老总开讲 铁矿石产品分析南华期货衍生品部

数据来源： Wind 、 Bloomberg 、网络

铁矿石行情分析

铁矿石跌跌不休，几家欢喜几家愁

矿业巨头打响新一轮价格战

国营钢厂满负荷生产，民营钢厂资金链断裂

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铁矿石行情分析 铁矿石跌跌不休

:Wind数据来源 资讯

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( ): ( )期货收盘价 活跃合约 铁矿石 右轴 TSI :62%Fe( )铁矿石价格指数 右轴: : :12结算价铁矿石掉期新交所 个月 MB :62% :CFR (MBIOI-62%)铁矿石价格指数 粉矿 青岛港

:62%Fe:CFR普氏铁矿石价格指数 中国北方

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铁矿石行情分析 矿业巨头打响新一轮价格战

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:平均价进口铁矿石到岸价 国内铁矿石港口库存量: :全国主要港口铁矿石库存总计

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112 112

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铁矿石行情分析 矿业巨头打响新一轮价格战

铁矿石行情分析 几家欢喜几家愁

国营钢厂满负荷生产 ( 喜 )

民营钢厂资金链断裂 ( 愁 )

国际矿场 ( 喜 )

国内矿场 ( 愁 )

进口贸易商 ( 愁 )

推荐产品 - 低价预购业务 适合：国营钢厂

推荐产品 - 库存保值业务 适合： 国营钢厂 / 民营钢厂

推荐产品 - 仓单增值业务 适合：进口贸易商

操作建议 适合：有铁矿石现货的企业或贸易商• 卖出看涨期权

• 假设在价格 686时卖出距到期日一个月，行权价 710的看涨期权

• 情境一：若一个月后铁矿石价格在 710以下，企业可获得 4.75元的收益

• 情境二：若铁矿石价格大幅上涨至 720，卖出看涨期权被行权，亏损 10元，但企业的库存价值增加 34元，两者相加，如同企业将库存在 720元卖出，获利 24元，同时也可获得 4.75元的权利金收益

行权价 一个月看涨期权价格 二个月看涨期权价格700 7.65 13.47

710 4.75 9.90

720 2.78 7.09

730 1.54 4.95

操作建议

到期价格

损益

0

铁矿石价格

期初价格=686

卖出看涨期权

行权价格=710

4.75企业损益

28.75

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南华期货金融衍生品部0571-87839262