View
2
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
lánamarkaðurverðbréfa-markaður
lífeyris-markaður
vátrygginga-markaður
Fjármálaeftirlitið og
starfsemi lífeyrissjóða
Fjármálaeftirlitið
Jónas Fr. Jónsson
Forstjóri FME
10. maí, 2005
2
Tilgangur leikreglna um fjármálaþjónustu
� Tryggja stöðugleika og öryggi í rekstri fyrirtækja í fjármálaþjónustu
� Tryggja jafnræði viðskiptamanna þeirra
� Tryggja jafnræði fjárfesta
3
Ávinningur af fjármálaeftirliti
� Fjármálalegur stöðugleiki
� Trúverðugleiki markaðar
� Forsendur útrásar
4
Ste
fnu
ko
rt FM
EVirði - ÁhrifInnri ferliStarfsmenn / ÞekkingFjálmál
5
Öflugt lífeyriskerfi – grunnur velsældar
� Lífeyrissjóðirnir mikilvægur hluti íslenska velferðarkerfisins
� Sjóðfélagar bæði viðskiptavinir og eigendur
� Öflugt lífeyriskerfi – fyrirmynd annarra
6
Hrein eign lífeyrissjóða
Þróun hreinnar eignar lífeyrissjóða
352,7
566,1
821,3
1.498,8
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
31.12.1997 31.12.2000 31.12.2003 31.12.2006
Ma.
kr.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
Hrein eign Hrein eign sem hlutfall af vergri landsframleiðslu
7
Eignir lífeyrissjóða í OECD
E ig n ir l í f eyriss jóða O E C D rí k ja í á rs lok 2005 sem % af V L F
124,9123,2
117,498,9
66,266,1
5852,8
50,432,9
18,814,5
12,911,3
9,18,78,5
7,26,85,8
4,74,2
4,13,9
2,81,9
0,60,40,3
0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150
HollandÍ slandSviss
Bandar í k inBret landFinnlandÁst ralí a
Í r landKanada
DanmörkJapan
Sví þjóðPor t úgal
Nýja-sjálandSpánn
PóllandUngver jaland
Mexí kóNoregur
FrakklandAust ur r í k i
Belgí aTékkland
ÞýskalandÍ t alí aKórea
Slóvakí aLúxemborg
TyrklandGr ikkland
% a f VL F
8
OECD - Eignir í skráðum hlutabréfum
Eignir lífeyrissjóða OECD ríkja í árslok 2003 sem % af skráðum hlutabréfum
3%
152%
119%
78%
61%
54%
50%
50%
48%
42%
31%
29%
23%
22%
19%
19%
14%
11%
8%
8%
8%
8%
7%
6%
0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160%
Ísland
Holland
Kanada
Sviss
Bandaríkin
Ástralía
Danmörk
Bretland
Portúgal
Pólland
Mexíkó
Ungverjaland
Tékkland
Ástralía
Japan
Nýja-sjáland
Noregur
Belgía
Svíþjóð
Þýskaland
Finnland
Spánn
Ítalía
Kórea
9
Samviska íslensks fjármálamarkaðar
� Lífeyrissjóðir með a.m.k. 10% hlutafé skráðra félaga
� Öflugir fagfjárfestar – geta gert kröfur um góða stjórnarhætti
� Lífeyrissjóðir líta til langtímahagsmuna – ekki skammtímasjónarmiða
10
Áherslur í eftirliti með lífeyrissjóðum
� Langtímahagsmunir sjóðsfélaga
� Fjárfestingar séu innan ramma laganna
� Skipulag og innri ferli séu traust
� Eftirlit framkvæmt með “off-site” og “on-site” úttektum
11
Óskráð verðbréfÞróun óskráðra verðbréfa sem % af hreinni eign lífeyrissjóða
16%
7%
4%5%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
31.12.1999 31.12.2002 31.12.2005 31.12.2006
12
Breyttar áherslu FME
� Rafræn gagnaskil eftirlitsskyldra aðila
� Úrvinnslukerfi – “early warning system”
� Áhættumatskerfi fyrir lífeyrissjóðina
� Álagspróf
� Gæðaflokkunarkerfi
13
Álagspróf - forsendur
� Markaðsvirði skráðra hlutabréfa lækkar um 25%
� Markaðsvirði óskráðra hlutabréfa lækkar um 35%
� Erlendar eignir lækka um 10%
� Markaðsvirði skuldabréfa lækkar um 7%
� Markaðsvirði hlutdeildarskírteina lækkar um 20%
14
Fjöldi lífeyrissjóða
Þróun fjölda lífeyrissjóða
1311
85
53
41
32
32
0
10
20
30
40
50
60
70
Árslok 1998 Árslok 2002 Árslok 2006 30. júní 2007 (áætlað)
Fjö
ldi
Lokaðir Fullstarfandi
15
Rýmkaðar fjárfestingaheimildir
� Rýmkuðum heimildum fylgir aukin ábyrgð
� Mikilvægi innra eftirlits, áhættustýringar og þekkingar eykst
� Fjárfestingaheimildir verði endurskoðaðar reglulega
16
Eignasamsetning
Eignasamsetning lífeyrissjóða í árslok 1997 og 2006
Verðbréf með breytilegum tekjum15%
Verðbréf með breytilegum tekjum54%
Verðbréf með föstum tekjum69%
Veðlán14%
Verðbréf með föstum tekjum38%
Veðlán8%
Annað2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Árslok 1997 Árslok 2006
17
Gengisbundnar eignir
Skipting hreinnar eignar lífeyrissjóða eftir gjaldmiðlum
Eignir í erlendum gjaldmiðlum15%
Eignir í erlendum gjaldmiðlum29%
Eignir í íslenskum krónum85%
Eignir í íslenskum krónum71%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
Árslok 1999 Árslok 2006
% a
f h
rein
ni eig
n
18
Áhætta og áhrif (1)
� Áhættusæknari fjárfestingastefna
� Viðkvæmari fyrir skammtímasveiflum á mörkuðum
� Spáð auknum vexti í eignum sjóðanna – 2xVLF
19
Tryggingafræðileg staða
Tryggingafræðileg staða lífeyrissjóða án ábyrgðar annarra í árslok 2005 og 2006
22
12
3
1
22
8
3
00
5
10
15
20
25
Jákvæð staða Halli á bilinu 0,1%-5% Halli á bilinu 5,1%-10% Halli meiri en 10%
Fjö
ldi d
eild
a
Árslok 2005 Árslok 2006
20
Að lokum
� Breytingar – áskorun fyrir lífeyrissjóðina og FME
� Færri sjóðir með flóknari starfsemi
� FME mætir auknum kröfum
� Skýr stefnumótun
� Betra verkskipulag
� Nýting upplýsingatækni
lánamarkaðurverðbréfa-markaður
lífeyris-markaður
vátrygginga-markaður
Takk fyrir...
Fjármálaeftirlitið
www.fme.is
Recommended