은행의 대출확대전략이 자산건전성 및 수익성에 미치는 영향 · 머 리 말 외환위기 이후 우리나라 은행들은 인수 ․합병, 대출자산 확대

은행의 출확 략이

자산건 성 수익성에 미치는 향

서 정 호9851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851149851142012 9

머 리 말

외환위기 이후 우리나라 은행들은 인수합병 대출자산 확대 등 외형 위주의

성장전략을 추구해 왔다 그 결과 세계 100위권(기본자본 기준) 내에 드는 은행

들이 여럿 탄생했고 lsquo규모의 경제rsquo 효과도 어느 정도 확인했다고 본다 그러나

이 과정에서 상당한 부작용도 노정(露呈)되었다 지금 우리가 직면하고 있는 가계

부채 문제 역시 이러한 과정의 산물인지도 모른다 과연 국내은행들의 급격한

대출확대전략이 은행의 건전성과 수익성에 어떤 영향을 미쳤을까

이에 본 보고서에서는 2000년 이후 국내은행들이 외형을 확대하는 과정에서

추진해 온 대출확대경쟁이 은행의 자산건전성과 수익성에 어떤 영향을 주었는지

분석한다 특히 대출자산이 부실화되기까지는 대출실행 후 상당한 시차가 존재한

다는 사실에 착안하여 처음으로 시차변수를 사용한 패널분석을 시도하였다 향후

금융당국의 건전성 정책수립이나 은행의 경영전략 수립에 큰 도움이 될 것으로

기대된다

보고서를 작성하느라 수고한 서정호 박사께 감사드리고 내부회의에서 좋은

논평을 준 연구위원들과 심사과정에서 좋은 심사평과 제안을 해준 익명의 심사

자들에게도 고마움을 표시하고 싶다 끝으로 본 보고서의 내용은 집필자 개인의

의견이며 연구원의 공식견해가 아님을 밝혀 둔다

2012년 9월

한국금융연구원

원장 윤 창 현

목 차

요 약

Ⅰ 논의의 배경 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot1

Ⅱ 선행연구 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot5

1 은행 자산건전성에 영향을 미치는 요인들에 관한 연구 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot5

2 은행 수익성에 영향을 미치는 요인들에 관한 연구 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot8

Ⅲ 가설 모형 및 데이터 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot10

Ⅳ 실증분석 결과 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot18

1 대출확대전략이 자산건전성에 미치는 영향 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot21

2 대출확대전략이 수익성에 미치는 영향 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot26

3 Reverse causality(역의 인과관계) middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot31

Ⅴ 요약 및 결론 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot34

참고문헌 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot36

Abstract middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot43

표 목 차

lt표 1gt 국내은행의 합병 내역 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot16

lt표 2gt 변수 설명 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot17

lt표 3gt 기초통계량(Descriptive Statistics) middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot19

lt표 4gt 상관계수 행렬(Correlation Matrix) middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot20

lt표 5gt Impact of loan growth on NPL middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot22

lt표 6gt Impact of excess growth on NPL middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot23

lt표 7gt definition of dummy variable(excess growth) middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot24

lt표 8gt Impact of ABGR on NPL middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot25

lt표 9gt Impact of loan growth on NIM middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot28

lt표 10gt Impact of excess growth on NIM middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot29

lt표 11gt Impact of ABGR on NIM middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot30

lt표 12gt Impact of NIM on ln(Bank loans) middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot32

lt별표 1gt Impact of excess growth(Disposable Income) on NPL middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot38

lt별표 2gt Impact of loan growth on RNIM middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot39


lt별표 4gt Impact of ABGR on RNIM middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot41

lt별표 5gt Impact of loan growth on ROA middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot42

그 림 목 차

lt그림 1gt 국내 일반은행의 평균 고정이하여신비율(NPL) 추이 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot10

lt그림 2gt 국내 일반은행의 대출증가율 및 명목GDP성장률 비교 middotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddotmiddot12

Ⅰ 논의의 배경 1

Ⅰ 논의의 배경

대출자산의 건전성은 상업은행의 기업가치(corporate value)를 결정하는 핵심

요소 중 하나임에 틀림없다 2011년 말 현재 13개 국내 일반은행의 은행계정 총

자산 중 대출채권이 차지하는 비중은 평균 715에 이르고 최근 국내 일반은행

당기순이익 변동의 상당 부분을 대손충당금전입액의 변동으로 설명할 수 있다는

점을 보더라도 상업은행에 있어 건전성 또는 신용리스크 관리의 중요성은 아무

리 강조해도 지나침이 없을 것이다 그러나 은행의 여신이 현재 얼마나 건전한

지 향후 잠재부실규모가 얼마나 될지를 예측하고 사전에 적절히 통제하는 것은

매우 어려운 일이다 이는 개별 차주의 부도확률(probability of default) 부도

시 익스포저(exposure at risk) 부도 시 손실률(loss given default)뿐만 아니라

정부와 중앙은행의 정책 대응 은행의 장단기 경영전략 임직원의 리스크관리

능력 기업문화 등 계량화하기 힘든 많은 변수들에 의해 영향을 받기 때문일 것

이다

외환위기 이후 국내은행은 인수합병(external growth)을 통해 혹은 자생

적 성장(internal growth)을 통해 경쟁적으로 몸집을 불렸다 글로벌 시장에서

경쟁할 수 있는 대표은행을 만들기 위한 정부의 산업정책도 한 몫을 했지만 은

행 스스로도 lsquo대형화rsquo라는 국제금융시장의 트렌드에 적극적으로 편승했다 한편

경쟁적인 몸집 불리기가 은행의 장기적 건전성에 부정적 영향을 주고 있다는 비

난 또한 만만치 않았고 이에 따라 금융당국은 은행의 lsquo과당경쟁rsquo에 대해 직접 제

동을 거는 경우도 종종 발생하고 있다

또한 예대마진이 주 수익원인 상업은행의 경우 대출규모의 확대는 곧 이익규모

의 확대로 이어지기 때문에 매년 가시적인 성과를 보여야 하는 경영진에게는

2 은행의 대출확대전략이 자산건전성 및 수익성에 미치는 영향

중요한 경영전략으로 인식되어 왔다 신용등급이 낮은 고객에 대한 대출일수록

마진폭은 통상 확대된다 그러나 이러한 여신은 시간이 경과할수록 부실화될 가

능성이 높아 결과적으로 은행의 건전성 및 수익성에 부정적 영향을 줄 것이라는

우려도 폭넓은 공감대를 형성하고 있다

이처럼 대출규모의 확대가 은행 건전성과 수익성에 부정적 영향을 준다는 논리

에 대한 근거로 첫째 심사기준(underwriting standards)의 완화를 들 수 있다

즉 자산 확대에 돌입하게 되면 과거에는 거부되었던 차주에 대해서도 여신이

실행되어야 하기 때문에 불가피하게 심사기준을 완화시키거나 낮은 등급의 차주

를 유입시키는 방법을 동원하게 될 가능성이 높다 이는 낮은 등급의 차주들이

거래은행을 더 자주 바꾸기 때문으로 풀이된다 둘째 영업부문에 더 많은 인력

과 자원을 투입해야 하기 때문에 여신을 심사(evaluation)하고 관리(monitoring)

할 수 있는 자원이 부족하다는 점을 지적할 수 있다 이 때문에 대출의사결정의

권한(전결권)이 하부에 더 많이 이양되거나 영업부문의 권한이 확대되는 경향도

목격된다 셋째 특정은행에서 자산규모 확대 움직임이 있는 경우 다른 은행은

자신이 보유한 여신 중 질(quality)이 낮은 여신을 의도적으로 넘기려는 동인이

생긴다 즉 은행간 정보의 비대칭성(information asymmetry)으로 인해 대출을

확대하려는 은행으로 질이 낮은 여신이 이동하는 현상이 발생한다는 것이다

반면 대출자산의 확대가 대출자산의 질과 수익성을 반드시 악화시키지 않을

것이라는 반론도 존재한다 우선 대출자산의 확대가 새로운 시장(고객 지역 등)

개척의 결과라면 반드시 자산건전성과 수익성의 악화를 초래하지 않을 것이다

오히려 장기적인 영업기반 확대로 이어질 가능성이 높다 둘째 만약 대출자산

의 증대가 여신에 대한 리스크평가능력 제고에 기인한다면 자산건전성과 수익성

의 개선으로 이어질 수 있을 것이다 셋째 경기호황기 중에는 시장으로부터 여

신 수요가 자연스럽게 증대되기 때문에 경기가 급격히 하락하지 않는 한 이러한

여신들은 상당기간 우량한 여신으로 남게 된다


본 연구는 대형화가 은행의 자산건전성과 수익성에 미치는 영향뿐만 아니라 lsquo과

도한rsquo 대출확대전략이 미치는 영향에 관심을 갖는다 물론 무엇이 lsquo과도한rsquo 대출

확대인지를 판단하는 기준은 매우 주관적이고 상대적일 수밖에 없는데 본고에

서는 두 가지의 대용변수를 고려하였다 첫째 경기상황에 따라 대출수요가 민감

하게 반응하기 때문에 거시경제환경과 밀접한 연관성이 있다고 보고 대표적인

거시경제의 총량지표 증가율을 뛰어넘는 대출자산의 증가율(excess growth

lsquo초과대출rsquo)을 lsquo과도한 대출rsquo의 첫 번째 대용변수로 사용한다 거시경제 상황을

나타내는 명목GDP증가율을 벤치마크 지표(benchmark index)로 선정하였다

명목GDP증가율은 정책당국 언론 시장참여자들에 의해 lsquo과도한rsquo 대출증가율을

정의하는 데 관행적으로 사용하는 지표라고 할 수 있다 아울러 국내은행들이

매년 익년도 성장목표를 책정할 때에 예상 명목GDP성장률을 가장 중요한 기준

으로 삼고 있다는 사실도 지표 선정에 타당성을 더해준다1) 두 번째 변수로 동

일한 기간에 타행 평균 대출증가율을 뛰어넘는 대출증가율(abnormal growth

lsquo비정상적 대출증가rsquo)을 고려한다 타행 대비 지나치게 높은 성장전략을 추구할

때 불건전한 여신이 유입될 가능성이 높을 것이라는 가정에 기초한다

1) 아래의 언론보도는 이러한 경향을 뒷받침해 준다ldquo [전략] 경제성장 시 부채의 증가는 자연스럽게 수반되는 현상이지만 2003년 이후 가계대출 증가속도는 GDP증가폭을 훨씬 웃도는 모습을 보였고 이는 분명 부담인 상황이다 이와 더불어 발표된 가계신용을 국민 총처분 가능소득으로 나눈 배율이 279배를 기록하여 지속적인 상승흐름을 보이고 있다는 점도 부정적이다 [후략]helliprdquo ndash ｢펀드매니저의 이슈포커스｣ 2011623일 SBS CNBC 인터뷰 내용ldquo [전략] 금융위는 카드사들에 대해 카드자산 증가 신규카드 발급 증가 마케팅 비용 증가 등을 3개 핵심지표로 선정하고 3개 부문에 대해 연간 적정 증가율을 설정해 감독지표로 활용하겠다고 밝혔다 금융위는 경상 국내총생산(GDP) 증가율 가처분소득 증가율 과거 신용카드 관련지표 증가율 가계부채 억제 목표 등을 감안해 6월중 가이드라인을 내 놓기로 했다 [후략] rdquo -｢lsquo덩치키우기 경쟁rsquo 카드사 차입 규제한다｣ 2011624 경향신문 기사ldquo [전략] 올해 은행들이 목표로 하는 대출성장률이 명목 GDP성장률 수준인 6~7인 점을 감안할 때 금리경쟁으로 NIM이 크게 하락할 가능성은 적어 보인다 [후략]helliprdquo ndash ｢대출규제부동산PF에 성장성 lsquo발목rsquo 충당금 부담 덜어야 이익은 크게 날 듯｣ 2011624 한국경제신문 기사


본 연구는 국내 은행산업에 있어 대출확대전략이 위험추구행위를 증대시켜

시차를 두고 자산건전성과 수익성에 부정적 영향을 미치고 있는지 또 부정적인

영향을 미쳤다면 이러한 위험추구행위가 이후에 수익으로 보전(compensate)되었

는지를 실증적으로 분석하는 데 주목적이 있다 특히 그 간의 기존 연구가 변수

들 간의 시차성(time lag)을 충분히 반영하지 못한 점에 주목하여 이 점을 개선

하고자 하였다 즉 개별은행의 대출증가율이 커질 때 시간에 걸쳐 건전성과 수

익성에 미치는 영향을 확인하고 또한 명목GDP증가율이 은행 대출증가율(속도)

의 적정성을 판단하는 데 추가적인 정보를 제공하는지도 살펴본다 본 보고서의

구성은 다음과 같다 제Ⅱ장은 기존 문헌연구의 결과를 간략하게 요약하고 제

Ⅲ장은 이를 토대로 모형 변수 및 데이터에 대해 설명한다 제Ⅳ장에서는 실증

분석의 결과를 제시한 후 제Ⅴ장에서 결론을 내린다

Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구

1 은행 자산건전성에 영향을 미치는 요인들에 관한 연구

우선 대출증가를 포함한 자산확대가 은행 건전성에 미치는 영향을 살펴본 연

구로서 Clair(1992)가 있는데 1976년부터 1990년까지 Texas주(州) 은행들의

연간 데이터를 이용하여 여신성장률과 여신건전성 간의 관계가 성장의 원천

(sources)에 따라 다르게 나타난다고 주장한다 즉 인수합병 등이 아닌 자생

적 성장(internal growth)을 급격하게 추구하는 경우 시차를 두고 은행의 건전

성이 악화된다는 결과를 제시한다 자생적 성장과 여신건전성 간에 시차를 두고

부정적 관계를 갖는다는 연구결과는 은행의 여신건전성 혹은 위험추구행위(bank

risk-taking behavior)를 연구하는 실증분석에 중요한 시사점을 던져준다 Clair

(1992)는 자본충실도가 높은 은행의 경우 과다한 위험추구행위를 할 유인이 적어

자체성장이 곧 건전성의 악화로 이어질 가능성은 낮다는 점도 보여준다

최근 Foos et al(2010)은 1997년부터 2007년 사이 16개 국가 16000개 은행 정

보(Bankscope)를 이용하여 비정상적 대출증가(abnormal loan growth)2)가 은행

성과에 미치는 영향을 분석하였는데 비정상적 대출증가가 실행된 이후 3년간 은행

위험이 증대되고 수익성이 하락하며 상환능력(solvency)은 악화된다고 보고하였

다 은행위험을 나타내는 종속변수로는 대손충당금전입률 수익성을 나타내는

종속변수로는 이자수익률(이자수익총여신)의 전년 대비 차분값(1st difference)

상환능력을 나타내는 종속변수로는 자기자본비율을 사용하였다 또한 설명변수

로 종속변수의 시차변수 및 비정상적 대출증가를 나타내는 변수의 시차변수들을

2) 여기서 lsquo비정상적 대출증가rsquo는 동일국가동일연도에 존재하는 은행 대출증가율들의 중앙값(median)과 특정은행의 대출증가율의 차이로 정의된다


포함시켰고 모형추정을 위해 OLS와 동태적(dynamic) GMM 기법을 이용하였다

김현욱(2003)은 거시경제지표와 더불어 은행규모 등 개별은행 특성지표들을

설명변수로 주가수익률의 변동성 및 자산건전성 지표를 종속변수로 설정하여

국내은행의 대형화가 은행 위험에 미치는 영향을 1999년 44분기부터 2003년

24분기까지 분기 데이터를 이용하여 분석하였다 즉 거시경제지표와 개별은행

특성변수들의 영향을 제거한 후 규모와 위험지표 간에 유의한 관계가 있는지에

초점을 둔다 개별은행의 특성변수는 크게 은행 규모 관련 변수 은행자산 구성

관련 변수 및 은행 경영효율성 관련 변수로 구분하였다 실증분석 결과 주택

가격 상승률 국고채 수익률 실질 GDP 성장률과 같은 거시경제지표와 대출집

중도가 자산건전성에 미치는 영향이 유의한 것으로 나타났고 규모 여신증가율

변수들은 일관성 있는 설명력을 보여주지 못했다 동 연구에서는 변수들 간의

시차성은 감안되지 않았다

박정희(2007)는 예금금리 경쟁이 자산건전성에 어떤 영향을 미치는지를 국내

일반은행의 경영통계를 통해 분석하였는데 은행이 예금금리 경쟁을 할 경우 자

산의 건전성이 유의하게 악화된다고 주장한다 즉 예금금리의 경쟁이 심화되면

고위험고수익 프로젝트에 대출자금을 운용할 가능성이 높아 결국 대출자산의

부실화 가능성이 높아진다는 가설을 입증한다

한편 Acharya et al(2006)은 105개 이탈리아 은행 데이터를 사용하여 개별

은행 여신포트폴리오의 분산정도(대출집중도)가 은행의 위험에 미치는 영향을

분석하였다 대출집중도를 측정하기 위해 은행별로 Hirschman Herfindahl Index

(HHI)를 산출하는데 산업별(5개 대표산업) 대출집중도를 나타내는 I-HHI와 부

문별(정부 비금융업 금융업 가계 등) 대출집중도를 반영하는 A-HHI를 산출

하여 독립변수로 이용하였고 종속변수로는 무수익여신비율 주가수익율의 변동성

시장수익율(market return) 변동을 제거한 주가수익율 변동성을 사용하였다

실증분석 결과 대출의 산업별부문별 분산도가 클수록 더 우월한 위험수익률

Ⅱ 선행연구 7

을 제공할 것이라는 통념과는 달리 고위험 추구형 금융기관의 경우 위험을 오

히려 증대시키며 특히 경쟁의 수위가 높거나 사전 지식이 적은 부문으로의 분

산을 추구하는 은행들의 경우 분산의 비경제성(diseconomies of diversification)

이 두드러짐을 보여 주었다

그 밖에 거시경제변수와 은행의 자산건전성 간의 관계를 설명하는 많은 연구가

있었는데 대표적으로 손상호(2001)는 어음부도율 종합주가지수 및 교역조건이

시차를 가지고 무수익여신의 변동을 유의하게 설명한다는 결과를 보여 주었고

Gambera(2000) 이헌상(2006)은 충격반응함수(impulse-response function)

를 통해 거시경제변수가 시차를 두고 자산건전성에 미치는 영향을 보여 주었다

이헌상(2006)의 경우 소비자물가지수(수정모형의 경우 아파트매매가격지수) 금

리 환율 주가 등 경제변수의 변동이 국내 은행의 부실여신비율에 미치는 영향

을 측정하였는데 금리상승의 경우 시중 및 지방은행의 여신건전성을 공히 저해

하는 것으로 나타났으나 부동산가격의 1표준편차 상승 충격이 은행의 여신건전

성에 미치는 영향은 미미한 것으로 분석하였다

그 밖에 Bikker et al(2005)는 29개 OECD 국가의 은행자료를 활용하여 경기

변동과 은행의 대손충당금 정책(대손충당금적립률) 간의 연계성을 조사하였는데

GDP 성장률이 상대적으로 낮은 시기에 더 많은 충당금을 적립함으로써 선진국

은행들의 충당금 적립 행태가 대체로 경기순응적(procyclical)임을 입증했고 아

울러 자기자본비율과 충당금적립률 간에 음(-)의 관계가 있음도 보여주었다

한편 정형권(2007)은 2002년부터 2005년까지 4개년 상호저축은행 재무제표

를 활용하여 상호저축은행의 건전성 결정요인에 대해 실증분석하였는데 자산

규모의 확대가 상호저축은행의 건전성에는 별 영향을 미치지 않은 반면 자기

자본비율 및 영업다각화 지표(기타수입수수료영업수익)는 통계적으로 유의

하게 건전성을 제고한다는 것을 보여주었다


2 은행 수익성에 영향을 미치는 요인들에 관한 연구

박정수서정호함준호(2010)는 8404개 국제은행 패널자료에 대한 실증

분석을 통해 대형화가 수익성 및 수익의 변동성에 미치는 영향에 비선형성이 존

재하는 것을 보여 주었다 즉 일정 수준 이상의 대형화는 오히려 수익성을 저하

시키며 도산위험도 높이는 효과가 있음을 보고하였다 또한 대출증가율의 상승

은 수익성과 안정성에 부정적 효과를 발생시키며 이는 시장이 경쟁적일수록 더

욱 크게 나타나는 경향이 있음도 보여주었다 한편 비이자이익의 비중확대는

전반적인 수익성(ROA)을 높이지만 수익의 변동성(ROA 표준편차) 및 도산위험

도 함께 높이는 것을 발견하였는데 이 결과를 통해 수익다각화의 수준과 대상

업무를 차별화할 필요가 있음을 지적하였다 Hahm(2008)은 은행의 수익다각화

전략이 수익성과 안정성에 미치는 영향을 29개 OECD 국가의 662개 상업은행

자료를 이용하여 실증분석하였다 그 결과 비은행업무 비중이 확대될수록 은행의

수익성 및 자본건전성에는 긍정적인 효과가 불확실한 반면 수익의 변동성은 오

히려 높인다는 결론에 도달했다 박창균연태훈(2009)은 2000년 2분기부터

2008년 1분기까지 국내 일반은행의 분기별 관측치를 활용하여 은행 순이자마진

에 미치는 결정요인들을 패널분석하였다 분석결과 국내은행의 경우 시장지배

력이 순이자마진 결정에 유의한 영향을 미치지 않은 것으로 파악한 반면 수수

료수입 비중은 순이자마진에 영향을 미치는 것으로 보았다 즉 전통적인 예대업

무와 비이자업무 간에 연계효과가 있는 것으로 해석하였다

본 연구는 다음과 같은 측면에서 선행연구와 차별된다 첫째 단순한 대출

증가율뿐만 아니라 명목GDP와 같은 거시 총량지표의 증가율 대비 개별은행의

대출증가율이 당해 은행의 건전성과 수익성에 미치는 영향을 파악하고자 한다

이는 경기변동 시기에 따라 대출자산의 확대전략이 은행경영에 미치는 영향이 다

를 수 있다는 가정을 반영한다 통상 정책당국자와 언론 등은 명목GDP성장률

Ⅱ 선행연구 9

가처분소득 증가율 등을 적정 대출증가율을 판단하는 기준으로 빈번히 이용하고

있으나 실제로 이러한 기준이 적절한지를 데이터를 통해 검증해 본 적은 없는

것으로 알고 있다 둘째 순이자마진(NIM)과 같은 단순 수익성지표뿐만 아니라

위험조정 후 순이자마진(risk-adjusted net interest income)을 수익성 지표로

사용하였다 이는 대출자산에서 창출되는 이자이익에는 고위험 자산을 운용하는

데서 발생하는 잠재적 위험이 반영되어 있지 못하기 때문에 이를 반영해 줄 필

요가 있다는 논리에 근거한다 만약 위험 조정 후 수익성마저 악화된다면 대출

자산 확대전략이 갖는 부정적인 영향은 더욱 분명해질 것이다 셋째 시차변수를

사용한 Foos et al(2010)의 모형설정 방식을 일부 차용하여 대출확대전략이 자

산건전성과 수익성에 미치는 영향에 시차효과가 존재하는지를 파악하고자 한다

대출증가가 시차를 두고 건전성에 부정적 영향을 미친다는 정책당국자 및 일반

의 인식에도 불구하고 지금까지 국내은행들의 대출규모 확대에 대한 시차효과를

분석한 연구는 발견할 수 없었다


Ⅲ 가설 모형 및 데이터

본 연구에서 설정하는 기본 가설과 모형은 다음과 같다

(가설 1) 은행의 대출확대전략은 시차를 두고 자산건전성에 부정적 영향을 미

친다

prime (1)

여기에서 는 시점에 번째 은행 대출자산의 건전성을 나타내는 종속

변수인데 대출자산 건전성을 나타내는 대표적인 지표인 고정이하여신비율(=고정

lt그림 1gt 국내 일반은행의 평균 고정이하여신비율(NPL) 추이

(단위 )

Ⅲ 가설 모형 및 데이터 11

이하여신대출자산 NPL)을 채택하였다 고정이하여신비율은 회계연도 중 대손

상각액(write-offs)이 반영되어 있지 않으나 대손상각액은 정책적 측면이 크게

반영되는 경향이 있어 별도로 고려하지 않았다 국내 일반은행의 고정이하여신

비율 추이는 lt그림 1gt과 같다

대출확대전략을 나타내는 대표적인 지표로 모형(1)에 포함된 대출증가율(GR) 이

외에도 명목GDP증가율로 조정된 초과성장(EXGR) 은행산업 평균 대출증가율 대

비 특정은행의 대출증가율(ABGR)을 고려하였다 핵심 설명변수와 통제변수들에

대해서는 금년도 종속변수 값에 과거 독립변수 값을 회귀(regress)하는 방식을

채택하였다 이렇게 GR을 포함한 설명변수에 현재변수(t)를 포함시키지 않는 구

조는 내생성(endogeneity) 문제에서 자유로울 뿐만 아니라 대출실행 시점에는

분모효과에 의해 건전성 지표들은 개선되고 수익성 지표는 악화되는 왜곡이 발

생하게 되는데 이와 같은 문제점으로부터도 비교적 자유로울 수 있다 한편 데

이터의 한계로 인해 시차를 2년차(j=12)까지만 각각 부여하였다

이에 따라 대출자산 확대를 나타내는 대출증가율( )은 시점에 번

째 은행의 전기대비 대출증가율로 정의되었고 lsquo과도한rsquo 대출경쟁을 나타내는

초과성장( )은 시점에 벤치마크(명목GDP성장률)를 초과하는 번

째 은행의 대출증가율로 정의된다 즉 경기(business cycle)의 확장과 수축에

따라 대출수요(loan demand)가 자연스럽게 변동할 것이기 때문에 이를 뛰어

넘어 대출이 확대된다면 투기적 수요이거나 균형을 벗어난 대출성장일 가능성이

높다고 보았다 lt그림 2gt는 2001년 이후 국내 일반은행(전체)의 평균 대출증가율

과 명목GDP 성장률을 대비하고 그 차이를 보여주는데 시간에 걸쳐 상당한 진

폭을 보이고 있음을 볼 수 있다 다만 GR과 EXGR은 상관관계( )가 너무

높아 다중공선성(multicollinearity)의 문제가 우려되기 때문에 EXGR을 더미변

수(dexgr)로 처리하였다3) 즉 2000~2010년 기간 중 각 연도 은행별 EXGR을 구

하고 이들 EXGR의 중앙값(median) 이상이면 1을 이하이면 0으로 처리하였다


이는 표본기간 중 EXGR이 0 이하인 경우(대출증가율이 명목GDP증가율을 밑도

는 경우)가 20에 불과할 뿐더러 명목GDP성장률을 소폭 초과한 대출성장마저

건전성에 부정적 영향을 줄 것으로 보기 어렵기 때문에 임의성이 있음에도 불구

하고 중앙값을 기준으로 삼아 더미 값을 부여하였다 이에 따라 1을 부여한 EXGR

은 25~15 0을 부여한 EXGR은 ndash3~20의 값이 포함되어 있다

또한 시점에 은행산업 평균 대출증가율 대비 특정은행의 대출증가율

( )도 대출확대전략의 또다른 측면을 보여주는 변수로 채택하였다 이

는 특정 시점에 타행 평균 대비 높은 대출증가율을 보일 경우 다른 은행은 자신이

lt그림 2gt 국내 일반은행의 대출증가율 및 명목GDP성장률 비교

3) 이러한 높은 상관관계는 개별은행의 대출증가율에 비해 명목GDP 성장률 수치의 변동성이 크게 낮은 데 주로 기인하는 것으로 판단된다


갖는 불건전한 여신을 과도하게 대출을 확대하려는 은행에게 전가시킬 수 있을

것이라는 가정에 근거한다 이에 따라 특정시점에 ABGR이 가장 높은 은행 2개

씩을 선발하여 더미변수인 dabgr값을 1로 부여하고 나머지 은행은 0의 dabgr을

부여하는 방식을 채택하였다 이를 통해 dabgr이 GR이 설명할 수 없는 추가적

인 설명력을 갖는지를 검증하고자 하였다

시점에 개별은행 고유의 특성(bank-specific characteristics)을 나타내

는 통제변수(control variables)로 은행규모(SIZE) 자기자본비율(BIS) 수수료

비중(FEE)이 포함되었다 일반적으로 대형은행일수록 리스크관리의 수준이 높

아 건전성이 양호할 것으로 예상되나 Clair(1992)는 대형은행일수록 사후관리체

계가 더 정교하게 구축되어 있어 상각을 택하기보다는 무수익여신으로 보유하는

경향이 있음을 지적하기도 하였는데 이 경우 대형화가 반드시 고정이하여신비

율의 하락으로 이어지지는 않을 것이다 국내은행을 대상으로 한 김현욱(2003)

에서도 은행의 규모가 건전성과 유의한 관계가 있다는 일관된 증거를 보여주지

는 못했다 한편 박정수 등(2010)에서 볼 수 있듯이 대형화 변수와 수익성 간에

밀접한 관계가 있는 것으로 보아 수익성 분석에도 포함을 시켰다

자기자본비율이 높은 은행일수록 은행의 위험부담행위가 적을 것으로 볼 수

도 있으나(moral hazard hypothesis) BIS비율이 높으면 대출자산 확대 등 적

극적으로 위험추구행위를 할 동기도 발생하기 때문에 자기자본비율도 개별은행

의 특성변수에 포함시켰다 자기자본비율은 국제결제은행(BIS)에서 정한 은행의

위험가중자산 대비 자기자본의 비율로 정의된다4) 위험추구행위의 적정성에 따

라 은행의 수익성이 영향을 받게 되므로 수익성 분석에서도 자기자본비율을 통

제변수로 사용하였다 또한 영업다각화(diversification)의 정도가 여신건전성과

4) 2002년 이후에는 시장리스크를 반영한 자기자본비율이며 2006년 이후 국내은행들이 신BIS자기자본비율(lsquo바젤Ⅱrsquo)을 채택하면서 시계열의 단절이 생겼으나 본 연구에서는 이를 구분하지 않았다


수익성에도 영향을 미칠 것으로 보아 수수료 이익 비중을 포함시켰는데 이자수

익과 수수료수익의 합에서 수수료수익이 차지하는 비중으로 산출되었다 즉 영

업다각화가 이루어지면 대출영업 이외 수수료 기반 영업(예 펀드판매 방카슈

랑스 증권투자 파생상품영업 등)에 보다 많은 자원(resource)을 투입한다는 것

을 의미한기 때문에 대출자산의 건전성에 부정적인 영향(+부호)을 미칠 것으로

예상하였다 부가서비스가 활성화될 경우 이자영업에 긍정적인 영향을 미칠 것

으로 보아 다각화변수를 수익성 분석모형에도 포함시켰다

한편 은 합병 전후를 구분하는 더미변수(dummy variable)인데 합병

전인 경우에는 0을 합병 이후 년도에는 1을 부여하였다 또한 는 t-j기의

거시경제환경을 통제하기 위한 벡터인데 실질GDP 성장률(rgdp) 소비자물가

지수(CPI)로 측정된 인플레이션(rcpi) CD금리에서 물가상승률(CPI 증가율)을

차감한 실질금리(rint) 금융기관 유동성 증가율(rlf)을 포함시켰다

(가설 2) 은행의 대출확대전략은 시차를 두고 수익성에 부정적인 영향을 미

친다

(2)

prime

다음으로 대출확대전략이 은행의 수익성에 어떤 영향을 미치는지 파악하고자

하였다 상업은행의 수익성을 나타내는 대표적인 지표인 순이자마진(NIM Net

Interest Margin)을 종속변수로 채택하였고 (가설 1)의 경우와 마찬가지로 대출

확대전략을 나타내는 설명변수로 대출증가율(GR) 명목GDP증가율로 조정된 초

과성장(EXGR) 은행산업 평균 대출증가율 대비 특정은행의 대출증가율(ABGR)

을 사용하였다 은행의 특성 및 거시경제환경을 나타내는 통제변수들은 (가설 1)


의 모형에서와 동일하게 사용하였다

한편 은행이 자산경쟁에 돌입하면서 고위험 대출에 집중하는 경우 NIM은 증

대될 수 있지만 충당금 등 신용비용도 동시에 증대될 가능성이 높다 이에 따라

Foos et al(2010)을 참고하여 종속변수로서 NIM 이외에도 NIM의 분자(이자수

익-이자비용)에 대손충당금전입액을 차감한 위험조정 순이자마진(risk-adjusted

NIM)을 추가로 고려하였다 즉 분자는 이자수익에서 이자비용을 차감하고 다

시 대손충당금전입액을 차감하며 분모는 이자부자산을 이용하게 된다 다만

대출자산의 증대가 충당금전입액에 미치는 영향에 대해서는 시차성이 존재하기

때문에 t기 및 t+1기의 대손충당금을 평균한 값을 사용하였다

여기서 은 위험조정 순이자마진(risk-adjusted net interest margin)

은 이자수익(interest income) 는 이자비용(interest expense)

는 대손충당금전입액 그리고 은 이자부자산(interest-bearing assets)을

나타낸다

실증분석을 위해 1999년부터 2010년까지(12년) 기간 중 사업을 영위하였던

국내은행의 연간 데이터를 금융감독원 금융통계정보시스템 및 한국은행의 경제

통계시스템(ECOS)를 활용하여 입수하였다 동 기간 중 발생한 합병에 대해서는

lt표 1gt에 요약하였다 분석 대상 기간 중 합병이 발생하면 그 이후 피합병 은행의

시계열은 단절되기 때문에 불균형패널(unbalanced panel)이 되나 합병의 효과

를 통제하기 위해 존속 은행의 시계열로 통합하여 균형패널(balanced panel)로

전환하였다 비율지표의 경우 합병 전 두 은행의 분자 분모를 각각 따로 입수


하여 합산한 후 단일 지표를 만들었다 전년대비 증가율을 주로 사용하였고 시

차변수도 도입하였기 때문에 실증분석을 위해서는 2001년부터 10년치의 연간

데이터를 사용하였다

lt표 1gt 국내은행의 합병 내역

합병 시기 합병 대상 은행 합병 결과

1998년 12월 장기신용은행 국민은행 국민은행

1998년 12월 한일은행 상업은행한빛은행(현 우리은행)

1999년 01월 보람은행 하나은행 하나은행

1999년 01월 한외종합금융 외환은행 외환은행

1999년 02월 현대종금 강원은행 강원은행

1999년 05월 충북은행 조흥은행 조흥은행

1999년 09월 강원은행 조흥은행 조흥은행

2001년 11월 주택은행 국민은행 국민은행

2001년 12월 평화은행 우리은행 우리은행

2002년 12월 서울은행 하나은행 하나은행

2004년 11월 한미은행 한국씨티은행 한국씨티은행

2005년 04월 제일은행Standard Charterd

SC제일은행

2006년 04월 조흥은행 신한은행 신한은행


lt표 2gt 변수 설명

Variable 변수 명 설 명 출 처

npl 고정이하여신비율 고정이하여신총여신 금융감독원

nim 순이자마진 (이자수익-이자비용)이자부자산 금융감독원

rnim 위험조정순이자마진(이자수익-이자비용-대손충당금전입액)이자부자산

금융감독원

gr 대출증가율 총대출 전기대비 증가율금융감독원 한국은행

exgr 초과성장률(GDP기준) 개별은행 대출증가율-명목GDP 성장률금융감독원 한국은행

abgr 평균대비 대출증가율특정은행 대출증가율은행산업 평균 대출증가율

금융감독원 한국은행

bis 자본적정성 BIS자기자본비율 금융감독원

size 은행총자산 ln(은행 총자산) 금융감독원

fee 다각화수준 수수료이익(이자이익+수수료이익) 금융감독원

rgdp 실질GDP 성장률 실질GDP 성장률 한국은행

rcpi 인플레이션 CPI 전기대비 증가율 한국은행

rint 실질금리 CD(3개월)금리-rcpi 한국은행

rlf 시중유동성 금융기관유동성(LF) 증가율 한국은행

dm 합병더미 합병 이후 연도=1 -


Ⅳ 실증분석 결과

본 장에서는 대출규모 확대전략이 은행 경영에 미치는 영향에 대한 실증분석

을 시도하였다 우선 은행의 lsquo대출확대전략rsquo이 은행의 자산건전성과 위험조정 후

수익성에 미치는 영향을 2000년 이후 국내 일반은행의 패널자료를 이용하여 분석

해 보았다 본 연구에 사용된 각 변수들이 표본기간 중 가지는 통계적 특성은

lt표 3gt에 정리되어 있으며 사용된 변수들 간의 상관계수는 lt표 4gt에 정리되어

있다

lt표 4gt에서 볼 수 있듯이 개별은행의 단순 대출증가율(gr)과 초과성장(exgr)

간에는 높은 상관관계가 존재한다 이는 표본기간 중 명목GDP성장률에 비해 개

별은행의 대출증가율이 상대적으로 크게 변동해서 exgr의 독자적인 설명력이

낮다는 점을 시사한다 이에 따라 gr과 exgr을 동시에 고려하는 모형에서는

exgr을 더미변수로 변환(lt표 7gt 참조)하는 방식으로 실증분석을 시도해 보았다

또한 실질이자율(rint)과 금융기관유동성(rlf) 간에는 비교적 높은(06042) 상

관계수가 산출되었으나 둘 중 하나를 제외하더라도 실증분석 결과에 유의미한

차이가 없어 둘 다 포함시켰다 그 밖에 설명변수들 간에는 상관계수가 크지 않

기 때문에 다중공선성(multicollinearity)의 문제는 없을 것으로 판단하였다

실증분석에서는 대출확대가 시차를 두고 건전성 및 수익성에 미치는 영향을

분석하기 위해 다음과 같은 접근을 시도하였다 우선 대출증가율(gr)이 자산건

전성(NPL)에 미치는 영향을 살펴보았다 이후에는 모형의 강건성(robustness)

을 검증하기 위해 모형의 추정방식(pooled random fixed effect model)을 차

례로 변경해 보았다 둘째 대출확대가 은행 수익성에 미치는 영향을 파악하기

위해서도 동일한 접근을 하였다 수익성을 나타내는 지표로 NIM과 RNIM

(위험조정 순이자마진)을 채택하였다

Ⅳ 실증분석 결과 19

lt표 3gt 기초통계량(Descriptive Statistics)

Variable Description N Mean Std Min Max

npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128

abgr산업평균대비 대출 증가율

130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1


lt표 4gt 상관계수 행렬(Correlation Matrix)

　 npl nim rnim gr exgr abgr bis

nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

00804 (03633)

-00654 (04599)

10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

00681 (04411)

-00263 (07660)

09795 (00000)

10000　　

abgr -00723 (04138)

-00576 (05149)

00154 (08619)

06292 (00000)

06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

-01350 (01257)

01804 (00400)

-04523 (00000)

-04440 (00000)

-00679 (04430)

10000

size　 -01000 (02576)

-04087 (00000)

-03310 (00001)

-01227 (01644)

-01130 (02005)

-00357 (06864)

02147 (00142)

fee　 05274 (00000)

00414 (06399)

-05051 (00000)

02781 (00014)

02229 (00108)

00068 (09390)

-05603 (00000)

rgdp　 01068 (02264)

01446 (01007)

01185 (01794)

03886 (00000)

02417 (00056)

00043 (09612)

-02370 (00066)

rint　 -00745 (03998)

01047 (02357)

01927 (00280)

04627 (00000)

04694 (00000)

-01223 (01656)

-04759 (00000)

rcpi　 03361 (00001)

00095 (09145)

-03119 (00003)

-00717 (04177)

-00781 (03768)

-00869 (03254)

-01611 (00670)

rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

00320 (07174)

04430 (00000)

04306 (00000)

-01467 (00959)

-02092 (00169)

dm　 -02031 (00205)

-04390 (00000)

-01386 (01157)

-02028 (00206)

-01969 (00247)

-01466 (00961)

03480 (00000)

　 size fee rgdp rint rcpi rlf dm

size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

01268 (01504)

10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

01253 (01554)

04571 (00000)

10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

03458 (00001)

-03665 (00000)

-03498 (00000)

10000　　

rlf　 -00808 (03608)

02254 (00099)

02742 (00016)

06042 (00000)

-01171 (01846)

10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

-00339 (07018)

-00213 (08100)

-00739 (04035)

-00451 (06101)

10000


1 대출확대전략이 자산건전성에 미치는 영향

lt표 5gt는 대출증가율(loan growth)이 시차를 두고 대출자산의 건전성에 부정

적 영향(+부호)을 미치는 경향이 있다는 결과를 보여준다 첫 번째와 두 번째 모

형은 대출증가율이 NPL에 미치는 영향을 pooled regression을 이용한 추정결

과이며 세 번째와 네 번째 모형은 임의효과모형(random effect model) 다섯

번째와 여섯 번째는 고정효과모형(fixed effect model)을 활용한 추정결과를 보

여준다 설명변수는 모두 시차변수를 사용하였으며 데이터의 한계상 lag1과 lag2

만을 각각 포함시켰다

추정결과를 살펴보면 우선 시차변수를 사용하는 경우에도 은행의 규모(size)

또는 대형화가 자산건전성(NPL)에 미치는 뚜렷한 영향은 발견할 수 없었다 이

는 김현욱(2003) 박정수 등(2010) 등의 선행연구와 대체로 일치하는 결과였다

그러나 gr(대출증가율)은 시차를 두고 NPL(고정이하여신비율)에 부정적(+부호)

영향을 미치고 있음을 볼 수 있었다 즉 다른 조건이 일정할 때 대출증가율

을 높이면(급격한 자산증대전략) 시차를 두고 은행의 자산건전성이 악화된다

는 점을 보여준다 통제변수 중에서는 실질이자율(rint)이 NPL과 높은 수준의

양(+)의 관계를 갖는 것을 확인할 수 있는데 실질대출금리의 상승에 따라 기업

과 가계의 상환부담 능력이 저하된 결과로 해석할 수 있다 여타 통제변수들의

경우에는 부호나 유의성에 있어 일관성 있는 결과를 보여주지 못하고 있다

lt표 6gt에서는 대출증가율 대신 명목GDP증가율에 의해서 조정된 초과성장을

사용하였는데 그 결과는 대동소이하여 양 변수 간에 유의미한 차별성이 없었

다 따라서 초과성장이 NPL을 설명하는 것에 추가적인 설명력이 없는 것으로

판단하였다 이는 앞서 언급한 바와 같이 국내은행들의 대출증가율이 명목GDP

증가율보다 대부분의 경우 더 높게 나타나고 명목GDP증가율의 변동성이 미


미하여 초과성장(exgr)과 대출증가율(gr) 간에 시계열의 속성이 유사하다는 점에

주로 기인한 것으로 보인다5)

lt표 5gt Impact of loan growth on NPL

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

NPL NPL NPL NPL NPL NPL

grt0020

(2279)0008

(1732)0020

(2279)0008

(1904)0020

(2292)0009

(2028)

bist0312

(3583)-0026(-0533)

0312

(3583)-0027

(-0561)0270

(3039)-0044(-0882)

sizet-0067(-1007)

0052 (1478)

-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

feet0061

(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

(6362)0069(0494)

0544

(6022)

rintt0311

(2593)0306

(5137)0311

(2593)0308

(5316)0334

(2865)0323

(5589)

rlft-0079

(-2126)0044

(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

dm-0413

(-1679)-0230

(-2056)-0413

(-1679)-0203 (-1386)

-0017(-0040)

0020(0078)

R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117

주 plt01 plt005 plt001

5) 초과성장(excess growth)을 측정하기 위해 명목GDP성장률 대신 명목 가처분소득(disposable income) 증가율을 사용하더라도 결과에 유의미한 차이가 발생하지 않아 lt별표 1gt 이외의 결과는 생략하였다


다음으로 초과성장률(exgr)과 단순대출증가율(gr)을 함께 고려하는 모형을 통

해 명목GDP성장률이 은행 대출증가율의 적정성을 판단하기에 적합한 지표인지

를 살펴보고자 하였다 다만 대출증가율과 초과성장을 함께 고려하게 되면 다

중공선성(multicollinearity)의 문제가 발생(상관계수 09795)하기 때문에 더미

변수를 사용하기로 하였다

lt표 6gt Impact of excess growth on NPL

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt0017

(1896)0008

(1710)0017

(1896)0008

(1886)0018

(1930)0009

(2024)

bist0306

(3479)-0028(-0570)

0306

(3479)-0029(-0601)

0264

(2944)-0046(-0925)

sizet-0066 (-0981)

0052(1463)

-0066(-0981)

0039(0875)

-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

0069(1305)

0057(0670)

0065(1265)

-0067(-0734)

0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

(6484)0080(0565)

0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

(5095)0307

(2536)0305

(5271)0330

(2803)0320

(5543)

rlft-0074

(-1974)0044

(2333)-0074

(-1974)0044

(2391)-0052(-1396)

0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117



lt표 7gt과 같이 다중공선성 문제를 해결하기 위해 세 가지 방법을 통하여 검증

을 실시해 보았지만 초과대출(더미)이 자산건전성에 대한 뚜렷한 설명력을 확인

할 수는 없었다 다만 중간 값을 사용한 두 번째 모형에서는 1期前 초과대출이

확대되면 당해 연도의 여신건전성에 부정적 영향(10 유의수준)을 미친다는 사

실만 확인할 수 있었다

lt표 7gt definition of dummy variable(excess growth)

초과대출 정의

모형 1 grgtngdp(exgrgt0) 대출증가율이 명목GDP성장률보다 더 높을 때

모형 2 grgtmedian(gr) 대출증가율의 중앙값보다 더 높은 대출증가율을 보일 때

모형 3 grgtmean(gr)+2std대출증가율이 2-standard deviation보다 더 높은 증가율을 보일 때

lt표 8gt은 대출증가율(gr) 대신 은행업 평균 대출증가율을 초과하는 특정은행

의 대출증가율(abgr)을 사용한 결과인데 여신건전성에 부정적 영향(+기호)을

주지만 이 또한 유의미한 설명력을 가지지 못하였다 다른 통제변수들의 경우

부호나 유의미한 설명력은 lt표 6gt의 경우와 매우 유사함을 알 수 있었다 종속

변수로 초과성장(exgr)을 사용한 경우와 마찬가지로 세 가지 더미변수를 추가하

더라도 추가적인 설명력을 보여주지 못하였다

결론적으로 김현욱(2003)에서와 마찬가지로 대형화(size)가 건전성에 미치는

유의한 영향을 발견하지 못하였으나 급속한 대출확대(gr)가 시간에 걸쳐 부정

적 영향을 미친다는 점은 확인할 수 있었다 다만 정책당국이나 시장참여자들의

일반적인 인식과는 달리 국내은행의 자산건전성을 설명하는 데 있어 명목GDP

성장률 또는 은행업평균 대출증가율을 초과하는 대출증가율이 추가적인 설명력

을 갖는다는 유의미한 증거를 찾지는 못하였다


lt표 8gt Impact of ABGR on NPL

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt0005(0528)

0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

0008(0891)

0005(1162)

bist0275

(3123)-0042(-0872)

0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

0046(1038)

-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

0030(1628)

-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

0074(1405)

0067(0782)

0072(1380)

-0064(-0692)

0018(0316)

rcpit0162(1108)

0589

(6328)0162(1108)

0588

(6456)0094(0650)

0565

(6155)

rintt0325

(2594)0313

(5074)0325

(2594)0317

(5254)0360

(2939)0338

(5600)

rlft-0053(-1472)

0053

(2875)-0053(-1472)

0054

(2977)-0030(-0825)

0063

(3482)

dm-0451

(-1799)-0256

(-2085)-0451

(-1799)-0217(-1479)

-0148(-0340)

-0014(-0056)

R-squared 037 056 044 060

obs 130 117 130 117 130 117



2 대출확대전략이 수익성에 미치는 영향

lt표 9gt는 은행대출의 증가세가 확대되면 최소 2期에 걸쳐 이자수익성(NIM)

악화가 지속됨을 보여주고 있다 다만 대출은 연중 꾸준히 발생하고 대출경쟁

에 따라 수익성을 희생시킨 대출은 익년도에도 남아있는 경우가 일반적이기 때

문에 특정연도(예 t기)의 수익성 하락이 전년도(t-1기) 대출가격 하락의 직접

적인 결과일 가능성이 높다 즉 lag1의 수익성 하락의 상당부분은 대출확대전략

을 추구하면서 당해 연도에 떨어뜨린 대출금리(운용수익률)의 효과일 가능성이

높다 이는 대출확대가 이미 첫해부터 수익성 하락을 동반하고 있으며 이후 2

期에 걸쳐서도 그 영향이 약화되지 않고 있음을 볼 수 있다 대출증가율(gr)이 은

행 수익성에 유의하게 부정적 효과를 나타낸다는 박정수서정호함준호(2010)

의 분석 결과가 시차변수를 사용하는 경우에도 마찬가지로 유효하다는 점을 보여

주는 것이다

대형화 변수(총자산의 로그변수)가 시차를 두고 은행 수익성에 강한 부정적

효과를 보이고 있는데 이 점은 이후의 분석에서도 비교적 일관성 있게 나타나

고 있다 이는 국내의 경우 대형화가 은행간 규모경쟁금리경쟁을 오히려 촉발

시켜 전반적인 이자수익성을 악화시키는 것으로 해석된다 이 부분에 대해서는

추가적인 연구가 필요할 것으로 판단된다

lt표 10gt은 대출증가율(gr)대신 명목GDP증가율로 조정한 초과대출(exgr)이

수익성에 미치는 영향을 보여주는데 그 결과는 비슷하여 양 모형 간에 유의미

한 차별성이 없는 것으로 확인되었다 이는 자산건전성(NPL)을 종속변수로 설

정한 앞의 경우와 마찬가지로 초과성장이 수익성(NIM)을 설명하는 데에 추가적

인 설명력이 없는 것을 의미한다 초과성장이 수익성에 미치는 영향력을 대출

증가율과 구분하여 통계적으로 검정하기 위해 종속변수가 NPL의 경우(lt표 7gt

참조)와 마찬가지로 세 가지 더미변수를 추가하여 분석해 보았으나 유의미한


결과를 얻지는 못하였다

한편 실질금리(rint)가 상승할수록 시차를 두고 NIM과 RNIM6)에 부정적인

영향을 미치는 것으로 나타나는데 국내은행들이 양(+)의 금리갭을 유지하고 있

기 때문에 금리상승기에 은행의 수익성이 개선된다는 시장의 통념과는 다소 상

반된 결과로 볼 수 있다 이는 실질금리가 상승하는 시기에 은행들간의 대출자산

경쟁도 가열되어 금리경쟁을 하기 때문에 시간이 경과함에 따라 전반적인 수익

성은 오히려 악화된다고 해석할 수 있을 것이다

lt표 11gt은 대출증가율 대신 은행산업 평균 대출증가율 대비 특정은행의 대출

증가율(abgr)을 추가한 모형이다 그 결과를 보면 lt표 9gt 및 lt표 10gt과 마찬가

지로 abgr이 수익성에 부정적(-기호) 영향을 미친다는 것을 알 수 있고 다른

통제변수들 또한 부호나 유의미한 설명력이 비슷한 경향을 가지는 것을 확인할

수 있었다 이는 gr 대신 abgr을 추가하였을 경우 추가적인 설명력이 있는 것을

확인할 수 없었다 또한 RNIM을 종속변수로 두었을 경우(lt별표 2gt 참조)에도

회귀계수의 부호와 유의성이 비슷한 모습을 보여서 결과에 변화가 없는 것으

로 확인되었다

6) Foos et al(2010)은 과거의 이자이익으로 조정된 충당금전입액을 사용하였으나 이는 직관적으로 해석하기 난해하여 본고에서는 충당금전입액을 차감한 NIM을 종속변수로 하여 회귀분석을 실시하였다 Foos et al(2010)에서는 손실-이익비율(loss-income ratio)을 사용하는데 이는 대손충당금전입액(absolute loan loss provisions)을 직전 4개연도 이자이익(interest income- interest expense)으로 나눈 값으로 정의된다 반면 본고에서는 충당금전입액은 이자이익에 비해 다소 후행한다는 점을 감안하여 t기와 t+1기의 충당금전입액을 평균하여 이자이익에서 차감하였다


lt표 9gt Impact of loan growth on NIM

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

NIM NIM NIM NIM NIM NIM

grt-0012

(-2976)-0011

(-2579)-0008

(-2510)-0007

(-2152)-0007

(-2345)-0006

(-1886)

bist0074

(1862)0013(0282)

0073

(2340)0017

(0448)0065

(2080)0012(0327)

sizet-0115

(-3769)-0097

(-2804)-0179

(-2972)-0139

(-2160)-0351

(-2536)-0180 (-1174)

feet0014

(2252)0008(1150)

0017

(3226)0013

(2088)0012

(1904)0013

(1743)

rgdpt0099

(2553)0056(1075)

0082

(2715)003

(0756)0065

(2025)0021(0499)

rcpit-0043(-0663)

0022(0249)

-006(-1203)

-0002(-0031)

-0068(-1366)

-0006(-0082)

rintt-0119

(-2162)-0056(-0968)

-0116

(-2785)-0047

(-1075)-0112

(-2711)-0041(-0947)

rlft-0014(-0813)

-0018(-0971)

-0016(-1271)

-0020(-1401)

-0014(-1059)

-0019(-1350)

dm-0537

(-4769)-0500

(-4219)-0237 (-1726)

-0197 (-1223)

-0137 (-0906)

-0017 (-0087)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117



lt표 10gt Impact of excess growth on NIM

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt-0012

(-3005)-0012

(-2683)-0008

(-2500)-0008

(-2242)-0007

(-2322)-0007

(-1966)

bist0074

(1843)0014(0306)

0073

(2329)0018(0472)

0065

(2075)0013(0348)

sizet-0114

(-3707)-0095

(-2768)-0178

(-2946)-0138

(-2145)-0347

(-2511)-0180(-1173)

feet0013

(2091)0008(1076)

0016

(3082)0012

(2020)0012

(1813)0012

(1689)

rgdpt0089

(2322)0043(0848)

0075

(2527)0023(0570)

0059

(1855)0014(0342)

rcpit-005

(-0772)0009(0102)

-0064(-1291)

-001(-0152)

-0071(-1446)

-0013(-0188)

rintt-0115

(-2101)-0053(-0909)

-0113

(-2730)-0045(-1027)

-0110

(-2659)-004

(-0906)

rlft-0015(-0872)

-0018(-0973)

-0017(-1335)

-002(-1406)

-0015(-1126)

-0019(-1354)

dm-0537

(-4779)-0502

(-4251)-0237

(-1720)-0201(-1248)

-0136(-0894)

-0022(-0113)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117



lt표 11gt Impact of ABGR on NIM

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt-0013

(-3239)-0016

(-3945)-0008

(-2559)-0012

(-3727)-0007

(-2204)-0011

(-3432)

bist0079

(2010)0014(0315)

0077

(2514)0016(0459)

0072

(2313)0012(0348)

sizet-0113

(-3717)-0091

(-2732)-0170

(-2832)-0124

(-1952)-0308

(-2213)-0121

(-0814)

feet0013

(2175)0008(1143)

0016

(3193)0012

(2113)0013

(2078)0014

(1940)

rgdpt0083

(2184)0036(0726)

0073

(2438)0020(0522)

0059

(1862)0017

(0425)

rcpit-0078(-1198)

-0031(-0363)

-0081(-1611)

-0038(-0581)

-0085

(-1692)-0036(-0541)

rintt-0157

(-2816)-0104

(-1814)-0140

(-3284)-0083

(-1919)-0133

(-3141)-0076

(-1753)

rlft-0030

(-1838)-0032

(-1854)-0027

(-2196)-0029

(-2245)-0024

(-1958)-0028

(-2162)

dm-0536

(-4795)-0503

(-4409)-0238

(-1736)-0213(-1374)

-0128(-0844)

-0048(-0260)

R-squared 040 039 034 029

obs 130 117 130 117 130 117



박정수서정호함준호(2010)에서는 대형화와 수익성 간에는 양(+)의 관계

를 보여주었고 국내은행 데이터를 이용한 본 연구에서도 통계적으로 유의미하

지는 않지만 은행의 대형화(size)와 수익성(ROA) 간에는 양(+)의 관계가 존재함

을 볼 수 있다 그러나 본 연구에서는 은행자산(자연로그 값)의 증대는 시차를

두고 이자이익(NIM RNIM)에 대해 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다7)

이는 대형은행일수록 다양한 사업포트폴리오 구성이 가능하기 때문에 대출경쟁

으로 이자수익성은 하락하지만 비이자부문의 영업을 통해 수익성을 보충하는 경

향에 기인하는 것으로 해석될 수 있다8)

지금까지는 대출확대가 시간에 걸쳐서 은행 수익성에 어떤 영향을 미치는지

를 살펴보았다 그러나 비은행자본시장 등과의 경쟁심화에 따라 은행의 NIM

이 먼저 하락하고 이러한 수익성 악화에 대응하여 은행들이 경쟁적으로 이자

부자산인 대출을 확대하는 역의 인과관계(reverse causality)가 존재하는지에

대해서도 관심을 가질 필요가 있다 이러한 역의 인과관계가 입증된다면 수익성

악화가 대출경쟁을 심화시키고 대출경쟁의 심화가 다시 은행의 수익성을 악화

시키는 악순환이 존재한다고 볼 수 있을 것이다

3 Reverse causality(역의 인과관계)

lt표 12gt는 이자수익이 대출자산(자연로그 값)의 증대에 어떠한 영향을 미치는

지를 나타낸 결과이다 추정결과를 살펴보면 reverse causality가 부분적으로

발견되었다 특히 이자수익이 하락하면 2期에 은행의 대출자산이 증가하는 모습

7) RNIM을 종속변수로 한 모형은 lt별표 2gt~lt별표 4gt에 정리되어 있다8) ROA에 대해서도 동일한 회귀분석을 실시하였는데 대출증가율(gr)과 ROA 간에는 음(-)의

관계를 보였으나 통계적으로 유의하지는 않았다 또한 대출증가율(gr) 대신 exgr 및 abgr을 포함시켰을 경우 2차연도에서 수익성을 악화시키는 결과가 도출되긴 하였지만 그 설명력이 매우 낮았다 다만 lt별표 5gt에서 볼 수 있듯이 초과성장을 더미변수로 처리한 모형(중앙값보다 크면 1)에서는 10 및 5 수준에서 유의한 부정적 관계를 보였다


lt표 12gt Impact of NIM on ln(Bank loans)

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

NIMt-1583

(-0624)-6022

(-2434)-1583

(-0624)-6022

(-2434)4919

(2757)0238(0103)

bist-0575(-0458)

3718

(2912)-0575(-0458)

3718

(2912)0716(1003)

3588

(3972)

sizet0038

(3894)0024

(2659)0038

(3894)0024

(2659)0561

(16812)0457

(12033)

feet-1935

(-9876)-1282

(-6636)-1935

(-9876)-1282

(-6636)-0503

(-3337)-0217(-1305)

rgdpt-8103

(-6435)-9159

(-6809)-8103

(-6435)-9159

(-6809)-3467

(-4650)-4168

(-4375)

rcpit-223

(-1073)-9123

(-3842)-223

(-1073)-9123

(-3842)034

(0297)-4291

(-2655)

rintt3023

(1677)3090

(1949)3023

(1677)3090

(1949)3179

(3200)3395

(3217)

rlft2879

(5558)2044

(4345)2879

(5558)2044

(4345)1907

(6620)1030

(3255)

dm-002

(-0521)-0064

(-1847)-002

(-0521)-0064

(-1847)0089

(2554)0029(0635)

R-squared 080 077 095 091

obs 130 117 130 117 130 117



을 보여주었고 유의미한 설명력도 가지고 있었다 하지만 고정효과모형으로 추

정하였을 경우에는 오히려 수익성에 긍정적인 영향(+기호)을 미치고 있음을 볼

수 있어 대체로 일관성 있는 결과를 보여주지 못했다 다만 영업이익에서 이자

이익이 차지하는 비중(fee)이 줄어들 경우 이후 연도에 대출자산을 적극적으로

확대하는 모습을 확인할 수 있었고 실질금리(rint)가 증가할수록 대출자산도 증

가하는 경향도 발견되었다


Ⅴ 요약 및 결론

대출자산 확대전략은 은행의 핵심적인 성장전략이라고 볼 수 있는데 이는 자산

증대를 통해 시장지배력(market power)과 규모의 경제(economies of scale)를

증대시키고 조직관리 측면에서도 유리하기 때문으로 해석된다 그러나 급격한

대출자산 확대전략은 종종 여신승인기준을 완화하거나 낮은 등급의 차주를 유입

시키는 방법을 통해 진행되기 때문에 시간에 걸쳐 은행의 여신건전성이 악화되

는 경향도 목격되어 왔다 본 논문은 2000년 이후 국내은행의 연간 패널자료를

이용하여 대출확대 경쟁이 은행의 자산건전성 및 수익성에 미치는 영향을 분석

한다 특히 대출이 부실화되기까지는 시차가 존재한다는 사실에 주목하여 시차

변수를 사용하여 실증분석을 시도하였다 또한 정책당국과 금융시장 참가자 등

이 종종 벤치마크로 사용하는 명목GDP성장률이 lsquo적정rsquo 대출성장률의 가이드라

인으로서 의미를 가지는지 타행 대비 높은 대출 증가율이 대출자산의 건전성이

나 수익성에 유의미한 영향을 미치는지에 대해서도 검증하려고 노력하였다

실증분석 결과는 국내은행의 성장전략에 대해 의미 있는 시사점을 던져 준다

첫째 시차변수를 사용할 경우에도 은행의 규모(대형화)가 건전성에 미치는 뚜렷

한 영향을 발견할 수 없었다 이는 김현욱(2003) 박정수서정호함준호(2010)

등의 선행연구와도 대체로 일치하는 결과였다 그러나 은행이 급속한 대출확대

전략(gr)을 펼칠 경우 최소한 1~2년에 걸쳐 은행의 자산건전성이 악화된다는 점

을 발견할 수 있었다 한편 명목GDP 성장률을 초과하는 대출성장률(exgr) 및

타행 평균 대출성장률을 초과하는 대출성장률(abgr)이 추가적인 설명력을 가지

는지는 뚜렷하지 않았다

둘째 은행의 대형화나 급격한 대출확대전략이 수익성에 미치는 부정적 영향

Ⅴ 요약 및 결론 35

은 뚜렷한 것으로 나타났다 이는 국내 은행의 비정상적인 대출 확대가 한계 대

출자의 위험을 반영한 대출금리 적용보다는 금리인하 경쟁을 수반하였음을 시사

하는 것이다 순이자마진 대신 위험을 감안한 순이자마진(adjusted NIM)을 사

용할 경우에도 동일한 결과가 나타났다는 점은 이러한 추론을 뒷받침한다 다만

자산건전성을 종속변수로 할 때와 마찬가지로 명목GDP 성장률을 초과하는 대

출성장률(exgr) 및 타행 평균 대출성장률을 초과하는 대출성장률(abgr)이 은행

수익성을 추가로 악화시킨다는 사실은 확인할 수 없었다

셋째 비은행자본시장 등과의 경쟁심화에 따라 은행의 수익성이 먼저 하락

하고 이러한 수익성 악화에 대응하여 은행들이 경쟁적으로 이자자산을 확대하는

지(reverse causality)를 살펴보았는데 일관성 있는 결과를 볼 수는 없었다 다만

영업이익에서 이자이익이 차지하는 비중이 줄어들 경우 이후 연도에 국내은행들

이 대출자산을 적극적으로 확대하는 행태를 보이는 것으로 확인되었다

이러한 결과를 종합해 볼 때 국내은행이 급격한 대출자산 성장을 추구하는 경우

시차를 두고 건전성이 악화되는 모습을 보이며 건전성의 악화를 보상할 만큼

충분한 수익성을 확보하지는 못한 것으로 결론을 내릴 수 있었다

앞서 언급한 바와 같이 본 연구에 사용된 데이터는 10년치에 불과하기 때문에

2차년도까지의 시차효과만 확인할 수밖에 없었다 향후 국제은행 데이터를 활용

한다면 보다 명확한 결론을 얻을 수 있을 것으로 보인다


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lt별표 1gt Impact of excess growth(Disposable Income) on NPL

methodpooled random

(lag1)random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

NPL NPL NPL NPL NPL

exgrt-0001(-0086)

0017

(1857)0008

(1942)0017

(1848)0009

(2052)

bist0016(0181)

0306

(3477)-0028

(-0589)0264

(2936)-0045(-0917)

sizet-0082(-1181)

-0065(-0970)

0039(0879)

-1264

(-3198)-0397

(-1958)

feet0068

(4406)0062

(4529)0012(1587)

0035

(1887)0001(0063)

rgdpt0108

(2069)0060(0714)

0068(1324)

-0062(-0682)

0019(0337)

rcpit0273

(1866)0164(1149)

0587

(6575)0091(0645)

0563

(6243)

rintt-0266

(-1744)0311

(2569)0307

(5308)0334

(2834)0322

(5579)

rlft0056(1234)

-0073

(-1953)0044

(2384)-0051(-1363)

0052

(2789)

dm-0254(-0989)

-0423

(-1707)-0201(-1372)

-0062(-0144)

0025(0099)

R-squared 037 045 061

obs 130 130 117 130 117


lt별표 2gt 39

lt별표 2gt Impact of loan growth on RNIM

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

RNIM RNIM RNIM RNIM RNIM RNIM

grt-0012

(-2869)-0008

(-1823)-0010

(-2686)-0005(-1404)

-0009

(-2293)-0004(-1029)

bist0128

(2781)-002

(-0399)0132

(3133)-0033(-0727)

0137

(3198)-0046(-0975)

sizet-0140

(-4246)-0153

(-3940)-0137

(-2499)-0192

(-3028)0118

(0672)-0253 (-1058)

feet-0004(-0605)

0012(1156)

-0001(-0100)

0024

(2361)0008(0982)

0029

(2715)

rgdpt0032(0641)

0045(0852)

0024(0539)

0014(0308)

0050(1036)

-0005(-0101)

rcpit-0369

(-4274)-0483

(-2730)-0382

(-4926)-0647

(-3939)-0367

(-4661)-0727

(-3661)

rintt-0338

(-6026)-0398

(-5155)-0337

(-6796)-0435

(-6412)-0342

(-6878)-0448

(-6145)

rlft-0038

(-2137)-0041

(-2211)-0039

(-2483)-0041

(-2535)-0046

(-2811)-0039

(-2377)

dm-0391 (-3191)

-0281

(-2188)-0260 (-1656)

-0036 (-0207)

-0119 (-0620)

0254 (1124)

R-squared 057 047 056 050

obs 117 104 117 104 117 104




methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt-j-0012

(-2866)-0009

(-2110)-0010

(-2659)-0007

(-1742)-0009

(-2257)-0005(-1374)

bist-j0131

(2842)-0022(-0448)

0135

(3198)-0036(-0796)

0140

(3258)-005

(-1053)

sizet-j-0139

(-4213)-0152

(-3933)-0136

(-2485)-0190

(-3015)012

(0679)-026

(-1094)

feet-j-0005(-0671)

0012(1134)

-0001(-0164)

0023

(2330)0008(0936)

0028

(2660)

rgdpt-j0018(0367)

0037-0706

0013(0282)

0009-0201

004(0833)

-001(-0183)

rcpit-j-0383

(-4449)-0498

(-2859)-0394

(-5086)-0655

(-4050)-0377

(-4791)-0734

(-3748)

rintt-j-0334

(-5958)-0398

(-5180)-0334

(-6727)-0434

(-6439)-0339

(-6817)-0448

(-6179)

rlft-j-0039

(-2169)-0040

(-2173)-0040

(-2521)-0039

(-2480)-0046

(-2849)-0038

(-2300)

dm-0393

(-3207)-0283

(-2218)-0262

(-1667)-0041(-0239)

-0121(-0627)

0242(1074)

R-squared 057 048 056 05

obs 117 104 117 104 117 104


lt별표 4gt 41

lt별표 4gt Impact of ABGR on RNIM

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt-0008

(-1851)-0015

(-3554)-0006(-1433)

-0013

(-3304)-0005(-1206)

-0011

(-2928)

bist0146

(3162)-0025(-0532)

0150

(3515)-0040(-0935)

0153

(3550)-0046(-1042)

sizet-0145

(-4311)-0143

(-3872)-0141

(-2564)-0173

(-2752)0154(0853)

-0106(-0452)

feet-0003(-0469)

0010(0961)

0000(0042)

0020

(2116)0010(1215)

0025

(2522)

rgdpt0010(0190)

0032(0642)

0006(0127)

0009(0202)

0039(0792)

0008(0157)

rcpit-0403

(-4555)-0495

(-2965)-0408

(-5102)-0634

(-4090)-0386

(-4779)-0641

(-3339)

rintt-0360

(-6149)-0432

(-5852)-0353

(-6765)-0456

(-7099)-0356

(-6837)-0451

(-6479)

rlft-0053

(-3014)-0052

(-3010)-0052

(-3328)-0048

(-3282)-0057

(-3621)-0048

(-3121)

dm-0378

(-3025)-0286

(-2329)-0234(-1463)

-0054(-0320)

-0076(-0389)

0193(0892)

R-squared 055 052 055 054

obs 117 104 117 104 117 104



lt별표 5gt Impact of loan growth on ROA

methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

ROA ROA ROA ROA ROA ROA

dexgrt-j-0001(-1062)

-0002

(-1780)-0001(-1165)

-0002

(-2106)-0001(-1176)

-0002

(-2241)

bist-j-0005(-0109)

-0075

(-1685)0006(0138)

-0065(-1524)

0011(0252)

-0064(-1457)

sizet-j0023(0692)

0015(0453)

0017(0365)

0008(0186)

0031(0166)

-0043(-0240)

feet-j0008(1276)

-0001(-0206)

0008(1315)

-0001(-0214)

0009(1084)

-0002(-0244)

rgdpt-j0033(0798)

005(1030)

0039(1014)

0054(1176)

0046(1063)

0051(1037)

rcpit-j-0137

(-1971)-0127(-1497)

-0130

(-1973)-0124(-1556)

-0124

(-1850)-0121

(-1504)

rintt-j-0141

(-2380)-0156

(-2822)-0142

(-2551)-0155

(-3006)-0142

(-2522)-0149

(-2905)

rlft-j-0037

(-2047)-0036

(-2020)-0038

(-2224)-0035

(-2135)-0039

(-2190)-0034

(-2024)

dm0002(0013)

0000(0002)

0064(0430)

0056(0401)

0185(0920)

0272(1221)

R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract

The Impact of Bank Loan Growth on Asset Quality and Profitability

Suh Jeong Ho

This paper analyzes how the growing volume of a bank and competitive

expansion of loan business affect banks asset quality and profitability based

on domestic banks annual panel data since 2000 Noting that there is a time

lag before a loan deteriorates into non-performing debt the study adopted

lagged variables and conducted an empirical analysis It also examined whether

nominal GDP growth rate could be a meaningful guideline for adequate pace

of loan expansion and whether relatively faster loan growth affected asset

quality or profitability The analysis results provided suggestions for domestic

banks growth strategy First the impact of a banks size on asset quality was

unclear as was shown in previous studies However the analysis found out that

if a bank extended loans rapidly its asset quality was negatively affected after

one or two years Meanwhile it was hard to decide whether the loan growth

rate that exceeds either nominal GDP growth rate or banks average loan growth

rate further affected asset quality Second the growing volume of a bank or

expansion of loan business eroded the banks profitability after some time These

suggest that when a domestic bank hastily expands loan business its asset

quality is likely to deteriorate after some time and the profits from loan

business are insufficient to compensate for the degraded asset quality

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주요 논 융지주그룹의 시 지효과에 한 연구(박정수와 공 융연구 Working Paper 2012-08 20126)

The Impact of Mandatory IFRS Adoption on the Cost of Equity Capital An Empirical Analysis of European

Banks with Lee-Seok Hwang KIF Working Paper Dec 20111

로벌 융 기와 은행산업의 경 략 평가와 시사 (함 호박정수와 공 한국경제연구 제28권 제4호

201012)

유동성 기상황에서 수신고객구조가 은행 험에 미치는 향(박정수신 한과 공 융연구 20103)

부동산신탁사의 부동산 출에 한 필요 자기자본비율(강임호 한상일과 공 주택연구 제17권 제4호 200912)

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ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

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발 행 처 한 국 융 연 구 원 서울시 구 명동 1가 4-1 은행회 5678층

화 3705-6300 FAX 3705-6309

httpwwwkifrekr wmasterkifrekr

등록 제1-1838(1995 1 28)

KIF 금융리포트 2012-04

은행의 대출확대전략이 자산건전성 및 수익성에 미치는 영향

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머 리 말

외환위기 이후 우리나라 은행들은 인수합병 대출자산 확대 등 외형 위주의

성장전략을 추구해 왔다 그 결과 세계 100위권(기본자본 기준) 내에 드는 은행

들이 여럿 탄생했고 lsquo규모의 경제rsquo 효과도 어느 정도 확인했다고 본다 그러나

이 과정에서 상당한 부작용도 노정(露呈)되었다 지금 우리가 직면하고 있는 가계

부채 문제 역시 이러한 과정의 산물인지도 모른다 과연 국내은행들의 급격한

대출확대전략이 은행의 건전성과 수익성에 어떤 영향을 미쳤을까

이에 본 보고서에서는 2000년 이후 국내은행들이 외형을 확대하는 과정에서

추진해 온 대출확대경쟁이 은행의 자산건전성과 수익성에 어떤 영향을 주었는지

분석한다 특히 대출자산이 부실화되기까지는 대출실행 후 상당한 시차가 존재한

다는 사실에 착안하여 처음으로 시차변수를 사용한 패널분석을 시도하였다 향후

금융당국의 건전성 정책수립이나 은행의 경영전략 수립에 큰 도움이 될 것으로

기대된다

보고서를 작성하느라 수고한 서정호 박사께 감사드리고 내부회의에서 좋은

논평을 준 연구위원들과 심사과정에서 좋은 심사평과 제안을 해준 익명의 심사

자들에게도 고마움을 표시하고 싶다 끝으로 본 보고서의 내용은 집필자 개인의

의견이며 연구원의 공식견해가 아님을 밝혀 둔다

2012년 9월

한국금융연구원

원장 윤 창 현

목 차

요 약













표 목 차


















그 림 목 차
















이다

































































Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

00804 (03633)

-00654 (04599)

10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

00681 (04411)

-00263 (07660)

09795 (00000)

10000　　

abgr -00723 (04138)

-00576 (05149)

00154 (08619)

06292 (00000)

06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

-01350 (01257)

01804 (00400)

-04523 (00000)

-04440 (00000)

-00679 (04430)

10000

size　 -01000 (02576)

-04087 (00000)

-03310 (00001)

-01227 (01644)

-01130 (02005)

-00357 (06864)

02147 (00142)

fee　 05274 (00000)

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-05051 (00000)

02781 (00014)

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02417 (00056)

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-02370 (00066)

rint　 -00745 (03998)

01047 (02357)

01927 (00280)

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rcpi　 03361 (00001)

00095 (09145)

-03119 (00003)

-00717 (04177)

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-00869 (03254)

-01611 (00670)

rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

00320 (07174)

04430 (00000)

04306 (00000)

-01467 (00959)

-02092 (00169)

dm　 -02031 (00205)

-04390 (00000)

-01386 (01157)

-02028 (00206)

-01969 (00247)

-01466 (00961)

03480 (00000)


size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

01268 (01504)

10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

01253 (01554)

04571 (00000)

10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

03458 (00001)

-03665 (00000)

-03498 (00000)

10000　　

rlf　 -00808 (03608)

02254 (00099)

02742 (00016)

06042 (00000)

-01171 (01846)

10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

-00339 (07018)

-00213 (08100)

-00739 (04035)

-00451 (06101)

10000





























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grt0020

(2279)0008

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(2279)0008

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(2028)

bist0312

(3583)-0026(-0533)

0312

(3583)-0027

(-0561)0270

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sizet-0067(-1007)

0052 (1478)

-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

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0061

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0035

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0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

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0544

(6022)

rintt0311

(2593)0306

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(2593)0308

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(5589)

rlft-0079

(-2126)0044

(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

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(-1679)-0230

(-2056)-0413

(-1679)-0203 (-1386)

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R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117










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초과대출 정의


















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주는 것이다




























로 확인되었다




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ln(은행대출)

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ln(은행대출)

ln(은행대출)

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obs 130 117 130 117 130 117




















































참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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0015(0453)

0017(0365)

0008(0186)

0031(0166)

-0043(-0240)

feet-j0008(1276)

-0001(-0206)

0008(1315)

-0001(-0214)

0009(1084)

-0002(-0244)

rgdpt-j0033(0798)

005(1030)

0039(1014)

0054(1176)

0046(1063)

0051(1037)

rcpit-j-0137

(-1971)-0127(-1497)

-0130

(-1973)-0124(-1556)

-0124

(-1850)-0121

(-1504)

rintt-j-0141

(-2380)-0156

(-2822)-0142

(-2551)-0155

(-3006)-0142

(-2522)-0149

(-2905)

rlft-j-0037

(-2047)-0036

(-2020)-0038

(-2224)-0035

(-2135)-0039

(-2190)-0034

(-2024)

dm0002(0013)

0000(0002)

0064(0430)

0056(0401)

0185(0920)

0272(1221)

R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)




목 차

요 약













표 목 차


















그 림 목 차
















이다

































































Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

00804 (03633)

-00654 (04599)

10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

00681 (04411)

-00263 (07660)

09795 (00000)

10000　　

abgr -00723 (04138)

-00576 (05149)

00154 (08619)

06292 (00000)

06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

-01350 (01257)

01804 (00400)

-04523 (00000)

-04440 (00000)

-00679 (04430)

10000

size　 -01000 (02576)

-04087 (00000)

-03310 (00001)

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02147 (00142)

fee　 05274 (00000)

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01047 (02357)

01927 (00280)

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rcpi　 03361 (00001)

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-00781 (03768)

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-01611 (00670)

rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

00320 (07174)

04430 (00000)

04306 (00000)

-01467 (00959)

-02092 (00169)

dm　 -02031 (00205)

-04390 (00000)

-01386 (01157)

-02028 (00206)

-01969 (00247)

-01466 (00961)

03480 (00000)


size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

01268 (01504)

10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

01253 (01554)

04571 (00000)

10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

03458 (00001)

-03665 (00000)

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10000　　

rlf　 -00808 (03608)

02254 (00099)

02742 (00016)

06042 (00000)

-01171 (01846)

10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

-00339 (07018)

-00213 (08100)

-00739 (04035)

-00451 (06101)

10000





























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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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(2279)0008

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(2028)

bist0312

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0312

(3583)-0027

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sizet-0067(-1007)

0052 (1478)

-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

feet0061

(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

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0544

(6022)

rintt0311

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(2593)0308

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(5589)

rlft-0079

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(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

dm-0413

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R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117










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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt0017

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(1896)0008

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(2024)

bist0306

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0306

(3479)-0029(-0601)

0264

(2944)-0046(-0925)

sizet-0066 (-0981)

0052(1463)

-0066(-0981)

0039(0875)

-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

0069(1305)

0057(0670)

0065(1265)

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0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

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0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

(5095)0307

(2536)0305

(5271)0330

(2803)0320

(5543)

rlft-0074

(-1974)0044

(2333)-0074

(-1974)0044

(2391)-0052(-1396)

0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

0008(0891)

0005(1162)

bist0275

(3123)-0042(-0872)

0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

0046(1038)

-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

0030(1628)

-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

0074(1405)

0067(0782)

0072(1380)

-0064(-0692)

0018(0316)

rcpit0162(1108)

0589

(6328)0162(1108)

0588

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0565

(6155)

rintt0325

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(2594)0317

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(5600)

rlft-0053(-1472)

0053

(2875)-0053(-1472)

0054

(2977)-0030(-0825)

0063

(3482)

dm-0451

(-1799)-0256

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(-1799)-0217(-1479)

-0148(-0340)

-0014(-0056)

R-squared 037 056 044 060

obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


grt-0012

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bist0074

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0073

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sizet-0115

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feet0014

(2252)0008(1150)

0017

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(2088)0012

(1904)0013

(1743)

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-0006(-0082)

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(-1075)-0112

(-2711)-0041(-0947)

rlft-0014(-0813)

-0018(-0971)

-0016(-1271)

-0020(-1401)

-0014(-1059)

-0019(-1350)

dm-0537

(-4769)-0500

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-0197 (-1223)

-0137 (-0906)

-0017 (-0087)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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bist0074

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0073

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0065

(2075)0013(0348)

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(-3707)-0095

(-2768)-0178

(-2946)-0138

(-2145)-0347

(-2511)-0180(-1173)

feet0013

(2091)0008(1076)

0016

(3082)0012

(2020)0012

(1813)0012

(1689)

rgdpt0089

(2322)0043(0848)

0075

(2527)0023(0570)

0059

(1855)0014(0342)

rcpit-005

(-0772)0009(0102)

-0064(-1291)

-001(-0152)

-0071(-1446)

-0013(-0188)

rintt-0115

(-2101)-0053(-0909)

-0113

(-2730)-0045(-1027)

-0110

(-2659)-004

(-0906)

rlft-0015(-0872)

-0018(-0973)

-0017(-1335)

-002(-1406)

-0015(-1126)

-0019(-1354)

dm-0537

(-4779)-0502

(-4251)-0237

(-1720)-0201(-1248)

-0136(-0894)

-0022(-0113)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt-0013

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(-3727)-0007

(-2204)-0011

(-3432)

bist0079

(2010)0014(0315)

0077

(2514)0016(0459)

0072

(2313)0012(0348)

sizet-0113

(-3717)-0091

(-2732)-0170

(-2832)-0124

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(-2213)-0121

(-0814)

feet0013

(2175)0008(1143)

0016

(3193)0012

(2113)0013

(2078)0014

(1940)

rgdpt0083

(2184)0036(0726)

0073

(2438)0020(0522)

0059

(1862)0017

(0425)

rcpit-0078(-1198)

-0031(-0363)

-0081(-1611)

-0038(-0581)

-0085

(-1692)-0036(-0541)

rintt-0157

(-2816)-0104

(-1814)-0140

(-3284)-0083

(-1919)-0133

(-3141)-0076

(-1753)

rlft-0030

(-1838)-0032

(-1854)-0027

(-2196)-0029

(-2245)-0024

(-1958)-0028

(-2162)

dm-0536

(-4795)-0503

(-4409)-0238

(-1736)-0213(-1374)

-0128(-0844)

-0048(-0260)

R-squared 040 039 034 029

obs 130 117 130 117 130 117


























methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

NIMt-1583

(-0624)-6022

(-2434)-1583

(-0624)-6022

(-2434)4919

(2757)0238(0103)

bist-0575(-0458)

3718

(2912)-0575(-0458)

3718

(2912)0716(1003)

3588

(3972)

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(-6435)-9159

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)




표 목 차


















그 림 목 차
















이다

































































Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















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bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

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rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

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10000　　

　　

　　

　　

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-0067(-1007)

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0061

(4527)0012(1559)

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0038(0446)

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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-0130

(-1973)-0124(-1556)

-0124

(-1850)-0121

(-1504)

rintt-j-0141

(-2380)-0156

(-2822)-0142

(-2551)-0155

(-3006)-0142

(-2522)-0149

(-2905)

rlft-j-0037

(-2047)-0036

(-2020)-0038

(-2224)-0035

(-2135)-0039

(-2190)-0034

(-2024)

dm0002(0013)

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0056(0401)

0185(0920)

0272(1221)

R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)

















이다

































































Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

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-00654 (04599)

10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

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09795 (00000)

10000　　

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-00576 (05149)

00154 (08619)

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06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

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-04523 (00000)

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-00679 (04430)

10000

size　 -01000 (02576)

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-00781 (03768)

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rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

00320 (07174)

04430 (00000)

04306 (00000)

-01467 (00959)

-02092 (00169)

dm　 -02031 (00205)

-04390 (00000)

-01386 (01157)

-02028 (00206)

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03480 (00000)


size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

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10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

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04571 (00000)

10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

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10000　　

rlf　 -00808 (03608)

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10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

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10000





























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random(lag2)

fixed(lag1)

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(2279)0008

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(2028)

bist0312

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0312

(3583)-0027

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sizet-0067(-1007)

0052 (1478)

-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

feet0061

(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

(6362)0069(0494)

0544

(6022)

rintt0311

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(2593)0308

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(5589)

rlft-0079

(-2126)0044

(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

dm-0413

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R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117










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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt0017

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(1896)0008

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(2024)

bist0306

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0306

(3479)-0029(-0601)

0264

(2944)-0046(-0925)

sizet-0066 (-0981)

0052(1463)

-0066(-0981)

0039(0875)

-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

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0057(0670)

0065(1265)

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rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

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0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

(5095)0307

(2536)0305

(5271)0330

(2803)0320

(5543)

rlft-0074

(-1974)0044

(2333)-0074

(-1974)0044

(2391)-0052(-1396)

0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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0003(0586)

0005(0528)

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0008(0891)

0005(1162)

bist0275

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0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

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-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

0030(1628)

-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

0074(1405)

0067(0782)

0072(1380)

-0064(-0692)

0018(0316)

rcpit0162(1108)

0589

(6328)0162(1108)

0588

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0565

(6155)

rintt0325

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(2594)0317

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(5600)

rlft-0053(-1472)

0053

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0054

(2977)-0030(-0825)

0063

(3482)

dm-0451

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(-1799)-0217(-1479)

-0148(-0340)

-0014(-0056)

R-squared 037 056 044 060

obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


grt-0012

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bist0074

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0073

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feet0014

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0017

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(2088)0012

(1904)0013

(1743)

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-0006(-0082)

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(-2711)-0041(-0947)

rlft-0014(-0813)

-0018(-0971)

-0016(-1271)

-0020(-1401)

-0014(-1059)

-0019(-1350)

dm-0537

(-4769)-0500

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-0137 (-0906)

-0017 (-0087)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




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pooled(lag2)

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random(lag2)

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fixed(lag2)

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(-1966)

bist0074

(1843)0014(0306)

0073

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0065

(2075)0013(0348)

sizet-0114

(-3707)-0095

(-2768)-0178

(-2946)-0138

(-2145)-0347

(-2511)-0180(-1173)

feet0013

(2091)0008(1076)

0016

(3082)0012

(2020)0012

(1813)0012

(1689)

rgdpt0089

(2322)0043(0848)

0075

(2527)0023(0570)

0059

(1855)0014(0342)

rcpit-005

(-0772)0009(0102)

-0064(-1291)

-001(-0152)

-0071(-1446)

-0013(-0188)

rintt-0115

(-2101)-0053(-0909)

-0113

(-2730)-0045(-1027)

-0110

(-2659)-004

(-0906)

rlft-0015(-0872)

-0018(-0973)

-0017(-1335)

-002(-1406)

-0015(-1126)

-0019(-1354)

dm-0537

(-4779)-0502

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(-1720)-0201(-1248)

-0136(-0894)

-0022(-0113)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt-0013

(-3239)-0016

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(-3727)-0007

(-2204)-0011

(-3432)

bist0079

(2010)0014(0315)

0077

(2514)0016(0459)

0072

(2313)0012(0348)

sizet-0113

(-3717)-0091

(-2732)-0170

(-2832)-0124

(-1952)-0308

(-2213)-0121

(-0814)

feet0013

(2175)0008(1143)

0016

(3193)0012

(2113)0013

(2078)0014

(1940)

rgdpt0083

(2184)0036(0726)

0073

(2438)0020(0522)

0059

(1862)0017

(0425)

rcpit-0078(-1198)

-0031(-0363)

-0081(-1611)

-0038(-0581)

-0085

(-1692)-0036(-0541)

rintt-0157

(-2816)-0104

(-1814)-0140

(-3284)-0083

(-1919)-0133

(-3141)-0076

(-1753)

rlft-0030

(-1838)-0032

(-1854)-0027

(-2196)-0029

(-2245)-0024

(-1958)-0028

(-2162)

dm-0536

(-4795)-0503

(-4409)-0238

(-1736)-0213(-1374)

-0128(-0844)

-0048(-0260)

R-squared 040 039 034 029

obs 130 117 130 117 130 117


























methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

NIMt-1583

(-0624)-6022

(-2434)-1583

(-0624)-6022

(-2434)4919

(2757)0238(0103)

bist-0575(-0458)

3718

(2912)-0575(-0458)

3718

(2912)0716(1003)

3588

(3972)

sizet0038

(3894)0024

(2659)0038

(3894)0024

(2659)0561

(16812)0457

(12033)

feet-1935

(-9876)-1282

(-6636)-1935

(-9876)-1282

(-6636)-0503

(-3337)-0217(-1305)

rgdpt-8103

(-6435)-9159

(-6809)-8103

(-6435)-9159

(-6809)-3467

(-4650)-4168

(-4375)

rcpit-223

(-1073)-9123

(-3842)-223

(-1073)-9123

(-3842)034

(0297)-4291

(-2655)

rintt3023

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)



























































Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

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bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

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rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

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0038(0446)

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(0062)

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초과대출 정의


















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로 확인되었다




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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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0272(1221)

R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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(강남 ) (02) 6282 - 1353 강남고속버스터미

리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)

































Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

00804 (03633)

-00654 (04599)

10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

00681 (04411)

-00263 (07660)

09795 (00000)

10000　　

abgr -00723 (04138)

-00576 (05149)

00154 (08619)

06292 (00000)

06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

-01350 (01257)

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-04523 (00000)

-04440 (00000)

-00679 (04430)

10000

size　 -01000 (02576)

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fee　 05274 (00000)

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01047 (02357)

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-00781 (03768)

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-01611 (00670)

rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

00320 (07174)

04430 (00000)

04306 (00000)

-01467 (00959)

-02092 (00169)

dm　 -02031 (00205)

-04390 (00000)

-01386 (01157)

-02028 (00206)

-01969 (00247)

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03480 (00000)


size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

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10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

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04571 (00000)

10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

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10000　　

rlf　 -00808 (03608)

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02742 (00016)

06042 (00000)

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10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

-00339 (07018)

-00213 (08100)

-00739 (04035)

-00451 (06101)

10000





























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random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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(2279)0008

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(2292)0009

(2028)

bist0312

(3583)-0026(-0533)

0312

(3583)-0027

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sizet-0067(-1007)

0052 (1478)

-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

feet0061

(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

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0544

(6022)

rintt0311

(2593)0306

(5137)0311

(2593)0308

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(5589)

rlft-0079

(-2126)0044

(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

dm-0413

(-1679)-0230

(-2056)-0413

(-1679)-0203 (-1386)

-0017(-0040)

0020(0078)

R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117










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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt0017

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(1896)0008

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(2024)

bist0306

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0306

(3479)-0029(-0601)

0264

(2944)-0046(-0925)

sizet-0066 (-0981)

0052(1463)

-0066(-0981)

0039(0875)

-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

0069(1305)

0057(0670)

0065(1265)

-0067(-0734)

0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

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0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

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(2536)0305

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(2803)0320

(5543)

rlft-0074

(-1974)0044

(2333)-0074

(-1974)0044

(2391)-0052(-1396)

0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt0005(0528)

0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

0008(0891)

0005(1162)

bist0275

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0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

0046(1038)

-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

0030(1628)

-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

0074(1405)

0067(0782)

0072(1380)

-0064(-0692)

0018(0316)

rcpit0162(1108)

0589

(6328)0162(1108)

0588

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0565

(6155)

rintt0325

(2594)0313

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(2594)0317

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(5600)

rlft-0053(-1472)

0053

(2875)-0053(-1472)

0054

(2977)-0030(-0825)

0063

(3482)

dm-0451

(-1799)-0256

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(-1799)-0217(-1479)

-0148(-0340)

-0014(-0056)

R-squared 037 056 044 060

obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


grt-0012

(-2976)-0011

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bist0074

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0073

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feet0014

(2252)0008(1150)

0017

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(2088)0012

(1904)0013

(1743)

rgdpt0099

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0082

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(0756)0065

(2025)0021(0499)

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0022(0249)

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-0002(-0031)

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-0006(-0082)

rintt-0119

(-2162)-0056(-0968)

-0116

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(-1075)-0112

(-2711)-0041(-0947)

rlft-0014(-0813)

-0018(-0971)

-0016(-1271)

-0020(-1401)

-0014(-1059)

-0019(-1350)

dm-0537

(-4769)-0500

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-0197 (-1223)

-0137 (-0906)

-0017 (-0087)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt-0012

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(-1966)

bist0074

(1843)0014(0306)

0073

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0065

(2075)0013(0348)

sizet-0114

(-3707)-0095

(-2768)-0178

(-2946)-0138

(-2145)-0347

(-2511)-0180(-1173)

feet0013

(2091)0008(1076)

0016

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(2020)0012

(1813)0012

(1689)

rgdpt0089

(2322)0043(0848)

0075

(2527)0023(0570)

0059

(1855)0014(0342)

rcpit-005

(-0772)0009(0102)

-0064(-1291)

-001(-0152)

-0071(-1446)

-0013(-0188)

rintt-0115

(-2101)-0053(-0909)

-0113

(-2730)-0045(-1027)

-0110

(-2659)-004

(-0906)

rlft-0015(-0872)

-0018(-0973)

-0017(-1335)

-002(-1406)

-0015(-1126)

-0019(-1354)

dm-0537

(-4779)-0502

(-4251)-0237

(-1720)-0201(-1248)

-0136(-0894)

-0022(-0113)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt-0013

(-3239)-0016

(-3945)-0008

(-2559)-0012

(-3727)-0007

(-2204)-0011

(-3432)

bist0079

(2010)0014(0315)

0077

(2514)0016(0459)

0072

(2313)0012(0348)

sizet-0113

(-3717)-0091

(-2732)-0170

(-2832)-0124

(-1952)-0308

(-2213)-0121

(-0814)

feet0013

(2175)0008(1143)

0016

(3193)0012

(2113)0013

(2078)0014

(1940)

rgdpt0083

(2184)0036(0726)

0073

(2438)0020(0522)

0059

(1862)0017

(0425)

rcpit-0078(-1198)

-0031(-0363)

-0081(-1611)

-0038(-0581)

-0085

(-1692)-0036(-0541)

rintt-0157

(-2816)-0104

(-1814)-0140

(-3284)-0083

(-1919)-0133

(-3141)-0076

(-1753)

rlft-0030

(-1838)-0032

(-1854)-0027

(-2196)-0029

(-2245)-0024

(-1958)-0028

(-2162)

dm-0536

(-4795)-0503

(-4409)-0238

(-1736)-0213(-1374)

-0128(-0844)

-0048(-0260)

R-squared 040 039 034 029

obs 130 117 130 117 130 117


























methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

NIMt-1583

(-0624)-6022

(-2434)-1583

(-0624)-6022

(-2434)4919

(2757)0238(0103)

bist-0575(-0458)

3718

(2912)-0575(-0458)

3718

(2912)0716(1003)

3588

(3972)

sizet0038

(3894)0024

(2659)0038

(3894)0024

(2659)0561

(16812)0457

(12033)

feet-1935

(-9876)-1282

(-6636)-1935

(-9876)-1282

(-6636)-0503

(-3337)-0217(-1305)

rgdpt-8103

(-6435)-9159

(-6809)-8103

(-6435)-9159

(-6809)-3467

(-4650)-4168

(-4375)

rcpit-223

(-1073)-9123

(-3842)-223

(-1073)-9123

(-3842)034

(0297)-4291

(-2655)

rintt3023

(1677)3090

(1949)3023

(1677)3090

(1949)3179

(3200)3395

(3217)

rlft2879

(5558)2044

(4345)2879

(5558)2044

(4345)1907

(6620)1030

(3255)

dm-002

(-0521)-0064

(-1847)-002

(-0521)-0064

(-1847)0089

(2554)0029(0635)

R-squared 080 077 095 091

obs 130 117 130 117 130 117




















































참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









methodpooled random

(lag1)random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

NPL NPL NPL NPL NPL

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-0002

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0039(1014)

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-0124

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obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)
















Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

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gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

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10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

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10000　　

　　

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10000　　

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10000　

bis　 -02674 (00021)

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10000





























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-0067(-1007)

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-1255

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(-1981)

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(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

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rcpit0142(1000)

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(1896)0008

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bist0306

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0306

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sizet-0066 (-0981)

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-0066(-0981)

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-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

0069(1305)

0057(0670)

0065(1265)

-0067(-0734)

0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

(6484)0080(0565)

0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

(5095)0307

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(5543)

rlft-0074

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(-1974)0044

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0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)




Ⅱ 선행연구 5

Ⅱ 선행연구















































Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

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size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

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rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

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(2279)0008

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0312

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-0067(-1007)

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0061

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0038(0446)

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(1896)0008

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0306

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-0066(-0981)

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0062

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(0062)

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0057(0670)

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0052

(2798)

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초과대출 정의


















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fixed(lag2)

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0005(0528)

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0275

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-0052(-0762)

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feet0059

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0059

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obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




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R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




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fixed(lag2)

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sizet-0113

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feet0013

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(1940)

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0073

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0059

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(0425)

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-0081(-1611)

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rintt-0157

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(-1753)

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(-1958)-0028

(-2162)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

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(-0624)-6022

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3718

(2912)-0575(-0458)

3718

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3588

(3972)

sizet0038

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(12033)

feet-1935

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(-9876)-1282

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(-6435)-9159

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rcpit-223

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(-2655)

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(1677)3090

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(3217)

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(5558)2044

(4345)1907

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(3255)

dm-002

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(-1847)-002

(-0521)-0064

(-1847)0089

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R-squared 080 077 095 091

obs 130 117 130 117 130 117




















































참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









methodpooled random

(lag1)random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable

NPL NPL NPL NPL NPL

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(2052)

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0306

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(-1958)

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lt별표 2gt 39


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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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(-3661)

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random(lag2)

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(2522)

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(-6479)

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dm-0378

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pooled(lag2)

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random(lag2)

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fixed(lag2)

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-0002

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-0002

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-0002

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-0075

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0008(1315)

-0001(-0214)

0009(1084)

-0002(-0244)

rgdpt-j0033(0798)

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0039(1014)

0054(1176)

0046(1063)

0051(1037)

rcpit-j-0137

(-1971)-0127(-1497)

-0130

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-0124

(-1850)-0121

(-1504)

rintt-j-0141

(-2380)-0156

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(-2551)-0155

(-3006)-0142

(-2522)-0149

(-2905)

rlft-j-0037

(-2047)-0036

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(-2135)-0039

(-2190)-0034

(-2024)

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R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)






























Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

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10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

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10000　　

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00154 (08619)

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06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

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-00679 (04430)

10000

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rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

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dm　 -02031 (00205)

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03480 (00000)


size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

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10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

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10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

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10000　　

rlf　 -00808 (03608)

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10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

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-00213 (08100)

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10000





























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(2279)0008

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(2028)

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0312

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-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

feet0061

(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

(6362)0069(0494)

0544

(6022)

rintt0311

(2593)0306

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(2593)0308

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(5589)

rlft-0079

(-2126)0044

(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

dm-0413

(-1679)-0230

(-2056)-0413

(-1679)-0203 (-1386)

-0017(-0040)

0020(0078)

R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117










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pooled(lag2)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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exgrt0017

(1896)0008

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(1896)0008

(1886)0018

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(2024)

bist0306

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0306

(3479)-0029(-0601)

0264

(2944)-0046(-0925)

sizet-0066 (-0981)

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-0066(-0981)

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-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

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0057(0670)

0065(1265)

-0067(-0734)

0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

(6484)0080(0565)

0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

(5095)0307

(2536)0305

(5271)0330

(2803)0320

(5543)

rlft-0074

(-1974)0044

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(-1974)0044

(2391)-0052(-1396)

0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

0008(0891)

0005(1162)

bist0275

(3123)-0042(-0872)

0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

0046(1038)

-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

0030(1628)

-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

0074(1405)

0067(0782)

0072(1380)

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0589

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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(강남 ) (02) 6282 - 1353 강남고속버스터미

리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)




Ⅱ 선행연구 7


















































Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

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bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

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rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

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10000　　

　　

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초과대출 정의


















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0059

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주는 것이다




























로 확인되었다




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feet0013

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ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

ln(은행대출)

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(-0624)-6022

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3718

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(-6435)-9159

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(5558)2044

(4345)1907

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(3255)

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(-0521)-0064

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obs 130 117 130 117 130 117




















































참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









methodpooled random

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dependentvariable

NPL NPL NPL NPL NPL

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0563

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0052

(2789)

dm-0254(-0989)

-0423

(-1707)-0201(-1372)

-0062(-0144)

0025(0099)

R-squared 037 045 061

obs 130 130 117 130 117


lt별표 2gt 39


methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


grt-0012

(-2869)-0008

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-0009

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0137

(3198)-0046(-0975)

sizet-0140

(-4246)-0153

(-3940)-0137

(-2499)-0192

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feet-0004(-0605)

0012(1156)

-0001(-0100)

0024

(2361)0008(0982)

0029

(2715)

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-0005(-0101)

rcpit-0369

(-4274)-0483

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(-3661)

rintt-0338

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(-6145)

rlft-0038

(-2137)-0041

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(-2377)

dm-0391 (-3191)

-0281

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R-squared 057 047 056 050

obs 117 104 117 104 117 104




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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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(-2110)-0010

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0135

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0140

(3258)-005

(-1053)

sizet-j-0139

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(-1094)

feet-j-0005(-0671)

0012(1134)

-0001(-0164)

0023

(2330)0008(0936)

0028

(2660)

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0009-0201

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-001(-0183)

rcpit-j-0383

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(-3748)

rintt-j-0334

(-5958)-0398

(-5180)-0334

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(-6817)-0448

(-6179)

rlft-j-0039

(-2169)-0040

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(-2300)

dm-0393

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-0121(-0627)

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R-squared 057 048 056 05

obs 117 104 117 104 117 104


lt별표 4gt 41


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pooled(lag2)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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-0013

(-3304)-0005(-1206)

-0011

(-2928)

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0150

(3515)-0040(-0935)

0153

(3550)-0046(-1042)

sizet-0145

(-4311)-0143

(-3872)-0141

(-2564)-0173

(-2752)0154(0853)

-0106(-0452)

feet-0003(-0469)

0010(0961)

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(2116)0010(1215)

0025

(2522)

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0008(0157)

rcpit-0403

(-4555)-0495

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(-4779)-0641

(-3339)

rintt-0360

(-6149)-0432

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(-7099)-0356

(-6837)-0451

(-6479)

rlft-0053

(-3014)-0052

(-3010)-0052

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(-3121)

dm-0378

(-3025)-0286

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-0054(-0320)

-0076(-0389)

0193(0892)

R-squared 055 052 055 054

obs 117 104 117 104 117 104




methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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-0002

(-1780)-0001(-1165)

-0002

(-2106)-0001(-1176)

-0002

(-2241)

bist-j-0005(-0109)

-0075

(-1685)0006(0138)

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0011(0252)

-0064(-1457)

sizet-j0023(0692)

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0031(0166)

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feet-j0008(1276)

-0001(-0206)

0008(1315)

-0001(-0214)

0009(1084)

-0002(-0244)

rgdpt-j0033(0798)

005(1030)

0039(1014)

0054(1176)

0046(1063)

0051(1037)

rcpit-j-0137

(-1971)-0127(-1497)

-0130

(-1973)-0124(-1556)

-0124

(-1850)-0121

(-1504)

rintt-j-0141

(-2380)-0156

(-2822)-0142

(-2551)-0155

(-3006)-0142

(-2522)-0149

(-2905)

rlft-j-0037

(-2047)-0036

(-2020)-0038

(-2224)-0035

(-2135)-0039

(-2190)-0034

(-2024)

dm0002(0013)

0000(0002)

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0056(0401)

0185(0920)

0272(1221)

R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)





























Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

00804 (03633)

-00654 (04599)

10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

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-00263 (07660)

09795 (00000)

10000　　

abgr -00723 (04138)

-00576 (05149)

00154 (08619)

06292 (00000)

06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

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-04523 (00000)

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-00679 (04430)

10000

size　 -01000 (02576)

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-04759 (00000)

rcpi　 03361 (00001)

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-01611 (00670)

rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

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04430 (00000)

04306 (00000)

-01467 (00959)

-02092 (00169)

dm　 -02031 (00205)

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-01386 (01157)

-02028 (00206)

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03480 (00000)


size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

01268 (01504)

10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

01253 (01554)

04571 (00000)

10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

03458 (00001)

-03665 (00000)

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10000　　

rlf　 -00808 (03608)

02254 (00099)

02742 (00016)

06042 (00000)

-01171 (01846)

10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

-00339 (07018)

-00213 (08100)

-00739 (04035)

-00451 (06101)

10000





























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pooled(lag2)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


grt0020

(2279)0008

(1732)0020

(2279)0008

(1904)0020

(2292)0009

(2028)

bist0312

(3583)-0026(-0533)

0312

(3583)-0027

(-0561)0270

(3039)-0044(-0882)

sizet-0067(-1007)

0052 (1478)

-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

feet0061

(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

(6362)0069(0494)

0544

(6022)

rintt0311

(2593)0306

(5137)0311

(2593)0308

(5316)0334

(2865)0323

(5589)

rlft-0079

(-2126)0044

(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

dm-0413

(-1679)-0230

(-2056)-0413

(-1679)-0203 (-1386)

-0017(-0040)

0020(0078)

R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117










methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt0017

(1896)0008

(1710)0017

(1896)0008

(1886)0018

(1930)0009

(2024)

bist0306

(3479)-0028(-0570)

0306

(3479)-0029(-0601)

0264

(2944)-0046(-0925)

sizet-0066 (-0981)

0052(1463)

-0066(-0981)

0039(0875)

-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

0069(1305)

0057(0670)

0065(1265)

-0067(-0734)

0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

(6484)0080(0565)

0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

(5095)0307

(2536)0305

(5271)0330

(2803)0320

(5543)

rlft-0074

(-1974)0044

(2333)-0074

(-1974)0044

(2391)-0052(-1396)

0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt0005(0528)

0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

0008(0891)

0005(1162)

bist0275

(3123)-0042(-0872)

0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

0046(1038)

-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

0030(1628)

-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

0074(1405)

0067(0782)

0072(1380)

-0064(-0692)

0018(0316)

rcpit0162(1108)

0589

(6328)0162(1108)

0588

(6456)0094(0650)

0565

(6155)

rintt0325

(2594)0313

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(2594)0317

(5254)0360

(2939)0338

(5600)

rlft-0053(-1472)

0053

(2875)-0053(-1472)

0054

(2977)-0030(-0825)

0063

(3482)

dm-0451

(-1799)-0256

(-2085)-0451

(-1799)-0217(-1479)

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-0014(-0056)

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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(강남 ) (02) 6282 - 1353 강남고속버스터미

리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)




Ⅱ 선행연구 9


















친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

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gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

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rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

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ln(은행대출)

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obs 130 117 130 117 130 117




















































참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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lt별표 2gt 39


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(-2499)-0192

(-3028)0118

(0672)-0253 (-1058)

feet-0004(-0605)

0012(1156)

-0001(-0100)

0024

(2361)0008(0982)

0029

(2715)

rgdpt0032(0641)

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0024(0539)

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-0005(-0101)

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(-4274)-0483

(-2730)-0382

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(-3939)-0367

(-4661)-0727

(-3661)

rintt-0338

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(-6145)

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(-2377)

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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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(-1053)

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(-1094)

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(2330)0008(0936)

0028

(2660)

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-001(-0183)

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(-5958)-0398

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(-6179)

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R-squared 057 048 056 05

obs 117 104 117 104 117 104


lt별표 4gt 41


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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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0153

(3550)-0046(-1042)

sizet-0145

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feet-0003(-0469)

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(-3339)

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(-7099)-0356

(-6837)-0451

(-6479)

rlft-0053

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(-3121)

dm-0378

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-0076(-0389)

0193(0892)

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pooled(lag2)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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-0002

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-0002

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-0002

(-2241)

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-0075

(-1685)0006(0138)

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feet-j0008(1276)

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0008(1315)

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0009(1084)

-0002(-0244)

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005(1030)

0039(1014)

0054(1176)

0046(1063)

0051(1037)

rcpit-j-0137

(-1971)-0127(-1497)

-0130

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-0124

(-1850)-0121

(-1504)

rintt-j-0141

(-2380)-0156

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(-2551)-0155

(-3006)-0142

(-2522)-0149

(-2905)

rlft-j-0037

(-2047)-0036

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(-2190)-0034

(-2024)

dm0002(0013)

0000(0002)

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0185(0920)

0272(1221)

R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)








친다

prime (1)




(단위 )












































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




nim 01547 (00789)

10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

05850 (00000)

10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

00804 (03633)

-00654 (04599)

10000　　

　　

exgr　 00833 (03463)

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09795 (00000)

10000　　

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-00576 (05149)

00154 (08619)

06292 (00000)

06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

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01804 (00400)

-04523 (00000)

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-00679 (04430)

10000

size　 -01000 (02576)

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fee　 05274 (00000)

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01047 (02357)

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-00781 (03768)

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-01611 (00670)

rlf　 01254 (01552)

00688 (04367)

00320 (07174)

04430 (00000)

04306 (00000)

-01467 (00959)

-02092 (00169)

dm　 -02031 (00205)

-04390 (00000)

-01386 (01157)

-02028 (00206)

-01969 (00247)

-01466 (00961)

03480 (00000)


size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

fee　 00732 (04076)

10000　　

　　

　　

　　

rgdp　 -00600 (04975)

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10000 　　

　　

　　

rint　 -00652 (04611)

01253 (01554)

04571 (00000)

10000　　

　　

rcpi　 -00568 (05206)

03458 (00001)

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10000　　

rlf　 -00808 (03608)

02254 (00099)

02742 (00016)

06042 (00000)

-01171 (01846)

10000 　

dm　 03241 (00002)

-01768 (00442)

-00339 (07018)

-00213 (08100)

-00739 (04035)

-00451 (06101)

10000





























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pooled(lag2)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

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(2279)0008

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(2028)

bist0312

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0312

(3583)-0027

(-0561)0270

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sizet-0067(-1007)

0052 (1478)

-0067(-1007)

0039 (0889)

-1255

(-3201)-0402

(-1981)

feet0061

(4527)0012(1534)

0061

(4527)0012(1559)

0035

(1899)0000(0021)

rgdpt0038(0446)

0060(1124)

0038(0446)

0056(1070)

-0084(-0923)

0005(0088)

rcpit0142(1000)

0572

(6250)0142(1000)

0569

(6362)0069(0494)

0544

(6022)

rintt0311

(2593)0306

(5137)0311

(2593)0308

(5316)0334

(2865)0323

(5589)

rlft-0079

(-2126)0044

(2306)-0079

(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

dm-0413

(-1679)-0230

(-2056)-0413

(-1679)-0203 (-1386)

-0017(-0040)

0020(0078)

R-squared 039 057 046 061

obs 130 117 130 117 130 117










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pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


exgrt0017

(1896)0008

(1710)0017

(1896)0008

(1886)0018

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(2024)

bist0306

(3479)-0028(-0570)

0306

(3479)-0029(-0601)

0264

(2944)-0046(-0925)

sizet-0066 (-0981)

0052(1463)

-0066(-0981)

0039(0875)

-1270

(-3221)-0403

(-1988)

feet0062

(4540)0012(1568)

0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

rgdpt0057(0670)

0069(1305)

0057(0670)

0065(1265)

-0067(-0734)

0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

0579

(6484)0080(0565)

0554

(6147)

rintt0307

(2536)0304

(5095)0307

(2536)0305

(5271)0330

(2803)0320

(5543)

rlft-0074

(-1974)0044

(2333)-0074

(-1974)0044

(2391)-0052(-1396)

0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

(-2044)-0420

(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


abgrt0005(0528)

0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

0008(0891)

0005(1162)

bist0275

(3123)-0042(-0872)

0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

0046(1038)

-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

0030(1628)

-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

0074(1405)

0067(0782)

0072(1380)

-0064(-0692)

0018(0316)

rcpit0162(1108)

0589

(6328)0162(1108)

0588

(6456)0094(0650)

0565

(6155)

rintt0325

(2594)0313

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(2594)0317

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(2939)0338

(5600)

rlft-0053(-1472)

0053

(2875)-0053(-1472)

0054

(2977)-0030(-0825)

0063

(3482)

dm-0451

(-1799)-0256

(-2085)-0451

(-1799)-0217(-1479)

-0148(-0340)

-0014(-0056)

R-squared 037 056 044 060

obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


grt-0012

(-2976)-0011

(-2579)-0008

(-2510)-0007

(-2152)-0007

(-2345)-0006

(-1886)

bist0074

(1862)0013(0282)

0073

(2340)0017

(0448)0065

(2080)0012(0327)

sizet-0115

(-3769)-0097

(-2804)-0179

(-2972)-0139

(-2160)-0351

(-2536)-0180 (-1174)

feet0014

(2252)0008(1150)

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)















































































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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(-2377)

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lt별표 4gt 41


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0039(1014)

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0051(1037)

rcpit-j-0137

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-0124

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(-1504)

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(-2024)

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R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)





















































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

gr 대출증가율 130 12949 10678 -14681 51728

exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

rlf 시중유동성 130 893 2570 47 136

dm 합병더미 130 0162 0369 0 1




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10000　　

　　

　　

　　

rnim -03747 (00000)

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10000　　

　　

　　

gr 01522 (00839)

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10000　　

　　

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10000　　

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06651 (00000)

10000　

bis　 -02674 (00021)

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10000

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size　 10000　　

　　

　　

　　

　　

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10000 　　

　　

　　

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10000　　

rlf　 -00808 (03608)

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10000 　

dm　 03241 (00002)

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(2279)0008

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0312

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-0067(-1007)

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-1255

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0061

(4527)0012(1559)

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0060(1124)

0038(0446)

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rcpit0142(1000)

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(2593)0308

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(5589)

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(-2126)0044

(2362)-0057(-1550)

0052

(2768)

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(1896)0008

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(2024)

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0306

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0264

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-0066(-0981)

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(-1988)

feet0062

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0062

(4540)0012(1599)

0035

(1897)0001

(0062)

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0057(0670)

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0015(0268)

rcpit0154(1074)

0581

(6361)0154(1074)

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0554

(6147)

rintt0307

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(5543)

rlft-0074

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(2333)-0074

(-1974)0044

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0052

(2798)

dm-0420

(-1697)-0248

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(-1697)-0201(-1374)

-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

random(lag1)

random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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0003(0586)

0005(0528)

0003(0733)

0008(0891)

0005(1162)

bist0275

(3123)-0042(-0872)

0275

(3123)-0044(-0910)

0236

(2643)-0059(-1199)

sizet-0052(-0762)

0058(1625)

-0052(-0762)

0046(1038)

-1334

(-3332)-0439

(-2127)

feet0059

(4308)0011(1401)

0059

(4308)0011(1413)

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-0002(-0197)

rgdpt0067(0782)

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0067(0782)

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0565

(6155)

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0053

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0063

(3482)

dm-0451

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-0014(-0056)

R-squared 037 056 044 060

obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




methodpooled(lag1)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


grt-0012

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(-2579)-0008

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bist0074

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0073

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sizet-0115

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(-2160)-0351

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feet0014

(2252)0008(1150)

0017

(3226)0013

(2088)0012

(1904)0013

(1743)

rgdpt0099

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rcpit-0043(-0663)

0022(0249)

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-0002(-0031)

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-0006(-0082)

rintt-0119

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-0116

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(-1075)-0112

(-2711)-0041(-0947)

rlft-0014(-0813)

-0018(-0971)

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-0020(-1401)

-0014(-1059)

-0019(-1350)

dm-0537

(-4769)-0500

(-4219)-0237 (-1726)

-0197 (-1223)

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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(강남 ) (02) 6282 - 1353 강남고속버스터미

리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)










































친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)


















친다

(2)

prime




















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

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130 1005 8478 -21843 32147

bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

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10000　　

　　

　　

　　

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10000　　

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-0067(-1007)

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0061

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0038(0446)

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-0066(-0981)

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feet0062

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0052

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R-squared 038 057 045 061

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초과대출 정의


















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pooled(lag2)

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0005(0528)

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0275

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-0052(-0762)

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feet0059

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0059

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0067(0782)

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(6155)

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(3482)

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R-squared 037 056 044 060

obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




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dependentvariable


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(1743)

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-0006(-0082)

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rlft-0014(-0813)

-0018(-0971)

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feet0013

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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(강남 ) (02) 6282 - 1353 강남고속버스터미

리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)

















나타낸다


























SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

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ln(은행대출)

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ln(은행대출)

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obs 130 117 130 117 130 117




















































참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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(-3661)

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0039(1014)

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obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)






















SC제일은행








금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

rnim 위험조정순이자마진 130 2047 0662 -0184 3403

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exgr 초과성장률 130 6049 10093 -19281 41128


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bis 자본적정성 130 12133 1608 9311 17163

size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

rgdp 실질GDP 성장률 130 417 1900 03 72

rcpi 인플레이션 130 319 0736 22 47

rint 실질금리 130 1041 0957 -023 266

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0312

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-0067(-1007)

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0061

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0038(0446)

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0306

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-0066(-0981)

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feet0062

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0062

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(0062)

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0057(0670)

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(6147)

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0052

(2798)

dm-0420

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-0051(-0119)

0024(0094)

R-squared 038 057 045 061

obs 130 117 130 117 130 117









초과대출 정의


















methodpooled(lag1)

pooled(lag2)

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random(lag2)

fixed(lag1)

fixed(lag2)

dependentvariable


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0005(0528)

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0275

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-0052(-0762)

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feet0059

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0059

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-0002(-0197)

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0067(0782)

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(6155)

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0053

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(3482)

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obs 130 117 130 117 130 117














주는 것이다




























로 확인되었다




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dependentvariable


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(1904)0013

(1743)

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-0006(-0082)

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(-2711)-0041(-0947)

rlft-0014(-0813)

-0018(-0971)

-0016(-1271)

-0020(-1401)

-0014(-1059)

-0019(-1350)

dm-0537

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-0137 (-0906)

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obs 130 117 130 117 130 117




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(-2145)-0347

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feet0013

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(1689)

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0075

(2527)0023(0570)

0059

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rcpit-005

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-0019(-1354)

dm-0537

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-0022(-0113)

R-squared 039 034 034 023

obs 130 117 130 117 130 117




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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

wwwkyobobookcokr

풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)










금융감독원




















있다




















npl 고정이하여신비율 130 1669 1149 0359 10473

nim 순이자마진 130 2818 0526 1680 4440

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size 은행규모 130 16735 1340 13705 18963

fee 다각화수준 130 13433 7620 -2455 39309

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)











있다




















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주는 것이다




























로 확인되었다




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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

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부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)







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초과대출 정의


















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로 확인되었다




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ln(은행대출)

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ln(은행대출)

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obs 130 117 130 117 130 117




















































참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

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주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)
































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주는 것이다




























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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

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부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)








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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)











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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)











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참고문헌


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제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

wwwkyobobookcokr

풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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(강남 ) (02) 6282 - 1353 강남고속버스터미

리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)






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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)
















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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


wwwgpcbookscokr

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서 울 문 고

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201012)





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2012년 9월 6일 인 쇄

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


wwwgpcbookscokr

교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

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풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

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서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

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인터넷서

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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


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은행 2007









참고문헌 37







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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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인터넷서

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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)






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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)




























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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


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서 울 문 고

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201012)





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2012년 9월 6일 인 쇄

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2003




pp73~106




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Suh Jeong Ho






















서 울


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참고문헌


2003




pp73~106




연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







1992 pp9~22



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Suh Jeong Ho






















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2003




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연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


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Suh Jeong Ho






















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2003




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연구원 2001


제1호 2006 pp309~331


은행 2007









참고문헌 37







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Suh Jeong Ho






















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참고문헌


2003




pp73~106




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Suh Jeong Ho






















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참고문헌 37







1992 pp9~22



2940









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ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


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Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















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R-squared 013 019 015 024

obs 130 117 130 117 130 117


Abstract 43

Abstract


Suh Jeong Ho






















서 울


wwwgpcbookscokr

교보문고(본 ) (02) 397 - 3628화문 사거리

wwwkyobobookcokr

풍문고(본 ) (02) 399 - 5632종각

wwwypbookscokr

(강남 ) (02) 6282 - 1353 강남고속버스터미

리 로 을 지 (02) 757 - 8991을지로 입구

wwwlibrocokr

서 울 문 고

(반디 앤 루니스)(02) 6002 - 6071 삼성역(무역센터 내)

부 산 도 서 (051) 816 - 9500 서면 로타리

주 삼 복 서 (062) 956 - 3888 신사 사거리

인터넷서

yes 24 wwwyes24com
















201012)





ISBN 89-503-0551-8 93320 값 5500원

2012년 9월 6일 인 쇄

2012년 9월 12일 발 행

발 행 인 윤 창


화 3705-6300 FAX 3705-6309


등록 제1-1838(1995 1 28)






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은행의 대출확대전략이 자산건전성 및 수익성에 미치는 영향 · 머 리 말 외환위기 이후 우리나라 은행들은 인수 ․합병, 대출자산 확대