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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 562.779 640.703 653.330 637.570 592.485 674.946 672.861 686.747 600.427
Custo dos produtos e serviços vendidos -415.166 -475.153 -497.539 -483.756 -438.292 -505.738 -493.547 -517.235 -444.141
Lucro Bruto 147.613 165.550 155.791 153.814 154.193 169.208 179.314 169.512 156.286
Margem bruta (%) 26,2% 25,8% 23,8% 24,1% 26,0% 25,1% 26,6% 24,7% 26,0%
Despesas e receitas operacionais -125.068 -142.622 -157.188 -156.404 -123.540 -163.274 -176.818 -146.026 -137.599
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 22.545 22.928 -1.397 -2.590 30.653 5.934 2.496 23.486 18.687
EBITDA 47.806 47.641 22.726 20.501 52.848 28.027 24.697 45.872 40.890
Margem EBITDA (%) 8,5% 7,4% 3,5% 3,2% 8,9% 4,2% 3,7% 6,7% 6,8%
Resultado financeiro -40.865 -30.995 -29.641 -8.676 -56.454 -13.108 -26.974 -72.823 -66.018
Resultado antes de impostos -18.320 -8.067 -31.038 -11.266 -25.801 -7.174 -24.478 -49.337 -47.331
Impostos sobre o lucro 216 1.481 6.432 -3.042 4.767 -843 -8.338 427 9.582
Minoritários 12.231 9.067 23.887 17.213 20.777 11.051 28.762 38.229 32.541
Alíquota efetiva de IR (%) 1,2% 18,4% 20,7% -27,0% 18,5% -11,8% -34,1% 0,9% 20,2%
Lucro líquido do exercício -5.873 2.481 -719 2.905 -257 3.034 -4.054 -10.681 -5.208
Margem líquida (%) -1,0% 0,4% -0,1% 0,5% 0,0% 0,4% -0,6% -1,6% -0,9%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 1.472.672 1.685.572 1.665.402 1.730.156 1.727.266 1.840.746 1.777.891 1.798.774 1.661.071
Disponibilidades 101.666 231.189 207.527 239.698 215.236 237.355 262.256 328.326 221.700
Clientes 571.603 610.689 622.613 620.967 609.778 640.562 590.330 625.555 599.875
Estoques 671.706 703.776 690.663 720.782 779.974 831.358 765.828 686.517 707.582
Tributos a recuperar 36.150 53.957 55.800 52.477 39.458 41.336 42.175 40.304 40.780
Outros ativos circulantes 91.547 85.961 88.799 96.232 82.820 90.135 117.302 118.072 91.134
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.624.577 1.606.628 1.591.325 1.584.862 1.582.033 1.593.039 1.551.102 1.536.773 1.574.938
Realizável a longo prazo 247.122 246.123 278.278 284.533 326.857 352.160 352.494 371.222 435.959
Tributos diferidos 99.371 99.151 110.449 106.526 111.174 119.687 115.619 121.819 122.942
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 14.777 14.869 28.453 28.028 13.415 10.847 11.686 17.880 15.409
Cauções e depósitos 52.856 53.440 53.259 53.465 54.902 56.199 57.113 56.678 54.085
Outros ativos não circulantes 80.118 78.663 86.117 96.514 147.366 165.427 168.076 174.845 243.523
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 1.377.455 1.360.505 1.313.047 1.300.329 1.255.176 1.240.879 1.198.608 1.165.551 1.138.979
Investimentos 208.995 197.874 181.405 165.915 157.702 137.663 126.333 108.819 92.288
Imobilizado 1.050.541 1.042.854 1.012.046 1.008.975 974.750 973.100 945.071 933.993 929.306
Intangível 117.919 119.777 119.596 125.439 122.724 130.116 127.204 122.739 117.385
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 3.097.249 3.292.200 3.256.727 3.315.018 3.309.299 3.433.785 3.328.993 3.335.547 3.236.009
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 1.092.177 950.918 933.509 1.002.061 1.115.026 1.228.140 1.109.745 1.030.976 1.126.037
Fornecedores 176.990 193.521 176.927 203.916 222.108 246.697 163.232 160.359 174.636
Obrigações sociais e trabalhistas 68.199 79.170 60.644 63.475 67.893 82.952 63.854 62.222 68.776
Obrigações fiscais 11.106 13.916 12.424 8.088 10.601 19.606 26.956 25.308 16.960
Empréstimos e Financiamentos 743.475 579.001 600.039 635.814 736.642 793.955 764.366 692.227 783.469
Dividendos a pagar 359 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 92.048 85.310 83.475 90.768 77.782 84.930 91.337 90.860 82.196
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 348.490 701.565 722.464 716.169 621.281 627.772 719.596 871.766 725.716
Empréstimos e Financiamentos - LP 153.599 501.160 493.486 463.278 373.646 339.169 446.991 618.413 494.410
Benefício pós emprego 71.497 76.159 101.102 119.725 113.486 141.391 131.729 117.843 104.505
Provisões 39.697 40.233 42.648 43.034 44.074 45.422 42.651 41.614 38.395
Out. passivos não circulantes 83.697 84.013 85.228 90.132 90.075 101.790 98.225 93.896 88.406
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.007.266 997.305 968.118 961.003 938.919 937.128 877.874 831.111 793.870
Capital social 882.236 882.236 882.236 882.236 882.236 882.236 882.236 882.236 882.236
Reserva legal 33.298 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -100.247 -92.862 -98.357 -86.170 -87.613 -78.507 -96.728 -103.561 -108.388
Outras reservas de lucros 191.979 207.931 184.239 164.937 144.296 133.399 92.366 52.436 20.022
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 649.316 642.412 632.636 635.785 634.073 640.745 621.778 601.694 590.386
PASSIVO TOTAL 3.097.249 3.292.200 3.256.727 3.315.018 3.309.299 3.433.785 3.328.993 3.335.547 3.236.009
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -27.676 -32.043 -55.175 45.847 -83.776 -13.033 -73.919 3.743 -55.227
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 11.536 -14.621 3.257 10.073 -18.755 24.302 -36.957 -26.676 -47.615
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 5.100 172.117 2.333 -33.498 82.531 -6.955 95.734 103.777 10.065
-11.040 125.453 -49.585 22.422 -20.000 4.314 -15.142 80.844 -92.777
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-26,7
103,8
mar-16
-18,8
82,5
mar-15
10,1
-83,8
-33,5
dez-15
95,7
3,7
-7,0
24,3
-13,0
-37,0
-73,9
set-15 jun-15
45,8
172,1
11,5
-32,0
3,3 2,3
set-14 jun-14 dez-14
-14,6 -27,7
-55,2
5,1
jun-16
-47,6 -55,2
10,1
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
600,4
686,7672,9674,9
592,5
637,6653,3640,7
562,8
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
444,1
517,2493,5505,7
438,3
483,8497,5
475,2
415,2
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
156,3
169,5
179,3
169,2
154,2153,8155,8
165,6
147,6
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
156
170179
169
154154156
166
148
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
mar-16 set-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
40,9
24,7
47,8
mar-15
45,9
set-14 dez-15 jun-14
28,0
set-15 jun-15
22,7
52,8
20,5
dez-14 mar-16
47,6
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-55
4
-74
-13
-84
46
-55
-32-28
4146
2528
53
2123
4848
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-66,0
-72,8
-27,0
-13,1
-56,5
-8,7
-29,6-31,0
-40,9
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-24,5
-7,2
-25,8
-11,3
-31,0
-8,1
-18,3
dez-14 jun-15
-49,3
dez-15
-47,3
set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 jun-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-5,2
3,0
-0,3
2,9
-0,7
2,5
-5,9
-4,1
jun-15 mar-15 jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 mar-16
-10,7
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-5,21
3,032,912,48
-11
-4
-2
-3
-6
-1
0
2
1
3
4
-5
mar-16 jun-15 dez-15 jun-16 set-15 mar-15
-0,72
dez-14
-10,68
set-14
-0,26
-4,05
-5,87
jun-14
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
26,0324,68
26,6525,07
26,02
24,1323,85
25,8426,23
3,113,42
0,370,88
5,17
-0,41-0,21
3,584,01
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
jun-15 mar-16 set-15 dez-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
6,816,68
3,67
8,92
7,44
8,49
-0,87
-1,56
0,45-0,04
0,46-0,11
0,39
-1,04
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
mar-16
-0,60
dez-15
4,15
jun-15
3,48
jun-16 mar-15 dez-14
3,22
jun-14 set-15 set-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
-0,68
0,40
0,09
-0,02
0,08
0,0
-1,4
-0,4
-0,6
-0,2
0,2
0,4
mar-16
-1,39
jun-16 dez-15
-0,53
-0,01
mar-15 dez-14 set-15
-0,19
jun-14 set-14 jun-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
7,847,908,148,22
31
30
0
27
26
5
7
8
4
6
1
2
3
28
29
25,91
27,13
mar-16 dez-15
28,65
jun-14 set-14
7,66
30,59
jun-15 mar-15 dez-14 jun-16 set-15
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,32
0,24
0,190,19
0,240,22
0,24
0,0
0,2
0,4
0,20
dez-15 jun-16 mar-16 jun-15
0,09
set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,8
1,6
1,4
1,48
1,77
1,55
dez-14 mar-15
1,73
set-14
1,78
1,35
jun-14 set-15 jun-15
1,60
dez-15 jun-16
1,74
mar-16
1,50
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,5
1,0
0,73
mar-16
1,08
0,85
mar-15 jun-15 set-15 dez-14
0,85
dez-15
1,04
0,91
jun-16
1,01
jun-14
0,82
set-14
1,03
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,2
1,13
mar-16
1,14
dez-15
1,16
jun-16
1,17
jun-14 mar-15 set-15
1,19
set-14
1,17
jun-15
1,17
1,18 1,18
dez-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,20
0,320,240,19
0,240,220,24
0,090,19
1,48
1,74
1,601,501,55
1,731,781,77
0,850,91
0,820,85
1,011,03
0,73
1,131,141,161,181,181,171,171,171,19
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
set-15 jun-16
1,08
dez-15 mar-16 mar-15
1,04
jun-15 set-14 dez-14 jun-14
1,35
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,74
0,820,810,79
0,720,77
0,800,780,73
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1.2781.3111.211
1.1331.1101.0991.0941.080
897
1.056982949
896895859886849795
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
61,6861,1957,98
54,7354,1853,0451,99
47,11
53,35
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
-0,63
0,360,350,310,4
0,2
-0,4
-0,6
-1,4
-0,2
0,0
-0,8
dez-14 jun-16 mar-16
-0,75
-0,48
dez-15
-0,03
mar-15 jun-14 set-14
-0,09
jun-15 set-15
-1,28
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-2,62
1,301,211,00
-5,5
-5,0
-2,0
0,0
-2,5
1,0
-1,0
-0,5
-1,5
1,5
0,5
jun-16
-5,14
dez-15 set-15 mar-16
-1,85
mar-15
-0,11
set-14 dez-14
-2,33
jun-15 jun-14
-0,30
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
4,0
3,5
0,5
0,0
-1,0
2,5
-0,5
1,0
3,0
4,5
set-14
4,15
mar-15 jun-15 dez-14 dez-15 mar-16
-0,18
-0,54
2,63
jun-16
3,99 3,73
1,11
0,56
set-15 jun-14
3,09
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
2.340
2.260
2.280
2.300
2.380
2.460
2.420
0
2.400
2.440
2.360
2.320
2.399,45
jun-16 set-15
2.406,68
2.431,00
set-14
2.421,54
dez-14 jun-14 mar-15 dez-15 jun-15
2.266,52
2.389,47
2.333,06
2.440,21
mar-16
2.387,29
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 2.251.116 2.562.812 2.613.320 2.550.280 2.369.940 2.699.784 2.691.444 2.746.988 2.401.708
Ativo total 3.097.249 3.292.200 3.256.727 3.315.018 3.309.299 3.433.785 3.328.993 3.335.547 3.236.009
Giro dos Ativos 0,73 0,78 0,80 0,77 0,72 0,79 0,81 0,82 0,74
Margem Bruta (%) 26,2% 25,8% 23,8% 24,1% 26,0% 25,1% 26,6% 24,7% 26,0%
Margem EBITDA (%) 8,5% 7,4% 3,5% 3,2% 8,9% 4,2% 3,7% 6,7% 6,8%
Margem EBIT (%) 4,0% 3,6% -0,2% -0,4% 5,2% 0,9% 0,4% 3,4% 3,1%
Margem Líquida (%) -1,0% 0,4% -0,1% 0,5% 0,0% 0,4% -0,6% -1,6% -0,9%
EBIT/ Ativo 2,9% 2,8% -0,2% -0,3% 3,7% 0,7% 0,3% 2,8% 2,3%
ROE -2,3% 1,0% -0,3% 1,2% -0,1% 1,3% -1,8% -5,1% -2,6%
ROA -0,8% 0,3% -0,1% 0,4% 0,0% 0,4% -0,5% -1,3% -0,6%
Liquidez imediata 0,09 0,24 0,22 0,24 0,19 0,19 0,24 0,32 0,20
Liquidez corrente 1,35 1,77 1,78 1,73 1,55 1,50 1,60 1,74 1,48
Liquidez seca 0,73 1,03 1,04 1,01 0,85 0,82 0,91 1,08 0,85
Liquidez geral 1,19 1,17 1,17 1,17 1,18 1,18 1,16 1,14 1,13
Dívida bruta 897.074 1.080.161 1.093.525 1.099.092 1.110.288 1.133.124 1.211.357 1.310.640 1.277.879
Dívida Bruta/ EBITDA 4,69 5,67 12,03 13,40 5,25 10,11 12,26 7,14 7,81
Dívida líquida 795.408 848.972 885.998 859.394 895.052 895.769 949.101 982.314 1.056.179
Dívida líquida/ EBITDA 4,16 4,46 9,75 10,48 4,23 7,99 9,61 5,35 6,46
Dívida/ Patrimônio 47,1% 52,0% 53,0% 53,4% 54,2% 54,7% 58,0% 61,2% 61,7%
Fluxo de caixa operacional 27.676- 32.043- 55.175- 45.847 83.776- 13.033- 73.919- 3.743 55.227-
Lucro por ação 0,19- 0,08 0,02- 0,09 0,01- 0,40 0,53- 1,39- 0,68-
Valor patrimonial por ação 8,22 8,14 7,90 7,84 7,66 30,59 28,65 27,13 25,91
Composição do ROIC
EBIT anualizado 90.180 91.712 5.588- 10.360- 122.612 23.736 9.984 93.944 74.748
alíquota efetiva de IR 1,2% 18,4% 20,7% -27,0% 18,5% -11,8% -34,1% 0,9% 20,2%
Capital investido 2.387.289 2.421.545 2.440.212 2.430.996 2.406.681 2.399.454 2.389.475 2.333.057 2.266.516
ROIC 3,7% 3,1% -0,2% -0,5% 4,2% 1,1% 0,6% 4,0% 2,6%
QTDE DE AÇÕES 122.546 122.546 122.546 122.546 122.546 30.636 30.636 30.636 30.636
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -27.676 -32.043 -55.175 45.847 -83.776 -13.033 -73.919 3.743 -55.227
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 11.536 -14.621 3.257 10.073 -18.755 24.302 -36.957 -26.676 -47.615
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 5.100 172.117 2.333 -33.498 82.531 -6.955 95.734 103.777 10.065
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Desenvolvido por Didaticativa
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