View
4
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
K A T A R Z Y N A Ś L E D Z I E W S K A
MAKROEKONOMIA II
WYKŁAD VII: CYKLE KONIUNKTURALNE
• Co to jest cykl koniunkturalny?• Mierzenie cyklu koniunkturalnego
• Fakty dot. cyklu koniunkturalnego
• Cykle koniunkturalne w klasycznej teorii
WYKŁAD VII: CYKLE KONIUNKTURALNE
• Co to jest cykl koniunkturalny?• Mierzenie cyklu koniunkturalnego
• Fakty dot. cyklu koniunkturalnego
• Cykle koniunkturalne w klasycznej teorii
CO TO JEST CYKL KONIUNKTURALNY?
• Cykle koniunkturalne - wahania trendu realnego PKB.
• Punkty zwrotne w odchyleniach realnego PKB od trendu.• dodatnie odchylenia od trendu– „boom”, faza wzrostu
• trwałe ujemne odchylenia od trendu – faza recesji
CO TO JEST CYKL KONIUNKTURALNY?
Burns and Mitchell (Measuring Business Cycles, 1946)
• Cykle koniunkturalne - wahania łącznej aktywności gospodarczej, a nie konkretnej zmiennej
• Recesje i boomy
• Zmienne ekonomiczne comovement
• mają regularne i przewidywalne wzorce zachowań w ciągu cyklu koniunkturalnego
• Cykl koniunkturalny powtarzją się, ale nie są okresowe
• Cykl koniunkturalny jest trwały
amplituda
Re
aln
e P
KB
CO TO JEST CYKL KONIUNKTURALNY?
dno
PROCENTOWE ODCHYLENIE OD TRENDU REALNEGO PKB
• 2 fazy1. Ożywienia
2. Recesji
• Szczególnie ciężka recesja - depresja
• Wahania PKB wokół trendu są dość niepewne
• Brak regularności w amplitudzie zmian realnego PKB wokół trendu.
• Brak regularność częstotliwości wahań realnego PKB wokół trendu
• Cykl koniunkturalny• N ie zdarza się w regularnych odstępach czasu
• Nie jest przewidywalny
CO TO JEST CYKL KONIUNKTURALNY?
IDEALNY CYKL KONIUNKTURALNY
górny punkt zwrotnyszczyt
dolny punkt zwrotnydno
ożywienie
amplituda spadku
amplituda wzrostu
długość fazy wzrostudługość fazy spadku
długość cyklu
boom
spowolnienie
recesja
WYKŁAD VII: CYKLE KONIUNKTURALNE
• Co to jest cykl koniunkturalny?• Mierzenie cyklu koniunkturalnego
• Fakty dot. cyklu koniunkturalnego
• Cykle koniunkturalne w klasycznej teorii
CYKLE KONIUNKTURALNE, FAKTY
• Wszystkie cykle koniunkturalne mają wspólne cechy
• Cykliczne zachowania zmiennych ekonomicznych: kierunek i czas
• Jaka jest reakcja zmiennej ekonomicznej w stosunku do aktywności ekonomicznej gospodarki?• Wyprzedzająca: przed
• Równoczesna: w tym samym czasie
• Opóźniona: po
ZMIENNE WYPRZEDZAJĄCE I OPÓŹNIONE
czas czas
Pro
ce
nto
we
od
ch
yle
nie
od
tre
nd
u
Pro
ce
nto
we
od
ch
yle
nie
od
tre
nd
ux zmienna wyprzedzająca y zmienna opóźniona
• Jeżeli odchylenia od trendu zmiennej makroekonomicznej - dodatnio (ujemnie) skorelowane z odchyleniami od trendu realnego PKB• zmienna jest procykliczne (antycykliczne).
• Jeśli zmienna makroekonomiczna nie jest ani procykliczne antycykliczny• acykliczny.
CO TO JEST CYKL KONIUNKTURALNY?
Pozytywna korelacja Negatywna korelacja
Procentowe odchylenie od trendu
Pozytywna korelacja x i y
Negatywna korelacja x i y
Brak korelacjimiędzy x i y
CYKLE KONIUNKTURALNE, FAKTY
• Procykliczne zmienne:• Równoczesne
• produkcja przemysłowa, konsumpcja, firma stała inwestycja, zatrudnienie
• Wyprzedzające• inwestycje mieszkaniowe, inwestycje asortyment, średnia
wydajność pracy, wzrost ceny, ceny akcji
• Opóźnione• inflacja, stopy procentowe nominalne
• Nie wiadomo• zakupy rządowe, wynagrodzenie realne
CYKLE KONIUNKTURALNE, FAKTY
• Cykliczne zachowanie podstawowych zmiennych makroekonomicznych• Antycykliczne: bezrobocie
• Acykliczne: realne stopy procentowe
• Płynność: produkcja produktów trwałych
PROCENTOWE ODCHYLENIA OD TRENDU
import
PKB
WYKRES PUNKTOWY, IMPORT I PKB
PKB
konsumpcja
PROCENTOWE ODCHYLENIA OD TRENDU
PROCENTOWE ODCHYLENIA OD TRENDU
PKB
inwestycje
PROCENTOWE ODCHYLENIA OD TRENDU
podaż pieniądza
PKB
PROCENTOWE ODCHYLENIA OD TRENDU
poziom cen
PKB
PKB
PROCENTOWE ODCHYLENIA OD TRENDU
zatrudnienie
PROCENTOWE ODCHYLENIA OD TRENDU
PKB
produktywność
WYJAŚNIENIE CYKLI KONIUNKTURALNYCH
• Powinniśmy przejmować się cyklem koniunkturalnym?
• Robert Lucas (University of Chicago): NIE
WYJAŚNIENIE CYKLI KONIUNKTURALNYCH
• 2 główne elementy teorii cyklu koniunkturalnego• Opis szoków
• Model jak gospodarka reaguje na szoki
• 2 główne teorie• klasyczna
• keynsowska
• ASAD
WYKŁAD VII: CYKLE KONIUNKTURALNE
• Co to jest cykl koniunkturalny?• Mierzenie cyklu koniunkturalnego
• Fakty dot. cyklu koniunkturalnego
• Cykle koniunkturalne a teoria klasyczna• Teoria realnych cykli koniunkturalnych
TEORIA REALNYCH CYKLI KONIUNKTURALNYCH
Kluczowe pytania dotyczące cykli koniunkturalnych
1. Jakie są podstawowe przyczyny ekonomiczne?
2. Jak powinien reagować rząd?
• 2 elementy• Opis rodzaju szoku, który uważamy, że jest najważniejszy
• Model, który opisuje, jak główne zmienne makroekonomiczne reagują na szoki gospodarcze
TEORIA RBC
• Teoria realnych cykli koniunkturalnych • Real business cycle (RBC) theory
• Kydland and Prescott
• Realne szoki są pierwotnym źródłem cykli koniunkturalnych• Funkcja produkcji
• Siła robocza
• Rzeczywista wielkość zamówień publicznych
• Decyzje konsumentów
• Szoki nominalne • podaż pieniądza lub popytu
TEORIA RBC
• Produktywność• Rozwój nowych produktów lub technologii produkcji
• Wprowadzenie nowych technik zarządzania
• Zmiany w jakości kapitału, pracy
• Zmiany w dostępności surowców lub energii
• Wyjątkowo dobra lub zła pogoda
• Zmiany w przepisach rządowych mających wpływ na produkcję
TEORIA RBC
… zgodna z faktami
Teoria poprawnie przewiduje
• procykliczne zmiany w zatrudnieniu i płacach realnych
• procykliczne zmiany w średniej wydajności pracy• Jeśli szok pozytywny nie wynika ze zmian w produktywności -
średnia wydajność pracy będzie antycykliczna z powodu malejącej krańcowej wydajności pracy
• kontr-cykliczna zmiana poziomu cen• Inflacja w czasie szoku związanego z cenami ropy naftowej
(1973-1974, 1979-1980)
TEORIA RBC
• Zastosowanie: kalibracja cykli koniunkturalnych• Kalibracja modeli ekonomicznych
• porównawczy zbiór danych (benchmark data set) • parametry, które umożliwiają replikacje porównawczego
zbioru danych• W momencie, kiedy model został skalibrowany może
być używany do analizy szoków • uzyskując reakcje modelu na zmiany wielkości zmiennych
można oszacować reakcje gospodarki na szoki.• Model teoretyczny nijako uzupełniany o wartości
parametrów• parametry są ustalane na podstawie oszacowań uzyskanych z
literatury. • funkcje wyjaśniające zachowania ludzi; np. funkcja produkcji
• � � �������
TEORIA RBC
• Szoki produktywności są jedynym źródłem recesji?
• Krytycy teorii RBC • Poza szokami ropy z 1973, 1979 i 1990 roku, nie ma żadnych
szoków produktywności, które można łatwo zidentyfikować,
• Odpowiedź• nie musi być duży szok,
• kumulacja wielu małych wstrząsów
MAŁE SZOKI I „DUŻE” CYKLE
TEORIA RBC
• Krytycy – nie tylko szoki produktywności• Wojny
• Zbrojenia
• Modele DSGE • dynamic, stochastic, general equilibrium models
SZOKI POLITYKI FISKALNEJ W MODELU KLASYCZNYM
Efekt tymczasowego wzrostu wydatków budżetowych
• ↑ podatków → ↓ dobrobytu ludzi → efekt dochodowy podaży siły roboczej
• ↑ podaży siły roboczej → ↓ realnych płac ↑ bezrobocia
• ↑ bezrobocia → FE w prawo
• ↑ G → IS w prawo (SN↓)
EFEKT TYMCZASOWEGO WZROSTU WYDATKÓW RZĄDOWYCH, RYNEK SIŁY ROBOCZEJ
Re
aln
a p
łac
a, w
Siła robocza N
NS
NS’
ND
EFEKT TYMCZASOWEGO WZROSTU WYDATKÓW RZĄDOWYCH ,RÓWNOWAGA OGÓLNA
�
�
FE
LM
IS
FE’
IS’
LM’
2. Poziom cen
wzrasta
1. Tymczasowy wzrost G
SZOKI POLITYKI FISKALNEJ W MODELU KLASYCZNYM
• Dodanie szoków polityki fiskalnej • zwiększa zdolność modelu w dopasowaniu do rzeczywistej
reakcji gospodarki• RBC – pokazują jedynie korelacje pomiędzy produkcją w średnią
produktywnością pracy, za wysoka
• Czy polityka fiskalna powinna być stosowana by złagodzić cykle?• Klasycy – nie, ceny i płace dostosowują się szybko, powrót do
równowagi• Polityka fiskalna – podniesienie podatków; gorzej dla
pracowników• Wydatki rządowe – podstawa powinna być analiza kosztów i
zysków• Nie do końca wiadomo jak polityka fiskalna wpływa na
pożądany poziom produkcji i zatrudnienia
BEZROBOCIE W MODELU KLASYCZNYM
• Nie ma bezrobocia• Ci co nie pracują
• dobrowolnie• nie zaliczamy ich do zasobów siły roboczej
• W rzeczywistości bezrobocie nigdy nie jest równe 0• ↑ w czasie recesji – największy problem polityków
• Klasycy• Pracownicy (podaż) i miejsca pracy (popyt) - różne
wymagania• problem z dopasowaniem
• Potrzeba czasu, aby dopasować podaż do popytu • zawsze bezrobocie
BEZROBOCIE W MODELU KLASYCZNYM
• Bezrobocie wzrasta w recesji• szoki produktywności – większe rozbieżności
• Szok, że zwiększa niedopasowanie • Nawet bezrobocie strukturalne
• kiedy zmieniają się umiejętności potrzebne na rynku pracy
• Davis i Haltiwanger• zmiany miejsc pracy w obrębie poszczególnych branż
• wskaźnik kreacji i likwidacji nowych miejsc pracy
LIKWIDACJA I KREACJA NOWYCH MIEJSC PRACY
Źródło: Data from U.S. Census Bureau, Business Dynamic Statistics, www2.census.gov/ces/bds/firm/bds_ f_all_release.xls.
BEZROBOCIE W MODELU KLASYCZNYM
• Teoria dopasowania nie wyjaśnia bezrobocia• Wielu pracowników zwolnionych czasowo
• nie ma problemu rozbieżności• czas potrzebny do zmiany
• Więc można używać polityki fiskalnej rządu w celu zmniejszenia bezrobocia?• Raczej nie polepszy nic w kwestii problemu
niedopasowania• Lepsze rozwiązanie
• wyeliminowanie barier dla dostosowań na rynku pracy poprzez • ograniczenie uciążliwych przepisów dotyczących przedsiębiorstw • pozbycie się płacy minimalnej• pośrednictwa pracy
ZATRUDNIENIA W STOSUNKU DO DNA W CYKLU KONIUNKTURALNYM
Recommended