View
520
Download
3
Category
Preview:
DESCRIPTION
Леонид Гуляницкий
Citation preview
1
Макроэкономика и фармрынок Макроэкономика и фармрынок в штормовой период в штормовой период
Леонид Гуляницкий, Леонид Гуляницкий, доктор технических наук, профессор доктор технических наук, профессор
Институт кибернетики им. В.М. Глушкова НАН УкраиныИнститут кибернетики им. В.М. Глушкова НАН Украины
2
Тенденции мировой Тенденции мировой экономики экономики
3
Стагнация – это надолго? Стагнация – это надолго?
3,8
2,5
0,9
4,0
3,5
4,0
2,1
2,7
0
1
2
3
4
5
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009F
Год
ов
ой
тем
п п
ри
ро
ста,
%
Мировой ВВП по текущему курсу
Источник: Мировой банк
4
Замедление мировой торговли Замедление мировой торговли
5,6
11,2
9,3
6,4
4,4
2,1
7,4
4,4
-0,8
-2
0
2
4
6
8
10
12
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009F
Год
ов
ой
тем
п п
ри
ро
ста,
%
Источник: Мировой банк
5
Динамика курсов доллар/евро Динамика курсов доллар/евро
1,36
1,41
1,461,45
1,451,43
1,39
1,34
1,35
1,30
1,35
1,40
1,45
1,50
Дек
200
8
Ян
в 2
009
Фев
200
9
Мар
т 20
09
Ап
р 2
009
Май
200
9
Ию
нь
200
9
Ию
ль
200
9
Ав
г 20
09
Ро
ст В
ВП
, %
Источник: Financial Forecast Center TM (12.01.09)
6
Дисбаланс экономик Дисбаланс экономик
Сохранение огромного дефицита бюджета и дефицита счета текущих операций США по-прежнему говорит о высоких рисках быстрого обесценивания доллара в случае падения доверия инвесторов.
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
2003 2004 2005 2006 2007 2008E 2009F
Мл
рд
до
л.
Источник: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
7
Цены на металл Цены на металл
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
08.0
2.20
08 г
.
29.0
2.20
08 г
.
21.0
3.20
08 г
.
11.0
4.20
08 г
.
02.0
5.20
08 г
.
23.0
5.20
08 г
.
13.0
6.20
08 г
.
04.0
7.20
08 г
.
25.0
7.20
08 г
.
15.0
8.20
08 г
.
05.0
9.20
08 г
.
26.0
9.20
08 г
.
17.1
0.20
08 г
.
07.1
1.20
08 г
.
28.1
1.20
08 г
.
19.1
2.20
08 г
.
09.0
1.20
09 г
.
30.0
1.20
09 г
.
До
л.
/ Т
(б
ез Н
ДС
)
Средняя цена на черный прокат по 8 регионам мира
Источник: www.metaltorg.ru (9.02.09)
8
Кризис достиг России Кризис достиг России
В 2009 г., в случае продолжения падения мировых цен на сырье, впервые после 1998 г. в российской экономике может начаться экономический спад. Соответственно, она перестанет быть одним из лидеров мировой экономики по темпам роста.
-3,1
2,50,9
3,8
4,0
3,5
2,74,0
5,9
8,17,76,4
7,27,3
-4
-2
0
2
4
6
8
10
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009F
Год
ов
ой
тем
п п
ри
ро
ста,
%
Мировая экономика Россия
Источник: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, World Bank
9
Рост-2009 в зеркале "Economist"Рост-2009 в зеркале "Economist"
0 5 10 15
Катар
Малави
Ангола
Эфиопия
Китай
Конго
Джибути
Азербайджан
Танзания
Гамбия
Прирост ВВП, %
`
Источник: «Economist» (18.12.2008)
БЫСТРЫЕБЫСТРЫЕ МЕДЛЕННЫЕМЕДЛЕННЫЕ
-6 -4 -2 0
Великобритания
Сингапур
Ирландия
Эстония
Тайвань
Венeсуэла
Украина
Латвия
Зимбабве
Исландия
Прирост ВВП, %
`
10
Украина: Украина: время испытанийвремя испытаний
11
Оптимистический сценарийОптимистический сценарийo Реальный ВВП снизится не более, чем на 5 %.o Реальные доходы домохозяйств снизятся не более,
чем на 3%.o Инфляция – до 16%.o Среднегодовой курс гривны – около 8.5 грн/дол .o Девальвация гривны повысит "входной барьер" для
импортных ЛС, что вместе с неопределенностью на валютном рынке будет способствовать продвижению отечественной продукции.
o Будет возрастать доля низкостоимостных ЛС.o Предполагается завершение рецессии мировой
экономики во втором полугодии 2009 г. при умеренном росте цен на энергоносители.
o В связи с выборами Президента (декабрь 2009 г. или январь 2010 г.) ожидается повышение номинальных доходов во втором полугодии.
12
Пессимистический сценарийПессимистический сценарийo Политический кризис не будет урегулирован и
примет перманентный характер.o Реальный ВВП снизится более чем на 8 %.o Реальные доходы домохозяйств снизятся
более, чем на 5–7%.o Инфляция – 25–30%.o Девальвация гривны примет неуправляемый и
непрогнозируемый характер, поэтому среднегодовой курс может составить 10–20 грн/дол. (расчетное – 12).
o Оживления мировой экономики не коснется Украины до середины 2010 г.
13
Инфляционное наполнение ВВП Инфляционное наполнение ВВП
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
O
2009
П
В ф
акти
чес
ких
цен
ах,
мл
рд
гр
н.
-15
-10
-5
0
5
10
15
Нар
ост
ающ
им
ито
гом
в %
по
о
тно
шен
ию
к а
нал
оги
чн
ом
у п
ери
од
у п
ред
ыд
ущег
о г
од
а
Номинальный (грн.)
Реальный (%)
Источник: Госкомстат Украины, собственные расчеты
14
Угроза стагфляции Угроза стагфляции
2007
2008
2009F
2006
2005
2004
2002
2003
-5
0
5
10
15
20
25
-10 -5 0 5 10 15
Реальный ВВП, %
Ин
дек
с п
отр
еби
тел
ьск
их
цен
, %
Источник: Госкомстат Украины, собственные расчеты
15
Госдолг: доколе расти? Госдолг: доколе расти?
19,212,514,817,7
24,729,0
33,536,5
45,3
61,0
48,1
0
10
20
30
40
50
60
70
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008До
ля
до
лго
в в
ВВ
П п
о в
ид
ам
, %
Государственный долг
Государственный внешний долг
Государственный и гарантированный государственный долг
Источник: Минфин Украины
16
Номинальные доходы населения Номинальные доходы населения возрастают возрастают
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
О
2009
П
До
ход
ы н
ом
ин
аль
ны
е, м
лр
д г
рн
.
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
Реа
ль
ны
й р
асп
ол
агае
мы
й д
охо
д,
в %
к п
ред
ыд
ущем
у го
ду
Номинальные (грн.)Реальные располагаемые (%)
Источник: Госкомстат Украины, собственные расчеты
17
Сокращение населения…Сокращение населения…
41
42
43
44
45
46
47
48
49
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
F
2010
F
2011
F
2012
F
2013
F
2014
F
2015
F
Нас
елен
ие,
ты
с. ч
ел. Оптимист Пессимист
Источник: Госкомстат Украины, собственные расчеты
18
…сопровождается изменением возрастной структуры
0%
20%
40%
60%
80%
100%
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
F
20
10
F
20
11
F
20
12
F
20
13
F
20
14
F
20
15
F
На
се
ле
ни
е,
тыс
. ч
ел
.
0-14 лет 15-24 года 25-44 года 45-64 года 65 и более летИсточник: Госкомстат Украины, собственные расчеты
19
Фармрынок Украины в Фармрынок Украины в 2009 г.: 2009 г.:
тенденции и тенденции и перспективы перспективы
20
Проблемы с бюджетным Проблемы с бюджетным финансированием…финансированием…
0
5
10
15
20
25
30
35
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
О
2009
П
Рас
ход
ы б
юд
жет
а н
а зд
рав
оо
хран
ени
е, м
лр
д г
рн
.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
До
ля
в В
ВП
и о
бщ
ей с
умм
е р
асхо
до
в,
%
Расходы на ЗО
% ВВП
% общей суммырасходов
Источник: Госкомстат Украины, собственные расчеты
21
… … вынуждают домохозяйства вынуждают домохозяйства увеличивать расходы на увеличивать расходы на
здравоохранениездравоохранение
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
О
2009
П
Со
во
куп
ны
е р
асхо
ды
в с
ред
нем
за
мес
яц
в р
асч
ете
на
од
но
д
ом
охо
зяй
ств
о, г
рн
.
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
До
ля
рас
ход
ов
н
а зд
рав
оо
хран
ени
е, %
Совокупные расходы
Доля
Источник: Госкомстат Украины, собственные расчеты
22
Оживет ли отечественное Оживет ли отечественное производство?производство?
+24 +26
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2004
2005
2006
2007
2008
2009
О
2009
П
Об
ъем
ры
нка
, м
лр
д г
рн
.
0
2
4
6
8
10
12
14
Об
ъем
, м
лр
д г
рн
.
58%
63%
68%
73%
78%
До
ля
в р
ын
ке,
%ИМПОРТДоля
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
Об
ъем
, м
лр
д г
рн
.
0%
2%
4%
6%
8%
До
ля
в р
ын
ке,
%
ЭКСПОРТ Доля
0
1
2
3
4
5
6
2004
2005
2006
2007
2008
2009
О
2009
П
Об
ъем
, м
лр
д г
рн
.
0%
15%
30%
45%
До
ля
в р
ын
ке,
%
ПРОИЗВОДСТВОДоля
Рынок ЛСРынок ЛС
Источник: Фармстандарт, собственные расчеты
23
Розничный рынок Розничный рынок ЛСЛСв зеркале индексовв зеркале индексов
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2005
2006
2007
2008
2009
F
%
Физическогообъема
Инфляционный
Эластичности
Инновационный
Общий
Источник: Фармстандарт, собственные расчеты
24
Розничный фармрынок-2009 Розничный фармрынок-2009 в общем…в общем…
+2
6,1
%
+2
6,8
%
+3
0,3
%
+3
1,3
%
+2
4,8
%
+3
7,2
%
0
4
8
12
16
20
24
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
О
20
09
П
Мл
рд
гр
н.
Источник: Фармстандарт, собственные расчеты
-45%
-22%
+24
,9%
+31
,3%
+26
,6%
+42
,4%
0,0
0,7
1,4
2,1
2,8
3,5
2004
2005
2006
2007
2008
2009
О
2009
П
Мл
рд
до
л.
ГРИВНАГРИВНА ДОЛЛАРДОЛЛАР
25
… … и в деталяхи в деталях
Источник: Фармстандарт, собственные расчеты
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Ян
вар
ь
Фев
рал
ь
Мар
т
Ап
рел
ь
Май
Ию
нь
Ию
ль
Ав
густ
Сен
тяб
рь
Окт
яб
рь
Но
яб
рь
Дек
абр
ь
Мл
рд
гр
н.
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
∆, %
2008 г.Оптимист 2009 (грн.)Пессимист 2009 (грн.)Оптимист 2009 (∆)Пессимист 2009 (∆)
26
Благодарю за внимание!Благодарю за внимание!
Вопросы?Вопросы?
Исходные данные: Исходные данные: Государственный комитет статистики Украины, World Bank, Министерство экономики Украины, Национальный банк Украины, Financial Forecast Center, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, www.metaltorg.ru, система исследования рынка «Фармстандарт»
Recommended