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第十三章 失业与通货膨胀. 第一节 失业. 本节的目标： - 失业的类型及原因 - 自然失业率与充分就业 - 失业的代价 - 就业政策. 失业的定义 有劳动能力的人愿意工作没有工作正在寻找工作的社会现象。. 一、失业的类型及原因. 1 、自然失业 是指由于经济中某些 难以避免的原因 所引起的失业。即经济在正常时期存在的失业，又称长期失业。. （ 1 ）摩擦性失业. 摩擦性失业是指劳动力市场供求信息不完善以及劳动力在异地之间流动的成本引起的失业 。. （ 2 ）结构性失业. - PowerPoint PPT Presentation
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第十三章 失业与通货膨胀
第一节 失业 本节的目标 - 失业的类型及原因1048707 - 自然失业率与充分就业 - 失业的代价 - 就业政策1048707
失业的定义 有劳动能力的人愿意工作没有
工作正在寻找工作的社会现象
一失业的类型及原因1048707
1 自然失业 是指由于经济中某些难以避免的
原因所引起的失业即经济在正常时期存在的失业又称长期失业
（ 1 ）摩擦性失业
摩擦性失业是指劳动力市场
供求信息不完善以及劳动力在
异地之间流动的成本引起的失
业
（ 2 ）结构性失业
结构性失业是由经济结构变动引
起的由于现有劳动力技能与新兴
产业需要的不适应引起的失业叫
做结构性失业
2 周期性失业
周期性失业是指由于经济中的
总需求不足引起的失业因此也
称为总需求不足的失业
这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
第一节 失业 本节的目标 - 失业的类型及原因1048707 - 自然失业率与充分就业 - 失业的代价 - 就业政策1048707
失业的定义 有劳动能力的人愿意工作没有
工作正在寻找工作的社会现象
一失业的类型及原因1048707
1 自然失业 是指由于经济中某些难以避免的
原因所引起的失业即经济在正常时期存在的失业又称长期失业
（ 1 ）摩擦性失业
摩擦性失业是指劳动力市场
供求信息不完善以及劳动力在
异地之间流动的成本引起的失
业
（ 2 ）结构性失业
结构性失业是由经济结构变动引
起的由于现有劳动力技能与新兴
产业需要的不适应引起的失业叫
做结构性失业
2 周期性失业
周期性失业是指由于经济中的
总需求不足引起的失业因此也
称为总需求不足的失业
这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
失业的定义 有劳动能力的人愿意工作没有
工作正在寻找工作的社会现象
一失业的类型及原因1048707
1 自然失业 是指由于经济中某些难以避免的
原因所引起的失业即经济在正常时期存在的失业又称长期失业
（ 1 ）摩擦性失业
摩擦性失业是指劳动力市场
供求信息不完善以及劳动力在
异地之间流动的成本引起的失
业
（ 2 ）结构性失业
结构性失业是由经济结构变动引
起的由于现有劳动力技能与新兴
产业需要的不适应引起的失业叫
做结构性失业
2 周期性失业
周期性失业是指由于经济中的
总需求不足引起的失业因此也
称为总需求不足的失业
这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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一失业的类型及原因1048707
1 自然失业 是指由于经济中某些难以避免的
原因所引起的失业即经济在正常时期存在的失业又称长期失业
（ 1 ）摩擦性失业
摩擦性失业是指劳动力市场
供求信息不完善以及劳动力在
异地之间流动的成本引起的失
业
（ 2 ）结构性失业
结构性失业是由经济结构变动引
起的由于现有劳动力技能与新兴
产业需要的不适应引起的失业叫
做结构性失业
2 周期性失业
周期性失业是指由于经济中的
总需求不足引起的失业因此也
称为总需求不足的失业
这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
（ 1 ）摩擦性失业
摩擦性失业是指劳动力市场
供求信息不完善以及劳动力在
异地之间流动的成本引起的失
业
（ 2 ）结构性失业
结构性失业是由经济结构变动引
起的由于现有劳动力技能与新兴
产业需要的不适应引起的失业叫
做结构性失业
2 周期性失业
周期性失业是指由于经济中的
总需求不足引起的失业因此也
称为总需求不足的失业
这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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（ 2 ）结构性失业
结构性失业是由经济结构变动引
起的由于现有劳动力技能与新兴
产业需要的不适应引起的失业叫
做结构性失业
2 周期性失业
周期性失业是指由于经济中的
总需求不足引起的失业因此也
称为总需求不足的失业
这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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2 周期性失业
周期性失业是指由于经济中的
总需求不足引起的失业因此也
称为总需求不足的失业
这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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这种失业在经济萧条时期上升在经济繁荣时期下降由于这种失业和经济的周期性波动密切相关所以被叫做周期性失业
政府旨在稳定经济的需求管理政策就是要减少周期性失业实现充分就业目标
周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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周期性失业
t
N
O
繁荣
衰退
萧条
复苏
周期性失业与需求管理的政策
二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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二自然失业率与充分就业 1 自然失业率 是经济在正常情况下的失业率
即劳动市场处于供求稳定状态时的失业率这时经济既没有通货膨胀也没有通货紧缩
宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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宏观经济学的重点以及政
府宏观经济政策所要解决的
是周期性失业
2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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2 充分就业
充分就业达到自然失业率 u
就是充分就业
即实际失业率为自然失业率时经济中就实现了充分就业
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
或者
消灭了周期性失业的就业状态
自然失业率 = 充分就业的失业
率 = 长期均衡的失业率
三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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三失业的代价1 经济代价 就业有助于提高 GDP 失业率的提
高必定会减少实际 GDP 失业在经济
上最大的损失就是实际 GDP 的减少
奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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奥肯定理 当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长（美国一般将之定义为 3 ）下降 2 时失业率上升大约 1
当实际 GDP 增长相对于潜在 GDP
增长上升 2 时失业率下降大约 1
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
奥肯定理
失业率的变动是实际 GDP 增长率的一半
或者实际 CDP 增长率的变动是失业率变动的两倍
可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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可以用以下公式描述奥肯定理 失业率变动率 = -12times （实际 GDP 变动率 -3
） 或者实际 GDP 变动率 = 3 - 2 times 失业率变动率
根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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根据上述公式当实际 GDP 的平均增长率为 3 时（与潜在 GDP 增长率一致）失业率保持不变
失业率变动率 = -12 times （ 3 - 3 ） = 0
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
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LAS
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Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
当经济扩张快于 3 时失业率下降的幅度等于经济增长率的一半例如GDP 到第二年度增长 5 （比正常水平
高 2 ） 奥肯定理预期失业率下降1
失业率变动率 = -12times （ 5 - 3 ） = -1
当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
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AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
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Yf Y
SAS0
SAS1
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Y0
AD1
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P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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Yf Y
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SAS1
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Y0
AD1
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含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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当 GDP 下降或增长不到 3 时失业率上升例如如果 GDP 到第二年度下降 1 （比正常水平低 4 ）奥肯定理预期失业率上升 2
失业率变动率 = -12times （ -1 - 3 ） = 2
奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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奥肯定理的重要结论
为防止失业率上升实际 GDP
增长必须与潜在 GDP 增长同样快
如果想要使失业率下降实际
GDP 增长必须快于潜在 GDP 增长
因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
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P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
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Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
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P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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因此奥肯定律的意义在于揭示
了经济增长与失业之间的关系
而不在于其所提供的具体数值
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
2 个人和家庭代价 失业给个人带来人力资本的损失 - 失业者已有的人力资本得不到运用 - 长期失业会降低人力资本的价值
（人力资本折旧）
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
Thank you
3 社会代价
失业率上升引起犯罪率上升
引发社会不稳定（抗议示威）
四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
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P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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P0
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AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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四就业政策
政府就业机构
传播工作需求信息以使工人与工作岗位更好地匹配
公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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公共职位培训计划 帮助工人更容易从衰落的行业转向
新兴行业
失业保险（ UI ） UI 在工人失去工作后支付给工人他们自己从前工资的一部分
失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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失业保险（ UI ）的好处 - 可以给失业者更长的时间寻
找工作可能使工作与工人之间更加匹配
- 而这可能会带来更高的生产效率与收入
对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
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P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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对 UI 的批评增加了摩擦失业
ndash降低了失业的机会成本
ndash降低了寻找工作的紧迫性
ndash因此 降低了就职率 f （找到工作的失业者的比率）1048707
第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
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P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
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Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
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P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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第二节 通货膨胀通货膨胀的含义通货膨胀的类型通货膨胀的原因通货膨胀的危害
一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
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AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
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AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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一通货膨胀的含义 通货膨胀因货币供给量太多
而引发的物价水平的持续上涨 物价水平上涨 物价持续上涨 与货币供给量太多有关
二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
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2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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二通货膨胀的类型
按照价格上升速度分类 温和的通货膨胀（爬行的通
货膨胀）每年物价上涨率在 10
以下
奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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奔腾的通货膨胀（严重的通货
膨胀）指年通货膨胀率在两位数
甚至三位数的情况
对经济有较大的负面影响
超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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Yf Y
SAS0
SAS1
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Y0
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P3
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含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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超速通货膨胀（恶性通货膨胀）年通货膨胀率在 1000 以上的情况
货币将失去其作为价值储藏的作用也可能失去其他功能人们可能采取实物交易形式或借助更稳定的外币来完成交易
三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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三通货膨胀的原因
需求拉上的通货膨胀
成本推动的通货膨胀
1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
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SAS1
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Y0
AD1
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P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
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AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
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7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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1 需求拉上的通货膨胀
含义总需求超出了充分就业
产量之后引起的价格水平持续上涨
的情形
ldquo过多的货币追求过少的商品rdquo
需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
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P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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需求拉上的通货膨胀
YO
P
AD2
AD1
AD3
AD4AS
P3
P2
P1
P4
Y1 Y2 Y3
注意 SAS曲线是一条斜率不断加大的曲线表明随着未被利用的资源逐渐减少产量的增加越来越慢实现充分就业后 LAS
曲线完全垂直
需求拉上的通货膨胀
引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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Yf Y
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SAS2
Y0
AD1
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含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
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2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
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A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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引起总需求过度扩张的原因
实际因素
货币因素 货币供给量增加
政府购买增加边际消费倾向增加投资预期收益率增加出口增加
仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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LAS
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P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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Yf Y
SAS0
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Y0
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P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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仅仅是实际因素的变动只能导致价格水平一次性上涨（实际因素的变动有一定限度）
只有货币供给量具有持续扩张的能力可以引起总需求曲线的持续右移
需求拉上的通货膨胀是由实际因素和货币因素共同作用引起的
2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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Yf Y
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SAS1
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Y0
AD1
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P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
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Yf Y
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含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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2 成本推动的通货膨胀
含义是指在没有超额需求的情
况下由于成本上升而引起的通货膨胀
工资推动
原材料价格上升
（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
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Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
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2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 1 ）工资推动的通货膨胀
是指工会作为一个垄断组织由于其力量强大使得工人可能获得高于均衡水平的工资过高的工资推动了总供给曲线的左移从而造成工资推动的通货膨胀
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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成本推动的通货膨胀P
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P2
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Yf Y
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AD2
P3
P4滞涨停滞膨胀的简称是指通货膨胀和高失业同时并存的经济现象
（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 2 ）利润推动的通货膨胀
是指一些垄断性经济组织控制了某些重要的原材料的生产和销售他们为了获得高额的垄断利润而提高价格使总供给曲线左移从而导致通货膨胀
注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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注意的问题 在货币供给不变时由成本上升引起
的价格上涨是一次性的而且市场机制的调节作用最终会使价格水平恢复到原来的均衡状态由成本因素之所以会引发严重的通货膨胀其原因在于政府对失业率上升而采取的增加货币供给的反应
成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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成本推动的通货膨胀P
O
P2
P1
P0
LAS
AD0
Yf Y
SAS0
SAS1
SAS2
Y0
AD1
AD2
P3
P4
含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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含义人们根据观测到的现在的通货膨胀来形成他们的通货膨胀预期
预期通货膨胀 = 上一年通货膨胀
3 预期的通货膨胀
于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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于是工资协议购销协议利
率都会上涨 5 结果明年的价
格就没有办法不上涨 5 一旦预
期形成价格就会持续上涨称为
惯性
预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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预期的通货膨胀（惯性通货膨胀）
这表明通货膨胀存在惯性 - 在没有供给冲击和周期性失业的情
况下 通胀将以现有速度无限期持续下去
-过去通货膨胀影响当前通货膨胀的预期这反过来影响人们对工资和价格水平的制定
四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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四通货膨胀对经济的影响
分为两类
-未预期到的通货膨胀
- 当通货膨胀可以预期
1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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1 未预期到的通货膨胀 价格水平的上升超出人们的预料
或者人们根本没有想到价格会上涨 例如国际市场原材料价格突然上涨所引起的国内价格的上升或者中央银行突然增加货币供给量
（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 1 ）债权人受损债务人受益 很多长期贷款基于预期通货膨胀 πe
来规定名义利率 1048707 如果实际通货膨胀 π高于预期通货
膨胀 πe 则债权人受损债务人受益
举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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举例 债务人 amp 债权人 - 如果 gt e 那么 (r ) lt (r
e)
- 例如 5 gt 3 那么 (5-5)
lt (5-3)
-购买力会从债权人向债务人转移
通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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通货膨胀对政府有利 政府是最大的债务人政府预算经
常出现赤字需要发债弥补 政府只需付出印刷纸币的小小成本
就可把居民的财富转为政府收入这实际上是对居民的一种隐性征税被称为通货膨胀税
通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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通货膨胀税（ inflation tax ）
从印刷货币中获益可能导致通货膨胀通货膨胀就象隐蔽的税收悄无声息之间就把老百姓的财产给剥夺走了
（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 2 ）雇工受损雇主受益
通货膨胀有利于雇主不利于雇工
（固定工资合约）
Puarrrarr名义工资不变rarr企业成本下降
rarr企业产量增加
（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 3 ）固定收入者的领取者受损
通货膨胀会使固定收入者的实际收入减少
- 通货膨胀不利于领取固定养老金的退休者
- 通货膨胀不利于出租人有利于承租人（固定租金）
2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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2 当通货膨胀可以预期
预期通货膨胀人们根据观测
到的现在的通货膨胀来形成他们
的通货膨胀预期
（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 1 ）增加交易成本1048707 交易成本之一皮鞋成本 定义 为避免通货膨胀税而减少所
持有货币量所带来的成本与不方便
当通货膨胀非常严重时皮鞋成本不可忽视
交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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交易成本之二家庭和企业的资产管理
- 寻找货币的替代物 - 关注汇率变动 -物物交易
（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 2 ）菜单成本 菜单成本调整价格的成本 比如 印刷新报价单 印发新目录表 1048707 通货膨胀越高企业就越频繁地
重复以上两个行为从而导致营运成本增加
（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 3 ）相对价格扭曲
1048729 通货膨胀时企业无法判断物
品价格变动是真实需求的增加还是
通货膨胀导致所有物品涨价的结果
因而干扰相对价格信息传递的功能
（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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（ 4 ）税收体系的扭曲
通货膨胀会增加人们收入（工资
收入利息收入资本利得）的税
收负担
第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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第三节 通货膨胀与失业的关系
短期菲利浦斯曲线
长期菲利浦斯曲线
一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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一短期菲利浦斯曲线
1 短期菲利浦斯曲线的提出 菲利浦斯（ AWPhilips ） 1914-1
975 在英国任教的新西兰籍经济学家
1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
The end of this chapter
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1958 年菲利浦斯研究了 1861mdash1
957 年英国失业率和货币工资增长率
的统计资料发现了两者之间存在着
显著的负相关关系这就是原始的菲
利浦斯曲线
货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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货币工资增长率
货币工资增长率
失业率失业率
PC
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
在其他条件不变的情况下失业率与货币工资增长率反方向变动
原始菲利浦斯曲线
新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
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1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
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A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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新古典综合派对 原始菲利浦斯曲线的改造
以萨缪尔森为代表的新古典综合派对原始菲利浦斯曲线的加以改造的出发点
通货膨胀率 = 货币工资增长率 - 劳动生产增长
率
根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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根据
通货膨胀率
= 货币工资增长率 - 劳动生产增长率
假定劳动生产增长率 = 0
则通货膨胀率 = 货币工资增长率
通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
5
7
2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
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通货膨胀率
通货膨胀率
失业率失业率
PC
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
菲利浦斯曲线（ Philips curve
PC ）表示失业率与通货膨胀
率之间负相关关系的曲线
改造后的菲利浦斯曲线
短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
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2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
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1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
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2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
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短期菲利浦斯曲线的含义
含义表示预期通货膨胀率不变时通货膨胀率与失业率之间交替关系的曲线
短期从预期到需要根据实际通货膨胀作出调整预期的时间
短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
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2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
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短期菲利浦斯曲线
u
O
PC
5
2
2 4(u)
A
B
A 点 = e 失业率为自然失业率
总需求增加 ＞ e
企业成本降低生产扩张失业率下降经济状态运动到 B 点 短期通胀率与失业率存在交替关系
PC
2 菲利浦斯曲线的政策意义
菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
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5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
LPC
O
2
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2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
济政策的长期无效性问题
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菲利浦斯曲线揭示的通货膨胀与失
业之间的反方向变动的交替关系为
政府宏观经济政策的运用提供了一
个可以选择的范围可以牺牲一个目
标来换取另一个目标的实现
菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
4
5
1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
5
2
2 4(u)
A
B
例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
u
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O
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2 4(u)
A
B C
D E
PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
2 长期菲利浦斯曲线的政策意义
长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
因此在长期政府运用的扩
张性财政政策或货币政策不但不
能减少失业而且还会引起通货
膨胀率不断上升这就是宏观经
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菲利浦斯曲线的政策意义
PC
uO
4
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1
A
B
C
A 点经济安全区政府无需出台政策调控措施B 点高通胀低失业政府可采取紧缩性政策C 点高失业低通胀政府可采取扩张性政策
社会临界点短期内 政策制定者可以在π 和 u 之间进行选择
二长期菲利浦斯曲线
1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
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2 4(u)
A
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例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
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B C
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PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
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长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
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能减少失业而且还会引起通货
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1 长期菲利浦斯曲线的含义
表示当预期通货膨胀率调整到与
实际通货膨胀率相等时通货膨胀率
与失业率的关系
短期菲利浦斯曲线的移动
uO
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A
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例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
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随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
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长期菲利浦斯曲线
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PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
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长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
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例如 5=5 名义工资上升劳动力成本上升企业产量回到原来水平失业率也回到自然失业率水平 图形上由于 = e
使 PC1移动到 PC2 对应于 5 的通货膨胀率失业率上升到 4 短期菲利浦斯曲线是不稳定的它会随着人们对通货膨胀预期的变化而发生移动
C
随时间人们不断调整预期因此上述取舍关系只在短期成立
PC1
PC2
长期菲利浦斯曲线
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PC1(e=2)
长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
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失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
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B C
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长期 = e企业不会增加产量和就业失业率也就不会下降从而形成了一条与自然失业率重合的长期菲利浦斯曲线 垂直的长期菲利浦斯曲线表明在长期中不存在通货膨胀率与失业率的交替关系失业率将稳定在自然失业率的水平上
PC2(e=5)
PC3(e=7)
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失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
自然失业率而不论通货膨胀是多少
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长期菲利蒲斯曲线是一条通过自然
失业率的垂直线因为在长期经济
能够自动实现充分就业失业率就是
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因此在长期政府运用的扩
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