Национальная товарная биржа Московская межбанковская валютная биржа

1

Национальная товарная биржаМосковская межбанковская валютная биржа

Сочи 2006Сочи 2006

Наумов Сергей Александрович

Директор ЗАО «Национальная товарная биржа»

Материалы 7-го Раунда общения участников зернового рынкаМатериалы 7-го Раунда общения участников зернового рынка«Рынок зерна - вчера, сегодня, завтра»«Рынок зерна - вчера, сегодня, завтра»

2

Организация рынка стандартных контрактов Организация рынка стандартных контрактов с поставкой зерна на условиях FOB и EXWс поставкой зерна на условиях FOB и EXW

Принципы организации

Этапы реализации

Биржевые контракты

Структура рынка

3

Принципы Преимущества

Широкое участие зернового сообщества в организации, развитии и управлении биржевого рынка

Влияние на принятие решений и защита интересов участников зернового рынка

Организация биржевых торгов на базе имеющейся национальной биржевой инфраструктуры, использовавшейся при проведении государственных интервенций на рынке зерна

Наличие возможностей и опыта реализации масштабных проектов по созданию национальных биржевых рынков

Организация биржевых торгов в рамках единой торговой системы на всех биржевых площадках, расположенных во всех субъектах Российской Федерации, а также центрах удалённого доступа и с использованием удалённых рабочих мест через интернет

Равенство участников биржевых торгов вне зависимости их территориального расположения

Создание комфортных условий работы участников с максимальным перечнем предоставляемых услуг

Организация биржевых торгов стандартными контрактами с поставкой зерна

Уменьшение возможных финансовых потерь из-за неблагоприятных изменений цен

Оптимизация сбытовой политики участниками

Создание условий для оптимизации финансового планирования

Множественность базисов поставки и условий поставки Максимальный учёт потребностей широкого круга участников зернового рынка

Контроль качества и количества поставляемого товара Сокращение затрат участников

Наличие системы гарантий Надёжность функционирования биржевого рынка

Гарантия поставки и оплаты товара

Принципы организацииПринципы организации

4

Этапы реализации проектаЭтапы реализации проекта

* Совместное с РЗС совещание операторов рынка по организации биржевых торгов 14.04.2006

Этапы

1Утверждение основных подходов к организации биржевого рынка*2 варианта поставки - EXW и FOB

Множественность базисов поставки при условии EXWОтбор элеваторов производится Членами Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО НТБ (далее Секции)

2 Разработка нормативной базы:Положение о Секции и Правила членства в Секции

Спецификации фьючерсов

Правила торгов

Правила клиринга

3 Подготовка к торгамФормирование Секции

Утверждение Правил и Спецификаций

Подготовка и обучение Членов Секции

4 Допуск Членов Секции и их клиентов к торгам5 Запуск торгов

Последовательность

14.04.06

20.06.0620.06.06

5

Параметры Фьючерсы с условием EXW Фьючерсы с условием FOBБазовый актив мягкая продовольственная пшеница мягкая продовольственная пшеница

3-й класс 4-й класс

Качественные параметры базового актива

ГОСТ 9353-90 ГОСТ 9353-90 Сорная примесь Макс. 2%

Влажность Макс. 14,5%

Натура Мин. 78 кг/ГЛ

Число падения 250 мин.

Протеин 11,5%

Сырая клейковина 21% мин. (ISO)

W индекс 160 мин. (ISO/ICC)

Количество базового актива в одном лоте

65 метрических тонн 65 метрических тонн

Минимальная партия поставки

Количество базисного актива кратное 8 лотам (520 метрическим тоннам)

Количество базисного актива кратное50 лотам (3250 метрическим тоннам)

Способ исполнения Поставка базового актива по Договору купли-продажи (по партиям кратным минимальной партии поставки) или денежный расчёт (по партиям меньшим минимальной партии поставки)

Условия поставки EXW франко-элеватор из группы элеваторов базиса поставки

FOB франко-борт

Базис поставки Группы элеваторов, объединённых по территориальному признаку (Краснодарский край, Ставропольский край, Ростовская область, Поволжье, Урал, Новосибирск, Алтай, Омск и т.д.)

Порты Азово-Черноморского бассейна, рек Дон и Волга

Период поставки 20 рабочих дней 30 рабочих дней

* Параметры фьючерсного контракта являются предварительными

Биржевые контрактыБиржевые контракты** - 1 - 1

6

Параметры Фьючерсы с условием EXW Фьючерсы с условием FOBМесяцы поставки Все месяцы года, до 12 месяцев вперёд Март, май, сентябрь, ноябрь, до 12 месяцев

вперед.

Другие варианты:

- март, май, июль, октябрь, декабрь;

- март, май, июль, сентябрь, декабрь;

- январь, март, май, июль, сентябрь, ноябрь.

Цена Рубли за тонну Доллары США за тонну

Минимальное изменение цены

0,3 руб./тонну 0,01$/тонну

Лимит изменения цены 30 руб./тонну 1 $/тонну

Депозитная маржа (на 1 лот) = 2-хдневный лимит

3 900 руб./лот (65 тонн * 30 руб./тонну * 2) 130 $/лот (65 тонн * 1 $/тонну * 2)

Гарантийный взнос (поставочная маржа)

3,7% от стоимости контракта 5,3% от стоимости контракта

Участники торгов Члены Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО НТБ (далее Секции) и их клиенты



7

Параметры Фьючерсы с условием EXW Фьючерсы с условием FOB

Ценообразование Ценообразование свободное - сделки заключаются в системе торгов путем непрерывного сопоставления заявок на продажу и покупку зерна

Форма торгов Электронные торги методом двухстороннего аукциона путём выставления заявок на покупку и продажу в систему торгов.

Подача заявок Подача заявки в системе торгов означает безусловное согласие на заключение Договора купли-продажи в пределах указанного в заявке объёма зерна.

Типы заявок Анонимные заявки - обезличенные заявки.

Адресные заявки - заявки с указанием контрагента по сделке.

Поставочные заявки - заявки с указанием контрагента по поставке.

Режим торгов Режим основных торгов - сделки заключаются на основе анонимных заявок.

Режим переговорных сделок - сделки заключаются по договоренности между участниками торгов на основе адресных и поставочных заявок.

Условие заключения сделки (открытие позиции)

Пересечение встречных заявок в ходе торгов.

Учет позиций Позиции учитываются на позиционных счетах.

Для каждого участника рынка открывается отдельный позиционный счет.

Расчетная цена Наиболее репрезентативная цена сделок (заявок) в данный торговый день.



8

Параметры Фьючерсы с условием EXW Фьючерсы с условием FOB

Система

гарантий

При торговле фьючерсами

Установление лимита изменения цены.

Взимание депозитной маржи:

устанавливается в размере удвоенного лимита изменения цены, что обеспечивает полное покрытие максимально возможного убытка участника;

вносится до открытия позиций (предоплата обеспечения);

Принудительное закрытие (ликвидация) позиций участника при его неплатеже (несостоятельности).

Ежедневная переоценка обязательств с выплатой/взиманием денежных средств (вариационной маржи).

Вариационная маржа - сумма, уплачиваемая или получаемая участником, как разница между стоимостью позиции по цене сделки (или по расчётной цене предыдущего дня) и стоимостью позиции по расчётной цене текущего дня.

При поставке базового актива

Предоплата гарантийного взноса (поставочная маржа) - вносится в рублях до начала периода поставки.

В случае невыполнения обязательств по поставке, денежные средства, внесенные контрагентами в обеспечение обязательств в виде гарантийного взноса, передаются пострадавшей стороне.

Наличие Контролёра поставки.

Контролёр поставки (Сюрвейерская компания) - организация, осуществляющая контроль за заключением и исполнением Покупателями и Продавцами Договоров купли-продажи по поставке базового актива.

Наличие Гарантийных поставщиков.

Гарантийный поставщик - участник рынка, который берётся исполнить обязательства другого участника (неисполнившего обязательства) за дополнительную плату в размере гарантийного взноса (поставочной маржи), которая взимается с участника неисполнившего обязательства.



9

Параметры Фьючерсы с условием EXW Фьючерсы с условием FOBПоследний день торгов День, непосредственно предшествующий первому дню периода поставки по фьючерсу.

Последний день торгов - день Т1. Открытые позиции Покупателей и Продавцов становятся поставочными.2. Производится денежный расчёт по позициям, количество базового актива в

которых меньше минимальной партии поставки.3. Депозитная маржа (Поставочная маржа), внесённая под открытые позиции,

остаётся заблокированной в качестве обеспечения исполнения обязательств по поставке.

Процедура поставки До дня Т+20 До дня Т+30

Поставка базового актива

Формирование контрагентов по поставке

Формирование контрагентов по договорам купли-продажи - до дня Т+11. Списки контрагентов формируются по следующим принципам:

I. учитываются позиции, количество базового актива в которых кратно минимальной партии поставки;

II. количество договоров купли-продажи минимально;III. не учитываются сделки, заключённые по поставочным заявкам.

2. Участникам поставки рассылаются отчёты об обязательствах по поставке и оплате поставки с указанием контрагентов.

3. Контролёру поставки посылаются списки контрагентов по договорам купли-продажи.

Заключение договоров купли-продажи

Заключение договоров купли-продажи - до дня Т+41. Продавец заполняет типовой договор купли-продажи на основании данных отчёта

об обязательствах по поставке, подписывает его и посылает Контролёру поставки. В договоре указывает:

Элеватор из базиса поставки Порт отгрузки

2. Покупатель заполняет типовой договор купли-продажи на основании данных отчёта об обязательствах по оплате поставки, подписывает его и посылает Контролёру поставки.

3. Контролёр поставки - принимает, проверяет, регистрирует, пересылает договоры купли-продажи контрагентам в бумажной форме и по факсимильной связи, уведомляет Биржу о получении подписанных договоров купли-продажи.



10

Параметры Фьючерсы с условием EXW Фьючерсы с условием FOBПроцедура поставки До дня Т+20 До дня Т+30


Оплата товара

До дня Т+10:Покупатель перечисляет денежные средства на свой биржевой поставочный счёт.Биржа уведомляет Продавца о приходе средств Покупателя в оплату товара.

Покупатель производит оплату в форме аккредитива открытого в банке Продавца с оплатой против предоставления Покупателю товарораспорядительных документов.

Передача товара

До дня Т+20:Покупатель уведомляет Продавца и Контролёра поставки о готовности к приёмке товара на Элеваторе.Продавец передаёт а Покупатель принимает товар на Элеваторе.

Продавец согласовывает с Покупателем график поставки и уведомляет Контролёра поставки.Покупатель обеспечивает подачу судна под отгрузку.Продавец обеспечивает погрузку на судно.

Документы по передаче товара

1. Акт сдачи-приёмки;2. Счёт-фактура;3. ЗПП 13;4. Товарная накладная ТОРГ-12;5. Сертификат соответствия;6. др.

1. Коносамент;2. Инвойс Продавца;3. Сертификат качества;4. Сертификат веса;5. Сертификат Происхождения;6. Ветеринарный сертификат;7. Сертификат Радиоактивности;8. Фитосанитарный сертификат;9. Сертификат Фумигации;10. Таможенная декларация.

Переход права собственности

Обязательства Продавца по поставке товара считаются выполненными после передачи товара Покупателю. Датой поставки является дата подписания акта сдачи-приёмки.

Обязательства Продавца по поставке товара считаются выполненными после передачи товара перевозчику. Датой поставки является дата, указанная в коносаменте или штурманской расписке.



11

Параметры Фьючерсы с условием EXW Фьючерсы с условием FOBПроцедура поставки До дня Т+20 До дня Т+30


Подтверждение поставки

Контролёр поставки уведомляет Биржу о поставке или непоставке товара с указанием стороны не исполнившей обязательства.Покупатель и Продавец самостоятельно могут урегулировать обязательства по договору купли-продажи (альтернативная процедура поставки), о чём должны направить на Биржу (Контролёру поставки) Уведомление об урегулировании обязательств по договору купли-продажи.

Расчёты при поставке товара

Биржа переводит денежные средств с поставочного счёта Покупателя Продавцу.Биржа разблокирует поставочные маржи Покупателя и Продавца.

Биржа разблокирует поставочные маржи Покупателя и Продавца.

Расчёты при непоставке товара

1. В случае неисполнения обязательств по договору купли-продажи поставочная маржа виновной стороны перечисляется контрагенту по данному договору.

2. Гарантийный поставщик исполняет обязательства за неисполнившего обязательства участника.

Случаи неисполнения обязательств участниками

По вине Покупателя По вине Продавца По вине Покупателя По вине Продавца

Не подписание договора купли-продажи.

Не перечисление в полном объёме средств для оплаты поставки.

Отсутствие товара на Элеваторе или его несоответствие спецификации.

Отсутствие судна или его непригодность для погрузки.

Отсутствие товара или его несоответствие спецификации или не обеспечение погрузки товара на судно Покупателя.



12

Структура рынкаСтруктура рынка

Члены Секции

Совет Секции

Председатель Совета Секции

Директор ЗАО НТБ

Биржевой Совет ЗАО НТБ

Полный Клиринговый Член Секции

Клиенты

Индивидуальный Клиринговый Член Секции

Секция стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО НТБ

Формируют

Избирает

Полный Клиринговый Член Секции

Индивидуальный Клиринговый Член Секции

Право совершать операции от своего имени и за свой счет Да Да

Право на расчеты с Клиринговой палатой Биржи Да Да

Право совершать операции по приказам Клиентов Да -

13

Контактная информацияКонтактная информация

Адрес: 125009, Москва, Б. Кисловский пер., 11, ЗАО «Национальная товарная биржа»

телефон: (095) 705-96-76

(095) 203-15-10

(095) 202-96-28

факс: (095) 202-75-04

e-mail: [email protected]

[email protected]

Web-сайт НТБ www.namex.org

Web-сайт ММВБ www.micex.com

Documents

Национальная товарная биржа Московская межбанковская валютная биржа