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1º Semestre 2007
3
ComposiComposiçção Acionão Acionááriaria
BNDESBNDES AES Holdings AES Holdings Brasil LtdaBrasil Ltda
Cia. Brasilianade Energia
AES UruguaianaAES UruguaianaInc (Cayman)Inc (Cayman) AES ELPAAES ELPA
AES Infoenergy EletropauloAES UruguaianaEmpreend. S.A. AES Tietê S.A.
O = Ações OrdináriasP = Ações Preferenciais T = Total
O 49,99%P 100,00%T 53,84%
O 50,01%P 0,00%T 46,15%
O 100,00%T 100,00%
O 98,26%T 98,26%
O 100,00%T 100,00%
O 100,00%T 100,00%
O 71,27%P 32,23%T 52,51%
O 77,81%P 0,00%T 30,97%
P 7,38%T 4,44%
4
Perfil da EletropauloPerfil da Eletropaulo
Resumo Operacional e FinanceiroResumo Operacional e Financeiro
ÁÁrea de Concessãorea de Concessão
(1) Inclui Clientes Livres.(2) EBITDA Ajustado = EBITDA + Despesa com Fundo de Pensão + RTE + itens extraordinários e
não recorrentes.
Presente em 24 municípios na Grande São Paulo, incluindo a capital
42.359 km de linhas sub-transmissão aérea e subterrânea
Capacidade Instalada de Distribuição – 12.867 MVA
4.336 colaboradores diretos
Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina em termos de receita
5,6 milhões de consumidores
Últimos 4 anos o crescimento médio ponderado da receita líquida (CAGR) foi de 6,78%
Total de Ativos de R$ 12,9 bilhões
R$ milhões 2005 2006 1S07
Total de Energia (GWh)(1 ) 36.499 38.183 19.637
Receita Líquida 8.321 8.354 3.490
EBITDA Ajustado(2 ) 2.145 2.491 1.294
Margem EBITDA Ajustado(2) 25,8% 29,8% 37,1%
Lucro Líquido (155) 373 506
5
Destaques do SemestreDestaques do Semestre
EBITDA Ajustado de R$ 1.294,3 milhões, 3,2% superior ao 1S06
Lucro Líquido de R$ 505,5 milhões, 122,7% superior ao do 1S06
Encerramento da contingência com a CTEEP com relação ao imóvel CETEMEQ
(16/02/2007) - Acordo no montante total de R$ 125,3 milhões
Elevação dos ratings pela S&P (16/04/2007) – Escala Nacional de A- para A,
mantendo os ratings em escala internacional em BB-
Pagamento de dividendos (03/05/2007) – distribuição de R$ 130,4 milhões referentes
ao exercício de 2006
Renegociação de R$ 300 milhões em CCB’s (12/05/2007):
– Custo médio de CDI + 1,82% para CDI + 1,20%
– Prazo de 6 para 8 anos
Pis e Cofins (30/06/2007) – Alteração do regime de tributação da Tietê para o
cumulativo (3,65%) aplicado sobre os montantes de energia contratados pela Eletropaulo
desde jul/04 – devolução de R$ 192,8 milhões para a Eletropaulo
Reavaliação dos Ativos (30/06/2007) - acréscimo do valor do ativo imobilizado da
Companhia em R$ 1.537,2 milhões
A ANEEL autorizou um índice médio de revisão tarifária de -8,43% à Eletropaulo, aplicável à
sua tarifa a partir de 4 de julho de 2007
Aprovada em 10/08/2007 a distribuição de dividendos intermediários referentes aos lucros
acumulados no 1S07, no valor de R$ 487,8 milhões
1S071S07
EventosEventosSubseqSubseqüüentesentes
6
CELPE2,3%
Piratininga2,2%
AES Sul2,0%
RGE1,8%
Bandeirantes2,3%
ELEKTRO2,8%
COELBA3,0%
CPFL5,3%
COPEL5,4%
CEMIG5,7%
Aes Eletropaulo9,1%
LIGHT 5,2%
Bandeirantes2,1
CELPE2,0
Piratininga2,0
AES Sul1,6
RGE1,4
ELEKTRO2,6
COELBA2,7
LIGHT3,9 CPFL
4,6
COPEL5,2
CEMIG6,3
Aes Eletropaulo8,4
32,7
2,735,4
31,6
4,9
36,5
31,7
6,5
38,2
16,0
3,6
19,6
2004 2005 2006 1S07Consumo Cativo Consumo Livres
MercadoMercadoEvoluEvoluçção do Consumo e Market Share (12 maiores)ão do Consumo e Market Share (12 maiores)
Consumo Consumo -- TWhTWh R$ BilhõesR$ Bilhões
Energia Faturada no BrasilEnergia Faturada no Brasil2006 2006 –– 347.371 GWh347.371 GWh
15.37915.055
15.74116.036
2S05 1S06 2S06 1S07
EvoluEvoluçção do Mercado Cativo (GWh)ão do Mercado Cativo (GWh)Excluindo os clientes livres atuais de todos os perExcluindo os clientes livres atuais de todos os perííodos anterioresodos anteriores
7
6.222
3.310
4.993
1.218
3.153
15.742
18.895
6.548
3.146
5.101
1.250
3.591
16.045
19.637
Residencial Industrial Comercial P. Públicos eOutros
Clientes Livres Mercado Cativo Mercado Total
1S06 1S07
MercadoMercadoComparaComparaçção do Consumo em GWhão do Consumo em GWh
Obs: Não considera consumo próprio
+5,2%+5,2%
--4,9%4,9%
+2,6%+2,6%
+13,9%+13,9%
+1,9%+1,9%
+2,2%+2,2%
+3,9%+3,9%
80,2%80,2%
18,7%18,7%
1,1%
Consumo Cativo
Clientes Livres
Clientes Potencialmente
Livres
% Mercado Total (2T07)% Mercado Total (2T07)
8
1S07 1S07 –– Fontes de SuprimentoFontes de Suprimento
Suprimento de EnergiaSuprimento de Energia
Estratégia de Contratação:– 100% a 103% da demanda total
2,4%2,4%0,6%0,6%
96,0%96,0%HidroHidro
GásBiomassa
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2004 2005 2006 1S07
Proinfa (Fontes Alternativas)
Leilões
Outros Contratos Bilaterais
Contrato Bilateral com Tietê
Contratos Iniciais
Itaipu
1,0%1,0% Outras
9
6,49
7,04 6,42 5,50 5,67 5,69
6,496,496,496,49
11,9912,9113,53
12,16 12,18
2004 2005 2006 1S06 1S07
Perdas Técnicas Perdas Comerciais
99,0499,1099,0097,50 99,70
2004 2005 2006 1S06 1S07
Destaques OperacionaisDestaques Operacionais
Combate a Fraudes e Ligações Clandestinas (1S07)
– 150 mil inspeções e 14,0 mil fraudes detectadas
– 35,0 mil regularizações de ligações clandestinas
Taxa de arrecadação (1S07)
– Poderes Públicos: 102,9%
– Setor Privado: 99,5%
Cortes e Religações - média mensal (2T06 x 2T07)
– Cortes - aumento de 106 mil para 118 mil
– Religações - aumento de 70 mil para 71 mil
+0,16%+0,16% +0,67%+0,67%
EvoluEvoluçção das Perdas (%)ão das Perdas (%) Taxa de ArrecadaTaxa de Arrecadaçção: ão: % da Receita Bruta% da Receita Bruta
10
DEC e FECDEC e FEC6,
91
6,83
5,52
5,80
8,49
7,87
9,08
8,21
8,94
6,41
12,3811,81 11,34
12,57 12,79
8,958,68 8,66 8,61 8,49
2003 2004 2005 2006 1S07
DEC (horas) FEC (vezes) DEC Padrão Aneel* FEC Padrão Aneel*
(*) Média do Padrão ANEEL estabelecido para cada um dos 58 conjuntos
Fonte: ANEEL, Eletropaulo e INPE
DEC e FEC dentro dos limites estipulados pela Aneel
Nenhuma penalidade sofrida em 2006 ou 1S07
1S07: Tempestades no verão e em meses atípicos (Abril e Maio)
Ações para 2S07:
– Acelerar plano de manutenção para implementação no verão
– Reforçar estratégia de atendimentos de emergência
Nov/05 a Mar/06
Nov/06 a Mar/07
11
18%
10%
7%
15% 14%
36%
Serviço ao Consumidor e Expansão do Sistema
Tecnologia da Informação
Autofinanciados
Manutenção
Recuperação de Perdas
Outros
InvestimentosInvestimentos
33
58
297355
319
165
28
49
378
193
330
404
2004 2005 2006 1S07
Capex Auto Financiados
R$ milhõesR$ milhões1S07: R$ 193,2 milhões1S07: R$ 193,2 milhões
12
Revisão TarifRevisão Tarifáária 2007ria 200722ºº CicloCiclo
ANEEL autorizou um índice de revisão tarifária de -8,43% àEletropaulo, aplicável a sua tarifa a partir de 4 de julho de 2007:
PARCELA A 5.428,99
PARCELA B 2.089,02 Remuneração 708,59
Empresa de Referência 852,50 Inadimplência 49,45 Depreciação 478,48
Outras Receitas (42,62)
Receita Requerida 7.475,39
Receita Verificada 8.118,40
Receita Req. / Receita Ver. -7,92%
Efeitos Financeiros (38,44) Efeitos Financeiros -0,51%
Total Revisão Tarifária -8,43%
BASE LBASE LÍÍQUIDA: QUIDA: 4.700,204.700,20
BASE BRUTABASE BRUTA: : 11.101,6211.101,62
WACC (preWACC (pre--tax): tax): 15,08%15,08%
Taxa de DepreciaTaxa de Depreciaçção ão 4,31%4,31%
R$ milhões
Fator X = 2,42% Fator X = 2,42%
13
3,6% 1,7%4,8%
1,6%
8,0%
-6,2%-4,3% -2,2%
9,9%
1,6%16,9%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2003 2004 2005 2006 2007
Parcela B Parcela A PIS/COFINS IGPM
EvoluEvoluçção da Tarifaão da Tarifa
2,1%
18,6%
11,6% 11,5%
RESIDENCIAL 307,3 301,1 -2,0%
INDUSTRIAL 240,5 257,4 7,0%
COMERCIAL 278,7 286,0 2,6%
OUTROS 229,2 234,0 2,1%
TOTAL 278,1 282,5 1,6%
Tarifa Média R$/MWh 1S06 1S07 Variação %
-8,4%
14
3.357 3.490
1.710 1.814
2.0362.233
1.004 1.150
5.393 5.723
2.714 2.964
1S06 1S07 2T06 2T07
Receita Líquida Deduções à Receita operacional
664 747306 425
1.3861.565
664703
514342
295
2.564 2.654
1.264 1.289161
1S06 1S07 2T06 2T07Demais Despesas Compra de EnergiaEncargos de Transmissão
ResultadosResultados
Aumento do mercado total (cativo + livres):– 1S07 x 1S06: 3,9%
– 2T07 x 2T06: 5,1%
Reajuste tarifário médio 11,45% desde 04 de julho de 2006
Processo de reavaliação de depósitos judiciais concluído em 30/06/2007: aumento de R$ 67,9 milhões nas despesas operacionais
Despesa com Compra de energia (2T07 x 2T06):– Apesar da reversão de despesa de R$ 178,2 milhões no 2T07,
decorrente da alteração do regime de tributação (PIS e Cofins) a despesa apresentou um aumento de R$ 39,1 milhões devido a:
– Reversões de despesas extraordinárias de R$ 145,4 milhões no 2T06;
– Aumento de R$ 72,2 milhões nos gastos com compra de energia de Itaipu, Leilão e Proinfa no 2T07
+6,1%
+9,2% +1,9%
Receita BrutaReceita BrutaR$ milhõesR$ milhões
Despesas OperacionaisDespesas OperacionaisR$ milhõesR$ milhões
+3,5%
15
EBITDAEBITDA
R$ milhões 1S06 X 1S07 2T06 X 2T07
EBITDA 947,1 996,2 523,3 605,2
RTE 163,5 162,5 82,2 80,2
Fundação CESP 121,1 53,4 60,6 26,7
Provisão - RTE 21,9 14,5 5,0 9,2
Depósitos Judiciais 0,0 67,9 0,0 67,9
EBITDA Ajustado 1.253,5 1.294,3 671,2 789,2
Margem EBITDA Ajustado 37,3% 37,1% 39,3% 43,5%
Aumento +3,2% Aumento +17,6%
16
227,0
505,5
201,9
340,0
6,8%14,5% 11,8%
18,7%
1S06 1S07 2T06 2T07
Lucro Líquido Margem Líquida(247,8)
9,0
(126,1)
34,41S06 1S07 2T06 2T07
O melhor resultado financeiro reflete:– Aumento das receitas financeiras:
Atualização Monetária de R$ 70,6 milhões referente a atualização dos depósitos judiciais (evento não recorrente)
– Redução das despesas financeiras:Redução de R$ 441,6 milhões da dívida bruta e do custo médio (15,4% a.a. em Jun/06 para 12,6% a.a. em Jun/07)
Apreciação de 11,0% do Real nos últimos 12 meses aplicado sobre o passivo de US$ 580,0 milhões da Overseas II
Dividendos intermediários referentes aos
lucros acumulados do 1S07, no valor de R$
487,8 milhões
– R$ 11,00/’000 ações ON
– R$ 12,10/’000 ações PN
Data Ex-Dividendos 27/08/2007
Data de Pagamento 03/09/2007
Resultado FinanceiroResultado FinanceiroR$ milhõesR$ milhões
Lucro LLucro LííquidoquidoR$ milhõesR$ milhões
ResultadosResultados
+122,7% +68,3%
17
DDíívida Consolidadavida Consolidada
Dívida Bruta: redução em 9,1% (R$ 441,6 milhões)
Dívida Líquida: redução em 30,0% (R$ 1,3 bilhão)
Moeda estrangeira: 1,3% do total (99,7% de Hedge)
Aditamento do CCB (R$ 300 milhões) – Maio/2007:
– Redução do custo médio de CDI + 1,82% para CDI + 1,20%
– Aumento do prazo médio de 3,5 para 5,5 anos
Fundo de Pensão: R$ 2.373 milhõesCredores Privados: R$ 2.007 milhõesBNDES: R$ 55 milhões
*Taxa CDI fim de período
Curto Prazo X Longo PrazoCurto Prazo X Longo PrazoR$ milhõesR$ milhões DDíívida Bruta vida Bruta –– 1S071S07
Destaques do Endividamento Destaques do Endividamento ––úúltimos 12 mesesltimos 12 meses Custo MCusto Méédio e Prazo Mdio e Prazo Méédiodio
4.606 4.435 4.4354.877
- 9,9%-30,0%
79% 80% 80%73%
21% 20% 20%27%
2.979
4.256
2.9793.606
1T07 2T07 1S06 1S07
R$
milh
ões
LP CP Dívida Líquida
79% 80% 80%73%
21% 20% 20%27%
105,30%102,63%104,28%97,27%
101,18%5,505,465,48
3,90
5,44
%
%
%
%
%
%
2T06 3T06 4T06 1T07 2T070
1
2
3
4
5
Custo Médio - % CDI* a.a. Prazo Médio - anos
Libor1,3%
Taxa Fixa11,8%
IGP-DI53,5%
CDI/Selic33,4%
18
Fluxo de Caixa GerencialFluxo de Caixa Gerencial
Geração de Caixa Operacional: crescimento da receita líquida faturada devido a consumo de energia de 5,9% superior ao 1T07
Despesas Financeiras: pagamentos de juros semestrais da 9ª emissão de debêntures (R$ 18,2 milhões) e do CCB (R$ 21,1 milhões)
Dividendos: pagamento de R$ 130,0 milhões no dia 3 de maio de 2007, referentes ao exercício de 2006
R$ milhões 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
Saldo Inicial 358 619 767 1.166 1.301 Geração Operacional de Caixa 653 725 741 634 738 Investimentos (88) (75) (85) (95) (94) Despesa Financeira Líquida (85) (176) (91) (187) (130) Amortizações Líquidas (45) (158) (111) (71) (83) Fundação CESP (108) (85) (55) (48) (48) Imposto de Renda (67) (83) - (97) (99) Dividendos - - - - (130) Caixa Livre 261 148 399 135 155 Saldo Final 619 767 1.166 1.301 1.457
19
GovernanGovernançça Corporativaa Corporativa
Nível 2 de Governança Corporativa– Desde 13 de Dezembro de 2004
– Ações Preferenciais Classe A (ELPL5): tag along de 80%
– Ações Preferenciais Classe B (ELPL6): tag along de 100%
– 20% de Conselheiros Independentes
Sustentabilidade – Listada no ISE desde 1 de Dezembro de 2005
– Relatório de Sustentabilidade elaborado conforme padrões GRI pela 1ª vez
Volume Médio Diário - Ações Preferenciais(R$ milhões)
20.510,7
18.024,9
4.177,5
2005 2006 1S07
+331,5%
+13,8%
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
Dez/06 Jan/07 Fev/07 Mar/07 Abr/07 Mai/07 Jun/07
ELPL6 ELPL5 Ibovespa IEE
Eletropaulo x Ibovespa x IEEBase 100 = 28/12/06
+27,0%
+22,3%
+16,4%
+14,2%
20
Taxa de FreqTaxa de Freqüüência e Gravidadeência e Gravidade
GestãoGestãoSeguranSegurançça Semprea Sempre
Desde Out/06 a Companhia adota BBS (Behavior Based onSafety), programa que objetiva mudança comportamental em segurança
Prêmio Funcoge 2006 (Fundação COGE), categoria Gestão de Segurança e Saúde no Trabalho
Sistema de Gestão de Segurança e Saúde (OHSAS – 18001)
Comitês de Segurança
801
21744
1.715
17
5,65
3,03
4,12
2,912,80
2003 2004 2005 2006 1S07
Taxa de Gravidade* Taxa de Frequência*
* Conforme NRB (Legislação Brasileira)
21
GestãoGestãoProgramas SociaisProgramas Sociais
Projeto Eletropaulo na Comunidade (5ª edição em 2006)– 30 eventos em escolas públicas – total de 120 mil visitantes
Circo das Artes e Creches Luz e Lápis– Desenvolvimento sócio-cultural de 650 crianças e adolescentes
Salas de Leitura– 50 salas de leituras implantadas, proporcionando às comunidades de baixa
renda acesso a cultura. Acervo de 1000 livros.
O Consumidor é Show (*)– Shows gratuitos para 50 mil pessoas, 3 toneladas de alimentos arrecadados
Voluntariado - Campanhas– Agasalho - arrecadação de 40 mil peças.
– Páscoa - 650 ovos de chocolate
– Natal 615 kits de natal
(*) Com recursos da Lei Rouanet nº 8.313/91
22
GestãoGestãoMeio AmbienteMeio Ambiente
Ampliação do escopo do Sistema de Gestão Ambiental (SGA) e da Certificação ISO 14001:2004 (182 para 188 sites certificados)
Licenciamento Ambiental dos novos empreendimentos ou reformas. Iniciativa: Início do processo de licenciamento ambiental da infra-estrutura existente.
Projeto Pomar: Parceria com a Secretaria Estadual de Meio Ambiente
Arborização Urbana: Guia de arborização urbana, treinamentos sobre técnicas de poda, 2 projetos de P&D (R$ 630 mil) voltados a gestão da arborização e resíduos. Inovação tecnológica: cadastro de árvores no sistema geo-referenciado e “palm pilots”.
Elaboração e publicação em 2006 do GRI (Global Reporting Initiative)– Relatório de Sustentabilidade Ambiental e implantação de indicadores ambientais
Manutenção do acordo com World Wide Fund for Nature (WWF)– Divulgação e arrecadação de recursos para proteção da Amazônia
23
ConclusãoConclusão
Lucro Líquido de R$ 505,5 milhões no 1S07, 123,9% superior ao lucro líquido do 1S06
Redução de 30,0% na dívida líquida consolidada nos últimos 12 meses
Alongamento do prazo médio da dívida de 3,9 para 5,5 anos
Elevação dos ratings pela S&P em escala nacional de A- para A
Taxa de Arrecadação de 99,7%
R$ 487,8 milhões de dividendos declarados referentes ao 1S07 a serem pagos em 3 de Setembro de 2007
25
Perfil da TietêPerfil da Tietê
Resumo Operacional e FinanceiroResumo Operacional e Financeiro
ÁÁrea de Concessãorea de Concessão Concessão de 30 anos expira em 2029
10 hidroelétricas no Estado de São Paulo nos rios Tietê, Pardo e Mogi Guaçu
Com Capacidade Instalada de 2.651 MW, gerou, no 1S07, 18% da energia gerada no Estado de São Paulo
100% da energia assegurada évendida para a Eletropaulo via PPA, até Dezembro de 2015
Preço ajustado anualmente pela inflação (IGP-M)
100% do lucro líquido distribuído na forma de dividendos
R$ milhões 2005 2006 1S07
Energia Gerada (GWh) 12.852 12.475 7.091
Receita Líquida 1.220 1.387 740
EBITDA 939 1.097 520
Margem EBITDA 77,0% 79,1% 70,2%
Lucro Líquido 556 614 303
Oceano Atlântico
26
18,7%
8,5%
8,1%
9,5%
4,6%
2,1%
12,0%11,3%
20,1%
4,9%
A AES Tietê representa 2,5% do Total da Capacidade Instalada do Brasil e é 9ªmaior companhia geradora de energia do país (2ª maior entre as empresas privadas).
As 10 maiores geradoras de energia representam 62,3% (65.941 MW) do total da capacidade instalada no Brasil (105.927 MW).
BrasilBrasil10 maiores Geradoras de Energia 10 maiores Geradoras de Energia -- 20062006
Fonte: ANEEL; Gasnet.
Energia Gerada no BrasilEnergia Gerada no Brasil2006 – 403,6 TWh R$ BilhõesR$ Bilhões
14,0%
8,1%13,0%
8,1%
2,6%
2,5%13,6%12,1%
23,0%
3,1%
AES Tietê
CHESF
Furnas
CESP
Itaipú
Cemig - GT
Tractebel
Copel - GER
Eletronorte
Duke
27
Destaques do SemestreDestaques do Semestre
Aprovação em Abril/2007, pela Aneel, das licenças adquiridas para a construção de 3 PCH’s no Estado do Rio de Janeiro
Aprovada em 10 de agosto a distribuição de R$ 142,1 milhões em dividendos, correspondentes a 100% do lucro líquido do 2T07:
– R$ 1,42 por lote de mil ações ON– R$ 1,56 por lote de mil ações PN
1S071S07
EventosEventosSubseqSubseqüüentesentes
PIS/Cofins – Impacto positivo de R$ 49,2 milhões no lucro líquido no 2T07
Aumento das despesas de transmissão (TUSDgeração) – Efeito negativo de R$ 61,1 milhões no lucro líquido no 2T07
Ebitda de R$ 519,8 milhões no 1S07, 4,2% inferior ao 1S06
Lucro líquido de R$ 302,5 milhões no 1S07, redução de 1,0% em relação ao 1S06
28
Energia Gerada Energia Gerada –– MW mMW méédiodio Energia Faturada Energia Faturada -- GWhGWh
BalanBalançço Energo Energéético tico –– 1S071S07
Aumento de 15,3% na Energia Gerada (1S07 x 1S06)
Geração 28,7% superior a Energia Assegurada
(1.275 MW médios)
Crescimento de 22,5% no volume de vendas para
CCEE/MRE (1S07 x 1S06)
Tarifa bilateral Eletropaulo:Julho/2006 a Maio/2007 - R$ 133,87/MWh
A partir de Junho/2007 – R$ 127,03/MWh
Tarifa MRE – R$ 7,47/MWh
Tarifa CCEE * – R$ 44,05/MWh
* média do 1S07
1.0401.258
1.392 1.363 1.467 1.4241.642
97,6% 109,2% 106,9% 115,1% 111,7% 128,7%80,7%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S07
Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada
5.557 5.587
914
7386.749
7.239
961
177
1S06 1S07
Eletropaulo MRE CCEE/Perdas
+7,3%
29
ConfiabilidadeConfiabilidade
Taxa de Falha (TF) e Disponibilidade
da Unidade Geradora (DUG)
apresentaram performances
superiores à estabelecida pela ANEEL
– 2,9% para TF e 92,0% para DUG
As usinas da Companhia apresentam
uma média de 8,3 anos de operação
sem acidentes com afastamento
Taxa de Falha x DisponibilidadeTaxa de Falha x Disponibilidade PerPerííodoodo SemSem AcidenteAcidente
Usina Período Sem Acidentes - Anos
Ibitinga 19,5MogiGuaçu 12,9Nova Avanhandava 10,0 Água Vermelha 9,4Limoeiro 7,3Barra Bonita 7,3Promissão 5,8Caconde 4,7Euclides da Cunha 4,3Bariri 2,0
2,2
3,0
2,5
1,6 1,7
0,8
2,3
92,5%93,0%92,6%90,9%
96,1%94,2%96,8%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 1S07
Taxa de Falha - TF Disponibilidade da Unidade Geradora - DUG
30
16,2% 2,4%
3,0% 22,9%
55,5%
Equip.
Hidrovia
PCH
TI
Meio Amb.
1S071S07
InvestimentosInvestimentos
Capex – 1S07: R$ 21,7 milhões
– Recapacitação e Modernização de usinas – R$ 12,0 milhões
– Meio Ambiente (reflorestamento) – R$ 5,0 milhões
– Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH’s) – R$ 3,5 milhões
– Outros (SAP, Hidrovia etc.) – R$ 1,2 milhões
Estimativa de Capex para 2007: R$ 75,5 milhões:
– R$ 22,4 milhões: Construção de 3 PCHs no interior do Estado
de São Paulo, totalizando 8MW de potência instalada
– R$ 36,6 milhões: Recapacitação e modernização das usinas
– R$ 11,7 milhões: Meio Ambiente
– R$ 4,8 milhões: SAP
Investimento em Pequenas Centrais Hidrelétricas
– Aquisição de licenças para construção de 3 PCHs no Estado do
Rio de Janeiro, com capacidade instalada total de 52 MW e
energia assegurada de 28,97 MW médios, aprovados pela
ANEEL – investimento previsto de R$ 225 milhões em 2 anos,
dos quais já foram investidos R$ 15,3 milhões
R$ milhõesR$ milhões
12,421,9
27,5
46,5
21,7
75,5
2003 2004 2005 2006 1S07 2007e
31
ObrigaObrigaçção de Expansãoão de Expansão
Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro de 2007:
– aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou – contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado
Restrições para cumprimento:– Estado de São Paulo – insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para
instalação de usinas térmicas – Fornecimento de gás restrito– Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04)
Proposta apresentada pela AES Tietê ao Governo do Estado de SP:– Contratação de consultoria especializada para elaborar em 12 meses um relatório técnico
que abordará dos ângulos técnico, financeiro, regulatório e ambiental, as possibilidades de expansão da capacidade geradora no Estado de SP à luz do Novo Modelo do Setor Elétrico
Até o momento a AES Tietê não recebeu nenhuma resposta formal por parte do Governo ou da Aneel
32
+70,8%+70,8%
+33,2%+33,2%
34 33 16 16
8245
4416
74 175
36132
1S06 1S07 2T06 2T07
190
253
96
164
698.0740.4
348.8380.7
1S06 1S07 2T06 2T07
ResultadosResultados
+6,1%+6,1%
+9,1%+9,1%
Receita líquida do 1S07 foi 6% superior ao 1S06:
(i) reajuste no preço do contrato bilateral em Julho/06 (0,9%)
(ii) maior volume de energia demandado pela Eletropaulo e maiores vendas para o CCEE / MRE no 1T07.
(iii) Impacto positivo de R$ 28,5 milhões decorrente da mudança no regime de tributação do PIS/Cofins
Aumento de 33,2% nos custos e despesas operacionais principalmente em função de itens extraordinários ocorridos no 1S07:
(i) Compra de energia – Contabilização de R$ 92,5 milhões decorrentes do aumento da tarifa de transmissão (TUSDgeração) – Res. Homolog. 497/07
Receita LReceita LííquidaquidaR$ milhõesR$ milhões
Custos e Despesas OperacionaisCustos e Despesas OperacionaisR$ milhõesR$ milhões
Compra de Energia, Encargos e Recursos hídricos
Demais Despesas OperacionaisDepreciação
33
Resultados Resultados
EBITDAEBITDAR$ milhõesR$ milhões
--4,2%4,2%
--13,5%13,5%
Margem EBITDA
542,5519,8
268,8232,6
77,1%
61,1%
70,2%77,7%
1S06 1S07 2T06 2T07
34
(47,1)
(18,9)(23,7)
10,1
1S06 1S07 2T06 2T07
305,5 302,5
152,6 142,1
1S06 1S07 2T06 2T07
Resultados Resultados
Efeito positivo no 2T07 da contabilização do ganho monetário dos créditos tributários de PIS/Cofins no valor de R$ 36,6 milhões
Redução do IGP-M em 50,0% (2T07 x 2T06)
Dividendos declarados correspondem a 100% do lucro líquido do 2T07 (R$ 142,1 milhões)
– R$ 1,42 por lote de mil ações ON– R$ 1,56 por lote de mil ações PN
Data Ex-Dividendos 27/08/2007
Data de Pagamento 03/09/2007
Resultado FinanceiroResultado FinanceiroR$ milhõesR$ milhões
Lucro LLucro LííquidoquidoR$ milhõesR$ milhões
--6,9%6,9%
43,8% 40,9%
37,3%43,8%--1,0%1,0%
Margem Líquida
--59,9%59,9%
35
DDíívida Lvida LííquidaquidaR$ MilhõesR$ Milhões
EndividamentoEndividamento
Disponibilidades em 30/06/2007 = R$ 578 milhões – Aplicações financeiras com prazos inferiores à 90 dias– Rentabilidade média em torno de 100% do CDI
R$ milhões
1.4061.254
1.096
661682676
0,7x 0,6x 0,7x 1,4x
2,0x
3,2x
2002 2003 2004 2005 2006 1S07
Dívida LíquidaDívida Líquida / EBITDA
VencimentoMontante Credor Vencimento Custo Garantia
1.305,2 Eletrobras mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis
4,9 FunCesp III set/27 IGP-M + 6% a.a. Recebíveis
36
Fluxo de CaixaFluxo de Caixa
Fluxo de caixa livre do 2T07 negativo em R$ 112,3 milhões, devido aos pagamentos de R$ 165,1 milhões e de R$ 160,5 milhões referentes aos dividendos sobre o lucro apurado no 4T06 e no 1T07, respectivamente
R$ milhões 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07
Saldo Inicial 852 777 674 691 687
Geração Operacional de Caixa 308 290 280 288 308
Investimentos (6) (8) (24) (10) (12)
Despesas Financeiras Líquidas (18) (15) (19) (16) (18)
Amortização Líquida (44) (50) (45) (46) (48)
Imposto de Renda (20) (16) (32) (220) (17)
Dividendos e JSCP (295) (305) (143) - (325)
Caixa Livre (74) (104) 17 (4) (112)
Saldo Final 777 674 691 687 574
37
GETI4
GETI3
Mercado de CapitaisMercado de Capitais
Tietê x Ibovespa x IEE Tietê x Ibovespa x IEE -- Index 100 = junho/06Index 100 = junho/06
Volume financeiro mVolume financeiro méédia/diadia/dia(R$ mil)(R$ mil)
DividendDividend YieldYield
100%
96,9%
95,0%
Sustentabilidade– Relatório de Sustentabilidade
elaborado conforme padrões
GRI pela primeira vez.
1.698
1.8134.232
5.714
1.6284.012
2005 2006 1H2007
64,0%
72,4%
3.441
5.930
9.726
48,5%
90
100
110
120
130
140
150
160
170
jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07
57,6%
44,1%44,2%
13,2%
11,4%
13,4%
13,2%
12,0%
12,3%2004
2005
2006
GETI3 GETI4 Ibovespa IEE
PayoutPayout
38
Projeto Geração Cidadania– Apoio a projetos culturais, educativos e/ou de
desenvolvimento humano que beneficiam comunidades do interior do estado de São Paulo
Projeto Acorde para o Meio Ambiente– 9 Concertos gratuitos realizados em diferentes
cidades. Público total de 18 mil pessoas e arrecadação de 2,3 toneladas de alimentos doados a diversas instituições
Projeto Salas de Leitura– 25 Salas de leitura contendo acervo de mil livros
Projeto Guri– Patrocínio a cinco pólos. Mais de 700 crianças de
famílias de baixa renda Têm a oportunidade de aprender a tocar instrumentos musicais e participar de coral
GestãoGestãoProgramas SociaisProgramas Sociais
39
Conexões Globais– Alinhamento das ações da empresa às Convenções e Tratados Internacionais– Ações da AES Brasil adotadas como “Best Practice” pela AES Corp– Repercussão positiva junto às autoridades ambientais e às ONGs que atuam nesta
área.
Crédito de Carbono– Avaliação de Projetos em andamento
Programa de Flora– Produção de 1 milhão de mudas no viveiro
da Usina Promissão - Doação de mudas àsociedade, produtores rurais, prefeituras e ONGs
Programa de Manejo Pesqueiro– Produção e soltura de 2,5 milhões de
alevinos nos 10 reservatórios
GestãoGestãoMeioMeio AmbienteAmbiente
40
ConclusãoConclusão
Geração 29% acima da energia assegurada no 1S07
Lucro líquido de R$ 302,5 milhões no 1S07, redução de 1,0% em relação ao 1S06, com Margem Líquida de 40,9% ante 43,8% no 1S06
– A redução do lucro líquido deve-se principalmente ao aumento de R$ 92,5 milhões nas despesas com transmissão (TUSDgeração) - evento extraordinário
Distribuição de 100% do lucro líquido do 1S07* na forma de dividendos, no valor total de R$ 302,6 milhões
Busca por novas oportunidades de investimento e expansão, visando incrementar os resultados da Companhia
* R$ 160,5 milhões referentes ao lucro do 1T07 distribuídos em 06/06/2007 e R$ 142,1 milhões referentes ao lucro do 2T07 a serem pagos em 03/09/2007
41
ELETROPAULO METROPOLITANA ELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S.A.ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S.A. AESAES TIETÊ S.A.TIETÊ S.A.
42
DeclaraDeclaraçções contidas neste documento, relativas ões contidas neste documento, relativas àà perspectiva dos negperspectiva dos negóócios, cios, ààs projes projeçções ões de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescde resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, imento das Empresas, constituemconstituem--se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da adminse em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administraistraçção ão em relaem relaçção ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente depeão ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de ndentes de mudanmudançças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elas no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor eléétrico e do trico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanmercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudançças. as.