Некоторые актуальные проблемы финансовой системы

Казахстана

Ошакбаев Рахим Сакенович

ОШИБОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕШЕНИЯ БАНКОВ

Некоторый опыт экономических и финансовых кризисов

По материалам «Институт открытой

экономики», РФ

Некоторый опыт экономических и финансовых кризисов

Операции банков с недвижимостью накануне кризиса(по состоянию на конец 1997 года, в % от активов банков)

СтраныКредиты и

инвестициив недвижимость

Рыночная стоимость

залога недвижимости

Просроченнаязадолженность

заемщиков

Корея 15-25 80-100 16, 0

Индонезия 25-30 80-100 11, 0

Малайзия 30-40 80-100 7, 5

Филиппины 15-20 70-80 5, 5

Таиланд 30-40 80-100 15, 0

Гонконг 40-55 50-70 1, 5

Сингапур 30-40 70-80 2, 0

Источник: Аналитический обзор банка JP Morgan "Asian Financial Markets", январь 1998 г.

Почему банки активно наращивали рискованные инвестиции в недвижимость и

строительство?

Причина ошибочных решений: «Болезненная близорукость (disaster

myopia)»

• Казахстанская финансовая система не оригинальна в своих ошибках

• Понимание закономерностей функционирования рынка во много приходит апостериори

• «Опыт и история учат, что народы и правительства никогда ничему не научились из истории.» Георг Гегель

УЧАСТИЕ ГОСУДАРСТВА В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ

Участие государства в финансовом секторе

Наименование Доля государства

АО "КАЗКОММЕРЦБАНК" 21%

АО "БТА Банк" 75%

АО "Народный Банк Казахстана" 21%

АО "Альянс Банк" 76%

ДО АО "БТА БАНК" - АО "ТЕМIРБАНК" 53%

АО "Астана-финанс" 39%

АО "Аграрная кредитная корпорация" 100%

АО "КазАгроФинанс" 100%

АО "Банк Развития Казахстана" 100%

АО "Фонд развития предпринимательства "DAMU" 100%

Доля государства в активах сектора кредитования

Казахстана

Активы + провизии Доля государства

тенге тенге %

Банки второго уровня 14 257 004 335 6 526 821 944 46

Банки второго уровня + Кредитные организации 15 331 215 762 7 469 110 152 49

Государство

Частный сектор

Банки и кредитные организации с участием государства

Аргументы государственной собственности в банковской системе в долгосрочной

перспективе

Доводы «против» государственной собственности

• Исследование La Porta, Lopez-de-Silanes, and Shleifer: 10 крупнейших коммерческих банков и банков развития в 92 странах с 1970 по 1995 год:– Государственная собственность, особенно в странах с низким

уровнем доходов, плохо влияет на развитие и стабильность финансового сектора, а также экономический рост

– Воздействие государственной собственности на снижение роста происходит посредством влияния на производительность. Государственные банки не распределяют капитал с максимальной полезностью

– Государственная собственность в банковском секторе тяготеет к концентрации кредитов и способствует вероятности банковских кризисов и связанных с ним издержек

– Немногочисленные случаи сравнительно успешно функционирующих государственных банков связаны, как правило, с более сильной институциональной средой и децентрализацией государственной власти

Что говорит наука? Форма имеет значение…

Рекомендации Всемирного Банка

ВАЛЮТНЫЙ РИСК,«ДОЛЛАРИЗАЦИЯ» ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

Соотношение привлеченных и выданных кредитов банковским сектором в тенге и

СКВ

Кр

ед

иты

п

ол

учен

ны

е

Кред

иты

вы

дан

ны

е

• Доля обязательств БВУ, выраженных в иностранной валюте является значимой:

• Доля кредитов полученных БВУ в валюте составляет 3,72 трлн. тенге или 84% от всех кредитов;

• Вклады населения в БВУ в валюте составляют 1,115 трлн. тенге, или 60%.

• Соответствующие валютные риски перекладываются на заемщиков БВУ (более 50% кредитов выдано в валюте);

• Валютный риск реализовался после девальвации тенге, одномоментным увеличением долговой нагрузки у резидентов, заимствовавших у БВУ в валюте, на 427 млрд.тенге ($3,5 млрд. по «старому» курсу)

Кр

ед

иты

п

ол

учен

ны

е

Кр

ед

иты

вы

дан

ны

е

Структура активов и пассивов БВУ (трлн.тенге)

ДИСБАЛАНС ЦЕЛЕЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Закон Республики Казахстан от 30 марта 1995 года N 2155 О НАЦИОНАЛЬНОМ БАНКЕ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

Статья 7. Основная цель и задачи Национального Банка Казахстана

Основной целью Национального Банка Казахстана является, обеспечение стабильности цен в Республике Казахстан.

      Для реализации основной цели на Национальный Банк Казахстана возлагаются следующие задачи:

      1) разработка и проведение денежно-кредитной политики государства;

      2) обеспечение функционирования платежных систем;

      3) осуществление валютного регулирования и валютного контроля;

      4) содействие обеспечению стабильности финансовой системы.

Основные цели центральных банков некоторых стран (I)

Основные цели центральных банков некоторых стран (II)

«Несбалансированные» цели?

• В денежно-кредитной политике в настоящий момент приоритетами являются поддержание стабильности цен и обменного курса

• Потенциально существует риск излишне рестрикционной денежно-кредитной политики в ущерб целям экономического роста: закон о Национальном Банке создает для этого некоторые предпосылки.

Выводы

• Кризисы случаются. Более того, в рыночной экономике они неизбежны

• Казахстанский финансовый кризис – неизбежная и необходимая «плата за обучение» на пути создания рыночной экономики. Казахстану повезло одним из первых в СНГ столкнуться с кризисом «недвижимость – банки – экономика»: это бесценный опыт

• Парадигма либеральной рыночной экономики безальтернативна. Кризис – не повод от нее отказываться

• В условиях слабых институтов, которыми характеризуется Казахстан, государственные банки не эффективны

• Эффективная финансовая система, особенно в условиях институциональной специфики Казахстана, может быть построена только на преобладающей основе частных финансовых организаций

«Все люди становятся более легковерными, когда они счастливы и когда только что были получены большие деньги. Когда некоторые действительно делают большие деньги, и большинство думает, что делает большие деньги, возникает счастливая возможность для беззастенчивого обмана. На некоторое время поверят практически во что угодно, и задолго до разоблачения худшие и наиболее искусные обманщики будут географически или по закону вне пределов досягаемости и не понесут наказания. Но причиненный ими вред распространяется дальше, поскольку он подрывает доверие.»

Уолтер Бейджхот (Walter Bagehot) 1873г.(британский экономист, 19 века, представитель

манчестерской школы в политэкономии)