العمالت العمالت تداول العمالت تداول العمالت تداول تداول

العمالت تداول وأغراض العمالت طبيعة تداول وأغراض طبيعة

من – يعد والشراء البيع طريق عن العمالت من تداول يعد والشراء البيع طريق عن العمالت تداولالصرف عقد الصرف قبيل عقد قبيل

بشتى : – بالنقد النقد بيع هو الصرف عقد بشتى : تعريف بالنقد النقد بيع هو الصرف عقد تعريفوالذهب والمعدنية الورقية النقود من وأشكاله والذهب صوره والمعدنية الورقية النقود من وأشكاله صوره

السياحية والفضةوالفضة والشيكات المصدقة السياحية والشيكات والشيكات المصدقة والشيكاتيأتي : – فيما تنحصر التداول يأتي : وأغراض فيما تنحصر التداول وأغراضوالسمسرة – والسمسرة الوساطة الوساطةوالمضاربة – والمضاربة المتاجرة المتاجرةبااللتزامات – والوفاء الحقوق بااللتزامات تسلم والوفاء الحقوق تسلمالمستقبلية – األسعار تقلبات تجنب أو المستقبلية االحتماء األسعار تقلبات تجنب أو االحتماء

العمالت تداول العمالت حاالت تداول حاالت

: الحال• : مبادلة وهي الجنس أو الصنف اتحاد حالة األولى ةوالدينار بالفضة والفضة بالذهب كالذهب بجنسه جنس

بالريال السعودي والريال الكويتي بالدينار الكويتيالسعودي.

صورتان : • الحالة هذه وتشمل

•. نفسها العملة من مختلفة بفئات العملة مبادلة صورة

أو • المصدق كالشيك للعملة آخر بشكل العملة مبادلة صورة . المصرفي القيد أو السياحي الشيك

• : : مبادلة وهي الجنس أو الصنف اختالف حالة الثانية الحالةبالفضة كالذهب جنسه بغير بالدينار وكالذهبجنس

. . األمريكي بالدوالر الكويتي وكالدينار الكويتي

لتداول الشرعية لتداول الضوابط الشرعية الضوابطالعمالتالعمالت

التقابض • األولى الحالة في المبادلة لشرعية التقابض يشترط األولى الحالة في المبادلة لشرعية يشترط . في أما البدلين بين والتساوي العقد مجلس . في في أما البدلين بين والتساوي العقد مجلس فيمجلس في التقابض إال يشترط فال الثانية مجلس الحالة في التقابض إال يشترط فال الثانية الحالة

لسعر Tطبقا البدلين بين التفاوت يجوز بينما لسعر العقد Tطبقا البدلين بين التفاوت يجوز بينما العقد. الصرفالصرف المتعاقدان عليه يتفق . الذي المتعاقدان عليه يتفق الذي

عقد • يشتمل أن يجوز ال التقابض شرط إلى Tعقد واستنادا يشتمل أن يجوز ال التقابض شرط إلى Tواستناداالمتعاقدين ألحد الخيار يكون أن شرط على المتعاقدين الصرف ألحد الخيار يكون أن شرط على الصرف

هذا ألن معينة، مدة خالل الصرف عقد فسخ هذا في ألن معينة، مدة خالل الصرف عقد فسخ في . السلم بيع يجوز ال كما التقابض ينافي . الشرط السلم بيع يجوز ال كما التقابض ينافي الشرط

النتفاء اآلجلة والمرابحة اآلجل والبيع النتفاء واالستصناع اآلجلة والمرابحة اآلجل والبيع واالستصناعالتقابض. التقابض.

العمالت تبادل حاالت

الصنف اختالف حالة الصنف اتحاد حالة

والتساوي التقابض التقابض

في الشرعي القبض في صور الشرعي القبض صورالعمالتالعمالت

• . الفعلية : بالمناولة ويتم الحقيقي . القبض الفعلية : بالمناولة ويتم الحقيقي القبضالبدلين : • أو البدل بتسليم ويتم الحكمي البدلين : القبض أو البدل بتسليم ويتم الحكمي القبض

مصرفي بقيد أو سياحي بشيك أو مصدق مصرفي بشيك بقيد أو سياحي بشيك أو مصدق بشيكبالبطاقة أو المصرفية الحسابات حال في بالبطاقة كما أو المصرفية الحسابات حال في كما

يترتب لم ما الفقهاء بعض لرأي Tطبقا يترتب االئتمانية لم ما الفقهاء بعض لرأي Tطبقا االئتمانيةللتاجر البنك قبل من الدفع في تأجيل ذلك للتاجر على البنك قبل من الدفع في تأجيل ذلك على

. T وطبقا البحرين في الشرعي المجلس رأي . وهو T وطبقا البحرين في الشرعي المجلس رأي وهوالبطاقة إيصال تسليم اعتبر البركة ندوة البطاقة لفتوى إيصال تسليم اعتبر البركة ندوة لفتوىيأخذ - والذي العميل من عليه الموقع يأخذ - االئتمانية والذي العميل من عليه الموقع االئتمانية

. - العملة إقباض بمثابة منه نسخة الذهب . تاجر - العملة إقباض بمثابة منه نسخة الذهب تاجر

الشرعية الشرعية المستندات المستنداتالله • رسول أن عنه الله رضي الصامت بن عبادة رواه الله ما رسول أن عنه الله رضي الصامت بن عبادة رواه ما

” : والفضة بالذهب الذهب قال وسلم عليه الله : ” صلى والفضة بالذهب الذهب قال وسلم عليه الله صلى - – T يدا ، بسواء سواء ، بمثل Tمثال قال أن إلى - بالفضة – T يدا ، بسواء سواء ، بمثل Tمثال قال أن إلى بالفضة

إذا شئتم كيف فبيعوا األصناف هذه اختلفت فإذا ، إذا بيد شئتم كيف فبيعوا األصناف هذه اختلفت فإذا ، بيد . .“ صحيحه في مسلم أخرجه بيد Tيدا . كان .“ صحيحه في مسلم أخرجه بيد Tيدا كان

وسلم • عليه الله صلى النبي أن الخدري سعيد أبي وسلم حديث عليه الله صلى النبي أن الخدري سعيد أبي حديثتشفوا: ” وال ، بمثل Tمثال إال بالذهب الذهب تبيعوا ال تشفوا: ” قال وال ، بمثل Tمثال إال بالذهب الذهب تبيعوا ال قال

.“ أخرجه بناجز Tغائبا تبيعوا وال ، بعض على “. بعضها أخرجه بناجز Tغائبا تبيعوا وال ، بعض على بعضها . صحيحه في . البخاري صحيحه في البخاري

عن • Tمختلفا Tجنسا الدنانير اعتبار الفقهاء لدى عن المقرر Tمختلفا Tجنسا الدنانير اعتبار الفقهاء لدى المقررالمجامع مختلف في العصر فقهاء قاس وقد المجامع الدراهم مختلف في العصر فقهاء قاس وقد الدراهم

T جنسا تعد منها كل والمعدنية الورقية العمالت T الفقهية جنسا تعد منها كل والمعدنية الورقية العمالت الفقهية) تصدرها ) التي الدولة االعتبار لجهة Tتبعا) تصدرها ) التي الدولة االعتبار لجهة Tتبعا

المتاجرة جواز شرط المتاجرة القبض جواز شرط القبضالبدلين • لجميع القبض البدلين يجب لجميع القبض يجب

البدلين • ألحد القبض حصول المتاجرة لجواز يكفي البدلين ال ألحد القبض حصول المتاجرة لجواز يكفي ال

فيما • المتاجرة يصحح البدلين أحد من لجزء فيما القبض المتاجرة يصحح البدلين أحد من لجزء القبضفقط فقط قبض قبض

فيما • األعراف واختالف بحسبها األشياء قبض فيما كيفية األعراف واختالف بحسبها األشياء قبض كيفية T قبضا T يعد قبضا يعد

باأليدي • بالمناولة يتحقق الحقيقي باأليدي القبض بالمناولة يتحقق الحقيقي القبض

بالتخلية • Tوحكما Tاعتبارا يتحقق الحكمي بالتخلية القبض Tوحكما Tاعتبارا يتحقق الحكمي القبض ) ( T حسا يحصل لم وإن الفعلي التصرف من ( والتمكين ( T حسا يحصل لم وإن الفعلي التصرف من والتمكين

ستأتي صور ستأتي وله صور وله

الحكمي القبض الحكمي صور القبض صورالمصرفي • المصرفي القيد القيد

مصرفية – بحوالة أو مباشرة العاقد حساب في مصرفية اإليداع بحوالة أو مباشرة العاقد حساب في اإليداعحسابه – من العميل بأمر Tمبلغا المؤسسة حسابه اقتطاع من العميل بأمر Tمبلغا المؤسسة اقتطاع

حساب في العميل لصالح أخرى بعملة وإضافته حساب لديها في العميل لصالح أخرى بعملة وإضافته لديهاغيرها لدى أو لديها غيرها آخر لدى أو لديها آخر

من • محجوز رصيد له كان إذا المصرفي الشيك من تسلم محجوز رصيد له كان إذا المصرفي الشيك تسلمعند بها المكتوب بالعملة للسحب وقابل المؤسسة عند قبل بها المكتوب بالعملة للسحب وقابل المؤسسة قبل

استيفائهاستيفائهبطاقة • حامل من الموقعة الدفع قسيمة التاجر بطاقة تسلم حامل من الموقعة الدفع قسيمة التاجر تسلم

المبلغ- تدفع المؤسسة كانت إذا المشتري المبلغ- االئتمان تدفع المؤسسة كانت إذا المشتري االئتمانأجل دون البطاقة قابل أجل للتاجر دون البطاقة قابل للتاجر

اإلخالل على المترتبة الربا اإلخالل أنواع على المترتبة الربا أنواعالشرعية الشرعية بالضوابط بالضوابط

العمالت • لتداول الشرعية بالضوابط اإلخالل العمالت عند لتداول الشرعية بالضوابط اإلخالل عندوهما : البيوع ربا قبيل من هما الربا من نوعان وهما : ينشأ البيوع ربا قبيل من هما الربا من نوعان ينشأ

. النسأ وربا الفضل . ربا النسأ وربا الفضل ربا

الفضل- : 11• الفضل- : ربا ربا

حالة • في فقط التساوي بشرط اإلخالل عند حالة وينشأ في فقط التساوي بشرط اإلخالل عند وينشأمع وعشرين بمائة ريال كمائة الصنف مع اتحاد وعشرين بمائة ريال كمائة الصنف اتحاد

. قليل الفضل وربا العقد مجلس في . التقابض قليل الفضل وربا العقد مجلس في التقابضدفع تحريمه من والحكمة العملية، الحياة في دفع الوقوع تحريمه من والحكمة العملية، الحياة في الوقوع

يiظن قد مما بهم، اإلضرار وعدم الناس، عن يiظن الغبن قد مما بهم، اإلضرار وعدم الناس، عن الغبن . اآلخر عن زائدا معنى الجنسين أحد في . بأن اآلخر عن زائدا معنى الجنسين أحد في بأن

الفضل الفضل ربا ربا

100 T نقدا كويتي T 120دينار نقدا كويتي دينار اليوم: - حالة مبادلة التنفيذ

الصنف اتحاد حالة في إال يتصور ال

اإلخالل على المترتبة الربا اإلخالل أنواع على المترتبة الربا أنواعالشرعية الشرعية بالضوابط بالضوابط

النسأ- : 22• النسأ- : ربا ربا

الحالتين، • في فقط التقابض بشرط اإلخالل عن الحالتين، وينشأ في فقط التقابض بشرط اإلخالل عن وينشأ . الصنف اتحاد حالة في الصرف سعر على الحفاظ . مع الصنف اتحاد حالة في الصرف سعر على الحفاظ معبالريال سياحي بشيك بمائة Tنقدا سعودي ريال بالريال كمائة سياحي بشيك بمائة Tنقدا سعودي ريال كمائة

ومثلها ،Tغدا والثانية اليوم األولى تسلم ومثلها السعودي ،Tغدا والثانية اليوم األولى تسلم السعوديبخمسة : اليوم تسلم Tنقدا سعودي ريال مائة Tبخمسة : أيضا اليوم تسلم Tنقدا سعودي ريال مائة Tأيضا

بسعر إخالل دون Tغدا تسلم Tأمريكيا Tدوالرا بسعر وعشرين إخالل دون Tغدا تسلم Tأمريكيا Tدوالرا وعشرينإنما. الربا هذا تحريم أن إلى العلماء أشار وقد إنما. الصرف الربا هذا تحريم أن إلى العلماء أشار وقد الصرف

وهو Tأوال تحريمه جاء الذي الديون ربا لذريعة سد وهو هو Tأوال تحريمه جاء الذي الديون ربا لذريعة سد هو . الربا . أصل الربا أصل

؟ • الديون ربا إذن هو ؟ ما الديون ربا إذن هو ما

النسأ النسأ ربا ربا

100 T نقدا T 100دينار نقدا دينار أحدهما: أو البدلين مؤجلة مبادلة التنفيذ

الصنف اتحاد حالة في يتصورالصرف سعر تحييد مع الصنف واختالف

نوعان الديون نوعان ربا الديون ربا

نوعان : • الديون نوعان : ربا الديون رباالقرض- : 11• القرض- : ربا ربا• Tابتداء المقترض على المقرض اشتراط عند ابتداءT وينشأ المقترض على المقرض اشتراط عند وينشأ

. محددة زيادة مع القرض يرد . أن محددة زيادة مع القرض يرد أنالتأجيل- : 22• التأجيل- : ربا ربامقدار • في زيادة مقابل السداد أجل مد عند مقدار وينشأ في زيادة مقابل السداد أجل مد عند وينشأ

مبلغ إلى باإلضافة للدائن المدين بها يلتزم مبلغ الدين إلى باإلضافة للدائن المدين بها يلتزم الدين . . T موسرا أم Tمعسرا المدين أكان سواء األصلي . الدين . T موسرا أم Tمعسرا المدين أكان سواء األصلي الدين

عن أو نقدي، قرض عن Tناشئا الدين أكان عن وسواء أو نقدي، قرض عن Tناشئا الدين أكان وسواء T دينا كان أو والتقسيط المرابحة كدين آجل T بيع دينا كان أو والتقسيط المرابحة كدين آجل بيع

. السلم كدين Tسلعيا. السلم كدين Tسلعيا

القرض القرض ربا ربا

دينار 100معين ألجل Tقرضا

دينار 120مقدما مشروطة عليه متفق ألجل قرض

التأجيل التأجيل ربا ربا

سدادها 100 حل دينارناتجة

تقسيط دين أو قرض عن

دينار 120جديد ألجل مؤجلةجدولة

بأكثر أبعد أجل إلى تأجيل يتم

البيوع ربا تحريم بين البيوع العالقة ربا تحريم بين العالقةالديون الديون وربا وربا تسليم: • تأجيل أي النسأ ربا أجاز الشارع أن فرضنا لو تسليم: الفرض تأجيل أي النسأ ربا أجاز الشارع أن فرضنا لو الفرض

أو عوض بأخذ يسمح أن منه للزم الصرف؛ عقد في البدلين أو أحد عوض بأخذ يسمح أن منه للزم الصرف؛ عقد في البدلين أحدالمعاوضات في Tشرعا به مسموح تأجيل ال ألنه التأجيل، لهذا المعاوضات ثمن في Tشرعا به مسموح تأجيل ال ألنه التأجيل، لهذا ثمن

. - ثمن– بدون منها . والصرف - ثمن– بدون منها والصرف• - باألجل – المقرض يتبرع حيث منها والقرض للتبرعات Tخالفا - وهذا باألجل – المقرض يتبرع حيث منها والقرض للتبرعات Tخالفا وهذا

للمقترض.للمقترض.• ) ومن : ) الصرف في بالتأجيل Tجدال الشارع سمح لو الفرض ( نتيجة ومن : ) الصرف في بالتأجيل Tجدال الشارع سمح لو الفرض نتيجة

T ومضمونا Tشكال المبادلة تصبح التأجيل هذا مقابل بزيادة سمح T ثم ومضمونا Tشكال المبادلة تصبح التأجيل هذا مقابل بزيادة سمح ثمليس بنوعيه الديون ربا ألن بنوعيه، الديون ربا لصورة Tليس مطابقة بنوعيه الديون ربا ألن بنوعيه، الديون ربا لصورة Tمطابقة

. محرم وهو مشروطة، زيادة مقابل التسليم تأجيل من .أكثر محرم وهو مشروطة، زيادة مقابل التسليم تأجيل من أكثرتحريم • في الشريعة روح مع ينسجم النسأ ربا أن نفهم هنا تحريم من في الشريعة روح مع ينسجم النسأ ربا أن نفهم هنا من

إن Tآنفا قولنا معنى وهو الديون، ربا لمنابع سد وهو الديون إن ربا Tآنفا قولنا معنى وهو الديون، ربا لمنابع سد وهو الديون ربا . الديون ربا لذريعة Tسدا كان إنما النسأ ربا . تحريم الديون ربا لذريعة Tسدا كان إنما النسأ ربا تحريم

الديون • ربا يولد النسأ وربا الفضل ربا بين الجمع أن يخفى الديون ال ربا يولد النسأ وربا الفضل ربا بين الجمع أن يخفى الالمحرم. المحرم.

لتداول المستحدثة لتداول العقود المستحدثة العقودالعمالتالعمالت

• SPOTSPOT

• FORWARDFORWARD

• FUTEUREFUTEURE

• SWAPSWAP

• SHORT SELLSHORT SELL

الفوري • الفوري العقد العقد

اآلجل • اآلجل العقد العقد

المستقبلي • المستقبلي العقد العقد

المبادلة • المبادلة عقد عقد

المكشوف • على المكشوف البيع على البيع

الفوري : الصرف الفوري : عقد الصرف SPOTSPOTعقدخالل • الطرفين حسابي في البدلين قيد يتم خالل وفيه الطرفين حسابي في البدلين قيد يتم وفيه

. عمل . يومي عمل يومي

المجامع • فتاوى باتفاق الجائزة العقود من المجامع وهو فتاوى باتفاق الجائزة العقود من وهو . هذين أن أساس على وذلك والهيئات . والمجلس هذين أن أساس على وذلك والهيئات والمجلس

قبيل من وهما العقد، لمجلس حكمي امتداد قبيل اليومين من وهما العقد، لمجلس حكمي امتداد اليومينوتقتضيهما الفورية، لمعنى المستقر الدولي وتقتضيهما العرف الفورية، لمعنى المستقر الدولي العرف

العمالت إليها تنتمي التي البلدان بين التوقيت العمالت فوارق إليها تنتمي التي البلدان بين التوقيت فوارق. للتسجيل الفعلية اإلجراءات عن Tفضال .المتبادلة للتسجيل الفعلية اإلجراءات عن Tفضال المتبادلة

ما • يبيع أن الطريقة بهذه اشترى لمن يجوز ال أنه ما غير يبيع أن الطريقة بهذه اشترى لمن يجوز ال أنه غيرلم ما لبيع Tتجنبا حسابه في Tفعال قيده قبل لم اشتراه ما لبيع Tتجنبا حسابه في Tفعال قيده قبل اشتراه

. عامة بصفة عنه المنهي . يقبضه عامة بصفة عنه المنهي يقبضه

اآلجل : الصرف اآلجل : عقد الصرف عقدFORWARDFORWARD

العملة • تسليم فيه يتم الذي العقد هنا به العملة ونعني تسليم فيه يتم الذي العقد هنا به ونعنيللبائع ثمنها تسليم تأجيل يتم أن على للبائع المبيعة ثمنها تسليم تأجيل يتم أن على المبيعة . : أشهر ستة أو أشهر ثالثة مثل محددة . لمدة : أشهر ستة أو أشهر ثالثة مثل محددة لمدة

بشرط • لإلخالل الجائزة غير العقود من بشرط وهو لإلخالل الجائزة غير العقود من وهولصحة كشرط العلماء بين عليه المجمع لصحة التقابض كشرط العلماء بين عليه المجمع التقابض

. الصرف . عقد الصرف عقد

تتضمن • التي تلك اآلجلة الصرف بعقود يعنى تتضمن وقد التي تلك اآلجلة الصرف بعقود يعنى وقدما على هنا المصطلح نقصر لكن البدلين ما تأجيل على هنا المصطلح نقصر لكن البدلين تأجيل

تحت العقود هذه أن على التعريف، في تحت ذكر العقود هذه أن على التعريف، في ذكر . المستقبلية العقود . مصطلح المستقبلية العقود مصطلح

المستقبلي : المستقبلي : العقد العقدFUTEUREFUTEURE

يتم • وفيه اآلجلة الصرف عقود من يتم وهو وفيه اآلجلة الصرف عقود من وهوشرط على المتعاقدين بين شرط االتفاق على المتعاقدين بين االتفاق

تاريخ في البدلين وتسلم تاريخ تسليم في البدلين وتسلم تسليم . التعاقد لتاريخ تال . مستقبلي التعاقد لتاريخ تال مستقبلي

لإلخالل • الجائزة غير العقود من لإلخالل وهو الجائزة غير العقود من وهو . بيانه سلف كما التقابض . بشرط بيانه سلف كما التقابض بشرط

المبادلة المبادلة عقد SWAPSWAPعقدالمبادلة = = الموازي المبادلة = = المقايضة الموازي المقايضةالمؤقتةالمؤقتة األول • واحد؛ زمن في واحدة عملية في عقدين األول ويتضمن واحد؛ زمن في واحدة عملية في عقدين ويتضمن

) بيع ) والثاني الفوري، السوق من عملة بيع شراء ( منهما بيع ) والثاني الفوري، السوق من عملة بيع شراء منهما – ) ( ) السوق) من بيعها شراؤها سبق التي العملة ( – شراء ( ) السوق) من بيعها شراؤها سبق التي العملة شراء

. اآلجل- السوق في .الفوري اآلجل- السوق في الفورياآلجل • وفي النقدي، بالسعر الفوري في السعر اآلجل ويتحدد وفي النقدي، بالسعر الفوري في السعر ويتحدد

موضوع العملتين بين الفائدة لظروف Tوفقا السعر موضوع يتحدد العملتين بين الفائدة لظروف Tوفقا السعر يتحددالمقايضة. المقايضة.

عملته • طرف كل يتسلم اآلجل استحقاق تاريخ عملته في طرف كل يتسلم اآلجل استحقاق تاريخ في . العقد إجراء عند المحدد . بالسعر العقد إجراء عند المحدد بالسعر

ينطوي • الجملة في العقد ألنه الجائزة غير العقود من ينطوي وهو الجملة في العقد ألنه الجائزة غير العقود من وهومخالف وهذا الثانية العملية في التأجيل اشتراط مخالف على وهذا الثانية العملية في التأجيل اشتراط على . في المشتري وألن أسلفنا كما عليه المجمع . للشرط في المشتري وألن أسلفنا كما عليه المجمع للشرط

T فعال حسابه في قيده قبل اشتراه ما يبيع العاجلة T العملية فعال حسابه في قيده قبل اشتراه ما يبيع العاجلة العملية . العينة قبيل من وألنها يقبضه لم ما Tبائعا . فيكون العينة قبيل من وألنها يقبضه لم ما Tبائعا فيكون

يشتري أو ،Tنقدا اشتراه ما باألجل يبيع حيث يشتري المحرمة، أو ،Tنقدا اشتراه ما باألجل يبيع حيث المحرمة، . T نقدا باعه ما . باألجل T نقدا باعه ما باألجل

المكشوف : على المكشوف : البيع على البيعSHORT SELLSHORT SELL

يتم • أن على يملكها ال عملة يبيع أن يتم وهو أن على يملكها ال عملة يبيع أن وهو . العقود من وهو مؤجل بتاريخ . تسليمها العقود من وهو مؤجل بتاريخ تسليمها

ولعدم يملك ال ما بيع ألنه الجائزة ولعدم غير يملك ال ما بيع ألنه الجائزة غيرالتقابض. التقابض.

في • السلم بيع يحرم السبب في ولهذا السلم بيع يحرم السبب ولهذا . التقابض بشرط يخل ألنه . العمالت التقابض بشرط يخل ألنه العمالت

المقاصة : الذمة في المقاصة : الصرف الذمة في الصرف

صورتان : • صورتان : له له

األولى : • األولى : الصورة الصورة

بعملتين • اآلخر ذمة في دين المتعاقدين من لكل يكون بعملتين أن اآلخر ذمة في دين المتعاقدين من لكل يكون أنأو الدينين إلسقاط الصرف سعر على فيتفقان أو مختلفتين الدينين إلسقاط الصرف سعر على فيتفقان مختلفتين

بعضهمابعضهما

اتفق • مما السداد يوم شيء الذمة في يبق لم إذا جائزة اتفق وهي مما السداد يوم شيء الذمة في يبق لم إذا جائزة وهي . المقبوض بمثابة الذمة في ما ألن الطريقة؛ بهذه صرفه . على المقبوض بمثابة الذمة في ما ألن الطريقة؛ بهذه صرفه على

الثانية :• الثانية :الصورة الصورة

• . وهي أخرى بعملة للدائن ذمته في الذي الدين المدين يدفع . أن وهي أخرى بعملة للدائن ذمته في الذي الدين المدين يدفع أنفي ما ألن السداد؛ يوم الصرف بسعر Tفورا الوفاء تم إذا في جائزة، ما ألن السداد؛ يوم الصرف بسعر Tفورا الوفاء تم إذا جائزة،

. المقبوض بمثابة . الذمة المقبوض بمثابة الذمة

الذمة في الذمة الصرف في الصرف

الدينين الدينين إسقاط إسقاط

الذمة الذمة من منبعملة الدين بعملة سداد الدين سداد

أخرىأخرى

اإلسقاط مع الوفاء يوم اإلسقاط بسعر مع الوفاء يوم بسعراإلسقاط مع المقاصة اإلسقاط بسعر مع المقاصة بسعر

بها ثبت التي بالعملة اسقاطه يتم ال ما بها وبقاء ثبت التي بالعملة اسقاطه يتم ال ما وبقاء

للعمالت المستقبلي للعمالت الصرف المستقبلي الصرف

•: اآلتية الصور إحدى يأخذ للعمالت المستقبلي :الصرف اآلتية الصور إحدى يأخذ للعمالت المستقبلي الصرف

األولى :• األولى :الصورة اآلجل : الصورة اآلجل : العقد . العقد حكمة سبق . وهذا حكمة سبق وهذا

المستقبلي : :• العقد الثانية المستقبلي : :الصورة العقد الثانية سبق الصورة سبق وهذا وهذاحكمه. حكمه.

الصرف : :• في والوعد المواعدة الثالثة الصرف : :الصورة في والوعد المواعدة الثالثة الصورة . ' بيًانهًا سيأتي . وهذه ' بيًانهًا سيأتي وهذه

الصرف في والوعد الصرف المواعدة في والوعد المواعدة

الصرف • إجراء على الطرفين من المواعدة جرت الصرف إذا إجراء على الطرفين من المواعدة جرت إذاالمواعدة هذه تكون أن يخلو فال مستقبل تًاريخ المواعدة في هذه تكون أن يخلو فال مستقبل تًاريخ في

. واحد لطرف ملزمة تكون أو للطرفين، . ملزمة واحد لطرف ملزمة تكون أو للطرفين، ملزمة

العقد • بمثًابة فهي للطرفين ملزمة كًانت العقد فإن بمثًابة فهي للطرفين ملزمة كًانت فإنالتقًابض بشرط لإلخالل جًائز غير وهو التقًابض المستقبلي، بشرط لإلخالل جًائز غير وهو المستقبلي،

. واحد لطرف ملزمة كًانت وإن العقد مجلس . في واحد لطرف ملزمة كًانت وإن العقد مجلس في . ' عقدا ليس الوعد ألن جًائزة؛ . فهي ' عقدا ليس الوعد ألن جًائزة؛ فهي

الصرف في المواعدة

للطرفين ملزمة الطرفين ألحد ملزمة للطرفين ملزمة غير

جائزة جائزةجائزة غير

الصرف عقود إلى الصرف الحاجة عقود إلى الحاجةوالمستقبلية والمستقبلية اآلجلة اآلجلة من • أربًاح وتحقيق المتًاجرة اآلجلة الصرف عقود أغراض من من أربًاح وتحقيق المتًاجرة اآلجلة الصرف عقود أغراض من

أسعًار تذبذب آثًار من االحتمًاء أو والتحوط األسعًار؛ أسعًار فروق تذبذب آثًار من االحتمًاء أو والتحوط األسعًار؛ فروقالتزامًات لديهم الذين للمتعًاملين بًالنسبة المستقبل في التزامًات العمالت لديهم الذين للمتعًاملين بًالنسبة المستقبل في العمالت

. آجلة .دفع آجلة دفعالصرف • عقد خالل من االحتمًاء غرض يوضح مثًال يأتي الصرف وفيمًا عقد خالل من االحتمًاء غرض يوضح مثًال يأتي وفيمًا

اآلجل. اآلجل. المثال: المثال: •• : ) بـ : ) سلعة أ بًاع ( : اليوم بـ : ) سلعة أ بًاع في 100100اليوم تستحق في يورو تستحق م. م. 31/12/200531/12/2005يورو

. األصلية العملية هي . وهذه األصلية العملية هي وهذه• ) ( : ' عقدا أ يجري الدوالر مقًابل اليورو سعر لتغيرات ' تحوطًا ( اليوم ( : ' عقدا أ يجري الدوالر مقًابل اليورو سعر لتغيرات ' تحوطًا اليوم

لبيع : البدلين لبيع : مؤجل البدلين مقًابل 100100مؤجل مقًابل يورو استحقًاق 120120يورو بتًاريخ ' استحقًاق دوالرا بتًاريخ ' دوالرا. . 31/12/200531/12/2005يوم يوم

البديل؟ • هو فما ومعتبرة قائمة الحاجة كانت البديل؟ فإذا هو فما ومعتبرة قائمة الحاجة كانت فإذا

األول األول البديل البديلمرابحة عمليات إبرام أو بضائع مرابحة شراء عمليات إبرام أو بضائع شراء

نفسها نفسها بالعملة بالعملة

المثال : المثال :

• ) بـ ) سلعة أ البنك ( بًاع بـ ) سلعة أ البنك في 100100بًاع تستحق في يورو تستحق م. م. 31/12/200531/12/2005يورو . اليورو سعر لتقلبًات ' وتحوطًا 'صلية األ العملية هي . وهذه اليورو سعر لتقلبًات ' وتحوطًا 'صلية األ العملية هي وهذه

: أدنًاه العملية إلى اللجوء يتم الدوالر :مقًابل أدنًاه العملية إلى اللجوء يتم الدوالر مقًابل

• ) بـ ) بضًاعة أ ( يشتري بـ ) بضًاعة أ في 100100يشتري تستحق في يورو تستحق م. م. 31/12/200531/12/2005يورو

• ) أ ) يتسلم االستحقًاق تًاريخ ( في أ ) يتسلم االستحقًاق تًاريخ عملية 100100في مقًابل عملية يورو مقًابل يورو. الشراء عملية مقًابل ويسلمهًا .البيع، الشراء عملية مقًابل ويسلمهًا البيع،

الثاني الثاني البديل البديلالمتبادلة المتبادلة القروض القروض

القروض : تبادل القروض : أغراض تبادل أغراض •11 . العمالت- لصرف والمستقبلية اآلجلة العقود عن . بديل العمالت- لصرف والمستقبلية اآلجلة العقود عن بديل

غًالبة- 22• بصفة يستخدم والذي السواب عقد عن مبًاشر غًالبة- بديل بصفة يستخدم والذي السواب عقد عن مبًاشر بديلقصيرة لفترات مراسليه لدى البنك حسًابًات أرصدة استثمًار قصيرة في لفترات مراسليه لدى البنك حسًابًات أرصدة استثمًار في

التطببيقًات. بعض في المتبًادلة القروض على ويطلق ' التطببيقًات. جدا بعض في المتبًادلة القروض على ويطلق ' جدااإلسالمية ) اإلسالمية )المصرفية (. (. Islamic swapIslamic swapالمصرفية

االستثمًار- 33• حًاالت في المستقبلية الصرف أسعًار تقلبًات االستثمًار- تجنب حًاالت في المستقبلية الصرف أسعًار تقلبًات تجنبقبل التبًادل عملية تجري الحًال هذه وفي أجنبية دول قبل في التبًادل عملية تجري الحًال هذه وفي أجنبية دول في

. االستثمًار في . الدخول االستثمًار في الدخول

القروض تبادل القروض مفهوم تبادل مفهوم

واقتراض • إقراض عقدي البنوك أحد مع بًاالتفًاق المًالية المؤسسة تنشئ تكون أن واقتراض يعني إقراض عقدي البنوك أحد مع بًاالتفًاق المًالية المؤسسة تنشئ تكون أن يعني . واحد استحقًاق وألجل نفسه، التًاريخ في . مستقلين واحد استحقًاق وألجل نفسه، التًاريخ في مستقلين

• . بهًا االحتفًاظ في المؤسسة ترغب التي األصلية العملة إقراض األول العقد . يتضمن بهًا االحتفًاظ في المؤسسة ترغب التي األصلية العملة إقراض األول العقد يتضمنلدفع أو االستثمًار لغرض إليهًا تحتًاج التي األجنبية العملة اقتراض الثًاني العقد لدفع ويتضمن أو االستثمًار لغرض إليهًا تحتًاج التي األجنبية العملة اقتراض الثًاني العقد ويتضمن

. مستقبلي .التزام مستقبلي التزام

مثال: مثال: • ) بـ ) سلعة أ البنك ( بًاع بـ ) سلعة أ البنك في 100100بًاع تستحق في يورو تستحق . 31/12/200531/12/2005يورو 'صلية. األ العملية هي وهذه . م 'صلية. األ العملية هي وهذه م

: أدنًاه المتبًادلة القروض إلى اللجوء يتم الدوالر مقًابل اليورو سعر لتقلبًات ' :وتحوطًا أدنًاه المتبًادلة القروض إلى اللجوء يتم الدوالر مقًابل اليورو سعر لتقلبًات ' وتحوطًا• ) ( ) ب ) من اليوم أ ( يقترض ( ) ب ) من اليوم أ في 100100يقترض يردهًا في يورو يردهًا 31/12/200531/12/2005يورو

• ) ( ) ب ) لـ أ يقرض اليوم ( بتًاريخ ( ) ب ) لـ أ يقرض اليوم في 120120بتًاريخ يستردهًا ' في دوالرا يستردهًا ' 31/12/200531/12/2005دوالرا

• ) على ) أ حصل ( النتيجة على ) أ حصل . 120120النتيجة اآلجل الصرف عقد نتيجة وهي ' . دوالرا اآلجل الصرف عقد نتيجة وهي ' دوالرا

القروض لتبادل الشرعية القروض األحكام لتبادل الشرعية األحكام

وعقد • اإلقراض عقد بين الربط عدم الصورة هذه لشرعية وعقد يشترط اإلقراض عقد بين الربط عدم الصورة هذه لشرعية يشترط . اآلخر عن مستقل عقد كل يكون بحيث اآلخر، البنك مع . االقتراض اآلخر عن مستقل عقد كل يكون بحيث اآلخر، البنك مع االقتراض

) حرام : ) فهو ' مشروطًا ' نفعًا جر عقد كل قًاعدة انطبًاق لتجنب ( وذلك حرام : ) فهو ' مشروطًا ' نفعًا جر عقد كل قًاعدة انطبًاق لتجنب وذلك . ربًا فهو . أو ربًا فهو أو

القروض • تبًادل أن والعشرين الثًانية البركة ندوة فتوى القروض وأوضحت تبًادل أن والعشرين الثًانية البركة ندوة فتوى وأوضحتالدائنة الربوية الفوائد بين المقًاصة قبيل من ليس الدائنة الالربوية الربوية الفوائد بين المقًاصة قبيل من ليس الالربوية

ربوية قروض وجود على مبنية المذكورة المقًاصة ألن ربوية والمدينة؛ قروض وجود على مبنية المذكورة المقًاصة ألن والمدينة؛يحل وال إبرامهًا يجوز ال ' شرعًا محرمة وهي الجهتين، بين يحل متبًادلة وال إبرامهًا يجوز ال ' شرعًا محرمة وهي الجهتين، بين متبًادلة

صحيحة غير الحًال هذه في والمقًاصة ،' أصال فيهًا الفًائدة صحيحة اشتراط غير الحًال هذه في والمقًاصة ،' أصال فيهًا الفًائدة اشتراط ' دينًا ليست والفوائد ،' شرعًا صحيح دين وجود صحتهًا شروط من ' ألن دينًا ليست والفوائد ،' شرعًا صحيح دين وجود صحتهًا شروط من ألن

. بًالقوة بًااللتزم تؤخذ كًانت وإن الذمة في يثبت ' .صحيحًا بًالقوة بًااللتزم تؤخذ كًانت وإن الذمة في يثبت ' صحيحًاعقود • خالل من الربًا في الوقوع تجنب تستهدف الصورة عقود هذه خالل من الربًا في الوقوع تجنب تستهدف الصورة هذه

قيمة على الحفًاظ وهو مشروع هدف ولتحقيق اآلجلة، قيمة الصرف على الحفًاظ وهو مشروع هدف ولتحقيق اآلجلة، الصرف . شرعية بطريقة . العملة شرعية بطريقة العملة

البدائل البدائل

المشروعةالمشروعة

للتحوطللتحوط

SHORT SELLSHORT SELLFUTUERSFUTUERS

FORWARDFORWARDSWAPSWAP SPOTSPOT

مقبولمقبولالقروضالقروض

المتبادلةالمتبادلة

المتبادلة المتبادلة القروض القروض

بثمن بضاعة بثمن شراء بضاعة شراء

نفسها العملة نفسها هو العملة هوالمواعدةالمواعدة

optionoption

المواعدةالمواعدة

المصرفية 1. الحسابات

المصرفية 2. الحواالت

المصرفية 3. الشيكات

التجارية 4. األوراق تحصيل

الحديدية 5. الخزائن تأجير

الحساباتالحسابات

اإلسالمية اإلسالمية المصرفية المصرفية

حسابحساب

التوفيرالتوفيرالحساب الحساب

االستثمارياالستثماريالجاري الجاري الحساب الحساب

الطلب الطلب تحت تحت

المدينالمدين

المكشوف على المكشوف السحب على السحبالدائنالدائن

المودع العميل من المودع قرض العميل من قرض

للبنكللبنكقرض قرض تسهيل تسهيل

للعميل البنك للعميل من البنك من

مضارية مضارية عقد مضاربة عقد مضاربة عقد عقد

الحوالة الحوالة

المصرفيةالمصرفية

األجنبية األجنبية بالعملة بالعملة المحلية المحلية بالعملة بالعملة

األجنبية بالعملة األجنبية الشيكات بالعملة الشيكات

المراسلين على المراسلين المسحوبة على المسحوبةبالتلكس بالتلكس حوالة حوالة

الصادرةالصادرةقرضقرض

وإجارة وإجارة صرف صرفصرفصرف

بالتلكس بالتلكس الحوالة الحوالة

الواردةالواردة

إجارةإجارة

الشيكات الشيكات الشيكات الشيكات

الشيك الشيك

المصدق / المصدق / المصرفي المصرفي

الشيك الشيك

المصدق / المصدق / المصرفي المصرفي العميل العميل شيك العميل شيك العميل شيك شيك السياحي السياحي الشيك السياحي الشيك السياحي الشيك الشيك

البنك وبين العميل البنك بين وبين العميل بين

صرف صرف

البنك وبين العميل البنك بين وبين العميل بين

صرف صرف مقيدة مقيدة حوالة حوالة

الحساب في رصيد وجد الحساب إذا في رصيد وجد إذا

مقيدة مقيدة حوالة حوالة

الحساب في رصيد وجد الحساب إذا في رصيد وجد إذا

المصدرة والشركة البنك المصدرة بين والشركة البنك بين

بأجر بأجر وكالة وكالة

المصدرة والشركة البنك المصدرة بين والشركة البنك بين

بأجر بأجر وكالة وكالة

مطلقة مطلقة حوالة حوالة

رصيد بدون الشيك كان رصيد إذا بدون الشيك كان إذا

المكشوف على البنك المكشوف ودفعه على البنك ودفعه

مطلقة مطلقة حوالة حوالة

رصيد بدون الشيك كان رصيد إذا بدون الشيك كان إذا

المكشوف على البنك المكشوف ودفعه على البنك ودفعه

المحلية المحلية بالعملة المحلية بالعملة المحلية بالعملة بالعملة

األجنبية األجنبية بالعملة األجنبية بالعملة األجنبية بالعملة بالعملة

الحديدية الخزائن الحديدية تأجير الخزائن تأجير

إجارة إجارة عقد عقد

المالية المالية األوراق األوراق

تحصيل تحصيل

التجارية التجارية األوراق األوراق

الشيكالشيك ألمر ألمر السند السند الكمبيالة الكمبيالة

للبنك العميل من بأجر للبنك وكالة العميل من بأجر وكالة

المالية األوراق

المالية المالية األوراق األوراق

السنداتالسندات الممتازة الممتازة األسهم األسهم العادية العادية األسهم األسهم

الشركة موجودات في مشاركة الشركة حصة موجودات في مشاركة حصة

والخسائر األرباح في والخسائر تشارك األرباح في تشارك

التصويت حق التصويت لها حق لها

الشركة موجودات في مشاركة الشركة حصة موجودات في مشاركة حصة

محددة بنسبة فقط األرباح في محددة تشارك بنسبة فقط األرباح في تشارك

الجمعية في صوت لها الجمعية ليس في صوت لها ليس

بفائدة قرض بفائدة وثيقة قرض وثيقة

المصدرة الجهة المصدرة من الجهة من

مشروعة مشروعة شركة باطلة / شركة فاسدة باطلة / شركة فاسدة قرضقرضشركة

باألسهم باألسهم التعامل التعامل

الوكالة عن الغير في بيع وشراء األسهم : وكالة ، الوكالة عن الغير في بيع وشراء األسهم : وكالة ، •وللمصرف تحصيل أجر عليها وللمصرف تحصيل أجر عليها

وكالة عن الغير في تحصيل أرباحها : وكالة بأجروكالة عن الغير في تحصيل أرباحها : وكالة بأجر•تكوين محافظ أوراق مالية للغير وإدارتها بالنيابة عنهم : تكوين محافظ أوراق مالية للغير وإدارتها بالنيابة عنهم : •

إجارة ووكالة إجارة ووكالة حفظ األوراق المالية للغير : إجارة حفظ األوراق المالية للغير : إجارة •الوساطة في بيع وشراء األسهم : سمسرة ، وللمصرف الوساطة في بيع وشراء األسهم : سمسرة ، وللمصرف •

تحصيل عمولة على ذلكتحصيل عمولة على ذلكبيع وشراء األسهم : بيع جائز بيع وشراء األسهم : بيع جائز •يشترط لكل ما سبق أن تكون أسهم شركات منسجمة يشترط لكل ما سبق أن تكون أسهم شركات منسجمة •

مع أحكام الشريعة اإلسالمية كما سيأتي في الشريحة مع أحكام الشريعة اإلسالمية كما سيأتي في الشريحة التالية التالية

الشركات الشركات أنواع أنواع

المشروعية المشروعية حسب حسب

إسالمية إسالمية غير غير إسالميةإسالمية

متوافقة متوافقة غير غير متوافقةمتوافقة

محرم أغراضها في محرم ليس أغراضها في ليس

أقل الربوي أقل االقتراض الربوي % % 3030االقتراض

من أقل الربوي من اإلقراض أقل الربوي %%3030اإلقراض

محرم بعضها أو محرم أغراضها بعضها أو أغراضها

من أقل المحرمة من اإليرادات أقل المحرمة اإليرادات

%%55أويساويأويساوي

النسب النسب اختالف اختالف

األساسي األساسي النظام النظام

شرعية شرعية هيئة هيئة

تداول ضابط

من أقل الموجودات إجمًالي على مقسومة والحقوق والمنًافع العينية %30األصول