1

Защита интересов клиентов - основная функция службы риск - менеджмента НПФ в России

2010

Александр БарановНПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ»

2

Законодательное поле в области управления рисками в России

1. Разделение по профилю деятельности профессионального участника финансовых рынков: банк / не банк.

2. Для профессиональных участников финансовых рынков, не банков:2.1. Закон ФСФР «об ограничении рисков» (возможность хеджа при управлении активами),2.2. Законопроект ФСФР «о пруденциальном надзоре» (прописана необходимость управления рисками, нет форматов, стандартов, общих методик и методов в управлении рисками и требований к службе риск-менеджмента в отличии от подхода ЦБ РФ для коммерческих банков).

3. Стандарты и форматы могут быть инициированы снизу – лидерами в области риск-менеджмента и профессиональными сообществами: НАУФОР, НЛУ, ПАРТАД, НАПФ.

Структура рисков участника финансового рынка

События, связанные с Финансовыми рисками:- дефолт и техдефолт заемщика,- ликвидность и платежеспособность банка,- изменение процентных ставок,- колебания валютных курсов,- изменение конъюнктуры товарных рынков и в силу этого резкие колебания цен на товарных рынках,- рыночная переоценка стоимости акций, облигаций,- ценообразование производных инструментов.

События, связанные с Операционными рисками:- технологические проблемы внутри организации,- сбой бизнес-процессов внутри организации,- ошибки и мошенничества персонала организации,- конфликты между подразделениями внутри организации,- недобросовестные действия смежников,- недобросовестные действия дочерних и зависимых организаций

Факты и события, связанные с Бизнес рисками:- репутация организации, бренда организации, публичная репутация высшего менеджмента и собственников организации,- стратегия развития организации,- изменение доли рынка организации,- продуктовый ряд организации, конкурентное преимущество организации,- бизнес-среда организации, страновая и отраслевая деятельность организации,- изменение делового законодательства.

3

Качественное влияние различных рисков на деятельность

участника финансовых рынков

Зона риска: ошибки и

мошенничества

Симметрично без учета инфраструктурных затрат

Зона преимуществ: создание добавленной стоимости

4

5

УК

ИК,инфраструктура

НПФ, банки,страховые компании

ФПГ, ИБГ

Наиболее важные риски для типичного НПФ

- операционный риск;- рыночный риск;- кредитный риск;- актуарный риск.

Место НПФ среди типичных участниковфинансового рынка

Российские НПФ и зарубежные аналоги

РОССИЙСКИЙ ОПЫТ МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ

В российских НПФ клиент не выбирает стратегии инвестирования и лишен

возможности влиять на результативность управления.

6

НПФ черныйящик= знание

риска+ НПФ

НПФ предлагает клиенту продукты с различной степенью риска, и клиент может

осуществить выбор в соответствии со своим «аппетитом» к риску

Основные денежные потоки в НПФ в России

7

НПФ УК

Ответственность за сохранность и возвратность денежных средств

8

НПФ УКДЕНЬГИ АКТИВЫ

ДЕНЬГИ АКТИВЫ

Убыток Убыток

УК не несет ответственности за убытки перед НПФ.НПФ не имеет права относить убытки на счета клиентов

Качественные уровни служб риск-менеджмента: современные тенденции

9

• 1 уровень – выставление лимитов и мониторинг ситуации

• 2 уровень – контроль за лимитами, принудительные стоп-приказы

• 3 уровень - расчет моделей риска (VaR, стресс-тестинг, внутренние кредитные рейтинги по эмитентам ценных бумаг и контрагентам), анализ операционных рисков, мониторинг и управление ими

• 4 уровень – управление рисками (формирование резервов под потери, управление резервами под потери, размещение резервов под потери в инструменты консервативного хеджа и денежного рынка, аллокация активов, приведение в соответствие дюрации активов и пассивов, участие в работе с «токсичными» активами)

• 5 уровень – формирование дополнительной стоимости посредством управления рисками

Использование системы коллегиальных органов

10

Дирекция

Комитет

Служба риск-менеджмента

принятие аппетита к риску

утверждение результатовпо доходу

утверждение лимитов и резервов (разрешение конфликта интересов)

выработка методик, расчет лимитов и т.д.

выявление рисков, реестр, карта и профиль рисков

11

БЛАГОДАРИМ ЗА ВНИМАНИЕ!