Платежный баланс

1. Основы разработки ПБ2. Счет текущих операций3. Счет операций с капиталом и

финансовыми инструментами4. ПБ как источник данных для

СНС

Понятия ПБ

Обсуждение понятий ПБ основывается на 5-ом издании Руководства по ПБ, опубликованного МВФ в 1993 г.

Balance of Payments Manual, 5 th Edition

Данные ПБ отражают:

• Развитие внешней торговли и внешнеэкономической деятельности за отчетный период

• Их влияние на уровень производства, занятости и потребления

• Объем доходов, полученных и выплаченных за рубеж

ПБ используется для:

• Разработки политики валютного курса• Бюджетной и денежно-кредитной

политики• Мер валютного регулирования• Регулирования внешней торговли• Исчисления ВВП и национального

дохода в рамках СНС

ПБ как система статистических разработок

• Отражает международные финансовые операции экономики России с «остальным миром» за период (месяц, квартал, год)

• Все финансовые операции осуществляются между резидентами и нерезидентами

История развития ПБ

• Впервые в экономической литературе термин «платежный баланс» был использован в 1767 г. представителем позднего меркантилизма Дж. Стюартом в работе «Исследование о принципах политической экономии»

• Первоначально содержание понятия ПБ сводилось к сальдо внешней торговли

История ПБ

• Меркантилисты связывали рост национального богатства:

- с накоплением золота- стимулированием активного сальдо

торгового баланса- притоком золота в страну

История ПБ

• До ХХ в. не проводился полный сбор данных об этих операциях

• Мнения экономистов об отражении операций в ПБ расходились

• Когда органы государственного управления стали одними из основных участников внешнеэкономической деятельности, ттк возникла необходимость систематического отражения международных операций

История ПБ• Первая официальная публикация ПБ

была подготовлена Министерством торговли США в 1923 г.

• В первом ПБ все операции были разделены на три группы:

- текущие- капитальные- операции с золотом и серебром

История ПБ• Лига Наций разработала схему и

методологические рекомендации по составлению ПБ (1923 г.)

• В 1943 г. Американский экономист Лэри ретроспективно составил ПБ США за 1919-1939 гг.

• В 1947 г. ООН опубликовала схему ПБ, разработанную Лигой Наций

История платежного баланса

• Дальнейшее развитие методологии составления ПБ связано с МВФ

• МВФ публикует рекомендации по составлению ПБ в Руководстве по ПБ, переизданном в 1993 г. в пятый раз

Отличия платежного баланса от бухгалтерского баланса

• Бухгалтерский баланс представляет собой перечень активов (видов использования капитала) и пассивов (источников финансовых ресурсов) экономической единицы по состоянию на определенную дату

• ПБ содержит все финансовые активы и обязательства резидентов по отношению к нерезидентам, включая МЗ и СПЗ

Международная инвестиционная позиция

• Статистическая система, в которой отражаются все финансовые активы (или требования) и обязательства резидентов по отношению к нерезидентам, накопленные на определенную дату, называется международной инвестиционной позицией (МИП)

Иными словами

• В ПБ отражается соответствие активов обязательствам, которое достигнуто в результате внешнеэкономической деятельности

Простейшая схема ПБ

Статья Кредит Дебет Сальдо(кредит-дебет)

Статья 1

Статья 2

Статья n

ИТОГО

Принципы ПБ

• Отражение каждой операции в кредите одного счета и дебете другого счета

• Экономический смысл двойной записи:

отражает процесс обмена или передачи экономических благ институциональными единицами

• Главный итог выражает баланс кредита и дебета с общим сальдо, равным нулю

• В реальной действительности такой баланс недостижим:

- различные источники информации - разница во времени поступление Т и У и

их финансовым обеспечением- Ошибки, пропуски

Общие правила отражения операций в ПБ:

Операции Кредит (+) Дебет (-)А. Товары и услуги

Экспорт Т и У(нерезидентам)

Импорт Т и У(резидентам)

Б. Доходы (ОТ, от инвестиций)

Поступления от нерезидент.

Выплаты нерезидентам

В. Трансферты Полученные Переданные

Г. Приобретение / продажа непроизведенных, нефинансовых активов

Продажа активов

Приобретение активов

Продолжение таблицы

Операции Кредит (+) Дебет (-)

Д. Операции с финансовыми активами или обязательствами

Увеличение обязательств к нерезидентам / уменьшение требований к нерезидентам

Увеличение требований к нерезидентам / уменьшение обязательств к нерезидентам

Итого

Пример статьи ПБ

• Российские резиденты экспортируют товар на 100 ден. ед. в валютном эквиваленте

Статья Кредит Дебет Сальдо

Товары 100 100

Валюта 100 - 100

Итого 100 100 0

Цены, по которым проводятся операции

• Операции ПБ оцениваются по рыночным ценам реального обмена благами

• В составе цены учитываются затраты, прибыль, налоги на импорт и НДС за вычетом субсидий

• Не следует отождествлять рыночные цены с мировыми ценами или средними

Пример 2

• Если Россия в течение определенного срока продает товар странам Западной Европы по цене 100 долл за единицу, а странам СНГ – по цене 80 долл за ед., то нет оснований отражать экспорт этого товара в СНГ по другой цене (какой-то мировой цене)

• Стороны независимы, а данная операция осуществляется по коммерческим соображениям

Операции ПБ, не имеющие стоимостной оценки:

1. Поставки по бартеру (по аналогии)2. Операции недобровольного характера (уплата

налогов, штрафов), не требующие оценки3. Операции между зависимыми сторонами

(головным и дочерним предприятием) по завышенным или заниженным ценам

4. Экономическая помощь, подарки (по оценке донора)

Время регистрации операций в ПБ

• Используется метод учета на основе начислений:

• Операции отражаются в момент, в который происходят обмен, передача, создание или исчезновение ценностей

• Этот момент может отличаться от момента фактической оплаты

Метод учета на основе начислений

• Операции с Товарами отражаются на момент передачи собственности

• Услуги отражаются на момент их предоставления

• Дивиденды отражаются на дату их выплаты• Проценты начисляются непрерывно• Оплата труда, когда у работодателя возникает

обязательство перед работником

Альтернатива методу учета на основе начислений

• Метод учета на кассовой основе • Операция отражается в счетах тогда,

когда осуществляется оплата

Пример 4. Российское предприятие, импортируя фрукты на 15 млн долл,

отсрочивает платежСтатья Кредит Дебет Сальдо

Товары 15 - 15

Торговые кредиты

15 15

ИТОГО 15 15 0

Отражение в ПБ в момент платежа

Статья Кредит Дебет СальдоТовары 15 -15Наличнаявалюта 15 15ИТОГО 15 15 0

Единица денежного стандарта измерения

• Национальная валюта (источник данных для СНС)

• Если курс национальной валюты подвержен постоянной девальвации по отношению к иностранным валютам, то ПБ составляют в долларах США, либо в евро, СДР

Стандартные компоненты ПБКомпоненты Кредит Дебет

1. Счет текущих операцийА. Товары и услуги, всегоВ том числе: Товары УслугиБ. ДоходыВ том числе: Оплата труда Доходы от инвестицийВ. Текущие трансферты

2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментамиА. Счет операций с капиталом 1. Капитальные трансферты 2. Приобретение / продажа нерпоизводственных нефинансовых активовБ. Финансовый счет 1.Прямые инвестиции В том числе: За границу В экономику, для которой составляется счет 2. Портфельные инвестиции В том числе: Активы Обязательства 3. Прочие инвестиции В том числе: Активы Обязательства 4. Резервные активы

Стандартные компоненты ПБ

Итого

Методы реструктуризации государственного долга

Рыночные Внерыночные (административные)

- Рефинансирование

- Выкуп долга

- Секьюритизация долга

- Использование облигаций Брейди

- Конверсия

- Консолидация

- Унификация

- Аннулирование государственного долга

Объем и структура государственного внутреннего долга в 2006 г. (в млн. руб.)

Всего 995840,0

Целевой заем 1990 г. 30539,3

Целевые вклады и чеки на автомобили 639,3

Государственный внутренний заем РСФСР 1991 г.

0,2

Задолженность по финансированию затрат на мобилизационный резерв

47,3

Облигации федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)

48848,0

Облигации федеральных займов с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК)

235664,5

Государственные сберегательные облигации (ГСО)

85000,0

Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

546419,5

Динамика структуры внешнего государственного долга

1995 2000 2006

Государственный внешний долг 119,9 148,4 104,9

По кредитам правительств иностранных государств

75,0 60,8 50,1

В том числе кредиторам Парижского клуба - 42,8 44,4

Задолженность бывшим странам СЭВ - 14,3 2,8

По кредитам иностранных коммерческих банков и фирм

39,5 35,0 0,0

В том числе кредиторам Лондонского клуба - 29,0 0,0

Коммерческая задолженность - 6,0 -

По кредитам МВФ, МБРР, ЕБРР, прочие 5,4 19,4 8,9

Государственные ЦБ РФ, выраженные в иностранной валюте

- 26,8 41,6

Облигации внутреннего гос. Валютного займа - 11,1 7,2

По кредитам Центрального банка РФ - 6,4 4,3