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検証テーマ : Real Option の 手法開発. リアルオプションのビジネス手法への展開 1. Pay-Off 関係の要因構築 2 . Option 価格の算出 3. 事例研究(石油会社のリアルオプション) 拓殖大学 経営経理研究所 課題 研究発表 2011 . 10 武上幸之助 . REAL OPTION 手法のビジネス応用 ( RO の構造とデシジャン・ツリー). 1. Pay-Off 関係の要因構築. - PowerPoint PPT Presentation
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検証テーマ検証テーマ:: RealReal OptionOption のの手法開手法開発発
リアルオプションのビジネス手法への展開リアルオプションのビジネス手法への展開 1.1. Pay-OffPay-Off 関係の要因構築関係の要因構築
22.. OptionOption 価格の算出価格の算出
3.3.事例研究(石油会社のリアルオプション)事例研究(石油会社のリアルオプション)
拓殖大学 経営経理研究所 拓殖大学 経営経理研究所 課題 研究発表 課題 研究発表 20112011 .. 1010
武上幸之助 武上幸之助
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REALREAL OPTIONOPTION 手法のビジネス応用手法のビジネス応用(( RORO の構造とデシジャン・ツリー)の構造とデシジャン・ツリー)
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1.1. Pay-OffPay-Off 関係の要因構築関係の要因構築現在価値とリアルオプションの応用範囲(イメージ)
図1.「不確定性と不可逆性」の
示す領域からリアルオプショ
ンの設定範囲を構築
図2.「目標市場」と「技術アジェ
ンダ」から示される ROの設
定できる範囲の確定=
ペイ=オフ 要因構築
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リアルオプションのターゲットリアルオプションのターゲット
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リアルオプションの罠(わな)リアルオプションの罠(わな)(陥る失敗の領域)(陥る失敗の領域)
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北海油田のリアルオプション北海油田のリアルオプション
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CDFCDF ・・ NPVNPV 評価法(事例) 評価法(事例)
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RORO 検定・検証検定・検証
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参考文献参考文献
*「 WHAT IS NOT A REAL OPTION: CONSIDERIN BOUNDARIES FOR THE APPLICATION OF REAL OPTIONS TO BUSINESS STRATEGY 」 RON ADNER INSEAD DANIEL A. LEVINTHAL
The Wharton School, University of Pennsylvania Academy of Management Review 2004, Vol. 29, No. 1, 74–85.* Lynn, G. S., Morone, J. G., & Paulson, A. S. 1996. Marketing and discontinuous innovation: The probe and learn pr
ocess.California Management Review, 38(3): 8–37.* Maidique, M. 1980. Entrepreneurs, champions, and technological innovation. Sloan Management Review, 21(2): 5
9–76.March, J. G. 1988. Decisions and organizations. Oxford:Blackwell.* March, J. G., & Simon, H. A. 1958. Organizations. New York:* Wiley.McGrath, R. G. 1997. A real options logic for initiating technology positioning investments. Academy of Mana
gement Review, 22: 974–996.* McGrath, R. G. 1999. Falling forward: Real options reasoning and entrepreneurial failure. Academy of Manageme Review, 24: 13–30.* McGrath, R. G., & MacMillan, I. C. 2000. The entrepreneurial mindset. Cambridge, MA: Harvard Business School
Press.* Miller, K. D., & Reuer, J. J. 1998. Firm strategy and economic exposure to foreign exchange rate movements. Jour
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