Обрачун резерве са нагласком на Зиллмер методом

Обрачун резерве са нагласком на Зиллмер методом

dr. Darko Medved

Hotel „SLAVIJA“, Beograd, 9. i 10. decembar 2011. godine

2

РЕЗЕРВЕ

Neto metoda Zillmer metoda Bruto metoda Metoda diskontovanja novčanih tokova Poređenja metoda Regulatorne rezervacije Metode pripisa dobiti

3

РЕЗЕРВЕ

Neto metoda Formula za izračun neto rezerve

tV = Ax+t:n-t – NPx:n ax+t:n-t

premija, u formuli za evaluaciju nije stvarna premija koja se placa po ugovoru (neto - bruto) . NP je premija, neobhodna da obezbedi obaveze iz ugovora metod ne uzima u obzir troškove i profit

Metod uzima u obzir buducnost smrtnosti i tehnično kamatno stopo tehničke osnove za izračunavanje premije i rezervacije su iste

Metoda upošteva samo tiste zavarovalne vsote, ki so že zagotovljene na dan valuacije

Metoda uzima u obzir samo sumu osiguranja , koji su vec obezbeđene na dan valuacije

4

РЕЗЕРВЕ

Osnovne karakteristike neto metode v vreme t=0, je tV = 0 što nije nužno tačno metoda ne dozvoljava uključivanje buducih troškova. Metod

pretpostavlja da razlika između bruto i neto premije pokrije nastale troškove

pretpostavlja se da su stvarni troškovi ravnomerno distribuirani širom perioda osiguranja ( start-up troškovi? )

metod ne uzima u obzir uključivanje buducih profita, koji se predviđaju, da ce deliti. Opet se pretpostavlja, da je razlika između bruto i neto premije izvor buducih profita

rezerva je relativno neosetljiva na tehničke kamatnu stopu (modifikovanjem kamatne stope promeni se i NP)

metoda je relativno neosetljiva na promene mortalitetnih tablica nije ok za sve vrste ugovora kada je premije životnog osiguranja

manja od dobe osiguranja

5

РЕЗЕРВЕ

m period premije n perioda osiguranja

tV = Ax+t:n-t - NP ax+t:n-t ; t < m

tV = Ax+t:n-t; t >= m bi bilo neophodno stvoriti rezerve za pokrice troškova kada

nije prihoda od premija troškovi ne nastaju samo u prvih godina, nego i kasnije

SAR

KORISNE RELACIJE

6

1 1( )k k k x k k x kV v c q Vp

1 1 1 1 1( ( ) ) ( )k k k k k x k k k x kV v V c V q v V SAR q

1

1

1

(1 )

sk k k

jj k s

j kk

v V V

V i

1rk k x kvSAR q

РЕЗЕРВЕ- ПРИМЕР

osoba stara 50 godina doba osiguranja 10 BP = 8,21 EUR suma osiguranja 10000 EUR

7

1

: |1(12) (12): | : | : |

: | : |12 12 12

x n

x n x n x nx n x n

ZV ABP BP ZV BP

a a

1

min(1,2 ;12)

5,5%

1,1

0,04%

n

1: |1 (12) 1 (12)(12): | : | : | : |: |

x nt x t n t x t n t x t n t x t n t

x n

AV A a ZV A a ZV

a

Beta 1,55

Alfa 0,96

Gama 0,33

Tehnička premija 5,36

8

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10zillmer -98,47 -68,78 -42,04 -19,08 -0,76 12,42 20,48 23,80 22,18 14,66 0,00neto 0,00 21,11 39,02 52,91 61,89 65,46 63,60 56,69 44,48 26,00 0,00neto i = 4% 0,00 20,70 38,43 52,32 61,45 65,25 63,66 56,97 44,88 26,34 0,00neto qx*1,5 0,00 31,57 58,41 79,27 92,82 98,27 95,60 85,32 67,05 39,26 0,00Single 549,10 522,35 491,06 454,35 411,26 361,21 304,06 240,05 168,82 89,27 0,00Single Zillmer 450,63 432,46 409,99 382,35 348,61 308,17 260,94 207,16 146,52 77,92 0,00

9

РЕЗЕРВЕ


10

РЕЗЕРВЕ

Zillmer metoda Neto metoda ignoriše pretpostavku visokih početnih troškova

Primer: mešovito životno osiguranje

Označimo: ά početnu trošak akvizicije

β troškovi obnove Bruto premija : P ax:n = Ax:n + α + β ax:n

P = Px:n + α / ax:n + β

Zillmerjeva rezervacija:

tV α = Ax+t:n-t + β ax+t:n-t – P ax+t:n-t =

= Ax+t:n-t + β ax+t:n-t – (Px:n + α / ax:n + β )* ax+t:n-t

tV α =tV – (α / ax:n )ax+t:n-t

Ako uzmemo u obzir odnos 1= d ax:n + Ax+t:n-t i d = i/(1+i) dobijamo

tVά = tV – α(1- tV) = (1+ α)tV - α

11

РЕЗЕРВЕ

Zillmer metod je metod smanjenja rezerve za početne troškove

0V = – α Zillmer metoda ima u t=o negativnu rezervu

Računovodstvo u trenutku t=o rezerva postavljena je na 0 Šta bi to značilo da smo u bilanci knjižili negativnu rezervu? "

Statutarne matematičke rezerve obično dozvoljavaju Zillmeriranje

Implementirati DAC in Zillmer iztočasno nije dozvoljeno Višina Zillmerja ograničena je sa 3,5% Uslov, da je po prvoj godini rezerva barem 0:

tV – α(1- tV) = 0 α =1V/(1- 1V)

U nekim zemljama Zillmerje zabranjen

12

РЕЗЕРВЕ

Zbog Zillmera promene se novčani tokovi (polica ima prije dobit)

Na početku formiraju se niže rezerve, poslije je promena aktuarske rezerve veca

Razliku pokriva Zillmerjev dodatak, koji se naplacuje uz neto premiju

Opšte pravilo : ako su pretpostavke za obračun rezervi konzervativne, to ce samim tim dovesti do stvaranja viših rezervi i kasnije dobiti

Slabije pretpostavke u obračunu rezervi ima za posledicu ranije početak profita

РЕЗЕРВЕ

13

Pažnja! DAC i Zillmer ne idu zajedno max. Zillmer 3,5% od sume osiguranja Zillmer rezerva kao imovina? Reosiguranje i Zillmer (SAR = SO - tV α )

Kako izračunati Zillmer fond?

' '

1 1( )r sk k k x k k kvSAR q v V V

PRIMER

MEŠOVITO ŽIVOTNO OSIGURANJE ZV = 10000 x=40 n=25 BP = 31,20 PROVIZIJA 5,5% OD UKUPNE SUME BP

14

(12)

: :(12): |:

,12 (1 )x n x n

x nx n

A aBP ZV

a

PREDPOSTAVIMO, DA IMAMO NA 1.1.2012 1000 NOVIH POLISA

ASPEKT KUČE ZA OSIGURANJE – BEZ ZILLMERA

15

P/L 2012 2013 2014 2015 2016

v EUR v EUR v EUR v EUR v EUR

Income

Gross premium income 354.308 322.254 303.302 291.237 282.214

Reinsurance and retrocession premiums 0 0 0 0 0

Net written premium 354.308 322.254 303.302 291.237 282.214

Reinsurance commission 0 0 0 0 0

Investment income 5.991 19.208 30.895 41.795 52.493

Other income 0 0 0 0 0

NET INCOME 360.299 341.462 334.197 333.032 334.707

Exenditure 0 0 0 0 0

Gross benefits 10.183 9.961 10.001 34.315 41.407

Changes in claim provisions 0 0 0 0 0

Reinsurance recoveries 0 0 0 0 0

Changes in life insurance provisions 260.875 231.666 219.278 219.084 209.517

Net underwriting expenditure 271.057 241.627 229.279 253.399 250.923

Initial expenses 340.393 120.396 0 0 0

DAC 0 0 0 0 0

Operating expenses 55.643 23.558 22.396 21.722 21.260

Net expenses 396.037 143.954 22.396 21.722 21.260

Other expanditures 0 0 0 0 0

NET EXPENDITURE 667.094 385.582 251.675 275.120 272.183

RESULT BEFORE TAX -306.795 -44.119 82.522 57.912 62.524

BS 2012 2013 2014 2015 2016

MATHEMATICAL PROVISION 260.875 492.541 711.819 930.903 1.140.419

ASPEKT KUČE ZA OSIGURANJE –ZILLMER

16

P/L 2012 2013 2014 2015 2016

v EUR v EUR v EUR v EUR v EUR

Income

Gross premium income 354.308 322.254 303.302 291.237 282.214

Reinsurance and retrocession premiums 0 0 0 0 0

Net written premium 354.308 322.254 303.302 291.237 282.214

Reinsurance commission 0 0 0 0 0

Investment income -232 5.039 17.758 29.606 41.101

Other income 0 0 0 0 0

NET INCOME 354.076 327.293 321.060 320.843 323.315

Exenditure 0 0 0 0 0

Gross benefits 10.183 9.961 10.001 27.387 34.933

Changes in claim provisions 0 0 0 0 0

Reinsurance recoveries 0 0 0 0 0

Changes in life insurance provisions 0 219.526 241.017 235.288 225.167

Net underwriting expenditure 10.183 229.487 251.018 262.675 260.100

Initial expenses 340.393 120.396 0 0 0

DAC 0 0 0 0 0

Operating expenses 55.643 23.558 22.396 21.722 21.260

Net expenses 396.037 143.954 22.396 21.722 21.260

Other expanditures 0 0 0 0 0

NET EXPENDITURE 406.219 373.442 273.414 284.397 281.360

RESULT BEFORE TAX -52.143 -46.148 47.646 36.446 41.955

BS 2012 2013 2014 2015 2016

MATHEMATICAL PROVISION 0 219.526 460.543 695.831 920.998

17

ASPEKT STRANKE

18

Zillmer Neto0 -350,00 0,001 -46,33 293,402 264,71 593,933 583,62 902,054 909,91 1217,315 1242,98 1539,116 1582,85 1867,497 1929,72 2202,638 2283,78 2544,729 2645,58 2894,28

10 3015,61 3251,8011 3394,36 3617,7312 3782,29 3992,5513 4179,46 4376,2914 4586,25 4769,3315 5003,49 5172,4616 5432,21 5586,6717 5873,65 6013,1918 6328,80 6452,9519 6798,55 6906,8120 7283,77 7375,6221 7785,75 7860,6322 8306,34 8363,6123 8847,40 8886,3724 9411,07 9430,9925 10000,00 10000,00

19

РЕЗЕРВЕ


20

РЕЗЕРВЕ

Bruto metoda Opšta formula Rezerva = PV(Benefit) + PV(Expenses) – PV(Premium) Primer: E … godišnji trošak u funkciji sume osiguranja F … godišnji trošak u funkciji BP BP .. bruto premija

tV = A’x+t:n-t + E ax+t:n-t - (1-F)BP ax+t:n-t

A’x+t:n-t --- jednokratna premija, uzimajuci u obzir atribucije buducih profita

21

РЕЗЕРВЕ

Bruto metod je dobio ime zbog činjenice, da formula uključuje stvarno placeno premiju

Formula eksplicitno uzima u obzir buduce troškove osiguranja i u slučaju učešca u dobiti i buduce profite zato,metod se zove “bonus reserve method”

Karakteristike U tački 0 rezerva uopšte ne mora biti jednak 0 0 je, ako su osnova za izračunavanje premije i rezervi

jednaki Metod zahteva eksplicitno procjeno buducih troškova

društva za osiguranje Metoda je veoma osetljiva na pretpostavke u izračunu Rezerve se stvaraju i za razdoblje, kada se premija nije

placena više

22

РЕЗЕРВЕ

Zillmer metod je poseban slučaj bruto metode Tehničke osnove za obračun premije i rezervi nisu nužno isti Uzimajuci u obzir bruto premije metoda kapitalizira razliku

između tehničke osnove za obračun obaveza i premije

Pre svega se koristi za interne obračune

23

РЕЗЕРВЕ


24

РЕЗЕРВЕ

Metoda diskontovanja novčanih tokova Obaveza se tretira kao niz diskontovanihbuducih novčanih

tokova Rezervacija = PV(Benefits + Expenses – Premiums) Označimo Lt = Bt + Et – Pt

Bt benefits u godini t Et nastali troškovi u godini t Pt placena premija u godini t is očekivani prinos u godini s

1(1 )

m

mtm t

ss

LV

i

25

РЕЗЕРВЕ

Za obračun rezervi potrebno je, da se procjeni

mortalitettroškoviinflacijaraspodela profita za osiguranje i pravo na učešce u dobitistopa povlačenjaisplatu u slučaju povlačenjakamatne stope

26

РЕЗЕРВЕ

Svojstva metoda diskontovanja novčanih tokova ne uzimaju u obzir bilo koju a priori pretpostavku u vezi

parametara koji au uključeni u kalkulaciju rezervi ne ograničava se struktura premije, način pripisivanja

profita, troškove, modela mortailtetnih tablica i slično može se izvršiti test osetljivosti pretpostavki na nivo

rezervisanja Metod se može primeniti na sve vrste ugovora o osiguranju Nije neophodno da koristiteje dan diskontne stope Obzirom, da je potrebno uzeti u obzir veliki broj parametara ,

važno je doslednost u izboru parametara

stalno preispitivanje adekvatnosti parametaraizabranih vrednosti parametara mora da odrazi realnost

27

РЕЗЕРВЕ

Svojstva metoda diskontovanja novčanih tokova zbog kompleksnosti u primeni ove metode preporučuje se

da se koriste specijalni aktuarski software Prophet MoSes MG-Alfa JMD

bruto metod je samo posebna vrsta metoda diskontovanja novčanih tokova

i ova metoda kapitalizira razliku između tehničke osnove za obračun obaveza i premije

Upotreba: LAT test Solvency II – best estimate calculation

РЕЗЕРВЕ– ЛАТ ТЕСТ

Liability adequacy test An INSURER shall assess at each reporting date

whether its recognised insurance liabilities are adequate, using CURRENT ESTIMATES of future cash flows under its insurance contracts (IFRS 4.15)

The test is a comparison of the carrying amount of insurance liabilities less related DAC and related intangibles to current estimates of future cash flows under insurance contracts

The test considers current estimates of all contractual cash flows, and of related cash flows such as claims handling costs, as well as cash flows resulting from embedded OPTIONS and GUARANTEES.

28

РЕЗЕРВЕ– ЛАТ ТЕСТ

If the test shows that the liability is inadequate, the entire deficiency is recognised in P/L.

A deficiency is usually recognised by increasing the liability by the amount of the deficiency or by a reduction in the related DAC, Zillmer asset, or intangible asset

IFRS 4 does not specify which liabilities or assets are affected

Liability adequacy testing is performed without regard to reinsurance

Because claims liabilities or loss reserves are part of insurance liabilities, they fall within the scope of LAT.

29

ПРИМЕР– TERM INSURANCE

fixt cost per policy 12,3variable cost per policy 5,94%expenses inflation 2,50%premium growth 0,0%actual mortality rate 75%

30

time (in months)

Lapse ratio

1 5,0% 2 4,0%from 3 to 6 3,0%from 7 to 9 2,0%from 10 to 12 1,5%from 13 to 23 0,5%from 24 to 35 0,3%from 36 to 59 0,2%from 60 to 119 0,1%- 0,0%

maturity (years)

50% illiquidity

1 1,4527%2 1,6772%3 2,0115%4 2,3276%5 2,6417%6 2,8401%7 3,1136%8 3,2794%9 3,4159%

10 3,5359%

cumulative lapses

ПРОЦЕДУРЕ ЗА ИЗРАЧУНАВАЊЕ РЕЗЕРВЕ

31

2: PROBABILITY THAT POLICY SURVIVE k AFTER DATE OF VALUATION 1

10

1 1 11

1

1

sx k x k

x

k x k x x k

p i

p

p p p

IT IS USED TO DETERMINE ACTUARIAL VALUE OF PAID COMMISSION

3: PROBABILITY OF DEATH IN k: x kq 4: PROBABILITY OF LAPSE IN k: s x ki 5: SURVIVAL PROBABILITY IN k : 1 s

x k x k x kp q i

6: CUMULATIVE PROBABILITY OF SURVIVAL:

0

1

1x

k x k x x k

p

p p p

7: ACTUARIAL VALUE OF PREMIUM: x k k xAP P p


32

8: PAID COMMISSION ( k ) IN k: 1

k x kp

9: FIXED COSTS (F) WITH INCLUDED INFLATION i :

1(1 )12

kk x

ip F

10: VARIABLE COSTS (V) 1(1 )

12k

k x

iP p V

11: COMMISSION CLAW BACK

11

1

12 1

, 6

18, 6 18

18

l

ss

k k x l

ss

l n d k

l

RP pl

l


33

12: CASH FLOW IN k

1 1 1(1 ) (1 )12 12

1( )

(1 )

Outgo k kk k x x k k x k x k x k

Incomek k x k

Outgo Incomek k k RFDR k

k

i iBE p SA q p F P p V p

BE P p RP

BE BE BEi

BEST ESTIMATE IS CALCULATE AS k

k

BE BE


34

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

m kpx1 qx s1x px kpx premium alfa fixtvariable

refund commision death odkup diskont BE(k)

1 1,000000 0,000059 0,015000 0,984941 1,000000 43,3 0,0 1,025 2,572 0,000 8,82 0,00 0,001211 -30,85

2 0,985000 0,000059 0,015000 0,984941 0,984941 42,6 0,0 1,012 2,533 0,000 8,69 0,00 0,001211 -30,34

3 0,970225 0,000059 0,015000 0,984941 0,970109 42,0 46,1 0,999 2,495 0,269 8,56 0,00 0,001211 15,85

4 0,955672 0,000059 0,005000 0,994941 0,955501 41,4 0,0 0,986 2,458 0,076 8,43 0,00 0,001211 -29,44

5 0,950893 0,000059 0,005000 0,994941 0,950667 41,2 0,0 0,983 2,445 0,063 8,38 0,00 0,001211 -29,24

6 0,946139 0,000059 0,005000 0,994941 0,945858 41,0 120,0 0,980 2,433 0,183 8,34 0,00 0,001211 89,91

7 0,941408 0,000059 0,005000 0,994941 0,941073 40,7 0,0 0,977 2,420 0,137 8,30 0,00 0,001211 -28,94

8 0,936701 0,000059 0,005000 0,994941 0,936312 40,5 0,0 0,974 2,408 0,091 8,26 0,00 0,001211 -28,71

9 0,932018 0,000059 0,005000 0,994941 0,931575 40,3 44,3 0,971 2,396 0,057 8,22 0,00 0,001211 15,33

10 0,927357 0,000059 0,005000 0,994941 0,926863 40,1 0,0 0,968 2,384 0,000 8,17 0,00 0,001211 -28,26

11 0,922721 0,000059 0,005000 0,994941 0,922174 39,9 0,0 0,965 2,372 0,000 8,13 0,00 0,001211 -28,08

12 0,918107 0,000059 0,005000 0,994941 0,917509 39,7 43,7 0,962 2,360 0,000 8,09 0,00 0,001398 15,08

35

Neto metoda Zillmer metoda Bruto metoda Metoda diskontovanja novčanih tokova Poređenje metoda Regulatorne rezervacije Metode pripisa dobiti

36

РЕЗЕРВЕ

Poređenje metoda neto metod je u poređenju sa druga dva metoda nerealna pretpostavka da razlika između neto i bruto premije pokriva

buduce troškove je nerealna metod je neprikladna za neke vrste ugovora bruto metoda i metoda diskontovanih novčanih tokova uzima

u obzir obračunato premiju , buduce troškove i buduce profite

Prednosti bruto metode i metode diskontovanih novčanih tokova Obe metode kapitaliziraju razlika između pretpostavke za

obračun rezervi i premije

37

Поређење метода

Primer Napišimo formulu za rezervo malo drugačije :

tV = Ax+t:n-t + E ax+t:n-t -(1-F)BP’’ ax+t:n-t + (1-F)(BP’’- BP) ax+t:n-t

BP .. bruto premija BP’’ .. koristimo iste parametre kao u BP osim onih u kojima

se te razlikuju od parametara za obračun rezervi onda koristimo druge

38


Prednosti bruto metode i metode diskontovanih novčanih tokova Pretpostavimo da izračunali previše nisko premijo: BP’’- BP > 0 povečamo rezevo za razliku, ako smo u kot

izračuna rezervi uzeli parametre, koji odražavaju realnost u rezervi se kapitalizuje deficitu zbog niske premije

neto metod ne uzima u obzir problem neadekvatne premije promene u parametrima u potpunosti se odražavaju u

rezervacijama Obe metode su osetljive na pretpostavke i parametre

sprememba v parametrih se polno odraža v rezevacijah

39


Nedostaci bruto metode i metode diskontovanih novčanih tokova Ako je osnovi za obračun rezervi i osnovi za izračunavanje

premije značajno variraju , to neophodno utiče na rezervu u trenutku t = 0

Vrednost (1-F)(BP’’- BP) ax+t:n-t dostiže svoj maksimum u tački 0!

Shodno tome ,rezerva može imati u 0 visoko negativnu vrednost ako su parametri za izračunavanje rezervi slabiji od parametara za obračun premije

Nasuprot tome, rezerva može imati u tački 0 visoko pozitivno vrednost ako su parametri za izračunavanje rezervi jači od parametara za obračun premije

moramo biti oprezni u izboru parametara

40


Upotreba Neto metoda

pasivna metoda koristi se za dobijanje početne procene rezervi

Zillmer metoda obično minimalni standard za rezervisanje

Bruto metoda daje realnu sliku za potreban iznos rezervi koristi za procenu rezervi u Sloveniji ako su bruto rezerve niže od Zillmer rezerve, neophodno je da

se uspostavi rezerve u sagalsnosti za Zillmer metodom Metod diskontovanih buducih novčanih tokova

LAT test (IFRS 4) Best estimate (Solvency II)

41

Neto metoda Zillmer metoda Bruto metoda Metoda diskontovanja novčanih tokova Poređenja metoda Regulatorne rezerve Metode pripisa dobiti

42

REZERVE V SKLADU SA EU DIREKTIVAMA

(1) Evaluacija dugoročnih obaveza se vrši prema aktuarskim principima na osnovu razumna očekivanja osiguranika i osiguravača obaveza. Obaveza osiguravača obračunava se na osnovi konzervativnih pretpostavka, uključujuci i odgovarajuce suficita za eventualna odstupanja parametra.

(2) Evaluacija dugoročnih obaveza uzima u obzir sve buduce obaveze osiguravača , uzimajuci u obzir premiju, koje ce biti placene.

(3) Vrednost dugoročnih obaveza određeni su, između ostalog: 1. sve garantovane isplate na koje osiguranik ima pravo ,

uključujuci i garantovanu otkupnu vrednost 2. bonuse ili profit na koji osiguranik ima pravo, bez obzira u kom

obliku su izraženi 3. sve prava, koje osiguranik može da biraju na osnovu ugovora o

osiguranju; 4. troškove, uključujuci proviziju.

43


(1) Iznos dugoročnih obaveza utvrđuju se posebno za svaki ugovor na osnovu prospektivne metode

(2) Obračun može biti izgrađen po principu retrospektive metode za izračunavanje obaveze kada zbog prirode ugovora o osiguranju prospektivna metoda za obračun ne može se koristiti

(3) Upotreba odgovarajucih aproksimacija je dozvoljeno samo kada je sigurno, da ce izračunati iznos obaveza, biti adekvatan pojedinačnom izračunu.

(4) Gde osiguranik ima pravo na određenu otkupno vrednost, matematička rezerva mora biti u svakom trenutku formirana najmanje u višini otkupne vrednosti osiguranja.

44


(1) U obračunavanju dugoročne obaveze vrednost buducih premija ne može biti veci od stvarnog iznosa premije

(2) Troškovi pribave prilikom procene dugoročne obaveze uključuju se dodajuci na neto premiju. Iznos dodatka za troškove pribavljanja osiguranja ograničena je kapom, tako da ne prelazimanje od sledece dve vrednosti: - 3,5 % od sume osiguranja ugovora o osiguranju

života- u premiji obračunate troškove.

(3) ograničene kamatne stope (4)rentno osiguranje (tablice morataliteta) (5) rezerve za troškove

45

REZERVE


46

METODE PRIPISA DOBITI

Dodatna suma osiguranja revizionarni bonusi

dobit se pripisuje redovno, uglavnom 1x godišnje u vremenu trajanja ugovora

pripisan dobit je garantiran dobit se može izraziti kao

(1) kao procenat osnovne sume osiguranja(2) kao procenat osnovne sume osiguraja i dobiti(3) posebno , kao procenat osnovne sume osiguraja i posebno dobiti

terminalni bonusi visina se utvrđuje uz pojavu osiguranog događaja se može izraziti kao procenat od ukupne štete

47


Revalorizacija dobit se deli uprocentu rezervacije osigurane sume i premije se uvecava za isti stepen pripiše se samo profita od investiranja koristi od operacije osiguranja obično pripada akcionarima

(i’’-i) t+1V

i’’ zarađena kamatna stopa

i očekivana kamatna stopa koristi se uglavnom u zemljama sa visokom inflacijom

48


Metod dividendi Ona se izračunava na osnovu sledece formule

(0V +P)(i’’-i) + (q-q’’)(S - 1V) +(E(1+i)-E’’(1+i’’))

0V vrednost ugovora na početku

1V vrednost ugovora na kraju

P bruto premija

i’’ stvarne kamate

i tehnička kamatna stopa

q’’ stvarna moratliteta

q očekivana mortaliteta

S suma osiguranja

E’’ realizirani troškovi

E očekivani troškovi

49


dividende kapitalizuju se kao dodatna suma osiguranja

retko se placaju u gotovini

Druge metode EAS

50


RIZICI U VEZI SA DODELOM DOBITI MARIGINS I DOBIT POSLOVNA POLITIKA RPE PROPAGANDI MATERIAL KOLIKO DOBITI PRIPISATI?

51

КРАЈ

Documents

Обрачун резерве са нагласком на Зиллмер методом