Apresentação iv encontro_com_investidores_presidência

1

IV Encontrocom Investidores

CPFL Energia

Resultados 2T10 e PerspectivasWilson Ferreira JúniorPresidente da CPFL Energia

Ética, transparência, sustentabilidade.

Cada ação faz a diferença

2

Disclaimer

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros deacordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas emcertas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nascondições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores enenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ouopiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquerresponsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuaisexpectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. EssasDeclarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

3


CPFL Energia

Resultados 2T10

• Cenários de Planejamento Estratégico

• Plano Estratégico CPFL

Agenda

Perspectivas

4


CPFL Energia

Resultados 2T10



Agenda

Perspectivas

5

6

7

8

9

Custo médio Nominal: 9,5%Real: 4,4%

10

11


CPFL Energia

Resultados 2T10



Agenda

Perspectivas

12

Cenários de

Planejamento

Estratégico

Cenários de Planejamento Estratégico

Cenário RegulatórioConsolidação do processo de Revisão Tarifária para o 3º Ciclo:

– Preço, não custo

– Incentivo a eficiência

– Transparente e reprodutível

Vencimento das concessões

Cenário de Oferta e DemandaAumento do consumo de energia:

– Crescimento do PIB em 2010 (7%) e nos próximosanos (acima de 5%)

Expansão da capacidade instalada:– Hidrelétricas na base da expansão da matriz

– Diversificação da matriz (eólica, biomassa)

– Gás como alternativa térmica

13











Cenários de

Planejamento

Estratégico


14

251 306 377416507

633

2010(e) 2014(e) 2019(e)

Sudeste/CO Brasil

'

182223

275

2010(e) 2014(e) 2019(e)

'

106127

157

2010(e) 2014(e) 2019(e)

'

Aumento no consumo de energia

Consumo de energia (mil GWh)1

Nota: Fonte EPE (PDE 2019) 1) Var. % a.a.

Consumo de energia Brasil - Residencial1 Consumo de energia Brasil - Industrial1

+5,5%

+5,6%

+4,5%

+4,3%

+5,0%+5,0%

+4,8%+4,3%

+4,6%

+6,1%+4,2%

+5,1%

Projeção do número de domicílios(milhões)

2010

74

2019

61 +2,2%a.a.

Grandes Consumidores Industriais - Produção Física (millhões t/ano)

2010

375

2019

203 +7,0%a.a.

4,04,24,63,4PIB Mundial

5,05,24,71,9PIB Nacional

15-1910-1404-0899-03

ProjeçãoHistórico

Taxas de crescimento do PIB (médias do período) | % a.a.

15

Expansão da capacidade instalada - opções de expansão

Norte:

• Alto potencial hidroelétrico disponível

• Geração térmica utilizando carvão importado

Nordeste:

• Geração térmica local (GNL, carvão, óleo combustível)

• Potencial eólico em desenvolvimento

Sudeste/CO:

• Geração térmica local (GNL, biomassa de bagaço de cana)

Sul:

• Geração térmica local a carvão nacional

• Potencial eólico em desenvolvimento

151) Fonte: PSR.

16

• Investimento total de R$ 175 bilhões• Expansão de 61% na potência instalada de geração (63.480 MW)2

• Incremento de 38% em linhas de transmissão (36.797 Km)2

Plano Decenal de Expansão de Energia Elétrica 20191 (EPE)

Evolução da capacidade instalada por fonte de geração3 (GW)

1) Fonte: EPE- Plano Decenal de Expansão de Energia 2019 2) Considera empreendimentos de geração constantes do SIN 3) Os valores da tabela indicam a potência instalada em dezembro de cada ano, considerando a motorização das UHEs (a) inclui estimativa de importação da UHE Itaipu não consumida pelo sistema elétrico paraguaio (b) não considera a autoprodução, que, para os estudos energéticos, érepresentada como abatimento de carga.

• Parque gerador precisa de hedgetérmico (redução da capacidade de armazenamento de água)

• Expectativa de oferta de gás natural a partir dos projetos existentes da Petrobrás e pré-sal

• Cenário de morosidade na obtenção das licenças deve continuar (crescimento aquecido do mercado vs liberação de novos projetos hidrelétricos)

Energia no Brasil – Plano Decenal de Expansão de Energia Elétrica

49%167112Total(b)

47%13894Total Renováveis

29

1193

123

697

1172019

57%

0%-34%162%82%30%70%

321%58%72%40%

Var. %

1Eólica5Biomassa4PCH

18Total Não-Renováveis

1Gás de processo2Óleo diesel3Óleo combustível2Carvão9Gás natural2Urânio

83Hidro(a)

2010Fonte

17

Nordeste

Potencial: 26 GW

Explorado: 40%

UHE – Potencial de expansão

Sudeste/CO

Potencial: 79 GW

Explorado: 41%

Sul

Potencial: 42 GW

Explorado: 48%

Norte

Potencial: 111 GW

Explorado: 9%

Brasil

Potencial técnico: 258 GW

Explorado: 32%

Fonte: MME

18

11 29 433 • Previsão de leilão de 2,4 GW ainda este ano com as usinas de Cachoeira, Ribeiro Gonçalves, do Rio Parnaíba e Teles Pires

• Projetos em fase de licenciamento ambiental somam 87% do total de projetos existentes

• Barreiras ambientais podem dificultar o andamento dos projetos em fase de licenciamento, ocasionando janela para outras fontes

Nº de projetos

26.276

730

Leilãojul/10

Expectativaleilão dez/10

Em processo de licenciamento

ambiental

23.095

2.451

Total

Projetos de UHE em avaliação

Comentários

UHE – Potencial de expansão

Potencial dos projetos existentes de UHE (em MW)

Fonte: EPE, Imprensa, CPFL Energia (EP)

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Biomassa – Potencial de expansão

O potencial estimado de geração a partir de biomassa de cana-de-açúcar é de 11 GWmédios até 2016, podendo chegar a 14 GWmédios em 2021

Áreas de RetrofitÁreas de Expansão

Forte concentraçãono estado de

São Paulo 75%5%5%Disponibilidade de Palha

75%75%75%Disponibilidade de bagaço

10

696

12/13

11

829

15/16

14

1.038

20/21Safra

Produção de cana-de-açucar(milhões ton)

Geração (GWmédio/safra)

Fonte: NIPE-Unicamp, IBGE e CTC Elaboração: Única

• O crescimento da safra de cana deverá impulsionar investimentos em geração

• Complementariedade com a matriz hidráulica

• Preços competitivos

• Cadeia de produção nacional

20 1) Fonte: Atlas de Energia Eólica CEPEL/Eletrobrás (potencial eólico estimado para vento médio anual igual ou superior a 7,0 m/s)

Potencial Eólico1

Brasil @50m

143,5 GW272,2 TWh/ano

Norte

9%

Nordeste

52%

Centro-Oeste

2%

Sul

16%

Sudeste

21%

• O Brasil possui hoje cerca de 750 MW de geração eólica em operação, ou seja, 0,7% da capacidade instalada total

• São quase 450 aerogeradoreslocalizados principalmente no Nordeste

Energia Eólica – Potencial de expansão

21

• O governo tem tomado medidas que indicam posição restritiva a algumas fontes térmicas

• Imposição de compensações ambientais à geração por carvão e óleo (IN7)

• Valor teto para custo variável do óleo

• Desenvolvimento de novas fontes de suprimento coloca o gás novamente como alternativa de geração

• A tendência de restrições ambientais às demais fontes térmicas coloca o gás em situação de destaque

Perspectivas de elevação significativa na oferta de gás, em especial por aumento da oferta local

Comentários

Gás natural – Expansão

Projeção da oferta de gás natural (MMm³/dia)

Fonte: CPFL Energia

88,6 93,5102,8 110,7 114,3 116,2

104,7115,1 117,2

126,6 132,1 137,0

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Demanda Total Oferta Local + LNG

'

22

Avaliação estratégica da expansão: a evolução das fontes e do mercado criam diferentes janelas de oportunidade ao longo do tempo

Janela de oportunidade para cada fonte de energia

Hidro

Gás

Óleo e carvão

Nuclear

PCH

Biomassa

Eólica

Grandes projetos do NorteLicitações de projetos médios

Demanda emA-3 reduzida

Grandes incertezas em função da nova regulação ambiental,caso regulação seja mantida fontes perdem competitividade

Grandes investimentos em novas usinas pela Eletrobrás + eventuais parceiros

Desponta em leilões A-3 emercado livre de clientes incentivados

Leilões de reserva e grande estímulo governamental

Térmica mais competitiva

Saturação das fontes

Novos projetos dependem da manutenção de leilões de reserva, subsídios do governo e inovações tecnológicas

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Curto prazo Médio prazo Longo prazo

Projetos dependem da evolução da demanda

Fonte: CPFL Energia; Roland Berger Strategy Consultants

23











Cenários de

Planejamento

Estratégico


24

• Modicidade de tarifas

• Qualidade dos serviços

Usuário

• Remuneração e retorno

• Regras claras e previsibilidade

• Segurança Jurídica

Investidor

• Universalização dos serviços

• Eficiência do sistema

• Garantia dos investimentos

• Garantia de suprimento

Governo • Menor tarifa

• Maior qualidade

• Maior segurança

• Menor custo

• Maior retorno

Objetivos conflitantes

Metas do modelo regulatório Papel da ANEEL

Regulação adequada

• mediação de conflitos entre agentes do setor

• garantia de tarifas justas

• zelo pela qualidade

• ...

Eficiência dos agentes

• incentivos aos mais eficientes

• aumento de qualidade

Administração de trade-offs

A

B

O papel da ANEEL é administrar objetivos conflitantes e buscar o equilíbrio de interesses dos agentes, consumidores e Governo

25

30,7%

27,8%

30,5%40,9%

6,1%

1998 2007

• As empresas contribuíram de forma significativa para a modicidade tarifária

Nos últimos anos, a agenda ANEEL e Governo focaram em 3 temas-chave: modicidade tarifária, garantia de suprimento e universalização

Pilares do Novo Modelo do Setor Elétrico

Modicidade tarifária

3,3%

35,5%25,2%

Tributos e encargos

Transmissão

Geração

Distribuição

428163

+34%

-29%

+85%

-9%

Variação % (1998 vs. 2007)

Composição média da tarifa residencial de energia (R$/MWh)

26


• A eficiência das empresas permitiu que a energia elétrica fosse um dos serviços públicos cuja tarifa menos subiu, apesar do aumento de encargos e tributos




Evolução do Custo dos Componentes da Tarifa de Eletricidade vs. Índices de Inflação - Base 100 = 2003

2003 20052004 2006 2007 2008

Tributos e Encargos

Geração de EnergiaIGPMIPCADistribuiçãoTransmissão

167146140130114113Base

100

Mais que a inflação

Igual àinflação

Menos que a inflação

27



• As empresas investiram em expansão para assegurar disponibilidade de oferta de energia e de capacidade (linhas, equipamentos,sistemas, etc.)

• As empresas buscaram melhores índices de qualidade aperfeiçoando O&M, com crescente nível de satisfação dos clientes




Garantia de suprimento

28



• As empresas investiram em expansão para assegurar disponibilidade de oferta de energia e de capacidade (linhas, equipamentos,sistemas, etc.)

• As empresas buscaram melhores índices de qualidade aperfeiçoando O&M, com crescente nível de satisfação dos clientes

• As empresas do setor viabilizaram o "Luz para Todos"

• Inclusão de cerca de 9,5 milhões de pessoas (2004 a 2008)

• Investimentos de cerca de R$ 11 bilhões




Garantia de suprimento

Universalização

29

• Manutenção da metodologia do 2º Ciclo

• Cenário diferente das transmissoras

• Histórico 1º ciclo T vs. 2º ciclo D em 2007(risco de crédito e beta maiores em D)

• Condições menos favoráveis de financiamento

• Necessidade constante de reinvestimento(maior capilaridade de ativos)

• Maior complexidade de operação (PDD, perdas etc.)

Banco de preços para a BRR• Estímulo a eficiência

• Dificuldades na implementação devem adiar a adoção para o 4º ciclo de revisão tarifária

Empresa de referência• Definição dos custos deve seguir médias de mercado, não ajustadas individualmente

(legislação por incentivo)

Renovação das concessões de distribuição• Empresas de distribuição já são remuneradas pela base remanescente de ativos

• Demanda por novos investimentos exige remuneração adequada a fim de garantir fluxo de investimentos de longo prazo

Agenda regulatória - principais temas a serem endereçados

WACC Regulatório

Fonte: Roland Berger Strategy Consultants

14 anos6 anosPrazo

70%60%Itens financiáveis

TJLPTJLP + 0,5%Custo financeiro

TransmissãoDistribuição

30


CPFL Energia

Resultados 2T10



Agenda

Perspectivas

31











Plano Estratégico CPFL

Expansão em Geração

Expansão em Distribuição

– Orgânico

– Redes Particulares

– Cooperativas

– Aquisições

Comercialização de energia

Novos produtos e serviços

Cenários de

Planejamento

Estratégico


32














– Orgânico


– Cooperativas

– Aquisições



Cenários de

Planejamento

Estratégico


33

Expansão em Geração – Aquisição e construção de UHEs

812

434

854 915 1.072

1.588 1.704 1.7372.396

472 525 571 800 862 864 1.220

Capacidade Instalada (MW)Energia Assegurada (MWmédio) 48%

40%

7%

8%

38%

41%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009(e) 2010(e)

2036

32,5

65,0

65,0%

2008

UHE 14 de Julho

UHE Foz do Chapecó

UHE Castro Alves

UHE Lajeado

UHE CamposNovos

UHE BarraGrande

UHEMonte Claro

2035

184,1

428,8

48,7%

2007

2036

95,2

172,5

25,0%

2005

2036

38,4

84,5

65,0%

2004 201020082007¹Entrada em operação

2032

36,5

62,5

6,9%

2036

41,6

84,5

65,0%

2036Prazo de concessão

220,3

436,1

51%

Energia Assegurada (MWmédios)

Capacidade Instalada (MW)

Participação CPFL

1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)

34

Expansão em Geração – investimento em biomassa já representa 230 MW

Meta 2014:~700 MW

35

• Participação no Leilão de Energia de Reserva – LER 2010 e no Leilão de Fontes Alternativas – LFA 2010 (curto prazo)

• Em torno de 180 MW

• Prospecção de novos projetos (médio e longo prazo)

Perspectivas

76,0 MWmed (LER 2009)Energia Comercializada

188 MWPotência Total

3Número de Pás

94 Aerogeradores WobbenAerogeradores

Inauguração Julho 2012

Localização Parazinho / RN

Tamanho das Pás 38,8 m

Altura da Torre 98 m

Potência Unitária 2,0 MW

Parque Eólico Santa Clara

Expansão em Geração – 7 parques eólicos em construção e novos projetos em análise

36

Expansão em Geração - constituição de hedge térmico com construção de duas plantas térmicas no Nordeste

37

CPFL se consolida como um dos principais players privados no segmento de geração e diversifica sua matriz energética

Posição da CPFL no ranking1 de geradoras privadas no Brasil

UHE Foz do ChapecóUTE Biomassa BaldinUTEs EPASA

UTE Biomassa Baía Form.UTE Biomassa BuritiUTE Biomassa Ipê

Parque EólicoUTE Biomassa Pedra

1) Desconsidera parte relacionada à interconexão Energética Garabi I e II e Uruguaiana. Fornecimento interrompido em 2005 2) Demanda estimada pela CPFLNota: Ranking considera demais players com potência atual

Térmico2%

Hídrico98%

Térmico8%

Hídrico77%Biomassa

e Eólica15%

1.737 MW2.396 MW

2.511 MW

2.769 MW

+59,4%

Plano Estratégico

2014 1.000 MWBiomassa, Eólica e PCH

1.500 MWUHE 5.269 MW

Total

+ =+90%

38














– Orgânico


– Cooperativas

– Aquisições



Cenários de

Planejamento

Estratégico


39

5,5 5,6 5,76,3 6,4 6,6

7,07,4

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010(e) 2014(e)

1) Exclui transações entre empresas do grupo (critério contábil de consolidação), CCEE e vendas de geração (exceto para Mercado Livre)

19.602

3.288 7.263 9.58511.230 11.710 10.978

5.407 6.23825.841

18.596

37.82133.076 31.235 37.32335.24531.778

23.642

48.79949.033

38.49836.364

46.47541.363

2004 2005 2006 2007 2008 2009 1S09 1S10

TUSDCativo

CAGR = 6,1% a.a.

Crescimento forte e sustentado do

mercado, acima damédia nacional

Vendas na Área de Concessão (GWh)1

Evolução do Nº de Clientes (Milhões)

Expansão em Distribuição - Crescimento orgânico

CAGR 2004-2010:4,1% a.a.

+9,3%

40

Distribuição2010-2014 (e):

R$ 4,6 bilhões88% de RAB

Extensão de rede (mil Km)

Investimentos em Distribuição (R$ milhões)

Fonte: LCA

171,8178,2

198,9202,6 205,4 206,6

2005 2006 2007 2008 2009 jun/10

CAGR4,2%

376 470 448 316 420 396

370586 512

445516 497

746

1.057961

761936 893

2009 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e

ManutençãoExpansão

Expansão em Distribuição - Crescimento orgânico

Subestações e Transformadores (MVA)

10.358 10.459 12.356 12.423 12.502 12.659

185.310 196.022222.609 233.609 242.840 246.745

2005 2006 2007 2008 2009 jun/10

Subestações Transformadores

CAGR: 4,6%

CAGR: 6,6%

41

Incorporação de redes particulares Cooperativas

21 R$ 0,6 bi

Cooperativas Investimento BRR

R$ 1,3 bi

Sudeste

Sul

37 mil R$ 310

Km rede Investimento BRR

R$ 387 MM

Expansão em Distribuição – Redes Particulares e Cooperativas

13% da BRR

7% da BRR

EmpresaEstimado

Realizado(R$ Milhões)

InícioFísico(km)

Contábil(R$ Milhões)

CPFL Paulista 31.237 340,3 13,1 Jan/10

RGE 2.366 14,7 0 Ago/10

CPFL Santa Cruz 1.158 14,4 0 Set/10

CPFL Sul Paulista 2.964 18,1 0 Out/10

Total 37.725 387,5 13,1 -----

42

DesafioRedução da remuneração

regulatória

11,26% 9,95%

Privatização 2003 2008 2013

' Maior rentabilidade com eficiência e escala

• Modelo atual exige:

• Qualidade

• Modicidade

• Universalização

• Demandando:

• Investimentos em tecnologia

- Padronização e automação (COS, SAP etc.)

- Inovação (smart grid)

• Capacidade financeira

• Escala na busca por eficiência

Número de empresas com concessão vencendo em 2015

25privadas

17estatais

34pequenas

8grandes

14 no Sudeste

11 no Sul

WACC real

Expansão em Distribuição – Aquisições

43 43

(Sudeste) Brasil3 maiores distribuidoras detém 34% do mercado

Países com regulação mais madura:3 maiores players tem 60-80% do mercado

Mercado ainda muito pulverizado - com 64 distribuidoras - permite movimento de consolidação como forma de geração de valor e modicidade tarifária

Fonte: CPFL; Roland Berger

Expansão em Distribuição - Aquisições

99%88% 85%

67%60% 56%

50%34% 32%

Portugal França Espanha Áustria UK Hungria Alemanha Brasil Polônia

44














– Orgânico


– Cooperativas

– Aquisições



Cenários de

Planejamento

Estratégico


45

Cliente competitivo – Normal - MWmédios

Cliente competitivo – Especial - MWmédios Leilões de ajuste - MWmédios

Comercialização de energia - Perspectivas

1.353

9.235 8.413 7.35310.121

2003 2007 2008 2009 2010

+583%-9% -13% +38% 3 a 4

GWmédiospotencialmente

livres

+648%

165 98

984

2007 2008 2009

3.2173.726

1.540 1.755

2010 2014

SE/COSul +15,2%

46














– Orgânico


– Cooperativas

– Aquisições



Cenários de

Planejamento

Estratégico


47

CPFL Total

Unidades de negócios

CPFL Atende

Serviços de valor agregado – SVA

• Construção de linhas de transmissão• Construção de subestações • Recuperação de transformadores de potencia e distribuição• Recuperação de equipamentos e ferramentas 15 KV• Aluguel e Venda de Geradores

Outros serviços Redes de energia subterrâneas

Sistemas de medição gridstream

Redes de Telefonia, TV à Cabo, Internet e Segurança (Rede PON)

Serviços de Valor Agregado

Receita Bruta – R$ MM

89

2009 2014(e)

~400%


400-500

48


CPFL Energia

Resultados 2T10 e PerspectivasWilson Ferreira JúniorPresidente da CPFL Energia

Ética, transparência, sustentabilidade.

Cada ação faz a diferença

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