Embed Size (px)
Citation preview
САМЫЕ ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ
ОБЗОР ФОНДОВЫХ РЫНКОВ
Инвестиционный обзор 12.01.15-16.01.15
1
АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»
Содержание:
Международные рынки Товарные рынки Макроэкономическая статистика О компании Контакты
стр. 1 стр. 4 стр. 5 стр. 6 стр. 7
За неделю Индекс Dow Jones industrial average снизился на 1,3%, падение индекса S&P500 составило 1,2%, а индекс Nasdaq Composite снизился на 1,5%.
Национальный банк Швейцарии отказался от фиксации обменного курса по валютной паре EUR/CHF, который был на уровне 1,20, снизил процентную ставку по депозитам до -0,75%, а целевой диапазон трёхмесячной ставки Libor сместился до диапазона от -1,25% до -0,25%.
Всемирный Банк в 2015 году понизил прогноз роста мировой экономики с 3,4% до 3%.
Фьючерсные контракты на 19.01.2015 в незначительном минусе. Индикатор модели ФРС (индикатор рыночного риска) демонстрирует позитивную динамику.
Считаем, что основное влияние на рынки будут оказывать нефтяные котировки и квартальная отчетность компаний. Но в целом, мы ожидаем позитивной динамики в отношении индекса S&P.
Промышленное производство, впервые с августа, сократилось на 0,1% в декабре;
Снизилась загрузка производственных мощностей до 79,7% в декабре с 80.0% в ноябре;
Повысился объем продукции в сегменте обрабатывающей промышленности на 0.3% при прогнозировавшихся 0.2%;
Снизился индекс потребительских цен в декабре на максимальную с конца 2008 г. величину 0,4% из-за падения стоимости нефтепродуктов;
Годовая инфляция составила 0,8%;
Потребительские цены без учета продуктов питания и энергоносителей остались неизменными после повышения в ноябре на 0.1%;
Предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета вырос в январе до наивысшего с января 2004 г. уровня в 98.2 пунктов с 93.6 пунктов в декабре;
Количество первичных обращений за пособиями по безработице выросло с 297 тыс. до 316 тыс. за прошедшую неделю против прогноза в 291 тыс.;
Индекс цен производителей упал на 0,3% м/м в декабре, хотя прогнозировалось 0,4% м/м;
Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в январе составил 6,3 пункта, тогда как ожидалось 19,9 пункта.
ЗАПАДНЫЕ РЫНКИ
ОЖИДАНИЯ НА ТЕКУЩУЮ НЕДЕЛЮ
В понедельник, 19 января, в США будет праздноваться День Мартина Лютера Кинга, в связи с чем американские биржи будут закрыты.
Ожидаем перенос повышения ставок ФРС на июнь, поскольку замедлился рост зарплат в США за декабрь, несмотря на существенный рост занятости, а падение нефтяных котировок до минимумов за 5,5 лет оказывает понижательное давление на темпы инфляции.
22 января состоится заседание ЕЦБ. Рынок ожидает, что в первом квартале 2015 года ЕЦБ все же приступит к расширенной программе выкупа активов.
Фьючерсы Последняя цена Изменение
DJIA Index (Generic) 17 421 -0,06%
S&P 500 (Generic) 2 012 -0,05%
Nasdaq 100 (Generic) 4 131 -0,07%
Fed Model
1 700
1 750
1 800
1 850
1 900
1 950
2 000
2 050
2 100
01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14 01.15
Индекс S&P (дневной)
25 января состоятся досрочные выборы в парламент Греции, а 28 января пройдет заседание ФРС США.
Важные новости США
2
АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» Инвестиционный обзор 12.01.15-16.01.15
ИНДЕКС S&P ЗА НЕДЕЛЮ
ОБЗОР ОТРАСЛЕЙ В США (НЕДЕЛЬНЫЙ)
2 045
2 028
2 023
2 011
1 993
2 019
1 990
2 000
2 010
2 020
2 030
2 040
9 янв 10 янв 11 янв 12 янв 13 янв 14 янв 15 янв 16 янв
S&P500 за неделю
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
Финансовый сектор
Технологический сектор
Энергетический сектор
Неблагоприятная макроэкономическая статистика США, цены на нефть продолжили
падение
Падение цен на нефть и медь, неожиданно слабая
макроэкономическая статистика США
Очередное снижение стоимости нефти
Слабая отчетность компании банковского и розничного секторов, повысилась волатильность на
валютных рынках вследствие отказа НБ Швейцарии от фиксации курса франка по отношению к евро
Нефть растет! Позитивная отчетность
банков.
3
Инвестиционный обзор 12.01.15-16.01.15 АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»
Изменение за день
Изменение за неделю
Важные новостиРОССИЯ
ОЖИДАНИЯ НА ТЕКУЩУЮ НЕДЕЛЮ
600
700
800
900
1 000
1 100
1 200
1 300
1 400
1 500
01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14 01.15
Индекс РТС (дневной)
30
35
40
45
50
55
60
65
70
01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14
Курс USDRUB
Country Period Last Prev 1D (%) 5D (%) 1M (%) 3M (%)
2 y 0,48 0,48 0,00 -11,27 -24,22 30,36
10y 1,84 1,84 0,00 -3,68 -15,03 -16,27
30y 2,45 2,45 0,00 -1,74 -10,93 -17,34
10y 0,45 0,47 -4,22 -7,72 -23,83 -44,63
30y 1,16 1,17 -0,77 -7,29 -17,70 -32,48
2 y 0,43 0,47 -8,33 -8,33 -31,03 -54,70
10y 2,53 2,62 -3,51 -4,28 -13,47 -27,22
2 y 0,35 0,37 -7,22 -15,37 -37,36 -32,88
10y 1,50 1,59 -5,36 -12,83 -16,56 -32,19
2 y 0,22 0,26 -17,56 -31,65 -56,80 -52,94
10y 1,36 1,44 -8,98 -13,80 -20,47 -36,37
2 y 225,12 247,33 -8,98 -2,05 23,06 48,19
10y 9,36 9,07 3,12 -7,75 3,24 4,40
Treasuries' yield, %
Italy
Greece
USA
Germany
Portugal
Spain
Наименование ЗакрытиеИзм за
день
Изм за
неделю
Изм за
месяц
Изм за
год
США
S&P500 2 019 1,34% -1,24% -2,47% 9,83%
Dow Jones Indus.Avg 17 512 1,10% -1,27% -1,65% 6,40%
Nasdaq 4 634 1,39% -1,48% -2,75% 10,41%
Европа
FTSE 100 6 550 0,79% 0,76% 0,08% -4,09%
DAX 10 168 1,35% 5,38% 3,89% 4,36%
CAC 4 380 1,31% 4,80% 3,25% 1,20%
USD/EUR 1,1567 -0,57% -2,34% -5,41% -14,65%
USD/GBP 1,5150 -0,22% -0,22% -3,05% -7,79%
Азия
Nikkei 16 864 -1,43% -1,39% -4,30% 7,18%
Shanghai SE Composite 3 376 1,20% -1,62% 8,62% 68,41%
JPY/USD 117,51 1,15% 1,18% -1,67% 12,80%
Россия
FTSE Russia IOB 471 1,41% -1,23% 1,86% -42,51%
RTS 770 0,97% 1,74% 0,23% -44,85%
MICEX Index 1 591 1,81% 5,02% 9,82% 7,03%
RUB/USD 65,31 0,24% -2,96% 9,54% 93,42%
Казахстан
KASE 853 2,16% -5,16% 2,60% -10,19%
USD/KZT 184,12 0,14% -0,30% 0,54% 18,58%
KZT/EUR 212,97 -1,32% 2,04% -4,53% 1,14%
KZT/RUB 2,82 -0,07% 3,42% -11,92% -38,45%
Товарные рынки
Brent 49,72 4,30% 4,89% -19,00% -53,31%
WTI 48,25 4,32% 4,82% -14,63% -48,87%
Gold 1 277 0,98% 3,61% 6,80% 2,02%
Фондовые индексы, курсы валют, цены на сырье
S&P500 Brent Gold USD/EUR
1,34% 4,30% 0,98% -0,57%
S&P500 Brent Gold USD/EUR
-1,24% 4,89% 3,61% -2,34%
Российский рынок на прошлой неделе находился в ожидании вердикта агентства Standard & Poor’s по суверенному кредитному рейтингу. В случае снижения рейтинга до спекулятивного уровня, возможны масштабные распродажи в долговом секторе.
Отток средств из иностранных фондов, инвестирующих в российские акции, продолжается. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за прошлую неделю он составил $67,4 млн., за два месяца —$1,9 млрд.
В рублях рынок по-прежнему растет, индекс ММВБ с начала года прибавил 10,5%, долларовый индекс РТС снижается на фоне ослабления рубля и падения нефтяных котировок.
Standard & Poor’s опубликует суверенный рейтинг России до конца месяца;
по оценке ЦБ в 2014 году из России выведено $151,5 млрд., что в два раза больше чем годом ранее;
начало налогового периода.
Прошлую неделю российский рынок закрыл в «зеленой» зоне, однако, мы полагают, что при текущих ценах на нефть, проблемах в экономике и слабости финансовых рынков, нет фундаментальных причин для начала длительного роста рынков.
Для российского фондового рынка определяющим фактором останется движение котировок нефти и курс рубль/доллар. Предлагаем воздержаться от покупок акций российских компаний
45$
55$
65$
75$
85$
95$
105$
115$
01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14 01.15
Нефть марки Brent (дневной)
1 130$
1 180$
1 230$
1 280$
1 330$
1 380$
01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14 01.15
Золото (дневной)
800
900
1000
1100
1200
1300
01.14 02.14 03.14 04.14 05.14 06.14 07.14 08.14 09.14 10.14 11.14 12.14 01.15
Индекс KASE (дневной)
4
Инвестиционный обзор 12.01.15-16.01.15 АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»
По итогам прошлой недели цены на нефть незначительно выросли под влиянием прогноза Международного энергетического агентства о том, что в этом году цены на нефть могут восстановиться. Прогноз по добыче нефти в странах, не входящих в ОПЕК, был понижен. В ежемесячном отчете ФРС «Бежевая книга», представленном на прошлой неделе, было отмечено, что снижение цен на энергоносители негативно сказалось на производителях, которые не могут получить или выплатить кредиты, а также вынуждены сокращать штат. В отчете также отмечено и общее положительное влияние дешевой нефти на экономику США, в частности повышение деловой активности и уровня продаж.
Инвестиционная привлекательность золота увеличилась на фоне обеспокоенности замедления глобального экономического роста и колебаний на валютных рынков. Рост цен, был связан с неожиданным решением ЦБ Швейцарии, резким падением на фондовых и сырьевых рынках и спекуляциями о выходе Греции из состава еврозоны. Однако, Банк Barclays в своем докладе по рынку драгметаллов отметил, что в 2015 году цены на золото устремятся к новым минимумам, встретив мощные препятствия в виде укрепления доллара к евро до уровней, которых не отмечалось более 10 лет.
Нефтедобывающие компании реагируют на рыночную конъюнктуру, сокращая производство и штат. Замедление ростов добычи может принести свои плоды во втором полугодии. Цены на золото могут продолжить рост, если падение фондовых рынков спровоцирует бегство от рисков.
ЗОЛОТО:
За неделю рост драгметалла составил 5%, но прогноз на текущий год остается неопределенным, запасы крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF-фонда SPDR Gold Trust в четверг выросли на 1,35% до 717,15 тонны.
Спрос на физических рынках сократился: наценки на Шанхайской бирже золота снизились до $1-2 за унцию с $3-4 в четверг.
ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
ОЖИДАНИЯ НА ТЕКУЩУЮ НЕДЕЛЮ
По итогам торгов 16 января индекс KASE вырос на 1,69% и составил 853,5 пунктов.
С 1 февраля в представительский список индекса KASE будут включены, как потенциально ликвидные акции, простые акции АО «KEGOC».
Средневзвешенный курс доллара США в пятницу составил 183,8 тенге за доллар США. Объем торгов за прошлую неделю составил $1,15 млрд.
Казахстанский фондовый рынок ориентируется на цены на нефть и курс рубля. В основном эти два фактора будут определять тенденцию на рынке. Но, мы считаем что на данный момент акции казахстанских компаний имеют существенный потенциал роста. Основным драйвером которого, не считая факторов указанных выше, может выступить дивидендная доходность. Рекомендуем к покупке акции Казтрансойл, Разведка Добыча КазМунайГаз и Кселл.
КАЗАХСТАН
Рост внутреннего валового продукта в Казахстане по итогам 2014 года составил 4,3%. ;
объем инвестиций в основной капитал в РК составил 6 трлн. 574 млрд. тенге и вырос на 3,9%;
Казахстан и Венесуэла будут взаимодействовать в нефтегазовой сфере.
В конце января, в Астане планируется встреча глав России, Германии, Украины и Казахстана, по обсуждению ситуации на Украине
НЕФТЬ:
ОПЕК снизил прогноз спроса на нефть в 2015 году до минимального уровня за 12 лет (с 28,9 до 28,8 млн. бар./сут.);
Goldman Sachs и Societe Generale существенно ухудшили свои прогнозы по нефти.
Важные новости
Важные новости
5
Инвестиционный обзор 12.01.15-16.01.15 АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»
На динамику торгов мировых фондовых рынков немаловажное влияние оказывает и публикация макроэкономической статистики различных стран, выступая двигателем роста или наоборот, оказывая мощнейшее давление на мировые индексы.
Важные события на предстоящую неделю Опубликованная макроэкономическая статистика
за 12.01.2015-16.01.20105
МАКРОСТАТИСТИКА
Время
GMT-07 Прошлое Прогноз
CN 1.9% кв/кв
7.3% г/г
CN
CN
DE
JP
JP
JP
JP
GB
GB
GB
GB
US 1035K
-5.2% м/м
US 1028К
-1.6% м/м
EU
EU
US
CN
FR
DE
GB 1.6% м/м
6.4% г/г
GR
19:00Изменение объема
промышленного производстваДекабрь 7.2% г/г
19:00Изменение объема реального
ВВП (от начала года)4 квартал 7.4% г/г
Решение по процентной ставке
Банка ЯпонииЯнварь <0.10%
3:00Индекс настроений в деловой
среде от института ZEWЯнварь 34.9
Комментарий по кредитно-
денежной политикеЯнварь
Ежегодный прирост монетарной
базыЯнварь ¥80T
2:30
Протокол последнего заседания
Банка Англии по денежно-
кредитной политике
Январь
23:30Пресс-конференция Банка
ЯпонииЯнварь
2:30
Изменение числа заявлений на
получение пособий по
безработице
Декабрь -26.9K
2:30
Голоса членов КМП по
планируемому объему покупок
активов
Январь 0-0-9
2:30Голоса членов КМП по основной
процентной ставкеЯнварь 2-0-7
6:30Ежемесячная пресс-конференция
главы ЕЦБЯнварь
6:30Число закладок новых
фундаментовДекабрь
5:45Публикация решения ЕЦБ по
основной процентной ставкеЯнварь 0.05%
18:45Индекс PMI для
производственной сферы от HSBCЯнварь 49.6
6:30Число первичных обращений за
пособием по безработицеЯнварь 316K
1:30Индекс деловой активности в
производственном сектореЯнварь 51.2
1:00Индекс деловой активности в
производственном сектореЯнварь 47.5
Страна Индикатор Период
Значение
2:30
Изменение объёма розничной
торговли с учетом затрат на
топливо
Декабрь
Выборы в парламент Январь
6:30Объем выданных разрешений на
строительствоДекабрь
19:00Изменение объема реального
ВВП4 квартал
Прошлое Прогноз Факт
CN
GB -0.3% м/м 0.1% м/м 0.0% м/м
1.0% г/г 0.7% г/г 0.5% г/г
EU
US
US
GB
DE
DE
US -0.2% м/м -0.3% м/м -0.3% м/м
1.4% г/г 1.0% г/г 1.1% г/г
US
US
EU
US -0.3% м/м -0.3% м/м .-0.4% м/м
1.3% г/г 0.7% г/г 0.8% г/г
US 0.1% м/м 0.1% м/м 0.0% м/м
1.7% г/г 1.7% г/г 1.6% г/г
US 98.2
49.6B
Индекс потребительских цен Декабрь
Решение Европейского Суда о
легитимности ESM и фискального
договора
Январь
Сальдо баланса внешней
торговлиДекабрь 54.5B 48.9B
Изменение объема розничной
торговлиДекабрь 0.4% м/м 0.2% м/м -0.9% м/м
-1.0% м/м
Губернатор Банка Англии Марк
Карни выступит с речьюЯнварь
Изменение объема розничной
торговли без учета продаж
автомобилей
Декабрь 0.1% м/м 0.1% м/м
Индекс цен производителей Декабрь
Число первичных обращений за
пособием по безработицеЯнварь
1.5%
Отношение дефицита бюджета к
объёму ВВП2014 0.1% 0.1% 0.4%
Изменение объёма ВВП (в
годовом исчислении)2014 0.1% 1.5%
Декабрь
297K 299K 316K
Производственный индекс ФРС-
ФиладельфииЯнварь 24.мар 20.мар 06.мар
Страна Индикатор ПериодЗначение
Индекс настроения
потребителей от университета
Мичигана
Январь 93.6 94.2
Индекс потребительских цен без
учета цен на продукты питания и
энергоносители
Декабрь
Член правления ЕЦБ Йенс
Вайдман выступит с речьюЯнварь
Индекс потребительских цен
6
Инвестиционный обзор 12.01.15-16.01.15 АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»
Доверительное управление
Ануар Сыздыков
Заместитель Председателя Правления по
инвестиционной деятельности
Игорь Мун
Директор Департамента
управления активами
Наша стратегия основана на инвестировании в западные рынки, потому что:
есть положительный опыт на базе пенсионного фонда «Астана» (1-ое место по доходности в течении нескольких лет). Единственный фонд, активно торговавший акциями;
в основном наша стратегия базируется на инвестировании с помощью опционов, что позволяет максимально снизить риски для инвесторов.
валютой инвестирования является доллар США – защита от девальвации тенге;
огромный выбор финансовых инструментов;
высокая ликвидность инвестируемых инструментов.
О КОМПАНИИ
АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» было основано 24 июня 2014 года на базе реорганизованного АО «НПФ «Астана». Многолетний опыт работы на рынке ценных бумаг в Казахстане и за рубежом, является свидетельством высокого профессионализма наших сотрудников.
РЕКОМЕНДАЦИИ НАШИХ АНАЛИТИКОВ
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ
УПРАВЛЯЮЩИЕ АКТИВАМИ
Компания Тикер Дата рекомендации Целевая цена Текущая цена / Комментарии
Yahoo! Inc YHOO US Equity 25 сентября 2014 г. $47,00 Целевая цена в $47 достигнута! 17,8% за 42 дня!
Cliffs Natural Resources Inc CLF US Equity 1 октября 2014 г. $15,00 $7,70
Weibo Corp WB US Equity 8 октября 2014 г. $24,00 $13,73
InvenSense Inc INVN US Equity 10 октября 2014 г. $26,00 $14,95
Herbalife Ltd HLF US Equity 13 октября 2014 г. $59,00 $32,73
Tesla Motors Inc CLF US Equity 30 октября 2014 г. $275,00 $202,21
Suncor Energy Inc SU US EQUITY 12 ноября 2014 г. $39,00 $28,67
Apple Inc AAPL US EQUITY 19 декабря 2014 г. $120,00 $109,25
Kandi Technologies Group Inc KNDI US EQUITY 25 декабря 2014 г. $17,00 $12,87
Schlumberger Ltd SLB US EQUITY 26 декабря 2014 г. $105,00 $78,05
Chevron Corp CVX US EQUITY 26 декабря 2014 г. $135,00 $105,88
Royal Dutch Shell PLC RDSA LN EQUITY 26 декабря 2014 г. £25,70 £20,55
KazTransOil JSC KZTO KZ EQUITY 23 декабря 2014 г. 800,00 Целевая цена в 800 тг. достигнута! 31% за 6 дней!
American Airlines Group Inc AAL US EQUITY 9 января 2014 г. $65,00 $49,58
Delta Air Lines Inc DAL US EQUITY 9 января 2014 г. $58,00 $46,06
7
Инвестиционный обзор 12.01.15-16.01.15 АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»
КОНТАКТЫ:
АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест»
Казахстан, г. Алматы, ул. Кунаева 32
Тел: +7 (727) 330-70-94
www.investdom.kz
Заместитель Председателя Правления
по инвестиционной деятельности
Ануар Сыздыков
Тел: +7 (727) 330-70-94, вн. 3137
Начальник отдела анализа финансовых инструментов и
рынков
Серик Козыбаев
Тел: +7 (727) 330-70-94, вн. 3143
Директор департамента по работе с клиентами
Бахыт Нурдавлетов
Тел: +7 (727) 330-70-94, вн. 3139
Главный специалист департамента по работе с клиентами
Наталья Пак
Тел: +7 (727) 330-70-94, вн. 3127
Начальник Call-центра
Баян Смекенова
Тел: +7 (727) 330-70-94, вн. 3203
РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ
Настоящий отчет предоставлен АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» по состоянию на дату написания, в целях предоставления информации и не может подходить для других целей. Взгляды и мнения, выраженные в данном отчете могут измениться в любой момент в зависимости от ситуации на рынке или при других условиях. Данный материал не является инвестиционной рекомендацией, не является предложением купить или продать ценные бумаги и не должен рассматриваться как правовой, инвестиционный или налоговый консалтинг. Отчет основан на публичной информации, которую АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» считает надежной, но не гарантирует точность и полноту такой информации и не несет ответственности за возможные материальные потери клиента в связи с ее использованием. Данный материал содержит экономический анализ и мнения, включая прогноз будущих экономических и финансовых показателей, которые основаны на определенных допущениях и других факторах, и могут быть подвержены какому-либо риску и неопределенности. Данные содержащиеся в отчете могут существенно отличаться от реальных данных. АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест», филиалы АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» и связанные с АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» структуры, не несут ответственности за какие-любые ошибки или упущения в анализе или мнении, за любые убытки или ущерб, в предоставленной информации в настоящем докладе. АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» напоминает, что прошлые показатели доходности не гарантируют доходности в будущем, а колебания валютных курсов могут оказать неблагоприятное воздействие на стоимость, цену или доходы, полученные от ценных бумаг, упомянутых в данном анализе. АО «Инвестиционный Дом «Астана-Инвест» не берет на себя обязательства регулярно обновлять информацию, содержащуюся в данном материале.
