Я = J : F F - kbib.net · экономического анализа; система комплексного экономического анализа и поиска резервов

1

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА Выписка из ГОС ВПО

Индекс по

ГОС ВПО Наименование дисциплины и еѐ содержание

Трудоемк

ость по

ГОС ВПО

ОПД.Ф.13 Теория экономического анализа

Научные основы экономического анализа; место его в системе

экономической науки; роль экономического анализа в

информационном обеспечении управления; экономический

анализ и его связь с контролем; методология и методика

экономического анализа деятельности предприятий; предмет

экономического анализа; методы экономического анализа, их

состав, взаимосвязь, последовательность применения;

экономико-математические методы (ЭММ) анализа

хозяйственной деятельности; применение ЭММ в решении

типовых аналитических задач; информационное обеспечение

экономического анализа; система комплексного

экономического анализа и поиска резервов повышения

эффективности хозяйственной деятельности; виды резервов, их

классификация, комплексная оценка резервов производства;

экстенсивные и интенсивные факторы роста производства;

методология комплексного анализа основных показателей

хозяйственной деятельности; основные концепции анализа;

история и перспективы развития экономического анализа

деятельности предприятий в условиях укрепления рыночных

отношений и реформирования бухгалтерского учета.

140

1. Цель и задачи дисциплины

Теория экономического анализа является специальной дисциплиной,

входящей в программу подготовки специалистов специальности

«Бухгалтерский учет, анализ и аудит». Курс рассчитан на слушателей,

изучивших математические и общепрофессиональные дисциплины,

являющиеся для него базовыми.

Цель изучения дисциплины состоит в приобретении знаний о научных

основах и принципах экономического анализа, исторических этапах его

развития; о методах, специальных приемах и методике его проведения; об

организации и информационной базе анализа, порядке формирования

специальной аналитической информации и интерпретации данных

аналитических расчетов; о направлениях и сферах применения результатов

экономического анализа. Особое внимание уделяется освоению экономико-

математических методов анализа хозяйственной деятельности.

Формирование аналитического мышления студентов, приобретение ими

специальных навыков осуществляется в процессе лекционных, семинарских,

практических занятий, а также самостоятельной работы.

4

Задачи изучения дисциплины определяются требованиями к подготовке

кадров, установленными в квалификационной характеристике специалистов по

направлению «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». Основная задача –

подготовить слушателей к использованию полученных теоретических знаний в

практической аналитической деятельности.

2.Требования к уровню освоения содержания дисциплины

Студент должен иметь представление:

– об анализе как общенаучном методе познания, специальной отрасли

экономических знаний и определенном виде практической деятельности;

– о сущности, предмете и содержании экономического анализа;

– о предметных взаимосвязях с другими науками;

– о видах экономического анализа.

Студент должен знать:

– методологические принципы экономического анализа;

– особенности метода экономического анализа;

– содержание (основные разделы) методики проведения анализа;

– требования, предъявляемые к исходной информации для анализа;

– порядок подготовки аналитической информации;

– методы и приемы проведения аналитических расчетов.

Студент должен уметь:

– правильно формулировать аналитическую задачу;

– строить многофакторные системы;

– применять методы выявления влияния факторов на изменение

результативного показателя;

– применять методы комплексных оценок деятельности хозяйствующих

субъектов и их подразделений;

– интерпретировать результаты расчетов

5

3 Объем дисциплины и виды учебной работы

Очная форма обучения

Виды учебной работы Объем

(кол-во час.)

Аудиторная работа (всего) 72

Лекции 36

Семинарские (практические) занятия 36

Лабораторные занятия -

Самостоятельная работа 68

Общая трудоемкость 140

Заочная форма обучения

Виды учебной работы Объем

(кол-во час.)

Аудиторная работа (всего) 17

Лекции 8

Семинарские (практические) занятия 8

Контроль самостоятельной работы 1

Лабораторные занятия

Самостоятельная работа 119

Общая трудоемкость 136

4 Семестры и вид отчетности по дисциплине

Очная форма обучения Семестр Форма итогового контроля

(зачет, экзамен, контрольная работа, курсовая работа,

коллоквиумы, рефераты)

5 зачет


Семестр Форма итогового контроля

(зачет, экзамен, контрольная работа, курсовой проект,

коллоквиумы, рефераты)

3 контрольная работа

3 экзамен

6

5.Содержание дисциплины

5.1. Разделы, темы дисциплины и формы учебной работы

Очная форма обучения

№

п/п

Тематика лекций Всего Лекции Семин. СРС

1 Научные основы экономического

анализа

10 2 2 6

2 Типология видов экономиче-

ского анализа

16 4 4 8

3 Информационное обеспечение

экономического анализа

16 4 4 8

4 Методы анализа детерминиро-

ванных моделей

28 8 8 12

5 Методы анализа стохастических

моделей

16 4 4 8

6 Методы оптимизации в

экономическом анализе

16 4 4 8

7 Основы финансовой

математики

16 4 4 8

8 Методы комплексного анализа 22 6 6 10

ИТОГО 140 36 36 68


№

п/п

Тематика лекций Лекции Семин. СРС КСР

1 Научные основы экономического

анализа

1

1 15

2 Типология видов экономиче-


1 1 14

3 Информационное обеспечение

экономического анализа

1 1 15

4 Методы анализа детерминиро-


1 1 17 1

5 Методы анализа стохастических

моделей

1 1 15

6 Методы оптимизации в

экономическом анализе

1 1 13



1 1 13

8 Методы комплексного анализа 1 1 17

ИТОГО 8 8 119 1

136

7

5.2. Содержание дисциплины

№

№

п/п

Тема и еѐ содержание

(

кол-

во

час.) 1

1

Научные основы экономического анализа

История и перспективы развития экономического анализа: становление и

развитие анализа; формирование анализа как дисциплины; новое

возрождение анализа. Предмет и задачи экономического анализа: понятие

предмета; основные задачи анализа и их группировка; принципы

экономического анализа. Место экономического анализа в системе

экономических наук: анализ как связующее звено между фундаментальными

и прикладными науками. Системный подход к экономическому анализу:

структура образующая система.

10

2

2

Типология видов экономического анализа

Классификация видов и направлений проведения экономического анализа

по: содержанию процесса управления; характеру объектов управления;

субъектам; периодичности; содержанию и полноте изучаемых вопросов;

методам изучения объекта; степени механизации и автоматизации

вычислительных работ. Основные задачи макроэкономического анализа:

анализ состояния макроэкономического анализа; анализ фондового рынка;

потребительского рынка. Основные задачи анализа деятельности

предприятия- это анализ: имущественного состояния; степени

предпринимательского риска; потребности в дополнительных ресурсах;

рациональности привлечения заемных ресурсов. Маржинальный анализ

безубыточности: постоянные и переменные затраты; точка безубыточночти;

трехступенчатая модель. Классификация факторов и резервов повышения

эффективности производства.

16

3

3

Информационное обеспечение экономического анализа

Информационный фонд экономического анализа: первичная и вторичная

информация; требования, предъявляемые к информации; виды проверок.

Классификация приемов проведения экономического анализа: методы

предварительной обработки информации; факторного анализа; анализа

стохастических моделей; оптимизации; специальные методы. Способы

предварительной обработки информации: пересчет абсолютных показателей;

расчет коэффициентов и индексов; средних величин. Предварительная

обработка данных бухгалтерского баланса: агрегированный баланс. Метод

коэффициентов в экономическом анализе: коэффициенты ликвидности;

финансовой устойчивости; рентабельности; вероятности банкротства;

эффективности использования ресурсов.

16

4

4

Методы анализа детерминированных моделей

Построение моделей факторного анализа: аддитивные; мультипликативные;

кратные; смешанные. Метод цепных подстановок и абсолютных разниц:

методика расчета; положительные и отрицательные моменты.

Логарифмический и интегральный методы факторного анализа. Методы

выравнивания и долевого участия: методика расчета влияния факторов;

преимущества данного метода перед другими методами.

28

5

5

Методы анализа стохастических моделей

Метод экспертных оценок: уровни оценок – качественный и количественный;

индивидуальные и групповые; методы – интервью; «Дельфи»; «мозговой

16

8

атаки»; «635»; имитационное моделирование. Методика проведения

корреляционного анализа: этапы проведения; выявление тесноты

взаимосвязи.

6

6

Методы оптимизации в экономическом анализе

Использование графических методов в экономическом анализе: сетевые

графики; основные элементы сетевых графиков; этапы разработки. Методы

линейного программирования: цель линейного программирования;

постановка задачи; методы динамического программирования.

Математическая теория игр: выбор стратегии; оптимальное количество

запасов. Теория массового обслуживания: задачи оптимизации

обслуживания; явные и неявные потери; модели очередей в системе

обслуживания. Алгоритмы управления запасами: алгоритм управления

запасами; постоянные и переменные затраты. Функционально-стоимостной

анализ: основная цель; задачи ФСА; этапы проведения.

16

7

7

Основы финансовой математики

Временная стоимость денег: основные понятия; задача эффективного

вложения денежных средств; шесть основных моментов; аспекты (3)

временной ценности денег; Основные операции наращения и

дисконтирования.

16

8

8

Методы комплексного анализа

Системно-матричный анализ: комплекс математических приемов; три

группы показателей – эффективность использования ресурсов, показатели

рентабельности и затратоемкости производства, статистические показатели.

Методика балльной оценки кредитоспособности: основные понятия и цель

анализа; показатели кредитоспособности; факторы делового риска; этапы

оценки кредитоспособности. Рейтинговая оценка финансового состояния

предприятия: этапы методики оценки; показатели эффективности

использования ресурсов.

22

9

6.Задания для самостоятельной работы студентов

№

п/п Название раздела,

темы

Самостоятельная работа студентов

Формы

организ

ФОРМ

Ы

КОНТР.

Количество

часов в

соотв.

тематич.

планом

Задания,

выносимые

на

самостоят.

работу

Сроки

выполне-

ния

1 Научные основы

экономического

анализа

6 ВОПРОСЫ СЕНТЯБРЬ КОЛ-М

ОПРОС

2 Типология видов

экономиче-


8 ВОПРОСЫ СЕНТЯБРЬ АУД.

ДОКЛАД

3 Информационное

обеспечение

экономического

анализа

8 ВОПРОСЫ ОКТЯБРЬ КОЛ-М

ОПРОС

4 Методы анализа

детерминиро-


12 ВОПРОСЫ ОКТЯБРЬ ИНДИВ.

РЕФЕРАТ

5 Методы анализа

стохастических

моделей

8 ВОПРОСЫ НОЯБРЬ АУДИТ.

ДОКЛАД

6 Методы

оптимизации в

экономическом

анализе

8 СИТУАЦИИ НОЯБРЬ ИНДИВ.

ОПРОС



8 СИТУАЦИИ НОЯБРЬ КОЛ-М

ОПРОС

8 Методы

комплексного

анализа

10 ВОПРОСЫ ДЕКАБРЬ АУД.

ДОКЛАД

Итого 68

10

7. Содержание текущего и итогового контроля

Текущий контроль осуществляется на семинарских и практических

занятиях в виде устных опросов, тестирования, решения задач, обсуждения

рефератов.

Вопросы для семинарских занятий по дисциплине «Теория

экономического анализа»

1. Экономический анализ и теория познания.

2. Исторические этапы развития экономического анализа.

3. Экономический анализ на современном этапе развития и его перспективы.

4. Место экономического анализа в системе экономических наук.

5. Связь экономического анализа со смежными науками.

6. Роль экономического анализа в управлении производством.

7. Связь экономического анализа с маркетингом.

8. Экономический анализ - аудит.

9. Связь экономического анализа с планированием производства.

10. Содержание экономического анализа.

11. Основные концепции анализа.

12. Принципы экономического анализа.

13. Внутренние и внешние пользователи экономического анализа, их цели.

14. Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности.

15. Особенности предварительного, текущего и оперативного анализа.

16. Метод экономического анализа.

17. Методика экономического анализа.

18. Система взаимосвязанных аналитических показателей.

19. Экономическая информация и ее классификация.

20. Принципы построения информационной базы анализа.

21. Способ сравнения в экономическом анализе.

22. Многомерный анализ – возможности и алгоритм поведения.

23. Способы приведения показателей в сопоставимый вид.

24. Средние и относительные величины в анализе.

25. Способ группировки и балансовый метод.

26. Табличный и графический способы отображения аналитических данных.

27. Понятие факторного анализа и классификация факторов.

28. Модели факторного анализа.

29. Типы детерминированных моделей и преобразование факторных систем.

30. Способ цепных подстановок.

31. Индексный метод.

32. Способ абсолютных разниц.

33. Способ пропорционального деления и долевого участия.

34. Интегральный способ оценки влияния факторов.

11

35. Способ относительных разниц.

36. Способ логарифмирования в оценке влияния факторов.

37. Способы изучения стохастических связей в экономическом анализе.

38. Корреляционный анализ связей в хозяйственных системах.

39. Применение теории игр в экономическом анализе.

40. Применение теории массового обслуживания в экономическом анализе.

41. Понятие резервов и их классификация.

42. Принципы поиска резервов.

43. Методика определения величины резервов.

44. Классификация факторов, влияющих на повышение эффективности

производства.

45. Методика комплексной оценки интенсификации и эффективности


46. Сущность и принципы организации функционально-стоимостного

анализа.

47. Этапы и методы проведения функционально-стоимостного анализа.

48. Управленческий и финансовый анализ: их содержание и особенности.

49. Системный подход к экономическому анализу.

50. Процесс прикладного экономического анализа.

51. Определение проблемы экономического анализа.

52. Анализ организационно-технического уровня и других исходных условий


53. Анализ объема, структуры и качества продукции, работ, услуг.

54. Анализ фондоотдачи, материалоемкости и производительности труда.

55. Анализ затрат на производство и себестоимости продукции.

56. Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

57. Особенности анализа финансовой отчетности.

58. Комплексная рейтинговая оценки финансового состояния предприятия.

59. Экстенсивные и интенсивные факторы роста производства.

60. Анализ финансового рынка.

Итоговый контроль.

Для контроля уровня усвоения данной дисциплины учебным планом

предусмотрена сдача экзамена и курсовой работы, а также контрольной работы

для студентов заочной формы обучения.

Контрольные вопросы по дисциплине экономический анализ (заочная

форма обучения)

Вариант № 1

1. Экономический анализ и теория познания.

2. Индексный метод


1. Исторические этапы развития экономического анализа .

2. Способ абсолютных разниц.

12


1. Экономический анализ на современном этапе развития и его перспективы.

2 Способ пропорционального деления и долевого участия.


1. Место экономического анализа в системе экономических наук.

2. Интегральный способ оценки влияния факторов


1. Связь экономического анализа со смежными науками

2. Способ относительных разниц.


1. Роль экономического анализа в управлении производством .

2. Способ логарифмирования в оценке влияния факторов


1. Связь экономического анализа с маркетингом .

2. Способы изучения стохастических связей в экономическом анализе .


1. Экономический анализ - аудит .

2. Корреляционный анализ связей в хозяйственных системах.


1. Связь экономического анализа с планированием производства .



1. Содержание экономического анализа

2. Применение теории игр в экономическом анализе.


1. Основные концепции анализа

2. Применение теории массового обслуживания в экономическом анализе.


1. Принципы экономического анализа.

2. Понятие резервов и их классификация.


1. Внутренние и внешние пользователи экономического анализа, их цели.

2. Принципы поиска резервов..


1. Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности.

2. Методика определения величины резервов.


1. Особенности предварительного, текущего и оперативного анализа .

2. Классификация факторов, влияющих на повышение эффективности



1. Метод экономического анализа.

2. Методика комплексной оценки интенсификации и эффективности


13


1. Система взаимосвязанных аналитических показателей.

2. Сущность и принципы организации функционально-стоимостного анализа.


1. Экономическая информация и ее классификация.

2. Этапы и методы проведения функционально-стоимостного анализа.






2. Системный подход к экономическому анализу.


1. Способ сравнения в экономическом анализе .

2. Процесс прикладного экономического анализа .


1. Средние и относительные величины в анализе.

2. Определение проблемы экономического анализа.


1. Способы приведения показателей в сопоставимый вид.

2. Анализ организационно-технического уровня и других исходных условий



1. Способ группировки и балансовый метод.

2. Анализ объема, структуры и качества продукции, работ, услуг.


1. Табличный и графический способы отображения аналитических данных.

2. Анализ фондоотдачи, материалоемкости и производительности труда.


1. Понятие факторного анализа и классификация факторов.

2. Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия.


1. Типы детерминированных моделей и преобразование факторных систем.

2. Особенности анализа финансовой отчетности.


1. Способ цепных подстановок .

2. Комплексная рейтинговая оценки финансового состояния предприятия.


1. Экстенсивные и интенсивные факторы роста производства.

2. Анализ финансового рынка.

14

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

8. Литературное обеспечение дисциплины

Основная литература

№

п/п

Наименование (автор, название) Год

издания

Наличие

в библ-е

Основная литература

1. Артеменко В.Г., Белендир М.В. «Финансовый

анализ»- М.: Дело и Сервис, -224с.

2009

2 Бланк В.Р. Финансовый анализ: Учебное

пособие для ВУЗов.-М.: Проект,- 352с.

2009

3. Баканов М.И. Мельник М.В. Теория

экономического анализа: Учебник.М.: ФиС.

2010

4. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология

экономического анализа для хозяйствующего

субъекта: Уч. Пос. – М.: ФиС.

2003

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и

процедуры. М.: ФиС.

2011

6. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой

отчетности: Уч. пособие. М. КНОРУС.

2008

7. Маркарьян и др. Экономический анализ

хозяйственной деятельности: Уч. пособие для

вузов. М.: КНОРУС.

2008

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной

деятельности предприятия: Учебник. М.:

ИНФРА.

2011

9 Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной

деятельности. – М.: ИНФРА –М, 2009

10 Шеремет А.Д. Методика финансового

анализа деятельности коммерческих

организаций. М.: ИНФРА.

2009

Дополнительная литература

1. Бердникова Т.Б Анализ и диагностика

финансово-хозяйственной деятельности

предприятия. Уч. Пособие. М.: ИНФРА, 2009.

2009

2. Вахрушина М.А. Анализ финансовой

отчетности. М.- Вузовский учебник, -367с.

2009

3. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Уч.

пособие М.: ИНФРА.

2009

4. Чернов В.А. Экономический анализ. - М.:

ЮНИТИ.

2008

15

9. Обеспеченность дисциплины оборудованием

№

п/п

Наименование Кол-во Форма использования Ответствен

ный

Компьютерный класс

1

1

Персональные

компьютеры

45 Доступ к образовательным

ресурсам во время

самостоятельной работы

студентов, работа с

мультимедийными

материалами на практических

занятиях

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

10. Методические рекомендации для преподавателей

Анализ – весьма емкое понятие, лежащее в основе всей практической и

научной деятельности человека. Аналитические методы настолько

распространены, что зачастую под словом «анализ» понимают любое

исследование вообще, как в естественных и гуманитарных науках, так и в

практической деятельности. Процедуры анализа входят составной частью в

любое научно-практическое исследование, когда исследователь переходит от

простого описания явления к изучению его строения.

По классическому определению анализ представляется лишь как один из

логических приемов мышления. «Мышлению свойственны такие процессы, как

абстракция, обобщение, анализ и синтез, постановка определенных задач и

нахождение путей их решения».

Характеристика анализа как способа мышления предполагает, что с его

помощью можно выявить структуру процесса или явления, свести сложное к

простому, построить классификацию явлений, выделить сущность объекта.

«Логический анализ заключается в мысленном расчленении исследуемого

объекта на составные части и является методом получения новых знаний. Цель

анализа – познание частей как элементов сложного целого». Таким образом,

исследование как понятие процесса познания все-таки шире. Существование

аналитического и синтетического методов познания позволяет сформулировать

анализ как первую, наиболее важную, незаменимую стадию любого

исследования.

Если исходить из этого, термин «экономический анализ» подразумевает

аналитический этап исследования в области экономики – экономических

систем, отношений, процессов, то есть как объектов, так и субъектов

экономики. Учебными планами высших экономических учебных заведений,

как правило, предусматривается поэтапное изучение экономического анализа.

16

Первая часть этого взаимоувязанного курса, носит название «Теория

экономического анализа». Основной целью дисциплины «Теория

экономического анализа» является получение общего представления о

направлениях и методах анализа в экономике, приобретение навыков анализа

всех параметров деятельности объекта. Основное внимание при этом уделяется

обзору различных приемов, которые могут быть использованы при проведении

аналитических расчетов, обосновывающих какое-либо управленческое

решение. Любой специалист, имеющий отношение к организации и

управлению бизнесом, должен владеть определенным аналитическим

инструментарием, знать и понимать логику проведения аналитических

процедур. Принятию всякого решения предшествуют аналитические расчеты,

поэтому любой представитель аппарата управления предприятием – от топ-

менеджеров до рядовых специалистов – просто обязан быть хорошим

аналитиком. Угроза потенциального банкротства незримо присутствует при

принятии управленческих решений, особенно если речь идет о стратегическом

решении финансового характера. Значит, анализ должен выполняться не только

в ретроспективе, но и в перспективе. При этом не нужно стремиться к

абсолютной точности – необходимо выявить тенденции, как уже сложившиеся,

так и только складывающиеся. Для этого аналитик должен обладать такими

качествами, как способность к обобщению, умение сопоставить и оценить

взаимное влияние большого количества факторов, умение замечать

незначительные на первый взгляд признаки изменения ситуации. Кроме того,

проведение квалифицированного анализа требует знания многих наук –

экономики, бухгалтерского учета, маркетинга, основ промышленной

психологии. В основе всех аналитических процедур лежит знание

математического анализа, статистики и эконометрики. В современных условиях

анализ невозможен без применения компьютерных технологий, а значит,

проведение экономического анализа невозможно без знания информатики.

Таким образом, курс «Теория экономического анализа» позволяет сделать

лишь первый шаг к получению навыков выполнения качественных,

обоснованных и востребованных аналитических исследований.

11. Методические рекомендации для студентов

Цель практических занятий – закрепление теоретических знаний в период

учебной практики путем решения задач, тестов и проблемных заданий,

основанных на практических ситуациях, законах РФ, финансовых и кредитно-

банковских нормативах. Решение задач должно предшествовать усвоению

теоретических знаний и ознакомление с новыми нормативными актами если это

предусмотрено тематикой данного занятия.

У студента всегда должны быть с собой отдельная тетрадь по практическим

занятиям или рабочая тетрадь, разработанная преподавателем и калькулятор,

так как задачи обычно бывают объемные.

Практические занятия предполагают:

17

1. Самостоятельное решение практических учебных задач студентами.

2. Решение задач выполняется студентом в самом УМК, для чего в нем

приведены формы таблиц и отведено место для написания выводов и формул,

которые будут использованы при решении задач.

3. Поскольку многие задачи решаются непосредственно в таблицах, их решение

может быть выполнено только индивидуально каждым студентом.

К каждой теме прилагается комплекс задач и тестовых заданий.

Если решается задача с использованием факторных моделей, то

необходимо дать описание соответствующей модели, вывести формулу с

конечным результатом и затем по схеме дать описание влияние каждого

фактора по отдельности на конечный результат. Результаты расчетов обычно

оформляются в виде таблицы, где изначально дается и исходная формулировка

задачи. Описание задачи необходимо проводить сразу после произведенных

расчетов.

Для наглядности к задаче можно построить графическое ее изображение,

если у нас информация минимум за три года. Для закрепления каждой темы

необходимо решить комплекс задач, охватывающие все основные вопросы по

данной тематике с последующими выводами и предложениями.

18

УЧЕБНЫЕ МАТЕРИАЛЫ

12. Учебные материалы печатные и электронные

Учебные материалы (на бумажных и электронных носителях) – материалы

теоретического, практического или иного характера, используемые в

образовательном процессе в рамках данной дисциплины. В состав

дидактических материалов дисциплины «Комплексный экономический анализ

хозяйственной деятельности» входят:

1. Глоссарий

2. Практикум по дисциплине

3. Тестовые задания

4. Тексты лекций

1. Глоссарий

Активы — имеющие стоимостную оценку ресурсы организации, контроль над

которыми был получен в результате свершившихся хозяйственных операций и

событий, способные обеспечить ей в будущем экономические выгоды.

Амортизация — процесс снижения первоначальной стоимости актива

вследствие его использования организацией для получения дохода.

Анализ — общенаучный метод детализации изучаемого объекта на элементы

для выявления и всестороннего исследования причинно-следственных связей

между ними.

Базовая прибыль (убыток) на акцию — отношение чистой прибыли (убытка)

отчетного периода (уменьшенной на сумму начисленных дивидендов по

привилегированным акциям) к средневзвешенному количеству обыкновенных

акций в обращении.

Бухгалтерский баланс — форма финансовой отчетности о величине, составе и

изменении бухгалтерской стоимости активов, капитала и обязательств

организации по состоянию на ряд отчетных дат.

Бухгалтерский учет — упорядоченная система сбора, регистрации и обобщения

информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах

организации и их движении путем сплошного, непрерывного и

документального учета всех хозяйственных операций.

Валовая прибыль — разность между выручкой от продаж и себестоимостью

проданной продукции.

Валюта баланса — стоимостная бухгалтерская оценка совокупных активов или

пассивов организации.

Вертикальный (структурный) анализ — сравнение абсолютных и относи-

тельных (удельный вес) величин отдельных показателей, формирующих

совокупный итоговый показатель.

Внеоборотные активы — экономические ресурсы, используемые в деятельности

организации в течение длительного периода (более 12 месяцев), в течение

19

которого возмещается стоимость вложенного в них капитала путем

начисления амортизации.

Выручка от продаж — стоимостная оценка экономических выгод организации

в результате осуществления обычных видов деятельности за определенный

период.

Готовая продукция — часть материально-производственных записи», пред-

назначенных для продажи.

Горизонтальный (динамический) анализ — сравнение показателей бухгал-

терской отчетности во времени.

Дебиторская задолженность — обязательства юридических и физических лиц,

причитающиеся организации и возникшие как результат хозяйственных

взаимоотношений.

Денежная (стоимостная) оценка — универсальный измеритель активов,

капитала, обязательств, доходов и расходов организации.

Денежные средства — наличные и безналичные платежные средства орга-

низации в российской и иностранной валюте; наиболее ликвидная часть

активов.

Денежный поток — совокупность распределенных но времени объемов

поступления (положительный поток) и выбытия (отрицательный поток)

денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности

организации.

Дисконтированная стоимость — приведенная стоимость будущих денежных

поступлений или их эквивалентов с учетом альтернативных возможностей

инвестирования.

Добавочный капитал — финансовый ресурс, полученный в результате пе-

реоценки имущества организации; эмиссионный доход, полученный от

продажи собственных акций по цене, превышающей их номинальную

стоимость; курсовые разницы как результат погашения задолженности

участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал иностранной

валютой.

Доходность — отношение дохода к авансированному капиталу или его

элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих

расходов или их элементам.

Доходы — увеличение экономических выгод, которое выражается в росте

активов и (или) в уменьшении обязательств организации-.

Инвестиционная деятельность — приобретение и продажа внеоборотных

активов.

Информация по операционному сегменту — информация, раскрывающая

часть деятельности организации по производству определенного товара,

выполнению определенной работы, оказанию определенной услуги или

однородных групп товаров, работ, услуг, которая подвержена рискам и

получению прибылей, отличным от рисков и прибылей по другим товарам,

работам, услугам или однородным группам товаров, работ, услуг.

20

Информация по сегменту — информация, раскрывающая часть деятельности

организации в определенных хозяйственных условиях посредством

представления установленного перечня показателей бухгалтерской отчетности

организации.

Кассовый метод — признание доходов и расходов организации в бухгал-

терском учете в момент фактического получения или выбытия денежных

средств либо иного имущества (работ, услуг).

Коммерческие расходы — расходы, связанные с продажей продукции, то-

варов, работ и услуг (расходы на продажу).

Косвенный метод анализа денежных потоков — выявление и измерение

влияния различных факторов хозяйственной деятельности организации на

отклонение величины чистой прибыли от величины чистого денежного потока.

Коэффициенты координации — относительные величины, отражающие

качественные характеристики отношения двух (или более) разных по существу

абсолютных экономических показателей.

Коэффициенты распределения — относительные величины, отражающие

долю показателя в совокупной величине (итоге) группы показателей.

Кредиторская задолженность — обязательства организации перед юриди-

ческими и физическими лицами, возникшие в результате хозяйственных

взаимоотношений с ними.

Курсовая разница — разница между стоимостной оценкой актива или обя-

зательства в российской и иностранной валюте, исчисленная по курсу

Центрального банка Российской Федерации.

Ликвидность — способность ценностей превращаться в деньги (наиболее

ликвидные активы); характеризуется суммой денежных средств, которую

можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо.

Макроэкономический анализ — исследование финансово-экономических

процессов на уровне управления государством, отраслью, регионом и т.п.

Маржинальная прибыль — разность между выручкой от продаж (нетто) и

переменными расходами.

Материально-производственные запасы — материальные оборотные активы

организации, либо предназначенные для продажи, либо используемые при

производстве продукции для последующей продажи, либо для управленческих

нужд.

Метод начисления — признание доходов и расходов организации в бухгал-

терском учете независимо от факта связанных с ними поступления и выбытия

денежных средств.

Микроэкономический анализ — исследование деятельности отдельных хо-

зяйствующих субъектов (организаций) и их структурных подразделений.

Наращение —расчет стоимости в некоторый момент времени при условии ее

увеличения по простой или сложной ставке.

Незавершенное производство — не прошедшая всех стадий технологической

обработки продукция (полуфабрикаты) или незавершенный объем работ, а

21

также неукомплектованные произведенные изделия, не прошедшие испытания

и технической приемки.

Незавершенное строительство — сумма капитальных затрат застройщика по

возведению объектов с начала строительства до их ввода в эксплуатацию.

Нематериальные активы — имеющие стоимостную оценку отделимые от

другого имущества невещественные внеоборотные активы, используемые для

производственных и непроизводственных нужд, способные приносить

экономические выгоды (доход) в будущем.

Нераспределенная прибыль — финансовый ресурс организации; созданная в

течение всей деятельности организации часть собственного капитала за счет

чистой прибыли, оставшейся после се распределения собственниками.

Оборотные активы — экономические ресурсы организации, полностью

переносящие свою стоимость на себестоимость продукции и изменяющие свою

первоначальную (материально-вещественную) форму в течение одного оборота

вложенного в них капитала (не более 12 месяцев).

Оборотный капитал — формирующие часть активов организации средства,

функционирующие в хозяйственной деятельности в виде материально-

производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных

финансовых активов и денежных средств.

Обязательства — задолженность организации перед физическими и юри-

дическими лицами, погашение которой приведет к уменьшению экономических

выгод, т.е. к уменьшению активов.

Операционный цикл — средняя совокупная продолжительность одного

оборота материально-производственных запасов, дебиторской задолженности,

краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Основные средства — материальные внеоборотные активы, предназначенные

для производственных либо управленческих целей на срок более одного года,

способные приносить организации экономические выгоды.

Пассивы — имеющие стоимостную оценку источники формирования активов;

возникшие в результате хозяйственных операций совокупные обязательства

организации (перед собственниками и внешними кредиторами), погашение

которых способно уменьшить ее экономические выгоды.

Первоначальная (фактическая, историческая) стоимость — сумма

денежных средств или их эквивалентов, уплаченная или начисленная при при-

обретении или производстве этих средств (или при учете обязательств).

Платежеспособность — готовность организации полностью расплачиваться по

обязательствам в установленные сроки, основанная на поддержании

необходимого уровня ликвидности ее оборотных активов.

Прибыль — превышение доходов над расходами; сформированный методом

начисления финансовый результат деятельности организации за отчетный

период.

Профессиональное суждение — добросовестно высказанное мнение спе-

циалиста-аналитика о хозяйственной ситуации, полезное как для се описания,

так и для принятия действенных управленческих решений.

22

Прямой метод анализа денежных потоков — оценка состава, структуры и

динамики положительных, отрицательных, чистых денежных потоков по видам

деятельности организации с использованием данных отчета о движении


Расходы — уменьшение экономических выгод организации, выражающееся в

снижении или потере стоимости активов или в росте обязательств, которые

приводят к сокращению капитала.

Резервный капитал — финансовый ресурс, созданный за счет чистой прибыли

в соответствии с законодательством и (или) уставом организации,

предназначенный для покрытия убытков, погашения обязательств по

облигациям, выплаты дивидендов по привилегированным акциям в случае

недостатка или отсутствия прибыли.

Себестоимость — имеющая стоимостную оценку совокупность потребленных

в отчетном периоде ресурсов, использованных для производственных,

коммерческих, управленческих целей.

Собственный оборотный капитал — часть собственного капитала органи-

зации, финансирующая вложения в оборотные активы.

Собственный капитал — принадлежащий собственникам организации фи-

нансовый ресурс, используемый для формирования части активов (чистых

активов), укрепляющий ее финансовую независимость.

Совокупный капитал (совокупные пассивы) — общая стоимость средств в

денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в

формирование активов компании.

Стоимость (цена) капитала — средневзвешенный относительный уровень

цены всех элементов собственного и заемного капитала организации,

устанавливаемый различными ее поставщиками (собственниками, кредиторами

и т.д.).

Структурно-динамический анализ — выявление изменений (структурных

сдвигов) удельного веса (доли) величин отдельных показателей, формирующих

совокупный итоговый показатель, за два или более анализируемых периода.

Срок окупаемости — временной период с момента вложения капитала до

момента получения стоимости дохода, эквивалентной сумме изначального

капиталовложения (период полного возврата капитала).

Статья бухгалтерской отчетности — числовой показатель форм бухгалтер-

ской отчетности.

Текущая деятельность —• осуществление коммерческой организацией ус-

тавных видов деятельности для извлечения прибыли.

Текущая рыночная стоимость актива — величина денежных средств или их

эквивалентов, которая может быть получена (уплачена) в результате продажи

(покупки) актива.

Темп инфляции — процентное изменение обшего уровня цен (индекс цен).

Трендовый анализ — изучение динамических (временных) рядов показателей

хозяйственной деятельности; расщепление уровня ряда на его составляющие;

выделение основной линии развития — тренда.

23

Уставный капитал — номинальная стоимость акций (долей участников),

приобретенных акционерами, определяющая минимальный размер имущества

организации, гарантирующий интересы ее кредиторов.

Учетная политика — принятая организацией совокупность способов ведения

бухгалтерского учета — первичного наблюдения, стоимостного измерения,

текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной

деятельности.

Факторный анализ — основанные на принципе элиминирования детализация

и измерение влияния отдельных факторов на изучаемый результативный

показатель.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность — система показателей имущест-

венного и финансового положения организации и результатов ее хозяйственной

деятельности, содержащихся в формах и приложениях бухгалтерской

отчетности.

Финансовая деятельность организации — хозяйственные операции по при-

влечению и возврату кредитов и займов, а также продаже и выкупу

собственных акций.

Финансовая устойчивость организации — способность наращения достиг-

нутого уровня ее деловой активности и эффективности бизнеса, гарантирующая

постоянную платежеспособность и повышающая инвестиционную

привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовые вложения — долгосрочные и краткосрочные инвестиции ор-

ганизации в государственные ценные бумаги и ценные бумаги других

организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также

предоставленные другим юридическим и физическим лицам займы.

Финансовый леверидж (финансовый рычаг) — механизм управления уров-

нем рентабельности собственного капитала за счет оптимизации структуры

пассивов (соотношения заемных и собственных средств), действенность

которого проявляется в росте показателя «эффект финансового рычага».

Финансовый риск — вероятность возникновения финансовых потерь (сни-

жения прибыли, дохода, капитала).

Формы федерального государственного статистического наблюдения —

единовременно или периодически представляемые организациями формы

статистической отчетности, необходимые для обобщения информации на

уровне отраслевых, региональных, государственных макроэкономических

показателей.

Фондоотдача — величина выручки от продаж, приходящаяся на рубль ба-

лансовой стоимости вложений капитала в основные средства.

Чистая стоимость реализации — сумма денежных средств или их эквива-

лентов, которая должна быть получена или уплачена при реализации средств

или погашении обязательств.

Чистые активы — часть балансовой стоимости активов, свободная от обя-

зательств организации, сформированная за счет средств ее собственников

(акционеров, участников и т.п.).

24

Чистый денежный поток — разность между положительным и отрицатель-

ным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хо-

зяйственной деятельности организации в целом.

Экономические выгоды — наращение денежных средств (их эквивалентов

или иных активов), являющееся результатом использования ресурсов

организации в ходе осуществления бизнес-процессов.

Эффект финансового рычага — часть относительного уровня рентабельности

собственного капитала, полученная за счет привлечения заемных средств,

несмотря на их платность.

2. Практикум по дисциплине

Тема 1: История и перспективы развития экономического анализа.

Предмет и задачи экономического анализа. Место экономического анализа в

системе анализа деятельности предприятия. Маржинальный анализ

безубыточности. Классификация факторов и резервов повышения

эффективности производства.

Вопросы для обсуждения:

1. Обдумайте и сформулируйте вопросы, которые необходимо обсудить на

первом этапе проведения экономического анализа – этапе постановки задачи.

2. Прокомментируйте следующее утверждение:

«Большинство аналитических усилий должно быть направлено в те области, где

вероятность убытка от недостаточности анализа наибольшая». Сформулируйте

такие области в деятельности какого-либо предприятия.

3. Сформулируйте основные задачи экономического анализа с позиции:

- антикризисного управления предприятием;

- управления предприятием на этапе внедрения на рынок.

1. Опишите прямую и обратную взаимосвязь между экономическим анализом и

аудитом.

2. Сформулируйте основные задачи экономического анализа, возникающие на

разных этапах функционирования бизнеса.

3. Опишите характер взаимосвязи между такими науками, как экономический

анализ и логистика.

1. Дайте определения понятий: инфляция, дефляция, гиперинфляция.

Опишите известные ситуации гиперинфляции в различных странах мира. В чем

состоит позитивная роль инфляции?

2. Охарактеризуйте эволюцию механизма социальной защиты в России.

3. Каковы, на ваш взгляд, причины циклического развития рыночной

экономики? Возможно ли бескризисное развитие экономики, если да, то каковы

условия такого развития.

25

4. Охарактеризуйте отраслевые особенности железнодорожного транспорта

по предложенной схеме. Какие вопросы для характеристики состояния и

особенностей отрасли можно добавить к перечисленным?

5. Охарактеризуйте основные причины циклического развития рыночной

экономики. Каковы особенности протекания промышленных циклов в

плановой системе?

6. Многие экономисты считают, что современная экономика может

развиваться без кризисов. Это стало возможно благодаря контролю за

инвестициями, увеличению удельного веса сектора услуг (более стабильного,

чем сектор производства), обдуманной политике центральных банков и

усилившейся глобализации экономики. Другие утверждают, что основные

факторы, вызывающие цикличность экономики, остались неизменными,

поэтому рано строить оптимистические прогнозы. Обсудите приведенные

точки зрения.

7. Расшифруйте показатели качества жизни для своего региона. Напомним, что

качество жизни характеризуется такими показателями, как условия труда и его

безопасность, состояние среды обитания, возможность рационального

использования свободного времени, культурный уровень населения, состояние

и уровень физической культуры, степень обеспечения безопасности граждан и

их имущества.

Задачи и ситуации:

1. Имеются следующие данные о динамике продаж:

Наименование

товара

Базисный год Отчетный год

Количество Выручка, т.р. Количество Выручка, т.р.

Товар А 150 600 130 650

Товар Б 250 1500 280 1820

Товар В 600 2100 450 1665

Рассчитайте индексы цен: индекс Карли, индекс Пааше, индекс Ласпейреса.

Индекс Карли = (∑ (Ц i 1 /Ц i 0))/ Количество товарных групп,

где Ц 1, Ц 0 – цена продукта соответственно в отчетном и базисном периоде.

Индекс Ласпейреса = ∑( Ц 1* К 0) / ∑ ( Ц 0* К 0),

где Ц – цена единицы продукции;

К – количество реализованной продукции.

Индекс Пааше = ∑( Ц 1* К 1) / ∑ ( Ц 0* К 1).

Тема 2: Типология видов экономического анализа


1. Специалисты называют линейный график безубыточности бухгалтерским, а

нелинейный – экономическим. Прокомментируйте это утверждение.

26

2. Каким образом связан критический объем реализации с уровнем

производственного левериджа?

3. Какой из описанных способов распределения косвенных затрат кажется вам

наиболее объективным? Можете ли вы предложить свой способ?

4. Каким образом зависит оптимальная величина финансового левериджа от цены

привлекаемого капитала? От каких обстоятельств зависит целесообразность

увеличения доли заемного капитала?


1. Рассчитать точку безубыточности, если постоянные затраты 480 тыс. р.,

переменные затраты 7900 тыс.р., выручка – 8200 тыс.р.

2. Рассчитать точку безубыточности и запас финансовой прочности, если

постоянные затраты 500 тыс.р., маржинальный доход на единицу продукции 0,

26, выручка за отчетный период составила 2900 тыс.р.

3. Рассчитать критический объем производства и объем производства,

обеспечивающий 10% уровень рентабельности продаж, если постоянные

затраты составили 700 тыс.р., цена единицы продукции 2400 р., переменные

затраты на единицу продукции – 2000 р.

4. Имеются следующие данные о производстве продукции:

Статьи затрат, тыс. руб. Сардельки Сосиски

Амортизация оборудования 620 750

ЗП рабочих 1840 1250

Материальные затраты 2680 4230

Планируемый объем, тонн 130 110

Косвенные затраты 3000

Необходимо распределить косвенные затраты колбасного цеха по видам

продукции:

А) пропорционально заработной плате рабочих основного производства;

Б) пропорционально общей сумме прямых затрат.

Рассчитать себестоимость единицы продукции при различных способах

распределения косвенных затрат.

5. Сумма постоянных затрат составляет 8400 тыс.р., сумма переменных

затрат – 4000 тыс.р., выручка – 25000 тыс.р. Валюта баланса составила 18000

тыс.р., удельный вес собственного капитала – 50% в валюте баланса.

Планируется привлечение краткосрочного кредита в сумме 6000 тыс. р.

Оцените ситуацию с позиций расчета теоретической величины собственного

капитала.

6. Фирма увеличивает объем производства. При достижении объема

производства в 1000 единиц постоянные затраты увеличились и составили 8000

тыс.р. При достижении объема производства в 3000 единиц постоянные

затраты вновь увеличились и составили 28000 тыс.р. Оцените целесообразность

увеличения постоянных затрат, если переменные затраты составляли:

- объем производства от 0 до 2000 ед. – 12 тыс.р. на единицу

27

- объем производства от 2001 до 4000 ед. – 9 тыс.р. на единицу

7. Постоянные затраты предприятия составляют 2000000 р., в том числе

повременная оплата труда – 18%. Переменные затраты на единицу продукции –

200 р. Цена единицы продукции – 480 р.

Рассчитать уровень производственного левериджа и значение кромки

безопасности при объеме реализации 8200 единиц.

Принято решение 50% повременной оплаты труда перевести в состав

переменных затрат (сумма оплаты труда при данном объеме производства не

изменится). Как изменится при этом значение производственного левериджа и

кромки безопасности?

Принято решение о закупке нового оборудования, что повлечет за собой

увеличение постоянных затрат на 30%. Каков будет финансовый результат,

если объем производства не изменится?

При каком объеме производства можно осуществлять закупку

оборудования, не опасаясь убытков?

1. Как соотносятся между собой понятия «финансовый анализ»,

«экономический анализа», «технико-экономический анализ», «анализ

хозяйственной деятельности»?

2. Сформулируйте вопросы, ответы на которые необходимо получить при

выполнении анализа продукции.

3. Перечислите и охарактеризуйте основные факторы бизнес - среды.

4. Как можно объяснить утверждение, что разнообразие ассортимента и

высокая скорость его обновления (гибкость предприятия) являются

необходимым условием выживания фирмы в условиях изменяющейся внешней

среды? Приведите примеры.


В результате проведенного анализа экспертами была разработана SWOT –

матрица деятельности швейной фабрики:

Преимущества

1. Продукция фирмы хорошо

известна потребителям

2. Имеется большое количество

фирменных магазинов,

расположенных во всех районах

города

3. Продукция фирмы имеет хорошее

качество, пользуется устойчивым

спросом на рынке

Возможности

1. Расширение ассортимента, что

обусловлено наличием современного

оборудования

2. Проникновение на новые рынки

сбыта, что обусловлено

достаточностью производственных

мощностей

3. Заключение договоров на пошив

формы для учащихся школ, лицеев и

колледжей города

28

Недостатки

1. Отсутствует гибкая система

ценообразования, фирма не

предоставляет никаких скидок при

реализации своей продукции

2. Продукция фирмы известна только

в пределах одного региона

3. Фирма производит продукт

ограниченного ассортимента

4. Модели фирмы не отличаются

разнообразием, выпускаются

большими партиями

5. Отсутствует схема

индивидуального обслуживания

клиента

Угрозы

1. Захват рынка вновь создаваемыми

предприятиями, использующими

концепцию «тощего производства»

(производство продукции

небольшими партиями)

2. Высокий уровень ценовой

конкуренции

3. Снижение оборачиваемости за счет

межсезонного затоваривания

продукцией

4. Потеря «молодежного» сегмента

покупателей за счет редкого

обновления модельного ряда

Используя данные матрицы, разработайте рекомендации по повышению

эффективности деятельности фирмы.

Тема 3: Информационный фонд экономического анализа. Классификация

приемов проведения экономического анализа. Способы предварительной

обработки информации. Предварительная обработка данных бухгалтерского

баланса. Метод коэффициентов в экономическом анализе.


1. Прокомментируйте такие характеристики экономической информации, как

релевантность, нейтральность, последовательность.

2. Опишите наиболее известные методы получения первичной

экономической информации.

3. Какое направление экономического анализа невозможно без

использования маркетинговой информации?

4. Какие нарушения могут быть выявлены при проведении встречной

проверки?

5. Каковы могут быть цели сознательного «вуалирования» бухгалтерской

отчетности?

1. Используя бланк бухгалтерского баланса, постарайтесь расположить все

статьи актива в порядке убывания степени ликвидности, а все статьи пассива –

в порядке убывания степени срочности. Какие пассивы вы отнесли бы к самым

срочным? Обоснуйте свою точку зрения.

2. При проведении внешнего финансового анализа ликвидность статей актива

баланса определяется формально. Опишите факторы, которые определяют

29

реальную ликвидность таких статей, как «Готовая продукция», «Дебиторская

задолженность», «Сырье и материалы».

3. Почему в составе оборотных активов с целью проведения анализа

ликвидности не учитываются статьи «Задолженность учредителей по взносам в

уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров»?

4. Почему в составе краткосрочных обязательств не учитывается статья

«Доходы будущих периодов»? Каким образом происходит формирование этой

статьи баланса?


1. Используя данные бухгалтерского баланса, составьте агрегированный баланс

и проверьте соблюдение условий абсолютной ликвидности.

АКТИВ На начало

периода

На конец

периода

1 2 3

1. Внеоборотные активы

Нематериальные активы 0 16206

Основные средства 43281 72455

Незавершенное строительство 20429 171

Долгосрочные финансовые вложения 82 11

Прочие внеоборотные активы 0 0

Итого по разделу 1 63792 88843

2. Оборотные активы

Запасы, в том числе: 15962 23492

1 2 3

сырье материалы 11377 11819

затраты в незавершенном производстве 178 485

готовая продукция и товары для перепродажи 3325 8432

товары отгруженные 1082 2756

НДС по приобретенным ценностям 404 679

Дебиторская задолженность, платежи по

которой ожидаются в течение 12 месяцев, в

том числе:

2278 2662

покупатели и заказчики 179 0

прочие дебиторы 2099 2662

Денежные средства, в том числе: 36 0

касса 4 0

расчетные счета 32 0

Прочие оборотные активы 0 0


БАЛАНС

82472 115676

30

ПАССИВ На начало

периода

На конец

периода

1 2 3

3. Капитал и резервы

Уставный капитал 7177 7177

Добавочный капитал 5929 8838

Резервный капитал 249 260

Нераспределенная прибыль (убыток) 10 - 4974

Итого по разделу 3. 13365 11301

4. Долгосрочные обязательства 59194 88735

5. Краткосрочные обязательства

Заемные средства 0 0

1 2 3

Кредиторская задолженность , в том числе: 9913 15640

поставщики и подрядчики 3377 7641

задолженность по оплате труда 118 240

задолженность перед внебюджетными

фондами

756 2084

задолженность перед бюджетом 395 4615

авансы полученные 494 915


БАЛАНС

82472 115676

Тема 4: Методы анализа детерминированных моделей Построение моделей

факторного анализа. Метод цепных подстановок и абсолютных разниц.

Логарифмический и интегральный методы факторного анализа. Методы

выравнивания и долевого участия.


1. Можно ли использовать в качестве аналитической модели следующие

выражения:

Средняя ЗП = Фонд оплаты труда / Численность;

Численность = Выручка / Производительность труда;

Себестоимость единицы продукции = Затраты / Объем производства;

Материальные затраты = Материалоемкость * Объем производства.

2. Составьте аналитическую модель для факторного анализа рентабельности

основных средств, используя прием расширения факторной модели.

31

3. Приведите пример аддитивной, мультипликативной и смешанной моделей

факторного анализа.


1. Рассчитайте рентабельность активов, если сумма чистой прибыли равна 300

тыс.р., выручка – 1500 тыс.р., оборачиваемость активов составляет 2,5 оборота

за период.

2. Рассчитайте рентабельность активов, если рентабельность собственного

капитала составляет 25%, а коэффициент автономии (финансовой

независимости)– 0,3.

3. Рассчитайте рентабельность активов, если рентабельность продаж

составляет 18%, сумма выручки – 4500 тыс.р., валюта баланса – 3600 тыс.р.

4. Рассчитайте рентабельность собственного капитала, если рентабельность

продаж составляет 15 %, валюта баланса – 8000 тыс.р., сумма прибыли – 500

тыс.р., оборачиваемость активов составляет 1,5 оборота за период, а сумма

собственного капитала – 30% от активов.

1. Почему метод абсолютных разниц считается разновидностью метода

цепных подстановок? Какой из предложенных приемов факторного анализа

проще применять и почему?

2. Можно ли представить модель, предложенную в примере, как произведение

большего количества факторов? Как произведение меньшего количества

факторов


1. Рассчитать показатели рентабельности продукции и капитала по данным

условного предприятия и определить, используя формулу Дюпона, влияние на

изменение рентабельности активов изменения рентабельности продукции и

оборачиваемости активов. Аналогичные расчеты провести по рентабельности

собственного капитала.

Показатель Прошлый год Отчетный год

Выручка 15163 43191

Валюта баланса 82472 115676

Прибыль до налогообложения 127 1509

Собственный капитал 13365 11301

2. Рассчитать при помощи приема абсолютных разниц:

Влияние на суммарные материальные затраты изменений в стоимости сырья и

нормы расхода сырья на производство продукции.

Показатели Прошлый год Отчетный год

Стоимость 1 кг сырья 180 220

Норма расхода, кг 12 15

Материальные затраты ? ?

32

Определить разницу в значении факторных отклонений при изменении

места расположения показателей - факторов.

3. Составить мультипликативную модель и определить факторное влияние на

изменение товарооборота следующих факторов:

- средняя стоимость товара;

- количество работников торгового зала;

- количество проданных товаров на одного работника.

Показатель Прошлый

год

Отчетный год

Средняя стоимость товара, р. 28 22

Количество работников 12 18

Количество продаж на 1 работника, штук 252 218

1. Почему метод абсолютных разниц считается разновидностью метода

цепных подстановок? Какой из предложенных приемов факторного анализа

проще применять и почему?

2. Можно ли представить модель, предложенную в примере, как произведение

большего количества факторов? Как произведение меньшего количества

факторов.


1. Рассчитать показатели рентабельности продукции и капитала по данным

условного предприятия и определить, используя формулу Дюпона, влияние на

изменение рентабельности активов изменения рентабельности продукции и

оборачиваемости активов. Аналогичные расчеты провести по рентабельности

собственного капитала.

Показатель Прошлый год Отчетный год

Выручка 15163 43191

Валюта баланса 82472 115676

Прибыль до налогообложения 127 1509

Собственный капитал 13365 11301

2. Рассчитать при помощи приема абсолютных разниц:

Влияние на суммарные материальные затраты изменений в стоимости сырья и

нормы расхода сырья на производство продукции.

Показатели Прошлый год Отчетный год

Стоимость 1 кг сырья 180 220

Норма расхода, кг 12 15

Материальные затраты ? ?

Определить разницу в значении факторных отклонений при изменении

места расположения показателей - факторов.

3. Составить мультипликативную модель и определить факторное влияние на

изменение товарооборота следующих факторов:

33

- средняя стоимость товара;

- количество работников торгового зала;

- количество проданных товаров на одного работника.

Показатель Прошлый

год

Отчетный год

Средняя стоимость товара, р. 28 22

Количество работников 12 18

Количество продаж на 1 работника, штук 252 218

1.Объясните, почему метод взвешенных конечных разностей используется в

большинстве случаев в двухфакторных моделях? Можно ли использовать этот

метод при оценке факторного влияния в моделях с большим количеством

факторов?

Тема 5: Методы анализа стохастических моделей. Метод экспертных

оценок. Методика проведения корреляционного анализа


1. Какие экспертные методы – индивидуальные или групповые – кажутся вам

более объективными и почему?

2. Какой из приведенных методов вы бы смогли применить на практике?

3. Какие требования должны предъявляться к личности эксперта,

привлекаемого для выполнения оценки?


1. Определить согласованность мнений экспертов, рассчитав коэффициент

конкордации, если имеются следующие данные:

Объект

экспертиз

ы

Оценка эксперта Сумма

рангов

Отклонени

е от

среднего

Квадрат

отклонен

ия 1 2 3 4 5

1 4 6 4 4 3 21 ? ?

2 3 3 2 3 4 15 ? ?

3 2 2 1 2 2 9 ? ?

4 6 5 6 5 6 28 ? ?

5 1 1 3 1 1 7 ? ?

6 5 4 5 6 5 25 ? ?

7 7 7 7 7 7 35 ? ?

Примечание

Среднеарифметическое число рангов = (21 + 15 + 9 + 28 + 7 + 25 + 35) /7 = 20.

34

1. Существует мнение, что для описания любого экономического процесса

линейная функция применима лишь при незначительном изменении объекта

прогнозирования. Прокомментируйте это утверждение.

2. Если ошибка аппроксимации составляет более 50%, результаты

прогнозирования считаются неудовлетворительными. Можно ли получить

такое значение ошибки аппроксимации, если коэффициент корреляции (теснота

взаимосвязи между показателями) близок к единице? Почему?


1. Для продукта была разработана шкала качества в баллах от 0 до 30.

Проведены наблюдения цены в зависимости от качества. Получены следующие

значения:

№ п/п Качество (х) Цена (у)

1 2 12

2 4 11

3 6 14

4 8 16

5 10 17

6 12 19

7 15 20

8 17 21

9 20 23

10 26 27

Рассчитать тесноту взаимосвязи между показателями, сделать вывод о

целесообразности расчета модели. Рассчитать параметры линейного уравнения,

построить график. Рассчитать ошибку аппроксимации.

Предположим, что качество товара соответствует 15 баллам. Цена – 22

рубля. Завышена или занижена цена товара относительно данных полученной

модели?

2. Имеются следующие данные об изменении пассажиропотока по маршруту.

Год 2000 2001 2002 2003 2004

Количеств

о

пассажиро

в

14152 18590 22130 23450 23800

Принимая 2000 год за первый год наблюдений, рассчитайте тесноту

взаимосвязи между показателями. Выберите график функции, с наибольшей

точностью описывающий зависимость между двумя показателями. Рассчитайте

прогнозируемый пассажиропоток на 2005 год (шестой год наблюдений).

35

Тема 6: Методы оптимизации в экономическом анализе. Использование

графических методов в экономическом анализе. Методы линейного

программирования. Математическая теория игр. Теория массового

обслуживания. Алгоритмы управления запасами. Функционально-стоимостной

анализ


1. Какие задачи могут быть решены при помощи методов линейного и

динамического программирования в промышленности? В сельском хозяйстве?

На транспорте? В торговле?

2. Какие критерии в экономических задач чаще всего необходимо

максимизировать? Минимизировать?

1. Каким образом можно использовать математическую теорию игр для

определения ценности информации о стратегии конкурента (другого игрока)?


Рассчитать оптимальное количество продукции предприятия, если объем

реализации зависит от погодных условий.

Если погода будет теплой, предприятие сможет продать 1975 единиц

продукции А и 600 единиц продукции Б. Если погода будет холодной,

предприятие сможет реализовать 625 единиц продукции А и 1000 единиц

продукции Б.

Вид продукции Себестоимость Цена

А

(босоножки)

8 16

Б (туфли) 27 48

Тема 7: Основы финансовой математики. Временная стоимость денег.

Основные операции наращения и дисконтирования.


1. Какой тип наращения денежных средств более предпочтителен при хранении

денег в банке – начисление процентов по простой или сложной схеме?

2. Назовите основные методы государственного регулирования денежных

ресурсов предприятия.

3. На ваш взгляд, какие инвестиции имеют большую степень риска и почему?

4. Какие виды ценных бумаг имеют хождение в России?

5. Стоит ли инвестировать деньги в проект, чистая текущая стоимость которого

равна нулю?

6. Почему в расчет денежного потока включают чистую прибыль и сумму

амортизационных отчислений?

36

7. Обсудите плюсы и минусы различных направлений вложения капитала на

современном этапе.


1. Выберите наиболее предпочтительный проект, если сумма первоначальных

инвестиций составляет 100 млн. р., коэффициент дисконтирования – 15%.

Проект А предполагает получение годового дохода в сумме 200000 р. в течение

10 лет, начиная со второго года реализации проекта. Проект Б предполагает

получение годового дохода в сумме 350000 р. в течение шести лет, начиная с

третьего года реализации проекта.

2. Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта, если сумма

первоначальных инвестиций составляет 50 млн. р., сумма ежегодных

амортизационных отчислений – 10% от суммы первоначальных инвестиций.

Получение чистой прибыли планируется с момента ввода в действие

оборудования (со второго года реализации проекта). Предполагается, что сумма

чистой прибыли составит в первый год эксплуатации оборудования 500000 р. и

будет увеличиваться на 10% ежегодно в течение всего срока эксплуатации

оборудования (10 лет). Коэффициент дисконтирования – 15%.

3. Рассчитайте внутреннюю норму доходности, если сумма первоначальных

инвестиций составляет 100 млн. р., ежегодный денежный поток – 20 млн. р.,

срок жизни проекта – 10 лет.

4. Проект, рассчитанный на 15 лет требует инвестиций в размере 10 млн. р. В

первые 7 лет денежных поступлений не ожидается, в последующие 8 лет

ежегодный денежный поток составит 4 млн. р. Окупится ли данный проект,

если коэффициент дисконтирования составляет 15%?.

5. Сравните проекты по критериям чистой текущей стоимости, если имеются

следующие данные о первоначальных инвестициях и последующих денежных

потоках (цена капитала составляет 15%):

Проект 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год

А - 200000 50000 50000 50000 50000 100000

Б - 250000 20000 40000 80000 160000 160000

1. Все приведенные формулы описывают ситуацию аннуитета постнумерандо

– поступления осуществляются в конце периода. Если поступления

осуществляются в начале периода, аннуитет носит название пренумерандо.

Можно ли модифицировать приведенные выражения, чтобы они были

пригодны для расчета стоимости аннуитета пренумерандо?

2. Каким образом можно рассчитать начисление процентов за дробное число

лет (периодов)?

3. Известно, что для небольших значений процентной ставки частное от

деления 72 на значение процентной ставки показывает число периодов, за

которое исходная сумма удвоится при наращивании ее по этой ставке с

37

использованием сложных процентов. Проверьте соблюдение этого правила на

произвольном примере. Сможете ли вы доказать соблюдение этого правила?


1. Банк предлагает 15 % годовых. Чему должен быть равен первоначальный

вклад, чтобы через три года иметь на счете 10 млн. р.? Рассчитайте сумму

первоначального вклада при простой и сложной схеме начисления процентов.

2. Какая сумма предпочтительнее при ставке 9% годовых – 1000 р. сегодня

или 2000 р. через 8 лет?

3. Вы заняли на три года 20000 р. под 25 % годовых, которые начисляются на

непогашенный остаток. Определите сумму годового платежа. Какая часть

основного долга будет погашена через два года?

4. Вы ежегодно делаете взнос в банк в размере $1000. Какая сумма будет на

счете через 10 лет, если банк начисляет 12% годовых ежеквартально?

5. К моменту выхода на пенсию (через 8 лет) вы желаете иметь на счете

100000р. Для этого вы намерены делать в банк ежегодный взнос. Определите

размер взноса, если банк начисляет 7 % годовых.

6. Стоит ли покупать за $5500 ценную бумагу, генерирующую доход в

размере $1000 в течение семи лет, если ставка доходности равна 8 %?

7. Фирме предложено инвестировать 100 млн. р. на срок 5 лет при условии

возврата этой суммы частями (ежегодно по 20 млн. р.). По истечении контракта

выплачивается вознаграждение в размере 30 млн. р. Примет ли она это

предложение, если можно депонировать деньги в банк из расчета 8% годовых,

начисляемых ежеквартально?

Тема 8: Методы комплексного анализа. Системно-матричный анализ.

Методика балльной оценки кредитоспособности. Рейтинговая оценка

финансового состояния предприятия.


1. Как объяснить, что при соблюдении указанной группировки показателей,

целевые элементы матрицы, которые находятся под главной диагональю

(отношение одного и того же показателя – т.е. единицы) дают характеристику

отдачи производственных ресурсов, а те показатели, которые находятся над

главной диагональю, характеризуют емкость производства?

2. Можно ли использовать матричный метод для анализа бухгалтерской

отчетности. Если да, то какие статьи отчетности будут являться элементами

матрицы и какие финансовые коэффициенты можно при этом получить?

3. Обобщающим показателем, характеризующим объем транспортной работы,

является тоннокилометраж – произведение веса перевезенной продукции на

расстояние перевозки. Как можно назвать показатель, полученный как

отношение тоннокилометража к времени работы? К стоимости основных

средств?


1. Имеются следующие данные о деятельности предприятия:

Показатель Базисный период Отчетный период

38

Чистая прибыль, тыс. р. 1500 2500

Выручка, тыс. р. 55600 63800

Объем производства, т 220 228

Затраты, тыс. р. 42900 58500

Стоимость основных

средств, тыс. р.

22800 20650

Стоимость оборотных

средств, тыс. р.

12400 15200

Численность, чел. 88 102

Рассчитайте матрицу за базисный и отчетный периоды, дайте

характеристику целевых элементов матрицы и деятельности предприятия.

Сколько целевых элементов матрицы вы проанализировали?


1. Объясните, чем, на ваш взгляд, отличаются понятия платежеспособности и

кредитоспособности?

2. Зависит ли уровень кредитоспособности от личных качеств заемщика?

3. Какие внебалансовые критерии, на ваш взгляд, характеризуют

кредитоспособность? Сформулируйте основные вопросы, которые вы могли бы

задать потенциальному заемщику.


1. Имеется заданная таблица критериев и установленный диапазон рейтинга

для проведения анализа кредитоспособности:


показателя

Порядок расчета Допустимый диапазон значений

1-й класс 2-й класс 3-й класс

К текущей

ликвидности

Оборотные

активы /

Краткосрочные

обязательства

>2 1-3 <1

К автономии Собственный

капитал / Валюта

баланса

>0,5 0,3 – 0,5 <0,3

Собственный

оборотный

капитал

Собственный

капитал –

Внеоборотные

активы

> Запасы < Запасы < 0

Рентабельность

продаж

Прибыль /

Выручка

> 10% 5% - 10% < 5%

Рентабельность

активов

Прибыль /

Валюта баланса

> 10% 5% - 10% < 5%

Итоговый

рейтинг

1 – 1,3 1,3 – 1,8 > 1,8

39

Считая весовые значения всех критериев одинаковыми (по 0,2), рассчитать

рейтинг компании, которая имеет следующие данные о своей деятельности:

- оборотные активы – 10550 тыс. р.;

- краткосрочные обязательства – 5690 тыс. р.;

- собственный капитал – 19200 тыс. р.;

- внеоборотные активы – 13260 тыс. р.;

- нераспределенная прибыль – 2500 тыс. р.;

- выручка – 28600 тыс. р.

Если увеличить прибыль компании в три раза, изменится ли рейтинг

кредитоспособности?


1. Приведите примеры систем массового обслуживания.

2. Верно ли утверждение, что определение потерь от очереди актуально

только в условиях рыночной экономики? Почему?


1. На автомобильную заправку приезжает в среднем 27 машин в час. На

заправке имеется три пункта обслуживания. Средне время обслуживания

автомобиля составляет 5 минут. Определите среднее число машин в очереди и

среднее время пребывания автомобиля на заправке.

2. В службу такси, которая имеет в своем распоряжении 15 машин, поступает

в среднем 30 заказов в час. Среднее время обслуживания одного клиента – 25

минут. Рассчитайте параметры использования системы. Если допустить, что

клиенты не согласны ожидать в очереди, какова упущенная выгода службы

такси при условии, что минимальная стоимость поездки – 70 рублей, в том

числе чистая прибыль – 20 рублей? На сколько нужно увеличить количество

машин, чтобы не возникало очереди?


1. Одна из популярных концепций логистики «точно в срок» характеризуется

такими чертами, как минимальные (нулевые) запасы материальных ресурсов,

незавершенного производства, готовой продукции. В каком случае данная

система будет эффективна? Какие преимущества имеет данная концепция по

сравнению с изложенной методикой определения оптимальной партии заказа?

2. Каковы на ваш взгляд плюсы и минусы малых запасов материальных

ресурсов и готовой продукции? Больших запасов?

3. Какие факторы, кроме фактора затрат, должны учитываться фирмой при

формировании запасов? Зависит ли оптимальный уровень запасов от характера

используемых ресурсов и готовой продукции?

40


1. Рассчитайте оптимальный размер заказа и требуемое количество заказов в

течение года, если стоимость поставки одной партии равна 625 р., годовая

потребность в сырье – 10000 единиц. Затраты на хранение составляют 200 р./ед.

2. Рассчитайте оптимальную партию заказа, если годовая потребность в

сырье составляет 8000 т, затраты на поставку одной партии - 1200 р., затраты

на хранение единицы сырья – 120 р./год. Если поставщик отказывается завозить

сырье чаще, чем 10 раз в год, насколько возрастут ваши затраты на поставку и

хранение сырья?

3. Предприятия производит поставки сырья равными партиями один раз в

месяц. Годовая потребность в сырье составляет 12000 единиц. Стоимость

поставки одной партии составляет 1800 р., стоимость хранения единицы сырья

- 120 р./год. Если предприятие перейдет на политику оптимальной партии

заказа, какова будет сумма экономии?

4. Рассчитайте оптимальную партию заказа, момент возобновления заказа и

максимальный уровень запасов, если годовая потребность в сырье – 18000

единиц, стоимость поставки – 2000 р., стоимость хранения единицы сырья –

288 р./год. Минимальная и максимальная дневная потребность в сырье

составляют 45 и 55 единиц, минимальная и максимальная продолжительность

выполнения заказа – 14 и 18 дней.

5. Рассчитайте оптимальную партию заказа, если годовая потребность в

сырье составляет 9000 единиц, стоимость поставки – 675 р., стоимость

хранения единицы сырья – 15 р./год. Стоимость единицы сырья – 250 р.

Поставщик соглашается сделать скидку при условии, что товар будет

закупаться большими партиями. Условия применения скидок:

Партия заказа до 1000 единиц продается без скидки. От 1000 до 4000

единиц – скидка 10%. От 4001 единиц и более – скидка 15% . Какая партия

заказа в таких условиях будет оптимальной


1. Какие показатели – абсолютные или относительные – удобнее

использовать при расчете рейтинга? Обоснуйте свою точку зрения.

2. Приведите пример показателей, лучшее значение которых будет

минимальным? Максимальным?

3. Каково идеальное значение рейтинга?

4. В каких ситуациях на практике можно использовать предлагаемую

методику сравнительной рейтинговой оценки?

41

Актив Пассив Условие

ликвидно

сти

А1 – наиболее ликвидные активы –

денежные средства и

краткосрочные финансовые

вложения

П1 – наиболее срочные

обязательства –

кредиторская

задолженность, а также

ссуды, не погашенные в

срок

А1 П1

А2 – быстро реализуемые активы –

дебиторская задолженность, НДС

по приобретенным ценностям

П2 – краткосрочные

пассивы – итог раздела

«Краткосрочные

обязательства» за

минусом П1 и статьи

«Доходы будущих

периодов»

А2 П2

А3 – медленно реализуемые активы

– итог по разделу «Оборотные

активы» за минусом А1, А2 и сумм

по статьям «Задолженность

учредителей по взносам в уставный

капитал», «Собственные акции,

выкупленные у акционеров» и

«Дебиторская задолженность со

сроком погашения более 12

месяцев»

П3 – долгосрочные

пассивы – итог по разделу

«Долгосрочные

обязательства»

А3 П3

А4 – труднореализуемые активы,

итог раздела «Внеоборотные

активы» и статьи раздела

«Оборотные активы», не вошедшие

в предыдущие группы

П4 – итог раздела

«Капитал и резервы»

плюс суммы по статье

«Доходы будущих

периодов»

П4 А4

Таблица финансовых коэффициентов

№

п/п


показателя

Обозначение

(порядок расчета)

Рекомен.

динам. или

диапазон

значений

1 2 3 4

Аналитическая группировка активов и пассивов организации

1 Общая величина

оборотных активов

ОА (итог второго раздела

актива баланса)

42

2 Стоимость материальных

оборотных средств

МОС = Запасы

3 Величина ликвидных

активов, принимаемых в

расчет коэффициента

абсолютной ликвидности

ЛА = Денежные средства

(ДС) + Краткосрочные

финансовые вложения (КФВ)

4 Величина собственного

капитала организации

СК – итог раздела баланса

«Капитал и резервы»


капитала организации

(уточненный вариант)

СКу = СК + ДБП + РПР

ДБП – доходы будущих

периодов

РПР – резервы предстоящих

расходов

6 Величина активов,

принимаемых в расчет

чистых активов

Ач = Активы без учета

задолженности учредителей

по взносам в уставный

капитал

7 Величина пассивов,


чистых активов

Пч = Краткосрочные

обязательства (КО) за

минусом ДБП и РПР +

долгосрочные обязательства

(ДО) + целевое

финансирование.

8 Величина чистых активов ЧА = Активы, принимаемые в

расчет – Пассивы,

принимаемые в расчет

9 Величина заемного

капитала

ЗК = ДО + КО

10 Величина заемного

капитала (уточненный

вариант)

ЗКу = ЗК – ДБП – РПР

11 Величина финансовых

вложений

Долгосрочные и

краткосрочные финансовые

вложения (ДФВ, КФВ)

12 Величина краткосрочных

обязательств,


коэффициентов


КОу = КО – ДБП – РПР

Продолжение

43

1 2 3 4


оборотного капитала

СОК = СКу – ВА

ВА - Внеоборотные активы

14 Величина долгосрочных

источников

финансирования

(перманентный капитал)

ПК = СКу +ДО

15 Величина долгосрочных


финансирования (кроме

собственного капитала)

ДО - Долгосрочные

обязательства

16 Величина чистых


ЧОА = Ач – Коу

17 Финансово-эксплуатацин.

потребности предприятия

ФЭП = Запасы + Дебиторская

- - кредитор. задолженность

18 Валовая прибыль от

продаж

Стр. 029 ф№2

19 Величина прибыли до

налогообложения

Стр. 140 ф№2

20 Величина чистой

(нераспределенной)

прибыли

Стр. 190 ф №2

21 Общая величина доходов

периода

Форма № 2 сумма строк 010,

060, 080, 090, 120, 170

22 Общая величина расходов

периода

Форма № 2 сумма строк 020,

030, 040, 070, 100, 130, 150,

180

23 Расходы по обычным

видам деятельности

Форма № 2, сумма строк 020,

030, 040

24 Величина чистых доходов

организации

ЧД = «Общая величина

доходов» - «Общая величина

расходов»

25 Величина нормальных


финансирования

НИФ = СКу + ДО +

Краткосрочные кредиты +

Кредиторская задолженность

поставщикам - ВА

26 Условие абсолютной

финансовой устойчивости

Собственный оборотный

капитал превышает

материальные оборотные

средства (запасы)

27 Условие нормальной

финансовой устойчивости

Нормальные источники

финансирования превышают

44

материальные оборотные

средства (запасы)

Продолжение .

1 2 3 4

Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости

28 Индекс постоянного

(внеоборотного) актива

ВА / СК Значение

более

1

нежелател

ьно

29 Коэффициент

платежеспособности по

данным отчета о

движении денежных

средств ( ф №4)

(Стр. 010 + стр. 020) / стр. 120 Показывае

т прирост

денежных

средств за

период


абсолютной


ЛА / КОу > 0,2

31 Коэффициент быстрой

(промежуточной,

критической)


(ОА – Запасы – ДЗ12) / КОу

ДЗ12 – дебиторская

задолженность со сроком

погашения более 12 месяцев

> 0,5

32 Коэффициент текущей

ликвидности (покрытия)

ОА / КОу 1 – 3

оптимальн

ое

значение

>2


автономии

СКу / ВБ

ВБ – валюта (итог) баланса

> 0,5


обеспеченности

собственными

оборотными средствами

(СКу – ВА) / ОА > 0, 1


финансовой

устойчивости (доля

долгосрочных

(СКу + ДО – ВА ) / ОА > 0,5

45


финансирования)


маневренности

собственного капитала

(СКу – ВА )/ СКу


финансовой активности

организации (плечо

финансового рычага)

ЗКу / СКу Увеличени

е означает

снижение

финансово

й

устойчиво

сти

Продолжение табл

1 2 3 4

Коэффициенты оборачиваемости активов и обязательств


оборачиваемости

активов (совокупного

капитала,

капиталоотдача)

Выручка / ВБ

Положите

льно

повышени

е всех

коэффицие

нтов

оборачива

емости

Примечан

ие:

при

расчете

всех

коэффицие

нтов

оборачива

емости и

рентабель

ности,

данные

баланса

принимаю

тся в




Выручка / СКу




Выручка / ОА



запасов

Себестоимость / Запасы



денежных средств

Выручка / ДС



кредиторской

задолженности

Себестоимость / КЗ

46



краткосрочной

дебиторской

задолженности

Выручка / ДЗ расчет в

значении

среднем за

период

45 Оборачиваемость (в

днях) оборотных

активов за год

ОА* 360 / Выручка

Положите

льно

снижение

всех

коэффицие

нтов

оборачива

емости в

днях


днях) материально-

производственных

запасов за год

Запасы* 360 / Выручка


днях) кредиторской

задолженности за год

КЗ* 360 / Себестоимость


днях) всей дебиторской

задолженности за год

(ДЗ + ДЗ12)* 360 / Выручка

Продолжение табл.

1 2 3 4

Коэффициенты доходности и рентабельности

49 Рентабельность активов

по прибыли до


Прибыль до н/о / ВБ Положите

льно

повышени

е всех

коэффицие

нтов

рентабель

ности

50 Рентабельность


по прибыли до


Прибыль до н/о / СКу

51 Рентабельность


по чистой прибыли

ЧП / СКу

ЧП – чистая (нераспределенная)

прибыль по данным формы №2

52 Рентабельность продаж

по чистой прибыли

ЧП / Выручка

53 Рентабельность продаж

по прибыли от продаж

Прибыль от продаж /Выручка

54 Величина расходов на 1

рубль доходов

организации

Общая величина доходов

периода – общая величина

расходов периода

47

55 Расходы по обычным

видам деятельности на 1

рубль продаж

(СС + КР + УР) / Выручка

СС – себестоимость

КР – коммерческие расходы

УР – управленческие расходы

Расчет маржинального дохода и точки безубыточности

56 Маржинальный доход

от продаж за период

Выручка от продаж – Сумма

переменных затрат

57 Маржинальный доход

на единицу продукции

Маржинальный доход от продаж

/ Выручка от реализации

58 Точка безубыточности

(порог рентабельности)

Постоянные затраты / МД на

единицу продукции

59 Запас финансовой

прочности

Выручка от продаж – Точка

безубыточности

Рекоменду

емое

значение –

67 % от

фактическ

ой

выручки

60 Уровень

производственного

рычага

Постоянные затраты /

Переменные затраты

Максимал.

Допустим.

уровень

зависит от

плеча

финансово

го рычага


1 2 3 4

70 Эффект

производственного

рычага

Маржинальный доход / Прибыль

Показатели эффективности использования ресурсов и финансирования

71 Величина стоимости

(цены) привлеченного

капитала

Сумма расходов, связанных с

привлечением финансовых

ресурсов / Сумма привлеченных

ресурсов

72 Текущая доходность

(дивидендный доход)

акций

Сумма дивидендов / рыночная

стоимость акций

73 Балансовая стоимость

акций

Чистые активы /Количество

оплаченных акций

74 Индекс прироста цен Общий индекс цен – 1

48

75 Дополнительные

вложения

Объем предстоящих вложений *

Индекс прироста цен

76 Фондоотдача ФО = Выручка / Стоимость ОС

77 Материалоотдача МО = Выручка / Материальные

затраты

78 Производительность

труда

ПТ = Выручка / Численность

79 Оборачиваемость


Ообс = Выручка / Стоимость

ОБС

80 Себестоимость

продукции

Сумма всех затрат

81 Затраты на один рубль

продукции

Себестоимость / Выручка

82 Относительное

отклонение основных

средств

ОС1 – ОС0 * (В1/В0)

Отчетный

период

обозначает

ся

индексом

1,

базисный

(прошлый)

период –

индексом

0

Отклонени

е со

знаком

«+»

показывае

т

перерасхо

д

ресурсов,

со знаком

«-» -

экономию


отклонение

материальных затрат

МЗ1 – МЗ0 * (В1/В0)


отклонение численности

работников

Ч1 – Ч0 * (В1/В0)


отклонение оборотных

средств

ОБС1 – ОБС0 * (В1/В0)

49


1 2 3 4

86 Влияние на отклонение

объема продукции

стоимости основных

средств

∆В = ∆ОС * ФО0



фондоотдачи

∆В = ОС1 * ∆ФО



изменения количества

израсходованных

материалов

∆В = ∆ МЗ * МО0



материалоотдачи

∆В = МЗ1 * ∆ МО



изменения численности

∆В = ∆ Ч * ПТ0

Ч –

числен.



изменения

производительности

труда

∆В = Ч1 * ∆ ПТ



изменения объема


∆В = ∆ ОБС * Ообс 0



изменения



∆В = ОБС1 * ∆Ообс

50


экстенсивности для

каждого вида ресурсов

∆ ресурса в % / ∆ объема продаж

в %

Показывае

т,

насколько

рост

объема

обусловле

н

экстенсивн

ыми и

интенсивн

ыми

факторами

Продолжение табл.

1 2 3 4


интенсивности для

каждого вида ресурсов

1 – коэффициент экстенсивности

96 Формула простых

процентов

1 + r * n r – ставка

доходност

и в долях

n –

количеств

о периодов

накоплени

я

97 Формула сложных

процентов

( 1 + r) n

98 Величина приведенного

инвестиционного

дохода

ИД = ∑(ДПi/ ( 1 + r) i)

ДП –

денежный

поток

(сумма

чистой

прибыли и

амортизац

ии за

каждый

период)

99 Двухфакторная модель

банкротства

Z=A+B1*Kтл+B2*(ЗК/ВБ)*100 А = -

0,3877

В1 = -

51

1,0736

В2 =

0,0579

100 Пятифакторная модель

банкротства

Z = СОК*1,2/ВБ +НП*1,4/ВБ+

+ ВП*3,3 / ВБ + РСА*0,6/ЗК + +

ВР / ВБ

Фондовая лекция ТИПОЛОГИЯ ВИДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО

АНАЛИЗА

1. Классификация видов и направлений проведения экономического

анализа

Проведение какой-либо стандартной классификации экономического

анализа затруднено вследствие большого разнообразия решаемых задач, а

также в связи с постоянным развитием дисциплины. Большое расхождение

мнений авторов отмечается на этапе классификации направлений

экономического анализа. Прежде всего, хотелось бы отметить излишне

разностороннюю и громоздкую классификацию, например:

- по содержанию процесса управления;

- характеру объектов управления;

- субъектам;

- периодичности;

- содержанию и полноте изучаемых вопросов;

- методам изучения объекта;

- степени механизации и автоматизации вычислительных работ.

Некоторые направления в классификации выглядят не совсем актуально.

На практике, например, нет необходимости выделять периодический годовой,

квартальный, месячный, декадный, каждодневный и сменный анализ.

Принципиально ничем не отличается анализ деятельности предприятия при

использовании различных средств механизации (!) и автоматизации. Больше

всего обращает на себя внимание разделение ретроспективного, оперативного и

перспективного анализа. Несомненно, существуют значительные отличия в

методиках проведения ретроспективного и перспективного анализа. Но

называть ретроспективный анализ «посмертным» [6], наверное, не совсем

правильно.

52

Перспективный анализ любого уровня невозможен без определения тен-

денций изменения показателей, сложившихся в прошлом, и формулирования

основных причин такого изменения. Принять решение, ориентированное в

будущее, невозможно без трезвой оценки имеющегося потенциала. Интересен

также различный подход к понятиям «технико-экономический», «финансовый»,

«внешний» и «внутренний» анализ.

В большинстве случаев технико-экономический анализ представляется

неким «атавизмом» плановой экономики. «Технико-экономический анализ,

которым занимаются технические службы предприятия... Его содержанием

является изучение взаимодействия технических и экономических процессов и

установление их влияния на экономические результаты деятельности

предприятия. Финансово-экономический анализ основное внимание уделяет

финансовым результатам деятельности предприятия». Возникает вопрос о

возможности и необходимости разделения «экономических» и «финансовых»

результатов деятельности предприятия.

Рассмотрев большое количество предлагаемых разными авторами

способов классификации, можно прийти к выводу, что наиболее рациональным

подходом в данном случае является минимизация классифицируемых

«разновидностей» экономического анализа.

Основной критерий необходимости классификационного признака –

различия в методике проведении того или иного вида экономического анализа.

Исходя из этого, в первую очередь, экономический анализ можно разделить

на макроэкономический и микроэкономический.

В первом случае объектом анализа будет экономика (экономические

процессы) страны в целом, региона, отрасли. Основная задача такого анализа –

определение тенденций развития экономики в целом, развития какого-либо

типа рынков (финансовых, потребительских), отдельных отраслей. Основная

проблема при проведении частных исследований – недостаток информации, за

счет этого – высокая погрешность выводов.

Во втором случае основной объект анализа – предприятие (фирма).

Классификация направлений экономического анализа деятельности

предприятий также довольно обширна. Анализ, проводимый на уровне

предприятия, чаще всего делят на внешний (финансовый) и внутренний

(управленческий).

На практике эти два направления достаточно часто пересекаются, дополняют

друг друга. Основное отличие заключается в количестве и характере

используемой информации – внешние пользователи используют только

доступную бухгалтерскую отчетность, а пользователь внутренний практически

не ограничен в возможностях поиска необходимых данных.

Кроме предлагаемой стандартной классификации, в последнее время

выделяются некоторые специальные направления экономического анализа.

Приведем пример некоторых из них.

Анализ рабочего места – выработка требований к потенциальному

работнику. Такое направление тесно связано с профдиагностикой и социальной

53

психологией. Необходимо определить не только те требования, которые

позволят оценить профессиональные качества работника, но и те, которые

позволят определить степень его совместимости с коллективом фирмы.

Действительно, применение для оценки потенциального работника

исключительно стандартных критериев (стаж, возраст, уровень квалификации)

становится неактуальным, так как формальные требования не позволяют

сформировать слаженный и работоспособный коллектив предприятия.

Анализ группы (кластерный анализ)– применяется для анализа продукции

или запасов. При этом вся выборка делится по заданному критерию на заданное

количество групп (кластеров). Например, выпускаемую предприятием

продукцию можно разделить на любое количество групп по таким критериям,

как фондо- или материалоемкость, рентабельность или уровень спроса. Для

проведения кластерного анализа используются пакеты статистических

программ (система STADIA).

Анализ потенциала – определение возможности и (главное)

необходимости расширения фирмы. Принятое как аксиома в экономической

теории предположение о том, что предприятие должно обеспечивать

расширенное воспроизводство на практике зачастую сталкивается со

множеством проблем и, в первую очередь, с проблемой конкуренции.

Необдуманное расширение в таких условиях может стать первым шагом к

банкротству. Поэтому любое решение, связанное с расширением сферы

деятельности предприятия, должно быть тщательно обосновано.

Анализ продукции – «взгляд» на продукцию глазами покупателя.

Нехитрый на первый взгляд прием позволяет производителю оценить не только

потребительские качества своей продукции, но и препятствия, которые стоят на

пути ее реализации.

Анализ стоимости предприятия. В настоящее время аналитики отмечают,

что стоимость предприятия (стоимость бизнеса) – понятие далеко не

однозначное. В большинстве случаев мы имеем дела с так называемой

«балансовой» или «номинальной» стоимостью, которая представляет собой

стоимость всех активов предприятия или, говоря иначе, итог баланса.

Однако по различным причинам реальная стоимость предприятия

отличается от номинальной, например, за счет несоответствия балансовой

стоимости внеоборотных активов (основных средств) их реальной рыночной

стоимости (за счет больших сроков использования). Для целей анализа

необходимо определить не столько балансовую стоимость предприятия, но и

рыночную стоимость. Существует два основных подхода к определению

рыночной стоимости. Во-первых, техническое определение рыночной

стоимости как цены, которая устанавливается по согласованию сторон.

В рыночной стоимости нет ничего абсолютного, потому что она может

изменяться под влиянием многих факторов, вплоть до настроения двух сторон,

совершающих сделку. Предприятие оценивается со всех сторон, не только как

набор активов, а как действующий механизм, со всеми его плюсами и

минусами. При этом часто упоминается термин «гудвилл», так называемое

54

«доброе имя фирмы». Существует определение: «гудвилл» – это разница между

реальной ценой реализации предприятия и стоимостью его активов по балансу.

Определение спорное, так как на рыночную стоимость влияет, как уже было

отмечено, не только «доброе имя фирмы», но и многие другие факторы, такие,

как общая ситуация на рынке, спрос на продукцию предприятия и т.п.

Второй подход основан на определении обоснованной рыночной

стоимости. Эта концепция связана с основным требованиям к активам –

обеспечивать приток денежных средств к владельцу. При этом оценивается

будущая величина вероятного притока денежных средств.

Таким образом, концепция обоснованной рыночной стоимости

ориентирована в будущее – это вероятная доходность предприятия, его

потенциал. Расчет обоснованной рыночной стоимости производится

суммированием дисконтированных денежных потоков, рассчитанных на время

до окончания срока полезного использования активной части основных

средств.

Оценка рыночной позиции предприятия. Финансовая устойчивость

предприятия в условиях изменяющейся внешней среды во многом зависит от

его «гибкости», то есть способности приспосабливаться к изменяющимся

условиям. Бизнес-среда определяет оптимальную модель поведения фирмы,

следовательно, ее благополучие. Бизнес-среда – понятие многофакторное.

Принято считать, что оценка бизнес-среды проводится в ходе

маркетинговых процедур и исследований. Однако и общий анализ финансово-

хозяйственной деятельности, если он носит статус комплексного, должен

содержать оценку положения фирмы на рынке. В этом случае факторы внешней

среды должны рассматриваться не отдельно, со стороны, а с позиции

имеющихся достоинств и недостатков фирмы. При этом к факторам внешней

среды можно отнести не только рыночные факторы, такие, как уровень и

формы конкуренции, уровень платежеспособного спроса, но и национальные и

общеэкономические аспекты.

Среди множества методик оценки рыночной позиции предприятия одним

из наиболее наглядных является методика SWOT – анализа. Метод был назван

по первым буквам английских слов «достоинство» (strength), «недостаток»

(weakness), «возможность» (opportunities), «угроза» (threat). При проведении

такого анализа специалист пытается оценить и зафиксировать все

существующие факторы бизнес – среды (как положительные – «достоинства»,

так и отрицательные – «недостаток»), а также все потенциальные факторы

бизнес – среды (как положительные – «возможности», так и отрицательные –

«угроза»). Результатом действий является разработка так называемой SWOT –

матрицы, в которую сводятся все упомянутые факторы.

По результатам тщательного исследования SWOT – матрицы

составляются рекомендации, касающиеся путей повышения эффективности

функционирования предприятия.

55

Подводя итоги, можно сформулировать основные направления

классификации видов экономического анализа. Предлагаемая классификация

представлена на рисунке.

2.2. Основные задачи макроэкономического анализа

Макроэкономический анализ необходим для того, чтобы понять главные

процессы в экономической среде, оценить современное состояние экономики и

сформулировать ожидания в отношении ее будущего развития. Причина

важности оценки процессов в экономике заключается в том, что общая

эффективность экономики в целом оказывает существенное воздействие на

результативность деятельности предприятий. В общем виде анализ

макроэкономической ситуации предполагает поиск ответов на следующие

вопросы:

- насколько стабильна существующая макроэкономическая ситуация (рынок

труда, ссудного капитала, денежное обращение, соотношение спроса и

предложения на потребительских рынках);

- какую пользу можно извлечь из существующей ситуации;

- каковы ожидаемые изменения макроэкономической ситуации (каково

направление развития) ;

- каким образом можно повлиять на ситуацию.

Конкретные направления макроэкономического анализа:

1. Анализ состояния денежного обращения. Значение денег в

экономических отношениях трудно переоценить. Анализируя состояние

основных составляющих денежной системы, экономисты оценивают уровень

инфляционных ожиданий, а также основные факторы, влияющие на состояние

денежного обращения. Напомним, что специалисты выделяют следующие

основные факторы, приводящие к нарушению стабильности денежного

обращения:

- адаптивное инфляционное ожидание или ажиотажный спрос;

- бюджетный дефицит;

- дисбаланс в структуре внешней торговли;

- высокий уровень монополизации экономики;

- структурные диспропорции в отраслях производства.

2. Анализ фондового рынка – изучение и прогноз цен на ценные бумаги

различных эмитентов. Может производиться фундаментальными и

техническими методами, созданием компьютерных имитаций. Концепция

фундаментального анализа основана на убеждении, что эффективность

функционирования предприятия в прошлом определяет будущую

эффективность его деятельности, его стоимость и стоимость выпущенных им

ценных бумаг. Таким образом, фундаментальный анализ заключается в

глубоком исследовании финансового положения эмитентов. Технический

(чартистский) анализ использует для определения поведения рынка графики,

отражающие изменения курсов акций и других ценных бумаг. Сторонники

технического анализа исходят из того, что в биржевых курсах уже отражены

Специальный

(направленный)

анализ

Комплексный

экономический

анализ

56

все те сведения, которые впоследствии публикуются в отчетах фирм. А значит,

графики биржевых курсов способны дать ключ к выяснению закономерностей

будущего движения курсов. Такое направление позволяет оценить через

фондовый рынок состояние инвестиционной активности, с одной стороны, и

прочность положения эмитентов, с другой стороны.

3. Анализ потребительского рынка, социального развития и уровня жизни

населения. Потребительский рынок – рынок, обслуживающий сферу личного

потребления населения. Классифицируется по региональному признаку, по

назначению (продовольственный, непродовольственный, хозяйственный,

культурно-бытовой), по каналам реализации (организованный и

неорганизованный). Внутри рынка оценивается соотношение товарных групп,

внутри группы – ассортимент. Продовольственный рынок характеризуется

сезонностью, взаимозаменяемостью, ограниченностью срока хранения.

Непродовольственный рынок – более широким ассортиментом, влиянием моды,

отсутствием естественных ограничений, индивидуальностью спроса. Рынок

культурно-бытовых и хозяйственных принадлежностей – длительными сроками

потребления, значительным влиянием НТП.

Обобщающим показателем уровня жизни населения считается индекс

человеческого развития (ИЧР), рекомендованный ООН, который

рассчитывается, исходя из размера ВВП на душу населения,

продолжительности жизни и уровня образования.

Основные задачи данного направления – оценка изменения социальных

нормативов, к числу которых относятся:

- потребительская корзина (прожиточный минимум);

- минимальный размер оплаты труда (МРОТ);

- минимальные пенсия и пособия;

- потребление товаров и платных услуг – количество материальных

ценностей и услуг;

- транспорт и связь – протяженность транспортных путей, средств транспорта

и связи;

- охрана здоровья – количество лечебных учреждений;

- продолжительность рабочего времени и времени отдыха;

- условия труда и условия окружающей среды.

Анализ проводится по следующим направлениям:

Оценка уровня оплаты труда. Основным приемом является сравнение

изменения средней заработной платы семьи из четырех человек с изменением

ВВП. Идеальная ситуация – совпадение темпов изменения.

Оценка баланса денежных доходов и расходов населения.

Оценка реальных доходов населения (напомним, что реальная заработная

плата – это то количество материальных ценностей, которые работник может

приобрести на сумму выданной заработной платы). Реальные доходы – это

сумма денежных и натуральных доходов за минусом обязательных платежей.

В условиях нестабильной экономики довольно часто проявляется снижение

реальных доходов, несмотря на рост номинальной заработной платы.

57

4. Анализ жизненных циклов системы – колебаний деловой активности с

различными периодами (от 2-3 - короткие циклы, до 50 лет - циклы

Кондратьева). Данное направление подразумевает изучение периодичности

циклов, результатов наложения длинных и коротких циклов, основные

характеристики тех и других. Изучение факторов, влияющих на

продолжительность циклов. Практическое значение такого анализа состоит в

потенциальной возможности подготовиться к изменению конъюнктуры.

5. Анализ расходов и пользы – разновидность анализа инвестиций в

общегосударственном масштабе. При рассмотрении альтернативных вариантов

глобальных проектов необходимо учитывать не только затраты и окупаемость,

но и возможные социальные, экологические или косвенные экономические

выгоды. Например, при строительстве дорог альтернативные варианты

рассматриваются не с точки зрения окупаемости самой трассы, а с точки зрения

развития региона, снижения транспортных издержек в масштабе региона,

наконец, возможного создания достопримечательности.

6. Анализ места расположения – рассматривается оптимизация размещения

крупных предприятий в зависимости от условий внешней среды – наличия

сырья, квалифицированной рабочей силы, электроэнергии, инфраструктуры и

т.п. Применяется в основном в макроэкономике, так как для отдельных частных

предприятий такой вопрос не требует значительных исследований и

ограничивается разделом в бизнес-плане.

7. Анализ чувствительности системы – определение предела «терпения»

системы на изменение (уменьшение) фактора. При помощи анализа

чувствительности определяется минимально возможный уровень ресурсов,

запасов и т.п. К анализу чувствительности можно также отнести применение в

макроэкономическом анализе теории катастроф. Теория катастроф

представляет собой аналитическую программу изучения и прогнозирования

неустойчивости систем. Свое название она получила потому, что потеря

устойчивости может быть катастрофичной, даже если это не приводит к

разрушению системы. Теория построена на обнаружении косвенных признаков,

так называемых «флагов» катастрофы и изучении переменных,

характеризующих поведение системы. К «флагам» катастроф можно отнести

такие явления, как:

- аномальная дисперсия, например, нарастание колебаний объема дневных

продаж или курса акций предприятия;

- проявление эффекта рычага, то есть большого изменения характеристик

при малых управленческих воздействиях;

- проявление эффекта гистерезиса, то есть затрудненности возврата системы

в исходное состояние;

- различная реакция системы на одни и те же воздействия в неизменных

условиях;

- скачкообразное изменение характеристик системы.

8. Анализ систем массового обслуживания для определения достаточности

факторов анализируемой системы. Типичным примером системы массового

58

обслуживания является вокзал. При проектировании такой системы

необходимо определить оптимальное количество всех факторов обслуживания

в зависимости от предполагаемой интенсивности входящих и исходящих

потоков пассажиров, грузов, общественного, производственного и частного

транспорта.

9. Отраслевой анализ подразумевает изучение состояния отраслей

экономики, направленное на оценку конкурентоспособности конкретной

отрасли хозяйства в сравнении с другими отраслями, определение в составе

отраслей наиболее перспективных предприятий. Предприятия в рамках одной

отрасли могут значительно отличаться друг от друга масштабами,

ассортиментом выпускаемой продукции, однако они имеют схожие

производственные характеристики и подвержены влиянию одинаковых

социально-экономических факторов. Отраслевой анализ позволяет дать ответы

на такие вопросы, как:

- характер конкуренции, количество крупных предприятий,

контролирующих большую долю рынка, степень регулирования в отрасли;

- основные финансовые, технологические, производственные проблемы, а

также вопросы развития трудовых отношений в отрасли;

- инвестиционные потребности отрасли, каковы планы удовлетворения

инвестиционных потребностей;

- инвестиционная привлекательность отрасли, которая определяется такими

факторами, как динамика объемов производства, устойчивость отрасли к

экономическому спаду, производственные мощности предприятий отрасли,

средняя рентабельность предприятий отрасли и удельный вес убыточных

предприятий;

- основные факторы, формирующие спрос на продукцию, какие предприятия

доминируют в выпуске той или иной продукции;

- на каком этапе жизненного цикла находится данная отрасль, каковы

возможности ее роста, существует ли угроза сворачивания объемов


3. Основные задачи анализа деятельности предприятия

Как уже говорилось, экономический анализ и планирование являются

одними из важнейших функций управления, без них невозможно принятие

никаких управленческих решений. Существует много вариантов

формулировки основных задач экономического анализа деятельности

предприятия. Все они зависят от оценки взаимосвязей двух «подсистем»

предприятия – производственной и финансовой и их влияния на результаты

деятельности предприятия:

Текущее финансовое состояние предприятия определяет его

производственный потенциал, возможность его развития и результаты

деятельности

59

Текущее состояние и качество использования ресурсов предприятия

определяет его финансовое состояние, перспективы его изменения и

результаты деятельности.

В последние годы в методике экономического анализа превалирует первый

подход. В качестве иллюстрации можно привести следующие мнения:

«Основными составными частями внутреннего финансового анализа являются:

- оценка выполнения бизнес-плана по финансовым показателям;

- анализ бухгалтерского баланса и других форм отчетности;

- расчет и анализ финансовых коэффициентов;

- анализ прибыли;

- анализ использования производственных ресурсов».

То есть проведение анализа использования производственных ресурсов

предполагается в последнюю очередь, после рассмотрения финансовых

показателей, как бы в качестве необязательного дополнения.

«Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения

обязательств перед третьими лицами;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных

инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращению капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли;

- целесообразность выбора инвестиций и др.»

В этом случае оценка использования ресурсов не предполагается вовсе, а

все аналитические выводы производятся на основании данных бухгалтерской

отчетности. При этом основные фонды предприятия оцениваются только как

иммобилизованные активы, возрастание удельного веса которых ухудшает

текущую платежеспособность.

Перечень подобных примеров можно продолжить. Привести примеры,

иллюстрирующие второй подход к методике экономического анализа, сложнее,

так как они встречаются редко. Например: «рациональное использование

материальных ресурсов, снижая себестоимость продукции, является фактором

роста рентабельности», или «рациональное использование основных фондов и

производственных мощностей способствует улучшению всех технико-

экономических показателей».

В «дореформенное» время преобладал именно второй подход в методике

экономического анализа. Основное внимание уделялось показателям, которые

можно свести в четыре основные группы: обобщающие показатели повышения

эффективности производства, показатели повышения эффективности

использования труда, показатели повышения эффективности основных фондов,

оборотных средств и капитальных вложений, показатели повышения

эффективности использования материальных затрат.

60

Конечно, огромное влияние на деятельность современных предприятий

оказывают внешние воздействия – отношения с кредиторами и дебиторами,

уровень платежеспособного спроса на продукцию предприятия, уровень

развития рынка ссудного капитала и прочее. И все-таки нельзя согласиться с

тем, что «ресурсный» подход в экономическом анализе устарел. Вполне

платежеспособное предприятие может потерять свою устойчивость за короткое

время, если не будет рационально использовать свои ресурсы. В одинаковых

внешних условиях, имея одинаковую стартовую структуру имущества и

обязательств, выиграет тот, кто будет более эффективно использовать

имеющиеся ресурсы.

Таким образом, определяя задачи экономического анализа деятельности

предприятия, необходимо помнить о принципе комплексности – то есть

всестороннего изучения объекта анализа с целью объективной его оценки.

Ранее уже говорилось о том, что на практике внутренний и внешний анализ

дополняют друг друга. То есть можно рассматривать анализ бухгалтерской

отчетности не столько как внешний анализ, цель которого – формальное

определение платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности,

сколько как один из основных способов, используемых всеми пользователями

для определения текущего финансового положения конкретного предприятия.

Для внутренних пользователей это будет лишь первым этапом исследования,

после которого необходимо будет выявить причины и вероятные последствия

сложившейся ситуации, для внешних пользователей – единственным, после

которого нужно будет решить – доверять или не доверять данному

предприятию.

Итак, основной задачей внешнего анализа (анализа бухгалтерской

отчетности) являются определение текущего состояния предприятия и

динамики его изменения.

1. Определение способности предприятия погашать свои обязательства –

определение платежеспособности. При этом различают краткосрочную и

долгосрочную платежеспособность.

2. Оценка оборачиваемости активов и обязательств предприятия.

Скорость оборота имущества предприятия считается одним из основных

показателей деловой активности.

3. Определение структуры и стоимости капитала предприятия. На

основании достаточности собственного капитала определяется степень

финансовой устойчивости.

4. Оценка достаточности денежных средств. Для определения реальной

платежеспособности предприятия необходимо оценить, из каких источников

предприятие получает денежные средства и куда оно их направляет.

5. Определение рентабельности производства и капитала.

Рентабельность характеризует финансовый результат деятельности

предприятия и зачастую считается основным критерием эффективности

деятельности.

6. Определение степени подверженности предприятия банкротству.

Такая задача ставится в том случае, когда из расчетов следует, что

предприятие не обладает достаточным уровнем платежеспособности и

финансовой устойчивости.

Основной источник информации – бухгалтерская отчетность предприятия,

а именно – бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о

движении денежных средств. Бухгалтерский баланс несет основную

аналитическую нагрузку. В отношении основных частей баланса – актива и

пассива - существуют различные интерпретации. Актив баланса имеет две

основные трактовки – предметно-вещностную (актив – это опись имущества

фирмы) и затратно-результатную (актив – это расходы ради будущих

доходов). Пассив баланса имеет экономическую и юридическую

интерпретации. Согласно экономической интерпретации, пассив баланса

представляет собой совокупность источников финансирования деятельности

фирмы. Согласно юридической интерпретации, пассив баланса это сумма

обязательств предприятий перед его собственниками и кредиторами.

Бухгалтерский баланс позволяет пользователю сделать выводы о

платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, оценить

структуру капитала. Отчет о прибылях и убытках дает возможность оценить

рентабельность деятельности предприятия. Отчет о движении денежных

средств демонстрирует источники получения и направления расходования


Так как бухгалтерская отчетность представляет собой наиболее

достоверную информационную модель предприятия, доступную для

широкого использования, очевидно, что непременным условием

качественного выполнения внешнего финансового анализа является знание

основных принципов бухгалтерского учета, структуры и порядка

формирования отчетности.

Для решения задач как внешнего финансового анализа, так и внутреннего

управленческого используется большое количество финансовых

коэффициентов. Наиболее известные коэффициенты, порядок их расчета и

рекомендуемые диапазоны или динамика значений приведены в приложении

1.

Основными задачами внутреннего (управленческого) анализа можно

считать оценку факторов, влияющих на деятельность предприятия, и

определение резервов повышения эффективности производства. При

проведении внутреннего анализа можно выделить два основных направления

- анализ оборота и анализ использования ресурсов.

Анализ оборота включает несколько этапов:

1. Анализ выручки (объема реализации). В том числе оценка факторов,

влияющих на объем реализации – цен, количества реализованной продукции

(работ, услуг) и ассортимента. На этом этапе рассчитывается динамика

объемов реализации, определяется необходимость увеличения объемов

производства и реализации. Проводится оценка выполнения договорных

обязательств, анализируется клиентская база – какое количество постоянных

клиентов, причины отказов клиентов от обслуживания.

2. Анализ затрат и себестоимости продукции. Затраты классифицируются

по степени влияния на себестоимость продукции, по степени зависимости от

объема производства, по степени возможного моделирования. Особое

внимание уделяется структуре затрат и оценке точки безубыточности,

которая зависит от соотношения цены, постоянных и переменных затрат.

Такой анализ называется маржинальным.

3. Факторный анализ прибыли. Исследуются все факторы, которые оказали

влияние на общий результат деятельности предприятия, как результат от

реализации, так и результат от прочей деятельности предприятия. Факторы,

влияющие на прибыль, делятся на факторы первого порядка и факторы

второго порядка. К факторам первого порядка относят суммы прибыли от

реализации, суммы процентов к получению и процентов к уплате, суммы

внереализационных доходов и расходов. К факторам второго порядка

относят количество и ассортимент продукции, цены и себестоимость

единицы продукции.

Анализ использования ресурсов проводится по видам ресурсов –

основные средства, оборотные средства, персонал. Определяется структура и

подвижность ресурсов. Для оценки основных средств важным показателем

является степень физического износа, а также оценка темпов и методов

обновления основных средств. При анализе трудовых ресурсов особое

внимание уделяется соотношению темпов роста производительности труда и

средней заработной платы. Нормальной может быть признана только такая

ситуация, когда оба этих показателя увеличиваются, причем

производительность труда увеличивается быстрее, чем средняя заработная

плата. Для анализа оборотных средств широко используются показатели

оборачиваемости, так как от скорости оборота зависит продолжительность

производственно-коммерческого цикла. Увеличение продолжительности

производственно-коммерческого цикла может негативно отразиться на

платежеспособности предприятия за счет увеличения суммы обязательств, в

первую очередь, кредиторской задолженности.

Анализ деятельности предприятия будет неполным, если затрагивать

только финансовые аспекты его деятельности. В качестве нефинансовых

показателей результативности деятельности предприятия можно

использовать:

- показатели, характеризующие степень ориентации фирмы на

потребителя, такие, как появление новых клиентов, наличие возвратов

продукции, количество повторных заказов от существующих клиентов;

- показатели, характеризующие социальную значимость деятельности

предприятия, такие, как уровень расходов на социальную сферу, наличие

объектов социальной сферы.

4. Маржинальный анализ безубыточности

Основой данного анализа является подробное рассмотрение постоянных

и переменных затрат. При этом постоянные (не зависящие от объема

производства) затраты делят на полностью постоянные, условно-постоянные

и «затраты бездействия». Переменные затраты (зависящие от объема

производства) делят на пропорциональные, регрессивные и прогрессивные.

На рис. 5 изображен традиционный (линейный) график, который

используется для анализа безубыточности. Согласно этому графику, за счет

наличия постоянных затрат любое предприятие до достижения

определенного (критического) объема производства будет нести убытки.

Достоинством данного графика является его простота.

Однако при значительном увеличении объемов работ постоянные

затраты изменяются, причем не постепенно, а ступенчато (рис. 6) Это

происходит за счет увеличения количества оборудования, увеличения

персонала предприятия. Кривая общих затрат сначала увеличивается резко –

затраты освоения, затем стабилизируется и даже снижается – эффект

масштаба, наиболее эффективная работа фирмы, затем затраты снова

повышаются за счет усложнения структуры, сбоев, увеличения затрат на

ремонт. Кроме того, выручка не может возрастать линейно пропорционально

увеличению объемов производства. В какой-то момент наступает насыщение

рынка, и рост выручки замедляется. Это приводит к возникновению второй

точки критического объема производства. Уровень такого объема сложно

просчитать, однако необходимо помнить, что для любого предприятия

наступает момент нецелесообразности дальнейшего расширения данного

вида деятельности. Необходима диверсификация производства, либо

расширение рынков сбыта.

Если увеличение постоянных затрат происходит в тот момент, когда

разрыв между выручкой и суммарными затратами невелик, высока

вероятность кратковременного возникновения убытков. Поэтому, принимая

решения, которые повлекут за собой увеличение постоянных расходов

(внедрение нового оборудования), необходимо быть уверенным в том, что

затраты не превысят выручку или в том, что возросшие объемы работ

компенсируют кратковременные убытки. Увеличение суммы постоянных

затрат считается оправданным в том случае, когда отношение общей суммы

затрат к объему производства на «первом скачке» больше, чем аналогичное

отношение на «втором скачке». Если обозначить точку первого увеличения

постоянных затрат О1, соответствующую ей сумму затрат З1, так же

обозначим точку второго увеличения постоянных затрат (О2 и З2), то должно

выполняться условие

З2/О2 > З1/О1.

В основу анализа маржинального дохода положен метод директ –

костинг – расчет себестоимости по прямым затратам.

Напомним, что прямые затраты – это затраты, которые относятся на

один объект калькуляции. Косвенные затраты необходимо распределять по

видам продукции пропорционально выбранному критерию. В качестве

критерия чаще всего используют общую сумму прямых затрат, заработную

плату рабочих основного производства или объем продукции в стоимостном

выражении.

При этом в себестоимость включаются только прямые переменные

затраты, без которых невозможно производство продукции. На основании

такой себестоимости рассчитывается цена. Финансирование косвенных

затрат производится по остаточному принципу – при этом фирма

заинтересована в снижении затрат и увеличении объема продукции. Такой

метод применяется при высоком уровне конкуренции, когда предприятие

вынуждено стремиться к снижению цен.

Разница между выручкой от продаж и переменными затратами

показывает маржинальный доход предприятия. Разница между

маржинальным доходом и постоянными затратами – прибыль.

Существует также трехступенчатая модель:

Выручка – Переменные производственные затраты = Производственный

маржинальный доход.

Производственный маржинальный доход – Переменные непроизводственные

затраты = Маржинальный доход.

Маржинальный доход – Постоянные затраты = Прибыль.

Значительное внимание уделяется анализу порога рентабельности

(точки безубыточности), которую можно рассчитать графически или

математически. Для графического расчета необходимо определить общую

сумму затрат при разном объеме производства. Отложив на графике

полученные суммы затрат, продлеваем прямую до пересечения с осью

ординат. Точка пересечения покажет уровень постоянных затрат. Зная цену

единицы продукции, можем построить прямую выручки. Пересечение двух

линий – затрат и выручки покажет порог рентабельности или безубыточный

объем производства.

Для расчета точки безубыточности можно также использовать

следующие выражения:

ТБ = Постоянные затраты * Выручка/ (Выручка – Переменные затраты)

или

ТБ = Постоянные затраты / (Цена ед. пр. – Переменные затраты на ед. пр.).

В первом случае получаем точку безубыточности в стоимостном

выражении, во втором – в натуральных единицах. Первое выражение можно

представить также в следующем виде:

ТБ = Постоянные затраты / Маржинальный доход на единицу продукции.

МД на единицу продукции = (Выручка – Переменные затраты) / Выручка.

Определив точку безубыточности и зная фактический объем реализации,

можно определить так называемый запас финансовой прочности или «кромку

безопасности» – разницу между фактическим и критическим объемом


Соотношение общей суммы постоянных и переменных затрат называют

уровнем производственного рычага, или производственного левериджа.

Большой удельный вес постоянных затрат снижает маневренность

предприятия, увеличивает критический объем производства, ухудшает его

устойчивость на рынке, особенно при увеличении количества конкурентов.

Считается, что для принятия управленческих решений, которые повлекут за

собой увеличение постоянных затрат, необходимо тщательно

проанализировать последствия.

Чем меньше в структуре затрат предприятия затрат постоянных, тем

лучше. При значительном значении производственного левериджа можно

исследовать возможности сокращения постоянных затрат или перемещения

части затрат из постоянных в переменные.

Эффект производственного левериджа заключается в том, что любое

изменение выручки от продаж приводит к еще более заметному изменению

прибыли. Эффект производственного левериджа рассчитывается как

отношение маржинального дохода к прибыли

Э п.л. = МД / Прибыль.

Например, Э п.л. = 5000 / 2000 = 2,5.

Это означает, что при изменении выручки на 1 % прибыль изменится на

2,5 %. Чем ниже запас финансовой прочности, тем больше степень

воздействия производственного левериджа. Показатель операционного

левериджа тесно связан с показателем финансового левериджа. Под

финансовым левериджем понимают соотношение заемного и собственного

капитала. Производственный леверидж отражает степень производственного

риска. Финансовый отражает степень финансового риска. Повышение уровня

финансового левериджа приводит к большей финансовой нестабильности.

Увеличение доли заемного капитала уменьшает прибыль за счет увеличения

платы за капитал и усиливает зависимость предприятия от кредиторов.

5. Классификация факторов и резервов повышения эффективности

производства

Системный подход - важное требование к экономическому анализу

как функции управления производством. Эффективность хозяйственной

деятельности характеризуется сравнительно небольшим кругом

показателей. Но на каждый такой показатель оказывает влияние целая

система факторов. Для системного подхода характерны комплексная

оценка влияния разноплановых факторов, целевой подход к их

изучению. Знание факторов производства, умение определять их влияние

на принятые показатели эффективности позволяют воздействовать на

уровень показателей посредством управления факторами, создать

механизм поиска резервов.

При комплексном экономическом анализе наряду с общими или

синтетическими показателями рассчитываются более частные, или

аналитические показатели. Каждый показатель, отражая определѐнную

экономическую категорию, складывается под воздействием вполне

определѐнных экономических и других факторов. Факторы - элементы,

причины, воздействующие на данный показатель или на ряд

показателей. В таком понимании экономические факторы, как и

экономические категории, отражаемые показателями, носят объективный

характер. С точки зрения влияния факторов на данное явление или

показатель надо различать факторы первого, второго, ….., n – го

порядков. Различие понятий «показатель» и «фактор» условно, т.к.

практически каждый показатель может рассматриваться как фактор

другого показателя более высокого порядка и наоборот.

От объективно обусловленных факторов надо отличать

субъективные пути воздействия на показатели, т.е. возможные

организационно – технические мероприятия, с помощью которых можно

воздействовать на факторы, определяющие данный показатель. Факторы

в экономическом анализе могут классифицироваться по различным

признакам. Так, факторы могут быть общими, т.е. влияющими на ряд

показателей, или частными, специфическими для данного показателя.

Умение классифицировать факторы является, по существу, первым и

достаточно значимым этапом в определении резервов. Так как при

определении факторов в первую очередь должен ставиться вопрос о

возможности предприятия повлиять на него. Таким образом, в первую

очередь все факторы делятся на внутренние и внешние. Внешние факторы не

зависят от деятельности предприятия, но необходимо оценить, насколько

длительно их воздействие, чем чревато для предприятия их изменение

(денежное обращение, изменение соотношения спроса и предложения на

рынке, социально-политическая обстановка, природные условия).

Внутренние факторы, в свою очередь, можно разделить на основные и не

основные. Основные связаны с использованием средств труда, предметов

труда и рабочей силы (требования профсоюзов, моральное старение

основных средств, изменение политики поставщиков и т.п.). Не основные

(разовые) связаны с изменением структуры продукции, форс-мажорными

обстоятельствами, нарушением трудовой дисциплины и т.п.

Понятие резервы в экономическом анализе можно рассматривать как

разницу между реальным уровнем производства и тем уровнем, которое

предприятие могло бы достигнуть в случае наиболее полного использования

всех своих возможностей. Традиционно все резервы делятся на интенсивные

и экстенсивные. Наиболее простая трактовка – интенсивные резервы связаны

с улучшением качества, а экстенсивные – с увеличением количества.

Классическое определение интенсивного развития – интенсивным развитие

может считаться тогда, когда темпы роста результатов превышают темпы

роста затрат.

Экстенсивные резервы делятся на следующие:

- увеличение количества используемых ресурсов;

- увеличение времени использование ресурсов;

- сокращение непроизводительного использования ресурсов.

К интенсивным резервам можно отнести:

- совершенствование качественных характеристик используемых

ресурсов;

- совершенствование процесса производства и управления.

Для определения влияния на объем реализации степени экстенсивности

и интенсивности использования ресурсов применяют модели, где объем

реализации представляется как произведение интенсивного и экстенсивного

фактора по видам ресурсов

Выручка = (Выручка / Численность) * Численность.

Первый сомножитель представляет собой интенсивный фактор

использования трудовых ресурсов – производительность труда, а второй

сомножитель – экстенсивный или количественный фактор – численность

персонала.

Аналогичные модели можно составить для оценки влияния на объем

реализации степени экстенсивности и интенсивности использования

основных и оборотных средств. Показателями интенсивности будут

соответственно фондоотдача ( Выручка / Стоимость основных средств) и

оборачиваемость оборотных средств (Выручка / Стоимость оборотных

средств). Показателями экстенсивности будут количество (стоимость)

каждого из этих ресурсов.

Автор программы: преподаватель – Караева Фатима Ехьяевна, к.э.н., доцент.

Documents

Я = J : F F - kbib.net · экономического анализа; система комплексного экономического анализа и поиска резервов