아시아 시장 어떻게 진출하는가

유정호 VP

투자 자체의 중요함도 있지만 해외 진출을 적극 지원하며 높은 성장을 추구하는

것이 기본 전략

사무실 Setting을 마무리 후 본격적인 투자 업무는 1월 중순에 개시, 현재 시장

파악을 겸하며 투자 분야를 Screening한 상황이며, 투자 단계는 Early stage로 설정

Office Setting 기간 VC 투자 전략 및 Market

Analysis Investment generation

2012.08 ~ 2012.10 2012.11 ~ 2012. 02 2012.03 ~ now

• 강남 파이낸스 센터에

서울 Office를 setting한

후 기타 행정 절차 완료

• Venture Industry 기본

조사

• 업계 Networking /

Capitalist 보강

• 신규 업체 Meeting 개시

• 1차 투자 분야 Screening

• 투자 Stage range 재설정

• 한국 전용 Fund 본격

추진

Current

Situation

Investment

Guide line

Seed – Start up 시리즈 A After 시리즈 A

• 사업 기획 단계에서 seed

투자를 받아 일부 사업

형태를 갖추고 있으며,

어느 정도 Fact에 기반한

성장 전략을 보유한 기업

• 성장 전략을 추구하기

위한 기본 발판을

마련하고, 향후 BM이

구체적

• 자본투자를 통해

본격적인 성장 추구 가능

• 투자 당 1억 ~ 15억

Range Setting

현재 일본에서 아시아

전역을 대상으로 Fund

준비 중

Portfolio

Korea

비공개

한국의 주요 Startup들에게 투자하고 있으며, 상당 수의 회사들이 아시아 시장에

지사를 두고 있으며 이를 지원하고 있음

상위 Portfolio 중 5기업이 일본 혹은 아시아에 지사를 두고 사업 전개 중

5

GDP 규모 (십억 불) 인구 수 (백만 명) 인터넷 사용 인구 (백만 명) 휴대폰 사용 인구 (백만 명)

15,09

4

7,758

7,049

312

579

1,321

242

234

506

332

625

986

* 동남아 주요 국가는 태국, 인도네시아, 베트남

Source: EIU, ITU

한국,일본, 동남아 시장의 규모는 충분히

Sizable한 Market

북미 시장이 innovation의 핵심은 맞지만 아시아 시장 역시 통합된 시장으로 고려할

경우 양적으로 충분히 거대한 시장임

6

34,40

0

30,17

0

1.0

3.2

37

인당 GDP (PPP 기준) 인당 실질 GDP 성장률 (%) 평균 연령 (세)

34,69

0

8,820

4,580

8,650 8.5 34

3,380

5.3

0.8

4.1

4.9

44

37

33

28

28

기존 성숙 시장 대비 빠르고 젊은

시장

그 뿐 아니라 성장성 관점에서는 매우 중요한 시장이기 때문에 많은 사업 / 투자

Player들이 본 시장에 선투자하고 있는 상황임

7

일본

동남아시아

중국

시장 Size 시장 성장률 경쟁 현황 Comment

“高”

•아시아에서도

대표적인 대형

시장이며 IT 기업 양적

성장

“中”

•단일 국가로는 크지

않으나 지역으로는

중견급 시장

“?”

•향후 시장 규모는

예측하기 힘듦

“低”

•성숙 시장 속에서

Moderate한 성장

•일부 Niche 시장을

중심으로 Market

다양화

“高”

•인터넷 / Mobile 시장은

빠른 속도로 성장

중이며 향후 잠재

성장률도 높음

“?”

•향후 비 개발 지역과

Non target user의

움직임이 키 포인트

“中”

•일본 메이저

플레이어를

중심으로 일부

Segment에서 국내

및 외국 기업들의

경쟁

“低”

•본격적인 시장 성장기

이전이기 때문에

경쟁이 상대적으로

낮음

“超高”

•많은 Global

기업들이 진출해

있으며, Local 기업의

경쟁력도 상당

수준이며 기업가

정신도 매우 높음

•비교적 유사한 시장 속에서

국내 서비스를 적용할 수

있다면 적극 진출

•혹은 일본 BM 국내 도입

기회 공존

“현재의 성장”

•국내 시장에서 비교적

입증된 사업 모델을

중심으로 시험 후 초기 시장

진입

“미래의 성장”

•충분한 시장의 이해와

변동성에 대비하기 위한

유연성 뿐 아니라 현지

Network가 매우 중요

“진정한 성장”

향후에도 시장의 중요성에 의하여 지속적인 자본 유입이 계속 될 것으로 예상됨

최근 한국 기업에 대한 해외 자본 유치가 가시적으로 나타나고 있음

Noom

Between

5Rocks

LocNall

• 일본 진출을 확고히 하기 위한 일본 투자자 유치

• 일본 최대 리쿠루팅 서비스 운영자인 Recruit

• 일본 저명 투자자 Miyata (미국 사업가이자 Mixi 임원 역임)가 파트너인 Scram Ventures

• 일본 시장에서의 Market 확장 가능성과 Recruit 신 성장 동력과의 일치성에서 투자 결정

• 일본 시장에서 서서히 나타나는 가시적인 성를 보이고 있으며 커플 Messenger (개인 SNS)

분야에서의 확고한 Positioning을 보고 투자 결정

• 일본 최대 소셜 게임 + 온라인 Biz 운영 사업자 DeNA

• 향후 일본 시장에서의 개인 SNS 확장 및 협업 가능성 증대

• 압도적인 기술력과 향후 game 시장에서의 수요 확대 가능성을 보고 빠른 타이밍에 투자 결정

• 일본 대형 VC 중 하나인 Global Brain. 이창수 대표가 B dash 부스에서 미팅을 하며 극적으로

투자가 결정된 unique한 case

• 지속적인 일본 시장 확대 지원

• 한국에서의 확고한 네비게이션 사업자 위상과 방대한 위치 정보 DB 구축 + Local Market

Platform으로 전환하기 위한 전략적 방향성

• Cyber Agent Ventures Korea에서 투자 집행

• 일본 진출을 위한 법인 설립, 현지 Staff 채용, 시장 전략 수립 및 Market Research 공동 수행

이하 Player들의 시장 관심이 높아지며 많은 문의 및 자료 요청이 오고 있는 상황임

Global Brain

Incubate Fund

DeNA

Drecom

Game Company

•아시아 지역 투자 확대를 위한 전략 수립 중이며, 해당 지역의 주요 Event에 참여하며 현재

Presence 확대 중

•한국 Office 오픈

•일본 최고 Early Stage 투자 Fund 중 하나이며, 과거 JAFCO 출신인 Akaura 및 Honda가 General

partner로 유명한 VC임

• Game, Crowd sourcing, Digital Contents 분야의 초기 기업을 대상으로 아시아 전역에서 Sourcing

•한국 시장에 대한 관심이 크게 증대하며 다양한 Market Research 개시.

•특히 한국의 IT 기술력, Game 인재, Between 등 탈 한국 서비스 등에 대한 관심이 많으며, CAV

Fund 등을 통해 지속적인 market sensing 예정

•이미 한국에서 Game 관련 사업을 진행하고 있으나, 최근 Digital Contents, Webtoon 분야 등을

중심으로 시장 research 강화 중

• Applibot, Cygames, KOLOPRA 등 다양한 중견 Game 회사들은 지속적으로 한국 mobile game

사에 대한 문의 요청

• Operation과 Biz Model에 대한 Knowhow를 공유하며 양질의 게임을 제작할 수 있는 기업 관심 高

그럼에도 불구하고 아시아 시장으로 진출하는 것은 고유의 강점이 뒷받침되지

않으면 쉽지 않은 것이 사실임

압도적으로 빠른

해외 시장 대응 능력

모바일 대응 능력

3

4

•글로벌 operation은 기존의 사업 operation과는 level이 상당히 다른 수준의

management임

•빠른 시간 안에 teaming을 완료하는 것 뿐 아니라 섬세한 localizing에 대한

시행착오를 신속하게 줄여가며 서비스를 development 시켜야 함

•이를 수행할 수 있는 자사 경쟁력이 핵심

• Online과 mobile의 종합적인 서비스 전개가 가능해야 함

•특히 동남아 시장은 web보다 mobile을 통해 시장이 커져가는 구조를 보이는

상황임

우수한 기술력

2 •아시아 지역에서 압도적인 기술력을 보유하고 있어서, 다른 기업들보다 빠른

개발 기간 – 수정 기간 등을 보여 줄 수 있는 venture 기업

•특히 엔지니어링 역량에 관하여는 아시아 Top class 수준임을 인식하고 있는

단계

내수 시장 지배력

1 •기본적으로 탄탄한 국내 시장에서의 입자를 갖춘 후 혹은 어느정도의 성과와

team setting이 완료되어야 해외 진출 가능

•이러한 상황이 아닌 이상 자원과 집중력이 흩어지며 양쪽 모두가 흐지부지해

지는 경우가 많음

가장 많이 나오는 comment 중 첫 번째 유형은 물리적 거리에서 나타나는 현상임

물리적 거리

(2%가 부족해) •무슨 말인지는 잘 알겠는데, 멀어서 그런지 ‘그래도 좀 이해가…’

• IR 자료, 사업 설명이 훌륭하다 하여도 역시 물리적인 Interaction이 떨어지면서 이해도와 무엇보다도 사업에 대한

‘감동’을 전달하기에는 한계가 존재

•투자 유치 뿐 아니라, 실사 단계 및 계약 진행 과정에서도 ‘verbal’한 communication이 계속될 경우 아무래도

‘현실감’과 ‘현장감’, ‘시장 고유의 관행’ 등을 전체적으로 전달하는 것은 역시 불가능한 것

“ 그들도 HQ 뿐 아니라 타 지역 Office와 컨센서스를 이루어야 다음으로 진행될 수 있는 사람들, 답답해 하지 말고 보다

Detail한 Communication 방안을 수립”

표준화 된 사업

계획서로 대화

보다 꼼꼼한

Documentation

숫자가 때로는 가장

강력한 언어

기다리는 것 보다

여러 번 논의하는

것이 better way

가장 많이 나오는 comment 중 두 번째 유형은 체감하고 있는 시장의 차이에서

나타남

체감하고 있는

시장의 차이 •정말 그 분야가 유망한 것이 확실한가요? 우리는 그런 trend가 없는데…

•국내에서 분명 크게 성장하고 있는 서비스 및 제품이라고 할지라도, 해외 시장에서 그 분야가 생소하다면

Context를 이해 할 수 없음

− (Ex) 국내 Social commerce의 확대 현상

•사업 설명을 할 때, 자신의 사업 분야에 대한 자신감과 확신을 가지고 설명하는 것이 일반적이지만, 이는 해당

분야를 A to Z까지 통달하고 있기 때문임. 맥락을 모르는 사람에게 같은 수준의 이해도를 요구하기 보다는 그

맥락을 효과적으로 설명하는 것이 현명한 communication way

“ 전 세계적인 Trend가 아니라면, 그들도 Home country에 가장 익숙해져 있는 사람. 사업 자체의 trend를 설명하기 보다

history, industry structure 등 ‘맥락’을 설명하는 것이 현명”

What 보다 Why에

충실한 부연 설명

산업의 history, 그로

인한 Structure

당신의 국가에서도

유망할 수 있는

가능성

미래를 설명하기

위한 과거

가장 많이 나오는 comment 중 두 번째 유형은 체감하고 있는 시장의 차이에서

나타남

문화적 해석 /

맥락의 차이 •훌륭한 Team이라는 건 알겠는데, 그게 얼마나 훌륭한 것인지??

•국내 역시 Startup에 매우 훌륭한 인재들이 뛰어 들고 있는 것은 사실이나, 해외 시장에서 바라 볼 경우 누가

어떻게 왜 훌륭한 것인지는 ‘문화적 배경과 맥락’이 없기 때문에 일반적인 approach로 전달하는 것은 불가능

•국내에서 최고의 대학을 나왔는지 혹은 최고의 직장을 그만두고 나왔는지가 물론 경우에 따라 효과적인

communication이 될 수는 있으나 team을 대변하는 최고의 communication slogan은 될 수 없음

“훌륭한 인재와 team에 대한 PR은 국내 대비 확실한 ‘전략’이 필요”

과거 성과가 최고 함께 살아온 주변

인재들의 reference

자신이 몸 담았던

조직에 대한 부연

설명

미래를 전달하기

위한 과거의 설명

가장 많이 나오는 comment 중 두 번째 유형은 체감하고 있는 시장의 차이에서

나타남

Management

해석의 차이 •사업 계획을 재차 수정하십니까…

•한국의 경우 사업 계획서의 수정에 대하여 다소 관대한 편임

•하지만 일본이나 해외 투자자의 경우 사업 계획서에 따른 실적 예측치에 대하여 꼼꼼하게 체크하는 편임

•단기 실적에 경우 경영자의 능력과 직결되는 것으로 간주하고, 함부로 하향 수정하지 못하게 계약에 묶기도 함

“사업 계획 특히 단기 사업 계획에 대하여는 사전에 매우 꼼꼼하게 planning 할 필요가 있음”

현실적인 목표 설정 핵심 KPI 설계 계획의 Gap에 대한

충분한 설명

꾸준한

communication

End Of Document