Основы рынка ценных бумаг

ОСНОВЫ РЫНКА

ЦЕННЫХ БУМАГ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РК –

МЕСТО КУПЛИ-ПРОДАЖИ ЦЕННЫХ БУМАГ (АКЦИЙ, ОБЛИГАЦИЙ, ГЦБ).

РАЗЛИЧАЮТ:

ПЕРВИЧНЫЙ

ВТОРИЧНЫЙ

БИРЖЕВОЙ

ВНЕБИРЖЕВОЙ

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Участники РЦБ

Эмитенты Инвесторы

(розничные и институциональные)

Профессиональные участники

2

ЭМИТЕНТЫ – ЭТО ЮРИДИЧЕСКИЕ ЛИЦА, КОТОРЫЕ ОСУЩЕСТВЛЯЮТ

ВЫПУСК ЦЕННЫХ БУМАГ.

РАЗЛИЧАЮТ СЛЕДУЮЩИЕ ГРУППЫ ЭМИТЕНТОВ:

ЭМИТЕНТЫ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ

ОРГАНЫ

МЕЖДУНАРОДНЫЕ

ОРГАНИЗАЦИИ И

НАДНАЦИОНАЛЬНЫЕ

ИНСТИТУТЫ

КОМПАНИИ

ИЛИ

КОРПОРАЦИИ

3

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ

ИНВЕСТОРЫ

НАКОПИТЕЛЬНЫЕ

ПЕНСИОННЫЕ

ФОНДЫ (НПФ)

БАНКИ

ВТОРОГО

УРОВНЯ (БВУ)

СТРАХОВЫЕ

КОМПАНИИ

ПАЕВЫЕ

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ

ФОНДЫ (ПИФ)

4

ОТСУТСТВИЕ

ГАРАНТИЙ ПО

ИНВЕСТИЦИЯМ

ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

РИСКИ

УБЫТОЧНОСТЬ

ВЛОЖЕНИЙ

НИЗКАЯ

ЛИКВИДНОСТЬ

ПАДЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО СПРОСА

5

KASE была основана 17 ноября 1993 года

КАЗАХСТАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (KASE)

6

Сектор акций Сектор

облигаций

1 категория

(Blue chips)

2 категория

(Mid cap)

3 категория

(Start-up)

Ценные бумаги

с рейтинговой

оценкой

Сектор ценных

бумаг

инвестиционных

фондов

Сектор

депозитарных

расписок

Сектор

государственных

ценных бумаг

Сектор ценных

бумаг

международных

финансовых

организаций

Сектор

производных

ценных бумаг

Листинг - это включение ценных бумаг в официальный список фондовой биржи (Листинговые правила)

КАЗАХСТАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (KASE)

7

консультирования клиентов при выпуске

ценных бумаг

участия в процессе выпуска новых ценных

бумаг

размещения новых выпусков среди

инвесторов

выполнения функций маркет-мейкеров

НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ДЕЙСТВУЮТ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ –

БРОКЕРЫ-ДИЛЕРЫ, МАРКЕТ-МЕЙКЕРЫ, КАСТОДИАНЫ И ДР., КОТОРЫЕ СВОДЯТ ВМЕСТЕ ЭМИТЕНТОВ И ИНВЕСТОРОВ ПУТЕМ:

ПРОФУЧАСТНИКИ

8

Акция – это ценная бумага, выпускаемая АО. Права инвестора по акции: участие в управлении АО; получение дивиденда; на часть имущества АО при его ликвидации; иные права, предусмотренные законодательством РК.

Виды акций: простые – право голоса, получение дивидендов при наличии у общества

чистого дохода;

привилегированные - преимущественное право на получение

дивидендов в заранее определенном гарантированном размере.

АКЦИЯ – ЭТО …

9

Требования 1я категория 2я категория 3я категория

Государственная регистрация 3 года 2 года –

Собственный капитал 8.560.000 МРП

(более 12 млрд. тенге)

171.000 МРП

(более 258 млн. тенге)

51.000 МРП (более 77 млн.)

Капитализация 8.560.000 МРП 171.000 МРП –

Чистая прибыль 85.600 МРП за каждый из трех лет (более 129

млн. тенге) наличие за каждый из двух

лет –

Акции в свободном обращении

6 мес. – 10 % 6 мес. – 5 %

– 1 год – 15 % 1 год – 10 %

2 года – 25 % 2 года – 15 %

Для организаций, более 50% акций которых принадлежат государству, национальному холдингу либо национальной управляющей компании

6 мес- 5% 6 мес - 5%

1 год – 10%

Финансовая отчетность за 3 года за 2 года за 1 год

Другие требования

Маркет-мейкер –

Аудитор, соответствующий требованиям

Стандарт финансовой отчетности – МСФО, СФО США

Кодекс корпоративного управления

Отсутствие в учредительных документах норм, ущемляющих или ограничивающих права собственников ценных бумаг на их передачу (отчуждение)

ЛИСТИНГ НА KASE – АКЦИИ

10

Облигация – это долговая ценная бумага с заранее установленным сроком обращения По времени обращения облигации подразделяются на: - краткосрочные (до 1 года); - среднесрочные; - долгосрочные. В зависимости от групп существующих эмитентов различают : - государственные (правительственные); - глобальные (выпущенные международными организациями); - корпоративные облигации В зависимости от купонной ставки: - с фиксированным купоном; - индексируемые; - дисконтные

ОБЛИГАЦИЯ – ЭТО…

11

Пай в паевом инвестиционном фонде (ПИФ) – ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме. Покупатель пая является долевым собственником ПИФа (держатель пая). Виды: - открытый; - интервальный; - закрытый Наиболее приемлемыми для розничных инвесторов являются ПИФы открытого и интервального типа, качественное различие которых заключается в сроках выкупа пая у его держателя.

ПИФ – ЭТО…

12

1. ПИФ не является юридическим лицом. 2. Ключевой фигурой выступает управляющая компания, которая

несет ответственность за формирование инвестиционного портфеля фонда.

3. Под эгидой одной управляющей компании может быть создано несколько ПИФов.

Для инвестора покупка пая означает передачу в доверительное управление денег.

Условия выкупа

1) выкуп пая открытого ПИФа происходит не реже одного раза в две недели;

2) выкуп пая интервального ПИФа происходит не реже одного раза в год.

ПИФ – ЭТО…

13

Консервативная:

• данная стратегия предполагает формирование портфеля инвестиций в инструменты с высокой степенью надежности и сохранением высокого уровня ликвидности. К таким инструментам относятся государственные ценные бумаги (ГЦБ), агентские, и другие инструменты, имеющие низкий кредитный риск.

Нейтральная (сбалансированная)

• данная стратегия предполагает формирование портфеля из инструментов с умеренным уровнем риска и ликвидности, но представляющего возможности получения большей доходности.

Агрессивная

• данная стратегия допускает инвестиции в инструменты с повышенным уровнем риска, но с высоким уровнем доходности.

ОБЩЕПРИНЯТЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ

14

5 основных шагов инвестирования:

Шаг 1. Выбрать брокерскую компанию

Шаг 2. Заключение договора

Шаг 3. Пополнение счета в Центральном Депозитарии (ЦД) для приобретения ценных бумаг

Шаг 4. Выбор ценной бумаги/финансового инструмента

Шаг 5. Проведение сделки по покупке ценных бумаг

ШАГИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

15