不必努力，投資反而贏？

不必努力，投資反而贏？

李柏鋒財經部落客、理財專欄作家

巴菲特：我相信這個基金的長期績效將會非常傑出，甚至會比那些聘請高薪經理人的基金表現得更好。

2014 年巴菲特給股東的信

一個認真散戶的故事

要練神功，必先用功

我可以打十個！

聽說同事股票賺錢買了車

你看看，十賭九輸

聽說同事股票賺錢買房子了

同事買了第二間房我等下跌再來買

同事買第三間房了怎麼還不跌？

太好了，買！

果然趨勢向上再買！

全賣了！

……

自己練功的結果是追高殺低

聽說有老師帶，就能低買高賣

好的老師帶你上天堂壞的老師帶你住套房

結果都遇到壞老師上不了天堂，連套房都用租的

讓專業的來好了理專說：基金經理人超專業的

https://www.youtube.com/watch?v=yKWwrxaOxsY

後來發生什麼事，當事人忘了

只記得理專一直說：基金投資有賺有賠，

申購前應詳閱公開說明書，過去的績效不代表未來表現。

傳奇大師的故事

沃倫 ‧ 巴菲特，波克夏的 CEO

有人說，偉大的不是巴菲特

而是美股市場

99 萬

在 1965 年投資美股 1 萬…

過去 49 年的年化報酬率

6942 萬

99 萬

在 1965 年投資波克夏 1 萬

過去 49 年，市場有近 100 倍的報酬

巴菲特則有近 7,000倍

只有一個「神」字可以形容

最後，我的故事

2006 年結婚，感覺到理財的重要2007 年展開自學，認識到指數化投資

1980s ，看到爺爺和爸爸在投資

2009 年金融海嘯進場投資指數

Q ：為什麼都看指數，卻投資個股？

2011 年歐債危機再進場投資指數

2014 年 7 月初，投資指數總績效 +125% 。

什麼是指數化投資？投資一個追蹤指數的工具

獲得跟指數一樣的報酬不用選股

低成本

如果市場的總報酬是 10,000元

有 100 位投資人

你覺得你會賺到多少？

每個人都賺到這麼多？

呈現常態分佈？

聽過 80 / 20 法則嗎？

這才是市場真正的樣子

80 ％的錢，被 20 ％的人賺走80 ％的人，只賺走 20 ％的錢

Winner

Loser

• 20 人，賺走 8,000元

• 平均每人賺 400 元

Winner

• 80 人，賺走 2,000元

• 平均每人賺 25 元Loser

你要當哪一種人？

如果市場的總報酬是 10,000元

有 100 位投資人

你打算賺多少？

賺到 100 元，已贏八成人

賺 100 元，就是市場的平均報酬

等於指數的報酬

要贏指數有多難？專業的基金經理人沒一個敢保證

巴菲特：我的遺產會成立一個信託基金，我老婆為受益人，我對這個基金的投資建議如下：1. 10%配置在短期政府債券2. 90%配置在 S&P 500 指數基金

2014 年巴菲特給股東的信

為什麼一輩子遠遠贏過指數的巴菲特卻建議投資指數基金？

因為投資指數，已經是贏家

大概就像一個人學了十年武功，不相信怎麼可能站著不動就會贏。

Q ：為什麼那麼少人投資指數？

Q ：投資指數能賺多少錢？以美股為例，過去 20 年的年化報酬率為 9.22% ，八年你的資產就能加倍。

Q ：怎麼開始投資指數？每個人，現在、馬上就可以投資指數。

馬上做，你就是贏家你只要定期定額投資，並長期持有指數基金

不必選股，不需擇時贏過八成的投資人