсионные резервы и накопления Резервы покрытия пенсионных обязательств, страховой резерв,

пенсионные накопления и нераспределенная прибыль

отчетного годаИмущество, предназначенное для

обеспечения уставной деятельности системы

Совокупный вклад учредителей, добавочный

капитал, целевые средства и нераспределенная прибыль

отчетного года

ОбязательстваЗаймы и кредиты, выплаты, осуществленные в отчетном

периоде , Кредиторская задолженность и задолженность

по пенсиям

Поступление средств в систему НПФ

Пенсионные взносыв том числе от:

- юридических лиц (из них от организаций-учредителей)

- физических лиц (из них работников организаций-учредителей) Пенсионные накопления, поступившие в отчетном году из ПФРИнвестиционный доход от размещения средств пенсионных резервов и накоплений, полученный в отчетном году (в т.ч. учтенный на пенсионных счетах)

Доход от использования, в том числе размещения имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фондаЦелевые взносы вкладчиков

Благотворительные взносы и другие законные поступления

Пенсионные взносыв том числе от:

- юридических лиц (из них от организаций-учредителей)

- физических лиц (из них работников организаций-учредителей) Пенсионные накопления, поступившие в отчетном году из ПФРИнвестиционный доход от размещения средств пенсионных резервов и накоплений, полученный в отчетном году (в т.ч. учтенный на пенсионных счетах)

Доход от использования, в том числе размещения имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фондаЦелевые взносы вкладчиков

Благотворительные взносы и другие законные поступления

Использование средств системой НПФ

Выплаты начисленные, всего:

в том числе:

- негосударственных пенсий, - накопительной части трудовой пенсии;

- выкупных сумм по расторгнутым договорам и наследникам,

- выбытие пенсионных накоплений из системы НПФ;

Расходы, связанные с обеспечением деятельности фонда

Направлено в резервы покрытия пенсионных обязательств Направлено в страховой резерв

Инвестиции в управлении

Денежные потоки в трехуровневой системе государственного обязательного пенсионного страхования и в системе негосударственного пенсионного обеспечения

Надежность системы НПФ как финансовой системы предопределяется, с одной стороны, наличием достаточных финансовых ресурсов для обеспечения жизнедеятельности фонда, а с другой – обеспечением гарантий сохранности и прироста средств, поступивших от вкладчиков, а также своевременных выплат участникам и застрахованным лицам.

Показателями надежности деятельности фонда как финансовой системы могут являться в краткосрочном периоде его текущая платежеспособность, а в долгосрочном – финансовая устойчивость. Под финансовой устойчивостью НПФ понимается такое соотношение источников финансирования собственного имущества фонда и их использование, при котором фонд в достаточной степени гарантирует выполнение своих обязательств перед участниками и застрахованными лицами, а также имеет возможность развиваться и финансировать собственную уставную деятельность в долгосрочной перспективе.Подход к оценке финансовой устойчивости связан в основном с субъективными оценками развития системы НПФ, источников ее финансирования, распределения и использования денежных потоков как в статике, так и в динамике. Статический и динамический подход подразумевает комплексное исследование системы НПФ в контексте развития всей экономики, стадии жизненного цикла системы НПФ.

Ключевая идея, лежащая в основе динамического подхода к оценке финансовой устойчивости системы, – то, что каждый год различен в своей динамике и условиям функционирования, поэтому финансовую устойчивость нельзя оценивать единообразно – для каждого этапа развития должны исследоваться различные критерии оценки финансовой устойчивости, связанные с различными макроэкономическими параметрами развития (кризисы, подъемы) или наступлением очередной стадии жизненного цикла системы. Очевидно, что динамический подход является менее универсальным, чем статический, к тому же он, более трудоемкий и используется для научных целей, целей проработки экономической политики в будущем, для предупреждения кризисных состояний и стимулирования роста, разработки схемы межотраслевой модели системы НПФ России.

1. ОБЪЕКТ

ИССЛЕДОВАНИЯ

1. 2

. С

ИС

ТЕМ

А Н

ПФ

РО

СС

ИИ

НА

СО

ВР

ЕМ

ЕН

НО

М Э

ТА

ПЕ

РА

ЗВ

ИТИ

Я

Анализ показателей развития клиентской базы системы НПФ России

за 2003-2011 гг.

ПоказательДокризисный

период развития2003-2006 гг.

Кризисный период развития

2007-2009гг.

Посткризисное развитие2010-2011 гг.

Развитие клиентской базы системы НПФ

Количество фондов, на конец периода 289 165 146

В среднем за период, человек

Количество участников 6 008 855 6 753 456 6 602 569

Количество пенсионеров по НПО 690 281 1 144 045 1 414 583

Соотношение числа пенсионеров и участников 0,11 0,17 0,21

Количество застрахованных лиц по ОПС 581 382 3 732 225 9 849 302

Привлечено участников в год, в среднем за год в период, чел. 388 079 112 088 -80 491

Привлечено застрахованных в год, чел. 332 843 1 592 513 3 097 912

Прирост пенсионеров в год по НПО, чел. 143 184 136 359 98 179

ПоказательДокризисный

период развития2003-2006 гг.

Кризисный период развития

2007-2009гг.

Посткризисное развитие2010-2011 гг.

Развитие клиентской базы системы НПФ

Количество фондов, на конец периода 289 165 146

В среднем за период, человек

Количество участников 6 008 855 6 753 456 6 602 569

Количество пенсионеров по НПО 690 281 1 144 045 1 414 583

Соотношение числа пенсионеров и участников 0,11 0,17 0,21

Количество застрахованных лиц по ОПС 581 382 3 732 225 9 849 302

Привлечено участников в год, в среднем за год в период, чел. 388 079 112 088 -80 491

Привлечено застрахованных в год, чел. 332 843 1 592 513 3 097 912

Прирост пенсионеров в год по НПО, чел. 143 184 136 359 98 179

Сравнение прогнозов клиентской базы системы НПФ по данным долгосрочного прогноза 2008 и 2012 года. Мониторинг прогнозных данных.

Показатели клиентской базы системы НПФ, млн. чел.

2006 2010 2015 2020 2025 2030

Количество участников системы НПФ по прогнозным данным на 2007 год 6,4 9,5 14,5 19,4 23,4 28,4

Количество участников по факту и прогнозным данным на 2012 год 6,4 6,6 6,5 6,6 7,8 9,9

Количество застрахованных по ОПС в системе НПФ по факту и прогнозным данным на 2012 год (модель клиентской базы, обусловленная экономическим развитием по прогнозу МЭР)

0,9 7,8 17,3 22,8 21,6 13,3

Итого клиентов системы НПФ по данным 2012 года 7,3 14,4 23,8 29,4 29,4 23,2

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 393560.0000

0.0500

0.1000

0.1500

0.2000

0.2500

0.3000

0.3500

0.4000

Индекс Херфиндаля-Хиршмана

Индекс Херфиндаля-Хиршмана Linear (Индекс Херфиндаля-Хиршмана)

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

0

50

100

150

200

250

300

350

Количество действующих фондов в РФ

Количество действующих фондов в РФ

Динамика клиентской базы системы НПФ в докризисный период

Годы (данные на 1

января)

Количество участников

системы НПФ, чел.

Прирост в год

Темп прироста, %

Получают пенсию в системе

НПФ, чел.

Прирост в год

Темп прироста, %

1 2 3 4 5 6 7

1 998 1 825 241     174 112    

1 999 2 390 922 1 825 239   259 299 85187  

2 000 3 341 066 565 681 68 281 011 21712 -74,51

2 001 3 968 730 950 144 -34 330 502 49491 127,94

2 002 4 482 165 627 664 -18 355 591 25089 -49,31

2 003 5 256 474 513 435 51 435 904 80313 220,11

2 004 5 546 701 774 309 -63 500 606 64702 -19,44

2 005 6 059 152 290 227 77 704 781 204175 215,56

2 006 6 420 712 512 451 -29 865 457 160676 -21,30

2 007 6 757 122 361 560 -7 1 026 178 160721 0,03

Динамика клиентской базы системы НПФ

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20100

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

9,000,000

Количество участников, чел. (1999-2010)

Количество застрахованных лиц по ОПС, чел.

Интенсивность привлечения субъектов по клиентской базе в докризисный период

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 20060

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

Количество договоров на один фонд, шт.Количество участников и застрахованных по ОПС на один фонд, чел.Количество пенсионеров на один фонд, чел.

Показатели привлекательности системы НПФ

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 20060

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

f(x) = 168.897620927061 x − 207.25177957511R² = 0.790810328546554

Средний размер пенсии, руб. в месяцСредний размер взносов на участника, руб. в месяцРеальные активы участника в момент (t+1)

ЗАКОНЫ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НПФ. НАНОУРОВЕНЬ.

Продолжительность жизни населения с системой НПФ находится в положительной корреляции. Продолжительность жизни в большей степени зависит от человеческого капитала индивидов.

Чем стоимость ЧК человека более высокая, тем больше способен накопить в системе НПФ участник системы, как имеющий большую отдачу от своего капитала.

Чем больше участник будет иметь средств на пенсионном счете, тем более качественным будет уровень жизни на пенсии. Тем большую отдачу от него будет иметь общество, в плане поддержки многопоколенной семьи и развития семейных традиций общества, вовлечения в программы занятости и участия в деятельности общественных, образовательных и культурных учреждений для пожилых.

Динамика эндогенных показателей системы НПФ, в абсолютном измерении

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

700,000,000

800,000,000

900,000,000

1,000,000,000

Собственное имущество фонда, тыс. руб.* (1999-2010)

Имущество для обеспечения уставной деятельности, тыс. руб.* (1999-2010)

Пенсионный резерв, тыс. руб.* (1998-2010)

Пенсионные накопления (1998-2010г) тыс. руб.

Пенсионные взносы, тыс. руб.*

Пенсионные выплаты, тыс. руб.* (1999-2004)

ЗАКОНЫ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НПФ. МЕЗО –; МИКРОУРОВЕНЬ.

1. Исходя из численности проживающих населения в регионе и на основе географического

детерминизма - можно сделать вывод о том, что чем больше плотность населения, тем больше вероятность участия населения в системе НПФ.

2. Чем выше инвестиционная привлекательность отрасли и региона, тем выше отдача от инвестиций, соответственно, если регион инвестирует внутри своего производства, тем выше окажется инвестиционный доход от участия в системе НПФ региона.

3. Финансовая устойчивость предприятий отрасли и региона, более активное использование

различных финансовых инструментов в своей деятельности, активная позиция финансового менеджмента предприятий будет взаимозависеть от притока средств в систему НПФ, а соответственно и отдача от них в целях более сильной мотивации работников и их удержания в отраслях, что обеспечит более низкие темпы отраслевой миграции, увеличит заинтересованность в конечном результате труда, как фактор увеличения доходов работников и

как следствие – увеличит приток взносов и дохода от инвестирования средств системой НПФ. А это в свою очередь увеличит не только увеличение пенсионного резерва системы НПФ, но и обеспечит безбедную жизнедеятельность трудового ресурса в пенсионный период. Оптимальная структура финансирования производственной деятельности должна находиться на уровне 80% - собственные средства и заемных средств на уровне 20-30%.

4. Среда бизнеса должна использовать организационные формы предприятий, которые дают возможность использовать предприятия как собственность - активно, инструменты (различные акции) которой можно использовать активно на фондовом рынке, как значительная часть самофинансирования деятельности предприятий.

5. Взаимовоздействие отраслей и финансового сектора экономики в рамках производственного потребления снизит трудности финансовой системы с

трансформацией сбережений в инвестиции, усилит систему управления рисками на предприятиях отраслей и региона, что позволит снизить некоторую часть рисков развития, увеличение валового производства. Рост инвестиций принесет отдачу от отрасли как в виде налоговых поступлений в бюджет, так и приращением взносов и инвестиций, заимствований на финансовом рынке, что также обеспечит приращение инвестиционной доходности и увеличит объем взносов в систему НПФ.

Характеристика текущей стоимости основных экономических показателей развития системы НПФ в

сопоставимых ценах в докризисный период, Пенсионные резервы

-20000

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Текущая стоимость имуществаОУД за год, млн. руб.

Текущая стоимостьпенсионных резервов за год,млн. руб.

Текущая стоимостьпенсионных взносов за год,млн. руб.

Текущая стоимостьвыплаченных пенсий за год,млн. руб.

Годовой прирост собственного имущества системы в расчете

на один фонд, тыс. руб. в действ. ценах

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 20060

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

Годовой прирост собственного имущества фондов в расчете на 1 фонд, тыс.руб. (действ.ценах)

Анализ финансового развития системы НПФ России за 2003-2011гг.

ПоказательДокризисный период

развития 2003-2006 гг.Кризисный период

развития 2007-2009гг.Посткризисное развитие

2010-2011 гг.

Финансовое развитие системы НПФА б с о л ю т н ы й р а з м е р и м у щ е с т в а с и с т е м ы Н П Ф н а к о н е ц п е р и о д а

( 2 0 0 6 , 2 0 0 9 и 2 0 1 1 г г . ) м л р д . р у б .Собственное имущество системы

514,8 742,5 1200,5

Пенсионные резервы системы

405,2 564,4 700,3

Пенсионные накопления 10,0 77,2 393,8

ИОУД 91,4 94,9 99,2

Обязательства 8,2 6,1 7,3

       

Е ж е г о д н ы й п р и р о с т п о с и с т е м е , в с р е д н е м з а п е р и о д , м л р д . р у б .Собственное имущество системы

129,7 75,9 229,0

Пенсионные резервы 105,1 53,0 68,0

В т.ч. РППО (84% ПР) 153,3 (2004-06) 62,2 66,7В т.ч. Страховой резерв (16% ПР)

46,5 (2004-06) -5,9 2,9

В т.ч. нераспр. приб. отч. года

8,8 -5,8 -4,5

Пенсионные накопления 4,0 22,4 158,3

ИОУД 19,9 1,1 2,2

Обязательства 1,3 -0,7 0,6

Динамика ВВП России и ведущих стран мира в 2008-2009гг., прирост в % к предыдущему году

Страна Россия Китай Япония ЕС-27 США

2008 5.6 9.2 -1.2 0.8 0.4

2009 -7.9 8.7 -5 -4.2 -2.4

Динамика реальной заработной платы и доли сбережений в доходах населения

ян

в 0

8

фе

в 0

8

ма

р 0

8

ап

р 0

8

ма

й 0

8

ию

нь

08

ию

ль

08

ав

г 0

8

се

нт

08

окт

08

но

яб

08

де

к 0

8

ян

в 0

9

фе

в 0

9

ма

р 0

9

ап

р 0

9

ма

й 0

9

ию

нь

09

ию

ль

09

ав

г 0

9

се

нт

09

окт

09

но

яб

09

де

к 0

9

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

75

80

85

90

95

100

105

110

Доля сбережений в доходах населения (левая шкала), в %

Динамика реальной заработной платы к соотвествующему периоду прошлого года в %

Анализ финансового развития системы НПФ России за 2003-2011гг.

ПоказательДокризисный период

развития 2003-2006 гг.Кризисный период

развития 2007-2009гг.

Посткризисное развитие

2010-2011 гг.Структура собственного имущества, в среднем за период, %

Итого, собственное имущество

100 100 100

- Пенсионные резервы 79,3 77,9 63,7- Пенсионные накопления

1,3 7,2 26,0

- ИОУД 18,0 14,0 9,5- Обязательства 1,4 0,8 0,7

Скорость роста (абсолютный прирост), в среднем за период, млрд. руб.Собственное имущество системы

36,1 -2,4 64,7

Пенсионные резервы 29,9 -8,8 -22,2Пенсионные накопления 2,7 11,2 98,4ИОУД 3,5 -5,1 -9,2Обязательства 0,1 0,2 -2,3

Абсолютное значение 1% прироста, в год, млн. руб.Собственное имущество системы

935, 3 783,6 1 643,2

Пенсионные резервы 752,9 618,4 901,9Пенсионные накопления 0,8 111,8 599,1ИОУД 164,4 62,4 113,4Обязательства 11,3 -9,0 28,9       Взносы в среднем за период, в год на 1 участника, тыс. руб.

6,785 9,080 10,805

Средний размер пенсий на 1 пенсионера, тыс. руб.

10,852 15,450 20,444

Анализ затратность – ПРиН, %

19981999

20002001

20022003

20042005

20062007

20082009

20102011

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

Леверидж по приросту (соотношение ИОУД и ПРиН)

19981999

20002001

20022003

20042005

20062007

20082009

20102011

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Соотношение имущества для обеспечения уставной деятельности к пенсионным резервам и накоплениям

Средняя доходность инвестиций системы НПФ в различные периоды развития экономики России

П е н с и о н н ы е р е з е р в ы П е н с и о н н ы е н а к о п л е н и я

В докризисный период

В кризисный период

В посткризисный период

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.013.3

-1.1

7.2

В период ст

ановл

ения

В докризи

сный пер

иод

В кризи

сный пер

иод

В посткризи

сный пер

иод0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

50.0

35.6

48.0

8.410.9

Структура поступлений системы НПФ в годовом исчислении, очищенная от инфляции, в сопоставимых ценах

Доходность ПР на пенсионных счетах системы НПФ в различные периоды развития экономики России

С р е д н я я д о х о д н о с т ь с р е д с т в н а п е н с и о н н ы х

с ч е т а хД о х о д н о с т ь ф а к т и ч е с к а я и п р о г н о з и р у е м а я с р е д н я я

В докризисный период

В кризисный период

В посткризисный период

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0 18.0

5.7 6.1

2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

11.1

Доходность пенсионных резервов от среднегодовой стоимости средств на пенсионном счете Прогнозируемая средняя годовая доходность средств ПР на пенсионных счетах

Прогноз инфляции (МЭР до 2030 гг.) (прирост цен в %, в среднем за год)

  2011-2014 2015-2020 2021-2030 2015-2030

ИПЦ - Inn

6,1-6,24,6-4,7

 

3,3-3,4 3,8-3,9

консервативный 3,6-3,7 4-4,1

Товары- Inn

5,6-5,73,8-4

 

2,4-2,5 3-3,1

консервативный 2,9-3 3,2-3,3

Услуги- Inn7,3-7,4 6,3-6,5

5,1-5,3 5,5-5,7

консервативный 4,9-5,1 5,4-5,6

в том числе ЖКХ- Inn9,8-10,1 9,9-10,2

7-7,4 8,2-8,4

консервативный 7,5-7,8 8,4-8,6

ЗАКОНЫ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НПФ. МАКРОУРОВЕНЬ.

1. На систему НПФ увеличение платежеспособной части общества будет действовать положительно. В этом случае будет увеличиваться приток взносов в систему, как результат увеличения платежеспособного спроса и экономического роста.

2. Увеличение доли населения с доходами выше среднего уровня положительно сказывается на поступлениях в систему НПФ. Более квалифицированный и более оплачиваемый труд способен дифференцировать стоимость рабочей силы, равно как и изменять доходность активов пенсионной системы.

3. Рост реальных доходов населения по ниспадающей траектории провоцирует рост социальных выплат, что способствует еще большему усилению тенденций перераспределения бюджета и налоговому прессингу, снижению накопительного потенциала системы НПФ, вследствие снижения реальных доходов населения.

4. Увеличение налогового прессинга на бизнес и население проявляется не только в снижении численности. Естественно, что подобная экономическая политика в долгосрочной

перспективе отразится на экономическом развитии, а следовательно снизит инвестиционную активность населения в целях обеспечения собственной пенсии, что повлечет их относительную бедность в пенсионный период.

5. Трудности на пути трансформации национальных сбережений во внутренние инвестиции снижает приток взносов в систему НПФ.

6. Если макроконкурентоспособный рост в средне- и долгосрочной перспективе зависит от трех глобальных факторов: технологического уровня, состояния общественных институтов и макроэкономической среды, то развитие данных факторов позволит удерживать устойчивую ситуацию и в системе НПФ.

7. Организация демографических беби-бумов воздействуют негативно на систему НПФ посредством отвлечения средств трудоспособного населения на содержание молодого поколения, что лишает их определенной доли наследства, увеличивает расходы на социальную защиту.

Динамика денежных доходов в России

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

Среднедушевые денежные доходы

руб.

Среднедушевые денежные доходы (руб.)

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

0

50

100

150

200

250

300

350

Соотношение основных показателей денежных доходов

населения с величиной прожиточного минимума 

(процент)

Достаточно эффективное функционирование российской экономики в 1999-2008 гг. связано, на наш взгляд, со следующими фундаментальными причинами: - в России возникли и теперь уже достаточно эффективно функционируют рыночные институты;- экономика России адаптировалась к новым рыночным условиям; - произошла адаптация к выравниванию мировых и внутренних цен- за рассматриваемый период Россия сформировалась не только политически, но и экономически. Она преодолела последствия разрыва хозяйственных связей начала 90-х годов, встроилась в систему международного разделения труда и сейчас представляет собой хотя и не полностью сбалансированный, но взаимоувязанный народнохозяйственный комплекс. Однако для финансовой системы, по прежнему характерны:- незначительный объем аккумулируемых финансовых ресурсов финансовыми посредниками;- низкая ликвидность и емкость на рынке ценных бумаг;- относительная краткосрочность финансовых ресурсов, размещаемых на внутреннем рынке.

Оценка возрастных параметров старения населения по методике Вишневского

(% от общей численности населения)

1979

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022

2024

2026

2028

2030

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

Моложе трудоспособного возрастаТрудоспособного возрастаСтарше трудоспособного возраста

Зависимость по трудовым ресурсам и пенсионерам

 1. Изменяющаяся демографическая ситуация в пользу старения населения все более усиливает социальную нагрузку на работающее население, что естественно снижает накопления системы в виде взносов. Усиление процессов старения (рост доли пожилых будет происходить на фоне снижения доли

молодых) логически требует личного накопления средств на пенсию, посредством снижения налоговой нагрузки трудового поколения будущего на молодые поколения. На фоне процесса старения нации наблюдается тенденция роста количества участников системы НПФ с одновременным ростом лиц получающих пенсию в системе НПФ – это положительная взаимосвязь.

2. Развитие страны и системы НПФ непосредственно взаимовлияют. Чем выше уровень экономического развития, тем выше собственное имущество системы НПФ и другие экономические показатели системы: ПРиН, инвестиционный доход, страховой резерв и т.д.

3. В странах, где выше социальный уровень населения страны, что

включает в себя меньшее количество голодающих и бедного сословия населения, тем население более ответственно относится к своей будущей пенсии. Соответственно уровень доверия к системе НПФ высок, в том числе и как вспомогательный фактор при управлении финансовым капиталом человека, вследствие чего растут взносы в систему НПФ и богатство общества.

4. Следствие неправильно организованной мобильности населения стран – снижение численности населения, как следствие снижение трудоспособного населения, влечет за собой естественный отток клиентской базы системы НПФ. Однако, глобализация мирового финансового рынка, расширение форм и способов предоставления услуг страхования, в том числе и государственного - направлено на формирование единого страхового пространства, что влечет изменение объемов и направлений использования сбережений в обществе и по сути направлено на удовлетворение растущего спроса, в том числе и внутри России. Данный факт позволит снизить финансовую напряженность в среде мигрантов.

ЗАКОНЫ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НПФ. ГЛОБАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ

2. ДИНАМИКА И

ФАКТОРЫ

РАЗВИТИ

Я

СИСТЕМЫ Н

ПФ РОССИИ

2. 1

. Э

НД

ОГ Е

НН

ОЕ Р

АЗ

ВИ

ТИ

Е

СИ

СТЕМ

Ы Н

ПФ

РО

СС

ИИ

В М

ОД

ЕЛ

ЯХ

В условиях долгосрочного периода самостоятельные цели развития системы и мотивы общества могут рассматриваться как некие факторы, имеющие свое воздействие и ограничивающие базовую цель. Поэтому в условиях трансформации экономики и в соответствии с концепцией экономики знаний, необходимо учитывать и предполагать следующие условия для развития сферы финансовых услуг и ее соответствия современной экономической динамике:- наличие конкурентной среды и открытости рынков;- высокая инновационная активность компаний;- повсеместное применение информационных и коммуникационных технологий;- гибкость организационных структур и персонала;- постоянное профессиональное обучение работников и рост их квалификационного уровня;- наличие адекватных мотивационных и стимулирующих механизмов в работе с персоналом компаний.Наконец, еще одной важной характеристикой системы в экономике знаний является глобализация рынков услуг.

Прогнозная методология:На основе проведенного анализа прогнозной ретроспекции объекта прогнозирования, исследуется систематизированное описание объекта прогнозирования и прогнозного фона с целью выявления тенденций их развития, устанавливается и обосновывается совокупность внешних факторов, воздействие которых будет учтено в прогнозных моделях. На основе полученных данных ретроспективного исследования объекта, выявленных тенденций и гипотез развития, выбирается и обосновывается инструментальный и методический аппарат прогноза (гипотезы, методы и модели прогнозирования) показателей развития системы НПФ. Работа по методическому аппарату прогноза будет выполнена в такой последовательности:- разработка модели объекта, проверка степени адекватности модели объекту;- выбор методов прогнозирования (основного и вспомогательного), разработка алгоритма и рабочих программ.

Основным методом эконометрического моделирования при исследовании предполагается метод экстраполяции с использованием трендовых, регрессионных уравнений (моделей), многошаговых корреляционных моделей. Варианты прогноза будут произведены в соответствии с инвестиционным и инерционным вариантами долгосрочного развития экономики. Планируется провести оценку обоих вариантов прогноза в сопоставимых и текущих ценах, определить степень его достоверности, точности и обоснованности. Особое внимание будет акцентироваться на анализе расчетных прогнозных данных на период до 2030 года и синтез отдельных составляющих прогноза по годам с учетом устойчивости системы НПФ.

Логика взаимодействия экономических переменных в модельном комплексе системы НПФ России

Параметры экономической политики

Макро, микро - ресурсные ограничения и инвестиции

Развитие наноэкономики

Модель клиентской базы системы НПФ

• Модели участников, пенсионеров, объема рынка

Инвестиционная модель системы НПФ

Модель объема инвестиций, инвестиционного дохода и др.

Концептуальная модель финансового развития системы НПФ

Модели ИОУД, пенсионных резервов и накоплений, обязательств, РППО и страховой резерв

Расширенная модель имущественного состояния системы НПФ России

Бюджетные модели по каждому показателю собственного имущества (рис. 2)

Анализ и прогнозирование привлекательности системы НПФ

М О Д Е Л Ь П Р О Г Н О З А К Л И Е Н Т С К О Й Б А З Ы С И С Т Е М Ы Н П Ф Р О С С И И

( 1 Б Л О К Р А С Ш И Р Е Н Н О Й М О Д Е Л И )

Целью моделирования является прогноз показателей клиентской базы:

Состоит из подмоделей и взаимосвязанных уровней моделирования:

- численность участников системы НПФ;

- численность застрахованных лиц по ОПС;

- количество получателей пенсий по НПО;

- количество получателей пенсий по ОПС;

- количество действующих фондов системы НПФ;

- аналитические и относительные экономические показатели для верификации прогнозных моделей.

П Р О Г Н О З Э К О Н О М И Ч Е С К О Й Э Ф Ф Е К Т И В Н О С Т И

С И С Т Е М Ы Н П Ф

Это прогнозный свод отдельных показателей развития системы НПФ:

- Приток взносов в систему НПФ;

- Показатели развития клиентской базы;

- Показатели инвестиционной составляющей пенсионных счетов;

- Исследование затратности системы НПФ.

Расширенная модель имущественного состояния по структуре системы НПФ России

2 Б Л О К -

К О Н Ц Е П Т У А Л Ь Н А Я М О Д Е Л Ь Ф И Н А Н С О В О Г О Р А З В И Т И Я С И С Т Е М Ы Н П Ф

Описывает модели, при которых выявляется воздействие внешних факторов экономической среды на систему НПФ: Объем собственного имущества; Объем пенсионных резервов; Объем пенсионных накоплений; Имущество для обеспечения

уставной деятельности; Обязательства системы и

пассивы, сформированных в виде РППО (резерва покрытия пенсионных обязательств) и страхового резерва системы НПФ.

3 Б Л О К -

Б Ю Д Ж Е Т Н О – Б А Л А Н С О В А Я М О Д Е Л Ь Ф И Н А Н С О В О Г О Р А З В И Т И Я С И С Т Е М Ы

Н П Ф

Описывают бюджетно-балансовое моделирование блоков 1 и 2 уровня:

Объем собственного имущества;

Объем пенсионных резервов; Объем пенсионных

накоплений; Имущество для обеспечения

уставной деятельности; Обязательства системы НПФ

и пассивы.

Схема эндогенного расширенного моделирования имущественного состояния по структуре системы НПФ

России.

Прогноз собственного имущества системы НПФ состоит из моделей:

Модель целевого финансирования

(ИОУД)

Модели по доходам

Модели по расходам

Модель по пенсионным накоплениям

Бюджетные модели

Модель по пенсионным

резервам

Бюджетные модели

Модель по обязательствам

системы

Бюджетные модели

3. ПРО

ГНОЗ

РАЗВИТИ

Я

СИСТЕМЫ Н

ПФ

РОССИИ

3. 1

. П

О М

ОД

ЕЛ

ЬН

ОМ

У П

РО

ГН

ОЗ

ИР

ОВ

АН

ИЮ

Корреляционное исследование признаков - факторов системы НПФ, 2006 год

Наименование признаков - факторов

Количество участников

и застрахова

нных по ОПС, чел.

Получают пенсию,

чел.

Прирост пенсионных резервов

и накоплений, тыс. руб.

Пенсионные взносы, тыс. руб.

Пенсионные выплаты, тыс. руб.

1 2 3 4 5 6Экзогенные факторы          

Численность населения, тыс. чел.,N - 0,981 -0,957 -0,946 -0,976 -0,954

Среднегодовая численность

трудоспособного возраста, чел Vтр 0,93 0,919 0,91 0,948 0,913

ВВП в текущих ценах 0,952 0,989 0,972 0,981 0,982Расходы на конечное потребление дх Ркп 0,953 0,988 0,974 0,985 0,983Денежные доходы

БДРН Дд 0,952 0,987 0,973 0,985 0,984ИПЦ -0,811 -0,624 -0,521 -0,586 -0,54

Фактическое конечное потребление домашних

хозяйств (в текущих ценах), млрд. руб. (до

2000 г. - трлн. руб.) 0,952 0,988 0,973 0,984 0,984Среднедушевые

денежные доходы населения (в месяц), руб.(до 2000 г. - тыс.

руб.) 0,954 0,985 0,973 0,986 0,984Среднемесячная

номинальная начисленная заработная

плата работников организаций, руб. (до

2000 г. - тыс. руб.) 0,954 0,983 0,97 0,983 0,983                      

Эндогенные факторы                     

Общая сумма инвестиций, тыс. руб.,Iv         0,996Инвестиционный доход,

тыс. руб. Id         0,982Расходы на

обеспечение деятельности фондов,

тыс. руб.,Roud         0,976Пенсионные выплаты,

тыс. руб.,Is 0,886   0,99   0,983 -Пенсионные взносы,

тыс. руб.,Ivz 0,925 0,972    - 0,983Количество

пенсионеров системы НПФ,NRP

 0,906

       0,990

Количество участников и застрахованных по ОПС, чел.,Su

      - -

Пенсионные резервы и накопления, тыс. руб,Irs

         

Корреляционное исследование признаков - факторов системы НПФ при разработке прогнозных моделей (1998-2011гг.), в комплексе с

прогнозом МЭР

Наименование признаков - факторов

1 блок модели. Количество

участников и застрахованных

по ОПС, чел.

2 блок модели.Прирост

пенсионных резервов и

накоплений, тыс. руб.

2 блок модели.

РППО, прирост

2 блок модели.

Прирост ИОУД

2 блок модели.

Собственное имущество,

прирост, тыс. руб.

1 2 3 4 5 6

Экзогенные факторы   

     

Численность населения, тыс. чел.,N -0,235  

     

Среднегодовая численность трудоспособного возраста, чел Vтр 0,820/-0,956  

     

ВВП в рыночных ценах 0,932  

     

Инвестиции в основной капитал 0,897  

     

Занято в экономике -0,212                   

Эндогенные факторы   

     

Динамика 0,932/0,944 0,801/0,496 0,456 -0,017 0,731

 Прирост собственного имущества

  0,723/0,759

    

0,396

 

Пенсионные резервы и накопления, тыс. руб,Irs

 

-0,158

 

0,928

   

Количество участников и застрахованных по ОПС, чел.

 Х

 

0,921

     

0,777

Прогноз финансового развития системы НПФ России, инновационный сценарий

1 9 9 81 9 9 9

2 0 0 02 0 0 1

2 0 0 22 0 0 3

2 0 0 42 0 0 5

2 0 0 62 0 0 7

2 0 0 82 0 0 9

2 0 1 02 0 1 1

2 0 1 22 0 1 3

2 0 1 42 0 1 5

2 0 1 62 0 1 7

2 0 1 82 0 1 9

2 0 2 02 0 2 1

2 0 2 22 0 2 3

2 0 2 42 0 2 5

2 0 2 62 0 2 7

2 0 2 82 0 2 9

2 0 3 00

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

Пенсионные резервы, млрд.руб. Пенсионные накопления, млрд.руб.Собств. имущество ,млрд.руб.

Прогноз финансового развития системы НПФ России, инерционный сценарий

1 9 9 81 9 9 9

2 0 0 02 0 0 1

2 0 0 22 0 0 3

2 0 0 42 0 0 5

2 0 0 62 0 0 7

2 0 0 82 0 0 9

2 0 1 02 0 1 1

2 0 1 22 0 1 3

2 0 1 42 0 1 5

2 0 1 62 0 1 7

2 0 1 82 0 1 9

2 0 2 02 0 2 1

2 0 2 22 0 2 3

2 0 2 42 0 2 5

2 0 2 62 0 2 7

2 0 2 82 0 2 9

2 0 3 00

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

Пенсионные резервы, млрд.руб. Пенсионные накопления, млрд.руб. Собств. имущество ,млрд.руб.

Сравнение сценариев прогноза по эффективности систем накопления – государственной и добровольной по системе НПФ на 1 участника и

застрахованного

19992001

20032005

20072009

20112013

20152017

20192021

20232025

20272029

0

100

200

300

400

500

600

700

Инерционный сценарий

Стоимость пенсионного резерва (нарастающ) на 1 участника, тыс руб.

Стоимость пенсионных накоплений (нарастающ) на 1 застрахованного, тыс руб.

19992001

20032005

20072009

20112013

20152017

20192021

20232025

20272029

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Инновационный сценарий

Стоимость пенсионного резерва (нарастающ) на 1 участника, тыс руб.Стоимость пенсионных накоплений (нарастающ) на 1 застрахованного, тыс руб.

РИСКИ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ НПФ, СНИЖАЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ СИСТЕМЫ НПФ РОССИИ

1. Возникновение разрыва между объемами пенсионных накоплений и активами внутреннего рынка ценных бумаг.

2. Приток долгосрочных зарубежных инвестиций и вывод на рынок пенсионных накоплений способен усугубить финансовую нестабильность.

3. Переход к нулевому сальдо баланса по текущим операциям, девальвация рубля, снижение устойчивости национальных валюты - снизит активную интеграцию платежно-расчетных систем и финансовых рынков России и стран ближнего зарубежья.

4. Национализация системы НПФ подорвет функционирование остальных финансовых посредников, что будет способствовать саморазрушению финансовой системы, увеличению внутренних и внешних политических рисков.

РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В РАЗВИТИИ СИСТЕМЫ НПФ1. При создании системы управления инвестиционными

рисками выступает в качестве активно действующего субъекта:

• Кредитор-эмитент последней руки;

• Гарантия устойчивости банковской системы и финансовых рынков;

• Субъект превентивного антикризисного вмешательства в деятельность финансовых структур;

• Воздействует на ценовые тренды, снятие некачественных активов;

• Источник долгосрочных ориентиров для рынков.

3. ПРО

ГНОЗ

РАЗВИТИ

Я СИСТЕ

МЫ

НПФ РОССИИ

3. 2

. П

О У

РО

ВН

Ю И

УС

ЛО

ВИ

ЯМ

РА

ЗВ

ИТИ

Я Н

АК

ОП

ЛЕН

ИЯ

В Р

ОС

СИ

И

И В

СР

АВ

НЕН

ИИ

С Д

РУ

ГИМ

И

Г ОС

УД

АР

СТВ

АМ

И

Стоимость и потенциал пенсионных систем в сравнении с уровнем развитости стран. 2008 г. (прогнозирование по уровню развитости стран) (Источник данных: Pensions at a Glance, 2011, RETIREMENT-INCOME SYSTEMS IN OECD AND G20 COUNTRIES HTTP://WWW.OECD-ILIBRARY.ORG)

Группы, ранжировнны

е по стоимости

пенсионных систем на

душу населения, тыс. долл.

Частных пенсионных накоплений,

% ВВП, 2008 г.

Частных пенсионных накоплений, тыс. долл на

душу населений,

2008 г.

Стоимость госрасходов на пенсии в расчете на душу

населения, тыс. долл.

в год

ВВП* на

душу насел., тыс. долл. в год

Среднегод. Зар.

плата, тыс.

долл.

ИРЧП

К-во стран в

группе

Кол-во

развитых

стран в

группе

Кол-во стран с накопительно

й пенсионной

системой

(госуд. и

частной)

% стран с накопительными

технологиями

(государственного

или частного накоплен

ия)

Из них страны

с добров

. Накопление

м пенсий

% стран с частным

и накопительными

технологиями

Россия 1,5 0,24 0,8416,1

63,0

0,778

Минимальная, до 1 тыс.долл.

25,48 6,86 0,587 14,7 12,110,74

19 2 6 66,7 5 55,6

От 1 до 2 тыс. долл.

39,01 15,01 1,589 29,2 35,170,86

8 12 8 11 91,7 11 91,7От 2 до 3 тыс. долл.

31,36 13,09 2,596 37,8 48,910,89

7 8 8 8 100,0 7 87,5От 3 до 4 тыс. долл.

22,1 8,01 3,425 34,8 51,300,89

3 5 5 3 60,0 3 60,0Максимальная, от 4 тыс.долл.

3 1,32 4,700 46,6 53,450,88

24 4 4 100,0 4 100,0

Средний показатель по выборке /Итого

23,87 8,86 2,6 32,6 40,20,85

6

38 27 32

83,7

30

78,9

Зависимость и сравнение стоимости госрасходов на пенсию и частных пенсионных накоплений от среднегодовой зарплаты и

уровню благосостояния по группам стран

До 1 тыс.долл. От 1 до 2 тыс. долл. От 2 до 3 тыс. долл. От 3 до 4 тыс. долл. От 4 тыс.долл.0.000

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

Стоимость госрасходов на пенсии в пенсионной системе в расчете на душу населения, тыс.долл. в годСреднегодовая заработная плата, тыс. долл.ВВП на душу населения, тыс. долл. в годЧастных пенсионных активов, % ВВП, 2008 г. Частных пенсионных активов, тыс.долл, 2008 г.

Группа стран с минимальной стоимостью пенсионной системы ( до 1 тыс. долл.) на душу населения, 2008

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.90.88

0.85 0.84 0.82

0.76 0.75

0.20

0.13

0.05

ИРЧП * Стоимость госрасходов на пенсии в пенсионной системе в расчете на душу населения, тыс.долл. в год

Бразилия

Аргенти

на*

Россия

Турция

Чили

Ислан

дия

Мекси

ка КНРИндия

0

20

40

60

80

100

120

17.111.5

1.5 2.3

65.1

118.3

7.50.6

5.4

ВВП на душу населения тыс. долл. 2008среднегодовая заработная плата, тыс. долл.общественных (Public) пенсионных расходов (2007-2008), % ВВПЧастных пенсионных активов, % ВВП, 2008 г.

Группа стран с минимальной стоимостью ( от 1 до 2 тыс. долл.) пенсионной системы на душу населения, 2008

Канад

а

Велико

британия

Чехия

Нидерлан

ды

Польша

Венгрия

Ирландия

Белар

усь

Словаки

я

Австрал

ия

Новая З

елан

дия

Эстония

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

1.6

1.8

2

0.9090.87

0.873

0.9140.8110.828

0.919

0.7680.833

0.933

0.9120.842

ИРЧП

Стоимость госрасходов на пенсии в пенсионной системе в расчете на душу населения, тыс.долл. в год

Канад

а

Велико

британия

Чехия

Нидерлан

ды

Польша

Венгрия

Ирландия

Белар

усь

Словаки

я

Австрал

ия

Новая З

елан

дия

Эстония

0

20

40

60

80

100

120

140

82.9

73

6

129.8

13.5 13.1

44.1

04.7

82.3

11.86.9

ВВП на душу населения тыс. долл.

среднегодовая заработная плата, тыс. долл.

общественных (Public) пенсионных расходов (2007-2008), % ВВП

Частных пенсионных активов, % ВВП, 2008 г.

Группа стран со стоимостью пенсионной системы (от 2 до 3 тыс. долл.) на душу населения, 2008

Швейцар

ияСША

Словения

Швеция

Норвегия

Испан

ия

Португал

ияДан

ия0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

0.9

0.931

0.892

0.91

0.955

0.8780.811 0.898

2.87 2.82 2.77 2.702.59

2.46 2.40

2.14

ИРЧП

Стоимость госрасходов на пенсии в пенсионной системе в расчете на душу населения, тыс.долл. в год

Швейцар

ияСША

Словения

Швеция

Норвегия

Испан

ия

Португал

ияДан

ия0

20

40

60

80

100

120

6.7 6 9.6 7.24.7 8 10.8 5.6

101.2

67.6

2.6 7.4 7.3 8.113.4

43.3

ВВП на душу населения тыс. долл.

среднегодовая заработная плата, тыс. долл.

общественных (Public) пенсионных расходов (2007-2008), % ВВП

Частных пенсионных активов, % ВВП, 2008 г.

Группа стран со стоимостью пенсионной системы (от 3 до 4 тыс. долл.) на душу населения, 2008

Германия Греция Япония Бельгия Финляндия0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

0.909 0.866 0.905 0.894 0.891

3.803.65

3.383.23

3.06

ИРЧП

Стоимость госрасходов на пенсии в пенсионной системе в расчете на душу населения, тыс.долл. в год

Германия Греция Япония Бельгия Финляндия0

10

20

30

40

50

60

70

80

60.5

35

48.4

58.154.5

10.7 11.99.8 8.9 8.3

ВВП на душу населения тыс. долл.

среднегодовая заработная плата, тыс. долл.

общественных (Public) пенсионных расходов (2007-2008), % ВВП

Частных пенсионных активов, % ВВП, 2008 г.

Группа стран со стоимостью пенсионной системы (от 4 тыс. долл.) на душу населения, 2008

Люксембург

Австрия Италия Франция0

1

2

3

4

5

6

0.877 0.885 0.879 0.887

5.31

4.88

4.33 4.28

ИРЧП

Стоимость госрасходов на пенсии в пенсионной системе в расчете на душу населения, тыс.долл. в год

Люксембург Австрия Италия Франция0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

70.7

56.8

38.5

47.8

6.512.3 14.1 12.5

2.2 4.9 4.10.8

ВВП на душу населения тыс. долл.

среднегодовая заработная плата, тыс. долл.

общественных (Public) пенсионных расходов (2007-2008), % ВВП

Частных пенсионных активов, % ВВП, 2008 г.

Прогнозные оценки качественного состояния пенсионной системы России

в сравнении с уровнем и условиями развития накопления в других государствах

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 20300

20000

40000

60000

80000

100000

120000

Среднегодовая зарплата наемного работника, долл.ВВП на душу населения, долл.Стоимость госрасходов на пенсии пенсионной системы на душу населения, долл. в годИтого пенсионных активов по системе НПФ на душу населения, 0,01 тыс. долл.

Предполагаемая структура пенсий к 2050 году (в % от последнего заработка)

БЛАГОДАРЮ

ЗА

ВНИМАНИЕ!

С уважением, Якуш С.А.е-mail: svetlana@yakush.org