International Project Management: M&A Kraft Cadbury

Introduction  

2nd  largest  food  group  in  the  world    $46  Billion  a  year  

 2nd  largest    confectionary  in  the  world    $10  Billion  a  year  

Outline  

I.  Acquisition:  The  battle  between  Kraft/Cadbury  a)  The  process  of  M&A        b)  Kraft  Goals      c)  Evaluating  the  Risk  and  the  stakes    

II.  Impact  &  consequences  a)  Disapproval  of  the  British  and  the  Unite  Union    b)  2  Different  cultures  collides  (USA  and  UK)      c)  Other  impact:  UK  identity  crisis  

Conclusion  and  recommendations  

I.  Acquisition:  The  battle  Kraft/Cadbury  

I.  Acquisition:  The  battle  Kraft/Cadbury  

a)   The  process  of  M&A  What  happened?    

4  months  

 Cash   Kraft  Share         Offer  rejected    

Nov.  2009   Jan.  2010  

   More  Cash     Less  Shares       Offer  accepted     No  match  

a)   The  process  of  M&A  How  it  happened?  

 è  Cash    è  Share  trade  ratio:  1  Cadbury  =  0.25  Krafts  

I.  Acquisition:  The  battle  Kraft/Cadbury  

Nov.  2009   €11.7  Billions  

a)   The  process  of  M&A  How  it  happened?  

 è    More  Cash    è  Share  trade  ratio:  1  Cadbury  =  0.18  Kraft    

I.  Acquisition:  The  battle  Kraft/Cadbury  

Jan.  2010  

Nov.  2009  

€13.6  Billions  

b)   Kraft  Goals    Horizontal  expansion  in  order  to  do  some  economy  of  scale.  

     On  a  long  term:  get  the  Indian  market  

  Diversification  of  the  Brands    

     acquiring  40  new  famous  brands  

  To  become  N°1  on  the  market  

  Stronger  on  the  market  1+1=3  

  Get  new  markets    

I.  Acquisition:  The  battle  Kraft/Cadbury  

c)   Evaluating  the  risk  and  the  stakes    Hostile  negotiation  process    Bad  impact  on  the  stock  

market  

   Iconic  Brands  :  national  pride  and  national  culture  

  Bad  image  of  the  M&A  worldwide  :  Job  loss…  

  Dominance  of  Kraft  over  Cadbury  

  2  different  way  of  doing  Business    

   Emerging  markets  Vs  Developed  markets  

  2/3  of  the  M&A  failed  before  2  fiscal  years  

I.  Acquisition:  The  battle  Kraft/Cadbury  

d)   Cultural  Vs  Financial  

I.  Acquisition:  The  battle  Kraft/Cadbury  

•  A  cultural  Brand  issue    

•  The  collapse  of  the  UK  industry      

•   Protectionism  Vs  Capitalism    

•  UK  Vs  USA  

II.  Impacts  and  Consequences  

Kraft  has  become  the  ULTIMATE  Candy  Maker  on  Earth!  

II.  Impact  and  Consequences  

II.  Impact  and  Consequences  

a)   Disapproval  of  the  British  and  the  Unite  Union  

  A  new  British  Icon  in  danger    

  A  risk  of  new  jobless  for  England    :  

   business  functions  &  productions  can  go  out  of  the  UK  

  BOD  High  payment  VS  Job  Loss   Britain  Feels  Betrayed   30,000  jobs  "at  risk“      

  Gordon  BROWN  :  «    a  policy  of  economic  protectionism  in  cases  of  takeovers  of  large  companies»  

  The  trade  Union  launched  a  petition  on  a  dedicated  website  www.welovecadbury.com  

II.  Impact  and  Consequences  

b)   Collision  between  2  different  cultures  

II.  Impact  and  Consequences  

c)   Other  Impacts  

  UK  Identity  Crisis  

II.  Impact  and  Consequences  

c)   Other  Impacts  

  UK  Identity  Crisis  

II.  Impact  and  Consequences  

       Boycotting  Kraft…  Again  

c)   Other  Impacts  

  UK  Identity  Crisis  

II.  Impact  and  Consequences  

       Boycotting  Kraft…  Again  

       Fair  trade  agreement  

 Cocoa  from  Australia  

Kraft  has  a  reluctant  position  when  it  comes  to  FTA  

Conclusion  

  M&A  are  very  complex  to  handle   High  Rates  of  Failure     Pricey  

  Internal  Factor    Fear/Job  Loss/  Trust  Issue    Culture  difference  

  External  Factor    Country  economy    Country  pride        

Recommendations  

  100  Days    Identify  

Common  goals    Not  so  different  

after  all    Work  together  

ASAP  

  Open/honest  dialogue  w/  Cad  

   Build  Trust  

  To  provide  the  map  for  cad’s  integration  

  To  unite  the  2  company  into  1  vision  

  Embrace  the  acquisition  

  Be  proud  of  your  accomplishment  

Sources  

Website  

  www.lefigaro.fr  

  www.bloomberg.com  

  www.wikipedia.org  

  www.dailymail.co.uk  

  www.ft.com  

  www.youtube.com  

Bonus  Slide  !  

  The  3  leaders  of  Cadbury  are:  

   Roger  Carr  (President)    Was  strongly  ><  

   Todd  Stitzer  (General  director)  He  said  “YEAH”  

   Andrew  Bonfield  (Financial  director)  

Todd  30  Millions