практика развития малого_иннвац_бизнеса

Венчурное инвестирование: сущность, направления, технологические приоритеты, подготовка заявок.

Харитонова Елена Валерьевна – помощник генерального директора

ЗАО «УК «НИК Развитие» (Д.У. ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций ЧР)

Венчурное инвестирование. Глоссарий

Венчур (англ. venture) - рискованное предприятие, рискованное начинание (70-80% проектов не приносят отдачи)

Венчурное предприятие (англ. Venture company) – предприятие малого бизнеса, занимающееся ОКР или другими наукоемкими работами, благодаря которым осуществляются рискованные проекты

Венчурное финансирование (англ. Venture finance) – рисковое предприятие, предпринимательство, направленное на использование технических и технологических новшеств, научных достижений, еще не используемых на практике.

Венчурный капитал – инвестиции в малые и средние частные инновационные компании с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли.

Венчурный фонд – объединение венчурных инвесторов для осуществления совместных высокорисковых инвестиций

Управляющая компания – компания, ответственная за управление средствами венчурного фонда с правом определять и оценивать предприятие, заключать сделки, осуществлять мониторинг деятельности и «выход» из проинвестированной компании

Инвестируемая компания – юридическое лицо, в которое в обмен на пакет акций или долю в уставном капитале вкладываются денежные средства, способствующие росту стоимости бизнесаСерия учебно-консультационных семинаров для государственных и муниципальных служащих

Стадии развития инновационных компаний

-40

10

60

110

160

210

260

310

Seed Start-up Other early stage Expansion Later stage Brige Open market

Капитализация Финансовые результаты Риски

Серия учебно-консультационных семинаров для государственных и муниципальных служащих

Источники финансирования компаний на различных стадиях жизненного цикла

-40

10

60

110

160

210

260

310

Seed Start-up Other early stage Expansion Later stage Brige Open market

Капитализация Финансовые результаты Риски

Собственные средства

Венчурные фонды

Банки

Финансовые учреждения

Банки

Финансовые учреждения

IPO, облигации«Бизнес-ангелы»


Нормативная правовая база инновационного развития Чувашии

Серия учебно-консультационных семинаров для государственных и муниципальных служащихЗакон ЧР от 20.06.2002 г. № 18 «О науке и научно-технической политике ЧР»

Указ Президента ЧР от 29.10.2004 г. № 118 «О дополнительных мерах по инновационному развитию ЧР»

Постановление КМ ЧР от 21.02.2005 г. № 39 «О Концепции инновационного развития ЧР»

Постановление КМ ЧР от 28.03.2006 г. «О республиканском конкурсе на получение гранта для созданияи развития инновационной инфраструктуры в муниципальном образовании»

Постановление КМ ЧР от 29.05.2009 г. № 178 «О Республиканской комплексной программе инновационного развития промышленности ЧР на 2010-2015 гг. и на период до 2020 года»

Подпрограмма «Развитие в ЧР био- и нанотехнологий»

Постановление КМ ЧР от 30.09.2005 г. № 242 «О мерах по реализации Указа Президента ЧР от 29.10.2004 г. № 118»

Постановление КМ ЧР от 14.03.2005 г. № 55 «О Правительственной комиссии по отбору наиболее приоритетных … инновационных проектов, патентов …» («О государственной поддержке инновационных проектов в целях внедрения их в серпр-во».

Постановление КМ ЧР от 22.12.2010 г. № 473 «О перечне приоритетных направлений НИОКТР ЧР и перечня критических технологий ЧР»

Постановление КМ ЧР от 7.12.2006 г. № 304 «О дополнительных мерах по стимулированию малого предпринимательства в научно-технической сфере»

Постановление КМ ЧР от 26.03.2010 г. № 84 «О Стратегии «Чувашия – биорегион»

Постановление КМ ЧР от 22.11.2010 г. № 385 «О республиканской целевой программе «Развитие биоэкономики в ЧР»

Нормативная правовая база государственной поддержки реального сектора экономики.

Чувашская Республика:

от 23.07.2001 г. № 38 «О вопросах налогового регулирования в ЧР, отнесенных

законодательством РФ о налогах и сборах к ведению субъектов РФ»

от 25.05.2004 г. «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в

ЧР»

от 29.10.2004 г. № 118 «О дополнительных мерах по инновационному развитию ЧР»

от 30.09.2005 г. № 242 «О мерах по реал-ции Указа През-

та ЧР от 29.10.2004г. № 18»

от 14.04.2006 г. № 100 «О мерах государственной поддержки субъектов малого и среднего

предпринимательства»

от 28.03.2006 г. № 60 «О республиканском

конкурсе на получение гранта для создания и

развития инновационной инфраструктуры в

муниципальном образовании»

от 24.11.2006 г. № 293 «О нефинансовых мерах

государственной поддержки инвестиционной деят-ти в ЧР»

от 7.12.2006 г. № 304 «О доп. мерах по стимулированию

малого предпринимательства в научно-технической сфере»

от 14.09.2007 г. № 234 «Об утверждении порядка предост-ния грантов

начинающим СМП на создание собственного бизнеса»

от 14.09.2007 г. № 233 «О поддержке муниципальных

программ развития малого и среднего предпр-ва»

от 31.03.2011 г. № 117 «О порядке предоставления

грантов СМСП на создание малой

инновационной компании и уплату первого взноса

при заключении договора лизинга оборудования»

от 24.09.2010 г. № 320 «Об утверждении Порядка предоставления субсидий юридическим лицам – инновационным компаниям –

СМСП, осуществляющим инновационную деятельность, в целях возмещения части затрат в связи с производством

(реализацией) товаров, выполнением работ, оказанием услуг»

законы

указы

по

стан

ов

лен

ия

Нормативная правовая база. Основа венчурного инвестирования


Постановление Правительства РФ от 22.04.2005 г. № 249 «Об условиях и порядке предоставления в 2006 г. средств федерального бюджета, предусмотренных на государственную поддержку малого

предпринимательства, включая крестьянские (фермерские) хозяйства»

Приказ Минэкономразвития России от 23.01.2006 г. № 7 «О проведении конкурса по отбору субъектов РФ, бюджетам которых в 2006 г. предоставляются субсидии для финансирования мероприятий,

осуществляемых в рамках оказания государственной поддержки малого предпринимательства субъектами РФ»

Протокол № 10 от 7.09.2006 г. заседания Конкурсной комиссии при Минэкономразвития России (положительное решение о поддержке заявки ЧР)

Постановление КМ ЧР от 17.11.2006 г. № 286 «О Фонде содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-промышленной сфере ЧР»

(утвержден Устав Фонда)

Распоряжение КМ ЧР от 29.11.2006 г. № 328-р «О составе Попечительского совета некоммерческой организации «Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в

малые предприятия в научно-технической сфере ЧР»

Серия учебно-консультационных семинаров для государственных и муниципальных служащих 8

Фонд венчурных инвестиций Чувашской Республики

Фонд создан в декабре 2006 года. Органы контроля - Попечительский совет (3 представителя от ЧР, 2 представителя от Минэкономразвития России, 1 представитель от ОАО «РВК»)

ЗПИФ сформирован 11.03.2009 г. Управляющая компания ЗПИФ – ЗАО «УК «НИК Развитие» (лицензия № 21-000-1-00702 от 06.04.2010 г. на право управления инвестиционными фондами, паевыми

инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, бессрочная)

Венчурные фонды в России


Совместно с ОАО «РВК» - 7 венчурных фондов (ЗПИФ) на 10 лет (49% РВК, 51% - частные инвесторы):ВТБ-Фонд венчурный, Максвелл Биотех, Новые технологии 3,061 млрд.руб., Биопроцесс Кэпитал Венчурс, Лидер-Инновации 3 млрд.руб., Тамар Фишман Си Ай Джи 2 млрд.руб., С-Групп Венчурс 1,8 млрд.руб.

Региональные венчурные фонды – 23 венчурных фонда (ЗПИФ) на 7 лет (25% - ФБ, 25% - РБ, 50% - частный инвестор):(2й венчурный фонд Москвы, Краснодарского края, Москвы, Республики Татарстан 800 млн.руб., Венчурный фонд Санкт-Петербурга 600 млн.руб., Венчурный фонд новосибирской области 400 млн.руб., Венчурный фонд Республики Татарстан (высоких технологий) 300 млн.руб., Венчурные фонды Волгоградской, Воронежской, Калужской, Московской, Нижегородской, Саратовской, Свердловской, Самарской, Тюменской, Челябинской области, Республики Мордовия, Чувашской Республики 280 млн.руб., Венчурный фонд Пермского края , Республики Башкортостан 200 млн.руб., Венчурные фонды Красноярского края, Томской области 120 млн.руб.

ЗАО «УК «НИК Развитие» (г.Москва)

Цель – обеспечение эффективного функционирования частного бизнеса в России и привлечение долгосрочного иностранного капитала путем объединения социально ответственных инвесторов для решения финансирования значимых инвестиционных проектов

Лицензия № 21-000-1-00702 от 06.04.2010 г. (бессрочная) на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

Под управлением – 16 ЗПИФ, в том числе 1 – ЗПИФ венчурных инвестиций

Собственные средства – свыше 62 млн.рублей

Активы под управлением (свыше 8 млрд.рублей)


Закрытый паевой инвестиционный фонд


ЗПИФ сформирован 11.03.2009 г. Управляющая компания ЗПИФ – ЗАО «УК «НИК Развитие» (лицензия № 21-000-1-00702 от 06.04.2010 г. на право управления инвестиционными фондами, паевыми

инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, бессрочная)

Органы контроля – общее собрание владельцев паев, Инвестиционный комитет


Жизненный цикл проектов с венчурным инвестированием

-40

10

60

110

160

210

260

310

Seed Start-up Other earlystage

Expansion Later stage Brige Open market

Капитализация

Финансовые результаты

Риски

ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций «Региональный венчурный фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере

Чувашской Республики» инвестирует в малые предприятия на ранних стадиях развития, нацеленные на промышленную реализацию коммерциализируемых технологий.

Объем инвестиций в один проект – от 20 до 70 млн.рублей.

Область специализации ВФ ЧР


Отбор проектов. Приоритеты

Приоритетные технологииПриоритетные технологии Индустрия наносистем и материалы (нанотехнологии инаноматериалы, технологии создания кристаллических

материалов, создания и обработки полимеров и эластомеров, материалов со специальными свойствами, композиционных и керамических материалов, создания мембран и каталитических систем, биосовместимых материалов)

Живые системы (технологии биоинженерии, биоинформационные технологии, клеточные технологии, биосенсорные технологии, биомедицинские технологии жизнеобеспечения и защиты человека, геномные и постгеномные технологии создания лекарственных средств, технологии биокатализа и биосинтеза, технологии повышения эффективности обработки и использования сельхоземель)

Экология и рациональное природопользование (технологии защиты среды обитания, переработки и утилизации техногенных образований и отходов, повышения эффеквтиности разработки полезных ископаемых и снижения возникающей в результате разработки месторождений экологической нагрузки на окружающую среду)

Энергетика и энергосбережение (технологии возобовляемых источников энергии, производства энергии на органическом топливе, создания энергосберегающих систем транспортировки, распределения и потребления тепла и электроэнергии)

Отраслевые приоритеты:Отраслевые приоритеты:

биотехнологии

технологии интенсификации сельского хозяйства

нанотехнологии и наноматериалы

медицина

энерго- и ресурсосберегающие технологии


Отбор проектов. Критерии

наличие инновационного продукта

наличие целевого рынка (российский рынок– более 500 млн.долл.США, мировой рынок – более 2 млрд.долл.США)

продвинутая стадия реализации проекта (предусматривает создание опытно-промышленного производства, для которого уже существуют прототипы, положительные лабораторные испытания)

возможность защиты результатов интеллектуальной деятельности

наличие сильной команды

соответствие проекта лимитам, установленным Фондом (объем вложений для достижения окупаемости – не более 70 млн.рублей, из которых не более 50% - в виде долевого участия (акционерное финансирование) и не менее 50% - в виде долгового финансирования)

срок реализации проекта (не более 6 лет)

соответствие формы юридического лица требованиям Фонда (АО или ООО)

соответствие финансово-экономических показателей проекта (IRR > 40% годовых)

соответствие отраслевым и технологическим приоритетам Фонда


Отбор проектов. Этапы

Получение предварительных данных о проекте (заявка, краткий бизнес-план – до 20 стр.)

Формальная экспертиза проекта и знакомство с инициатором проекта

Краткая экспертиза проекта (3-4 недели)

Подписание Соглашения о неразглашении информации

Заключение предварительного Соглашения (включает условие участие в проекте, обязательства участников,Программу развития проекта, условия эксклюзивности) (2-3 недели)

Детальная экспертиза (техническая, юридическая, финансовая) (2-3 месяца)

Подготовка Инвестиционного меморандума и краткой презентации проекта для рассмотрения на заседании Инвестиционного комитета и принятияокончательного решения (3-4 недели)

1

2

3

4

5

6

7

Бизнес-план. Нормативная правовая база

Постановление Правительства Российской Федерации от 22 октября 1997 г. № 1470 «Об утверждении Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации»

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономразвития России, Минфином России, Госстроем России от 21 июня 1999 г. № ВК 477

Постановление Кабинета Министров Чувашской Республики от 27 августа 2001 г. № 196 «Об утверждении порядка предоставления на конкурсной основе государственных гарантий Чувашской Республики и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов»

Приказ Министра экономического развития и торговли Чувашской Республики от 29 сентября 200 4г. № 01-05/132 «Об утверждении Методических рекомендаций по составлению бизнес-плана инвестиционного проекта, претендующего на получение государственной поддержки»

Постановление Кабинета Министров Чувашской Республики от 14 сентября 200 7г. № 234 «Об утверждении порядка предоставления грантов начинающим субъектам малого предпринимательства на создание собственного бизнеса»


Бизнес-план

Заявление о конфиденциальности

Введение (резюме проекта)

Описание предприятия

Описание продукции (работ, услуг)

Организационный план

Анализ рынка

Конкуренция

План производства

Маркетинговый план

Финансовый план

Риски в деятельности предприятия

Приложения

БИЗНЕС-ПЛАН



Содержание бизнес-плана

КРАТКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ ПРОЕКТА

ОТРАСЛЬ И РЫНКИТекущее состояние и перспективы развития рынка, прогнозирование спроса/предложения, целевой сегмент,

конкурентное окружение, конкурентные преимущества, рыночные барьеры

ПРОДУКТ И ТЕХНОЛОГИЯТехнология, отличительные особенности продукта, политика маркетинга и распространения продукта, рынок сырья

и материалов

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬОписание объектов интеллектуальной собственности, текущее состояние оформления и защиты

интеллектуальной собственности, планируемые работы по оформлению и защите интеллектуальной собственности

КОМАНДА

ПРОГНОЗНАЯ БИЗНЕС-МОДЕЛЬПроизводственная программа, технические аспекты проекта, трудовые ресурсы, экологические аспекты,

финансовый план

ИНВЕСТИЦИИРасчет потребности проекта в финансировании, предполагаемые источники финансирования, форма

инвестирования, предлагаемая инвестору форма выхода из проектной компании

РИСКИ ПРОЕКТАИнновационные риски на заключительной стадии проведения НИОКР, на стадии внедрения результатов НИОКР в

производство, на стадии продвижения нового продукта на рынок. Факторы возникновения рисков, планируемые к применению способы снижения риска


Отбор проектов. Основные ошибки заявителей

оптимистичные сроки реализации проекта

недостаток (или перебор) заявляемых потребностей в финансовых ресурсах

проблемы со сбытом продукции (недостаточный учет конъюнктуры рынка)

отсутствие адекватной команды реализации проекта

ошибочные приоритеты в использовании привлекаемых инвестиционных ресурсов


Дополнительные функции Венчурного фонда: снижение рисков и повышение эффективности проектов

Формирование структуры бизнесаРазработка оптимальной структуры бизнеса,

формирование системы целевых показателей и мониторинга их исполнения, постановка системы принятия решения и отчетности бизнеса

Минимизация рисков и стоимости на начальных стадиях бизнесаАутсорсинг вспомогательных бизнес-функций: бухгалтерский учет и аудит,

юридическое сопровождение, маркетинг и организация продаж…

Подготовка и реализация программы привлечения финансирования, повышения капитализации бизнеса

подготовка необходимых информационных и презентационных материалов, формированиепереговорных позиций со сторонними источниками финансирования, организация и

участие в переговорах с третьими лицами о предоставлении дополнительного финансирования;формирование необходимой документальной и информационной базы для последующего

привлечения финансирования, помощь в формировании необходимого информационного поля для успешного привлечения указанного финансирования в будущем


Проекты в стадии рассмотрения

№ Наименование Отрасль Дата подачи Сумма, руб1Бумага Санель Медицина 15.11.2008 30 000 0002Конструкционные материалы Строительство 28.11.2008 25 000 0003Биопарк Биотехнологии 28.11.2008 50 000 0004Фторопласт Машиностроение 08.12.2008 30 000 0005Биогаз Биотехнологии 04.12.2008 255 000 0006Барда Биотехнологии 04.12.2008 140 000 0007Пенобетон Строительство 15.01.2009 15 000 0008Диагностический центр Медицина 30.01.2009 4 200 0009Биофарминг Сельское хозяйство 04.02.2009 42 000 000

10IT IT 04.02.2009 42 000 00011Металлургия Металлообработка 05.02.2009 30 000 00012Мотор Машиностроение 05.02.2009 150 000 00013Мраморное мясо Сельское хозяйство 30.03.2009 150 000 00014Эпителий Медицина/косметология 30.03.2009 50 000 00015ПЭТ Медицина 30.03.2009 27 000 00016Сварка Строительство 02.04.200917Молочная кислота Биотехнологии 06.04.2009 225 000 00018Пленки Энергетика 06.04.2009 1 000 000 000

Всего в базе данных Фонда – более 50 проектов (принята заявка и бизнес-план)

Общая заявленная стоимость проектов – свыше 40 млрд.рублей


Поддержанные для финансирования проекты. 2010 год

Создание биотехнологического комплекса по производству продуктов лизина и сопутствующих

кормовых добавок(Шумерлинский район)

Биофарминг. Создание на территории ЧР вертикально интегрированной компаниипо производству и глубокой переработке

сельскохозяйственной биомассы(Мариинско-Посадский и Порецкий районы)

Основание: протокол Наблюдательного совета Венчурного фонда № 2 от 15.02.2010 г.


Региональный офис ЗАО «УК «НИК Развитие» в ЧР

г.Чебоксары , ул.К.Маркса, д. 58, офис 306тел.: 8 (8352) 62-27-67,

8-909-300-79-01E-mail: [email protected]

г.Чебоксары , ул.К.Маркса, д. 58, офис 306тел.: 8 (8352) 62-27-67,

8-909-300-79-01E-mail: [email protected]

Индивидуальные консультации:

Вторник: с 10.00 до 18.00 час. Четверг: с 10.00 до 18.00 час.

Учебно-консультационные семинары: последний четверг месяца

Documents

практика развития малого_иннвац_бизнеса