Upload
nordnet-suomi
View
120
Download
1
Embed Size (px)
Citation preview
Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution 27. syyskuuta 2013
Päiväkohtaista vipua
Bull & Bear -sertifikaateilla
1 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaatit: Johdanto
Pörssissä treidattu sertifikaatti, jolla on rajoittamaton juoksuaika
Joustava tapa sijoittaa sinulle, joka uskoo liikkeisiin markkinoilla:
– Positiivinen markkinanäkemys BULL -sertifikaatti
– Negatiivinen markkinanäkemys BEAR -sertifikaatti
– Neutraali markkinanäkemys: Valitse toinen tuote!
Tarjoaa kiinteän päivittäisen vipuvaikutuksen:
– BULL: 2, 3, 4 tai 5 kertaa
– BEAR: -2, -3, -4 tai -5 kertaa
Sertifikaatti sinulle, joka usko tasaiseen trendiin tai äkilliseen muutokseen hintatasossa
Sopiikuitenkinharvemmin“buy-and-hold”-sijoittamiseen
2 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaatit: Perimmäinen ajatus
Sertifikaatti antaa PÄIVITTÄISEN vipuvaikutuksen 2, 3, 4 tai 5
joko osakkeelle, indeksille tai hyödykkeelle
Efektiivinen vipuvaiktus: 2,85
3 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear: Esimerkkejä eri markkinatilanteista (1/3)
550
= 3,11 vipu
177
12
4 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear: Esimerkkejä eri markkinatilanteista (2/3)
3.9. Nokia-Microsoft
kauppauutinen
102 %
2,97 -> 3,97
(33,9 %)
-90 %
5 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear: Esimerkkejä eri markkinatilanteista (3/3)
108,3
99,4
60,0
6 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaateilla on kaksi osaa:
-
Vipukomponentti
Rahoituskomponentti
BULL
• Osakkeiden ostoa varten otetun luoton
rahoituskustannukset
• Johtaa aina arvonalenemiseen BULL-
sertifikaateissa
• Marginaalinen vaikutus sertifikaatin arvoon!
• Mahdollistaa, että sertifikaatti nousee tasan
faktorin vastaisen vipuvaikutuksen verran
• Säädetään joka päivä, jolloin taataan
päivittäinen vipuvaikutus
7 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaateilla on kaksi osaa:
+
Vipukomponentti
Korkokomponentti
BEAR
• Riskitön korko miinus repo-kulut
• Voi aiheuttaa arvonnousun sertifikaatissa,
jos korko on korkeampi kuin kustannus
kohde-etuuden lyhyeeksi myymisestä.
Muussa tapauksessa vaikutus on
negatiivinen.
8 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear –sertifikaatit: Miten tunnistaa pörssikoodi?
BULL
BULL
= positiivinen näk.
/
BEAR = negatiivinen näk.
NOKIA
Kohde-etuus
X2
Vipu
(päivä-
kohtainen)
C
Liikkeellelaskija
9 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear –sertifikaatit Nordnetin palvelussa
Pörssikoodi Liikkeellelaskija
10 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear vs Warrantit, Turbot/Minit sekä Futuurit/CFDt
Hinta riippuu seitsemästä eri
muuttujasta, mm. kohde-etuuden
hinta & implisiittinen volatiliteetti
Hinta lasketaan indeksinä –
hintakehitys riippuu eniten kohde-
etuuden hinnasta sekä
marginaalisesti korosta. Implisiittistä
volatiliteettia ei oteta huomioon!
Warrantit Bull & Bear -sertifikaatit
Vipuvaikutus vaihtelee erittäin isosta
pieneen, riippuen kohde-etuuden
hinnan <-> lunastushinnan suhteesta
Kiinteä päivittäinen vipuvaikutus
Lasketaan Black & Scholes tai
vastaavalla kaavalla
Läpinäkyvä ja yksinkertainen tuote
Rajallinen juoksuaika Rajaton juoksuaika
11 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Knock-out-ominaisuus:
Tuote erääntyy ennenaikaisesti,
jos knock-out-taso saavutetaan.
Sijoittaja voi menettää koko
sijoittamansa pääoman!
Suojamekanismi:
Vaimentaa laskua sekä tappiota. Ei
knock-out-tapahtumaa.
Turbot / Mini Futuurit Bull & Bear -sertifikaatit
Bull & Bear vs Warrantit, Turbot/Minit sekä Futuurit/CFDt
12 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Sijoittaja on itse vastuussa
omistuksensamahdollisesta„roll-
over“-menettelystä
Automaattinen„roll-over“-menettely
Futuurit / CFDt Bull & Bear -sertifikaatit
Sijoittajan on itse huolehdittava
pääoman lisäämisestä marginaalitilille
kohde-etuudenmennessä„väärään
suuntaan“
-> RAJOITTAMATON TAPPIORISKI!!!
Ei marginaalitiliä. Maksimaalinen
tappio on yhtä kuin sijoitettu
pääoma (epäsuotuisassa
tilanteessa)
Ylimääräisiä clearing-kuluja Ei ylimääräisiä kuluja
Bull & Bear vs Warrantit, Turbot/Minit sekä Futuurit/CFDt
13 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear: Suojamekanismi
Oleta, että omistamme yhden Bull DAX X4 –sertifikaatin ja kohde-etuus laskee 30%
Ilman suojamekanismia:
KNOCK-OUT!!!
-100%
Bull DAX X4 DAX30
-30%
14 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear: Suojamekanismi
Oleta, että omistamme yhden Bull DAX X4 –sertifikaatin ja kohde-etuus laskee 30%
Suojamekanismilla
Bull DAX X4 DAX30
-80% Suojamekanismi aktivoituu
• Indeksi -20%; Osake -30%
• Uusi kaupankäyntipäivä
simuloituu
=> Uusi referenssitaso
• Kohde-etuudelle
• Sertifikaatille
-50%
-30%
-90%
-20%
-12,5%
100
80
70
10
20
15 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear: Suojamekanismi
Oleta, että omistamme yhden Bull DAX X4 –sertifikaatin ja kohde-etuus laskee 30%
Suojamekanismilla:
Bull DAX X4 DAX30
-80% Suojamekanismi aktivoituu:
• Indeksi -20%; Osake -30%
• Uusi kaupankäyntipäivä
simuloituu
=> Uusi referenssitaso
• Päivittäinen tuotto
• Vipukomponentti
-50%
-20%
Suojamekanismiaktivoituu…
=> Koko sijoitetun pääoman menetys
estetään!
-12,5%
16 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear-sertifikaatit: Mahdollisuudet ja riskit
Mahdollisuudet:
– Läpinäkyvä tuote, joka on helppo ymmärtää ja seurata
– Rajoittamaton juoksuaika: Sopii kaikkiin sijoitushorisontteihin
– Joustava sijoitus – Bull ja Bear!
– Valitset itse vipuvaikutuksen = riski: 2, 3, 4 tai 5 kertaa (BULL); vaiht. -2, -3, -4 tai -5
kertaa (BEAR)
Riskit
– Korkeampi riski kuin sijoitus suoraan osakkeisiin
– Vipuvaikutuksella on vaikutus molempiin suuntiin!
– Huolimatta suojamekanismista, riski menettää koko sijoitettu pääoma
– Valuuttariski ulkomaalaisissa kohde-etuuksissa – vaikutus sertifikaatin hintaan
17 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaatit: Commerzbankin tarjonta Suomessa
• Suomalaiset osakkeet
• Indeksit
• Hyödykkeet
• Ulkomaalaiset osakkeet
• Korot
• Elisa
• Fortum
• Kemira
• Metsäboard
• Neste Oil
• Nokia
• Nokian Renkaat
• Rautaruukki
• UPM-Kymmene
• YIT
18 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaatit: Commerzbankin tarjonta Suomessa
• Suomalaiset osakkeet
• Indeksit
• Hyödykkeet
• Ulkomaalaiset osakkeet
• Korot
• Amazon
• Apple
• Commerzbank AG
• Daimler AG
• Deutsche Bank
• E.ON
• McDonalds Corp
• Thyssen Krupp AG
19 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaatit: Commerzbankin tarjonta Suomessa
• Suomalaiset osakkeet
• Indeksit
• Hyödykkeet
• Ulkomaalaiset osakkeet
• Korot
• DAX 30
• OMXH15
• VIX
20 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaatit: Commerzbankin tarjonta Suomessa
• Suomalaiset osakkeet
• Indeksit
• Hyödykkeet
• Ulkomaalaiset osakkeet
• Korot
• Kulta
• Hopea
• Brent-öljy
• Kahvi
• Kupari
• Sokeri
• Vehnä
21 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Bull & Bear -sertifikaatit: Commerzbankin tarjonta Suomessa
• Suomalaiset osakkeet
• Indeksit
• Hyödykkeet
• Ulkomaalaiset osakkeet
• Korot • Euro Bund Futuuri
22 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Viimeiseksi…
23 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
www10.warrants.commerzbank.com
Uusi Markkina-näkemys
WARRANTIKARTTA
24 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
www10.warrants.commerzbank.com
25 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Päivittäinen tekninen analyysi
Commerzbankin huippu-
analyytikoilta
Muita palveluita…
Commerzbankin uutispalvelu –
liikkeellelaskuja, kutsuja messuille ja
muita tapahtumia: Ilmoittaudu jo tänään!
Top Warrantti –valitsin:
Löydä paras warranti tietylle
skenaariollle
26 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
www10.warrants.commerzbank.com
27 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Ota yhteyttä meihin
Sähköposti [email protected]
Puhelin 999-800 3080 3200
Kotisivu www10.warrants.commerzbank.com
28 Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution International 27. syyskuuta 2013
Kysymyksiä?