Посилення надійності накопичувальних пенсійних

фондів, захист пенсійнихактивів в процесі накопичення та

інвестування

Ковальова Наталія Миколаївна

6 жовтня 2004 р., м. Судак

Ефективність діяльності НПФ

Ефективність ≡ надійність

Складові

модель НПФ (життєздатність)

законодавство (адекватність, повнота)

державне регулювання

ринкове середовище (наявність інституцій, фінансових інструментів)

наявність попиту на НПФ

впровадження НПФ на практиці

Правила регулювання НПФ

• ліцензійні умови (дозвільні правила);• правила діяльності;• вимога відокремлення активів фонду від активів

засновників фонду та надавачів послуг;• вимога користуватися послугами зберігача;• зовнішній аудит (актуарій);• вимоги розкриття та оприлюднення інформації;• правила інвестиційної діяльності;• гарантії;• вимоги до мінімального капіталу та резервів;• регулювання розміру витрат та комісійних

Види ризиків в НПФ

• системні ризики• агентські ризики• портфельний (інвестиційний) ризик

(систематичний та несистематичний)

Державний НПФ

НПФ ІІ рівня – аналогія НПФ ІІІ рівня

Основні особливості

обов'язковість участі

обов'язковість сплати внесків

адміністратор – ПФУ

декілька КУА та зберігач, що обираються за законом

пенсійні виплати – довічні та одноразові

Формування пенсійних коштів в НПФ

Пенсійні внески (розмір, постійність та регулярність здійснення)

Інвестиційний доход (пропозиція фінансових інструментів, керуючий активами – “діяти в інтересах НПФ”

Виплати пенсійних коштів

Пенсійні виплати – абсолютна непередбачуваність щодо одноразової; відносна щодо строкової

Перехід учасника НПФ – абсолютна непередбачуваність

Оплата послуг ?

? Питання – планування “резерву”

грошових коштів для виплат

Результат діяльності НПФ

Інвестиційний прибуток (збиток) – прибуток (збиток) НПФ

Активи, з яких виплачуються пенсійні виплати, інвестуються окремо – наслідки:

2 портфелі?

2 ЧВА?

2 вартості ОВП?

Інвестиційні обмеження (ст.49 ЗУ )

Інвестування

Усі надходження на поточні рахунки НПФ мають бути використані за цільовим призначенням відповідно до законодавства про НПЗ протягом двох тижнів з дати зарахування цих коштів.

Вимоги до осіб, що здійснюють професійну діяльність з управління активами пенсійних фондів щодо складу та структури активів, застосовуються через рік після реєстрації пенсійних фондів відповідно до чинного законодавства України.

Інвестування

Інвестиційні обмеження (ст.47, 49 ЗУ)

Пропозиція фінансових інструментів

Оцінка активів

Ліквідність активів

Абсолютні гарантії

Встановлена мінімальна доходність

Централізований гарантійний фонд

Чи дадуть гарантії очікуваний ефект?

“Стадна” поведінка

Джерела забезпечення гарантій?

Вартість запровадження гарантій

Вдосконалення законодавства

Внесення змін до законів України

Про страхування

Про банки та банківську діяльність

Прийняття нових законів України

Про іпотечні цінні папери

Про цінні папери і фондовий ринок

Про акціонерні товариства

Внесення змін до підзаконних нормативно-правових актів та прийняття нових

Заснування НПФ

Засновник НПФ = Учасник непідприємницького товариства НПФ

“Вихід” одноосібного засновника: наслідок – ліквідація НПФ

Вступ нових учасників до непідприємницького товариства, що є НПФ - ???

Установчі документи НПФ

• Єдиний установчий документ – СТАТУТ

• З огляду на зміни в порядку державної реєстрації НПФ як юридичних осіб:

Перегляд вимог до змісту Статуту НПФ

Пенсійні схеми повинні бути самостійними документами, а не додатками до Статуту

• Ввести - Договір про спільну діяльність, що укладається між засновниками НПФ (див. ст.1130 ЦКУ) (не є установчим документом).

Учасники корпоративного НПФ

За Законом: “виключно фізичні особи, які перебувають (перебували) у трудових відносинах з роботодавцями-засновниками та роботодавцями - платниками цього фонду”

“перебували” потребує роз'яснення

Визначення поняття “найманий працівник”

За яких працівників роботодавець сплачує пенсійні внески? За всіх?

Інші питання

Врахування особливостей НПФ як юридичної особи

при проведенні державної реєстрації

при обслуговуванні зберігачем (відкриття поточних рахунків НПФ, відокремлення пенсійних активів)

При взаємодії Адміністратор-КУА-зберігач

Перехід між НПФ та до інших суб'єктів

Дякую за увагу

Ковальова Наталія Миколаївна

т.234-04-19

n_kovalyova@dfp.gov.ua