CPFL Geração - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 522.521 666.951 721.156 605.529 537.364 649.384 701.232 513.867 608.775

Custo dos produtos e serviços vendidos -318.433 -376.238 -458.608 -337.572 -289.190 -303.151 -257.384 -236.835 -286.166

Lucro Bruto 204.088 290.713 262.548 267.957 248.174 346.233 443.848 277.032 322.609

Margem bruta (%) 39,1% 43,6% 36,4% 44,3% 46,2% 53,3% 63,3% 53,9% 53,0%

Despesas e receitas operacionais -32.841 -93.579 -119.865 -66.576 -25.491 -23.618 35.611 -20.420 -6.707

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 171.247 197.134 142.683 201.381 222.683 322.615 479.459 256.612 315.902

EBITDA 308.458 334.510 301.001 361.880 387.330 491.287 654.924 380.200 522.219

Margem EBITDA (%) 59,0% 50,2% 41,7% 59,8% 72,1% 75,7% 93,4% 74,0% 85,8%

Resultado financeiro -169.617 -194.535 -235.340 -208.292 -217.742 -240.811 -224.444 -216.813 -215.653

Resultado antes de impostos 1.630 2.599 -92.657 -6.911 4.941 81.804 255.015 39.799 100.249

Impostos sobre o lucro -8.632 -7.247 -15.879 -17.996 -13.864 -12.326 -44.764 -32.292 -37.044

Minoritários 18.368 -3.015 38.812 26.379 34.408 -12.562 -53.604 38.956 19.961

Alíquota efetiva de IR (%) 529,6% 278,8% -17,1% -260,4% 280,6% 15,1% 17,6% 81,1% 37,0%

Lucro líquido do exercício 11.366 -7.663 -69.724 1.472 25.485 56.916 156.647 46.463 83.166

Margem líquida (%) 2,2% -1,1% -9,7% 0,2% 4,7% 8,8% 22,3% 9,0% 13,7%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 2.494.114 1.795.823 1.953.831 1.758.394 1.860.142 1.935.843 2.024.928 1.979.420 1.848.418

Disponibilidades 2.004.710 1.243.017 1.291.531 1.217.864 1.375.230 1.399.609 1.224.637 1.205.964 1.168.106

Clientes 289.369 359.559 450.101 335.832 282.573 338.464 419.098 315.988 321.473

Estoques 0 0 0 484 0 485 491 575 575

Tributos a recuperar 71.133 86.850 116.190 101.994 103.392 92.910 128.961 110.501 127.737

Outros ativos circulantes 128.902 106.397 96.009 102.220 98.947 104.375 251.741 346.392 230.527

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 12.223.298 12.126.689 14.153.343 14.260.673 14.333.702 14.394.041 14.482.505 14.531.783 14.760.214

Realizável a longo prazo 421.535 412.352 568.552 679.092 730.093 839.403 851.734 756.642 804.170

Tributos diferidos 49.473 48.303 46.188 46.421 54.303 0 3.878 4.825 2.802

Impostos a recuperar 0 0 18.228 14.766 14.298 0 29.669 25.012 10.564

Contas a receber 28.090 28.090 28.090 28.090 28.090 28.090 28.090 28.090 28.090

Cauções e depósitos 2.927 2.961 8.676 5.581 7.597 7.320 15.237 15.275 15.935

Outros ativos não circulantes 341.045 332.998 467.370 584.234 625.805 803.993 774.860 683.440 746.779

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 11.801.763 11.714.337 13.584.791 13.581.581 13.603.609 13.554.638 13.630.771 13.775.141 13.956.044

Investimentos 1.173.705 1.160.714 1.098.769 1.108.829 1.173.087 1.216.690 1.247.631 1.315.601 1.384.239

Imobilizado 7.562.353 7.526.317 8.683.785 8.723.386 8.728.677 8.904.659 8.988.711 9.105.803 9.259.466

Intangível 3.065.705 3.027.306 3.802.237 3.749.366 3.701.845 3.433.289 3.394.429 3.353.737 3.312.339

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 14.717.412 13.922.512 16.107.174 16.019.067 16.193.844 16.329.884 16.507.433 16.511.203 16.608.632

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 1.577.790 1.362.169 1.623.316 1.652.334 1.351.111 1.337.676 1.612.495 1.734.674 2.306.656

Fornecedores 147.214 181.053 270.035 133.166 191.155 176.132 200.726 101.179 79.409

Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Obrigações fiscais 34.835 45.845 57.945 46.768 45.954 50.691 57.180 51.219 69.232

Empréstimos e Financiamentos 1.250.375 886.123 1.076.532 1.211.326 823.587 857.898 1.000.653 1.189.231 1.669.955

Dividendos a pagar 5.790 116.460 3.122 3.122 3.122 3.448 111.293 110.021 115.732

Outras obrigações 139.576 132.688 215.682 257.952 287.293 249.507 242.643 283.024 372.328

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 9.430.081 8.971.910 10.075.020 9.983.103 10.468.039 10.532.046 10.342.255 10.219.715 9.702.785

Empréstimos e Financiamentos - LP 8.165.297 7.724.554 8.476.697 8.415.705 8.909.755 8.950.927 8.760.846 8.640.660 8.123.483

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 18.674 19.003 34.529 40.924 41.650 52.267 50.814 60.534 61.942

Out. passivos não circulantes 1.246.110 1.228.353 1.563.794 1.526.474 1.516.634 1.528.852 1.530.595 1.518.521 1.517.360

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.048.571 1.924.448 2.035.287 2.036.759 2.062.244 2.122.955 2.169.922 2.216.385 2.291.461

Capital social 1.039.619 1.039.619 1.039.619 1.039.619 1.039.619 1.043.922 1.043.922 1.043.922 1.043.922

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 136.010 136.010

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 475.071 468.596 462.046 455.547 448.859 441.880 429.272 422.814 408.268

Outras reservas de lucros 533.881 416.233 533.622 541.593 573.766 637.153 696.728 613.639 703.261

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 1.660.970 1.663.985 2.373.551 2.346.871 2.312.450 2.337.207 2.382.761 2.340.429 2.307.730

PASSIVO TOTAL 14.717.412 13.922.512 16.107.174 16.019.067 16.193.844 16.329.884 16.507.433 16.511.203 16.608.632

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 165.577 178.413 116.657 186.636 184.280 187.384 95.448 263.534 247.318

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -98.237 -27.585 101.058 -174.282 -184.334 -30.229 -244.460 -251.268 -293.499

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 568.056 -912.521 -169.200 -86.021 157.420 -150.505 -8.232 -30.940 8.324

635.396 -761.693 48.515 -73.667 157.366 6.650 -157.244 -18.674 -37.857

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-251,3

-30,9

mar-16

-184,3

157,4

mar-15

-174,3

184,3

-86,0

dez-15

-8,2

263,5

-150,5

-30,2

187,4

-244,5

95,4

set-15 jun-15

186,6

-912,5

-98,2

178,4 101,1

-169,2

set-14 jun-14 dez-14

-27,6

165,6 116,7

568,1

jun-16

-293,5

247,3

8,3

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

608,8

513,9

701,2

649,4

537,4

605,5

721,2

667,0

522,5

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


286,2

236,8257,4

303,2289,2

337,6

458,6

376,2

318,4

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


322,6

277,0

443,8

346,2

248,2268,0262,5

290,7

204,1

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


323

444

268263

291

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

mar-16

346

set-15 dez-14 mar-15

277

dez-15

248

set-14 jun-15 jun-16 jun-14

204

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


jun-16

522,2

654,9

308,5

mar-15

380,2

set-14 dez-15 jun-14

491,3

set-15 jun-15

301,0

387,3

361,9

dez-14 mar-16

334,5

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


247264

95

187184187

117

178166

522

380

655

491

387362

301335

308

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-215,7-216,8-224,4-240,8

-217,7-208,3

-235,3

-194,5

-169,6

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


100,2

39,8

81,8

4,9

-6,9

2,61,6

-92,7

dez-14 jun-15 dez-15

255,0

set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


83,2

46,556,9

25,5

1,5

-7,7

11,4

-69,7

jun-15

156,6

mar-15 jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


25,49

1,47

83,17

11,37

-80

-60

-40

0

-20

160

80

60

40

20

mar-16

-7,66

jun-14 dez-14

46,46

-69,72

mar-15

156,65

set-15 jun-16 dez-15 jun-15

56,92

set-14

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


52,9953,9153,32

46,1844,25

36,41

43,59

39,06

51,89

68,37

33,2629,56

32,77

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

jun-15

49,94

mar-16 set-15 dez-15

49,68

jun-16

63,30

mar-15

41,44

dez-14 jun-14 set-14

19,79

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


85,78

73,99

93,40

75,6572,08

59,76

41,74

50,16

59,03

13,669,04

22,34

8,764,74

0,24

-9,67

-1,152,18

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

mar-16 dez-15 jun-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-15 set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


1,62

0,030,22

0,50

-0,15

-1,25

-1,50

-1,00

1,00

0,25

-0,75

0,75

-0,25

0,00

-0,50

0,50

1,25

1,50

1,75

3,00

3,25

mar-16

0,90

jun-16

3,05

mar-15 jun-14 dez-14

1,11

set-15

-1,36

jun-15 set-14 dez-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

9,4

11,0

11,2

9,6

9,8

10,0

10,4

10,6

10,8

10,2

mar-16

10,56

set-15

9,91

dez-14

9,97

mar-15 jun-15

10,33

9,90 10,04

set-14

9,37

jun-14 dez-15 jun-16

11,15

10,79

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,51

0,700,76

1,051,02

0,740,80

0,91

1,27

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,2

0,0

1,4

1,6

0,8

1,0

mar-15

1,32

1,45

1,06

set-14

1,20

1,58

jun-14 set-15 jun-15

1,26

dez-15 jun-16

1,14

mar-16

0,80

dez-14

1,38

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,5

2,0

1,0

1,58

mar-16

1,14

1,38

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

0,80

dez-15

1,20 1,26

jun-16

1,06

jun-14

1,45

set-14

1,32

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,4

0,22

mar-16

0,23

dez-15

0,24

jun-16

0,22

jun-14 mar-15 set-15

0,26

set-14

0,21

jun-15

0,21 0,22

0,23

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,51

0,700,76

1,051,02

0,740,80

0,91

1,27

0,80

1,14

1,451,38

1,06

1,20

1,32

1,58

1,26

0,80

1,14

1,451,38

1,06

1,20

1,32

1,58

1,26

0,220,230,240,230,220,210,220,210,26

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

set-15 jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 set-14 dez-14 jun-14

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,15

0,12

0,170,16

0,13

0,15

0,18

0,19

0,14

0,0

0,2

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


9.7939.8309.7619.8099.7339.6279.553

8.6119.416

8.6258.6248.5378.4098.3588.4098.262

7.3687.411

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


81,0481,6081,8182,2182,5282,4481,7382,13 82,54

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


2,01

1,40

0,040,32

0,63

-1,0

0,5

4,0

1,0

2,0

1,5

-0,5

-1,5

-2,0

0,0

-1,86

set-14

-0,21

jun-14 dez-14 jun-16 dez-15 mar-16

1,13

set-15

3,82

mar-15 jun-15

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


14,52

0,292,22

4,94

-2,5

7,5

-12,5

-15,0

0,0

-5,0

-7,5

12,5

27,5

2,5

5,0

-10,0

30,0

10,0

15,0

jun-16

8,39

dez-15

28,88

set-15 mar-16 mar-15 dez-14 jun-15

10,72

-1,59

jun-14

-13,70

set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


11,48

1,38

8,07

21,20

5,64

20

-5

5

10

-10

0

-25

25

15

-11,81

jun-14 set-15

-24,48

mar-15 jun-15 dez-14 dez-15 mar-16

5,22

jun-16 set-14

-11,81

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


14.000

12.400

12.600

14.200

13.200

12.200

0

13.000

12.000

13.400

13.800

13.600

12.800

13.589,33

jun-16 set-15

13.624,17 13.693,83

11.938,55

dez-14

12.805,49

13.772,53

jun-15 dez-15 set-14

14.021,84

mar-16

12.020,34

mar-15

14.114,28

jun-14

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 2.090.084 2.667.804 2.884.624 2.422.116 2.149.456 2.597.536 2.804.928 2.055.468 2.435.100

Ativo total 14.717.412 13.922.512 16.107.174 16.019.067 16.193.844 16.329.884 16.507.433 16.511.203 16.608.632

Giro dos Ativos 0,14 0,19 0,18 0,15 0,13 0,16 0,17 0,12 0,15

Margem Bruta (%) 39,1% 43,6% 36,4% 44,3% 46,2% 53,3% 63,3% 53,9% 53,0%

Margem EBITDA (%) 59,0% 50,2% 41,7% 59,8% 72,1% 75,7% 93,4% 74,0% 85,8%

Margem EBIT (%) 32,8% 29,6% 19,8% 33,3% 41,4% 49,7% 68,4% 49,9% 51,9%

Margem Líquida (%) 2,2% -1,1% -9,7% 0,2% 4,7% 8,8% 22,3% 9,0% 13,7%

EBIT/ Ativo 4,7% 5,7% 3,5% 5,0% 5,5% 7,9% 11,6% 6,2% 7,6%

ROE 2,2% -1,6% -13,7% 0,3% 4,9% 10,7% 28,9% 8,4% 14,5%

ROA 0,3% -0,2% -1,9% 0,0% 0,6% 1,4% 3,8% 1,1% 2,0%

Liquidez imediata 1,27 0,91 0,80 0,74 1,02 1,05 0,76 0,70 0,51

Liquidez corrente 1,58 1,32 1,20 1,06 1,38 1,45 1,26 1,14 0,80

Liquidez seca 1,58 1,32 1,20 1,06 1,38 1,45 1,26 1,14 0,80

Liquidez geral 0,26 0,21 0,22 0,21 0,22 0,23 0,24 0,23 0,22

Dívida bruta 9.415.672 8.610.677 9.553.229 9.627.031 9.733.342 9.808.825 9.761.499 9.829.891 9.793.438

Dívida Bruta/ EBITDA 7,63 6,44 7,93 6,65 6,28 4,99 3,73 6,46 4,69

Dívida líquida 7.410.962 7.367.660 8.261.698 8.409.167 8.358.112 8.409.216 8.536.862 8.623.927 8.625.332

Dívida líquida/ EBITDA 6,01 5,51 6,86 5,81 5,39 4,28 3,26 5,67 4,13

Dívida/ Patrimônio 82,1% 81,7% 82,4% 82,5% 82,5% 82,2% 81,8% 81,6% 81,0%

Fluxo de caixa operacional 165.577 178.413 116.657 186.636 184.280 187.384 95.448 263.534 247.318

Lucro por ação 0,22 0,15- 1,36- 0,03 0,50 1,11 3,05 0,90 1,62

Valor patrimonial por ação 9,97 9,37 9,90 9,91 10,04 10,33 10,56 10,79 11,15

Composição do ROIC

EBIT anualizado 684.988 788.536 570.732 805.524 890.732 1.290.460 1.917.836 1.026.448 1.263.608

alíquota efetiva de IR 529,6% 278,8% -17,1% -260,4% 280,6% 15,1% 17,6% 81,1% 37,0%

Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### #########

ROIC -24,5% -11,8% 5,2% 21,2% -11,8% 8,1% 11,5% 1,4% 5,6%

QTDE DE AÇÕES 205.488 205.488 205.488 205.488 205.488 205.492 205.492 205.492 205.492

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 165.577 178.413 116.657 186.636 184.280 187.384 95.448 263.534 247.318

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -98.237 -27.585 101.058 -174.282 -184.334 -30.229 -244.460 -251.268 -293.499

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 568.056 -912.521 -169.200 -86.021 157.420 -150.505 -8.232 -30.940 8.324

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