Pasar dan Institusi Keuangan - MANAJEMEN KEUANGAN

Pasar dan Institusi KeuanganDwi Darma WijanarkoFalanni Firyal FawwazIrma FibrianaLitafiyanna Alchusna

Perekonomian yang Maju dan Berkembang

Membutuhkan Sistem Keuangan yang Kuat

Tiga Cara Perpindahan Modal:◦ Perpindahan Langsung

◦ Perpindahan Melalui Perbankan Investasi

◦ Perpindahan Melalui Perantara Keuangan

Bisnis

PenabungPerantara Keuangan

Bisnis

PenabungBisnisBadan

Perbankan

Penabung

1. Perpindahan Langsung

Efek (Saham atau Obligasi)

Dolar

Efek

Dolar

Efek

Dolar

Efek

Dolar

Efek

Dolar

2. Perpindahan Tidak Langsung Melalui Bankir Investasi

3. Perpindahan Tidak Langung melalui peranatara Keuangan

Pasar-Pasar Keuangan

Dimensi

Aset Fisik

vs

Aset Keuangan

Tunaivs

Berjangka

Uangvs

Modal

Primervs

Sekunder

Privatvs

Publik

Tren Terbaru

Regulasi pasar keuangan

Transaksi derivatif meningkat

*Tren Terbaru

Indonesia

• Undang-undang yang dikeluarkan oleh Presiden, Menteri Keuangan, dan Bapepam (OJK)

Internasional

• Undang-undang oleh IMF, Bank Dunia

Regulasi pasar keuangan

Kendala dalam membuat regulasi internasional:

*Perbedaan struktur industri perbankan dan efek di setiap

negara

*Tren di Eropa yang menuju ke arah konglomerasi layanan

keuangan

*Keengganan dari setiap negara untuk menyerahkan kendali

kebijakan moneter nasional mereka

Tren TerbaruRegulasi pasar

keuangan

Yaitu efek yang nilainya diturunkan dari harga aset lain yang

mendasari.

Derivatif:

1. Peluang

2. Spekulasi

3. Risiko

Tren TerbaruTransaksi derivatif

meningkat

*

Investasi perbankan

Perbankan komersial

Perusahaan jasa keuangan

Leasing (Sewa Guna Usaha)

Pegadaian Dana pensiun

Modal venturaPerusahaan asuransi

Reksa dana

Hedge fund Anjak Piutang

SK Menkeu RI no. 792 Tahun 1990

* Penyusunan dan penegakan peraturan di bidang pasar modal primer dan sekunder

* Penegakan peraturan di bidang pasar modal;

* Pembinaan dan pengawasan terhadap pihak yang memperoleh izin usaha, persetujuan,

pendaftaran dari Badan dan pihak lain yang bergerak di pasar modal;

* Penetapan prinsip-prinsip keterbukaan perusahaan bagi Emiten dan Perusahaan Publik;

* Penyelesaian keberatan yang diajukan oleh pihak yang dikenakan sanksi oleh Bursa Efek,

Kliring dan Penjaminan, dan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian;

* Penetapan ketentuan akuntansi di bidang pasar modal;

* Penyiapan perumusan kebijakan di bidang lembaga keuangan;

* Pelaksanaan kebijakan di bidang lembaga keuangan, sesuai dengan ketentuan perundang-

undangan yang berlaku;

* Perumusan standar, norma, pedoman kriteria dan prosedur di bidang lembaga keuangan;

* Pemberian bimbingan teknis dan evaluasi di bidang lembaga keuangan;

* Pelaksanaan tata usaha Badan.

Bapepam-LK

Bapepam-LK = OJK sejak berlakunya UU RI Nomor 21 Tahun 2011

terhitung mulai 31 Desember 2012.

BURSA SAHAM

Bursa Saham dengan Lokasi Fisik

Pasar Luar Bursa dan Bursa Saham Nasdaq

Perusahaan tertutup

Perusahaan terbuka

Jenis Transaksi Bursa Saham

1. Pasar Sekunder

2. Pasar Primer

3. Pasar IPO

PASAR MODAL DAN PENGEMBALIAN

• Pelaporan Pasar Modal

Beberapa tahun lalu : surat kabarharian.

Kini, berbagai sumber internet mengutipinformasi harga saham sepanjang hari.

Salah satu yang terbaik adalah Yahoo!

• Kutipan informasi terperinci untuk GlaxoSmithKline plc (GSK). • GlaxoSmithKline diperdagangkan di New York Stock Exchange

dengan simbol GSK.

• Pengembalian Pasar Modal

Trend pasar > menunjukan kenaikanyang stabil tidak sertamerta memberijaminan tidak adanya penurunansaham.

Dalam tahun yang buruk sekalipunperusahaan individual dapatmemberikan hasil yang baiksehingga “inti permainan” dalamanalisis efek adalah memilihpemenangnya.

EFISIENSI PASAR MODAL

Teori Hipotesis Pasar Efisien, menyatakan bahwa :

1. Efek pada umumnyaberada pada kondisiekuilibrium

2. Investor yang terusmengalahkan pasar secarakonsisten adalah suatuyang mustahil

Tingkat Efisiensi Pasar

Terdapat tiga tingkat efisiensi pasar :

1. Efisiensi bentuk lemah

2. Efisiensi bentuk semikuat

3. Efisiensi bentuk kuat

DampakEfisiensi Pasar Jika Hipotesis Pasar

Efisien/EMH benar, makakita akan sia-sia mencobamendapatkan keuntungandengan menganalisis pasar.

Efisiensi pasar bukanberarti seluruh saham selaludihargai dengan tepat.

Untuk dapat mengalahkanpasar, Anda harus memilikiinformasi, keahlian analitis, atau nasib baik di atas rata-rata.

Apakah Pasar Modal Efisien?

Sebagian besar studi belakangan inimenunjukkan bahwa pasar modal akansangat efisien dalam bentuk lemah dancukup efisien dalam bentuk semikuat, paling tidak untuk saham yang lebihtinggi nilainya dan lebih banyak terjual.

Namun bukti-bukti juga menunjukkanbahwa bentuk Hipotesis Pasar Efisienyang kuat tidak terbukti karena merekayang memiliki informasi orang dalamdapat dan memang secara ilegalmendapat keuntungan yang abnormal dan pada umumnya konsisten.

SEKIAN