Corporate Presentation - May 2015 - Chinese

1企业介绍

TSX: UEX www.uex‐corporation.comTSX: UEX www.uex‐corporation.com

FORWARD‐LOOKING INFORMATION AND STATEMENTS:Certain statements and other information contained in this presentation may constitute “forward‐looking information” within the meaning of applicable Canadian securitieslegislation or constitute “forward‐looking statements” within the meaning of applicable United States securities legislation. Such information and statements are based onUEX's current expectations, estimates, forecasts and projections. These forward‐looking statements include statements regarding UEX‘s outlook for our future operations,plans and timing for exploration activities, and other expectations, intentions and plans that are not historical fact. The words “estimates”, “projects”, “expects”, “intends”,“believes”, “plans”, or their negatives or other comparable words and phrases are intended to identify forward‐looking statements. Such forward‐looking statements arebased on certain factors and assumptions and are subject to risks, uncertainties and other factors that could cause actual results to differ materially from future resultsexpressed or implied by such forward‐looking statements. Important factors that could cause actual results to differ materially from UEX's expectations include uncertaintiesrelating to interpretation of drill results and geology, additional drilling results, continuity and grade of deposits, participation in joint ventures, reliance on other companiesas operators, public acceptance of uranium as an energy source, fluctuations in uranium prices and currency exchange rates, changes in environmental and other lawsaffecting uranium exploration and mining, and other risks and uncertainties disclosed in UEX's Annual Information Form and other filings with the applicable securitiescommissions in Canada. Many of these factors are beyond the control of UEX. Consequently, all forward‐looking statements made herein are qualified by this cautionarystatement and there can be no assurance that actual results or developments anticipated by UEX will be realized. For the reasons set forth above, investors should not placeundue reliance on such forward‐looking statements. Except as required by applicable law, UEX disclaims any intention or obligation to update or revise forward‐lookinginformation, whether as a result of new information, future events or otherwise.

NOTICE TO U.S. PERSONS:The information in this presentation has been prepared in accordance with the requirements of Canadian securities laws, which differ from the requirements of UnitedStates securities laws. Information, including scientific or technical information, has been prepared in accordance with National Instrument 43‐101 ‐ Standards of Disclosurefor Mineral Projects (“N.I. 43‐101”). N.I. 43‐101 is a rule developed by the Canadian Securities Administrators that establishes standards for all public disclosure an issuermakes of scientific and technical information concerning mineral projects. Canadian standards, including N.I. 43‐101, differ significantly from the requirements of the SEC.For example, the terms “indicated mineral resources” and “inferred mineral resources” are used in this publication to comply with the reporting standards in Canada. Whilethose terms are recognized and required by Canadian regulations, the SEC does not recognize them. Under United States standards, mineralization may not be classified as a“reserve” unless the determination has been made that the mineralization could be economically and legally produced or extracted at the time the reserve determination ismade. Readers should understand that “indicated mineral resources” and “inferred mineral resources” have a great amount of uncertainty as to their existence and as totheir economic and legal feasibility. Readers are cautioned not to assume that any part or all of the mineral deposits in these categories will ever be converted into mineralreserves. In accordance with Canadian rules, estimates of “inferred mineral resources” cannot form the basis of feasibility or other economic studies. In addition, thedefinitions of proven and probable mineral reserves used in N.I. 43‐101 differ from the definitions in the SEC Industry Guide 7. Disclosure of “contained pounds” ispermitted disclosure under Canadian regulations; however, the SEC normally only permits issuers to report mineralization that does not constitute reserves as in placetonnage and grade without reference to unit measures. Accordingly, information contained in this publication describing the Company's mineral properties may not becomparable to similar information made public by U.S. companies subject to the reporting and disclosure requirements under the United States federal securities laws andthe rules and regulations thereunder.

QUALIFIED PERSON:Technical information in this presentation has been reviewed and approved by Roger Lemaitre, P.Eng., P.Geo., UEX’s President and CEO, who is a Qualified Person as definedby N.I. 43‐101.

‐ 2 ‐

TSX: UEX www.uex‐corporation.comTSX: UEX www.uex‐corporation.com‐ 3 ‐

Roger Lemaitre, P.Eng., P.Geo., MBA, M.Sc. (Applied), B.Sc. (Applied) –总裁兼首席执行官Roger Lemaitre先生是专业工程师和地质学者，在初级和资深矿业企业有逾20年的专业经验。在加入UEX前，Lemaitre先生在URU Metals 公司，一家AIM上市的初级铀矿和基础金属勘探企业，任CEO和执行董事职务。他通过识别和成功收购重大勘探项目实现公司资产重组。在加入URU公司前，Lemaitre先生曾在Cameco公司，世界最大的铀生产商，任多个高层管理职位，并任Cameco公司的世界勘探项目董事。

Ed Boney, CA –首席财务官Boney先生加入UEX公司前，在另一家加拿大金矿公司任财务主管，该公司的项

目在加拿大和秘鲁。他在德勤任经理期间，带领团队为矿业及资源行业上市公司提供审计服务，曾参与多家加拿大石油、天然气公司的资产评估工作。

Nan H. Lee, M.Sc., P.Eng. –副总裁,项目开发Lee女士曾任多个加拿大矿业项目的项目工程师，并在Kilborn工程公司参与可行

性报告研究。她曾作为独立顾问参与多家加拿大铀矿环境影响报告的准备工作。近期，Lee女士主持了两家位于萨斯喀彻温省北部的铀矿公司尾矿管理设施的前可行性研究。

Walter Segsworth, P.Eng. –管理层顾问Segsworth先生于2002至2008年任UEX公司董事，曾管理三个加拿大大型矿藏。1990年，Segsworth先生被任命为Westmin资源公司的总裁和董事。1998年Westmin公司被收购后，Segsworth先生加入了Homestake矿业公司，后被任命为总裁、董事和首席运营官，直至该公司2002年与Barrick公司合并。他现任Alterra Power公司董事会的重要成员。

David Rhys, M.Sc., P.Geo. –管理层顾问Rhys先生是一名结构地质专家，致力于矿藏结构控制在勘探中的应用及开矿品位控制。他和UEX公司有长期密切关系，自公司创始以来，一直提供专业顾问服务和指导。他也为多家矿业公司提供勘探顾问服务。

UEX管理团队

UEX顾问委员会

从左至右: Ed Boney, Nan Lee and Roger Lemaitre

Walter Segsworth David Rhys


Mark P. Eaton, B.A.Eaton先生拥有20余年资本市场的经验，是能源行业的投资专家。他曾任加拿大帝国商业银行（CIBC World Markets）旗下全球矿业推广部门的常务

董事，及加拿大帝国商业银行（CIBC World Markets）美元资产销售部经理。Eaton先生曾任Loewen Ondaatje McCutcheon公司的合伙人及董事直至

2008年3月。该公司是多伦多一家投资经销商。他还担任Belo Sun矿业公司的总裁兼首席执行官。

Suraj P. Ahuja, M.Sc., P.Geo.Ahuja先生是有40余年矿产勘探策划及管理经验的地质学家。1978年至1988年，他曾在SMDC公司（现为Cameco公司）任项目地质师及高级地质师。

1988年至2000年，他曾在日资企业PNC勘探（加拿大）公司任勘探副总裁。Ahuja先生及他所有的矿业勘探顾问公司为多家主流及初级铀矿勘探公

司提供顾问服务。

Emmet McGrath, CAMcGrath先生是加拿大会计师协会的成员，曾在1981年至2002年间任毕马威（KPMG）的合伙人。他精通上市公司管理及法定报告的规定，以及企

业内部管控。他在并购方面有丰富经验，现任多家矿业上市公司的董事。 McGrath先生是Westminster信用合作社的董事，曾任董事长。

Westminster是英属哥伦比亚省第四大信用合作社。

Roger Lemaitre, P.Eng., P.Geo., MBA, M.Sc. (Applied), B.Sc. (Applied) –总裁兼首席执行官

Colin C. Macdonald, M.Sc.董事长Macdonald先生曾任Cameco公司的勘探副总裁，直至他2011年6月30日退休。他

自1981年起为Cameco公司及其前身服务，负责该公司世界范围内的铀矿勘探工

作。

Graham C. Thody, CAThody先生自1979年在NTA，一家会计师事务所任合伙人，直至2007年退休。他

曾在Pioneer Metals公司任董事。该公司通过改组协议创建了UEX公司。Thody先生自UEX公司成立便任董事职务。他任UEX董事会主席直至2010年6月，并从

2009年11月至2014年1月任总裁兼首席执行官。Thody先生将继续为UEX公司提

供两年的顾问服务并继续担任公司董事会成员。

UEX董事会

从左至右： Emmet McGrath, Graham Thody, Colin Macdonald,Suraj Ahuja, Roger Lemaitre 和Mark Eaton


UEX公司是加拿大阿萨巴斯卡盆地铀矿勘探及开发的行业领军企业。

UEX是少数现有N.I. 43‐101资源处于推定资源等级的公司之一。

UEX在铀矿勘探方面的长期成功得益于：

提前在铀矿丰富的阿萨巴斯卡盆地购买了高开发潜力的土地。

与Cameco公司及AREVA等世界大型铀矿企业保持良好的关系。

继续推进处于资源开发后期的Shea Creek和Hidden Bay 项目。

阿萨巴斯卡盆地位于加拿大萨斯喀彻温省北部；占全球年铀矿开采产量的约16％。

阿萨巴斯卡盆地


股份

发行且流通股份 235,015,069 全面稀释后股份 250,876,069

股权 – 15,861,000 股票期权的加权平均兑现价格 $ 0.84购股权证 –零

目前股价（2015年4月8日） $ 0.28 市场价值 $ 65,804,219 每日交易量（三个月平均） 264,946

大股东

Cameco Corporation 21.28% Global X Uranium ETF 8.26% 目前/退休管理层及董事会会员 1.50%

2015年3月31日持有现金 $ 5,200,000



69.84 16.56

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Shea Creek (UEX's 49.1% share) Hidden Bay

33.2236.62

13.84

2.72Millions of p

ound

s of U

3O8

‐ 8 ‐

N.I. 43‐101资源评估数据

U3O8按品种及项目分类（百万磅）

*合资项目， UEX占49.1%股份，AREVA占50.9%股份

矿区

SHEA CREEK ‐以 0.30% U3O8 为截止点的推定资源

SHEA CREEK ‐以0.30% U3O8 为截止点的推测资源

公吨U3O8(%)

U3O8(磅) 公吨

U3O8(%)

U3O8(磅)

Kianna* 1,034,500 1.526 34,805,000 560,700 1.364 16,867,000

Anne* 564,000 1.992 24,760,000 134,900 0.880 2,617,000

Colette* 327,800 0.786 5,680,000 493,200 0.716 7,780,000

58B* 141,600 0.774 2,417,000 83,400 0.505 928,000

总计* 2,067,900 1.484 67,663,000 1,272,200 1.005 28,192,000

矿区

HIDDEN BAY ‐以0.05% U3O8 为品位截止点的推定资源

HIDDEN BAY ‐以0.05% U3O8为品位截止点的推测资源

公吨U3O8(%)

U3O8(磅) 公吨

U3O8(%)

U3O8(磅)

Horseshoe 5,119,700 0.203 22,895,000 287,000 0.166 1,049,000

Raven 5,173,900 0.107 12,149,000 822,200 0.092 1,666,000

West Bear 78,900 0.908 1,579,000 ‐ ‐ ‐

总计 10,372,500 0.160 36,623,000 1,109,200 0.111 2,715,000

推定资源（UEX所占比例）

推测资源（UEX所占比例）


$44.1M

$60.2M

$38.8M

$7.4M

$6.8M

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Shea Creek Hidden Bay Other

UEX 累计支出($ 百万加币)

Exploration Development

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

Shea CreekHidden Bay

Other

$0.05M

$0.29M

$1.01M

‐ $0.02M

‐

$1.37M

$2.50M

$0.75M

UEX 2014‐2015年支出($百万加币)

Exploration 2014 Development 2014Exploration 2015 Budget Development 2015 Budget

2014 2015 2014 20152014 2015

‐ 9 ‐

至2014年12月31日


19.9

6.5

21.124.0

11.5

2.9

12.6

‐0

5

10

15

20

25

Shea Creek* Hidden Bay

2010‐2013年钻探量（千米）

2010 2011 2012 2013

99.3

205.0

153.9

282.9

0

100

200

300

400

500

Shea Creek* Hidden Bay

历史钻探统计（千米）

Pre‐UEX UEX

2010 2011 2012 2013 2010 2011 2012 2013

‐ 10 ‐

* 使用定向钻探可由一个导向孔生成数个楔形槽，大大减少了达到一定不整合面所需的钻探量。

至2013年12月31日


世界级的富有经验的合资伙伴AREVA公司是

全球性的铀矿企业，并具备阿萨巴斯卡本地经验。

UEX公司具有利用资金领导未来勘探活动的

能力。

阿萨巴斯卡盆地第三大未开发铀资源

具有巨大的资源扩展潜力：

‒ 现有资源朝多方向呈开放性分布。

‒ 33公里长的萨斯卡通河石墨传导层中仅3公里被充分勘探。

‒ 项目所在区域有多处石墨传导层未经过探测。

‐ 11 ‐

49.1%50.9%


Shea Creek项目位于萨斯喀彻温省

西北部，是阿萨巴斯卡盆地第三大未开发铀资源。

AREVA公司的原Cluff Lake铀矿位于Shea Creek矿区北部约15公里。该矿在22年的成功运营中产出逾6,200磅(1)U3O8。

全年皆可通过955省高速公路到达项目所在，为运输人员、设备和供给提供便利。

(1) 来源: Saskatchewan Mining Association

SHEA CREEK 项目

‐ 12 ‐

Shea Creek 营区


Shea Creek是一个合资项目。UEX公司占49.1%的股份，AREVA加拿大资源公司是项目运营方，占50.9%的股份。

Shea Creek项目是阿萨巴斯卡盆地第三大未开发铀资源。

UEX 累积支出截至2014年12月31日

勘探 $4,410万加币

开发 $ 740万加币

2015合资预算

勘探 $280万加币*

* 2015年西阿萨巴斯卡合资总预算为$480万加币。UEX公司计划提供$210万加币，其中包括$137万加币SheaCreek项目资金


矿区

以 0.30% U3O8 为截止点的推定资源以0.30% U3O8 为截止点的推测资源

公吨 U3O8 (%) U3O8 (磅) 公吨 U3O8 (%) U3O8 (磅)

Kianna* 1,034,500 1.526 34,805,000 560,700 1.364 16,867,000

Anne* 564,000 1.992 24,760,000 134,900 0.880 2,617,000

Colette* 327,800 0.786 5,680,000 493,200 0.716 7,780,000

58B* 141,600 0.774 2,417,000 83,400 0.505 928,000

总计* 2,067,900 1.484 67,663,000 1,272,200 1.005 28,192,000

‐ 14 ‐

N.I. 43‐101报告中Shea Creek项目的资源评估源于截至2012年12月31日的所有钻探信息，并包含了Kianna, Anne, Colette和58B矿区的资源。

Shea Creek资源评估请见2013年5月31日SEDAR网站www.sedar.com 上披露的有效期为2013年5月31日的SheaCreek项目技术报告。

此资源评估证实了Shea Creek项目仍为阿萨巴斯卡盆地第三大未开发的铀资源。该项目是盆地中第五大现有铀资源，规模仅次于McArthur River、Cigar Lake、Millennium和Triple R。

Shea Creek矿资源朝多方向呈开放式分布，有巨大的勘探扩展潜力。

* 合资项目，UEX占49.1%股份，AREVA占50.9%股份


Shea Creek项目包括四个铀矿分区：

Kianna Anne

矿区长约3公里，沿33公里长的萨斯卡通河北岸呈竖直分布。

矿物质呈开放型，且萨斯卡通河岸仍有大片地域尚未测试，勘探扩展潜力极大。

UEX签了一项协议，可使公司增加其在西阿萨巴斯卡合资企业（包括Shea Creek项目）的所有权。

UEX公司可选择（但无义务）在未来的 6年中花费 $1,800万，取得额外0.9%的项目股份。UEX公司将不仅另获得0.9%现有资源，还将获得未来所发现资源的49.9%。UEX现已取得0.9％权益中的0.1%。

Colette 58B

‐ 15 ‐


铀矿分布情况主要有以下三种：

栖留矿 (P) 矿物质位于较浅的沙石层内。

不整合矿(UC) 矿物质位于沙石层与基底石层的交界处。

基底层矿(B) 矿物质位于不整合面下的片麻岩石中。

左图为线框模型图，描绘了Kianna矿区的矿层堆积情况。

栖留矿

不整合矿

基底层矿

新基底层区域

Kianna 矿区


Kianna SHE‐114‐05

栖留矿 (P)矿石品位27.7% eU3O8 超过 7.6米


不整合矿 (UC) 矿石品位 21.2% U3O8 超过4.3米


基底层矿 (B) 矿石品位 13.2% U3O8 超过 4.5米



(P) 33.6% eU3O8 超过 1.3米 SHE‐115‐10

(B) 24.3% U3O8 超过 2.5米 SHE‐123‐06

(UC) 32.3% U3O8 超过 1.1米Anne SHE‐087

(B) 34.7% U3O8 超过 1.9米 SHE‐096‐03

(UC) 29.2% U3O8 超过 3.4 米 SHE‐099

(UC) 60.6% U3O8 超过 1.2 米

Colette SHE‐111‐06

(B) 23.9% U3O8 超过 0.5 米

部分高品位钻探结果


SHE‐115‐03: GT 1149.34% U3O8/12.2 m

SHE‐115‐05: GT 737.83% U3O8/7.2 m

SHE‐115‐08: GT 916.17% U3O8/6.7 m

SHE‐114‐05: GT 22420.7% eU3O8/10.2 m

SHE‐118: GT 506.30% U3O8/7.9 m

SHE‐115‐10: GT 1448.58% U3O8/15.0 m

SHE‐115‐11: GT 885.36% U3O8/16.5 m

SHE‐114‐11: GT 2544.09% eU3O8/45.0 m

SHE‐114‐19: GT 715.94% eU3O8/12.0 m SHE‐115‐04: GT 48

2.55% U3O8/19.0 m

SHE‐114‐20: GT 1451.02% eU3O8/141 m

SHE‐114‐09: GT 1444.64% eU3O8/22.2 m

SHE‐115‐18: GT 1158.42% eU3O8/12.6 m

SHE‐114‐07: GT 707.37% U3O8/9.5 m

‐ 19 ‐

基底层区域Upper KiannaEast (2012)

栖留矿

不整合矿

基底层矿

基底层区域(2011)

基底层区域Kianna East (2012)

GT展示了钻探矿坑的总体情况以及主要截点的品位和厚度

Kianna矿区: 线框模型朝西南方向的侧截面图: 栖留矿、不整合矿和基底层矿清晰可见。


SHE‐095‐03: GT 864.41% U3O8/14.9 m

SHE‐099‐02: GT 1015.65% U3O8/17.9 m

SHE‐087: GT 7011.6% U3O8/6.0 m

SHE‐099: GT 8410.0% U3O8/8.4 m

SHE‐099‐03: GT 362.61% U3O8/13.6 m

SHE‐100‐01: GT 1103.32% U3O8/25.1 m

SHE‐122‐05: GT 753.64% U3O8/20.5 m

SHE‐122‐01: GT 1634.21% U3O8/36.0 m

SHE‐096‐03: GT 1435.42% U3O8/19.0 m

SHE‐101‐02: GT 323.75% U3O8/8.6 m

SHE‐016: GT 394.32% U3O8/9.1 m

SHE‐109‐05: GT 797.24% U3O8/8.7 m

SHE‐109‐06: GT 404.51% U3O8/8.9 m

‐ 20 ‐

Anne 矿区: 线框模型朝东北方向的侧截面图: 栖留矿、不整合矿和基底层矿清晰可见。

SHE‐095‐03: GT 864.41% U3O8/14.9 m

SHE‐099‐02: GT 1015.65% U3O8/17.9 m

SHE‐087: GT 7011.6% U3O8/6.0 m

SHE‐099: GT 8410.0% U3O8/8.4 m

SHE‐099‐03: GT 362.61% U3O8/13.6 m

SHE‐100‐01: GT 1103.32% U3O8/25.1 m

SHE‐122‐05: GT 753.64% U3O8/20.5 m

SHE‐122‐01: GT 1634.21% U3O8/36.0 m

SHE‐096‐03: GT 1435.42% U3O8/19.0 m

SHE‐101‐02: GT 323.75% U3O8/8.6 m

SHE‐016: GT 394.32% U3O8/9.1 m

GT展示了钻探矿坑的总体情况以及主要截点的品位和厚度。

SHE‐109‐05: GT 797.24% U3O8/8.7 m

SHE‐109‐06: GT 404.51% U3O8/8.9 m

不整合矿栖留矿

基底层矿


SHE‐052: GT 392.34% U3O8/16.8 m

SHE‐065: GT 211.73% U3O8/11.9 m

SHE‐111‐06: GT 263.23% U3O8/8.0 m

SHE‐059: GT 274.10% U3O8/6.6 m

SHE‐066‐2: GT 331.28% eU3O8/26.0 m

SHE‐066‐3: GT 341.22% eU3O8/27.9 m

‐ 21 ‐


Colette 矿区: 线框模型从不整合矿上方朝东南的截面图，58B, Kianna和Anne矿区清晰可见。

不整合矿

基底层矿

ANNE

KIANNA

58B

KIANNAEAST

COLETTE


SHE‐133‐5: GT 19.56.53% eU3O8/1.6 m

SHE‐133‐6: GT 11.86.17% eU3O8/1.6 m

SHE‐133‐7: GT 22.72.13% eU3O8/10.6 m


SHE‐133‐3: GT 20.21.81% eU3O8/7.6 m

SHE‐133‐4: GT 21.26.55% eU3O8/2.4 m

‐ 22 ‐

资源：58B矿区的资源竖直分布超过400米，宽度超过110米，如山图所示。

58B矿区所处的有高潜力的广大结构区域尚未被测试，且朝多方向呈开放式分布。 58B 矿区: 线框模型

从不整合矿上方朝东南的截面图，Kianna和 Anne矿区清晰可见。

不整合矿

基底层矿

KIANNA

58B

KIANNAEAST

ANNE


拥有阿萨巴斯卡盆地第七大未开发铀资源。

已知矿藏区：

‒ Horseshoe, Raven 和West Bear

Horseshoe‐Raven 营区

2010年的 N.I. 43‐101 初步经济分析报告显示，如使用US $60/lb U3O8的价格，该项目可达到息税前利润$2.46亿加币，税前净现值$1.63亿加币，和内部收益率42% (1)(2)。

HIDDEN BAY 项目

‐ 23 ‐

100% 所有权

(1) 这些结果收录在Hidden Bay 项目技术报告内，有效期为2011年2月15日，可在www.sedar.com网站上UEX公司信息内查询。

(2) 在过去数年内矿产项目经历了成本增长，其中包括资本和运营成本。资本和运营成本的增加，在无其他变化的情况下，会对原本使用历史成本计算的息税前利润、净现值和内部收益率产生负面影响。因此，读者在参阅初步分析报告时需考虑这些情况，不应过分依赖初步分析报告。

Horseshoe‐Raven 营区空中俯视图


Horseshoe 和 Raven矿区距Cameco公司的Rabbit Lake磨矿场约4公里，距AREVA公司的McClean Lake磨矿厂约22公里。近距离有利于协商征用协议使用已有磨矿设施。

供应两处设备的水电输电线位于矿区北部仅3公里。

905省高速公路可达矿区和当地铀矿磨矿厂。

‐ 24 ‐

HIDDEN BAY 项目


Hidden Bay项目是UEX全资所有项目，包含以下三处铀矿藏区：

Horseshoe Raven West Bear

Hidden Bay项目是阿萨巴斯卡盆地第七大未开发铀资源。

累积支出截至2014年12月31日

勘探 $6,020万加币

开发 $ 680万加币

2015 ‐未来预算

$250万加币的基底层目标计划。


2011年2月SRK咨询公司准备了符合N.I. 43‐101标准的初步评估技术报告（初步评估），并建议项目继续推进至前可行性研究阶段。这个下一阶段的研究将包括UEX公司的West Bear矿区。

这些调查结果包含在有效期为2011年2月15日的Hidden Bay项目技术报告中，请见 www.sedar.com网站UEX公司资料。

初步评估使用的截止品位是根据U3O8 价格$60美金/磅和7年矿龄内约1,660万磅可提取U3O8 计算得来的。

$60美金/磅的基准案例如下：

U3O8 价格(每磅)

税前 (基准案例) (1)

EBIT ($百万加币)

NPV5%($百万加币)

IRR(%)

$60 (US) 246 163 42

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“EBIT” 息税前利润 “IRR” 内部收益率“NPV5%” 净现值（5%折现率）

初步评估技术报告尚属初级阶段，包括推测资源。推测资源在地质上具投机性，没有可分类为矿产储量所需的经济确定性，且初步经济评估的结果能否实现不确定。矿产资源非矿产储量，不具备已证实的经济可行性。

(1) 在过去数年内，许多矿业项目都经历了成本上涨，包括资本投资和运营资本的提高。在其他条件未变的情况下，资本投资和运营资本的上涨将对息税前利润、净现值和内部收益率产生负面影响，因为这些数据的计算都建立与历史资本投入的基础上。因此读者在阅读初步评估时应注意这些问题，以免对初步评估过分依赖。


初步研究报告表明，铀矿加工及尾矿管理将通过征用率协议在Horseshoe和Raven附近的两处碾磨加工设施完成：

Rabbit Lake磨矿厂距矿区 4公里，由 Cameco公司运营

McClean Lake磨矿厂距矿区22公里，由AREVA公司运营

初步研究报告侧重于Cameco公司的Rabbit Lake磨矿厂，因为它产能过剩且距矿区较近。

Hidden Bay项目仍有提高经济效益的机遇。这包括：

提高可开采资源量：U3O8价格的提升或运营成本的降低可促成使用更低的截止品位，从而将更多现有资源转化为储量。

通过提高Hidden Bay项目其他各地点的资源回收率以扩展可开采矿藏吨位。

新增UEX的West Bear矿区：通过加入West Bear矿区扩大矿区范围，提高经济效益。

*征用矿石碾磨使用现有碾磨设施的过剩产能加工铀矿石，比另建磨矿设施更经济、有效。


矿区

以0.05% U3O8 为品位截止点的推定资源以0.05% U3O8为品位截止点的推测资源

公吨 U3O8 (%) U3O8 (磅) 公吨 U3O8 (%) U3O8 (磅)

Horseshoe 5,119,700 0.203 22,895,000 287,000 0.166 1,049,000

Raven 5,173,900 0.107 12,149,000 822,200 0.092 1,666,000

总计 10,293,600 0.155 35,044,000 1,109,200 0.111 2,715,000

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UEX致力于推进 Horseshoe和Raven项目的开发，计划通过

前可行性研究、可行性研究评估项目的经济效益及开采可行性。

Golder Associates Ltd. 2009年7月出具的N.I. 43‐101的矿产资

源估测如下。（请参看 www.sedar.com上UEX公司上报的有效期为2011年2月15日的Hidden Bay技术报告）


Horseshoe和Raven矿区位于不透性石英岩、长石石英岩和钙化长石片麻岩的岩石主体中，上层无阿萨巴斯卡沙石结构覆盖，是阿萨巴斯卡盆地极有利开采的成矿条件。

上图为Horseshoe和Raven矿区的竖截面图。


HU‐16 高品位区：12.35 米品位 4.53% U3O8

结状沥青铀矿边镶黄硅钾铀矿

赤铁矿黏土中的沥青铀矿

黄硅钾铀矿和硅钙铀矿


2009年1月由Golder Associates Ltd 出具的N.I. 43‐101 报告中关于West Bear 项目资源量估算结果如下：

‒ 78,900吨品位为0.908% 的U3O8 推定资源，含1,579,000 磅U3O8 。U3O8 的截止品位为0.05%。

‒ 所有资源位于地表以下35米内。

此结果收录在Hidden Bay 项目技术报告内，有效期为2011年2月15日，可在www.sedar.com网站上UEX公司信息内查询

WEST BEAR 项目

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100% 所有权


West Bear矿藏是一个典型的非整合铀矿。该矿形成与阿萨巴斯卡浅层沙石覆盖层下，位于石墨传导片麻岩层以上。

矿层近地表，可用浅层露采。

WEST BEAR 矿藏

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35 m


Shea Creek Hidden Bay

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阿萨巴斯卡盆地第七大未开发铀矿资源。

UEX公司全资项目。

积极的初步评估结果。铀价格合适时，项目将被进一步推进。

极具潜力的新基底层矿藏

Horseshoe, Raven和West Bear 矿区含3,660万磅U3O8 推定资源及2,700万磅U3O8 推测资源(2) 。

Hidden Bay附近基础设施完备，有两处运营的铀矿石加工设施。

加拿大阿萨巴斯卡盆地第三大规模的未开发铀矿资源。

UEX拥有49.1%股份，并与AREVA资源加拿大有限公司合资。

Kianna, Anne, Colette和58B矿区含愈6,770万磅U3O8推定资源及2,820万磅U3O8推测资源(1)。

可通过对Shea Creek项目进行超出原运

营方预算计划的额外投资，而增加0.9%的已知资源占有股份。我们对未来发现资源所占的股份将增至49.9%。

Shea Creek矿区朝多方呈开放式分布，在未来勘探中有极大的扩展潜力。

(1) U3O8品位百分比和U3O8边界品位百分比请参看“Shea Creek –资源评估” 第14页

(2) U3O8品位百分比和U3O8边界品位百分比请参看“Horseshoe和Raven–资源评估” 第28页


新的基底层潜力

12出极具潜力的区域具有重要的基底层矿藏特征

数个区域发现巨大的基底层黏土变更，与盆地里已知的基底层矿藏相似

2015年的钻探计划将着重于Dwyer和Wolf Lake目标

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优先基底层目标

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广大的地质数据库含有超过1,800历史钻洞数据，为新的发现提供巨大潜力

历史铀矿钻孔显示出基底层矿体的特质，这些是过去未被重视的

目标近现有的铀矿基础设施

在Dwyer Lake目标区域D‐57基底层钻洞发现巨大的黏土变更

…钻探正在进行


我们的主要目标是：

根据2014年对公司数据库的审核结果，在Hidden Bay钻探优先的基底层目标。数据库由前勘探者在该地区探寻典型非整合矿藏时的建立

继续勘探开发Shea Creek项目，实现经济有效的资源开发，并在附近寻找新的矿藏；

推进Horseshoe, Raven和West Bear矿区的开发进程，并根据市场情况决定是否投产

维护、勘探和进一步发现其他铀矿项目；

实现分散化的铀矿项目组合，从早期勘探，开发直至投产等各阶段的项目。可能通过项目收购或其他资产重组实现。


Shea Creek在萨斯卡通河导体层寻找新的矿藏

Hidden Bay在阿萨巴斯卡盆地勘探最好的基底层区域

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