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15/06/2011 1Groupe Banque européenne d'investissement
Le financement des PME via des fonds de participation
L’exemple de JEREMIE
Robert Feige
Représentant du Groupe BEI en Tunisie
Tunis, le 15 juin 2011
15/06/2011 2Groupe Banque européenne d'investissement
Le défi: Financer les PME
L’accès des PME aux financements constitue “la première pierre” de la prospérité de demain
Source: Eurostat, Communication de la Commission au Conseil “Une politique des PME moderne pour la croissance et l’emploi”.
EN EUROPE
Les Très petite entreprises (TPE) représentent la grande majorité des entreprises
Les micro-entreprises dominent le marché de l’emploi dans les pays comme l’Italie (48%) et la Grèce (57%)
Le soutien aux PME: figure parmi les 6 grandes priorités du Groupe BEI
■ Très petite entreprise (TPE) de 1 à 9 salariés
■ Petite entreprise (PE) de 10 à 49 salariés
■ Moyenne entreprise (ME) de 50 à 249 salariés
■ Grande entreprise 250 salariés et plus
15/06/2011 3Groupe Banque européenne d'investissement
Prêts à moyen ou long terme
En Europe, 250 banques partenaires dans l’UE ;31 Mrds € entre mi-2008 et fin 2010 pour les PME (160 000 bénéficiaires)
En Tunisie, trois prêts globaux en cours totalisant EUR 380M (dont un prêt global de EUR 60 M dedié aux Technopôles). Dix partenaires financiers tunisiens (Banques & Sociétés de leasing)
Fonds Propres
En Europe 400-600 Mios € par an de Capital-investissement(principalement PME innovantes, à travers la filiale FEI/EIF)
En Tunisie et l’Afrique du Nord, approche “Fond de fonds”
Activité de conseil et de fiducie, don’t l’intiative JEREMIE
Le financement des PME: une activité traditionnelle du Groupe BEI, en intermédiation bancaire ou financière
15/06/2011 4Groupe Banque européenne d'investissement
Bourses & Marchés de capitaux
SM
E C
ash
Flo
ws
Etapes de développement des PME
Pre-amorçage
HIGHER RISK
Amorçage Start-up
LOWER RISK
Croissance Développement
Boîte à outils du FEI pour les PME
Fonds de capital-investissement & fonds mezzanine
Amorçage & capital-risque
Microcrédit
Business Angels, TT*
* Transfert de technologie
Garanties sur portefeuilles & réhaussement de crédits bancaires
15/06/2011 5Groupe Banque européenne d'investissement
JEREMIE: Joint European Resources for Micro to Medium Enterprises
Initiative lancée par DG REGIO et Groupe BEI en octobre 2005
Combinaison de ressources de l’UE, des autorités publiques nationales/
régionales, du FEI, de la BEI et/ou d’autres institutions financières (banques
et/ou fonds d’investissement)
Choix de l’autorité de gestion (Région) d’utiliser des Fonds structurels
(FEDER, FSE) pour améliorer l’accès au financement des PME/TPE à travers
des instruments financiers durables et réutilisables via le concept de “fonds
de participation”
Promouvoir la gestion “flexible” de l’ingénierie financière
La qualité de l’équipe de gestion/investissement est primordial.
Générer un effet de levier
Encourager l’abandon du soutien par voie de subvention
JEREMIE: Déploiement régional d’instruments financiers pour les PME
15/06/2011 6Groupe Banque européenne d'investissement
JEREMIE : le concept en Europe
Fonds structurelsFEDER
Fonds de Participation JEREMIE (FPJ)
X m €
Contribution de la Région
+FEDER
Comité de Pilotage (COPIL): ETAT / REGION / FEI
Intermédiaires Financiers
Portefeuille d’instruments “de marché” visant à
répondre à la demande de financement
des PME
Autorité de Gestion
€
SMESsSMESs
SMESsPMEs
€ €
15/06/2011 7Groupe Banque européenne d'investissement
Région L.-R (+ Etat): investit environ 30 Mios € sur dotation du FEDER
Fond géré localement par le FEI
Tous secteurs (+ agri-industrie et tourisme envisagés en 2ème phase)
Priorité aux PME innovantes pour la phase d’amorçage
100 % engagé en 2 axes (2008-2010)
Etude de cas: le Languedoc-Roussillon
Création Démarrage Développement
Dette
2 + 2 Mios €PME innovantes
Haut de Bilan
11 + 11 Mios €
Garantie
14 Mios € sur
120 Mios € de prêts
Produit de Partage des RisquesAmorçage
Instrument de Co investissement
Instrument de Garantie (premières pertes d’un portefeuille de prêts)
(Fonds propres et quasi-fonds
propres)
Effet de levier: 4 + 22 +120 = 146 Mios € d’investissements soutenus!
15/06/2011 8Groupe Banque européenne d'investissement
1. Prêt d’amorçage (avec Partage du Risque: 50% - 50%)
Ressources de l’Intermédiaire
Financier (2m €)
+Ressources JEREMIE
(2m €)
Fonds JEREMIE(taux zéro)
2m €
PME/microPrêts
PME/micro
PME/micro
PME/micro
PME/micro
PME/micro
PME/microRemboursement
Ressources combinées:Créatia + JER = 4m €
CREALIA
15/06/2011 9Groupe Banque européenne d'investissement
2. Instrument de Co-investissement(50% - 50%)
Opérateurs de co-investissement dont la participation privée est
> 50%
PME établies dans le L-Rousillon
TPE: démarrage jusqu’à expansionPME: amorçage jusqu’à start-up
JEREMIE HOLDING FUND (FEI)
Véhicule Décisionnel sélectionné par le JHF
Participation privée >50%
VC Fund(5)
VC Fund(2)
VC Fund(3)
VC Fund(4)
11 M€ + 11 M.€: Montant max par opération < 1.5 m €
Fonds de Co-investment
100% public
Décisions d’investissement prises par le véhicule décisionnel
Sélection du véhicule décisionnel par le FEI
SORIDEC
15/06/2011 10Groupe Banque européenne d'investissement
3. Instrument de GarantiePremières pertes d’un portefeuille de Prêts
Effet de Levier de 8.5
EUR 14m permettant au final d’octroyer au
moins 120m € de prêts à des PME.
Quotité Garantie
Nouveau Portefeuille de prêts
Exemple: EUR 14m du FPJJEREMIE HOLDING FUND
14.9 % Taux Plafond de la Garantie
BANQUE LOCALE
15/06/2011 11Groupe Banque européenne d'investissement
JEREMIE Holding Funds
Total investi: 1.18 + 2.50= 3.68 Mrds €
Total 1.18 Mrds €
HF gérés par le FEI
Nouveau développement
JEREMIE via FSE
Total 2.50 Mrds €
HF gérés par
d’autres
15/06/2011 12Groupe Banque européenne d'investissement
Merci pour votre attention.
Pour de plus amples informations…
http://www.bei.org/
info@eib.org
Tél. : +352 43 79 22 000
Télécopieur : +352 43 79 62 000
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