Upload
buzz
View
66
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
บทที่ 7. ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับการเงิน ตลาดการเงิน ธนาคารพาณิชย์และการสร้างเงินฝาก ดุลยภาพในตลาดเงินและอัตราดอกเบี้ยดุลยภาพ ธนาคารกลางและหน้าที่ นโยบายการเงิน นโยบายการเงินของไทยโดยสังเขป. การเงินการธนาคารและนโยบายการเงิน. เงินคืออะไร?. 1. ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับการเงิน. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
บทท�� 7การเงิ�นการธนาคารและนโยบายการเงิ�น
1 . ความร��เบ��องิต้�นเก��ยวก�บการเงิ�น2 . ต้ลาดการเงิ�น3 . ธนาคารพาณิ�ชย และการสร�างิเงิ�นฝาก4 . ด#ลยภาพในต้ลาดเงิ�นและอ�ต้ราดอกเบ��ยด#ลยภาพ5 . ธนาคารกลางิและหน�าที่��6 . นโยบายการเงิ�น7 . นโยบายการเงิ�นของิไที่ยโดยส�งิเขป
1
1. ความรู้� �เบ��องต้�นเกี่��ยวกี่�บกี่ารู้เง�น
เงิ�นค�ออะไร?
เงิ�น ค�อ อะไรก+ได�ที่��คนในส�งิคมหน,�งิๆ ยอมร�บในฐานะเป/นส��อกลางิในการแลกเปล��ยนส�นค�าและบร�การ โดยสามารถใช�ช1าระค2าส�นค�าและบร�การ ช1าระหน��ในป3จจ#บ�นและอนาคต้
2
หน�าท��ของเง�น
1. เป/นส��อกลางิในการแลกเปล��ยน (Medium of exchange)
2. เป/นมาต้รฐานในการว�ดส�นค�า (Standard of value)
3. เป/นมาต้รฐานการช1าระหน��ภายหน�า (Standard of deferred payment)
4. เป/นเคร��องิเก+บร�กษาม�ลค2า (Store of value)
3
4
ค#ณิสมบ�ต้�ของิเงิ�นที่��ด�
เป/นส��งิที่��ที่#กคนในส�งิคม
ยอมร�บ
เป/นของิหายาก
เป/นของิที่��น1าต้�ดต้�วไปได�
งิ2าย
เป/นของิที่��ม�ความที่นที่าน
เป/นของิที่��ม�ล�กษณิะเหม�อนก�น
เป/นส��งิที่��ม�ล�กษณิะเฉพาะจ1าได�
งิ2าย
เป/นของิที่��สามารถแบ2งิเป/น
หน2วยย2อยๆ ได�
ม�ความเป/นเสถ�ยรภาพม�ค2าคงิที่��
ปรู้ะเภทของเง�น
1. เงิ�นที่��เป/นส��งิของิ (Commodity money)
2. เงิ�นโลหะ เร��มจากเงิ�นที่��ม�ม�ลค2าเต้+มต้�ว (Full
bodied coins) เงิ�นที่��ม�ค2าไม2เต้+มต้�ว (Token
money)
3. จากใบร�บฝากที่องิของิช2างิที่องิเป/นBank-
notes flat money = Paper money
4. เงิ�นฝากกระแสรายว�น (Demand
deposits)
เงิ�นที่��ใช�ที่��วไปในป3จจ#บ�นม� 3 ชน�ดค�อเหร�ยญกษาปณิ ธนบ�ต้รและเงิ�นฝากกระแสรายว�น5
ความสำ�าค�ญของเง�นต้ อรู้ะบบเศรู้ษฐกี่�จสำม�ยใหม
oการเปล��ยนแปลงิของิปร�มาณิเงิ�นอาจก2อให�เก�ดการเปล��ยนแปลงิในระด�บรายได� ผลผล�ต้ และการจ�างิงิาน
M r I Em Y
M r I Em Y
6
ค�าน�ยามของปรู้�มาณเง�นค1าน�ยามของิปร�มาณิเงิ�น (Money Supply) เป/นเร��องิที่��เป/นที่างิการ ซึ่,�งิแต้2ละประเที่ศอาจก1าหนดน�ยามของิปร�มาณิที่��แต้กต้2างิก�นไปบ�างิ
1. ปร�มาณิเงิ�นต้ามความหมายแคบ (M1)
o ธนบ�ต้ร และเหร�ยญกษาปณิ ในม�อประชาชนo เงิ�นฝากกระแสรายว�น ของิภาคเอกชน
ปร�มาณิเงิ�นต้ามความหมายกว�างิข,�นไป หมายถ,งิ M1 รวมก�บ near
money ในระด�บต้2างิ ๆ
2 .ปร�มาณิเงิ�นต้ามความหมายกว�างิ (M2)
o M1 + เงิ�นฝากประจ1าและเงิ�นฝากออมที่ร�พย ของิเอกชนและร�ฐว�สาหก�จที่��ฝากไว�ที่��ธนาคารพาณิ�ชย
3. ปร�มาณิเงิ�นต้ามความหมายกว�างิมาก (M3)
o M2 + ต้�;วส�ญญาใช�เงิ�นของิบร�ษ�ที่เงิ�นที่#นที่��ถ�อโดยภาคเอกชน7***ส��งิใกล�เงิ�น(near money)ค�อส��งิที่��เปล��ยนเป/นเงิ�นได�งิ2าย: เงิ�นฝาก
ประจ1า ออมที่ร�พย ที่องิค1า
8
ระบบการเงิ�น (Demand for Capital)
(Supply of capital )
ต้ลาดการเงิ�นต้ลาดการเงิ�น สถาบ�นการเงิ�นสถาบ�นการเงิ�น
ต้ลาดเงิ�นต้ลาดเงิ�น ต้ลาดที่#นต้ลาดที่#น ต้ลาดอน#พ�นธ ต้ลาดอน#พ�นธ
2. ต้ลาดกี่ารู้เง�น (Financial Market)
ต้ลาดการเงิ�น หมายถ,งิ ต้ลาดที่��อ1านวยความสะดวกในการโอนเงิ�นจาก หน2วยเศรษฐก�จที่��ม�เงิ�นออม ไปย�งิหน2วยเศรษฐก�จที่��ต้�องิการเงิ�นออมเพ��อน1าไปลงิที่#นต้ลาดการเงิ�นประกอบด�วย
- ต้ลาดเงิ�น (Money Market) เป/นแหล2งิระดมที่#นและการให�ส�นเช��อระยะส��นไม2เก�น 1 ป<
- ต้ลาดที่#น (Capital Market) เป/นแหล2งิระดมที่#นและการให�ส�นเช��อระยะยาว มากกว2า1 ป<
- ต้ลาดอน#พ�นธ เป/นบร�ษ�ที่ย2อยของิต้ลาดหล�กที่ร�พย แห2งิประเที่ศไที่ย ที่��จ�ดต้��งิข,�นเพ��อเป/นศ�นย กลางิในการซึ่��อขายส�ญญาซึ่��อขายล2วงิหน�า (FuturesExchange) เม��อว�นที่�� 17 พฤษภาคม 2547 และม�บรู้�ษ�ท สำ�าน�กี่ห�กี่บ�ญชี� (ปรู้ะเทศไทย ) จ�ากี่�ด ซึ่-�งเป.นบรู้�ษ�ทย อยของศ�นย/รู้�บฝากี่หล�กี่ทรู้�พย/ (ปรู้ะเทศไทย ) จ�ากี่�ด ท�าหน�าท��เป.นศ�นย/กี่ลางในกี่ารู้ชี�ารู้ะรู้าคา
9
10
ภาพรวมต้ลาดการเงิ�น (Financial Market)ต้ลาดการเงิ�น
(Financial Market)
ต้ลาดเงิ�น(Money Market)
ต้ลาดที่#น (Capital Market)
ต้ลาดแรก(Primary Market)
ต้ลาดรองิ (Secondary Market)
ต้ลาดหล�กที่ร�พย (Stock
Exchange Market)
นอกต้ลาดหล�กที่ร�พ
ย (Over-the-Counter)
ความสำ�าค�ญของต้ลาดกี่ารู้เง�น
o ม�การระดมที่#นจากหน2วยเศรษฐก�จที่��ม�เงิ�นออม
o ก2อให�เก�ดการจ�ดสรรเงิ�นที่#นอย2างิม�ประส�ที่ธ�ภาพ
o ช2วยร�กษาอ�ต้ราความเจร�ญเต้�บโต้ของิระบบเศรษฐก�จ
o ที่1าให�สามารถใช�นโยบายการเงิ�นแก�ป3ญหาเศรษฐก�จได�
11
3. ธนาคารู้พาณ�ชีย/และกี่ารู้สำรู้�างเง�นฝากี่
o ธนาคารพาณิ�ชย สามารถสร�างิเงิ�นฝากได�ขณิะที่��สถาบ�นการเงิ�นอ��นไม2สามารถสร�างิได� ที่��งิน��เพราะธนาคารพาณิ�ชย สามารถร�บฝากเงิ�นกระแสรายว�นซึ่,�งิจ2ายโอนโดยเช+คได�
o การสร�างิเงิ�นฝากของิธนาคารพาณิ�ชย จ1าเป/นต้�องิเข�าใจความหมายของิค1าต้2อไปน��
- เงิ�นฝากข��นแรก
- เงิ�นฝากข��นต้2อไป
- เงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย
- เงิ�นสดส1ารองิที่��งิส��น
- เงิ�นสดส1ารองิส2วนเก�น12
13
ความหมายของศ�พท/ท��เกี่��ยวข�อง• เงิ�นฝากข��นต้�น (Primary deposit) ค�อเง�นสำดท��ปรู้ะชีาชีนน�ามาฝากี่เข�าบ�ญชี�
ธนาคารู้พาณ�ชีย/• เงิ�นฝากข��นต้2อไป (Derivative deposit) ค�อเง�นฝากี่ท��ธนาคารู้ให�ล�กี่ค�ากี่��เง�น
แล�วเป3ดบ�ญชี�เง�นฝากี่กี่รู้ะแสำรู้ายว�น โดยล�กี่ค�าด�งกี่ล าวได�น�าเง�นกี่��ด�งกี่ล าวเข�าบ�ญชี�ของต้นเองท��ธนาคารู้
• อ�ต้ราเงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย (Legal reserve ratio; LRR หร�อ l ) เป.นอ�ต้รู้ารู้�อยละท��ธนาคารู้กี่ลางกี่�าหนดให�ธนาคารู้พาณ�ชีย/ต้�องสำ�ารู้องเง�นสำดไว�เพ��อป5องกี่�นความเสำ��ยงอย างน�อยเท ากี่�บรู้�อยละของเง�นฝากี่ต้ามท��ธนาคารู้กี่ลางกี่�าหนด
เชี น รู้�อยละ 20 ของเง�นฝากี่• เงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย (Legal reserve requirement;LR) ค�อ
จ�านวนเง�นสำดท��งสำ��นท��ธนาคารู้พาณ�ชีย/ต้�องสำ�ารู้องเกี่6บไว�ต้ามอ�ต้รู้าเง�นสำดสำ�ารู้องต้ามกี่ฎหมาย โดยฝากี่ไว�กี่�บธนาคารู้กี่ลางในจ�านวนเง�นอย างน�อยท��สำ8ดเท ากี่�บอ�ต้รู้า
เง�นสำดสำ�ารู้องต้ามท��ธนาคารู้กี่ลางกี่�าหนด• เงิ�นสดส1ารองิส2วนเก�น (Excess reserve;ER) ค�อจ�านวนเง�นสำดคงเหล�อท��
ห�กี่จากี่เง�นสำดสำ�ารู้องท�� ซึ่-�งธนาคารู้พาณ�ชีย/สำามารู้ถน�าเง�นจ�านวนน��ไปให�กี่��และลงท8นอ��นๆได�
• เงิ�นสดส1ารองิที่��งิส��น (Case reserve) ค�อผลรู้วมของเง�นท��ธนาคารู้ม�อย� เง�นสำดสำ�ารู้องต้ามกี่ฎหมายและเง�นสำดสำ�ารู้องสำ วนเกี่�น ( = LR + ER )
14
LR = 20 บาที่
ER = 80บาที่
เงิ�นฝากข��นแรก
เงิ�นฝากข��นต้2อไป
เก+บส1ารองิไว�
ปล2อยก��
LRR = 20 % นาย A ฝากเงิ�น 100 บาที่
15
ข�อสมมต้�• ต้�องิไม2ม�ผ��ใดถอนเงิ�นเป/นเงิ�นสด• ธนาคารพาณิ�ชย ต้�องิเก+บเงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย
ต้ามอ�ต้ราที่��ธนาคารกลางิก1าหนด• เงิ�นที่��ธนาคารพาณิ�ชย ปล2อยก��ต้�องิกล�บเข�ามาเป/นเงิ�น
ฝากที่��ธนาคารเต้+มจ1านวน• ธนาคารพาณิ�ชย ต้�องิพร�อมปล2อยก��เงิ�นเต้+มที่��และที่�นที่�• อ�ต้ราเงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมายต้�องิต้1�ากว2าร�อย
ละ100
การสร�างิและที่1าลายเงิ�นฝากของิธนาคารพาณิ�ชย
16
การสร�างิเงิ�นฝากของิธนาคารพาณิ�ชย
นาย ก . น1าเงิ�น 100 บาที่มาฝากที่�� ธนาคาร(ก) LRR = 20 % LR = 20 บาที่
ER1 = 80 บาที่
ธนาคารให�นาย ข. ก��เงิ�น 80 บาที่ เป@ดบ�ญช�เงิ�นฝากกระแสรายว�นให�บ�ญช�เงิ�นฝากข��นต้2อไปของินาย ข. 80 บาที่ ธนาคารเก+บส1ารองิ 20%
ER2 = 64 บาที่ ธนาคารปล2อยก��ได�
17
การสร�างิเงิ�นฝากของิธนาคารพาณิ�ชย
ธนาคารเป@ดบ�ญช�เงิ�นฝากให�นาย ค . 64 บาที่ LRR = 20 %
LR = 12 บาที่
ER2 = 52 บาที่
ให�นาย งิ. ก��เงิ�น 52 บาที่ เป@ดบ�ญช�เงิ�นฝากกระแสรายว�นให�
บ�ญช�เงิ�นฝากข��นต้2อไปของินาย งิ. 52 บาที่ ธนาคารเก+บส1ารองิ 20%= 134 บาที่
ER3 = 486. บาที่ ธนาคารปล2อยก��ได�
สมมต้� นาย ค ..ขอก��เงิ�น
64 บาที่จากธนาคาร
18
สร#ปจากเงิ�นฝากข��นต้�น (P) = 100 บาที่
เพ��ม 5 เที่2า)
ที่1าให�ปร�มาณิเงิ�นเพ��มข,�นเป/น ( M) = 500 บาที่
การสร�างิเงิ�นฝากของิธนาคารพาณิ�ชย
P = เงิ�นฝากข��นต้�น = 100 บาที่
D = ธนาคารพาณิ�ชย สร�างิข,�น = 400 บาที่
กี่ารู้สำรู้�างเง�นฝากี่
ธนาคาร เงิ�นฝากและเงิ�นส1ารองิ
ที่��งิหมด
เงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย
เงิ�นสดส1ารองิส2วน
เก�น
เงิ�นที่��ธนาคาร ให�
ก��
ก
ข
ค
งิ
จ
ฯลฯ
P =100
80
64
52
20
16
12
13.4
80
64
52
48.6
80
64
52
48.6
รวม M = 500 100 400 D = 400
19
กี่ารู้สำรู้�างเง�นฝากี่ของธนาคารู้พาณ�ชีย/
ส�ต้ร การสร�างิเงิ�นฝากM = P/LRR
เงิ�นฝากที่��ธนาคารสร�างิได�D = A/LRR หร�อ M – P
ต้�วอย2างิก1าหนดให� P =100 บาที่ , LRR = 20% หร�อ 0 .2 , A = 80 บาที่หา
M =……………………….
D =……………………….
=……………………..
100 02/ .= 500
80 02/ . = 400
500
- 100 = 400 20
21
สมมต้� ม�ผ��ฝากเงิ�น 100 บาที่ และอ�ต้ราส1ารองิ 10%
กฝาก 100 ข ฝาก 90ปล2อยก�� 90
ก�นส1ารองิ 10เงิ�นฝาก 100
ก�นส1ารองิ 9109
เงิ�นฝาก 100 90+
ปล2อยก�� 81ค
ฝาก 81
ก�นส1ารองิ 9 9910981
เงิ�นฝาก 100 90 81+ +
งิ
ปล2อยก�� 729.ฝาก 729.
ก�นส1ารองิ 10 9 81 729+ + . + .เงิ�นฝาก 100 90 81 729+ + + .
แล�วหากเป/นอย2างิน��ต้2อไปเร��อยๆ ปร�มาณิเงิ�นฝากจะเป/นเที่2าไร
22
สร#ปธนาคารพาณิ�ชย สามารถสร�างิเงิ�นฝากได�ส�งิส#ดสร#ปธนาคารพาณิ�ชย สามารถสร�างิเงิ�นฝากได�ส�งิส#ด
=เงิ�นสดส1ารองิส2วนเก�นx 1
อ�ต้ราเงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย
ต้�วอย างต้�วอย าง
= 900 บาที่
ธนาคารกลางิก1าหนดให�ธนาคารพาณิ�ชย ต้�องิด1ารงิอ�ต้ราเงิ�นสดส1ารองิ 10
หากธนาคารม�เงิ�นฝาก 100 บาที่ ที่1าให�ธนาคารพาณิ�ชย ต้�องิส1ารองิเงิ�น 10 บาที่
ธนาคารพาณิ�ชย สามารถสร�างิเงิ�นฝากได�ส�งิส#ด90 x1
0.10=
23
กี่ารู้สำรู้�าง-ท�าลายเง�นฝากี่ของธนาคารู้พาณ�ชีย/
ข�อส�งิเกต้: เงิ�นฝากจะสร�างิได�มากหร�อน�อย ข,�นก�บ LRR
และการเบ�กเป/นเงิ�นสดออกนอกระบบธนาคาร
ธนาคารพาณิ�ชย สามารถที่1าลายเงิ�นฝากได�โดยการเร�ยกเงิ�นก��กล�บค�นมา
รู้ะบบธนาคารู้พาณ�ชีย/ในปรู้ะเทศไทย
ระบบธนาคารพาณิ�ชย ในประเที่ศไที่ยเป/นระบบธนาคารสาขา
24
อ8ปสำงค/ต้ อกี่ารู้ถ�อเง�น (Demand for money;Md)
ความหมายปร�มาณิเงิ�นสดที่��งิส��นที่��ม�ผ��ต้�องิการถ�อไว�ในขณิะใดขณิะหน,�งิ
4. ด8ลยภาพในต้ลาดเง�นและอ�ต้รู้าดอกี่เบ��ยด8ลยภาพ
ด8ลยภาพในต้ลาดเง�น ถ�กี่กี่�าหนดจากี่อ8ปสำงค/ต้ อกี่ารู้ถ�อเง�น และอ8ปทานของเง�น
อ8ปทานของเง�น (Supply of money ; Ms)
*หมายถ-ง ปรู้�มาณเง�นท��งหมดท��ใชี�หม8นเว�ยนในรู้ะบบเศรู้ษฐกี่�จ :M2
*ซึ่-�งอย� ในม�อปรู้ะชีาชีน เอกี่ชีน องค/กี่รู้ ห�างรู้�าน และบรู้�ษ�ทต้ างๆ เท าน��น *ไม น�บรู้วมเง�นท��ถ�อไว�โดยธนาคารู้พาณ�ชีย/ และองค/กี่รู้ของรู้�ฐ
*อ#ปที่านของิเงิ�นข,�นอย�2ก�บนโยบายของิร�ฐบาลหร�อธนาคารกลางิ ซึ่,�งิถ�อเป/นป3จจ�ยภายนอก
*ไม2ผ�นแปรต้ามอ�ต้ราดอกเบ��ย•ด�งิน��นอ#ปที่านเงิ�นต้ราในขณิะใดขณิะหน,�งิจะคงิที่��•เส�นอ#ปที่านของิเงิ�นเป/นเส�นต้รงิต้��งิฉากแกนนอน
25
26
• ม�ความส�มพ�นธ ที่�ศที่างิต้รงิข�าม น��นค�อ
ถ�าอ�ต้ราดอกเบ��ยต้ลาดส�งิ ราคาหล�กที่ร�พย จะลดลงิ
ถ�าอ�ต้ราดอกเบ��ยต้ลาดต้1�า ราคาหล�กที่ร�พย จะส�งิข,�น
ความส�มพ�นธ ระหว2างิราคาหล�กที่ร�พย ก�บอ�ต้ราดอกเบ��ย
•คาดคะเนว2าอ�ต้ราดอกเบ��ยในอนาคต้จะส�งิ(ราคาหล�กที่ร�พย ในอนาคต้จะต้1�า)
R ป3จจ#บ�น ต้1�า Pb ส�งิ ขายหล�กที่ร�พย ถ�อเงิ�นสดแที่น ความต้�องิการถ�อเงิ�นเพ��อเก+งิก1าไรส�งิข,�น
(เพ��อรอให� r ส�งิข,�นจะได�น1าเงิ�นไปซึ่��อหล�กที่ร�พย )
•คาดคะเนอนาคต้ว2าอ�ต้ราดอกเบ��ยจะต้1�า(ราคาหล�กที่ร�พย ในอนาคต้จะส�งิ)
R ป3จจ#บ�น ส�งิ Pb ต้1�า ซึ่��อหล�กที่ร�พย ถ�อหล�กที่ร�พย แที่น ความต้�องิการถ�อเงิ�นเพ��อเก+งิก1าไรต้1�าลงิ
(เพ��อรอให� r ต้1�าจะได�น1าหล�กที่ร�พย ไปขายได�ราคาส�งิ)
สร#ป R ก�บ ความต้�องิการถ�อเงิ�นเพ��อเก+งิก1าไร ม�ความส�มพ�นธ ที่�ศที่างิต้รงิข�าม
27
อ�ต้ราดอกเบ��ย (R)
Ms1
ปร�มาณิเงิ�น M1
ER
R2
R1
เช2น ที่�� R1 ม� Ms1 ……Md
1 เก�ดปร�มาณิเงิ�นส2วน
เก�น คนจะน1าเงิ�นส2วนเก�นไปซึ่��อหล�กที่ร�พย
ราคาหล�กที่ร�พย จะส�งิข,�น
R จะต้1�าลงิ เข�าส�2 R เด�ม
Md
ด#ลยภาพในต้ลาดเงิ�น
อ#ปสงิค ต้2อการถ�อเงิ�น = อ#ปที่านของิเงิ�น
Md = Ms
ได�อ�ต้ราดอกเบ��ยด#ลยภาพที่�� R ถ�า R ไม2อย�2ในด#ลยภาพ ระบบจะม�การปร�บต้�วเข�าส�2ด#ลยภาพเสมอ
เช2น ที่�� R2 ม� Ms1 ……Md
2
เก�ดอ#ปสงิค ส2วนเก�นของิเงิ�น
คนจะขายหล�กที่ร�พย เพ��อแลกมาเป/นเงิ�นสด
ราคาหล�กที่ร�พย จะต้1�าลงิ
R จะส�งิข,�น เข�าส�2 R เด�ม
0
>
<
Md1 Md2
ด8ลยภาพของต้ลาดเง�น
อ�ต้ราดอกเบ��ย (R)
Ms1
ปร�มาณิเงิ�น 0 M1
Ms2
E’
ER
R2
แต้2ถ�าปร�มาณิเงิ�นเปล��ยนแปลงิไป ก+จะที่1าให�อ�ต้ราดอกเบ��ยด#ลยภาพเปล��ยนแปลงิไป
เช2น เม��อปร�มาณิเงิ�นเพ��มเป/น Ms2
จะที่1าให� R ด#ลยภาพลดลงิเป/น R2
ส2งิผลต้2อการลงิที่#น ...การผล�ต้ ...รายได�.....
และการจ�างิงิาน....
M2
Md
ถ�าปร�มาณิเงิ�นเพ��ม จะที่1าให�อ�ต้ราดอกเบ��ยลดลงิถ�าปร�มาณิเงิ�นลดลงิจะที่1าให�อ�ต้ราดอกเบ��ยเพ��ม
28
29
ร�กษาความม��นคงิของิระบบสถาบ�นการเงิ�น
ด�แลระบบช1าระเงิ�นและบร�หารจ�ดการธนบ�ต้รออกใช�
บร�หารเงิ�นส1ารองิระหว2างิประเที่ศ
ร�กษาเสถ�ยรภาพที่างิเศรษฐก�จ
ธปที่.
5 .5 .บที่บาที่และหน�าที่��ของิ ธปที่บที่บาที่และหน�าที่��ของิ ธปที่.(.(ธนาคารธนาคารแห2งิประเที่ศไที่ยแห2งิประเที่ศไที่ย))
เป/นนายธนาคารของิร�ฐบาล และสถาบ�นการเงิ�น
30
ธปที่.ใช�นโยบายการเงิ�นเป/นหล�กในการร�กษาเสถ�ยรภาพ
ที่างิเศรษฐก�จในระด�บมหภาค ด�แลให�ม�เสถ�ยรภาพด�านราคาเพ��อเอ��อให�
เศรษฐก�จสามารถขยายต้�วได�อย2างิต้2อเน��องิและย��งิย�น
Monetarypolicy
Pricestability
Sustainableeconomic
growth
31
Exchange Rate Targeting
Monetary Targeting
Inflation Targeting
“Just-do-it” No Announced Target
Hong KongChinaSingapore
Germany ในอด�ต้
ประเที่ศในกรอบ IMF
New Zealand
CanadaUKSwedenThailand ใน
ป3จจ#บ�น
USJapan
ที่างิเล�อก
กรอบนโยบายการเงิ�นของิกรอบนโยบายการเงิ�นของิประเที่ศต้2างิๆประเที่ศต้2างิๆ
32
ค#ณิสมบ�ต้�ที่��ธนาคารกลางิควรม� เพ��อการด1าเน�นนโยบายการเงิ�นอย2างิม�
ประส�ที่ธ�ภาพ• จ#ดประสงิค และเปCาหมายที่��ช�ดเจน• ความอ�สระในการด1าเน�นนโยบายการเงิ�น• ความน2าเช��อถ�อและความโปร2งิใส
• ความเข�าใจในโครงิสร�างิและพลว�ต้รของิระบบเศรษฐก�จ
• เคร��องิม�อในการด1าเน�นนโยบายที่��ม�ประส�ที่ธ�ภาพ
Transparency
AccountabilityIndependence
To Build
Credibility
Transparency
AccountabilityIndependence
To Build
Credibility
6. นโยบายกี่ารู้เง�น (Monetary policy)
1. นโยบายการเงิ�นแบบเข�มงิวด (Restrictive monetary
policy) เป/นการใช�เคร��องิม�อนโยบายการเงิ�นที่��ส2งิผลให�ปร�มาณิเงิ�นในระบบเศรษฐก�จลดลงิ และใช�เม��อเก�ด ป3ญหาเศรษฐก�จ เช2น ป3ญหาเงิ�นเฟ้Cอ เศรษฐก�จขยายต้�วมากเก�นไป เป/นต้�น
2. นโยบายการเงิ�นแบบผ2อนคลาย (Expansion monetary
policy) ม�ว�ต้ถ#ประสงิค เพ��อแก�ป3ญหาเศรษฐก�จในกรณิ�ที่��เก�ดป3ญหาเงิ�นฝEด ภาวะการว2างิงิานส�งิ เศรษฐก�จชะลอต้�วหร�อต้กต้1�า เป/นต้�น โดยการใช�เคร��องิม�อนโยบายการเงิ�นที่��ส2งิผลให�ปร�มาณิเงิ�นในระบบเศรษฐก�จมากข,�น
ปรู้ะเภทของนโยบายกี่ารู้เง�น
33
1 . การควบค#มที่างิปร�มาณิหร�อโดยที่��วไป- การซึ่��อขายหล�กที่ร�พย (Open-market operation)
- อ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด (rediscount rate)
- อ�ต้ราดอกเบ��ยมาต้รฐาน (bank rate)
- อ�ต้ราเงิ�นสดส1ารองิกฎหมาย (Regal reserve ratio)
2 . การควบค#มเครด�ต้เช�งิค#ณิภาพหร�อด�วยว�ธ�เล�อกสรรเป/นการควบค#มชน�ดของิเครด�ต้ ที่��เจาะจงิใช�เฉพาะเครด�ต้บางิชน�ดเที่2าน��น ม�ได� ม�ผลกระที่บต้2อระบบเศรษฐก�จมวลรวม เช2น การก1าหนดจ1านวนเงิ�นดาวน (down payment) ระยะเวลาในการผ2อนช1าระ อ�ต้ราดอกเบ��ย เป/นต้�น เช2น เครด�ต้เพ��อการซึ่��อบ�านและที่��ด�น เครด�ต้เพ��อการบร�โภค เครด�ต้เพ��อการซึ่��อขายหล�กที่ร�พย (margin requirement) ในต้ลาดหล�กที่ร�พย
3 . การช�กชวนธนาคารพาณิ�ชย ให�ปฏิ�บ�ต้�ต้าม
เคร��องิม�อนโยบายการเงิ�น
สไลด 35-39
34
35
เครู้��องม�อนโยบายทางกี่ารู้เง�น 1. การควบค#มโดยที่��วไป
1.1 การซึ่��อขายหล�กที่ร�พย ร�ฐบาลในต้ลาด (Open market operation)
ถ�าต้�องิการเพ��มปร�มาณิเงิ�น ธนาคารกลางิซึ่��อค�น หล�กที่ร�พย ในที่�องิต้ลาดถ�าต้�องิการลดปร�มาณิเงิ�น ธนาคารกลางิขาย หล�กที่ร�พย ให�ประชาชน
ร�ฐซึ่��อพ�นธบ�ต้ร(ให�เงิ�นประชาชน)ปร�มาณิเงิ�น ธ.พ.ม�เงิ�นสด ขยายส�นเช��อ ลงิที่#น
ร�ฐขายพ�นธบ�ต้ร(ด,งิเงิ�นประชาชน)ปร�มาณิเงิ�นธ.พ.ม�เงิ�นสด ขยายส�นเช��อ ลงิที่#น
36
เคร��องิม�อนโยบายที่างิการเงิ�น (ต้2อ)
1.2 การเปล��ยนแปลงิของิอ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด(Rediscount Rate ; DR )
อ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด ค�ออ�ต้ราดอกเบ��ยเงิ�นก��ที่��ธนาคารกลางิค�ดจากธนาคารพาณิ�ชย เม��อธนาคารพาณิ�ชย ขอก��เงิ�นโดยการน1าต้�;วเงิ�นที่��ร�บซึ่��อไว�จากล�กค�ามาขายต้2อให� จะที่1าในกรณิ�ที่��ธนาคารพาณิ�ชย ขาดแคลนเงิ�นสดส1ารองิ
ที่��งิน�� ก1าไรที่��ธนาคารพาณิ�ชย ได�ร�บจากการซึ่��อจากล�กค�าไว�แล�วมาขายต้2อ= ความแต้กต้2างิระหว2างิอ�ต้ราดอกเบ��ยที่��ธนาคารพาณิ�ชย ค�ดจากล�กค�าก�บอ�ต้ราซึ่��อลดที่��ธนาคารกลางิก1าหนดไว�
37
เคร��องิม�อนโยบายที่างิการเงิ�น (ต้2อ)
1.2 การเปล��ยนแปลงิของิอ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด(Rediscount Rate)
ถ�าธนาคารกลางิต้�องิการให� ธ.พ . ขยายส�นเช��อเพ��อเพ��มปร�มาณิเงิ�น
ธนาคารกลางิก1าหนดอ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด ไว�(น�อยกว2า ) ที่�� ธ.พ.ก1าหนด
(ลดอ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด)
ถ�าธนาคารกลางิต้�องิการให� ธ.พ . ลดส�นเช��อเพ��อลดปร�มาณิเงิ�น ธนาคารกลางิก1าหนดอ�ต้ราซึ่��อลดไว� (มากกว2า
หร�อเที่2าก�บ ) ที่�� ธ.พ.ก1าหนด (เพ��มอ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด)
ธนาคารพาณิ�ชย DR = 10%
ขายต้�;วส�ญญาใช�เงิ�น
ธนาคารกลางิDR = 10
%ธ.พ.เที่2าที่#นDR
= 20%ธ.พ.ขาดที่#น 1 0%
DR = 5 % ก1าไร 5 %
นาย A
ม�ต้�;วส�ญญาใช�เงิ�นม�ลค2า 100 บาที่
ขาย
38
เคร��องิม�อนโยบายที่างิการเงิ�น (ต้2อ)
1.3 การเปล��ยนแปลงิอ�ต้ราดอกเบ��ยของิธนาคารกลางิ (Bank Rate)
(การที่��ธนาคารพาณิ�ชย ขอก��เงิ�นจากธนาคารกลางิ)ถ�าธนาคารกลางิต้�องิการให� ธ.พ . ขยายส�นเช��อเพ��อเพ��มปร�มาณิเงิ�น
ธนาคารกลางิต้�องิลดอ�ต้ราดอกเบ��ยให�แก2 ธ.พ
ถ�าธนาคารกลางิต้�องิการให� ธ.พ . ลดส�นเช��อเพ��อลดปร�มาณิเงิ�น
ธนาคารกลางิต้�องิเพ��มอ�ต้ราดอกเบ��ยแก2 ธ.พ
39
เครู้��องม�อนโยบายทางกี่ารู้เง�น (ต้ อ)
1.4 การเปล��ยนแปลงิอ�ต้ราเงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย (LRR )
ถ�าต้�องิการเพ��มปร�มาณิเงิ�น ธนาคารกลางิต้�องิลดอ�ต้รา
เงิ�นสดส1ารองิฯ
ถ�าต้�องิการลดปร�มาณิเงิ�น ธนาคารกลางิต้�องิเพ��มอ�ต้รา
เงิ�นสดส1ารองิฯ
LRR ธ.พ.ม� LR และ ER ปล2อยก�� ปร�มาณิเงิ�น
LRR ธ.พ.ม� LR และ ER ปล2อยก�� ปร�มาณิเงิ�น
40
เครู้��องม�อนโยบายกี่ารู้เง�น (กี่ารู้ควบค8มเชี�งปรู้�มาณ)
นโยบายการเงิ�นแบบเข�มงิวด
ที่1าให�ปร�มาณิเงิ�นในระบบเศรษฐก�จลดลงิ
แบบผ2อนคลายที่1าให�ปร�มาณิเงิ�นในระบบ
เศรษฐก�จเพ��มข,�นธนาคารกลางิซึ่��อขายหล�กที่ร�พย
ออกขายหล�กที่ร�พย ซึ่��อค�นหล�กที่ร�พย
อ�ต้ราเงิ�นสดส1ารองิต้ามกฎหมาย
เพ��ม ลด
อ�ต้ราดอกเบ��ยมาต้รฐาน
เพ��ม ลด
อ�ต้ราร�บช2วงิซึ่��อลด เพ��ม ลด
กรณิ�ที่��ใช� เก�ดเงิ�นเฟ้Cอ เก�ดเงิ�นฝEดเศรษฐก�จต้กต้1�า
7. นโยบายกี่ารู้เง�นของไทยโดยสำ�งเขป
o ธนาคารแห2งิประเที่ศไที่ย ใช�นโยบายการเงิ�นด�วยเปCาหมายส1าค�ญ 3 ประการ และเพ��อบรรล#เปCาหมาย ธนาคารแห2งิประเที่ศไที่ยจะใช�นโยบายการเงิ�นที่��แต้กต้2างิต้ามล�กษณิะป3ญหาที่างิเศรษฐก�จที่��เก�ด
o ร�กษาเสถ�ยรภาพที่างิการเงิ�น เงิ�นเฟ้Cอ – VS เงิ�นฝEด–
o เสร�มสร�างิความม��นคงิของิสถาบ�นการเงิ�น
o ส2งิเสร�มการพ�ฒนาเศรษฐก�จและส�งิคม
41