中国石油化工股份有限公司2002 年上半年业绩发布

2002 年 8 月 19 日香港

32002年 8月 19日

内容

• 市场环境及业绩概要• 经营业绩回顾• 2002 年下半年展望

市场环境及业绩概要

52002年 8月 19日

市场环境（一）

中国经济保持快速增长 , GDP 增长率 7.8%• 国内成品油表观消费量增长 2.72%

• 化工产品需求大幅增长，表观消费量较去年同期增长 14.5%

1 、 2 月份原油、成品油和化工产品价格同时跌入

谷底， 3 月份以后开始回升

WTO: 原油关税由 16 元 / 吨降为 0 ，汽油关税从 9

% 下调到 5% ，化工产品关税下降约 3.7%

62002年 8月 19日

1,000

1,250

1,500

1,750

2,000

2,250

2,500

2,750

3,000

90#汽油

0#柴油

1517

192123

2527

2931

布伦特 WTI

辛塔 杜里

国际原油价格( 美元 / 桶 )

东南亚化工产品价格变化( 美元 / 吨 )

90# 汽油、 0# 柴油出厂价( 人民币元 / 吨 )

市场环境（二）

300

350

400

450

500

550

600

650

700

750PTA LDPE薄膜级PP拉丝级 PET纤维级

2001

年1月

2001

年4月

2001

年7月

2001

年10月

2002

年1月

2002

年4月

72002年 8月 19日

0.674.54

0.963.75

1.400.88

1.551.26

0.10

经营业绩 — 克服不利因素影响

EBIT 影响因素（单位：十亿人民币）

1H2001 1H2002

原油价格下跌 炼油

毛利下降

市场价格到位

化工产品价格下跌

增加高附加值产品

降本增效

10.71

16.46

关税减让二季度

二季度

一季度

一季度

折旧、社保等费用

增加

扩大零售、

配送

未发生减员费

用

其它

1.3

0.47

82002年 8月 19日

经营业绩—产销量增加

炼厂开工负荷率（ % ） 80.4 -1 个百分点

乙烯产量（万吨） 114.6 8.7

其中零售量（万吨）

国内成品油总销售量（万吨）

1,423 18.5

3,367 1.2

原油加工量（万吨） 5,194 -1.9

1H 02 同比 (%)

1H 01

79.4

124.5

1,686

3,407

5,094

74.5

58.3

794

1,734

2,394

Q2 02Q1 02

82.9

66.2

892

1,673

2,700

原油产量 ( 百万桶 )

天然气产量 ( 十亿立方英尺 )

131.73

71.1

132.43

87.8

0.53

23.5

65.91

41.8

66.56

46.0

92002年 8月 19日

( 十亿人民币 )

经营业绩—财务表现摘要

销售收入

EBITDA

EBIT

净收益

165.82

26.90

16.46

9.98

146.20

22.05

10.71

5.43

每股收益 ( 人民币元）

0.119 0.063

每股红利 ( 人民币元）

无 0.02

1H 02 同比 (%)

1H 01

-11.8

-18.0

-35.0

-45.6

-47.1

不适用

66.00

7.52

1.61

0.54

80.20

14.53

9.10

4.89

0.006 0.057

Q2 02Q1 02

不适用 不适用

102002年 8月 19日

经营业绩—资本状况

短期贷款

长期贷款股东权益

45.35

30.88

147.67

37.45

33.24

145.57

期末现金及现金等价物的净额

-17.4

7.6

-1.4

-34

1H 02 比较 (%)

FY 01

资本负债率 (%) 28.06 27.25 -0.81 个百分点

( 十亿人民币 )

来自经营活动的现金净额 181.27

1H 02 同比变化 (%)1H 01

来自投资活动的现金净额 30.93

来自融资活动的现金净额 -126.62

*2001 年上半年 * * 比去年年底减少 8.9%

29.04 19.14 **

6.58 18.50

-12.46 -16.31

15.31 -4.08

EBITDA 利息覆盖倍数（ x）

9.1 * 9.7 0.6x

经营业绩回顾

122002年 8月 19日

1H 02

勘探开发—油气储量、产量继续增加

原油产量 ( 百万桶 )

天然气产量 ( 十亿立方英尺 )

剩余油气可采储量 ( 百万桶油当量 )

现金操作成本 ( 美元 / 桶 )

新增油气可采储量 ( 百万桶油当量 )

131.73

71.10

3844

6.19

217.23

6.00

132.43

87.80

3877

213.57

-3.07

0.53

23.50

0.86

-1.68

同比 (%)

1H 01

新建原油产能 ( 百万桶 ) 8.66 21.66 150

新建天然气产能 ( 十亿立方英尺 ) 3.53 12.36 250

132002年 8月 19日

勘探开发板块盈利状况

( 美元 / 桶 )

原油、天然气实现价格

17.2

22.6

1.992.00

15

18

21

24

Q1 02 Q2 02

1.50

1.70

1.90

2.10

2.30

2.50

4,5802,030

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

Q1 02 Q2 02

( 百万人民币 )

勘探开发板块 EBIT 变化

( 美元 / 千立方英尺 )

19.97

24.32

1.93

2.00

15

18

21

24

27

1H 2001 1H 2002

1.5

1.7

1.9

2.1

2.3

2.5

原油 天然气

6,610

12,169

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

1H 2001 1H 2002

142002年 8月 19日

炼油—根据市场调整加工量，改善结构

原油加工量 ( 万桶 / 日 )

加工负荷率 (%)

化工轻油产量 ( 百万吨 )

综合商品率 (%)

现金操作成本 ( 美元 / 桶 )

210.9

80.4

6.7

91.70

2.07

-1.9

-1 个百分点

14.4

0.58 个百分点

-2.4

206.9

79.4

7.6

92.28

2.02

1H 02 同比 (%) 1H 01

汽油产量 ( 百万吨 ) 9.7 -5.29.2

柴油产量 ( 百万吨 ) 18.6 1.118.8

煤油产量 ( 百万吨 ) 2.26 2.72.32

轻油收率 (%) 70.58 73.11 2.53 个百分点

152002年 8月 19日

炼油板块盈利状况

炼油板块 EBIT 变化

-412

2,001

-1,000-500

0500

1,0001,5002,0002,5003,000

Q1 02 Q2 02

( 百万人民币 )炼油毛利 / 现金操作成本

3.72

3.21

2.022.03

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

Q1 02 Q2 02

2.00

2.02

2.04

2.06

2.08

2.10

3.483.67

2.02

2.07

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

1H2001 1H2002

2.00

2.04

2.08

2.12

2.16

2.20

炼油毛利 现金操作成本

2,776

1,589

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

1H 2001 1H 2002

( 美元 / 桶 )

162002年 8月 19日

销售 - 大力发展销售网络，扩大零售

特许经营加油站 (座 )

国内成品油总销售量 ( 万吨 )

其中：零售量 ( 万吨 )

成品油配送量 ( 万吨 )

辖区零售市场占有率 (%)

拥有或经营加油站数 (座 )

年均单站加油量 ( 吨 /站 )

4,184

3,368

1,423

548

63

23,565

1,394

3,233

3,407

1,686

618

67

24,256

1,506

-22.7

1.2

18.5

4 个百分点

2.9

12.8

8.0

1H 02 同比 (%)

1H 01

吨油现金操作费用 ( 人民币元 / 吨 ) 166 161 -3.0

172002年 8月 19日

2500

3000

3500

4000

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

销售板块盈利状况90# 汽油零售中准价 ( 人民币 / 吨

)

0# 柴油零售中准价 ( 元 / 吨 )

2000

2500

3000

3500

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月

11月

12月

2001年 2002年

销售板块 EBIT 变化( 百万人民币 )

974

3,283

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

1H 2001 1H 2002EBIT 批发 零售 配送

754

2,529

-1,500-1,000

-5000

5001,0001,5002,0002,5003,000

Q1 02 Q2 02

182002年 8月 19日

化工 - 根据市场调整生产

( 单位 : 万吨 )

乙烯产量

合成树脂产量

合成橡胶产量

合纤原料及聚合物

合成纤维

合成纤维差别化率

网上交易额 ( 人民币亿元）

合成树脂专用料比例

114.6

167.8

20.1

184.4

49.3

33%

74.0

41%

124.5

21.7

189.5

56.8

183.8

34%

82.1

47%

8.7

7.9

2.8

15.2

9.5

1 个百分点

10.9

6 个百分点

1H 02 同比 (%)

1H 01

乙烯现金操作成本 ( 美元 / 吨） 159.9 147.7 -7.6

192002年 8月 19日

化工板块盈利状况

国内化工产品价格变化

4000

4500

5000

5500

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

2001

.1.0

3

2.14

3.14

4.11

5.16

6.13

7.11

8.08

9.05

10.1

0

11.0

7

12.0

5

2002

.1.0

3

2.06

3.19

4.16

5.20

6.18

7.16

PTA 纤维级聚酯 LDPE薄膜料 PP拉丝料

化工板块 EBIT 变化

-691

215

-800

-600

-400

-200

0

200

400

Q1 02 Q2 02

( 百万人民币 )

186

-476

-800

-600

-400

-200

0

200

400

1H 2001 1H 2002

（人民币元 / 吨）

202002年 8月 19日

降低成本

2002 年上半年实际降低成本人民币 12.59 亿元

• 降低原油等大宗原料采购成本

• 降低物耗、能耗

• 优化资源配置和物流体系

• 去年减员的效益显现出来

勘探开发2.87

炼油3.99

化工2.42

销售3.31

（ 单位：亿元人民币）

212002年 8月 19日

严谨投资，增加回报

• 勘探开发 –人民币 95.02 亿元，提高油气储量和产量

• 炼油 –人民币 26.60 亿元，提高油品质量

• 销售 –人民币 34.77 亿元，新建和改造加油站及储运设施

• 化工 –人民币 40.16 亿元，新增乙烯等生产能力

0%

20%

40%

60%

80%

100%

勘探开发47.7%

炼油13.4%

销售17.5%

化工20.2%

其它1.2%

2002 年上半年资本支出分布

人民币 199.11 亿元

222002年 8月 19日

•扬巴乙烯项目已开工建设，2004 年投产

对外合作项目进展顺利

•与电讯盈科成立石化盈科公司

•福建一体化石化项目可行性研究已上报

•上海赛科乙烯项目已开工建设， 2005 年投产•镇海炼化和 bp的 LPG项目

可研已上报

•洞氮煤气化项目成立合资公司，已开工建设•东海天然气对外合同谈判正在进行

合资建设加油站进展顺利

232002年 8月 19日

信息技术应用

用现代电子信息技术提升传统产业

进行中

继续提升

财务管理系统

成品油销售系统

物资采购电子商务

石化产品销售电子商务

三个优化

原油资源优化

产品流向优化

炼油加工优化

成本控制体系

绩效考核体系

数据仓库

重点建设

全方位的企业资源规划系统

ERP

用现代电子信息技术提升传统产业

进行中

继续提升

财务管理系统

成品油销售系统

物资采购电子商务

石化产品销售电子商务

三个优化

原油资源优化

产品流向优化

炼油加工优化

成本控制体系

绩效考核体系

数据仓库

重点建设

全方位的企业资源规划系统

ERP

全方位的企业资源规划系统

ERP

二零零二年下半年展望

252002年 8月 19日

市场环境分析与判断

世界经济仍存在不确定性，但中国经济将继续保持稳定增长

国际原油价格仍将维持在较高价位

预计本公司炼油毛利将维持在目前水平相对稳定

预计化工产品价格将会呈逐步回升势态

政府继续大力整治成品油市场，预计经营环境有所好转

加入 WTO ，短期内会给本公司的生产经营带来压力

262002年 8月 19日

勘探开发事业部

下半年计划： 原油产量

136 百万桶 天然气产量

883 亿立方英尺

准噶尔盆地

中原油田胜利油田

东海油气田四川盆地

鄂尔多斯盆地

塔里木盆地

较上半年增长 (%)

1.6

0.6

南海

272002年 8月 19日

优化资源，降低原油采购成本 调整结构，增产化工轻油 开展来料加工，扩大成品油出口，提高装置负荷率 深度加工，提高收率 加大自销产品的营销力度 启动甬 -沪 -宁原油储运项目工程建设

下半年计划： 原油加工量 5,310 万吨 轻油收率 73.5%

综合商品率 92.5%

炼油事业部

较上半年增长 (%)

4.2

0.4 个百分点0.2 个百分点

282002年 8月 19日

整治市场，加强协调和合作，稳定市场、稳定价格

改善营销结构，开拓区内外市场，扩大市场占有率 拓展高速公路、水上、农村网点 与壳牌、 bp 、 Exxon合作加油站

下半年计划： 国内成品油总销售量 3,500 万吨 其中零售量 1,750 万吨 配送量 660 万吨 单站加油量 1530 吨 / 年

销售事业部

较上半年增长 (%)

2.7

3.8

6.8

1.6

292002年 8月 19日

化工事业部

( 单位 万吨 )

乙烯产量

合成树脂产量

合成橡胶产量

合纤原料及聚合物

合成纤维

产销率

133.5

23.3

191.5

56.9

212.2

100%

7.2

7.4

1.1

0.2

15.5

0.4 个百分点

2H 02计划 增长 (%)

1H 02 实际

124.5

21.7

189.5

56.8

183.8

99.6%

302002年 8月 19日

国内经济快速增长，整治成品油市场，经营环境趋好 ;

增加油气产量、成品油经销量和化工产品产量，增加总量 ;

采取灵活的经营策略，降低成本，提高效益 ;

量入为出，严谨投资，调整结构，增加回报，保持良好的资本结构

改善公司治理结构，参照国际惯例，保持相对稳定的股息水平

结束语

给投资者创造良好的回报

312002年 8月 19日

投资者关系电话 : (8610) 64990060传真 : (8610) 64990067

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