Cosan - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 2.246.009 2.362.250 1.381.418 1.935.513 2.122.027 2.259.238 2.135.123 1.962.148 2.007.305

Custo dos produtos e serviços vendidos -1.545.075 -1.669.466 -1.068.024 -1.444.991 -1.410.710 -1.619.341 -1.448.279 -1.201.078 -1.107.311

Lucro Bruto 700.934 692.784 313.394 490.522 711.317 639.897 686.844 761.070 899.994

Margem bruta (%) 31,2% 29,3% 22,7% 25,3% 33,5% 28,3% 32,2% 38,8% 44,8%

Despesas e receitas operacionais -281.995 -313.142 -103.692 -305.931 -273.793 -358.080 438.699 16.179 -169.138

Operações descontinuadas 0 0 92.695 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 418.939 379.642 302.397 184.591 437.524 281.817 1.125.543 777.249 730.856

EBITDA 589.560 552.564 380.333 323.189 577.448 424.073 1.266.518 919.834 878.902

Margem EBITDA (%) 26,2% 23,4% 27,5% 16,7% 27,2% 18,8% 59,3% 46,9% 43,8%

Resultado financeiro -227.283 -299.813 -312.615 -284.713 -260.761 -204.126 -378.554 -449.360 -249.648

Resultado antes de impostos 191.656 79.829 -10.218 -100.122 176.763 77.691 746.989 327.889 481.208

Impostos sobre o lucro 17.816 15.860 40.400 84.524 -36.427 -18.055 36.900 5.085 -64.320

Minoritários -105.325 -80.456 -113.661 -28.085 -90.889 -72.980 -109.725 -84.268 -135.302

Alíquota efetiva de IR (%) -9,3% -19,9% 395,4% 84,4% 20,6% 23,2% -4,9% -1,6% 13,4%

Lucro líquido do exercício 104.147 15.233 -83.479 -43.683 49.447 -13.344 674.164 248.706 281.586

Margem líquida (%) 4,6% 0,6% -6,0% -2,3% 2,3% -0,6% 31,6% 12,7% 14,0%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 3.631.117 3.797.397 3.408.388 3.737.087 3.900.256 4.709.616 5.165.823 4.723.574 4.291.437

Disponibilidades 1.321.395 1.306.496 1.540.192 1.861.592 2.020.616 1.865.000 3.129.530 2.660.251 2.259.354

Clientes 879.997 872.473 822.424 785.840 828.679 862.131 759.710 726.119 797.496

Estoques 303.675 327.367 347.903 317.790 332.394 392.141 431.117 436.518 431.590

Tributos a recuperar 109.895 92.672 172.296 180.403 105.801 182.582 230.963 162.499 190.478

Outros ativos circulantes 1.016.155 1.198.389 525.573 591.462 612.766 1.407.762 614.503 738.187 612.519

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 25.131.601 25.497.329 23.695.324 24.670.692 24.499.565 24.469.124 25.216.368 24.714.283 23.911.853

Realizável a longo prazo 2.661.071 3.048.085 2.740.611 3.589.675 3.419.133 3.859.573 4.302.610 3.977.543 3.063.329

Tributos diferidos 251.391 270.017 213.288 253.966 257.886 296.203 335.808 325.401 318.960

Impostos a recuperar 0 0 26.077 25.188 24.498 23.993 42.578 41.621 41.629

Contas a receber 320.223 406.104 34.299 32.460 36.996 36.933 39.597 37.070 45.720

Cauções e depósitos 0 0 388.714 393.401 399.561 405.628 413.067 417.073 424.347

Outros ativos não circulantes 2.089.457 2.371.964 2.078.233 2.884.660 2.700.192 3.096.816 3.471.560 3.156.378 2.232.673

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 22.470.530 22.449.244 20.954.713 21.081.017 21.080.432 20.609.551 20.913.758 20.736.740 20.848.524

Investimentos 10.998.670 10.855.206 11.177.158 11.292.427 11.297.505 10.811.635 11.064.689 10.929.371 11.074.977

Imobilizado 1.320.690 1.360.812 351.435 370.970 372.858 383.654 401.800 396.143 392.832

Intangível 10.151.170 10.233.226 9.426.120 9.417.620 9.410.069 9.414.262 9.447.269 9.411.226 9.380.715

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 28.762.718 29.294.726 27.103.712 28.407.779 28.399.821 29.178.740 30.382.191 29.437.857 28.203.290

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 2.085.745 2.267.138 2.545.209 2.671.925 3.024.941 3.219.208 3.345.053 3.394.322 3.456.419

Fornecedores 926.995 996.693 971.170 1.192.167 1.313.803 1.545.339 1.544.822 1.391.622 1.370.017

Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 101.115 62.518 77.604 94.756 106.407 62.864 81.916

Obrigações fiscais 236.250 229.286 328.061 132.720 160.194 179.123 167.961 191.350 229.058

Empréstimos e Financiamentos 549.998 654.774 856.334 1.070.779 1.159.312 1.147.344 1.230.518 1.214.715 1.192.881

Dividendos a pagar 43.688 12.181 20.347 20.347 14.315 15.756 41.656 33.295 36.012

Outras obrigações 328.814 374.204 268.182 193.394 299.713 236.890 253.689 500.476 546.535

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 12.881.051 13.122.558 12.109.230 13.298.350 13.012.230 13.816.538 14.502.462 14.018.955 12.630.428

Empréstimos e Financiamentos - LP 6.461.662 6.685.705 6.541.268 7.314.044 7.062.548 7.852.483 8.525.185 8.059.768 7.051.319

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Out. passivos não circulantes 6.419.389 6.436.853 5.567.962 5.984.306 5.949.682 5.964.055 5.977.277 5.959.187 5.579.109

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 9.935.953 9.963.814 8.818.276 8.777.428 8.731.532 8.435.334 8.846.188 8.716.872 8.647.429

Capital social 4.691.822 4.691.822 3.632.231 3.632.231 3.822.725 3.822.725 3.822.725 3.822.725 3.822.725

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 181.987 150.992 175.298 175.390 205.448 70.346 -184.691 -184.480 -251.862

Outras reservas de lucros 5.062.144 5.121.000 5.010.747 4.969.807 4.703.359 4.542.263 5.208.154 5.078.627 5.076.566

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 3.859.969 3.941.216 3.630.997 3.660.076 3.631.118 3.707.660 3.688.488 3.307.708 3.469.014

PASSIVO TOTAL 28.762.718 29.294.726 27.103.712 28.407.779 28.399.821 29.178.740 30.382.191 29.437.857 28.203.290

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 275.246 452.177 20.765 286.790 611.014 554.950 410.429 317.060 609.264

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -269.730 -185.136 402.029 -79.326 -30.738 -156.254 346.188 143.058 -97.761

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -156.601 -281.940 -190.579 85.453 -421.514 -581.049 510.023 -909.232 -897.266

-151.085 -14.899 232.215 292.917 158.762 -182.353 1.266.640 -449.114 -385.763

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


143,1

-909,2

mar-16

-30,7

-421,5

mar-15

-79,3

611,0

85,5

dez-15

510,0

317,1

-581,0

-156,3

555,0

346,2 410,4

set-15 jun-15

286,8

-281,9 -269,7

452,2 402,0

-190,6

set-14 jun-14 dez-14

-185,1

275,2

20,8

-156,6

jun-16

-97,8

609,3

-897,3

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

2.007,31.962,1

2.135,12.259,2

2.122,0

1.935,5

1.381,4

2.362,32.246,0

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


1.107,31.201,1

1.448,3

1.619,3

1.410,71.445,0

1.068,0

1.669,5

1.545,1

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


900,0

761,1

686,8

639,9

711,3

490,5

313,4

692,8700,9

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


900

761

687640

711693701

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

mar-16

491

set-15 dez-14 mar-15

313

dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


878,9919,8

424,1

577,4

323,2380,3

552,6589,6

1.266,5

mar-15 set-14 dez-15 jun-14 set-15 jun-16 jun-15 mar-16 dez-14

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


609

317410

555611

287

21

452

275

879920

1.267

424

577

323380

553590

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-249,6

-449,4

-378,6

-204,1

-260,8-284,7

-312,6-299,8

-227,3

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


481,2

327,9

77,7

176,8

-100,1

-10,2

79,8

191,7

jun-15 dez-15

747,0

set-15 jun-16 mar-16 dez-14 mar-15 set-14 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


281,6248,7

-13,3

49,4

-43,7

-83,5

15,2

104,1

jun-15

674,2

mar-15 jun-14 dez-14 set-14 set-15 dez-15 jun-16 mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


281,59

49,45

15,23

104,15

50

200

250

-100

300

0

150

100

700

-50

mar-16 jun-14 set-14

248,71

dez-14

-83,48

mar-15

674,16

-13,34

-43,68

set-15 jun-16 dez-15 jun-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


44,84

32,17

28,32

33,52

25,3422,69

29,3331,21

36,41

52,72

9,54

16,0718,65

20,62

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

jun-15

39,61

mar-16

38,79

set-15 dez-15

12,47

jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14

21,89

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


43,7946,88

59,32

27,21

16,70

27,5323,39

26,25

14,03

31,57

2,33

-6,04

0,644,64

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

mar-16

-0,59

dez-15

18,77

jun-15

-2,26

jun-16 mar-15 dez-14

12,68

jun-14 set-15 set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


2,77

2,44

0,49

-0,43

-0,82

0,15

1,02

1,0

1,5

6,5

2,0

2,5

7,0

0,0

-0,5

0,5

-1,0 mar-16 jun-16 dez-15

6,62

mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-15 set-15

-0,13

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


24,0

0,0

21,5

22,0

23,5

23,0

21,0

24,5

22,5

21,72

21,24 21,41

mar-16 dez-15 set-15

21,55

dez-14

24,40

mar-15 jun-15

20,71

24,47

21,66 21,44

jun-16 jun-14 set-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,65

0,78

0,94

0,670,70

0,610,580,63

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15

0,58

set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,8

1,4

1,6

1,24

mar-16

1,39

jun-16 dez-15

1,54

jun-15 set-15 jun-14

1,74

1,34

set-14

1,40

1,46

1,67

1,29

dez-14 mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,5

2,0

1,60

mar-16

1,26

1,18

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

1,12

dez-15

1,20

1,42

jun-16

1,28

jun-14

1,34

set-14

1,53

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,6

0,46

mar-16

0,50

dez-15

0,53

jun-16

0,42

jun-14 mar-15 set-15

0,42

set-14

0,46

jun-15

0,44 0,46

0,50

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,65

0,78

0,94

0,580,670,70

0,610,580,63

1,24

1,39

1,541,46

1,291,40

1,34

1,671,74

1,20

1,60

0,460,500,530,460,460,420,42

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

set-15 jun-16

0,50

1,34 1,26

dez-15

1,42

mar-16

1,12 1,18

mar-15 jun-15 set-14

1,53

0,44

dez-14 jun-14

1,28

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,280,27

0,28

0,310,30

0,27

0,320,31

0,0

0,2

0,4

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

0,20

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


8.244

9.2749.756

9.0008.2228.385

7.3987.3407.012

5.9856.6146.626

7.135

6.2016.523

5.8576.0345.690

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


48,8151,5552,4451,62

48,5048,86

45,62

42,4241,37

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


3,91

3,33

0,70

-0,63

-1,18

0,21

1,46

3,0

3,5

4,0

9,5

1,5

-1,0

2,0

1,0

0,5

2,5

0,0

-0,5

9,0

-1,5

-0,19

jun-15 set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-16 mar-16

9,06

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


13,03

11,41

2,27

-1,99

-3,79

0,61

4,19

12

10

30

-4

-2

2

32

4

6

0

8

jun-16 dez-15

30,48

set-15 mar-16 mar-15 jun-14 dez-14 set-14 jun-15

-0,63

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


12,26

22,35

6,54

0,54

7,817,91

20

-18

-16

10

0

8

6

2

24

22

14

4

18

16

12

set-15 jun-14 set-14

15,20

jun-15 dez-14 dez-15 mar-16

-16,06

jun-16 mar-15

4,07

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


22.250

22.750

22.500

20.750

23.500

22.000

0

21.500

23.250

23.000

21.750

21.000

21.250 21.253,41

jun-16 set-15

21.242,24 21.265,05

23.314,08

dez-14

22.247,17

jun-14

21.137,62

jun-15 set-14

20.653,42

dez-15

20.765,46

mar-16

23.144,82

mar-15

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 8.984.036 9.449.000 5.525.672 7.742.052 8.488.108 9.036.952 8.540.492 7.848.592 8.029.220

Ativo total 28.762.718 29.294.726 27.103.712 28.407.779 28.399.821 29.178.740 30.382.191 29.437.857 28.203.290

Giro dos Ativos 0,31 0,32 0,20 0,27 0,30 0,31 0,28 0,27 0,28

Margem Bruta (%) 31,2% 29,3% 22,7% 25,3% 33,5% 28,3% 32,2% 38,8% 44,8%

Margem EBITDA (%) 26,2% 23,4% 27,5% 16,7% 27,2% 18,8% 59,3% 46,9% 43,8%

Margem EBIT (%) 18,7% 16,1% 21,9% 9,5% 20,6% 12,5% 52,7% 39,6% 36,4%

Margem Líquida (%) 4,6% 0,6% -6,0% -2,3% 2,3% -0,6% 31,6% 12,7% 14,0%

EBIT/ Ativo 5,8% 5,2% 4,5% 2,6% 6,2% 3,9% 14,8% 10,6% 10,4%

ROE 4,2% 0,6% -3,8% -2,0% 2,3% -0,6% 30,5% 11,4% 13,0%

ROA 1,5% 0,2% -1,2% -0,6% 0,7% -0,2% 9,1% 3,3% 3,9%

Liquidez imediata 0,63 0,58 0,61 0,70 0,67 0,58 0,94 0,78 0,65

Liquidez corrente 1,74 1,67 1,34 1,40 1,29 1,46 1,54 1,39 1,24

Liquidez seca 1,60 1,53 1,20 1,28 1,18 1,34 1,42 1,26 1,12

Liquidez geral 0,42 0,44 0,42 0,46 0,46 0,50 0,53 0,50 0,46

Dívida bruta 7.011.660 7.340.479 7.397.602 8.384.823 8.221.860 8.999.827 9.755.703 9.274.483 8.244.200

Dívida Bruta/ EBITDA 2,97 3,32 4,86 6,49 3,56 5,31 1,93 2,52 2,35

Dívida líquida 5.690.265 6.033.983 5.857.410 6.523.231 6.201.244 7.134.827 6.626.173 6.614.232 5.984.846

Dívida líquida/ EBITDA 2,41 2,73 3,85 5,05 2,68 4,21 1,31 1,80 1,70

Dívida/ Patrimônio 41,4% 42,4% 45,6% 48,9% 48,5% 51,6% 52,4% 51,5% 48,8%

Fluxo de caixa operacional 275.246 452.177 20.765 286.790 611.014 554.950 410.429 317.060 609.264

Lucro por ação 1,02 0,15 0,82- 0,43- 0,49 0,13- 6,62 2,44 2,77

Valor patrimonial por ação 24,40 24,47 21,66 21,55 21,44 20,71 21,72 21,41 21,24

Composição do ROIC

EBIT anualizado 1.675.756 1.518.568 1.209.588 738.364 1.750.096 1.127.268 4.502.172 3.108.996 2.923.424

alíquota efetiva de IR -9,3% -19,9% 395,4% 84,4% 20,6% 23,2% -4,9% -1,6% 13,4%

Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### #########

ROIC 7,9% 7,8% -16,1% 0,5% 6,5% 4,1% 22,4% 15,2% 12,3%

QTDE DE AÇÕES 407.214 407.214 407.214 407.214 407.214 407.214 407.214 407.214 407.214

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 275.246 452.177 20.765 286.790 611.014 554.950 410.429 317.060 609.264

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -269.730 -185.136 402.029 -79.326 -30.738 -156.254 346.188 143.058 -97.761

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -156.601 -281.940 -190.579 85.453 -421.514 -581.049 510.023 -909.232 -897.266

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